香港上市的基本要求程序和常见的中国法律问题
香港主板和创业板上市条件及流程
香港证券市场上市要求及流程一、香港主板上市要求1、公司类型主要为较大型、基础较佳以及具有赢利纪录的公司筹集资金。
2、收入要求上市前三年合计溢利（溢利是指利润总额）5000万港元（合RMB4395元），最近一年须达2000万港元（合RMB1758万元）。
3、上市市值上市时市值须达1亿港元（合RMB8790万元）。
4、最低公众持股最低公众持股量为25%（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）。
5、管理层状况三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。
6、股东数量上市时最少须有100名股东，而每100万港元的发行额须由不少于3名股东持有。
7、信息披露一年两度的财务报告。
8、包销安排公开发售以供认购必须全面包销。
二、香港主板上市程序1、向交易所申请排期（1）提交排期申请表格（2）悉数支付首次上市费（3）根据《主板上市规则》第9.11(1)至(3)条，规定提交的文件包括：（4）招股章程的较完备初稿（5）营业记录期间首两年的经审计账目（6）发行人于上市后的任何建议关连交易的书面陈述2、提交文件根据《主板上市规则》第9.11（4）至（6）条，规定提交的文件包括：（1）营业记录期间内尚余期间的集团账目的较完备初稿及任何账目调整表；（2）草拟公司章程大纲及细则或同等文件；（3）草拟发行人与每名董事／行政人员／监事以及发行人与其保荐人（只限H股）所签订的合约；根据《主板上市规则》第9.11(7)至(8)条，规定提交的文件包括：（4）盈利预测备忘录的初稿（5）一份经每名董事／监事按《主板上市规则》的形式填具有关其他任何业务的正式声明及承诺书根据《主板上市规则》第9.11(9)至(15)条，规定提交的文件包括：（6）《公司条例》所规定的合约（7）草拟上市的正式通告（8）草拟证券上市申请表（9）草拟所有权文件或股票3、正式申请上市根据《主板上市规则》第9.12条规定提交的文件4、上市单位推荐／拒绝上市申请拒绝申请，有权提交上市委员会覆核5、批准上市于上市委员会聆讯申请后并于实际可行的时间内，尽快根据《主板上市规则》第9.14条提交有关文件6、刊发招股章程及正式通告依据《主板上市规则》第9.15条，不迟于预计批准招股章程注册当日早上11时将有关文件送达本交易所依据《主板上市规则》第9.15及9.16条，于招股章程刊发后，但于有关证券买卖开始前，将有关文件送达本交易所7、证券开始买卖三、香港创业板上市条件1、业务纪录及赢利要求不设最低溢利要求。
企业在香港主板上市要求及上市程序
企业在香港主板上市要求及上市程序企业在香港主板上市要求及上市程序企业在香港主板上市需符合下列三个测试要求之一1、盈利测试3年税后盈利≥ 5,000万港元首2年税后盈利3,000万港元，近1年税后盈利2,000万港元2、市值/收入测试市值≥ 40亿港元；及最近1年收入≥ 5亿港元3、市值/收入测试/现金流量测试市值≥ 20亿港元；及最近1年收入≥ 5亿港元；及前3年累计现金流入≥ 1亿港元营业纪录要求1、3年 (如符合市值/收入测试，可短于3年)2、在基本相同的管理层下管理运作3、最近1年须在基本相同的拥有权及控制权下运作管理层要求及股东承诺1、管理层要求：必须有3名独立非执行董事必须设立审核委员会2、股东须承诺：上市文件披露至上市后首6个月内不会出售其在公司的权益3、管理层承诺：在上市后12个月内，不出售其在公司的权益，以导致其不再是公司的控股股东，维持最少30%的公司权益会计师报告必须按照「香港财务汇报准则」或「国际财务汇报准则」编制联交所于某些情况下可接受以「美国公认会计准则」或其他准则编制的账目在一般情况下，会计师报告至少涵盖在上市文件公布前最后三个完整的财政年度会计师报告所呈报的最后一个财务会计期的结算日不得与招股章程日期相隔超过六个月公司管治须有三名独立非执行董事须有合资格的注册会计师须设立审核委员会须聘任一名合规顾问，任期由首次上市之日起，至其在首次上市之日起计首个完整财政年度财务业绩报告送交股东日止认可司法地区香港、百慕达、开曼群岛及中华人民共和国 ?如属第二上市，其他司法地区亦可获考虑最低公众持股量1、上市时公众持股量不低于5,000万港元；2、上市时公众持有的股份数量占发行人已发行股本总额的25%以上；3、如果上市时的市值超过100亿港元，联交所可能会将公众持股量降到15%至25%之间其他要求1、控股股东或董事可进行与公司有竞争的业务，但必须全面披露2、不可以选择纯以配售形式上市3、公开认购部分须全部包销4、公司上市后首6个月内不能发行新股公司上市主要程序准备期1、公司决定上市根据未来发展策略，招开董事会和股东会，决定在香港上市。
香港交易所上市要求及上市流程
香港交易所上市要求及上市流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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香港上市流程及标准
香港上市流程及标准
香港上市流程及标准如下：
一、香港上市流程
1. 上市申请：企业首先需要向香港交易所提交上市申请，申请材料包括企业的基本信息、财务报表、业务模式等。
香港交易所会对申请进行初步审核。
