第九章货币供给理论新
习题第章：货币供给
第九章货币供给第一部分填空题1、货币的定义可分为狭义和广义两种。
狭义货币（M1）包括商业银行的和。
广义货币又可分为三个层次：M2是指M1加上商业银行的和，M3是指M2加上，M4是指M3加上。
2、目前大多数经济学家都接受狭义的货币定义M1，而把其他流动资产称为。
3、货币供给的外生性与内生性之争，实际上是人们对与之间的关系有不同的认识。
这种不同的认识在一定程度上决定了他们对也有不同的认识。
4、与的倍数，就是通常所谓的存款乘数。
5、存款多倍收缩是由商业银行的减少所引起的，其减少的原因由两个：一是，二是。
6、基础货币又称强力货币，它由商业银行的和流通中的。
7、货币乘数的决定因素共有五个，它们分别是、、、及。
8、定期存款比率的变动主要决定于的资产选择行为。
9、货币供给量是由、及这三个经济主体的行为共同决定的10、商业银行的是现代信用货币经济中最主要的货币形式。
11、货币当局投放基础货币的渠道主要有以下三条：一是，二是，三是。
12、货币乘数也称货币扩张倍数，是用于说明与倍数关系。
13、根据现代货币供给理论，货币存量是与之积。
14、货币的流量则是指一个国家在一定时期当中货币流通的总量，它实际上是与的乘积。
第二部分单项选择题1、认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定。
A、货币供给内生论者B、货币供给外生论者C、货币供给中性论者D、都不是2、定期存款比率的变动主要取决于的行为。
A、中央银行B、社会公众C、商业银行D、非银行金融机构3、通货比率的变动主要取决于的行为。
A、中央银行B、非银行金融机构C、商业银行D、社会公众4、超额准备金率的变动主要取决于的行为。
A、中央银行B、社会公众C、商业银行D、都不是5、下列银行中，对货币扩张影响最小。
A、中国人民银行B、浦东发展银行C、中国工商银行D、中国进出口银行6、存款准备率越高，则货币乘数。
A、越大B、越小C、不变D、不一定7、商业银行派生存款的能力。
A、与原始存款成正比，与法定存款准备金率成正比B、与原始存款成正比，与法定存款准备金率成反比C、与原始存款成反比，与法定存款准备金率成正比D、与原始存款成反比，与法定存款准备金率成反比8、在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量。
西方货币金融理论 第九章 货币学派的货币金融学说
· 米尔顿 ·弗里德曼（Milton Fr iedman ， 1912年7月31 日—2006年11月16 日） 是 美国经济学家 ， 以研究宏观经济学 、微观经济学 、经济史 、统计学 、及主张自 由放任资本主义而闻名 。
· 1912年生于纽约 ， 先后获得拉哲斯大学学士 、芝加哥大学硕士 、哥伦比亚大学 博士学位 。 自1948年起长期在芝加哥大学任经济学教授 ， 直至1977年退休 。于 此同时 ， 他几乎一直在美国全国经济研究所从事研究工作 。
· 根据上述的统计分析 ， 卡甘也认为货币供应量是一个外生变量 ， 因为中 央银行操纵高能货币的行为对货币供应量的决定具有支配性的作用 ， 同 时由于货币乘数中的各行为参数在短期内变化不大 ， 由此可以推断货币 乘数关系明确 、性质稳定 ， 因此货币供应量是中央银行可以绝对控制的 外生变量 。
· （三） 货币供应增长率的确定
· 例如在对货币需求理论的研究上 ， 弗里德曼就接受了凯恩斯 流动偏好理论中把货币作为一种资产的思想 ，采纳了凯恩斯 对公众货币需求动机和影响因素的分析方法。
· 弗里德曼本人公开承认 ， 它的货币需求理论的形成和发展， 除了受传统货币数量说的启发之外 ，还深受凯恩斯对货币流 动性分析的影响。
· 弗里德曼的货币数量说与早期和近代的货币数量说的最大差 别是 ，他明确提出货币数量说并不是关于产量 、货币收入或 物价的理论 ， 而首先是货币需求的理论 ， 是明确货币需求由 何种因素决定的理论。
· 他的理论成了自由意志主义的主要经济根据之一 ， 并且对1980年代开始美国的 里根以及许多其他国家的经济政策都有极大影响 。
· 货币学派的兴起与第二次世界大战后资本主义各国的经济形式变化有着 极为密切的关系 。
· 战后 ， 凯恩斯主义的扩张性财政政策和货币政策虽然对刺激经济发展、 缓和经济危机起到了很大的作用 ， 但是 ， 也引起了长期持续的通货膨胀 。 到20世纪60年代后期 ， 美国的通货膨胀急剧发展 ， 到70年代初 ， 出现了 经济停滞和通货膨胀并发的 “停滞膨胀 ”局面 。
金融学第九章货币供求及均衡
负债
1、储备货币 1）发行货币 2）对金融机构负债 缴存准备金 3）非金融机构存款
2、发行债券 3、政府存款 4、自有资金 5、其它负债
（三）货币乘数
1、什么是货币乘数 m
1）中央银行创造的基础货币与货币供给量扩张关系的数量表现， 即中央银行扩大或缩小基础货币后，能使货币供给总量扩大
3）通货存款比：与货币乘数负相关，取决于非银行部门的行为
（四）商业银行存款货币创造
1、原始存款与派生存款 原始存款：从银行体系之外进入银行的存款； 派生存款：由银行贷款衍生出来的存款；
2、派生存款创造的条件 1）银行的存款、贷款与转帐结算业务 2）部分准备金制度
3、创造过程 假设条件：1）法定准备金率10%； 2）客户所有收入都存入银行； 3）银行不保留超额准备金； 4）原始存款100万元；
剑桥方程式：Md = KPY
Md：货币需求 K=货币形式保有的财富与名义收入之比 P：价格水平 Y：总收入
凯恩斯流动偏好理论
1）对货币需求动机的分析：交易动机、预防动机、投机动机 2）提出货币需求函数：M = M1+M2 = L1(Y)+L2(r)
