财务管理 王斌 广州大学 复习资料

除参考题外的财务管理复习题

一、有关概念复习提示：

财务管理概念P2 财务管理目标P9

企业主要会计报表的种类P32 财务比率分析的类型P43

资金的时间价值P68 存货成本的组成P303

流动资产P33 流动比率P45

速动比率P46 资产负债率P50

权益乘数P50 应收账款周转率P47

存货周转率P48 总资产周转率P49

净资产收益率P53 财务规划P199

融资租赁P183 经营租赁P183

筹资费用P148 资本成本P148

经营杠杆系数P216 财务杠杆系数P218

资本结构P221 现金流量P127

净现值P128 营运资金P262

经营风险P216 内部报酬率P130

利润分配顺序P240 息税前利润P216

现金周转期P263

企业的投资报酬率组成（社会平均无风险报酬率、企业的风险附加报酬率、通货膨胀率）P25

财务管理的成本效益原则：是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的预期效益大

于其所需成本时，在财务上可行；否则，则应放弃。

企业资金来源类型(筹资类型)：股权筹资、债权筹资、租赁筹资

投资的风险报酬：风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的，超过无风险筹资的额外报酬。

风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。

企业利润的构成：营业利润、企业金融利润（投资利润)、营业外利润。

净资产：企业的资产总额减去负债以后的净额，两大部分：一部分是企业开办当初投入的资本，包括溢价部分，另一部分是在经营之中创造的，也包括捐赠的资产,属于所有者权益。

公司价值最大化：通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。

基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位、强调在企业价值增长中满足各方利益关系。

固定资产：企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。

融资租赁固定资产：融资租入固定资产是指承租人通过融资租赁的方式租入固定资产。

债务筹资：债务筹资是指企业按约定代价和用途取得且需要按期还本付息的一种筹资方式。

就其性质而言，是不发生所有权变化的单方面资本使用权的临时让渡。

权益筹资：权益筹资是指以发行股票支付股息的方式筹集资金。

综合资本成本率：一个公司全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算的。由个别资本成本率和各种长期资本比例所决定。