2. 招股书编制：通过初步审核后，企业需要编制招股书，其中包括企业的详细信息、发行股份的计划、财务状况等。
招股书需要经过香港交易所的审查。
3. 投资者路演：企业需要组织投资者路演，向潜在投资者介绍企业的业务模式、未来发展计划等，以吸引投资者关注和认购。
4. 上市聆讯：企业需要接受香港交易所的聆讯，包括对企业财务状况、公司治理、未来发展计划等方面的询问和审查。
5. 挂牌上市：如果企业通过了聆讯，就可以正式挂牌上市，开始在香港交易所进行交易。
二、香港上市标准
1. 公司必须是股份制公司，并且需要具有良好的公司治理结构，符合香港交易所的相关规定。
2. 公司必须满足财务要求，包括税前利润、资产总额等方面。
3. 公司需要具备稳定的经营记录和良好的商业前景，能够吸引投资者关注和认购。
4. 公司需要符合香港交易所的上市要求，包括对信息披露、监管制度等方面的规定。
5. 公司需要有良好的股东结构，并且确保公司治理的透明度和公正性。
总的来说，香港上市流程及标准比较严格，需要企业具备一定的实力和资质。
同时，企业也需要遵守相关的法律法规和监管要求，确保公司的合规性和合法性。
国内企业香港上市流程和标准
中国内地有关H股上市旳要求
内地企业在香港创业板上市旳条件（摘要）：
经省级人民政府或国家经贸委同意、依法设置并规范运作旳股 份有限企业（下列简称“企业”）
企业及其主要发起人符合国家有关法规和政策，在近来二年内 没有重大违法违规行为
符合香港创业板上市规则要求旳条件 上市保荐人以为企业具有发行上市可行性并根据要求承担保荐
上市旳主要条件—其他上市条件
保荐人旳 委任
主营业务
主板
必须委任一名保荐人帮助其上市 申请
不需要
创业板
必须委任一名保荐人帮助其上市 申请，且该保荐人必须是被列入 交易所设置旳创业板和资格保荐 人名单内
申请人必须专注于一项主营业务
可接受旳 香港、百慕达、开曼群岛、中华 香港、百慕达、开曼群岛、中华
司法地域
净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元 人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少 于5000万美元（证监会1997年7月颁布《有关企业申请境外上市有关问题旳
告知》）
具有规范旳法人治理构造及较完善旳内部管理制度，有较稳定 旳高级管理层及较高旳管理水平
上市后分红派息有可靠旳外汇起源，符合国家外汇管理旳有关 要求
创业板
市值≥1亿港元
不得低于三千万港元或 发行股本总额旳25%（ 以较高者为准）
至少有100名公众股东
持股量最高旳三名公众 股东持有股数不得超出 上市时公众持股量50%
注意：
就上市时旳预期市值超出四 十亿港元旳发行人而言，交易所 可接受20%或港币十亿元旳最低 公众持股量（以较高者为准）
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创业板 每年公布4次业绩 季度及中期业绩：45天；整年业绩3个月 透过网站公布
中国企业在香港上市的相关法律问题pptx
*证券市场的监管制度
*证券市场实行严格的市场监管制度，包括上市审核、交易规则、信息披露等方面。
*证券市场的主要交易规则和制度
02
中国企业在香港上市的程序与要求
上市申请及审批程序
确定上市计划和时间表。
向*联交所提交上市申请。
准备招股书、申请表格和其他相关文件。
建立健全投资者权益保护的法律法规和监管制度，建立投资者投诉处理机制，保障投资者的合法权益。
完善投资者权益保护制度
加强投资知识普及和风险意识教育，提高投资者的风险识别能力和自我保护能力。
加强投资者教育
加强投资者保护的建议
严格遵守信息披露法规
按照*联交所的《上市规则》等法律法规，严格履行信息披露义务，及时、准确、完整地披露相关信息。
经过审核、聆讯等程序，获得上市批准。
招股说明书是申请上市的重要文件之一，需详细披露公司的重要信息，包括公司历史、组织结构、业务、财务状况等。
上市后，公司需要按照*联交所的规定，及时披露业绩公告，包括财务报告、业绩预告、重大事件等。
招股说明书及业绩公告的披露要求
上市后的持续合规义务
遵守*联交所的上市规则和法规。
合规监管与执行
中国企业在*上市后需要遵守*联交所的监管规定，配合监管机构的检查和调查，同时需承担相应的行政处罚和经济赔偿责任。
信息披露与合规问题
04
案例分析
VS
公司治理结构案例分析是*上市企业中一个重要的法律问题，涉及到企业的组织架构、股东权益保护、董监高等方面。
详细描述
*上市企业中公司治理结构案例分析较为典型的是双重股权结构，即普通股和优先股同时存在，通过分离投票权来实现创始人或家族对企业的控制。此外，还包括股东权益保护、董监高任职资格和责任等方面的案例分析。
H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程
H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程H股上市条件及流程在香港上市的H股主要指的是中国内地公司在香港上市的股票。
H股上市的条件及流程如下：H股上市条件1. 公司必须是中国内地公司，注册地在中国内地；2. 公司要在中国内地和香港都进行了充分的市场准入审核；3. 公司必须符合香港交易所的上市规则，包括财务指标和运营要求等。