M1：交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数 M2：投机性货币需求 ，是利率r的函数 3）提出流动偏好概念：指人们偏好于持有货币而不是其它资产； 流动性陷阱假说：当一定时期利率水平降低到不能再降时，货
基本概念
• 货币供给 货币需求 货币均衡 • 名义货币需求 实际货币需求 名义货币供给 实际货币供给 • 流动性陷阱 流动性偏好 • 费雪方程式 剑桥方程式 • 内生变量 外生变量 • 货币层次 通货 准货币 • 法定准备金率 通货比率 • 基础货币 货币乘数 • 原始存款 派生存款 存款派生倍数
货币银行学第九章 复习 货币供给理论与货币供求均衡理论
货币银行学第九章复习货币供给理论与货币供求均衡理论第九章货币供给理论与货币供求均衡理论第一节货币供给理论一、货币供给理论的产生与发展 1、货币供给理论是伴随现代银行制度的建立、发展过程中而逐渐形成的。
菲利普斯（Phillips)于1921年《银行信用》一书中，第一次使用了“原始存款”、“派生存款”这两个现代商业银行普遍存在的概念内涵。
2、直到上世纪60年代，凯恩斯主义“失灵”，各种学派再次兴起，货币供给理论再次吸引了更多的经济学家。
其中米德（Meade）和丁伯根(Tinbergen)最具影响。
3、70年代有了更多的发展，关注：货币定义；货币供给机制；货币供给的“内生性”与“外生性”的探讨。
二、货币供给理论主要涉及的范畴 1、货币定义。
由狭义货币转向广义货币，以及货币层次划分。
2、现代银行制度下的货币供给机制：A：中央银行控制与调节基础货币机制； B：商业银行创造存款货币机制；C：在上述两重银行调节机制中构成现代市场经济运行中的货币供给机制。
3、货币供给机制的理论模型。
现代银行制度下的货币供给机制，可用理论模型表述，具体是对M1或M2层次的货币乘数加以考察与推导；对货币乘数影响因素分析主要包括：法定存款准备金率、超额储备金率、现金“漏损率”等。
4、货币供给机制的“内生性”与“外生性”的探讨。
A：由市场经济自身内在的货币需求，也即由“看不见的手”支配而形成的客观的货币供应量，就是“内生性货币”，属于“内生变量”；B：由货币当局的货币政策操控，经由中央银行“看得见的手”操作而形成的货币供应量，就是“外生性货币”，属于“外生变量”，也称“政策变量”。
5、政府收支对货币供求的影响。
政府收支行为会否从“外生变量”角度影响货币供应？1）政府的正常收支活动不会影响货币供给，即：收入=之支出，收支平衡；收入＞支出，有结余。
2）政府的货币支出大于收入，出现赤字时，对货币供给会产生影响，即政府弥补财政赤字的方式有：A：向社会公众举债，此时即期货币总量不变，只是存款帐户货币量转移；B：向商业银行借款，也是存款货币量的转移，但是可能影响到商业银行未来的派生存款规模的变化；当然它又取决于政府资金的用途是消费性或投资性的，后者并不影响未来的货币供应总量。
第九章--金融学--货币供给习题与解答
第九章--金融学--货币供给习题与解答第九章货币供给习题一、名词解释（5题，每题4分）1、原始存款2、超额准备金3、基础货币4、货币乘数5、M1二、单项选择题（10题，每题1分）1 •货币供应量一般是指（）A.流通中的现金量B.流通中的存款量C.流通中的现金量与存款量之和D.流通中的现金量与存款量之差2•货币供给的根本来源是（）A.银行贷款B.财政支出C.企业收入D.个人收入3•主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（）A.货币供给决定于整个金融体系的运作B.货币供给决定于货币当局的政策C.货币供给决定于客观经济过程D.货币供给决定于财政政策的实施4•如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（）A.也成此比例地增加B.成比例地减小C.保持不变D.无方向性的振荡5 •如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（）A.货币升值，物价下降B.货币升值，物价上涨C.货币贬值，物价下降D.货币贬值，物价上涨6.中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（）A.上升B .下降C.不变D.不确定7.基础货币是由（）提供的A.投资基金B .商业银行C.中央银行D .财政部8.派生存款是由（）创造的A.商业银行B.中央银行C.证券公司D.投资公司9•下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（）A.流通中的通货B.央行的外汇储备C.对商业银行的贷款D .财政借款10.下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（）A.超额存款比率B.现金漏损率C.定期存款比率D.财政性存款比率三、判断题（10题，每题1分）1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。
2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。
3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。
4、若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3,在其它条件不变时，货币供应量增加600万元。
经济学第九章货币需求理论
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经济学第九章货币需求理论
