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期货入门科普知识单选题100道及答案解析

期货入门科普知识单选题100道及答案解析

期货入门科普知识单选题100道及答案解析1. 期货交易的对象是()A. 实物商品B. 标准化合约C. 货币D. 股票答案:B解析:期货交易的对象是标准化合约。

2. 期货合约的基本条款不包括()A. 交易单位B. 价格C. 最小变动价位D. 交易时间答案:B解析:期货合约的基本条款包括交易单位、最小变动价位、交易时间等,价格是在交易中形成的,不是合约基本条款规定的。

3. 期货市场的基本功能不包括()A. 价格发现B. 规避风险C. 稳定物价D. 套期保值答案:C解析:期货市场的基本功能是价格发现和规避风险(套期保值),稳定物价不是期货市场的基本功能。

4. ()是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。

A. 保证金制度B. 涨跌停板制度C. 持仓限额制度D. 大户报告制度答案:A解析:保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。

5. 期货交易中,保证金比例通常为合约价值的()A. 5%-10%B. 10%-15%C. 15%-20%D. 20%-25%答案:A解析:期货交易中,保证金比例通常为合约价值的5%-10%。

6. 当期货价格出现同方向连续涨跌停板时,期货交易所可以采用()措施化解风险。

A. 调整涨跌停板幅度B. 强制平仓C. 暂停交易D. 以上都对答案:D解析:当期货价格出现同方向连续涨跌停板时,期货交易所可以采用调整涨跌停板幅度、强制平仓、暂停交易等措施化解风险。

7. 期货合约的交割月份由()规定。

A. 期货交易所B. 中国证监会C. 期货公司D. 投资者答案:A解析:期货合约的交割月份由期货交易所规定。

8. 以下不属于期货交易特点的是()A. 双向交易B. 当日无负债结算C. 到期交割D. 无限期持有答案:D解析:期货交易不能无限期持有,有交割月的限制。

9. 期货公司的职能不包括()A. 根据客户指令代理买卖期货合约B. 为客户提供期货市场信息C. 担保客户的交易履约D. 对客户账户进行管理答案:C解析:期货公司不能担保客户的交易履约。

2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)单选题(共45题)1、上证综合指数、深证综合指数采用的编制方法是()。

A.算术平均法B.加权平均法C.几何平均法D.累乘法【答案】 B2、如果某种期货合约当日无成交,则作为当日结算价的是()。

A.上一交易日开盘价B.上一交易日结算价C.上一交易日收盘价D.本月平均价【答案】 B3、关于看涨期权的说法,正确的是()。

A.卖出看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险B.买进看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险C.卖出看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险D.买进看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险【答案】 D4、中国金融期货交易所的会员按照业务范围进行分类,不包括()。

A.交易结算会员B.全面结算会员C.个别结算会员D.特别结算会员【答案】 C5、期货公司申请金融期货结算业务资格,应当取得( )资格。

A.金融期货经纪业务B.商品期货经纪业务C.证券经纪业务D.期货经纪业务【答案】 A6、期货合约标准化指的是除()外,其所有条款都是预先规定好的,具有标准化的特点。

A.交割日期B.货物质量C.交易单位D.交易价格【答案】 D7、下列关于跨币种套利的经验法则的说法中,正确的是()。

A.预期A货币对美元贬值,B货币对美元升值,则卖出A货币期货合约,买入B 货币期货合约B.预期A货币对美元升值,B货币对美元贬值,则卖出A货币期货合约,买入B 货币期货合约C.预期A货币对美元汇率不变,B货币对美元升值,则买入A货币期货合约,卖出B货币期货合约D.预期B货币对美元汇率不变,A货币对美元升值,则卖出A货币期货合约,买入B货币期货合约【答案】 A8、某记账式附息国债的购买价格为100.65,发票价格为101.50,该日期至最后交割日的天数为160天。

则该年记账式附息国债的隐含回购利率为()。

A.1.91%B.0.88%C.0.87%D.1.93%【答案】 D9、6月份,某交易者以200美元/吨的价格买入4手(25吨/手)执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案单选题(共45题)1、根据《期货公司监督管理办法》的规定,()是期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点。

A.风险防范B.市场稳定C.职责明晰D.投资者利益保护【答案】 A2、3月初,某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭,决定利用铝期货进行套期保值。

3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓,成交价格为21300元/吨。

此时铝锭的现货价格为20400元/吨。

至6月5日,期货价格为19200元/吨,现货价格为20200元/吨。

则下列说法正确的有()。

A.3月5日基差为900元/吨B.6月5日基差为-1000元/吨C.从3月到6月,基差走弱D.从3月到6月,基差走强【答案】 D3、国内某证券投资基金在某年6月3日时,其收益率已达到26%,鉴于后市不太明朗,认为下跌的可能性大,为了保持这一业绩到9月,决定利用沪深300股指期货实行保值,沪深300股指期货合约乘数为每点300元。

其股票组合的现值为2.25亿元,并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.8。

假定6月3日的现货指数为5600点,而9月到期的期货合约为5700点。

该基金为了使2.25亿元的股票组合得到有效保护,需要()。

A.卖出期货合约131张B.买入期货合约131张C.卖出期货合约105张D.买入期货合约105张【答案】 C4、某企业有一批商品存货,目前现货价格为3000元/吨,2个月后交割的期货合约价格为3500元/吨。

2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元/吨。

该企业通过比较发现,如果将该批货在期货市场按3500元/吨的价格卖出,待到期时用其持有的现货进行交割,扣除300元/吨的持仓费之后,仍可以有200元/吨的收益。

在这种情况下,企业将货物在期货市场卖出要比现在按3000元/吨的价格卖出更有利,也比两个月卖出更有保障,此时,可以将企业的操作称为()。

A.期转现B.期现套利C.套期保值D.跨期套利【答案】 B5、某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权,期权标的物是12月到期的道琼斯指数期货合约。

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)单选题(共45题)1、所谓有担保的看跌期权策略是指( )。

A.一个标的资产多头和一个看涨期权空头的组合B.一个标的资产空头和一个看涨期权空头的组合C.一个标的资产多头和一个看跌期权空头的组合D.一个标的资产空头和一个看跌期权空头的组合【答案】 D2、()是处于风险中的价值,是指市场正常波动下,某一金融资产或证券组合的最大可能损失。

