金融中介学复习整理

第一章

储蓄与投资:储蓄是当期未用于消费的货币收入。投资是指把资金用于各类生产活动,也即资本形成。

内源性融资:内源性融资包括企业在创业过程中的原始资本积累和经营过程中的剩余价值或利润的资本化(纯收益中未分配给股东的部分)。另外,企业在收入中提取的折旧基金也被视为内源性融资。

外源性融资:指企业发展过程中的资本扩充(企业从股东那里筹集股本)和对外举债的各类债务,主要是向金融机构借款和发行企业债务。

资金流量表:资金流量表是以全社会资金运动为对象，核算各部门资金的来源和运用，反映全社会各种资金在各部门间的流量、流向及其相互关系。是反映常住者之间以及常住者和非常住者之间的经济交易的矩阵表式。

国民收入流量循环:包括消费、储蓄、政府收入、国外投资四部分,投资等于储蓄是总产出平衡的必要条件。

一、对金融中介的理解？（定义）

①大口径定义法：为资金供给者和需求者实现资金融通和其他金融活动而提供服务的金融机构、实现资金融通和其他金融活动的场所——各类金融市场以及融资和其他金融活动的过程安排与机制等都应涵盖于金融中介的范畴之内。

②中等口径：融资和其他金融活动的过程安排及其运作机制已包括在金融机构的各种业务运作和各类金融市场的组织与运行之中，因此金融中介可从金融机构和金融市场两方面定义。

③窄口径：专指从事金融业务的各类金融机构。

二、在金融市场中资本是如何流动的？

储蓄存款人→金融市场（直接融资）// 金融中介（间接融资）→借款人

1直接融资：投资人将资金投入到金融市场，借款人从金融市场上获得资金。直接融资包括股权融资和债权融资

2间接融资：投资人将资金投入到金融中介，借款人从金融中介上获得资金。

三、国民收入流量循环看金融中介在宏观经济运行中的重要性

两部分经济收入流量循环：假定经济中只有居民和厂商两部门

关系：居民向厂商提供劳务并获得货币收入，厂商支付货币购买劳务并提供产品。三部分经济收入流量循环：如果把政府看做一个经济部门，便是三部门经济。关系：在三部门经济中，政府部门从厂商和消费者那里取得税收等收入，同时也向厂商购买产品，向居民购买劳务。

四部分经济收入流量循环：在开放经济条件下，国民收入的流量循环还必须考虑国外部门。关系：国外部门向国内企业购买产品是本国的出口，出口会增加本国产出的需求。

四：金融中介的分类：

1.商业银行及其他以融资业务为主的融资类金融中介机构。主要是商业银行、政策性银行、储蓄银行、农业商业银行。

2.证券公司及其他以投资服务业为主的投资类金融中介机构。主要有投资银行、期货公司、基金管理公司。

3.保险银行及其他以保险服务业为主的保险类金融中介机构。主要指各类保险公司和养老基金、政府退休基金、失业保险基金、医疗保险基金等可用于投融资的保障性基金的管理机构

4.以金融信息咨询业务为主的信息咨询服务类中介机构。主要有信用评估公司、征信公司。

五：金融中介性质：

1信用中介是为实质经济部门提供融资投资等服务的金融机构。

2金融中介通过提供金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业。

3金融中介的经营活动，具有内在的风险性且对国民经济的影响巨大。

六．为什么说金融中介在现代经济和金融活动中发挥着十分重要的作用?

金融中介是在经济金融活动中为资金盈余者和资金需求者提供条件、促使资金融通实现，通过自己的业务活动为公司企业、事业单位、机关团体、政府部门和社会公众提供相关金融服务的各类金融机构。从公司企业以及政府方面乃至一个国家或地区的宏观经济来看,各种金融活动都与金融机构密不可分,一个重要事实是,这些金融活动基本上都是通过金融中介推动、运作和完成的，金融中介在现实金融活动中处于极为重要的地位。

第二章

风险管理:风险管理是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。

信息不对称:指交易中的各人拥有的信息不同。在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。

交易成本:交易成本指达成一笔交易所要花费的成本，也指买卖过程中所花费的全部时间和货币成本。

逆向选择:由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。

道德风险:是指在信息不对称的情形下，市场交易一方参与人不能观察另一方的行动或当观察（监督）成本太高时，一方行为的变化导致另一方的利益受到损害。一：金融中介产生与发展的必然性