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3、 两个货币需求方程式的比较 首先，剑桥方程式与交易方程式有明显的相似之处。如果设剑
桥方程式中的Y代表费雪交易方程式中的交易量T，那么， 不管人们保留货币是为了方便交易或是作为一种财富持有方 式，货币持有量总可以表示成交易量PT的某个份额。这时 M ＝KPY，同时MV＝PT，所以有K＝1／V。剑桥方程式中 的K不过是费雪方程式中V的倒数，即人们所保持的现金占 整个交易的比例。
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经济学第九章货币需求理论
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（三） 货币数量说在经济学发展史上的地位 货币数量说是一个发展历史悠久的货币理论，特别是近代的
货币数量说在经济学发展史上影响 巨大，它开创了研究货币需求的四个崭新视角： 第一，从货币对其持有者的效用来说，发展了研究经济主体
持币原因的货币需求动机理论； 第二，从持有货币的机会成本角度，发展了货币需求决定与
第一节货币需求概述第二节货币需求理论第三节中国的货币需求问题20188222返回第一节货币需求概述货币需求理论主要论述的是货币持有者保持货币的动机决定货币需求的因素和各种因素的相对重要性以及货币需求对物价和产出等实际变量的影响
第九章 货币需求理论
本章重点问题
1、现金交易数量说和现金余 额数量说的内容和比较。
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经济学第九章货币需求理论
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二、货币的需求函数 需求函数是表达货币需求量与决定货币需求的各种因素之间
的关系的方程式，通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自 变量，而将货币需求本身作为因变量。其一般形式为:
Md= fX 1,X2, X ，n其中 X1,X2,X代n 表影响货币需求的各因素。
第九章 货币需求与供给
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三、凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯的货币需求理论主要是基于其著名的《就业利息和货币通
论》一书所提出的流动性偏好理论。
凯恩斯详细分析了人们持币的各种动机。按照《通论》的分析，
人们持有货币的动机包括：持币的交易动机、持币的谨慎动机
和持币的投机动机，相应地人们持币的需求包括：货币的交易
需求、谨慎需求和投机需求
平、经济结构以及经济周期形成的对执行流通手
段与价值贮藏手段职能的货币的需要量。又称货
币必要量。
3
货币需要量可区分为名义货币需要量和实际货币需
要量。
名义货币需要量：指按当前价格计算的货币需要量，
它以货币单位（如“元”）来表示。
实际货币需要量：剔除物价的影响，以货币实际对
应的社会资源即商品和劳务来表示。
通货数额称为“现金余额”。
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（2）剑桥方程式
M d K PY
式中，
K：为人们意愿以货币这种形式持有的财富占总财富
的比例；
Md ：表示名义货币需求；
Y：名义国民收入；
P：为价格水平。
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结论
由于剑桥方程式仍以充分就业为假设，即Y在短期
内不变；人们以通货形态保存财富以备购买的数
额是一定的；因此，如果流通中货币数量增加，
1、理论观点
十分重视货币的交易媒介功能,认为人们需要货币并不是货
币本身,而是因为货币可以用来交换商品和劳务,满足人
们的欲望。即最终都将用于购买。因此，在一定时期内，
社会的货币支出总量与商品、劳务的交易量的总值一定
相等。
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2、现金交易方程式
MV PT
M：一定时期流通中的货币数量，
第九章 货币供给
第九章货币供给第九章货币供给一、填空1、从货币供给机制过程看，中央银行供给，商业银行创造存款货币。
2、基础货币主要有_________________和组成。
3.各国划分货币供应量水平的主要依据是_;。
4.商业银行接受客户的现金存款，并从中央银行再贴现和再融资贷款。
5、划分货币供给层次的主要依据是______。
6.基础货币为存款准备金和。
7.关于货币供应的内生和外生性质的辩论的政策意义是明确的。
8.中央银行的供给与商业银行创造存款货币之间的关系是一种来源与流动的关系。
9、是银行用转账方式发放贷款创造的存款。
10.一个国家的货币由银行系统提供。
中央银行取款，商业银行创造存款货币。
11、货币乘数即基础货币扩张或收缩的倍数，是与基础货币之比。
12、当前通胀压力加大时，中央银行会将存款准备金比率__。
二、单选题1、货币供给量也是内生变量，这是因为它的大小由（）a、个人行为左右b、经营单位行为左右c、商业银行经营行为左右d、各经济主体共同决定2.存款总额固定时，法定存款准备金率越高，商业银行可用于贷款的份额（）a、不变b、越少c、越多d、难说3、当银行恐慌发生的可能性增加时，可能导致（）。
a、货币比率增加B，货币乘数增加C，货币供应量增加D，存款准备金率下降4、中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力（）a、上升的B，下降的C，不变的D，不确定的5。