A.ESB.VaRC.DRMD.CVAR【答案】 B3、当期货价格低估时,适合采用的股指期货期现套利策略为()。

A.买入现货股票,持有一段时间后卖出B.卖出股指期货,同时买入对应的现货股票C.买入股指期货,同时卖出对应的现货股票D.卖出股指期货,持有一段时间后买入平仓【答案】 C4、证券公司介绍其控股股东、实际控制人等开户的,证券公司应当将其期货账户信息报( )备案,并按照规定履行信息披露义务。

A.期货公司B.所在地中国证监会派出机构C.期货交易所D.期货业协会【答案】 B5、我国“五位一体”的期货监管协调机构不包含()。

A.中国证监会地方派出机构B.期货交易所C.期货公司D.中国期货业协会【答案】 C6、在外汇期货期权交易中,外汇期货期权的标的资产是()。

A.外汇现货本身B.外汇期货合约C.外汇掉期合约D.货币互换组合【答案】 B7、3月5日,某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月锌期货合约同时买入5手7月锌期货合约,价格分别为15550元/吨和15650元/吨。

3月9日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。

该套利交易的价差()元/吨。

A.扩大90B.缩小90C.扩大100D.缩小100【答案】 C8、当现货供应极度紧张而出现的反向市场情况下,可能会出现()的局面,投机者对此也要多加注意,避免进入交割期发生违约风险。

A.近月合约涨幅大于远月合约B.近月合约涨幅小于远月合约C.远月合约涨幅等于远月合约D.以上都不对【答案】 A9、()是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。

2023年期货基础知识考试真题及答案

2023年期货基础知识考试真题及答案

2023年期货基础知识考试真题及答案一、选择题(每题2分,共40分)1. 以下哪个不是期货合约的四大基本要素?()A. 合约名称B. 合约规模C. 合约交割地点D. 合约价格答案:D2. 以下哪个是期货市场的功能之一?()A. 价格发现B. 资金炒作C. 投资理财D. 信息传递答案:A3. 以下哪个不属于期货市场的参与者?()A. 期货交易所B. 期货公司C. 投资者D. 证券公司答案:D4. 以下哪个是期货交易中的保证金制度?()A. 逐日盯市B. 逐笔对冲C. 持仓限制D. 强制平仓答案:A5. 以下哪个不是期货交易的基本类型?()A. 多头交易B. 空头交易C. 套利交易D. 期权交易答案:D6. 以下哪个是期货交易的杠杆效应?()A. 以小博大B. 双向交易C. 保证金交易D. 价格波动答案:A7. 以下哪个是期货市场中的避险策略?()A. 套期保值B. 投机交易C. 套利交易D. 资金炒作答案:A8. 以下哪个不是期货市场的风险类型?()A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 财务风险答案:D9. 以下哪个是期货市场中的交割月份?()A. 1月B. 2月C. 3月D. 12月答案:A10. 以下哪个是期货市场中的最小变动价位?()A. 1元B. 0.1元C. 0.01元D. 0.001元答案:C二、判断题(每题2分,共20分)11. 期货合约是一种标准化合约。

()答案:正确12. 期货市场中的多头交易和空头交易是同时进行的。

()答案:正确13. 期货市场的价格波动较大,风险较高,不适合普通投资者参与。

()答案:错误14. 期货市场中的套期保值可以规避价格风险。

()答案:正确15. 期货交易中的保证金制度可以有效降低交易风险。

()答案:正确16. 期货市场中的期权交易属于衍生品交易。

()答案:正确17. 期货市场中的交易时间是固定的,不能进行夜盘交易。

()答案:错误18. 期货市场中的套利交易是利用市场的不完全信息进行的。

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)单选题(共45题)1、某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张,同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张,当5月合约和7月合约价差为()时,该投资人获利。

A.150B.120C.100D.-80【答案】 D2、某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利,他买入敲定价格为850美分的大豆看涨期权,权力金为14美分,同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权,权力金为18美分。

则该期权投资组合的盈亏平衡点为()美分。

A.886B.854C.838D.824【答案】 D3、债券价格中将应计利息包含在内的债券交易方式为()。

A.全价交易B.净价交易C.贴现交易D.附息交易4、对交易者来说,期货合约的唯一变量是()。

A.报价单位B.交易价格C.交易单位D.交割月份【答案】 B5、期货交易指令的内容不包括( )。

A.合约交割日期B.开平仓C.合约月份D.交易的品种、方向和数量【答案】 A6、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票,现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元,由于担心股价上涨,则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。

假定相应的期指为2500点,每点乘数为100元,A、B、C三种股票的B系数分别为0.9、1.1和1.3。

则该机构需要买进期指合约()张。

A.44B.36C.40D.527、下列关于买进看跌期权的说法,正确的是()。

A.为锁定现货成本,规避标的资产价格风险,可考虑买进看跌期权B.为控制标的资产空头风险,可考虑买进看跌期权C.标的资产价格横盘整理,适宜买进看跌期权D.为锁定现货持仓收益,规避标的资产价格风险,适宜买进看跌期权【答案】 D8、某新客户存入保证金30 000元,5月7日买入5手大豆合约,成交价为4000元/吨,当日结算价为4020元/吨,5月8日该客户又买入5手大豆合约,成交价为4030元/吨,当日结算价为4060元/吨。

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)单选题(共45题)1、下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有()。

A.持有外汇资产者,担心未来货币贬值B.外汇短期负债者担心未来货币升值C.国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失D.不能消除汇率上下波动的影响【答案】 A2、以下关于期货市场价格发现功能的说法中,描述错误的是()。

A.由于期货合约是标准化的,转手便利,买卖非常频繁,所以能够不断地产生期货价格B.期货市场价格发现的效率较高,期货价格的权威性很强C.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境D.期货价格是由大户投资者商议决定的【答案】 D3、某日,某期货合约的收盘价是17210元/吨,结算价为17240元/吨,该合约的每日最大波动幅度为3%,最小变动价位为10元/吨,则该期货合约下一交易日涨停板价格是()元/吨。

