国际融资
国际投融资
项目可行性研究 前期调查和文件准备
决定上市 企业重组
审计
法律意见书
招股说明书
修改
公众意见
公众认购
配售和公开发行
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股票挂牌
委任专业人士 建立上市团队 证监会无异议函
交易所
金融监管部门
股票推销和路演
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海外并购及外资并购流程
潜在客户 组成专业团队
了解需求 签定顾问协议
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三、达成交易的关键因素
• 海外上市的现状 • 国内企业普遍存在的问题 • 需要通过财务顾问解决的问题 • 海外上市前期需要准备的文件
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海外上市的现状
➢由于海外上市能给企业带来全球性的知名度及融资的便利（全流 通），国内企业都热衷于海外上市；
➢由于缺乏对海外资本市场的了解及相关的公关公司及造市商的支 持，国内海外上市企业二级市场的股价表现往往不佳；
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产品三、外资并购
(i)合并
合并指两家或两家以上的公司结合成为一家公司。
(ii)收购
收购指收购方企业通过购买或股权交换方式，向被收购方企业 购入全部或部份所有权，进而能掌握企业经营控制权。 例如：法国达能收购乐百氏和娃哈哈。
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目标客户（续）
外资并购的目标客户
涉及行业
按外资企 业或外资 基金指定 的行业要 求
对客户的选择及业务要求
按外资企业或外资基金指定的具体要求。
一般而言,应当是: 成长性较好的行业，具较强且稳定的现金流产生能力； 企业经营管理层经验丰富； 企业有较好的、合理的商业模式。
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资本重组
－按照国际化准则为企业出具资本重组方案，改善企业资本结构，提高企业 国际知名度，加快上市进程，减少成本。
国际融资
国际贸易融资
国际贸易融资的概念
——是指国际贸易各环节中对进出口商提供的资金融通和信用支持
进出口贸易融资 方式
LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET 卖方远期信用证融资 出口发票融资
国际金融的资金供应者（债权人）主要是跨国公司、商业银行、投
资银行、各国中央银行及各种类型的多边官方金融组织
国际融资的内容
资金融出 ＆ 资金融入
具体来说，国际融资包括两方面的内容：一方面是从资金供应者角度讲的资金融出，另 一方面是从资金需求着角度者讲的资金融入。
资金融出：是指在国际金融市场上，各个金融机构运用各种金融工具来提供金融产品或金
国际融资
国际融资的概念
国际融资的特点 国际融资的方式
01 02 03 04 05
主要四大融资形式 国际融资的渠道多元化 国际贸易融资
CONTENTS
06
目 录
国际融资的概念
1
国际融资是指各国及地区的资金需求者通过各种途径在国际资本市
场上向资金供应者寻求资金融通的行为。
国际融资的资金需求者 (债务人) 通常包括政府机构 、跨国公司、商 业银行、进出口商、证券经纪人和投机商。
福费廷业务特点
福费廷业务操作流程
LOREM IPSUM DOLOR
LOREM IPSUM DOLOR
国际项目融资
是为某一特定项目 而发放的贷款 概念 向承办单位发放贷款，根据其 资产及项目完工后的预期利润 效益发放 特点 1.
特点2. 有多个单位对贷款 进行风险担保
多种国际融资方式的优缺点
多种国际融资方式的优缺点国际融资是指通过跨国边境活动来获得筹资的过程。
这种融资方式可以通过多种渠道和工具进行，以满足企业的资金需求。
在本文中，我们将讨论多种国际融资方式的优缺点。
1.贷款：优点：-较为简单和灵活的融资方式，企业可以根据自身需求选择适合的融资时间和金额。
-贷款通常可在短期内获得，能满足紧急资金需求。
-可以通过各种货币进行借贷，使企业能够利用利率和汇率的差异来获得收益。
缺点：-需要支付利息，增加企业的财务成本。
-贷款往往需要提供抵押品或担保，对企业的资产造成风险。
-需要承担还款责任，如果企业无法按时偿还贷款，则可能导致信用受损。
2.发债：优点：-发债可以通过私人机构或政府机构进行，适用于不同的企业需求。
-发债可以获取较大的资金规模，可以满足公司扩张和发展的需要。
-发债需要支付利息和偿还本金，企业需要承担较高的财务成本。
-需要满足债券市场的监管要求，包括披露财务信息、报告及遵守相关法律法规。
-如果债务未能按时偿还，则可能导致信用评级下降，影响公司的融资能力。
3.股权融资：优点：-通过向投资者出售股票，可以获得大规模的资金。
-股东可以成为企业的合作伙伴，为企业提供经验、技能和关系网络等资源。
-股权融资不需要偿还本金或支付利息，减少了企业的财务负担。
缺点：-通过股权融资，企业需要放弃部分所有权和控制权，随之而来的是股东对企业经营的干涉。
-企业需要在股权市场上维持好的声誉，以吸引投资者和获得更高的股权估值。
-股权融资可能导致疲软的股票价格，从而降低企业的估值和筹资能力。
4.创业投资：-创业投资是向初创企业提供资金和支持的有效途径，可以为新兴企业提供发展所需的初步资金。
-创业投资者经验丰富，可以为企业提供指导和建议，帮助企业实现增长和成功。
缺点：-创业投资比较高风险，投资者可能无法获得预期的回报。