H股上市流程1. 公司进行IPO（首次公开募股）申请，提交相关资料给香港交易所；2. 香港交易所对公司进行初步审核，包括财务状况、业务模式、治理结构等；3. 公司进行招股说明书的编制，并与承销商合作进行股票发行和销售；4. 监管机构（如香港证券及期货事务监察委员会）对公司进行监管审查，确保公司符合香港的上市规则；5. 上市委员会（香港交易所的一个机构）进行审议，决定是否批准公司上市；6. 公司完成上市程序，股票在香港交易所正式上市。
内地公司香港上市条件及流程除了H股，中国内地公司还可以选择在香港上市，条件及流程如下：香港上市条件1. 公司必须是中国内地公司，注册地在中国内地；2. 公司要在中国内地和香港都进行了充分的市场准入审核；3. 公司必须符合香港交易所的上市规则，包括财务指标和运营要求等；4. 公司要满足香港交易所对主板上市公司或创业板上市公司的要求。
香港上市流程1. 公司进行IPO（首次公开募股）申请，提交相关资料给香港交易所；2. 香港交易所对公司进行初步审核，包括财务状况、业务模式、治理结构等；3. 公司进行招股说明书的编制，并与承销商合作进行股票发行和销售；4. 监管机构（如香港证券及期货事务监察委员会）对公司进行监管审查，确保公司符合香港的上市规则；5. 上市委员会（香港交易所的一个机构）进行审议，决定是否批准公司上市；6. 公司完成上市程序，股票在香港交易所正式上市。
红筹股上市条件及流程红筹股主要指的是在香港发行的，由中国内地公司持有的股票。
企业在香港主板、创业板上市的各项要求_(4)
企业在香港主板、创业板上市的各项要求企业在香港上市有两种途径，一是直接上市，一是间接上市。
直接上市需要企业改制，间接上市也就是买壳上市，虽然不需要进行股份制改造，但当企业得到壳资源后，企业制度需要迅速转变，这比直接上市的时间要短，但要求更高。
香港资本市场有主板和创业板市场之分。
创业板市场主要面对规模较小，但是具有较高增长潜力的公司，对上市企业的要求较为宽松。
主板市场面对规模大、较为成熟的企业，对上市企业的要求较严格。
一、香港主板上市主要要求（一）公司须依据其注册或成立地方的法例正式注册或成立，并须遵守该等法例及其公司章程大纲。
（二）公司须具备相若的管理层营运下的详尽营业记录。
此等营业记录须不少于三年，而头二年的税后利润须合共有至少三千万港元，而最近一年之税后利润至少有二千万港元；（三）由公众持有的证券预期市值最少为五千万元，至少须由一百名人士持有；（四）公司预期在上市时的市值不低于一亿港元；（五）最新财务资料须不超过六个月前编制；（六）公司其中两名执行董事须为香港居民（七）符合主板上市其他规则条件（1）主线业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。
（2）业务纪录及盈利要求：上市前三年合计溢利5,000万港元（最近一年须达2,000万港元，再之前两年合计）。
（3）最低公众持股量：25％（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）。
（4）管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。
（5）股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。
二、境内企业申请到香港创业板上市的条件（一）经省级人民政府或国家经贸委批准、依法设立并规范运作的股份有限公司（以下简称“公司”）；（二）公司及其主要发起人符合国家有关法规和政策，在最近二年内没有重大违法违规行为；（三）符合香港创业板上市规则规定的条件；（1）盈利要求：不设盈利要求（2）公司须有两年的“活跃营业记录”（3）主营业务：须主要经营一项业务而非两项或多项不相干的业务，不过，涉及主营业务的周边业务是容许的。
中国民营企业香港上市操作实务
中国民营企业香港上市操作实务目录1. 引言2. 香港上市的意义3. 香港上市的程序4. 香港上市的要求5. 香港上市的风险与挑战6. 成功案例分析7. 总结1. 引言近年来，随着中国经济的快速发展，中国的民营企业也在不断壮大。
为了融资、扩大市场份额以及提高企业的竞争力，越来越多的中国民营企业选择在香港上市。
本文将重点探讨中国民营企业在香港上市的操作实务，并分析其中的意义、程序、要求、风险和挑战。
2. 香港上市的意义香港作为国际金融中心，具有世界一流的金融市场和监管机制。
选择在香港上市，对中国民营企业来说有着巨大的意义。
首先，香港上市可以吸引来自全球的投资者，增加企业的知名度和国际影响力。
其次，通过股权融资，企业可以获得更多的资金支持，促进企业的快速发展。
此外，香港上市还可以提高企业的治理水平，增加透明度，提升企业的信誉和形象。
3. 香港上市的程序香港上市的程序相对较为复杂，需要企业仔细筹备和操作。
首先，企业需选择合适的上市方式，可以是初次公开发行（IPO）或借壳上市。
接下来，企业需要准备相关的文件和资料，包括招股书、财务报表等。
然后，企业需选择合适的保荐人和律师团队进行审核和辅导。
随后，企业需要根据香港交易所的上市规定进行申报。
最后，在获得香港交易所的批准后，企业可以正式在香港交易所挂牌上市。
4. 香港上市的要求香港上市对企业有一定的要求，以确保市场的稳定和投资者的权益。
首先，企业需要满足香港交易所对上市公司的资本要求和盈利要求。