A.17757B.17750C.17726D.17720【答案】 B4、套期保值本质上是一种()的方式。

A.利益获取B.转移风险C.投机收益D.价格转移【答案】 B5、某投资者在上海期货交易所卖出期铜(阴极铜)10手(每手5吨),成交价为37500元/吨,当日结算价为37400元/吨,则该投资者的当日盈亏为()。

A.5000元B.10000元C.1000元D.2000元【答案】 A6、期货合约是指由( )统一制定的,规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

A.中国证监会B.期货交易所C.期货行业协会D.期货经纪公司【答案】 B7、会员制期货交易所的最高权力机构是()。

A.会员大会B.股东大会C.理事会D.董事会【答案】 A8、某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌,于是他以2565元/吨的价格卖出3手(1手=10吨)大豆6月合约。

此后合约价格下跌到2530元/吨,他又以此价格卖出2手6月大豆合约。

之后价格继续下跌至2500元/吨,他再以此价格卖出1手6月大豆合约。

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)单选题(共45题)1、某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当天平仓5手合约,交易价格为2030元,当日结算价格为2040元/吨,则其当天平仓盈亏为成____元,持仓盈亏为____元。

()A.-500;-3000B.500;3000C.-3000;-50D.3000;500【答案】 A2、CME集团的玉米期货看涨期权,执行价格为450美分/蒲式耳,权利金为42'7美分/蒲式耳,当标的玉米期货合约的价格为478'2美分/蒲式耳时,该看涨期权的时间价值为()美分/蒲式耳。

A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625【答案】 B3、某农场为防止小麦价格下降,做卖出套期保值,卖出5手(每手10吨)小麦期货合约建仓时基差为50元/吨,买入平仓时基差为80元/吨,则该农场的套期保值效果为()。

A.净盈利2500元B.净亏损2500元C.净盈利1500元D.净亏损1500元【答案】 C4、看涨期权空头可以通过()的方式平仓。

A.买入同一看涨期权B.买入相关看跌期权C.卖出同一看涨期权D.卖出相关看跌期权【答案】 A5、在我国期货交易所()是由集合竞价产生的。

A.最高价B.开盘价C.结算价D.最低价【答案】 B6、通常情况下,卖出看涨期权者的收益()。

(不计交易费用)A.随着标的物价格的大幅波动而增加B.最大为权利金C.随着标的物价格的下跌而增加D.随着标的物价格的上涨而增加【答案】 B7、我国5年期国债期货合约标的为票面利率为()名义中期国债。

A.1%B.2%C.3%D.4%【答案】 C8、某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜台约,成交后价格上涨到7950美元/吨。

为了防止价格下跌,他应于价位在()时下达止损指令。

A.7780美元/吨B.7800美元/吨C.7870美元/吨D.7950美元/吨【答案】 C9、下列关于跨品种套利的论述中,正确的是()A.跨品种套利只能进行农作物期货交易B.互补品之间可以进行跨品种套利,但是互为替代品之间不可以C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行【答案】 C10、某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭,决定利用铝期货进行套期保值。

期货从业《基础知识》真题库及答案汇总

期货从业《基础知识》真题库及答案汇总

期货从业《基础知识》真题库及答案汇总一、选择题1. 以下哪个选项不属于期货合约的标准化条款?(D)A. 合约月份B. 合约大小C. 交割地点D. 交易者姓名答案:D2. 以下哪个品种属于农产品期货?(C)A. 橡胶B. 燃料油C. 大豆D. 黄金答案:C3. 我国期货市场的监管机构是?(B)A. 中国证监会B. 中国期货业协会C. 中国人民银行D. 国家发展和改革委员会答案:B4. 以下哪个选项不属于期货交易的基本功能?(D)A. 价格发现B. 风险规避C. 投资理财D. 货币发行答案:D真题库及答案汇总(900字以上):5. 以下哪个选项是期货市场的开盘价?(A)A. 当日第一笔成交价B. 当日最高价C. 当日最低价D. 当日收盘价答案:A6. 期货交易中的多头和空头分别指?(A)A. 买方和卖方B. 买方和买方C. 卖方和卖方D. 买方和中介答案:A7. 以下哪个选项属于期货交易中的保证金制度?(C)A. 逐日盯市B. 持仓限制C. 保证金追加D. 强制平仓答案:C8. 以下哪个选项是期货交易中的基本交易单位?(B)A. 张B. 手C. 笔D. 份答案:B9. 以下哪个选项属于期货交易中的实物交割?(D)A. 现金交割B. 信用交割C. 电子交割D. 实物交割答案:D10. 以下哪个选项不属于期货交易中的风险类型?(A)A. 交易风险B. 市场风险C. 流动性风险D. 信用风险答案:A11. 以下哪个选项是期货市场的收盘价?(C)A. 当日第一笔成交价B. 当日最高价C. 当日最后一笔成交价D. 当日最低价答案:C12. 以下哪个选项属于期货市场的参与者?(B)A. 监管机构B. 期货公司C. 交易所D. 政府部门答案:B13. 以下哪个选项是期货交易中的杠杆作用?(C)A. 逐日盯市B. 持仓限制C. 保证金交易D. 强制平仓答案:C14. 以下哪个选项是期货交易中的平仓操作?(D)A. 开仓B. 持仓C. 持有D. 平仓答案:D15. 以下哪个选项属于期货交易中的风险控制措施?(A)A. 止损B. 持仓限制C. 保证金追加D. 强制平仓答案:A16. 以下哪个选项是期货市场的交易场所?(C)A. 证券公司B. 期货公司C. 期货交易所D. 货币市场答案:C17. 以下哪个选项属于期货交易中的实物交割方式?(B)A. 现金交割B. 实物交割C. 信用交割D. 电子交割答案:B18. 以下哪个选项是期货交易中的基本功能?(A)A. 价格发现B. 投资理财C. 货币发行D. 信用贷款答案:A19. 以下哪个选项属于期货交易中的风险类型?(B)A. 交易风险B. 市场风险C. 流动性风险D. 法律风险答案:B20. 以下哪个选项是期货市场的交易时间?(D)A. 上午9:00-11:30B. 下午13:00-15:00C. 上午9:30-11:30D. 下午13:30-15:00答案:D以上仅为部分真题库及答案汇总,期货从业《基础知识》真题库包含了更多的题目,涵盖了期货市场的各个方面。