（一）：经济社会发展中的需求与金融中介的产生

金融中介是在商品经济和货币信用的发展过程中自发产生的，其产生原因在于满足经济社会发展的客观需要，是商品经济和金融发展的必然产物。以下有五个方面。1商品生产和交换发展中的支付需求；2.社会经济活动中的融资需求；3.社会经济发展中的投资需求；4.经济和金融活动扩大过程中对信息的需求；5.经济社会活动中的风险转移与管理需求。

（二）：金融中介的发展与经济社会发展的关系

金融中介产生于经济社会发展中的各种需求，其发展也与经济社会的发展基民相关。

（1）金融需求的持续扩大导致了金融中介的演进与发展；

（2）经济社会不同发展阶段对金融的需求不同，决定了金融中介发展的阶

段、规模和结构；

（3）经济社会组织与制度的进步，促进了金融中介的规范发展；

（4）经济发展中的技术进步及其在金融业的广泛应用，为金融中介的发展

提供了极大的推动力。

二：如何理解金融中介的基本功能

（一）：便利支付结算

金融中介便利支付结算的功能是指金融中介通过一定的技术手段和流程设计，为客户之间完成货币收付或清偿因交易引起的债权债务关系提供服务，实现货币资金的转移。

（二）：促进资金融通

金融中介促进资金融通功能的主要方式是通过吸收存款或发行推销各种金融工具、提供各种条件或服务，从不同的部门积聚资金，积少成多、续短为长，然后再通过一定的专业化运作讲资金提供给需求者，促进储蓄向投资转化并最终实现资金价值的增值。如银行可以吸收存款来筹集资金，另一方面通过发放商业贷款、消费者信贷等来运用资金。

（三）：降低交易成本

降低交易成本是指金融中介机构通过规模经营和专业化运作，在为投融资双方提供资金融通服务的同时，降低交易的单位成本。

（四）：改善信息不对称

金融中介具有改善信息不对称的功能指金融中介机构通过自身的优势，能够及时搜集、获取比较真实完整的信息，据此选择合适的借款人和投资项目，对所投资的项目进行专业化的监控，从而有利于投融资活动的正常进行，并降低信息处理成本。如银行开展的贷款承诺业务，通过向商业客户提供贷款承诺来创造长期联系和收集信息，也便利了它的信息收集工作。

（五）：转移与管理风险

转移与管理风险功能是指金融中介机构通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。如保险公司本身是以各种风险为经营标的，为企业和个人提供经济保障，为投保人提供生产生活中意外事件发生后的赔偿的金融机构。

三：不同金融体制下金融中介功能的差异

金融体制分为市场主导型和银行主导型，这两种类型的差异如下：

第一，在金融中介体系内，银行主导型的金融体制，其银行的控制地位相对较强，其他中介机构份额较低，而市场主导型的金融体制，中介机构的多元化色彩更浓；

第二，在金融中介（主要是银行）与公司企业的关系上，银行主导型的金融体制，其银行与公司企业的关系更为紧密，公司企业对金融市场的依赖性相对较低；而市场主导型的金融体制，公司企业对金融市场的依赖性和参合度相对要高。

在市场主导型的金融体制中，证券市场在企业部门融资起着重要作用，继而，与资本市场发展相连接的投资管理机构和辅助服务机构的发展类型丰富，发挥的作用也较为充分。

在银行主导型的金融体制中，商业银行、保险公司仍然是主导金融活动、控制各种金融资产最为庞大的金融组织。

第四章

交易费用:交易费用是指在完成一笔交易时，交易双方在买卖前后所产生的各种与此交易相关的成本。

信息成本:人们为了获取信息，就必须耗费一定的资源（人力、物力和财力），其所费资源的货币表现及其对象化称之为信息成本。

信息可靠性问题:是指其他经济主体可能不相信信息生产者确实生产了有价值的信息。

代理监督:相对于投资者对企业的直接监督,在一定的前提条件下,通过银行的代理监督可以节约监督成本。

参与成本:参与成本,即学习有效利用市场并日复一日地参与到这个市场中来的成本。

关系型银行业务:主要指基于长期隐性契约关系的贷款业务,其主要特征包括(1)银行通过对客户专门的投资获得信息,这些信息是垄断的；(2)垄断信息的获得是银行通过与同一客户在多次和多种金融产品交易的相互作用中获得的。