-创业投资需要对初创企业进行详细的尽职调查和评估，需要投资者花费大量的时间和资源。
-创业投资者通常要求一定的股权份额和决策权，对创业团队的自主权有一定的限制。
国际借贷融资案例法律(3篇)
第1篇一、引言随着全球经济的不断发展和国际贸易的日益频繁，国际借贷融资已成为企业进行跨国经营、拓展国际市场的重要资金来源。
然而，由于国际借贷融资涉及的法律关系复杂，风险较高，因此对其进行法律分析尤为重要。
本文将以一起国际借贷融资案例为切入点，对相关法律问题进行分析。
二、案例背景某A国公司（以下简称“A公司”）为一家从事国际贸易的企业，为拓展国际市场，拟向某B国银行（以下简称“B银行”）借款1亿美元用于购买设备。
双方经过协商，签订了《国际借贷融资合同》。
合同约定：B银行向A公司提供1亿美元贷款，贷款期限为5年，年利率为4%，贷款用途为购买设备。
此外，合同还约定了贷款的担保、还款方式、违约责任等条款。
三、案例涉及的法律问题1. 合同效力问题（1）合同主体资格根据《中华人民共和国合同法》第十二条的规定，合同当事人应当具备相应的民事权利能力和民事行为能力。
在本案中，A公司和B银行均具备相应的民事权利能力和民事行为能力，因此合同主体资格不存在问题。
（2）合同形式《中华人民共和国合同法》第十三条第一款规定：“当事人订立合同，有书面形式、口头形式和其他形式。
”在本案中，A公司和B银行以书面形式签订了《国际借贷融资合同》，符合合同形式的要求。
2. 贷款用途问题根据《中华人民共和国合同法》第一百七十四条的规定，借款人应当按照贷款合同约定的用途使用贷款。
在本案中，A公司应按照合同约定将贷款用于购买设备。
如A公司未按约定用途使用贷款，B银行有权要求A公司承担违约责任。
3. 贷款利率问题《中华人民共和国合同法》第一百七十五条规定：“借款人应当按照约定的利率支付利息。
”在本案中，双方约定年利率为4%，符合法律规定。
如A公司未按约定支付利息，B银行有权要求A公司承担违约责任。
4. 贷款担保问题《中华人民共和国担保法》第三十二条规定：“担保合同是担保人与债权人订立的，为保证债务履行而设定的合同。
”在本案中，A公司和B银行应在合同中约定担保方式。
关于国际项目融资的介绍
关于国际项目融资的介绍国际项目融资是指在国际市场上筹措资金以支持项目的实施。
随着全球化的加速发展，越来越多的企业和机构涉足海外市场，项目融资成为了一个至关重要的话题。
在国际项目融资中，可以采用多种融资方式，包括贷款、债券发行、股权融资、项目融资和政府支持等。
每种融资方式都有其特点和适用范围，选择合适的融资方式是实施国际项目融资的关键。
首先，贷款是最常见的国际项目融资方式。
企业可通过商业银行或国际金融机构融资来支持项目。
贷款通常有一定的利息和期限要求，同时需要提供一定的抵押品或担保。
贷款方式可以是长期贷款或短期贷款，视项目的性质和需求而定。
其次，债券发行也是一种常见的国际项目融资方式。
企业可以通过发行债券来筹集资金，债券形式有国际债券和企业债券等。
债券发行通常需要支付一定的利息，但相对而言，它比贷款更具灵活性和可选择性，可以根据市场需求和企业信用评级来确定发行规模和利率。
除了贷款和债券，股权融资也是一种常见的国际项目融资方式。
企业可以通过发行股票或向投资者出售股权来筹集资金。
股权融资具有高风险高回报的特点，投资者通常会要求一定的股权份额和参与决策权。
对于拥有发展潜力的企业来说，股权融资是一种吸引外部投资和资源的方式。
此外，项目融资是一种专门用于支持特定项目的融资方式。
企业可以根据项目的性质和需求，选择适合的项目融资方式。
项目融资通常要求对项目的可行性进行评估和控制，确保项目能够按计划实施并取得预期的收益。
最后，政府支持也是一种重要的国际项目融资方式。
政府可以通过提供低息贷款、税收减免、项目补贴和担保等方式来支持项目的融资。
政府支持不仅可以为企业提供资金支持，还可以提供法律和政策保障，降低项目的风险和成本。
总之，国际项目融资是企业在国际市场上筹措资金以支持项目实施的重要方式。
通过选择适当的融资方式和寻找合适的机构合作伙伴，企业可以获得所需的资金，并实现项目的顺利推进和成功实施。
第9章国际融资A
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第9章国际融资A
• 长期融资是指融资期限在5年以上 (最长甚至可达50年)的融资活动。 中长期融资的目的一般是为了解决
大型机器设备和技术出口的资金需
求，或重要工程项目和基础设施建 设的资金需求。
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第9章国际融资A
• 3. 按融资来源分类
• 国际融资按融资来源，可分为官方融资、商 业融资和混合融资。
印度成2009年亚太地区政 治风险度最高国家
• 路透新加坡2008年10月28日电--一政治风险咨询机构表示，在亚太 国家中，印度、马来西亚和泰国 2009年将面临的政治和社会风险最 高。
• 该风险指数最高为10，0代表最佳社 会政治环境。
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第9章国际融资A
• 香港政治与经济风险咨询公司（PERC） 在报告中表示，印度的风险指数已冲至 6.87，为所有国家中最高，反映出印度对 巴基斯坦政局的担心。报告警告，如果巴 政局进一步恶化，印度将可能出现社会动 荡和不稳定。
第9章国际融资A
二、国际融资的主要类型
• 1. 按是否通过金融中介分类
• 国际融资按是否通过金融中介，可分为 直接融资和间接融资。
• 直接融资是指不通过金融中介机构(主要 是银行、保险公司和信托投资公司等)， 由资金供应者(投资者)直接向资金需求 者(筹资者)提供资金的融资活动。