划分货币等级的标准是（）。
a、盈利性b、安全性c、我也不知道6、在其它条件不变的情况下，现金漏损率越低，货币乘数（）a、较大的B，较小的C，常数D，不一定7、假设法定存款准备金率为15%，现金漏损率为3%，超额准备金率为2%，则100亿元的原始存款在商业银行体系的派生存款总额为（）亿元a、 1000B，900C，500D，4008。
定期存款与活期存款的比率下降，货币乘数M2将（）a、变大b、变小c、不变d、不一定9.基础货币为1000亿元。
根据简单货币乘数模型，如果法定存款准备金率从10%降至9%，货币供应量（）a、增加11111.11亿元b、增加1111.11亿元c、减少100亿元d、减少10亿元三、名词释义1、超额准备金；2、货币供给的内生性；3、货币供给的外生性4、基础货币；5、货币乘数；6、货币供应量；7、内生货币（见2）四、简短回答问题1、影响货币乘数的因素有哪些？2.简要描述中央银行如何决定和影响货币供应量。
《宏观经济学》第九章：货币主义、供给学派和理性预期学派
学习目标： 通过本章的学习，掌握货币主义、供给学派和理 性预期学派这三大学派的基本观点和政策主张， 了解其产生的历史背景。 关键概念： 货币主义 新货币数量论 弗里德曼的货币需求函 数 单一政策规则 适应性预期的菲利普斯曲线 附 加预期菲利普斯曲线 自然失业率 萨伊定律 税收 的供给效应 理性预期 卢卡斯批判
第二节 货币主义的观点与政策主张
一、货币主义与货币需求函数 货币主义把货币存量的变动看作解释名义国民收入变化的最为重要的因素。 但是，在凯恩斯宏观经济模型中，国民收入的波动主要是因为一些真实的扰 动(如投资的变动和消费的变动等)。在失业的情况下，货币被视为较不重要的 如投资的变动和消费的变动等) 因素。在出现流动性陷阱的极端情况时，货币供应的增加会被货币流通速度 的相反变化完全抵消，增加的货币数量会按不变的利率和收入水平完全被闲 置余款或投机余款所吸纳。 货币主义的货币数量分析的基础是货币需求理论。弗里德曼假设，对货币的 需求主要受到三方面因素的影响： 第一，财富总量 第二，持有货币可以给持有人带来收益 第三，资产持有者的兴趣和爱好也会影响货币的需求 把弗里德曼重新表述的货币需求函数的简化形式写成：
三、理性预期学派的政策主张 第一，在理性预期学派中，划分长期和短期的菲利普斯曲线，既没有必要， 也没有依据，除非如上面所述的随机冲击有可能影响劳动力供求和商品供求， 从而扰乱经济，在一般情况下经济总是处于自然失业率水平。因此，即使出 现随机扰乱，也是暂时的。 第二，如果政府根据经济波动情况，使用货币政策手段对经济实施调控，举 例来说，当经济处于萧条状态时，失业率上升，政府为了把失业率控制在一 定水平之下，将使用扩张性货币政策来刺激经济，但是如果微观经济行为人 充分认识到政府的这种操作规则，因而对货币政策所导致的通货膨胀有充分 的预期，并且在自己的经济行为决策时充分考虑已经预期到的有关变量的变 动，这时货币政策就变得无效。 第三，货币政策的效果是中性的，财政政策也是中性的，这就是著名的“ 第三，货币政策的效果是中性的，财政政策也是中性的，这就是著名的“李 嘉图等价原理”。理性预期学派的另一位重要人物罗伯特·巴罗(R. Barro)认为， 嘉图等价原理”。理性预期学派的另一位重要人物罗伯特·巴罗(R. Barro)认为， 政府无论是选择通过减免税收还是通过赤字财政的方式来刺激经济，其结果 都是一样的。 第四，理性预期学派最重要的有关宏观经济政策的推断大概是著名的“ 第四，理性预期学派最重要的有关宏观经济政策的推断大概是著名的“卢卡 斯批判” 斯批判”了。
第九章货币需求与货币供给《金融学概论》PPT课件
1.1.2货币需求的分类
主观货币需求和客观货币需求 ❖ 主观货币需求是一种主观欲望，具有无
限性，不是我们研究的对象 ❖ 客观货币需求是各经济主体在一定的约
束条件下应该占有和可以占有的货币量
1.1.2货币需求的分类
名义货币需求和实际货币需求
❖ 名义货币需求是指各经济单位或整个国家在不考虑 价格变动时的货币持有量，是用货币单位表示的货 币量。它是按现行价格计算的，与物价水平成正比， 即物价水平上涨，名义货币需求也会随之增加。
1.2.3凯恩斯的货币需求理论
❖ 首先，凯恩斯的货币需求理论重视利率的主导作用。 凯恩斯认为，利率变动直接影响就业和国民收入。 在有效需求不足时，扩大货币供应量，降低利率， 可以鼓励企业家投资，并通过乘数作用，增加有效 需求，使就业量与国民收入成倍增长。
❖ 其次，由于交易性货币需求是收入的增函数，投机 性货币需求是利率的减函数，所以货币需求是有限 的。但是，当利率水平降低到一定程度后，中央银 行通过发行货币来降低利率、刺激经济的意图就会 失败，即所谓的“流动性陷阱”。
倾向，与货币需求正相关 ❖ 人们的预期和心理偏好
1.2货币需求理论
1.2.1马克思的货币需求理论
❖ 即货币必要量公式，是以完全的金币流通为假设的。 马克思认为：商品价格取决于商品的价值和黄金的 价值，而价值取决于生产过程，所以商品是带着价 格进入流通的；商品价格有多大，就需要多少金币 来实现它；商品与货币交换后，商品退出流通，黄 金却留在流通中，可使其他的商品得以出售，因此， 执行流通手段的货币必要量＝商品价格总额/货币 流通速度，即M=PQ/V。
加，货币流通速度就会减慢，物价下跌，币值上升；
反之亦然。M=kPY，其中，M代表货币量，即现金余
货币需求与货币供给
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8
二、货币需求理论 货币需求理论主要分析影响货币需求量的决定因
素，以及这些因素如何对货币需求产生影响。 （一）古典货币需求理论