期货从业资格考试期货基础知识真题库及答案汇总

期货从业资格考试期货基础知识真题库及答案汇总

期货从业资格考试期货基础知识真题库及答案汇总一、真题库部分1. 以下哪个选项不是期货合约的要素?A. 交易品种B. 交易数量C. 交易价格D. 交割地点答案:D2. 期货市场的功能不包括以下哪个?A. 价格发现B. 风险管理C. 投资理财D. 资金结算答案:D3. 以下哪个选项不属于期货交易的基本原则?A. 公平、公正、公开B. 自愿、平等、诚实信用C. 实物交割D. 遵守法律法规答案:C4. 以下哪个不属于期货市场的参与者?A. 期货交易所B. 期货公司C. 投资者D. 证券公司答案:D5. 以下哪个选项不是期货合约的交割方式?A. 现金交割B. 实物交割C. 预付交割D. 持仓交割答案:C6. 以下哪个选项不是期货市场的基本制度?A. 保证金制度B. 持仓限制制度C. 强制平仓制度D. 预付款制度答案:D7. 以下哪个不是期货价格波动的原因?A. 市场供需关系B. 宏观经济政策C. 自然灾害D. 投资者心理答案:D8. 以下哪个选项不是期货市场风险管理的手段?A. 期货合约B. 期权合约C. 远期合约D. 现货合约答案:D9. 以下哪个选项不是期货交易所的职能?A. 组织期货交易B. 监督期货交易C. 期货合约的设计D. 期货公司的管理答案:D10. 以下哪个选项不是期货公司的主要业务?A. 代理期货交易B. 期货投资咨询C. 期货资产管理D. 期货交易软件的开发答案:D二、答案解析部分1. 期货合约的要素包括交易品种、交易数量、交易价格等,但不包括交割地点。

2. 期货市场的功能包括价格发现、风险管理、投资理财等,但不包括资金结算。

3. 期货交易的基本原则包括公平、公正、公开、自愿、平等、诚实信用等,但不包括实物交割。

4. 期货市场的参与者包括期货交易所、期货公司、投资者等,但不包括证券公司。

5. 期货合约的交割方式包括现金交割、实物交割、持仓交割等,但不包括预付交割。

6. 期货市场的基本制度包括保证金制度、持仓限制制度、强制平仓制度等,但不包括预付款制度。

2024年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答案

2024年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答案

2024年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答案单选题(共45题)1、某交易者以3485元/吨的价格卖出大豆期货合约100手(每手10吨),次日以3400元/吨的价格买入平仓,如果单边手续费以10元/手计,那么该交易者()。

A.亏损150元B.盈利150元C.盈利84000元D.盈利1500元【答案】 C2、在美国10年期国债期货的交割,卖方可以使用()来进行交割。

A.10年期国债B.大于10年期的国债C.小于10年期的国债D.任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债【答案】 D3、下列关于影响期权价格的因素的说法,错误的是()。

A.对于看涨期权而言,执行价格越高,买方盈利的可能性越大B.对于看跌期权而言,执行价格越高,买方盈利的可能性越大C.即期汇率上升,看涨期权的内在价值上升D.即期汇率上升,看跌期权的内在价值下跌4、交易者以0.0106(汇率)的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GB、D、/USD、美式看涨期货期权。

则该交易者的盈亏平衡点为()A.1.590B.1.6006C.1.5794D.1.6112【答案】 B5、某公司向一家糖厂购入白糖,成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据,这体现了期货市场的()功能。

A.价格发现B.对冲风险C.资源配置D.成本锁定【答案】 A6、2015年4月初,某锌加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同,为规避锌价格风险,该企业卖出ZN1604至2016年1月,该企业进行展期,合理的操作是()。

A.买入平仓ZN1604,卖出开仓ZN1602B.买入平仓ZN1604,卖出开仓ZN1601C.买入平仓ZN1604,卖出开仓ZN1609D.买入平仓ZN1604,卖出开仓ZN16037、远期利率协议的卖方则是名义贷款人,其订立远期利率协议的目的主要是()。

A.规避利率上升的风险B.规避利率下降的风险C.规避现货风险D.规避美元期货的风险【答案】 B8、某企业有一批商品存货,目前现货价格为3000元/吨,2个月后交割的期货合约价格为3500元/吨。

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识考试题库

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识考试题库

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识考试题库单选题(共45题)1、在期货市场中进行卖出套期保值,如果基差走强,使保值者出现()。

A.净亏损B.净盈利C.盈亏平衡D.视情况而定【答案】 B2、当远期期货合约价格大于近期期货合约价格时,称为(),近期期货合约价格大于远期期货合约价格时,称为()。

A.正向市场;正向市场B.反向市场;正向市场C.反向市场;反向市场D.正向市场;反向市场【答案】 D3、在反向市场上,交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约,则该交易者预期()。

A.价差将缩小B.价差将扩大C.价差将不变D.价差将不确定4、在我国商品期货市场上,为了防止实物交割中可能出现违约风险,交易保证金比率一般()。

A.随着交割期临近而降低B.随着交割期临近而提高C.随着交割期临近而适时调高或调低D.不随交割期临近而调整【答案】 B5、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约,每张金额为12500000日元,成交价为0.006835美元/日元,半个月后,该投机者将2张合约卖出对冲平仓,成交价为0.007030美元/日元。

该笔投机的结果是()。

(不计手续费等其他费用)A.亏损4875美元B.盈利4875美元C.盈利1560美元D.亏损1560美元【答案】 B6、由于票面利率与剩余期限不同,必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例,这个比例就是()。

A.转换比例B.转换因子C.转换乘数D.转换差额7、一般而言,套期保值交易()。

A.比普通投机交易风险小B.比普通投机交易风险大C.和普通投机交易风险相同D.无风险【答案】 A8、在正向市场中熊市套利最突出的特点是()。

A.损失巨大而获利的潜力有限B.没有损失C.只有获利D.损失有限而获利的潜力巨大【答案】 A9、涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的价格波动幅度不得()规定的涨跌幅度。