其次，企业需要保持透明度，及时披露与企业经营状况相关的信息。
此外，企业还需要设立独立的董事会，并完善企业治理结构。
另外，企业需符合香港交易所对可持续发展和社会责任的要求。
5. 香港上市的风险与挑战尽管香港上市有诸多好处，但也存在一些风险和挑战需要企业警惕和应对。
首先，企业需要面对市场的不确定性，包括股市波动、投资者情绪的影响等。
其次，上市后企业需要适应更加严格的监管和规范，与投资者、监管机构等各方进行有效沟通和配合。
香港上市境内监管流程 -回复
香港上市境内监管流程-回复香港作为全球金融中心之一，拥有严格的上市境内监管流程，确保市场的透明度和稳定性。
在这篇文章中，我将一步一步地回答关于香港上市境内监管流程的问题。
第一步：上市准备阶段在考虑在香港上市之前，公司需要提前做好充分的准备工作。
首先，公司需要制定一份上市计划，明确上市的战略目标和时间表。
其次，公司需要进行内部整理，并确保其组织结构和治理机制符合相关法规和要求。
此外，公司还需要进行财务报表的审核和核查，确保其真实准确，并符合香港证监会的要求。
第二步：选择保荐人公司在进行境内上市之前，需要选择一家合格的保荐人。
保荐人通常是一家证券公司或投资银行，将负责协助公司进行市场推广、投资者沟通以及提交上市申请。
香港证监会对保荐人的资质有严格的要求，包括相关经验和资质认证。
第三步：编制上市文件在选择了保荐人之后，公司需要编制上市文件，包括招股书和上市申请表。
招股书是一份详细的文件，包含了公司的介绍、财务状况、业务模式以及风险因素等内容，供投资者参考。
上市申请表则是提交给香港证监会的表格，包含了公司的基本信息和申请上市的具体要求。
第四步：审核与批准一旦上市文件完成，保荐人将提交申请给香港证监会。
证监会将对申请进行审核，包括对公司的财务状况、业务模式和治理结构的审查。
同时，证监会还将会与公司和保荐人进行多次沟通和询问。
如果证监会认为公司符合上市条件并且没有重大问题，将发出批准函，允许公司进行上市。
第五步：发行和定价一旦获得证监会的批准，公司将开始进行发行和定价工作。
公司可以选择公开招股和配售两种方式进行发行。
公开招股是向公众投资者销售股票，而配售是向特定的机构投资者出售股票。
公司与保荐人将根据市场状况和需求确定股票的发行价格，并在证券交易所公布。
第六步：上市交易一旦股票发行完成，公司将正式上市交易。
公司将在香港联合交易所主板或创业板上市，股票将通过交易所进行买卖。
公司需要遵守交易所的规则和要求，并及时披露任何重大信息，以保持市场的透明度。
香港证券交易所主板上市规则
香港证券交易所主板上市规则
香港证券交易所主板上市规则包括以下内容：
1. 上市资格要求：申请主板上市的公司必须具备以下条件：有足够的运营历史和业绩记录，具备良好的财务状况和财务管理能力，具备文明财务和公司管理的艰辛，遵守相关法律法规和期货合同规则，并具备良好的公司治理制度。
2. 公司财务要求：申请主板上市的公司必须有足够的净资产和营运资本，具备持续经营能力，并符合行业相关的财务指标要求。
3. 公司治理要求：申请主板上市的公司必须具备透明度和披露要求，包括定期公开披露财务报告、公司运作和管理的重大信息，并遵守中央政府和香港特别行政区的法律法规。
4. 上市申请程序：申请主板上市的公司需要提交一份申请文件，包括招股书和上市申请表，经香港证券交易所审核后决定是否接受上市申请。
5. 上市后义务：上市公司需要遵守香港证券交易所的上市规则和规范，包括定期公布财务报告、及时公布重大信息、维护股东权益等。
此外，香港证券交易所还制定了其他更为详细的规则和规范，包括关于募资、发行股份、交易安排、股权投资者等方面的规
定。
上市公司和相关中介机构必须遵守这些规则和规范，以确保市场的运作和资本市场的稳定。
香港上市要求、方式、流程与规则
⾹港上市要求、⽅式、流程与规则⾹港上市要求、⽅式、流程与规则⼀、⾹港上市要求⼆、⾹港上市⽅式在⾹港上市⽅式常⽤的基本上有四种：1、介绍⽅式─将已发⾏并被⼴泛持有的证券上市；2、发售以供认购─向公众发售新发⾏证券；3、配售发⾏─向私⼈投资者配售新发⾏证券；4、发售现有证券─由现有股东向私⼈投资者配售已发⾏的证券。
其中以介绍⽅式上市不涉及集资。
选择第(2)⾄第(4)种⽅式的公司可选择当中⼀种或多种⽅式上市。
三、⾹港H股上市流程第1步：前期可⾏性研究第2步：聘请中介机构(内地中⼩企业改组/改制并上市涉及的主要中介机构包括保荐⼈、主承销商和全球协调⼈、境内外会计师、评估师和律师、公关公司和收款银⾏等)第3步：拟定重组股份制改制⽅案第4步：向中国证监会递交股票发⾏及上市申请第5步：向国家发改委、商务部、证监会申报转为社会募集公司第6步：获得中国证监会同意受理公司境外上市申请的函，并向境外证券交易所递交上市申请第7步：获得中国证监会对企业境外上市的正式批准并通过境外上市聆讯第8步：国际推介和新股配售第9步：公开发⾏和挂牌交易四、国内企业⾹港上市须报送的⽂档1、申请报告。
内容应包括：公司演变及业务概况，重组⽅案与股本结构，符合境外上市条件的说明，经营业绩与财务状况(最近三个会计年度的财务报表、本年度税后利润预测及依据)，筹资⽤途。
申请报告须经全体董事或全体筹委会成员签字，公司或主要发起⼈单位盖章。