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6
• 两者的数量不相等 货币流量等于货币存量与货币流通速度的乘积。
• 两者的变动状况不相同 货币存量发生变化，货币流量必然发生变化。如货
币存量增加，货币流通速度会放慢，货币流量变小， 反之亦然；货币流量发生变化，货币存量不一定发生 变化。比如货币流量的变化是由于货币流通速度提高 所致，货币存量就不会发生变化。
i
ML1(i,Y)L2(i)
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（四）弗里德曼货币需求理论
M P df(yp,rb,re,rm ,P 1d dP t,w ,u)
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三、货币需求理论的发展脉络与思考 1．各学派的货币需求理论在形式上有着密切的联系 2．由单纯的经济理论发展成为直接或间接为制定货
币政策服务的理论 3．分析方法由定性分析发展为定性和定量相结合、
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10
M PY V
货币数量论认为，由于V和Y都是常量，因此价格 水平完全由经济中的货币存量决定，名义货币需求 完全由名义收入决定，不受利率的影响。
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11
2.现金余额说
M=KPY
其中，M为货币需求量即现金余额，P为同时期价 格水平，Y为总收入，K表示总收入中以货币形式持 有的比例，通常被看做是一个常数。该方程决定的 货币量M是人们持有的用以购买商品或劳务的货币数 量，因此称为现金余额。
9第九章-货币政策(货币金融学(蒋先玲编著)第3版ppt课件可编辑)精选全文
二、货币政策中介目标
（一）中介目标的含义及其选择标准
2、选择标准 可测性：便于观察、分析和监测；能够迅速获取 可控性：在足够短的时间内接受货币政策工具的影响 相关性：两者之间必须存在密切、稳定和统计数量上的相关性
体保持稳定，不发生明显的波动，也就是要求既要防止物价上涨，又要 防止物价下跌。
货币政策的首要目标就是将一般物价水平的上涨幅度控制在一定范 围内，以防止通货膨胀。从各国货币政策的实际操作来看，一般要求物 价上涨率应控制在5%以下，以2%～3%为宜。
一、货币政策最终目标
（一）货币政策最终目标的内容
2、充分就业 充分就业，是指有劳动能力并愿意参加工作者， 都能在较合理的条
（一）存款准备金制度
1.法定存款准备金制度的作用机理 中央银行变动法定存款准备金率的主要途径发挥作用： ①通过影响商业银行的超额准备金余额，从而调控其信用规模。 ②通过影响存款乘数，从而影响商业银行的信用创造能力。
一、一般性货币政策工具
（一）存款准备金制度
2.法定存款准备金制度的特点及发展趋势
法定存款准备金率是货币政策中最猛烈的工具之一，其政策效果表现在： ①通过货币乘数来影响货币供给量，即使调整幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波 动； ②即使法定准备金率不变，也会限制了存款机构创造派生存款的能力； ③即使商业银行等存款机构持有超额准备金，法定准备金率的调整也会产生效果，如提 高法定准备金率将冻结一部分超额准备金。
货币供应量代表了一定时期的有效需求总量和整个社会的购买力，对最 终目标有直接影响，由此其与最终目标直接相关。
二、货币政策中介目标
（三）远期中介目标
货币银行学 山财大 第9章 货币供给
当时英国政府首相庇尔信奉通货主义，遂根 据通货主义的理论拟成英格兰银行条例，提交议 会表决，结果下院否决，上院则一致通过，最后 经英王裁定颁布，这就是《庇尔条例》。 该条例的主要内容是：统一银行券的发行，除英格 兰银行外，在条例颁布以前已发行银行券的银行 其发行量不得超过前12个星期内的平均发行量； 在条例颁布以前没有发行银行券的银行，不得发 行银行券；建立银行券发行准备，英格兰银行只 能发行1400万英镑的无黄金准备的银行券，超过 这个数量的银行券发行都要有百分之百的黄金或 白银做准备，而且白银不得超过准备金的20％。
M1 CD 1 c m B C R G c rd e
M2 1 c m B c rd e rt t 影响货币乘数的因素： 法定准备金率—央行决定的外生变量 定期存款比率—取决于公众的资产选择行为 通货比率--取决于公众的资产选择行为 超额准备金率—取决于商业银行的行为
货币供给外生论是指，货币供给这个变量并不是 由经济因素，如收入、储蓄、投资、消费等因素 所决定的，而是由货币当局的货币政策决定的。 货币供给内生论是指，货币供给的变动，货币当 局是决定不了的，起决定作用的是经济体系中实 际变量以及微观主体的经济行为等因素。 不同观点： 凯恩斯的货币供应外生论 货币主义的货币供应外生论 托宾的货币供给新论
中国货币供应外生论与内生论的争论
关于我国货币供给到底是内生变量还是外生变量， 理论界争论非常激烈。 1、认为货币供给可由中央银行有效控制的观点， 其论据有：①经济体系中的全部货币都是从银行 流出的，从本源上说，都是由中央银行资产负债 业务决定的，只要控制住每年新增贷款的数量， 货币供应的总闸门就可以把牢；②中国的中央银 行不是没有控制货币供给增长的有效手段，而是 没有利用好这个手段，如果不论来自各方的压力 多么强大，中央银行始终不渝地按照稳定通货、 稳定物价的政策严格掌握信贷计划，那么，货币 供给就不会增长过快等等。
第九章货币供给习题与解答