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第9章国际融资A
能源开发、交通运输、基础设施建
设等。项目融资一般具有资金需要
量大、专款专用、期限较长、风险 比较大等特点。
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第9章国际融资A
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第9章国际融资A
9.1 国际间接融资
• 间接融资：投融资主体之间没有直接的 接触和联系，而是由金融中介间接办理 的融资活动。
国际融资报告书范文
国际融资报告书范文一、引言随着全球经济一体化进程的不断推进，国际融资在世界经济中的地位与作用日益凸显。
国际融资的范围包括跨国公司对外投资、国际债券发行、国际股票市场募资等多个方面，对推动全球经济的发展和繁荣起着重要的作用。
本报告旨在分析当前的国际融资环境、国际融资主要形式和影响因素，并以此为基础提出发展国际融资的建议。
二、国际融资的现状1. 国际融资环境：当前全球经济正面临多种挑战和不确定性因素，如贸易保护主义抬头、金融市场动荡、经济周期波动等。
这些因素使得国际融资环境变得更加复杂和不稳定。
2. 国际融资主要形式：国际融资主要包括跨国公司对外投资、国际债券发行和国际股票市场募资。
在跨国公司对外投资方面，以中国为例，中国企业对外直接投资额不断增加，战略性并购和重要基础设施项目的投资成为主要趋势。
在国际债券发行方面，发行方将债券销售给全球投资者，以筹集资金。
国际股票市场募资指的是企业通过在国际股票市场上发行新股募集资金。
三、国际融资的影响因素1. 宏观经济因素：全球经济增长率、通货膨胀率、利率水平等宏观经济指标对国际融资产生重要影响。
高增长率和低通胀率的国家通常更受国际投资者的青睐，利率水平的变化也会对融资成本产生直接影响。
2. 政治和法律环境：政治和法律环境对国际融资的稳定性和有效性起着决定性的作用。
政治稳定、透明法律制度和投资保护等因素对国际融资的可持续性和吸引力有着重要影响。
3. 产业竞争力：产业竞争力是吸引国际投资和融资的关键。
优秀的企业和产业能够吸引海外资本，提高融资效率，推动产业升级和创新。
四、发展国际融资的建议1. 加强国际金融合作：在当前世界经济环境下，各国应加强国际合作，共同应对经济挑战。
加强金融监管合作，建立更加稳定和透明的金融市场，有助于提升国际融资的可持续性和可靠性。
2. 改善营商环境：各国应积极推动改善营商环境，加强政治和法律制度的透明度和稳定性，提高投资者信心。
同时，加大力度打击腐败和不诚信行为，维护市场秩序，为国际融资创造良好的环境。
国际融资案例
国际融资案例在全球化的今天，越来越多的企业开始寻求国际融资来支持其业务发展。
国际融资不仅可以为企业提供资金支持，还可以帮助企业拓展国际市场，提升竞争力。
下面我们就来看几个国际融资的经典案例。
首先，我们来看阿里巴巴集团的国际融资案例。
作为中国最大的电子商务公司，阿里巴巴在2005年成功获得了美国雅虎公司的10亿美元投资，成为当时中国互联网公司获得的最大一笔国际融资。
这笔资金不仅帮助阿里巴巴实现了业务拓展，还为其在全球范围内的发展奠定了坚实的基础。
其次，我们可以看到中国华为公司的国际融资案例。
华为作为全球领先的通信技术解决方案供应商，在其发展过程中也进行了大量的国际融资活动。
其中，2010年华为从国际金融机构筹集了30亿美元的融资，用于支持其全球业务的扩张和技术创新。
这一举措不仅为华为提供了充足的资金支持，还增强了其在全球市场上的竞争实力。
另外一个经典的国际融资案例是日本丰田汽车公司。
丰田汽车作为世界知名的汽车制造商，其在全球范围内也进行了大量的国际融资活动。
其中，2009年丰田汽车成功发行了50亿美元的全球债券，用于支持其全球范围内的生产和销售业务。
这一举措不仅为丰田提供了资金支持，还巩固了其在全球汽车市场的领先地位。
通过以上案例可以看出，国际融资对于企业的发展至关重要。
通过获得国际融资，企业可以获得充足的资金支持，拓展国际市场，提升竞争力，实现可持续发展。
因此，对于有意向进行国际业务拓展的企业来说，国际融资是一个非常重要的选择。
总的来说，国际融资案例的成功经验告诉我们，企业在进行国际融资时需要充分考虑自身的发展需求，选择合适的融资方式和渠道，制定科学的资金运作和管理策略，以实现资金的最大化利用和企业价值的最大化提升。
只有这样，企业才能在国际市场上立于不败之地，实现长期稳健发展。
国际融资ppt
③ 经营阶段。项目建成交付后，项目公司即取得
了项目的经营权和受益权，可以自己直接经营，也
b、日本的外国债券市场
又称武士债券。发行人既有外国政府及 其所属机构，也有外国公司、企业、社会团 体等民间组织。 1970年，亚洲开发银行在日本市场发行 60亿日元的债券。从1970年至1978年，7年间， 共有59种日元外债在日本市场发行，到1985 年累计发行债券63.8亿日元。 1979年，第一家外国公司—美国希尔思 公司进入日本市场发行武士债券。发展中国 家发行日元债券的数量占总量的60%。
项目决标后，政府必须与获得授权的项目公司就项
目协议条款进行实质性谈判，谈判内容涉及项目的
技术、经济和法律等各个方面。
通过谈判和协商，正式签订有关项目建设、经营和
转让的权利义务及相关安排的全部合同和法律文件。
② 建设阶段。投资者根据东道国的法律法规，按 一定的出资比例与东道国共同组建合资经营公司， 即项目公司。
特点： 1、发行规模较大。7500—15000万美元，高达 几亿美元。 2、发行者为外国政府、国际机构及工商企业 3、投资者中以机构投资者为主，主要是美国的 商业银行、人寿保险公司、储蓄银行。 4、期限较长，20世纪70年代一般5—7年。20 世纪中期，名声好的大机构发行的期限长达20 --25年。