同时，填写境外上市申报简表2、所在地省级⼈民政府或国务院有关部门同意公司境外上市的档3、境外投资银⾏对公司发⾏上市的分析推荐报告4、公司审批机关对设⽴股份公司和转为境外募集公司的批复5、公司股东⼤会关于境外募集股份及上市的决议6、国有资产管理部门对资产评估的确认⽂件、国有股权管理的批复7、国⼟资源管理部门对⼟地使⽤权评估确认档、⼟地使⽤权处置⽅案批复8、公司章程9、招股说明书10、重组协议、服务协议及其它关联交易协议11、法律意见书12、审计报告、资产评估报告及盈利预测报告13、发⾏上市⽅案14、证监会要求的其它档五、国内企业⾹港上市向监管机构申请程序1、公司在向⾹港证券监管机构或交易所提出发⾏上市初步申请(如向⾹港联交所提交A1表)3个⽉前，须向证监会报送本通知第⼆部分所规定的(⼀)⾄(三)⽂件，⼀式五份2、证监会就有关申请是否符合国家产业政策、利⽤外资政策以及有关固定资产投资⽴项规定会商发改委和商务部3、经初步审核，证监会发⾏监管部函告公司是否同意受理其境外上市申请4、公司在确定中介机构之前，应将拟选中介机构名单书⾯报证监会备案5、公司在向⾹港证券交易所提交的发⾏上市初步申请5个⼯作⽇前，应将初步申请的内容(如向⾹港联交所提交A1表)报证监会备案6、公司在向⾹港证券交易所提出发⾏上市正式申请(如在⾹港联交所接受聆讯)10个⼯作⽇前，须向证监会报送本通知第⼆部分所规定的(四)⾄(⼗四)⽂件，⼀式⼆份。
香港申请上市公司的基本要求
香港申请上市公司的基本要求第一篇：香港申请上市公司的基本要求1、香港联交所主板对申请上市公司的基本要求（1）发行人及其业务必须为联交所认为适宜上市者。
资产全部或大部分为现金或短期证券的发行人或集团（投资公司除外）一般不会视为适宜上市；（2）发行人必须符合《上市规则》中“盈利测试”、“市值/收益/现金流量测试”或“市值/收益测试”中的其中一项，其中的市值以公司全部股本乘以公司在香港市场的股价计算。
①盈利测试；不少于3个会计年度的营业记录；至少3个会计年度管理层维持不变，且至少经审计的最近一个年度的大股东的拥有权和控制权维持不变；最近一年股东应占溢利（即税后利润）不得少于2000万港元，前两年累计的股东应占溢利不得低于3000万港元。
②市值/收入/现金流量测试不少于3个会计年度的营业记录；至少3个会计年度管理层维持不变，且至少经审计的最近一个年度的大股东的拥有权和控制权维持不变；上市时市值至少为20亿港元，经审计的最近一个年度的收入至少为5亿港元及前三年会计年度的现金流量合计至少为1亿港元。
③市值/收入测试不少于3个会计年度的营业记录；至少3个会计年度管理层维持不变，且至少经审计的最近一个年度的拥有权和控制权维持不变；上市时市值至少为40亿港元，经审计的最近一个年度的收入至少为5亿港元及上市时至少有1000名股东。
（3）除符合以上任一的测试标准年，所有新申请人还需符合以下要求：①新申请人上市时的预计市值不得少于2亿港元，而为公众人士所持有的证券的预计市值通常不得少于5000万港元。
②为确保上市证券有一定的流通量，对公众持股有如下要求：任何类别的上市证券一般必须有至少25%为公众人士所持有，若发行人上市时预计市值超过100亿港元，公众人士所持有的比率可降低至15%至25%之间；股东的最少数目为300名，对通过市值/收入测试而上市的公司，其股东的最少数目为1000名，持股量最高的3名公众股东实际不行行有超过50%的公众股持股量。
内地企业到香港上市基本流程介绍
内地企业到香港上市基本流程介绍1.筹备阶段在决定到香港上市前，企业需要进行充分的筹备工作。
这包括确定上市计划、制定上市时间表、选择合适的上市顾问、进行财务审计和准备上市文件等。
2.选择合适的上市板块香港证监会对企业上市的要求较为严格，企业可以选择在主板、创业板或科创板上市。
主板适合规模庞大、业绩优秀的企业；创业板适合新兴企业和高科技企业；科创板适合创新型科技企业。
企业需要根据自身情况和需求选择合适的上市板块。
3.找到合适的上市顾问在内地企业到香港上市的过程中，上市顾问扮演着重要的角色。
上市顾问将协助企业完成上市申请、筹备文件、进行资产评估等工作，并与香港证监会等相关机构进行沟通协调。
4.制定上市计划企业需要制定详细的上市计划，包括上市时间表、募资计划、发行股份比例等。
在确定上市计划时，企业需要考虑市场情况、企业自身实力和发展需求等多方面因素。
5.进行财务审计在向香港证监会提交上市申请前，企业需要进行财务审计，确保企业的财务状况符合香港证监会的要求。
财务审计是保证企业上市成功的重要环节，企业需要选择正规的审计机构进行财务审计，确保审计结果真实可靠。
6.准备上市文件准备上市文件是内地企业到香港上市的关键步骤。
企业需要提交包括招股说明书、公司章程、法律文件等一系列文件，以满足香港证监会的要求。
上市文件需要包括企业的业务模式、财务状况、发展战略等信息，全面准确地展示企业情况。
7.提交上市申请在准备好上市文件后，企业需要向香港证监会提交上市申请。
香港证监会将对提交的文件进行审查，并根据企业的情况做出是否批准上市的决定。
企业需要配合香港证监会的审查工作，及时提交补充材料。
8.发行股份如果香港证监会批准企业上市，企业可以开始发行股份。
企业可以选择公开发行、配售给特定投资者或定向发行等不同方式进行股份发行，以满足不同投资者的需求。
9.上市交易一旦股份发行完成，企业即可在香港交易所上市交易。
企业需要遵守香港交易所的规定和要求，保持透明度，及时披露信息，确保股价稳定，维护投资者利益。