第九章货币供给习题一、名词解释（5题，每题4分）1、原始存款2、超额准备金3、基础货币4、货币乘数5、M1二、单项选择题（10题，每题1分）1．货币供应量一般是指（）A．流通中的现金量B．流通中的存款量C．流通中的现金量与存款量之和D．流通中的现金量与存款量之差2．货币供给的根本来源是（）A．银行贷款B．财政支出C．企业收入D．个人收入3．主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（）A．货币供给决定于整个金融体系的运作B．货币供给决定于货币当局的政策C．货币供给决定于客观经济过程D．货币供给决定于财政政策的实施4．如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（）A．也成此比例地增加B．成比例地减小C．保持不变D．无方向性的振荡5．如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（）A．货币升值，物价下降B．货币升值，物价上涨C．货币贬值，物价下降D．货币贬值，物价上涨6．中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（）A．上升 B．下降C．不变D．不确定7．基础货币是由( )提供的A．投资基金 B．商业银行C．中央银行 D．财政部8．派生存款是由（）创造的A．商业银行B．中央银行C．证券公司D．投资公司9．下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（）A．流通中的通货B．央行的外汇储备C．对商业银行的贷款 D．财政借款10．下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（）A．超额存款比率B．现金漏损率C．定期存款比率D．财政性存款比率三、判断题（10题，每题1分）1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。
2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。
3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。
4、若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3，在其它条件不变时，货币供应量增加600万元。
货币银行学-货币供给[www
第二，强调非银行金融中介机构对货币供给的影响。他 们认为非银行金融机构和商业银行—样，都具有创造货币和 创造信用的能力。所以，必须对非银行金融中介机构实行全 面管理。
第三节 新古典综合派对凯恩货币供给理论的发展
一、内生货币供应论
“内生货币供应论”是新古典综合派在凯恩斯“外生货币 供应论”基础上提出的。他们认为货币供应量主要是由银行和 企业行为所决定的，而银行和企业的行为又取决于经济体系内 的许多变量，中央银行不可能有效地限制银行和企业的支出， 更不可能支配他们的行动。因此货币供应量主要是一个受经济 体系内诸多因素影响而自行变化的内生变量。也就是说，货币 供应量主要是由经济状况决定的，而不是主要由中央银行决定 的。中央银行对货币供应的控制不可能是绝对的，而只是相对 的。
第二节 凯恩斯的货币供给理论
凯思斯认为，货币供给是由中央银行控制的外生变量，它 的变化影响经济运行，但自身并不受经济因素的制约。这样， 一方面有效需求不足，一方面货币是由中央银行控制的外生变 量，因此可以通过扩大货币供给的办法来增加有效需求，促进 经济增长。
一、外生货币论
凯恩斯认为，货币这种票券或符号之所以能被流通所接受， 完全凭借于国家的权威，依靠国家的法令规定强制流通。因此， 货币是国家的创造物。他的观点可概括为“外生货币供应论”， 即认为货币供应是出中央银行控制的外生变量，它的变化影响 着经济运行，但自身却不受经济因素的制约。货币供应的控制 权由政府通过中央银行牢牢掌握在手中，中央银行根据政府的 决策和金融的政策，考虑到经济形势变化的需要，可以人为地 进行调控，增减货币供应量。
西方货币金融理论第九章货币学派的货币金融学
当货币供给大于需求时，会出现通货膨胀、物价上涨、经济过热等问题；当货币供给小于需求时，会出现通货紧 缩、物价下跌、经济衰退等问题。因此，中央银行需要密切关注货币市场的供求状况，通过调整货币政策来维护 货币市场的均衡。
PART 03
货币政策与传导机制
REPORTING
货币政策的目标与工具
货币政策目标
金融创新与金融监管的关系及挑战
相互促进
金融创新可以推动金融监管的完善和发展，而金融监管也可以为金融创新提供制度保障和规范引导。
相互制约
金融创新可能带来新的风险和挑战，需要金融监管及时跟进和应对；同时，金融监管也可能对金融创新产 生一定的制约和限制。
金融创新与金融监管的关系及挑战
技术挑战
01
随着金融科技的发展，金融创新和金融监管都面临着技术更新
成本推进型通货膨胀
成本上升推动物价上涨。
结构性通货膨胀
某些部门的需求超过供给，导致部分物价上涨，进而引发整体物价上涨。
通货紧缩的定义与类型
定义
通货紧缩是指货币供应量不足，导致物价普遍 下跌的现象。
绝对通货紧缩
物价全面下跌，经济活动减缓。
相对通货紧缩
物价上涨速度放缓或下跌，但经济仍保持增长。
通货膨胀与通货紧缩的原因及治理
通货膨胀的原因 货币供应量过多。 需求超过供给。
通货膨胀与通货紧缩的原因及治理
通货膨胀的治理
经济结构失衡。
成本上升。
01
03 02
通货膨胀与通货紧缩的原因及治理
01
控制货币供应量。
02
调整经济结构。
03
提高生产效率。
通货膨胀与通货紧缩的原因及治理
01 02 03
第9章《货币供给及现代货币创造》习题及答案.