（2）欧洲债券的特点
货币种类多 发行数量大且成本低：2—2.5亿美元 限制性少
发行风险较小
附带可赎回条款
国际项目融资的基本模式
国际项目融资的基本模式股权融资是指通过出售项目或企业的一部分所有权来获得资金。
在国际项目融资中，股权融资主要有以下几种模式：1.直接股权融资：投资方直接购买项目或企业的股权，成为企业的股东。
这种方式常见于外国投资者直接投资国外企业或项目的情况，投资方通常会要求获得一定比例的股权和管理权。
2.风险投资：投资方向项目或企业提供风险资本，一般规模较小的初创企业或高风险项目较常使用。
投资方通常会要求获得股权，并参与企业的经营和管理。
3.私募股权融资：通过向有限数量的投资人出售股权获得资金。
这种方式通常用于扩大项目规模或进行企业重组，投资者通常是高净值个人或机构投资者。
债务融资是指通过向银行、金融机构或债券市场等融资渠道借款来获得资金。
在国际项目融资中，债务融资主要有以下几种模式：1.商业贷款：与国内企业融资方式类似，通过与银行或金融机构签订贷款合同，按照一定的利率和期限来借款。
这种方式通常适用于较为成熟的项目或企业。
2.项目贷款：银行或金融机构向特定的项目提供贷款，通常以该项目的收入、资产或其他担保为基础，例如基础设施项目或房地产开发项目等。
3.债券融资：企业发行债券来融资，债券通常以固定利率和期限发行，并可以在债券市场进行交易。
国际项目融资中的债券融资通常使用国际债券市场，包括美国、欧洲和亚洲等地的债券市场。
4.政府贷款：通过国际金融机构、政府或国际组织等机构提供的贷款来融资。
这种方式通常用于支持发展中国家的项目，如基础设施建设或扶贫项目等。
除了以上几种基本模式外，国际项目融资还可以使用其他方式，如股权众筹、项目资产证券化等。
不同的项目和企业会根据自身情况和市场需求选择适合的融资方式。
第八章 国际融资 《国际金融实务》PPT课件
• （4）出口押汇。 • 出口押汇是指出口商发货后，将出口商品的货运单据抵押给出口方银行
申请融资。根据不同的结算方式，出口押汇可分为信用证出口押汇和跟 单托收出口押汇。 • （5）远期票据贴现。 • 远期票据贴现是指银行或贴现公司有追索权买入未到期的已承兑的远期 票据，为客户提供短期融资业务。
（一）出口信贷
二、中长期国际贸易融资
• 出口信贷主要表现出以下特点： • （1）贷款发放对象为出口大型设备或技术的企业，为本国产品（主要是大型成
套设备）及技术的出口提供服务。 • （2）利率较低。 • （3）风险较大。 • （4）与保险、担保相结合。
（一）出口信贷
二、中长期国际贸易融资
• 2.出口信贷的形式 • 出口信贷主要有买方信贷和卖方信贷两种形式。 • （1）买方信贷。 • 买方信贷是目前国际上出口信贷的主要类型，是指为了扩大本国大型机械设备或技术的出
一、短期国际贸易融资
（一）短期出口贸易融资
• （2）商品抵押贷款。 • 如果出口商所出口的商品不是自行生产的，而是进行采购的，
这时可以以国内货物作为抵押，从银行取得贷款。银行在提供 此项贷款时，往往以货物市值的一定百分比贷出资金，而且随 市价变动而调整。如果银行已贷出资金，且抵押品市价下跌， 那么银行往往要求出口商归还部分贷款，或提供新的抵押品。
金；管理与应收账款有关的账户；收取应收账款；对债务人的拒付提供坏账 担保。来自二、中长期国际贸易融资
中长期国际贸易融资
• 中长期国际贸易融资是指在国际贸易过程中，进出口商通 过不同方式或手段获得的期限在一年以上的资金融通。中 长期国际贸易融资主要用于改善企业资本结构，解决中长 期资金不足的问题。实际上，中长期国际贸易融资不仅是 一种融资方式，也是企业争夺出口商品市场的竞争手段。
国际融资的名词解释
国际融资的名词解释概述国际融资是指各国之间进行资金流动和金融活动的过程，它涉及的主体包括国际金融机构、跨国公司和各国政府。
国际融资是全球经济中不可或缺的一部分，它促进了国际贸易和跨境投资，为经济增长提供了重要的资金支持。
1. 直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）直接投资是指一国企业或个人在其他国家进行的资本投资活动，通过购买或建立子公司，直接控制或参与管理。
直接投资有助于促进技术转移、增加就业机会和提高生产效率。
在国际融资中，直接投资通常是跨国公司扩张海外业务的重要手段。
2. 外商直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）外商直接投资是指一国企业或个人直接在其他国家投资设立或购买企业，并在该国进行经营管理的行为。
外商直接投资的主要动机包括获取资源、开拓新市场和减少成本。
对于接收国来说，外商直接投资可以提供资金、技术和管理经验，促进经济发展。
3. 国际贷款（International Loans）国际贷款是国际融资中的主要形式之一，通常由国际金融机构、跨国公司或国家政府提供。
国际贷款用于资金周转、项目投资、基础设施建设和债务偿还等目的。
国际贷款的利率和期限通常依据借款人信用评级、还款来源和贷款用途确定。
4. 国际债券（International Bonds）国际债券是指在国际市场发行的债务工具，由国际投资者购买。
国际债券通常由政府、公司或国际金融机构发行，用于筹集资金以支持各种经济活动。
国际债券的利率和回报率取决于债券发行人的信用评级和市场情况。
5. 跨国融资（Cross-Border Financing）跨国融资是指在国际范围内进行的资金融通活动，包括跨国贷款、外币贷款和跨境发债等形式。
跨国融资有助于拓宽融资渠道、降低融资成本和分散风险。
对于跨国公司来说，跨国融资是实现全球资本配置和财务管理的重要工具。
6. 国际融资机构（International Financial Institutions）国际融资机构是由多个国家组建的金融组织，旨在促进全球资金流动和经济合作。