中国企业在香港上市的相关法律问题x
该医疗健康公司在*上市后，借助国际资本的力量，加速了其在国内医疗市场的扩张。
详细描述
该医疗健康公司是一家从事医疗设备研发和销售的企业。在*上市后，该公司成功地吸引了国际投资者 的关注，获得了更多的资本注入，进一步加速了其在国内市场的扩张。
案例四：某房地产公司在*上市案例
总结词
详细描述
该房地产公司在*上市后，提升了公司的品 牌形象和知名度。
随着国家对*的战略定位不断明确，政策上将更加支持内 地企业赴港上市，以推动*与内地的经济深度融合。
资本市场规则更加透明
为了吸引更多的内地企业赴港上市，*证监会对资本市场 规则的制定和调整将更加透明，以减少企业上市过程中的 不确定因素。
税务政策优惠
为了鼓励内地企业赴港上市，*政府在税务政策上将给予 内地企业一定的优惠，以降低企业的上市成本。
*位于亚洲中心地带，交通便利，与内地和 海外联系密切。
金融基础设施
*拥有先进的金融基础设施，包括证券交易 所、银行体系、法律服务体系等。
政治稳定与法治环境
*政治稳定、法治环境良好，保障了投资者 的权益。
国际化程度高
*资本市场国际化程度高，吸引了众多国际 投资者和跨国企业。
*资本市场的发展趋势
继续加强国际化程度
中国企业在*上市的机遇与挑战
要点一
机遇
要点二
挑战
中国企业可以通过赴港上市获得更广泛的融资渠道， 提高品牌知名度，吸引更多的国际投资者，同时也可 以借助*这个国际化平台，拓展国际市场。
内地企业在适应*资本市场的规则、监管要求以及文化 差异等方面存在一定的挑战，同时国际市场的波动也 可能对企业造成一定的影响。
上市申请流程
确定上市计划和目标
香港上市条件费用及流程
香港上市条件、费用及流程一、中国公司到香港上市的条件主板上市的要求：主场的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。
主线业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。
业务纪录及盈利要求：上市前三年合计溢利5,000万港元(最近一年须达2,000万港元，再之前两年合计)。
业务目标声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。
最低市值：香港上市时市值须达1亿港元。
最低公众持股量：25%(如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%)。
管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。
主要股东的售股限制：受到限制。
信息披露：一年两度的财务报告。
包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。
股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。
创业板上市要求：主场的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。
主线业务：必须从事单一业务，但允许有围绕该单一业务的周边业务活动。
业务纪录及盈利要求：不设最低溢利要求。
但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”(如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月)。
业务目标声明：须申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标。
最低市值：无具体规定，但实际上在香港上市时不能少于4,600万港元。
最低公众持股量：3,000万港元或已发行股本的25%(如市值超过40亿港元，最低公众持股量可减至20%)。
管理层、公司拥有权：在“活跃业务纪录”期间，须在基本相同的管理层及拥有权下营运。
主要股东的售股限制：受到限制。
信息披露：一按季披露，中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较。
包销安排：无硬性包销规定，但如发行人要筹集新资金，新股只可以在招股章程所列的最低认购额达到时方可上市。
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香港交易所一般接纳下列其中一个司法地区注册成立的上市实体：
香港
百慕达 开曼群岛 中华人民共和国 任何其他能为股东提供的保障至少相当于香港提供的保障水平 的司法地区(见香港交易所及香港证监会于2007年3月7日刊登 的联合新闻稿及政策声明)
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
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以香港为上市地的优点 (续)
完善的监管架构 《上市规则》力求符合国际标准,对上市发行 人 要求高水平的披露规定。香港交易所对企 业管治的要求严格,确保投资者能够从发行人 获取适时及具透明度的资料,从而评价公司的 状况及前景。 资金及资讯自由流动 在香港,资金流动不受限制、提供多项税务优 惠﹑货币可自由兑换及证券可自由转让,为发 行人和投资者提供一个具吸引力的市场。