A.高于或低于B.高于C.低于D.等于【答案】 A10、世界上最主要的畜产品期货交易中心是()。

2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关试题库(有答案)单选题(共40题)1、下列关于平仓的说法中,不正确的是()。

A.行情处于有利变动时,应平仓获取投机利润B.行情处于不利变动时,应平仓限制损失C.行情处于不利变动时,不必急于平仓,应尽量延长持仓时间,等待行情好转D.应灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利【答案】 C2、在进行卖出套期保值时,使期货和现货两个市场出现盈亏相抵后存在净盈利的情况是()。

(不计手续费等费用)A.基差不变B.基差走弱C.基差为零D.基差走强【答案】 D3、某交易者以130元/吨的价格买入一张执行价格为3300元/吨的某豆粕看跌期权,其损益平衡点为()元/吨。

(不考虑交易费用)A.3200B.3300C.3430D.3170【答案】 D4、以下属于股指期货期权的是()。

A.上证50ETF期权B.沪深300指数期货C.中国平安股票期权D.以股指期货为标的资产的期权【答案】 D5、沪深300股指期货的交割结算价是依据()确定的。

A.最后交易日最后5分钟期货交易价格的加权平均价B.从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价C.最后交易日沪深300指数最后两个小时的算术平均价D.最后交易日的收盘价【答案】 C6、()标志着我国第一个商品期货市场开始起步。

A.深圳有色金属交易所成立B.郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制C.第一家期货经纪公司成立D.上海金属交易所成立【答案】 B7、铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是()。

A.铜精矿价格大幅上涨B.铜现货价格远高于期货价格C.以固定价格签订了远期铜销售合同D.有大量铜库存尚未出售【答案】 D8、我国推出的5年期国债期货合约标的的面值为()万元人民币。

A.100B.150C.200D.250【答案】 A9、Euribor的确定方法类似于libor,以()为1年计息。

A.366日B.365日C.360日D.354日【答案】 B10、关于期货交易与远期交易,描述正确的是()。

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)

2024年期货从业资格之期货基础知识题库附答案(基础题)单选题(共45题)1、下列不属于期货交易所职能的是()。

A.设计合约、安排合约上市B.发布市场信息C.制定并实施期货市场制度与交易规则D.制定期货合约交易价格【答案】 D2、2015年2月9日,上海证券交易所()正式在市场上挂牌交易。

A.沪深300股指期权B.上证50ETF期权C.上证100ETF期权D.上证180ETF期权【答案】 B3、持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的()累计数量。

A.单边B.双边C.最多D.最少【答案】 B4、在行情变动有利时,不必急于平仓获利,而应尽量延长持仓时间,充分获取市场有利变动产生的利润。

这就要求投机者能够()。

A.灵活运用盈利指令实现限制损失、累积盈利B.灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利C.灵活运用买进指令实现限制损失、累积盈利D.灵活运用卖出指令实现限制损失、累积盈利【答案】 B5、芝加哥期货交易所交易的10年期国债期货合约面值的1%为1个点,即1个点代表()美元。

A.100000B.10000C.1000D.100【答案】 C6、下列关于期货交易所监事会的说法,正确的是( )。

A.监事会每届任期2年B.监事会成员不得少于3人C.监事会主席、副主席的任免,由中国证监会提名,股东大会通过D.监事会设主席1人,副主席若干【答案】 B7、在进行商品期货交易套期保值时,作为替代物的期货品种与现货商品的相互替代性越强,套期保值效果()。

A.不确定B.不变C.越好D.越差【答案】 C8、标准仓单需经过()注册后方有效。

A.仓库管理公司B.制定结算银行C.制定交割仓库D.期货交易所【答案】 D9、2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权(A、),其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳,权利金为25美分/蒲式耳;3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权(B、),该月份玉米期货价格为375美分/蒲式耳,权利金为15美分/蒲式耳。

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)单选题(共45题)1、()就是期权价格,是期权买方为获取期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。

A.权利金B.执行价格C.合约到期日D.市场价格【答案】 A2、进行外汇期货套期保值交易的目的是为了规避()。

A.利率风险B.外汇风险C.通货膨胀风险D.财务风险【答案】 B3、在正向市场上,某投机者采用牛市套利策略,则他希望将来两份合约的价差()。

A.扩大B.缩小C.不变D.无规律【答案】 B4、期货公司开展资产管理业务时,()。

A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的,在不同账户间进行买卖B.依法既可以为单一客户办理资产业务,也可以为特定多个客户办理资产管理业务C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺D.与客户共享收益,共担风险【答案】 B5、看涨期权空头可以通过()的方式平仓。

A.买入同一看涨期权B.买入相关看跌期权C.卖出同一看涨期权D.卖出相关看跌期权【答案】 A6、某套利者卖出4月份铝期货合约,同时买入5月份铝期货合约,价格分别为16670元/吨和16830元/吨,平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨,则5月份铝期货合约变为()元/吨时,价差是缩小的。

A.16970B.16980C.16990D.16900【答案】 D7、()是商品基金的主要管理人,是基金的设计者和运作的决策者。

A.交易经理(TM)B.期货佣金商(FCM)C.商品基金经理(CPO)D.商品交易顾问(CTA)【答案】 C8、套期保值有效性的衡量通常采用的方法是()。

A.加权平均法B.几何平均法C.算术平均法D.比率分析法【答案】 D9、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内交换()的合约。

A.证券B.负责C.现金流D.资产【答案】 C10、人民币NDF是指以()汇率为计价标准的外汇远期合约。

A.美元B.欧元C.人民币D.日元【答案】 C11、会员制期货交易所的权力机构是( )。

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)

2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附带答案)单选题(共45题)1、对期货市场价格发现的特点表述不正确的是()。

A.具有保密性B.具有预期性C.具有连续性D.具有权威性【答案】 A2、关于股指期货期权的说法,正确的是()。

A.股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约B.股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约C.股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数D.股指期权既是一种期权合约,也是一种期货合约【答案】 A3、下列情形中,适合榨油厂利用豆油期货进行卖出套期保值的是()。