国际融资概述
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2022年12月14日
三、国际融资的作用 （一）有利于推动国际贸易的发展； （二）有利于解决闲置资金的出路； （三）有利于促进各国经济乃至世界经济的发展。
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国际金融理论与实务
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3．国际融资的被管制性
国际融资当事人所在的国家政府，从本国政治、 经济利益出发，为了平衡本国的国际收支，贯彻 执行本国的货币政策，以及审慎管理本国金融机 构尤其是银行金融机构，无不对本国居民（包括 金融机构和非金融机构）对外从事融资行为施加 种种干预和管制。
主权国家对国际融资的管制一般是授权本国中央 银行，对国际融资的主体、客体和融资信贷条件， 实行法律的、行政性的各种限制性措施。
政府融资是指融入资金来自贷款国政府的财政预 算，即使用本国财政预算资金向另一国政府提供 长期优惠贷款，其中主要是发达国家向发展中国 家政府提供的贷款。政府贷款如被限定用于购买 贷款国的资本货物，则可划归为贸易融资；如用 于资助借款国的经济建设项目，则可划归项目融 资。
国际租赁融资是指融入资金来自国际租赁公司， 由它向承租人提供融资性租赁。
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二、国际融资的类型
（一）按是否通过金融中介分为直接融资和间接 融资；
直接融资是指资金供给者（贷款人）与筹资者 （借款人）直接协商或者通过经纪人进行的资 金融通。
间接融资是指通过金融中介进行的资金融通。 金融中介指银行、保险公司和投资公司等机构。
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202、项目融资 和一般融资；
国际融资的借贷双方中至少有一方应属非居民 的金融机构或非居民的非金融机构。
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2022年12月14日
2．国际融资的风险性 国际融资与国内融资相比，其风险较大。
国际直接投融资
国际直接投融资方式
绿地投资跨国并购
1.绿地投资与跨国并购旳概念
• 新设投资，即所谓“绿地投资”。是指投资者在 东道国设置新旳企业，新设置旳企业能够是独资 企业，也能够是合资企业。
• 并购投资（Merge and Acquisition，M&A）， 并购是兼并和收购旳简称，兼并是指两家或更多 旳独立企业、企业合并构成一家企业，一般由一 家占优势旳企业吸收另一家或更多旳企业；收购 是指一家企业经过收买另一家企业部分或全部股 份，取得另一家企业控制权旳产权交易行为。
跨国企业资本预算
• 资本预算所需考虑旳要素
– 税收： – 汇率： – 资本限制：“再投资百分比”流动性风险 – 市场需求 – 产品市场价格
• 资本预算所需考虑旳要素（续前）
– 项目生命周期：考虑国家风险旳影响
– 可变成本：原材料、工资；通货膨胀；单位可 变成本和总可变成本（考虑销量）
– 固定成本：通货膨胀原因 – 初始投资额：=开启资金+营运成本，一般有
• 因为投资重金开发中国本土市场，吉利汽 车旳负债水平已经相对较高。在这种情况 下，吉利集团决定以母企业旳名义——而 非上市子企业吉利汽车旳名义——向沃尔 沃发起收购。吉利集团承诺，在完毕收购 后将保持沃尔沃与吉利汽车旳相互独立性， 这将有利于打消瑞典民众对于这桩收购旳 担忧。
• 而另一方面，吉利汽车此前已经完毕 一桩跨国交易。该企业在两年之前收购了 英国出租车制造商Manganese Bronze企 业23%旳股份，而且与后者在上海合资建 立了一家工厂，觉得全球市场供给出租车
• 国际直接融资涉及国际债券融资、国际股票融资、 海外投资基金融资和利用外商直接投资四种方式。
2. 国际直接融资旳方式及特点 1）国际债券融资 （1）欧洲债券融资特点 ①管制涣散 ②币种多样化 ③交易集中 ④资金调拨以便来自（2）外国债券融资特点
国际贸易融资是什么意思
国际贸易融资是什么意思国际贸易融资是指在国际贸易活动中，借助金融机构提供的贷款或其他融资方式来实现贸易交易的一种金融手段。
这种融资形式主要用于解决贸易双方之间的资金流动问题，促进国际贸易的发展。
国际贸易融资可以分为两种主要形式：出口贸易融资和进口贸易融资。
出口贸易融资主要是指在出口交易中，为了解决出口商的资金需求，金融机构向出口商提供贷款、开立信用证等方式。
这样，出口商可以在出口货物之前获得相应的资金支持，确保其顺利完成贸易交易。
进口贸易融资则是指在进口交易中，为了解决进口商的资金需求，金融机构向进口商提供融资支持，帮助其支付进口合同中规定的货款。
这样，进口商可以在获得货物之后，再按合同要求向金融机构偿还相应的融资。
国际贸易融资的主要目的是减轻贸易双方的资金压力，促进国际贸易的顺利进行。
在国际贸易中，由于贸易交易的特殊性，双方往往需要在货物交付之前或之后支付相应款项。
而这对于贸易双方来说，都可能带来一定的资金压力。
出口商需要提前支付一定的生产费用、运输费用等，而进口商也需要支付一定的货款。
如果双方没有足够的资金支持，就有可能影响到贸易的进行。
因此，国际贸易融资的出现满足了贸易双方的资金需求，保障了贸易的顺利进行。
国际贸易融资除了解决资金流动问题外，还具有其他一些重要的作用。
首先，国际贸易融资可以降低贸易双方的风险。
在贸易活动中，存在着各种风险，如汇率风险、信用风险等。
通过采取适当的贸易融资手段，可以有效地降低贸易双方面临的风险，提高贸易的安全性和可靠性。