第11章货币供给及现代货币的创造机制习题练习(一单项选择题1.各国中央银行确定货币供给口径的依据是(。
A.流动性B.安全性C.效益性D.周期性2.现阶段中国货币供应量中M2减M1是(。
A.狭义货币供应量B.广义货币供应量C.准货币D.流通中现金3.如果银行体系的超额准备金为75美元,法定准备金率为0.20,支票存款可能扩张(。
A.75美元B.375美元C.575美元D.750美元4.超额准备金等于(。
A.库存现金+商业银行在中央银行的存款B.法定存款准备率×库存现金C.法定存款准备率×存款总额D.存款准备金—法定存款准备金5.流通中现金加企事业单位活期存款构成(。
A.M0B.M1C.M2D.M36.M1加企事业单位定期存款加居民储蓄存款构成(。
A.狭义货币供应量B.广义货币供应量C.准货币D.货币供应量7.超额准备金与实际准备金的数量关系是(。
A.前者=后者B.前者>后者C.前者<后者D.不确定8.如果(,那么法定准备金与实际准备金相等。
A.e>0B.e<0C.e=0D.不确定9.如果原始存款为30万,派生存款为90万,则K为(。
A.2B.3C.4D.510.如果法定准备金为13万,超额准备金为7万,则实际准备金为(。
A.20万B.13万C.7万D.6万11.如果K=4,r=10%,e=10%,则C为(。
A.5%B.10%C.15%D.20%12.内生变量是由(。
A.政策因素决定B.经济因素决定C.非经济因素决定D.人为因素决定性13.基础货币等于(。
A.通货+存款货币B.存款货币+存款准备金C.通货+存款准备金D.原始存款+派生存款14.在存款总额一定的情况下,法定准备率越高,商业银行可用于放款的份额(。
A.不变B.越少C.越多D.为零15.假定基础货币增加5%,货币乘数下降5%,那么货币供给量会(。
A.增加5%B.下降5%C.同增同减D.不变(二多项选择题1.我国实行过的信贷资金管理体制有(。
货币供求与货币均衡
第九章 货币供求与货币均衡
2018/7/26
1
第一节 货币需求
第二节
第三节
货币供给
货币均衡
第一节
货币需求
货币需求是指人们通过对各种资产的安全性、流动性和盈利 性的综合衡量后所确定的最优资产组合中所愿意持有的货币量。 人们对货币的需求可分为对交易媒介的需求和对资产形式的需求 货币需求函数是以货币需求作为因变量，以决定或影响货 币需求的各种因素作为自变量而建立起来的函数关系式。 一、传统的货币数量论 二、凯恩斯的货币需求理论 三、现代货币数量论
而货币流量则是指按一定时期计算的货币周转总额，货币 流量的大小等于货币供给量乘以货币流通速度。 货币存量和货币流量两者的联系是：货币流量的大小等于货币 供给量乘以货币流通速度； 两者的区别是：
①一个是某一时点的量（货币供给量）；一个是某一时期的量 （货币流量）
②两者在数量上不等,也绝非按一定比例、同一方向进行变动。 当货币存量较多时，由于货币周转速度减慢，而使货币流量较 少；当货币存量较少时，由于货币周转速度加快，而使货币流 量较多
2018/7/26
7
凯恩斯货币需求理论的结论：
1、把利率作为影响货币需求的重要因素考虑进来是凯恩斯的 一大创举。他将货币需求对利率的敏感性作为其宏观经济理论 的重要支点，并以此来攻击传统的货币数量论。 货币需求是不稳定的。由于市场利率往往有较大的波动， 受其影响，人们对货币这种资产的需求也会有较大的波动。而 且，由于人们对于安全利率的看法也会发生变化，所以货币需 求函数本身也是不稳定的。因此，货币需求不仅是波动的，而 且是难以预测的。 货币需求对利率是否敏感是一个非常重要的理论问题，因此 它也成为凯恩斯主义者和货币主义者长期争论的焦点。 2. 政策性结论： （1）在社会总需求不足的情况下，可以通过增加货币供给 量，降低利率，从而增加投资需求，促进经济增长； （2）由于存在着流动性陷阱，当利率不能降低时，货币政 策失效，需要采用积极的财政政策。
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二、存款货币创造的模型
（一）简化的存款货币创造模型
1．假设条件 （1）部分准备金制度，商业银行不留任何超额准 备金 （2）现实经济中没有现金流通 （3）假定商业银行的存款全部为活期存款，没有 定期存款
2021/3/5
第九章货币供给理论新
银行
A B C D ┇
存款增加额 法定准备金 贷款增加额
（rd=10% ）
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第九章货币供给理论新
第一节 商业银行存款货币创造原理
一、存款货币创造概述
存款货币，通常指的是可以通过签发支票方式向 第三方能够实施转账支付的活期存款。有时候，存 款货币的概念被扩大化了，定期存款等其它银行存 款也被包括其中。
商业银行的可用资金定义为：商业银行随时可以 用于发放贷款、兑现客户提款以及应付同业清算款 项的资金，它通常包括随时可用的库存现金和存放 中央银行款项。
款与新增可用资金的比值
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第九章货币供给理论新
四、存款创造的制约因素 1、现金漏出的影响 现金漏损是指客户从银行提取或多或少的 现金，从而使一部分现金流出银行系统。 现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率， 也称提现率，我们用c表示 。 存在现金漏损的情况下，存款创造如下：
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银 行 存款增加 额