A.榨油厂担心大豆价格上涨B.榨油厂有大量豆油库存C.榨油厂未来需按固定价格交付大量豆油产品D.榨油厂有大量大豆库存【答案】 B4、在反向市场中,远月合约的价格低于近月合约的价格。

对商品期货而言,一般来说,当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时,若近月合约价格上升,远月合约的价格()也上升,且远月合约价格上升可能更多;如果市场行情下降,则近月合约受的影响较大,跌幅()远月合约。

A.也会上升,很可能大于B.也会上升,会小于C.不会上升,不会大于D.不会上升,会小于【答案】 A5、3月中旬,某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨,决定利用玉米期货进行套期保值。

该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓,成交价格为2060元/吨。

此时玉米现货价格为2000元/吨。

至5月中旬,玉米期货价格上涨至2190元/吨,玉米现货价格为2080元/吨。

该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米,同时按照期货价格将7月份玉米期货合约对冲平仓。

则套期保值的结果为()。

A.基差不变,实现完全套期保值B.基差走弱,不完全套期保值,存在净盈利C.基差走强,不完全套期保值,存在净盈利D.基差走强,不完全套期保值,存在净亏损【答案】 B6、在外汇期货期权交易中,外汇期货期权的标的资产是()。

A.外汇现货本身B.外汇期货合约C.外汇掉期合约D.货币互换组合7、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨,收盘价为2968元/吨,若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%,豆粕期货的最小变动价位是1元/吨,下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为()元/吨。

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案单选题(共45题)1、最早的金属期货交易诞生于()。

A.德国B.法国C.英国D.美国【答案】 C2、趋势线可以衡量价格的()。

A.持续震荡区B.反转突破点C.波动方向D.调整方向【答案】 B3、期货交易所规定,只有()才能入场交易。

A.经纪公司B.生产商C.经销商D.交易所的会员【答案】 D4、在分析和预测期货价格时,不同的市场参与者对基本分析和技术分析会有不同的侧重。

基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因果联系,其优势在于()。

A.分析结果直观现实B.预测价格变动的中长期趋势C.逢低吸纳,逢高卖出D.可及时判断买入时机【答案】 B5、如果基差为负值且绝对值越来越大,则这种变化称为()。

A.正向市场B.基差走弱C.反向市场D.基差走强【答案】 B6、股指期货是目前全世界交易最()的期货品种。

A.沉闷B.活跃C.稳定D.消极【答案】 B7、不管现货市场上实际价格是多少,只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差正好等于开始做套期保值时的基差,就能实现()。

A.套利B.完全套期保值C.净赢利D.净亏损【答案】 B8、5月初某公司预计将在8月份借入一笔期限为3个月、金额为200万美元的款项,当时市场利率上升为9.75%,由于担心利率上升于是在期货市场以90.30点卖出2张9月份到期的3个月欧洲美元期货合约(合约的面值为100万美元,1个基本点是指数的0.01点,代表25美元),到了8月份,9月份期货合约价格跌至88.00点,该公司将其3个月欧洲美元期货合约平仓同时以12%的利率借入200万美元,如不考虑交易费用,通过套期保值该公司此项借款利息支出相当于()美元,其借款利率相当于()%A.11500,2.425B.48500,9.7C.60000,4.85D.97000,7.275【答案】 B9、在国债基差交易策略中,适宜采用做空基差的情形是()。

A.预期基差波幅收窄B.预期基差会变小C.预期基差波幅扩大D.预期基差会变大【答案】 B10、反向市场中进行牛市套利交易,只有价差()才能盈利。

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案

2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案单选题(共45题)1、以下属于基差走强的情形是()。

A.基差从-500元/吨变为300元/吨B.基差从400元/吨变为300元/吨C.基差从300元/吨变为-100元/吨D.基差从-400元/吨变为-600元/吨【答案】 A2、其他条件不变,当标的资产价格波动率增大时,其()。

A.看涨期权空头价值上升,看跌期权空头价值下降B.看涨期权多头价值上升,看跌期权多头价值下降C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升【答案】 D3、目前全世界交易最活跃的期货品种是()。

A.股指期货B.外汇期货C.原油期货D.期权【答案】 A4、我国10年期国债期货合约标的为()。

A.面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债B.面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债C.面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债D.面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债【答案】 A5、非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位()汇率。

A.加上B.减去C.乘以D.除以【答案】 C6、期货合约的标准化带来的优点不包括()。

A.简化了交易过程B.降低了交易成本C.减少了价格变动D.提高了交易效率【答案】 C7、下列关于期货居间人的表述,正确的是()。

A.居间人隶属于期货公司B.居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人【答案】 B8、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约,卖出10手4月份的沪深300指数期货合约,其建仓价分别为2800点和2850点,上一交易日的结算价分别为2810点和2830点。

(不计交易手续费等费用)A.-90000B.30000C.90000D.10000【答案】 B9、2016年3月,某企业以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑美元期货,同时买入相同现值的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权,执行价格为1.1091,权利金为0.020美元,如果9月初,欧元兑美元期货价格上涨到1.2863,此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为0.001美元,企业将期货合约和期权合约全部平仓。

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2024年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)单选题(共45题)1、()通常将合约持有几天、几周甚至几个月,待价格变至对其有利时再将合约对冲。

A.长线交易者B.短线交易者C.当日交易者D.抢帽子者【答案】 A2、在大豆期货市场上,甲为买方,开仓价格为3000元/吨,乙为卖方,开仓价格为3200元/吨,大豆期货交割成本为80元/吨,甲乙进行期转现交易,双方商定的平仓价格为3160元/吨,当交收大豆价格为()元/吨时,期转现1甲和乙有利。

(不考虑其他手续费等费用)A.3050B.2980C.3180D.3110【答案】 D3、卖出看跌期权的最大盈利为()。

A.无限B.拽行价格C.所收取的权利金D.执行价格一权利金【答案】 C4、道琼斯工业平均指数的英文缩写是()。

A.DJIAB.DJTAC.DJUAD.DJCA【答案】 A5、某纺织厂3个月后将向美国进口棉花250000磅,当前棉花价格为72美分/磅,为防止价格上涨,该厂买入5手棉花期货避险,成交价格78.5美分/磅。