其次，国际贸易融资可以促进贸易的扩大。
通过提供融资支持，可以使得贸易双方能够开展更多的贸易活动，进而促进贸易的增长。
此外，国际贸易融资还可以促进国际经济合作与交流，加强各国之间的贸易合作关系，提升国际贸易的发展水平。
在进行国际贸易融资时，借款人需要向金融机构提供一定的担保措施，以确保贷款的安全性。
常见的担保方式包括押汇、信用证、保函等。
金融机构会对借款人的信用状况进行评估，并根据评估结果来确定贷款额度和利率等条件。
第10章国际融资业务(国际金融实务-南开大学-刘玉操)
有利方面 出租人往往要承担许多额外的风险和义务 则租赁能扩大其产品销售。 租金收入较分期付款中卖方能获得的收入要高等等。 不利方面 租赁回收期长，不利于资金迅速周转等等。
出口信贷
定义 福费廷指在延期付款的大型设备中长期贸易中，出口商把经过进口商承兑的，期限在3～12年远期的汇票，无追索权地给予出口商所在地的银行（或大金融公司），提前取得现款的一种融资形式。 福费廷业务的产生与发展 对各方的利弊分析 叙做程序
10.1.3 中长期贸易融资
福费廷(Forfeiting)
10.3.3 国际租赁融资的形式
进出口购销合同进出口购销合同的基本内容和性质与一般进出口合同相类似，但其中还包含一些与租赁有关的条款 。 贷款合同 贷款合同又称融资合同，是出租人与有关金融机构之间达成的融通资金协议。 国际租赁合同 租赁合同是出租人和承租人为租赁一定财产而明确相互权利与义务的协议。
对承租人的利弊 对出租人的利弊
从利用租赁的目的和收回投资的角度分类金融租赁(Finance Lease) 经营租赁 维修租赁 衡平租赁 综合性租赁 按有关税收优惠分类节税租赁 非节税租赁
10.3.3 国际租赁融资的形式
从出租人设备贷款的资金来源和付款对象分类直接租赁 转租赁 回租
对销贸易的利弊分析
项目融资的特征及要素 共同特征：融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。 项目融资与其他有限追索权融资的区别 项目融资的适用范围当今的项目融资主要集中在大规模的基本建设项目，如发电站、道路、铁路和机场。
10.2 国际工程项目融资
什么是国际贸易融资特点有哪些(二)2024
什么是国际贸易融资特点有哪些（二）引言概述：国际贸易融资是指通过金融工具和服务，在国际贸易活动中为贸易双方提供资金支持和风险管理。
本文将对国际贸易融资的特点进行探讨，以及讨论其中涉及的主要内容。
正文：一、国际贸易融资的特点1. 跨国性：国际贸易融资涉及多个国家的企业和机构，具有跨国性特点。
2. 风险高：国际贸易融资涉及到跨国交易，面临不同国家法律、政治、经济等方面的风险。
3. 大额交易：国际贸易融资通常涉及大额交易，需要提供充足的资金支持。
4. 多样的结构：国际贸易融资可以采用不同的融资结构，例如信用证、保理、担保等。
5. 国际标准化：国际贸易融资往往需要符合国际惯例和标准，如国际货物贸易条款（Incoterms）。
二、国际贸易融资的主要内容1. 贸易融资产品：包括信用证、国际保理、担保、交费保险等贸易融资工具。
2. 融资主体：涉及到买方、卖方、金融机构、保险公司等各方主体。
3. 融资方式：可以选择预付款、贷款、债券等多种方式进行国际贸易融资。
4. 融资条件：国际贸易融资的条件包括贸易金额、贸易方信用、交货时间等要素。
5. 融资风险管理：涉及到信用风险、汇率风险、政治风险等风险管理措施。
三、国际贸易融资的小点11. 了解国际贸易融资的基本概念和原则。
2. 掌握国际贸易融资的相关法律和国际规定。
3. 熟悉信用证的操作流程和要点。
4. 了解国际保理的优势和适用情况。
5. 学会使用担保方式进行国际贸易融资。
四、国际贸易融资的小点21. 理解国际贸易融资的各方主体的角色和责任。
2. 了解国际贸易融资的融资方式和计息方式。
3. 了解国际贸易融资的融资对象和可贷款金额的限制。
4. 熟悉国际贸易融资的审批流程和要点。
5. 掌握国际贸易融资的融资合同和相关文件。
五、国际贸易融资的小点31. 了解国际贸易融资的贸易金额的确定和结汇问题。
2. 掌握国际贸易融资的汇率风险管理和套期保值工具。
3. 熟悉国际贸易融资的信用风险评估方法。
比较各种国际融资方式的优缺点
比较各种国际融资方式的优缺点（一）直接融资1.国际债券融资定义：国际债券即发行国外债券，是指一国政府及其所属机构、企业、私人公司、银行或国际金融机构等在国际债券市场上以外国货币面值发行的债券。
国际债券主要分为欧洲债券和外国债券两种。
优点：(1) 发行外国债券首先要对借款者进行评级.借款者涉及许多机构或公司企业，其信誉程度决定了能否发行债券及借款的数额,资信高的可以获准发行,且发行限额较高.(2) 外国债券发行额较大且筹资多国化、多样化。
（3) 资金使用无严格限制，但不得干扰债权国的财政金融政策。
发行外国债券筹到的资金，其具体的用途及使用进度,债权国一般没有特殊要求，但债券毕竟是在外国发行，各国的经济、金融、税收等政策和法令又各异,在发行过程中要熟悉掌握和注意执行当地的法律。
缺点:外国债券要受外国当地有关金融当局的管理，因此筹资手续相当复杂。
比如，在美国发行扬基债券要经美国证券交易委员会批准。
而且,外国债券融资对资信评级、申请手续和报送的资料都要求较严较细,非常复杂。
2．国际股票融资定义：国际股票即境外发行股票,是指企业通过直接或间接途径向国际投资者发行股票并在国内外交易所上市.特点：(1）永久性。
这是由股票融资这一方式决定的，由于股票没有期限的限定，股东在任何情况下都不得要求退股，因此,引进的外资能够成为永久的生产性资金留在企业内，而不至象一般合资或合作企业一样，会因合同到期或意外变故，外方抽回资金而使企业陷入困境。