A 100000
B 85000
C 72250
┇
┇
法定准备金 现金漏出 货款增加额 （rd=10%） （c=5%）
10000
5000
85000
8500
4250
72250
7225
3612.5 61412.5
┇
┇
┇
2021/3下存款创 造的一般公式：
∆D＝∆R× 1 /(rd+c+e+t×rt) 可见， 1 /(rd+c+e+t×rt) 便是存款创造倍 数。
2021/3/5
第九章货币供给理论新
例题3：
假设 商业银行体系的现金漏损率C=25% 定期存款与活期存款的比率t=300% 定期存款的法定存款准备率rt=2% 活期存款的法定存款准备率rd=5% 超额准备率为e=4% 当有一笔1000万元的现金由客户存入某一家商业 银行后,商业银行体系由此而展开存款货币创造过 程，整个商业银行体系最终新创造的存款货币、 定期存款分别是多少？
∆ D＝ ∆R×1/(rd+c) 可见1/(rd+c)便是存款创造倍数。
2021/3/5
第九章货币供给理论新
2、超额准备金率的影响 为应付客户突然提款或票据清算用的
准备金就称为超额准备金。 这种保留超额准备金额占活期存款的
比率，叫超额准备金率，我们用e来表示。 存在超额准备金情况下的存款创造过程
如下：
第九章 货币供给
1 ．掌握并理解存款货币创造的简化模型和复杂模型 2 ．熟悉货币供给的运行机制，掌握商业银行的存款创造机制 和条件，现代银行制度下的货币供给模型。 3．理解中央银行资产行为与货币供应量形成之间的关系； 4．明确存款货币创造、现金投放与商业银行贷款的关系； 5．了解中央银行实施货币调控的工具和机制； 6．理解货币供给内(外)生性的概念及其货币政策含义。
三、多倍消减（紧缩）存款的过程
如果 （1）储户从银行系统中提取一笔现金 （2）商业银行归还中央银行款项 （3）商行向央行卖出有价证券
则银行系统中就会出现与存款创造过程恰好相反的 逆过程——存款货币消减过程，此时银行的存款货 币、定期存款均会减少，减少的数量同样可以依据 以上式子得到。
100000
10000
90000
90000
9000
81000
81000
8100
72900
72900
7290
65610
┇
┇
┇
2021/3/5
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根据上述创造原理，我们就得到存款创造的
一般公式：
∆Dd =∆R×1/rd
可见1/rd便是存款创造乘数。
K= ∆Dd/∆R
r
存款创造乘数实际上是商业银行体系新增存
┇┇
┇
┇
┇
┇
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这样我们就得到在现金漏损及超额准备金情 况下的存款创造的一般公式： ∆ D＝ ∆ R×1 /(rd+c+e) 可见1 /(rd+c+e)便是存款创造倍数
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3、支票存款向非交易存款转化的影响 当客户为获得较多的利息，他们常常会
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银 存款增加 法定准备金 现金漏出 超额准备 贷款增
行额
（rd=10%） （c=5%） 金（e=5%）加额
A 100000 10000 5000 5000 80000
B 80000 8000
4000 4000 64000
C 64000 6400
3200 3200 51200
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经济生活中居于货币供给量主体部分的存款 货币，是由商业银行创造提供的，因而，商 业银行也有存款货币银行的别称。但是，根 据国际货币基金组织对金融机构的分类，通 常把接受活期存款，并能够创造存款货币的 所有金融机构，都称之为存款货币银行。
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第九章货币供给理论新
2021/3/5
第九章货币供给理论新
解：
活期存款货币的数量：
Dd
FkF
1
ctrt rd
e
1000
1
2500
2 5 % 5 % 4 % 3 0 0% 2 %
定期存款的数量：
Dt DdtFctrt1rd
t e
100 0
1
30% 07500
25% 5% 4% 300% 2%
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第九章货币供给理论新
将一部分支票存款转化为非交易性存款。 我们将转化比率用t表示，非交易存款准
备金率用rt表示。 在存在转化的情况下，存款创造过程如下：
2021/3/5
第九章货币供给理论新
银 存款增 法定准备金 现金漏出 超额准备 非交易存款准 贷款增
行 加额
（rd=10%） （c=5%） 金（e=5%）备金（rt×t） 加额
A 100000
B
75000
C
56250
┇┇
10000 7500 5625 ┇
5000 3750 2812.5 ┇
5000 3750 2812.5 ┇
5000 3750 2812 ┇
75000 56250 42187.5 ┇
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第九章货币供给理论新
这样我们就得到在现金漏损、超额准备金 和支票存款转化为非交易性存款情况下的 存款创造的一般公式：