项目投资的静态和动态分析指标：动态：净现值法、现值指数法、内含报酬率法。

静态：投资回收期法、平均报酬率法P128-P133

边际贡献：销售收入减去变动成本后的余额，边际贡献是运用盈亏分析原理，进行产品生产决策的一个十分重要指标。又称为“边际利润”或“贡献毛益”等。

现金的持有成本与管理成本：指企业因保留一定现金余额而增加的成本。

①管理费用：安全措施费等，为固定成本，

②机会成本：丧失的再投资机会的收益。是变动成本（相关成本）

二、问答题复习提示：

1、反映长期偿债能力和短期偿债能力的指标分别有哪些？简要说明分析方法。P45 and P49

短期—流动比率、速动比率；

长期—资产负债率、产权比率（权益乘数）、有形净值债务率、已获利息倍数

2、反映企业盈利能力的指标分别有哪些？简要说明分析方法。P51

1. 销售净利率和销售毛利率

2. 总资产报酬率

3. 净资产收益率

4. 投入资本收益率

5. 经济利润等

3、企业财务比率分析的常用指标有哪些？

（1）短期偿债能力分析：流动比率、速动比率。

（2）营运能力分析：应收账款周转率、库存周转率、总资产周转率。

（3）长期偿债能力分析：资产负债率、产权比率、股益乘数、有形净值债务率、已获利倍数。

（4）盈利能力分析：销售净利率、销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率、投入资本收益率。

4、什么是杜邦分析模型？简述杜邦分析法的分析程序和方法。P57

5、试比较股权资本和债权资本筹资的利弊。

股权资本筹资

优点：(1 ) 永久性资本缺点：（1）控制权被分散

(2 ) 无定期支付股利的负担（2）稀释普通股每股收益

(3 ) 增强公司的举债能力（3）发行成本较高

债权资本筹资

优点：( 1 ）成本较低；缺点：（1）偿债压力和财务风险；

（2 ）保持控股权，避免每股收益被稀释；(2) 通常有限制性条款和保护性条款；

（3 ）有抵税作用。(3) 可能加速股东投资报酬率的降低。

6、什麽是企业的资本结构？企业资本结构的种类有哪些？常见的资本结构的决策方法有哪些？P221

7、试说明租赁筹资的优缺点。

1．租赁筹资的优点

与其他筹资方式相比，租赁筹资有以下优点：

(1) 筹资速度快。租赁设备往往比借款购置设备更迅速、更灵活。因为租赁是筹资与设备购置同时

进行的，可以缩短设备的购进、安装时间，使企业尽快形成于企业尽快形成生产能力，有利于企业尽快

占领市场，打开销路。

(2 ) 限制条款少。企业运用股票、债券、约条件，而租赁筹资则没有太多的限制。安装时间，使企

业尽快形成生产能力，有利长期借款等方式筹资，都有相当多的限制。

(3) 设备淘汰风险小。随着科学技术的不断进步，设备陈旧过时的风险很高，利用租赁筹资，企业

可以减少这一风险。因为经营租赁期限较短，到期把设备归还出租人，这种风险完全由出租人承担；租

赁筹资的期限一般为资产使用年限的75％，不会像自己购买设备那样整个期间都承担风险；多数租赁协

议都规定由出租人承担设备陈旧过时的风险。

(4) 到期还本负担轻。租金在整个租期内分摊，不用到期归还大量本金。许多借款都在到期日一次

偿还本金，这会给财务基础较弱的企业造成相当大的困难，有时会造成不能偿付的风险。而租赁则把这

种风险在整个租期内分摊，可适当减少不能偿付的风险。

(5) 保存企业的借款能力。利用租赁筹资并不增加企业负债，不会改变企业的资本结构，不会直接

影响承租企业的借款能力。有些企业，由于种种原因，负债比率过高，不能向外界筹措大量资金。在这

种情况下，采用租赁形式就可使企业在资金不足而又急需设备时，不付出大量资金就能及时得到所需设备。有些企业可能会发现，当它们的信用额度已全部用完，贷款协议又限制它们去进一步举债时，租赁

筹资便成为最佳的选择。

(6) 税收负担轻。租金费用可在税前扣除，具有抵免所得税的效用，使承租企业能享受税收上的优惠。

2．租赁筹资的缺点

通过租赁资产筹集资金，虽有前述的一些优点，但也有其明显的不足。

(1) 筹资成本高。筹资成本高是租赁筹资的主要缺点，租金总额占设备价值的比例一般要高于同期

银行贷款的利率。在承租企业经济不景气、财务困难时期，固定的租金也会对

企业构成一项较为沉重的财务负担。

(2) 丧失资产残值。租赁期满，若承租企业不能享有设备残值，也可视为承租企业的一种机会损失。

如若企业购买资产，就可享有资产残值。

(3) 难于改良资产。由于租赁资产所有权一般归出租人所有，因此承租企业未经出租人同意，往往

不得擅自对租赁资产加以改良，以满足企业生产经营的需要。

8、企业为什么要持有现金？最佳现金余额的确定模式有哪些？如何加强现金的日常控制？

企业持有现金有三个动机：

第一是为了投机，即持有现金用于不寻常的购买机会。

第二是为了预防，即持有现金以防发生意外的支付。

第三是为了交易，即持有现金是为了满足日常业务的现金支付需要。

最佳现金余额的确定模式有存货模型、随机模型、现金周转模型等等。

强现金的日常控制要做到：

（1）根据收入和支出预算，编制现金预算表，重点加强现金余额的控制。

（2）对于现金余额的控制，应视具体的情况而定。一般说来，临时性的现金多余可以考虑归还短期借款或购买短期有价证券。如果这种多余是长期性的，则比较适合归还长期借款或进行有

价证券投资，甚至可以考虑分配给投资者。