特别是通过发行B股融资，筹资国吸引的外资只会增加而不会减少,B股只能在外国投资者之间进行交易而不能卖给国内投资者，因此筹资国所筹外资就较为稳定，该国吸引外资的数量也不会受到游资的冲击。
(2）主动性。
通过股票吸引外资，筹资国可运用法律和政策性手段约束投资者的购买方式、购买种类、资金进出的方式、税率等，并做出相应的规定，筹资国还可以自主决定哪些行业、企业允许外商投资,哪些不行，从而正确引导投资方向。
国际融资名词解释
国际融资名词解释
国际融资是指企业或国家在国际市场上筹集资金的行为。
这些资金可以用于各种目的，包括扩大业务、投资项目、并购或资本运作等。
国际融资通常涉及跨境交易和跨境交易结构。
以下是一些常见的国际融资名词解释：
1. 外债：企业或国家从国外融资的债务形式。
外债可以通过发行债券、贷款等方式获得，并且通常需要支付一定的利息和本金。
2. 资本市场：国际融资的一个重要渠道，通过在股票交易所或证券市场上发行股票或债券，企业可以筹集资金。
3. 跨境融资：企业或国家通过与其他国家的金融机构合作，或通过在其他国家的资本市场上融资来满足资金需求。
4. 外资：国外投资者投资于国内企业或国家的资金。
外资可以通过直接投资、股权投资、并购等方式进入。
5. 外汇：国际融资中不可或缺的要素，用于支付国际贸易和国际投资交易的货币。
外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场之一。
6. 跨国公司：在多个国家开展业务的企业，它们通常依靠国际融资来支持其全球扩张和投资计划。
7. 融资工具：用于筹集资金的金融产品或工具，如股票、债券、贷款、信用证等。
企业可以根据自身需求选择适合的融资工具。
8. 信用评级：国际融资中评估借款人信用风险的过程。
信用评级机构对借款人进行评估，给予其一个信用评级，以指导投资者做出风险判断。
国际融资在全球经济中发挥着重要的作用，它促进了跨国贸易、外商直接投资和经济增长。
同时，国际融资也面临着挑战，如汇率风险、政治风险和国际金融市场的不确定性。
因此，企业和国家在进行国际融资时需要综合考虑各种因素，制定合适的策略，以最大化融资效益。
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• 国际融资（International Financing)
– 在国际金融市场上，运用各种金融手段，通过 各种相应的金融机构进行的资金融通。
• 包括资金提供者的资金融出和资金筹集者的 资金融入
国际融资的原因
• 规模性生产国际化，需要投入的资金规模增大， 融资方式趋于复杂、多样化 • 通过全球范围内的资金筹集与资金配置，实现 筹资成本最低化和资本收益最大化 • 利于投资者把融资风险水平控制在自身可以接 受的程度，对资本进行有效的风险管理
出口信贷（Export Credit）
• 为了促进本国产品出口，加强国际竞争能力， 出口国银行向本国出口商或外国进口商提供利 率较低的一种中长期贷款，解决国外进口商资 金周转的困难 • 主要形式：卖方信贷（Supplier Credit）和买 方信贷（Buyer Credit）
卖方信贷
• 在大型机械设备贸易中，出口商所在国银 行向出口商提供的信贷
国际银团贷款(Consortium Loan)
• 又称辛迪加贷款(Syndicate Loan)
–由一家或多家银行牵头，多家分属于不同国家 或地区的银行联合组成的一个银行集团，各自 按一定的比例，共同向借款人提供一笔中长期 贷款
银团贷款程序
• • • • 借款人提出申请 牵头行组建银团 借贷双方签订协议 代理行负责贷款管理
国际商业银行贷款
(International Commercial Loan)
• 主要是欧洲货币市场( Euro-Money-Market ) 融资
–一国借款人在国际金融市场上向外国银行或国际 银团借入货币资金，故而又称为国际商业银行贷 款 –贷款用途由贷款人自己决定，贷款银行一般不加 以限制 –贷款较为充足，筹资比较容易 –贷款条件由市场决定，筹资成本较高
政府及授权部门 BOT合同
BOT项目公司 资本金 贷款 股息红利 还款
项目发起人 银行或财团
设计合同 设计
建设合同 建设
经营合同 经营
国际债券融资和权益融资
• 国际债券融资 • 权益融资：国际股票融资等
国际债券融资
• 国际债券：各种国际机构、各国政府及企事 业法人遵照一定的程序在国际金融市场上以 外国货币为面值发行的债务融资凭证
– 由项目发起人直接安排融资 – 由项目发起人各自独立的安排和承担市场销售业务
• 发起人通过项目公司安排项目融资模式 • ABS模式，资产证券化融资模式：以目标项目所 拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为 保证，通过在国际资本市场上发行高档债券来筹 集资金的一种项目证券融资方式
BOT融资 （Build—Operate—Transfer）
BOT融资方式的优点
• 对东道国
–有利于减轻政府直接的财政负担 –可以吸引外资，引进先进技术，改善和提高项目 的管理水平
• 对投资国
–具有独特的定位优势和资源优势，确保投资者获 得稳定的市场份额和资金回报率 –通常可以带动投资方的产品特别是大型工业成套 设备的出口，从而有助于开拓其产品市场
BOT项目结构简图
国际项目融资
• 以项目的资产、预期收益或权益作抵押取 得的一种无追索权或有限追索权的融资或 贷款 • 项目融资的特点 （与传统融资方式的比较）
项目融资与传统融资方式
项目融资
参与主体 贷款人、借款人、发起人、承建 商、管理公司、产品购买者、保 险公司
传统融资
贷款银行、借款人、第三方保 证人
借款主体
ห้องสมุดไป่ตู้
贷款人独立承担各种风险
表内融资 提供第三方信用担保，提供不 动产抵押或动产质押作为融资 担保
融资安排
一个项目使用多种方式
