2018年航空发动机行业分析报告

2018年航空发动机行业分析报告

2018年10月

目录

一、高涵道比涡扇发动机是商用飞机动力的主流之选 (4)

二、美欧巨头垄断万亿级全球商用航发市场 (8)

1、未来20年全球商用航发市场约2.5万亿美元 (8)

2、当前商用喷气式航发市场主要由P&W、RR、GE、Safran及其合资公司垄断 (9)

三、看好我国商用航空发动机发展前景 (12)

1、我国为何要独立研制大涵道比涡扇发动机 (12)

2、他山之石：美国与法国如何后来居上 (16)

（1）美国：从仿制中开始，在竞争中前进 (16)

（2）法国：通过合作磨炼技术，政府主导维护市场 (18)

3、看好我国商用航空发动机的发展前景 (20)

航空发动机被誉为制造业领域“皇冠上的明珠”，而商用航空发动机正是中国大飞机产业亟需突破的瓶颈。航空发动机及燃气轮机重大专项已全面启动实施，我国航发产业发展正在加速。

高涵道比涡扇发动机是商用飞机动力的主流之选，GTF、开式转子、TeDP 是技术发展方向。当前在运营的喷气式商用飞机均为亚音速飞行，高涵道比涡扇发动机因具有更高的推进效率而成为主流之选，目前最新型号（如LEAP-X、PW1000G、GE9X、Trent XWB）的涵道比已超过10。向前看，为进一步提高燃油消耗率、降低各种排放，齿轮传动式涡扇（GTF）技术、开式转子技术、分布式混合电推（TeDP）技术正在快速发展。

美欧巨头垄断万亿级全球商用航发市场，中国正在发起挑战。基于波音公司的飞机交付预测，我们预计全球未来20年商用航发市场约为2.5万亿美元。从增量来看，CFM、RR、P&W、GE市占率最高，分别为51%、11%、11%、8%。从存量来看，CFM 在窄体机领域市占率达70%，GE、RR 在宽体机领域市占率合计接近80%，PW在窄体机与宽体机领域均有较强竞争力。中国航发商发正在抓紧研发，

CJ-1000A 预计在2022-2025年完成适航取证。

看好我国商用航发市场发展前景。二战时期，英国和德国在喷气推进技术领域走在前列；数十年后，美国与法国后来居上、实现赶超。美国GE与PW均从仿制起步，在竞争中将美国航发技术推向最前沿；法国Snecma 在对外合作中获益良多，法国政府强力呵护国产机发展壮大。我国发展历程与二战后的美国与法国颇为相似，我国商用航发

产业未来发展值得期待。我们估算，未来20年我国商用航空发动机市场容量约4,600亿美元。

一、高涵道比涡扇发动机是商用飞机动力的主流之选

航空发动机是飞机动力装置的主要组成部分，为飞机提供飞行所需动力。现代航空发动机主要有两种：活塞发动机，常用于低速、小型、短程飞机；喷气式发动机，常用于高速、大中型、中远程飞机。其中，涡轮风扇发动机（Turbofan Engine）是燃气涡轮式航空发动机的一种，其首级扇叶面积较涡轮喷气发动机大很多，有部分吸入的空气经由外涵道膨胀而提供推力。流过外涵道与流过内涵道的空气质量流量之比称为涵道比（Bypass ratio，BPR）。

涡扇发动机将内涵的循环功转换为两个涵道内全部空气的动能，气流流出发动机的平均速度更低、减少了排气的动能损失，因而在亚音速飞行时的推进效率高于涡喷发动机，而且是涵道比越高、推进效率越高。然而，由于高涵道比涡扇发动机迎风面积更大、空气阻力更大，在超音速飞行时低涵道比涡扇发动机推进效率反而更高。基于以