3个月后,棉花交货价格为70美分/镑,期货平仓价格为75.2美分/磅,棉花实际进口成本为( )美分/磅。

A.73.3B.75.3C.71.9D.74.6【答案】 B6、关于期权交易,下列表述正确的是()。

A.买卖双方均需支付权利金B.交易发生后,买方可以行使权利,也可以放弃权利C.买卖双方均需缴纳保证金D.交易发生后,卖方可以行使权利,也可以放弃权利【答案】 B7、()是指广大投资者将资金集中起来,委托给专业的投资机构,并通过商品交易顾问进行期货和期权交易,投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

A.对冲基金B.共同基金C.对冲基金的基金D.商品投资基金【答案】 D8、下列关于期货投机和套期保值交易的描述,正确的是()。

A.套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象C.期货投机交易通常以实物交割结束交易D.期货投机交易以获取价差收益为目的【答案】 D9、规范化的期货市场产生地是()。

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第一章1848年芝加哥期货交易所(CBOT)芝加哥商业交易所(CME)1865年标准化合约纽约商业交易所(NYMEX)1882年对冲了结堪萨斯期货交易所(KCBT)1883年结算协会伦敦国际金融交易所(LIFFE)1925年芝加哥期货交易所结算公司成立欧洲交易所(EUREX)欧洲联合交易所(EURONEXT)金融期货发展历程:外汇~ ——利率~ ——股指~ ——股票~2000年12月中国期货业协会成立——自律管理机制保证金5~15% 杠杆交易第二章会员制:民法会员大会——最高权力机构理事会——常设机构专业委员会业务管理部门总经理——日常经营管理,高管公司制:公司法、民法股东大会——最高权力机构董事会——常设机构监事会——对股东大会负责,维护公司及股东的合法权益专业委员会业务部门总经理——日常经营管理,高管,对董事会负责,由董事会聘任或解聘SHFE:黄金(Au)、白银(Ag)、铜(Cu)、铝(Al)、锌(Zn)、铅(Pb)、螺纹钢(Rb)、线材(Wr)、天然橡胶(Ru)、燃料油(Fu)、热轧卷板(Hc)、石油沥青(Bu)ZCE:强麦(WH)、普麦(PM)、棉花(CF)、白糖(SR)、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油(OI)、菜籽粕(RM)、油菜籽(RS)、早籼稻(RI)、粳稻(JR)、甲醇(ME)、玻璃(FG)、动力煤(TC)DCE:玉米(C)、黄大豆(A/B)、豆粕(M)、豆油(Y)、棕榈油(P)、鸡蛋(JD)、纤维板(FB)、胶合板(BB)、线性低密度聚乙烯(L)、聚氯乙烯(V)、聚丙烯(PP)、焦炭(J)、焦煤(JM)、铁矿石(I)CFFE:沪深300股指期货(IF)、5年期国债(TF)全员结算制度:SHFE、ZCE、DCE 会员都有结算资格会员分级结算制度:CFFE 结算会员和费结算会员结算会员:交易结算会员→受托客户全面结算会员→①受托客户、②交易会员→受托客户特别结算会员→交易会员→受托客户套期保值者、投机者个人投资者、机构投资者对冲基金:风险对冲过的基金。

抵消市场风险,锁定套利机会充分利用各种金融衍生品的杠杆效应,承担较高风险、追求高收益的投资模式。

对冲基金和共同基金的区别:①对冲基金并不需要在美国联邦投资法下注册,而共同基金则受到监管条约的限制。

②共同基金投资组合中的资金不能投资期货等衍生品市场,对冲基金可以投资期货等衍生品市场。

商品投资基金:广大投资者将资金集中起来,委托给专业的投资机构,并通过商品交易顾问进行期货和期权交易,投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

既可做多,也可做空,可以投资于如外汇期货。

利率期货。

股指期货或商品期货中的某一类市场。

组织结构:①商品基金经理基金的主要管理人,设计者和运作决策者②商品交易顾问向他人提供指导或建议,或以客户名义进行操作的自然人或法人③交易经理受聘于商品基金经理,主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问,见识商品交易顾问的交易活动,控制风险,以及在商品交易顾问之间分配基金。

④期货佣金商中介机构。

一般同时也是商品基金经理或交易经理。

⑤托管人一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构。

商品投资基金和对冲基金的区别:①商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多,它的投资对象主要是再交易所交易的期货和期权,而不涉及股票、债券和其他金融资产,因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低。

②在组织形式上,商品投资基金运作比对冲基金规范,透明度更高,风险相对较小。

第三章保证金制度:在我国,保证金可以是资金,也可以是价值稳定,流动性强的标准仓单或国债等有价证券。

当日无负债制度涨跌停板制度:①新上市的品种和合约,其涨跌停板幅度一般为合约规定的2~3倍。

②在某一期货合约的交易过程中,当合约价格同方向连续涨跌停板、遇国家法定长假,或交易所认为市场风险明显变化时,交易所可以根据市场风险调整其幅度。

③对同时适用以上情况的,按照最高值确定。

控制风险措施:①当某合约以涨跌停板价格成交时,实行平仓优先和时间优先的原则,但平仓当日新开仓位不适用。

②再某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。

持仓限额及大户报告制度:80%以上强制平仓制度:①会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足②客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定③违规④根据交易所紧急措施强平⑤其他信息披露制度:适当方式发布:①即时行情②持仓量、成交量排名情况③交规及细则常用交易指令:①市价指令立刻成交,不可撤销②限价指令按预期价格成交,但成交速度慢,有时无法成交③止损指令锁定利润,降低风险④停止限价指令将损失或利润锁定在预期范围内,成交慢有时无效⑤触价指令在市场价到达指定价位时,以市价执行⑥限时指令在某时间内执行,如未执行自动取消⑦长效指令除非成交或取消,否则持续有效⑧套利指令同时买入和卖出两种或两种以上合约⑨取消指令撤单ZCE:限价、市价、跨期套利指令、跨品种套利指令DCE:限价、市价、止损、停止限价、跨期套利指令、跨品种套利指令以上均当日有效,指令成交前可变更或撤销。

