量化投资策略与技术期末报告

《量化投资策略与技术》结课报告

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2015年7月9日

目录

1.1备选对象................................................................

1.2择股标准................................................................

2投资组合的构建

2.1目标股票的收益率........................................................

2.2最优投资组合............................................................ 3预期收益和风险

4风险对冲策略

附录A :原始数据

表A1:财务指标.............................................................. 表A2 :投资组合股票收益率（节选）........................................... 表A3 :投资组合日收益率（节选）............................................ 表A4 :资产组合预期收益率（节选）........................................... 表A5 :沪深300股指期货日收盘价和收益率（节选）............................ 附录B :代码

B1:择股.................................................................... B2:投资组合风险-收益的计算................................................ B3:最优投资组合求解........................................................

1目标股票的选取

1.1备选对象

从上海主板、深圳主板、中小板和创业板分别随机选择

10只股票，列示于

表1.1中：

表1.1投资组合备选对象

所属板块股票名称股票代码

中国国贸600007

首创股份600008

包钢股份600010

华能国际600011

日照港600017

上港集团600018

上海电力600021

中国石化600028

三一重工600031

万科A 000002.SZ

世纪星源000005.SZ

深振业A 000006.SZ

零七股份000007.SZ

中国宝安000009.SZ 深圳主板士佔A

南玻A 000012.SZ

沙河股份000014.SZ

深康佳A 000016.SZ

深华发A 000020.SZ

深赤湾A 000022.SZ

新和成002001.SZ

鸿达兴业002002.SZ

伟星股份002003.SZ

华邦颖泰002004.SZ ,.疋德豪润达002005.SZ

中小板“

精功科技002006.SZ

大族激光002008.SZ

天奇股份002009.SZ

传化股份002010.SZ

盾安环境002011.SZ

特锐德300001

南风股份300004

来美药业300006

汉威电子300007 .,_ 立思辰300010

创业板,,,

鼎汉技术300011

新宁物流300013

亿纬锂能300014

银江股份300020

大禹节水300021

1.2择股标准

本文使用财务选股的方法选择投资组合的目标股票，所使用的财务指标来源于2014年度上市公司财务报表，具体标准为：

①每股收益（EPS）排名前16位；

②净资产收益率（ROE）排名前16位;

③销售净利率（NPM）排名前20位同时满足以上三个条件的成为备选股票。使用R软件对原始数据进行处理（处理过程见附录B1），选择出满足条件的

10只股票，剔除停牌股票后，共有8只股票进入投资组合。

!投资组合股票（表 1.2）

表1.2

股票代码股票名称所属市场备注

600007 中国国贸

600011 华能国际

上海主板

600018 上港集团

600021 上海电力

000002.SZ 万科A

深圳主板

000022.SZ 深赤湾A 停牌

002008.SZ 大族激光

002010.SZ 传化股份

中小板

002001.SZ 新和成

002003.SZ 伟星股份停牌

2投资组合的构建

2.1目标股票的收益率

8只股票的日收益率和累计收益率如图 2.1和2.2所示:

图2.1日收益率

图2.2累计收益率

股票的相关系数矩阵如下：

万科A 华能国际上海电力新和成大族激光传化股份中国国贸上港集团万科A 1.000 0.403 0.336 0.292 0.285 0.309 0.484 0.346 华能国际0.403 1.000 0.510 0.281 0.287 0.282 0.354 0.353 上海电力0.336 0.510 1.000 0.305 0.339 0.287 0.382 0.397 新和成0.292 0.281 0.305 1.000 0.417 0.333 0.370 0.333 大族激光0.285 0.287 0.339 0.417 1.000 0.406 0.383 0.332 传化股份0.309 0.282 0.287 0.333 0.406 1.000 0.287 0.244 中国国贸0.484 0.354 0.382 0.370 0.383 0.287 1.000 0.445 上港集团0.346 0.353 0.397 0.333 0.332 0.244 0.445 1.000

2.2最优投资组合

根据马科维茨的资产组合理论确定最优投资组合，该理论的核心是在给定收益水平下，确定资产组合中每只股票的权重使风险最小；或者在给定风险承受能力的情况下，选择权重

使组合期望收益最大。