股份分布
1. 2. 如发行人具备24个月「活跃业务纪录」：100名股东 如发行人具备12个月「活跃业务纪录」：300名股东,其中持股量最高的5 名及25股东合计的持股量分别不得超过公众持有的股本证券的35%及50%
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
招股机制
主板
若公众人士对新申请人证券的需求可能甚大,新申请人不得仅以 配售形式上市。
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
主营业务
主板 无此规定。实际上,发行人须拥有核心业务。 创业板 发行人于「活跃业务纪录」期间须积极专注于一项主营业务。 不过也可经营与主业相关的周边活动。
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
最低市值
主板 新申请人预期上市时的市值须至少为2亿港元。 创业板
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以香港为上市地的优点 (续)
把握中国内地经济增长的机遇 香港为发行人提供一个理想的交易平台,藉此进军 飞跃发展的内地市场。再者,随着中国加入世界贸 易组织(世贸组织)及北京将主办2008年奥运会,大 小企业均可借着中国经济起飞而获得不少机遇。
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以香港为上市地的优点 (续)
本土市场理论 香港是中国的一部分,因此,香港是有意寻求在海外 国际市场上市的内地企业的首选市场。一些在香 港及另一主要海外交易所双重上市的中国内地企 业,其绝大部分的成交在香港市场进行，更加可以 突显出「本土市场」理论的重要性。
海外发行人
有关针对海外发2. 《主板上市规则》第十九章有关股本证券（海外发行人） 《创业板上市规则》第二十四章有关股本证券（海外发行人）
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
在中华人民共和国注册成立的公司（H股公司）
针对中国发行的股份可在不同市场买卖,以及中国法律制度并非以 普通法为基础等情况，香港交易所在《上市规则》内引入若干附 加规定，并修订及豁免若干《上市规则》条文。请参阅： 1. 2. 《主板上市规则》第十九A章《在中华人民共和国注册成立 的发行人》 《创业板上市规则》第二十五章《在中华人民共和国注册成 立的发行人》
(资料来源: 香港交易所)
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证券上市的一般原则
证券在香港交易所上市受到严格规管,旨在维持投 资者对市场的信心。证券上市的一般原则载列如 下： 申请人适合上市 ；
证券的发行及销售是以公平及有秩序的形式进 行,而可能投资的人士可获得足够资料,从而对 发行人作出全面的评估 ；
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证券上市的一般原则 (续)
提高公司的地位及知名度,赢取顾客及供应商的信 赖
有助获取比较有利的信贷条款
向职工授予购股权作为奖励，增加职工的归属感
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以香港为上市地的优点
通往中国内地的门槛 从策略上来看,香港地处高增长地区,与亚洲其他地 区的贸易及业务往来频繁。香港是国际公认的金 融中心,业界精英云集,香港交易所曾为不少亚洲及 跨国公司提供集资机会。
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
财务规定
创业板新申请人毋须符合任何溢利或财务准则规定
主板新申请人须具备不少于3个财政年度的营业记录,并须符合下 列三项财务准则其中一项：
1. 溢利测试 (P) 2. 市值/收入测试 (MR) 3. 市值/收入/现金流量测试 (MRC)
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
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以香港为上市地的优点 (续)
先进的结算及交收设施 香港一直以拥有健全可靠的证券及银行业著称, 配以先进完善的交易﹑结算及交收设施作为后盾。 此外,香港金融管理局的美元结算系统,使本地金 融机构能在亚洲时区即时以港元结算美元交易, 而毋须等候十二个小时后在纽约时区进行结算, 有助减少因结算港元及美元的时差问题而产生的 汇兑风险。
公众持股量及股东分布
创业板
若新申请人上市时市值不超过40亿港元，则无论在任何时候公众人士持 有的股份须占发行人已发行股本总额至少25% (但最低限度要达3,000万港 元)。 若新申请人上市时市值超过40亿港元，则公众持股量必须为下述两个百 分比中的较高者：
1. 2. 由公众持有的证券达到市值10亿港元（在上市时决定）所需的百分比； 发行人已发行股本的20%。
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以香港为上市地的优点 (续)