软预算约束:软预算约束就是指当一个经济组织遇到财务上的困境时，借助外部组织的救助得以继续生存这样一种经济现象。

规模经济:规模经济，是指由于生产专业化水平的提高等原因，使企业的单位成本下降，从而形成企业的长期平均成本随着产量的增加而递减的经济。

范围经济:指由厂商的范围而非规模带来的经济，也即是当同时生产两种产品的费用低于分别生产每种产品所需成本的总和时，所存在的状况就被称为范围经济。一：解释交易费用的定义

企业用于寻找交易对象、签订合同、执行交易、洽谈交易、监督交易等方面的费用与支出，主要由搜寻成本、谈判成本、签约成本、监督成本组成。

二：金融交易成本包括哪些，金融中介如何降低它

金融交易引起的交易费用包括三个方面。

一是在签约之前搜寻有关交易的信息而发生的费用，即搜寻成本；二是在签约过程中为谈判而发生的费用，即谈判成本；三是签约之后监督、保证和强制实施合同而发生的费用，即监督成本。

金融中介（以银行为例）的负债主要是负债，资产主要是贷款组合，银行将存款转换为贷款可以从两个方面降低交易成本：

一是通过银行资产负债的期限转换降低交易成本，企业需要长期的资金来源，而家庭和个人倾向短期投资，通过银行的期限转换可以降低金融交易成本；

二是通过银行的结算体系降低交易成本，如企业和个人收到银行支票时不用确认发行者的偿付能力，而在没有银行的情况下，每次交易都要确认，成本很高。

三：如何解决逆向选择和道德风险

逆向选择和道德风险出现的原因主要是经济主体之间的信息不对称，所以要解决金融交易中的逆向选择和道德风险问题，就要加强监督，增加交易信息的可靠程度。因为银行与众多企业有联系，可对借款人现金流量变动进行监督，且银行与借款企业之间往往是一种长期的隐形契约关系，这种关系便于借款人和银行之间的信息交流，银行可以借此来缓解道德风险。

四：一般投资者直接持有的股票少，且有限参与资本市场，如何解释这一现象投资者直接参与资本市场交易花费的学习成本与监控成本统称为参与成本，对于一般投资者，直接参与的成本太高，而通过金融机构简介参与金融交易是明智的选择。金融中介机构信息渠道丰富，对资本市场的运作规律较为熟悉，对市场的各种产品的收益与风险更为了解。

五：关系型银行业务的成本和收益包括哪些

关系型银行业务是基于长期隐形契约关系的银行业务，主要指基于长期隐形契约关系的贷款业务。

关系型银行业务的成本主要包括软预算约束（银行）和套牢（企业）两个方面

软预算约束问题的产生是由于银行与企业之间的长期关系使得银行对企业的贷款需求约束缺乏刚性，当借款人发生财务困难时就会继续向银行申请贷款。

套牢问题也称为锁定效应，它产生于长期银企关系中银行对企业专门信息的垄断。因为只有建立了长期关系的银行才具有该企业的私人信息，而其他银行不具有，因此该企业很难从其他银行处获得借款。在此情况下，具备长期关系的银行可以向企业提高贷款条件，从信息垄断中获取信息租金。

关系型银行业务的收益：首先，关系型银行业务有利于银行和借款人之间信息交换的帕累托改进；其次，银行和借款人之间长期隐性契约关系下的贷款契约特征能够进一步改善金融交易。主要体现在一下四个方面，

1.长期关系下的贷款契约更具有灵活性；

2.关系型贷款契约可以包括更多的条款，而这些条款可以更好地控制借款人和银行之间潜在的利益冲突和代理成本；

3.关系型贷款契约往往包括抵押品要求；

4.长期隐形契约关系可以实现贷款契约中贷款条件的跨期平移。

第五章

商业银行:是一个以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象，具有信用创造功能的金融机构