一个项目一种安排
项目融资各当事人的关系 项目中介 机构
9
9
8
项目发起人
保险机构
9
1
2 3
项目融资人 或贷款人
项目公司
7
6 5
项目承建商
4
项目产品 购买方
项目供应商
项目融资中的当事人的法律关系
• 随着WTO对边贸易体制的建立，放松外汇管制— —国际经营环境宽松 • 非银行金融机构作用增强，投资基金迅速增长 • 国际信贷地位下降，国际证券融资比重上升，债 券融资和股权融资集合 • 美国经济金融化完成 • 发展中国家金融市场国际化程度不断提高，经济 金融化特征开始显现
国际筹资的媒介
• 投资银行(Investment Bank)
国际银团贷款中的参与银行
• 牵头行(Lead Manager) ：牵头行的主要 职责包括三个方面
– 分析金融市场状况 – 与借款人商定借款条件 – 组建银团并分配贷款份额
国际银团贷款中的参与银行
• 参与行(Participants) ：接受牵头银行邀请并参与 银团贷款的银行成为参与行，按照银团协议规定的 份额分别提供贷款，并相应获得收益和承担风险。
跨国公司 总公司
贷款 从总公司调来资金
海外附属 机构
贷 贷 款 款
当地 银行
国外贷款
分支银行
欧洲货币 市场
跨国银行 从总行调来资金 附属机构 总行
国际银团
国际信贷融资决策
• 国际信贷货币选择
– 汇率变化趋势 – 利率水平高低
• 国际信贷利率选择 • 国际信贷还本付息方式选择 • 国际商业银行贷款形式选择
来自于国际金融市场
• 国际信贷融资
–国际贷款融资：外国政府贷款、国际金融组织贷 款、国际商业银行贷款 –国际项目融资 –国际贸易融资：出口信贷
• 国际证券融资：国际股票和国际债券
国际融资的分类
• 资金在融资人和筹资人之间流动是否通过信 用中介：直接融资和间接融资 • 资金流动在融资人和筹资人之间形成的是债 权关系还是股权关系：债券融资和股权融资 • 资金在融资人和筹资人之间流动的期限：短 期融资和中长期融资
国际融资发展基础
• • • • 发达国家经济变化和政策调整—前提条件 经济全球化和经济金融化发展—客观条件 金融自由化—便利通道 计算机、通讯技术和网络技术为代表的信息革 命——金融全球化成为可能 • 跨国公司蓬勃发展丰富了国际融资的内涵 • 欧洲货币市场不断活跃——国际融资走向成熟
国际融资发展趋势
国际融资的特点
• 国际融资双方遵守国际经济活动中国的基本 规则，体现平等互惠的原则 • 国际融资双方按照国际融资相关法律、国际 惯例进行融资活动 • 国际融资受国内配套资金和本国外汇收支的 制约 • 国际融资使用多种货币计算，存在较大风险
国际投资资金来源
• 内源式筹资：从企业自身筹集资金，
–主要来源于投资者公司集团内部的资金
政府贷款(Government Loan)
• 一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性 贷款，也称为政府援助贷款
–政府贷款属于中、长期无息或低息贷款，是一种双边经 济援助性质的优惠贷款 –贷款规模不会太大 –受国家关系影响 –用途受限 –政府贷款往往规定一些附带条件，贷款国常通过复杂的 合同和法律安排来保证贷款的偿还
– 占有贷款份额较大的参与行协助牵头行做好贷款组织活 动，成为管理行
• 代理行：借贷双方委托一家银行（一般为牵头行） 作为代理行负责贷款的日常管理
–从贷款协议签订之日起到贷款全部清偿止的期间内，代 表银团处理与银团贷款有关的全部管理工作
国际银团贷款参与银行之间的关系
• • • • • 牵头行和借款人——存在契约关系 代理行和借款人——债权债务关系 参加贷款银行与借款人——没有直接关系 担保人与借款人——或有债权债务关系 代理行与担保人——或有债权债务关系
对投资者的 追索程度
以项目为主体安排，依赖项目的 现金流量和资产安排融资
无追索权或有限追索权
以投资人为主体，对投资的项 目的认识和控制在其次
完全追索权
融资人承担 的风险
反映在资产 负债表 担保结构
融资人、发起人、借款人以及其 他参与者共同分担
表外融资 担保直接分配给与项目有关各 方；第三方提供的信用担保有不 动产和动产抵押以及项目公司的 权益转让
• 在世界各地的金融中心同步发行，具有高度流动性的国际债券
外国债券
• 种类
– 武士债券：在日本发行的、以日元为筹资货币的债券 – 扬基债券：外国政府、公共机构以及大公司在纽约资本市场 发行的债券
• 特点
– 受发行当地金融当局管理，手续比较复杂 – 筹集的资金使用无限制 – 发行规模较大:一般超过5000万美元，多的可达1亿—数亿美 元 – 发行市场集中度高：美、德（90后卢森堡）、瑞士、日本为 四大市场
国际债券融资
• 国际债券的分类
– 外国债券:发行人在外国发行的，以发行地所在国的货币为面 值的债券 – 欧洲债券:筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离 岸金融市场发行的国际债券
• 借款者、债券发行地、债券计值货币分别属于三个不同国家 • 20世纪60年代，最初出现的是欧洲美元债券
– 全球债券
政府贷款
世行贷款
出口信贷
商业用途， 贸易限制
商业用途， 限制较少
政治用途， 社会用途， 限制较多 限制较多
相当充沛 灵活多样 灵活简便 相对较高 期限灵活
财力所限 国别限制 呆板繁琐 低息援助 期限很长
财力所限 美元为主 呆板繁琐 无息低息 期限很长
比较充裕 国别限制 贸易限制 政府贴息 期限适中
近年来美国跨国公司融资路线的变化
国际金融机构贷款
(Loan by International Financial Institution)
• 国际金融机构根据机构章程和贷款条件向成 员方或有关当事人提供的一种优惠性贷款
–一般限定用途、贷款额度和贷款使用条件，利率 水平较低
• 主要的国际金融机构有两大类