竞价方式:1.公开喊价方式:①连续竞价制欧美②一节一价制日本2.计算机撮合成交方式中国价格优先、时间优先买入价、卖出价、前一成交价的居中价格开盘价由集合竞价产生。

开市前5分钟。

集合竞价采用最大成交量原则。

开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

结算:结算准备金:为了交易结算,违背合约占用交易保证金:确保合约履行,已被合约占用当日结算准备金余额= 上一交易日结算准备金余额+ 上一交易日保证金- 当日保证金+ 当日盈亏+ 入金- 出金+ 手续费(等)当日盈亏= ∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量] + ∑[(当日结算价- 买入成交价)×买入量] + (上一交易日结算价- 当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量- 上一交易日买入持仓量)当日保证金= 当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例交割:实物交割:①集中交割②滚动交割SHFE:集中交割ZCE:相结合DCE:A、B、M、Y、C相结合P、L、V集中交割第四章价格风险:商品价格风险、利率风险、汇率风险、股票价格风险等交叉套期保值→替代品/ 现货商品套期保值的核心→风险对冲套期保值者:生产商、加工者、贸易商、消费者、银行、券商、保险公司、金融机构买入→多头卖出→空头卖出套期保值:①已持有商品或资产,担心下跌,影响收益②已按固定价买入未来交收的商品或资产,担心下跌,影响收益③预计未来要卖某种商品或资产,价格未定,担心下跌,影响收益买入套期保值:①预计未来要买,价格未定,担心上涨,影响收益②目前没有,但已按固定价格卖出,担心市场上涨,影响收益③已按固定价格卖某商品的产成品及其副产品,但还没买,担心上涨基差基差=现货价- 期货价(远期)它与持仓费有一定关联,并不完全等同持仓费,但变化受制于持仓费。

持仓费——反映的是期货价与现货价之间的基本关系的本质特征。

正向市场,基差为负值现货价格<期货价格反向市场,基差为正值现货价格>期货价格基差走向:强卖出套期保值盈利弱买入套期保值盈利套期保值的实质——用较小的基差风险代替较大的现货价格风险净进货成本=现货进货成本-期货盈亏套期保值有效性= 期货价格变动值÷现货价格变动值80% ~ 125% 高度有效期转现:①再期货市场有反向持仓双方,拟用标准仓单意外的货物进行期转现。

②买卖双方为现货市场的贸易伙伴,有远期交货意向,并希望远期交易价格稳定。

注意事项:①用标准仓单期转现,要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用。

②用标准仓单外的货物期转现,要考虑节省的交割费用、仓储费和利息以及货物的品级差价。

期现套利:利用不合理价差,通过在两个市场进行反向交易,待价差合理而获利的交易。

基差交易:点价交易:以某月的期货价格为基础,以期货价格加上或减去双方协商的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

买方叫价交易卖方叫价交易基差交易:指企业按某一期货价格加减升贴水方式确立点价方式的同时,在期货市场进行套期保值操作,从而降低套期保值中的基差风险的操作。

第五章交易主体:①机构投机者②个人投机者持有头寸方向:①多头投机者②空头投机者持仓时间:①长线交易者②短线交易者③当日交易者④抢帽子者入市时机的选择:只有在市场趋势已明确上涨时,才买入期货合约;在市场趋势明确下跌时,才卖出期货合约。

金字塔式买入卖出合约交割月份的选择①应选交易活跃的合约月份②做多头——买入交割月份较远的远期月份合约做空头——卖出交割月份较近的近期月份合约[现货供应极度紧张可能出现反向市场][避免进入交割期]平仓阶段:①限制损失、滚动利润②灵活运用止损指令资金和风险管理一般管理要领:①投资额限定在全部资本的1/3至1/2②投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%~20%③在单个市场中的最大总亏损宜限制在总资本的5%以内④在任何一个市场群中投入的保证金总额宜限定在总资本的20%~30%期货投机——纵向投资分散化选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散投资证券投机——横向投资多元化同时选择不同的证券品种组成证券投资组合注:套利的保证金数额比一般的投机交易低25%~75%套利市价指令:套利者希望以当前的价差水平尽快成交。

指交易将按照市场当前可能获得的最好的价差成交的一种指令。

优:成交速度快。

缺:但如果市场行情变化较大,可能与最初意愿有较大差距。

套利限价指令:套利者希望以一个理想的价差成交。

当价格达到指定价位时,将以指定的或更优的价位来成交。

优:可以保证交易者以理想的价差进行套利。

缺:不能保证立刻成交。

牛市套利:供给不足,需求旺盛。

买近卖远。

正向市场中:损失有限,获利巨大。

熊市套利:供给过剩,需求不足。

卖近买远。

近期合约的价格已经很低,熊市套利很难获利。

蝶式套利:风险利润都较小。

大豆提油套利:防止大豆价格突然上涨,或豆油、豆粕价格突然下跌。

买大豆期货合约,同时卖出豆油和豆粕的期货合约,当现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。

反向大豆提油套利:大豆加工商再市场价格反常时采用的套利。

卖出大豆期货合约,买进豆油和豆粕的期货合约,同时缩减生产,减少豆粕和豆油的供给量。

锁定价差,防止价格波动带来的损失。

第六章需求构成:①当期国内消费量②当期出口量③期末结存量供给构成:①期初库存量②当期国内生产量③当期进口量供给不变:需求增加↑,价格提高↑需求减少↓,价格下降↓需求不变:供给增加↑,价格下降↓供给减少↓,价格提高↑降低利率→物价上升提高利率→物价下降本币增值→进口、对外投资贬值→出口、吸引外商投资K线分析收盘价最重要阳线:收盘价>开盘价空白/ 红色阴线:收盘价<开盘价绿色/ 黑色持续整理形态三角形态:①对称三角形→休整状态,之后随原趋势方向行动②上升三角形→如原有趋势向上,遇此形态,向上突破(看涨)如原有趋势向下,遇此形态,看涨,此形态会变反转③下降三角形→同上升三角形,属于看跌形态矩形形态:整理形态,原趋势发展旗形形态:市场极度活跃,价格运动剧烈,近乎于直线上升或下降。

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