健全的法律体制 香港的法律体制以英国普通法为基础,法制妥善而 健全,为筹集资金的公司提供稳妥而具吸引力的基 础,也能维持投资者的信心。 《国际会计准则》 除了《香港财务报告准则》及《国际财务报告准 则》之外,在个别情况下,香港交易所亦会接纳新 申请人采用美国公认会计原则及其他会计准则。
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
营业纪录及管理层
创业板
新申请人必须证明在紧接其呈交上市申请的日期之前，在大致 相若的拥有权及管理层管理下，具备至少24个月的「活跃业务 纪录」。
若新申请人符合（但不限于）下述条件,此规定可减至12个月： 1. 2. 3. 会计师报告显示过去12个月营业额不少于5亿港元；或 上一个财政年度的会计师报告内的资产负债表显示上一 个财政年度期间的资产总值不少于5亿港元；或 上市时预计市值不少于5亿港元。
新申请人预期上市时的市值须至少为：
1. 如新申请人具备24个月「活跃业务纪录」，实际上不得少于 4,600万港元；或
2. 如新申请人具备12个月「活跃业务纪录」，则不得少于5亿港元。
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
公众持股的市值
主板 新申请人预期证券上市时由公众人士持有的股份的市值须至少为 5,000万港元。 创业板 新申请人预期证券上市时由公众人士持有的股份的市值须至少为： 1. 2. 如新申请人具备12个月「活跃业务纪录」，则不得少于1.5亿港 元。 如新申请人具备24个月「活跃业务纪录」，则不得少于3,000万 港元；或
董事是否知悉董事会任何人事变动也可能影响 公司的股价及投资者的信心 ？
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上市的考虑因素 (续)
公司管理层是否愿意花时间与投资者及研究分析 员会晤及沟通？ 管理层能否平衡公司的短期表现(如尽量提高股东 价值)与较长远的企业策略 ？
董事是否知悉公司上市后其诚信责任及买卖股票 的限制 ？
创业板
创业板新申请人若已经或将会同时在纽约证券交易所或 NASDAQ全国市场上市,则其按《美国公认会计原则》编制的 账目可获接纳 。
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
是否适合上市
必须是香港交易所认为适合上市的发行人及业务。
如发行人或其集团（投资公司除外）全部或大部份的资产为现 金或短期证券，则一般不会被视为适合上市，除非其所从事或 主要从事的业务是证券经纪业务。
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
通过下述测试而合资格上市的发行人:
1. 溢利测试或市值/收入/现金流量测试：300名股东 2. 市值/收入测试：1,000名股东
注: 持股量最高的三名公众股东实益持有的股数不得占证券上市时 公众持股量逾50%
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
会计准则 主板
新申请人的账目必须按《香港财务汇报准则》或《国际财务汇 报准则》编制。 经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出的《本 地注册认可机构披露财务资料》。 如属海外注册成立的主板新申请人,在若干情况下,香港交易所 可接纳其按《美国公认会计原则》或其他会计准则编制的账目。
香港上市的基本要求、
程序和常见的中国法律问题
刘博海律师 2008年4月26日
1
Lovells LLP
大纲
第一部份：香港上市的基本要求及程序
第二部份：常见的中国法律问题 第三部份：经验分享
2
第一部份
香港上市的基本要求及程序
3
上市的优点
筹集资金机会
扩大股东基础及令公司的股票能有较高的流通量
《主板上市规则》载有首次公开招股有关股份分配的若干程序。 有关详情请参阅《主板上市规则》《第18项应用指引》「证券的 首次公开招股」。 创业板
新申请人可自由决定其招股机制，亦可仅以配售形式于香港交 易所上市。
溢利测试 市值/收入测试 市值/收入/ 现金流量测试
• 股东应占溢利
过去三个财政年度至 少 5,000 万 港 元 ( 最 近 一年溢利至少2,000万 港元,及前两年累计溢 利至少3,000万港元)
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• 市值
上市时至少2亿港元
上市时至少40亿港元
上市时至少20亿港元
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
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在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
营业纪录及管理层
主板 新申请人须在大致相若的拥有权及管理层管理下具备至少三个财 政年度的营业纪录。这实际指该公司： • 在至少前三个财政年度管理层大致维持不变 ；及 • 在至少最近一个经审计财政年度拥有权和控制权大致维持不变 。 豁免： 在市值／收入测试下，如新申请人能证明下述情况，香港交易 所可接纳新申请人在管理层大致相若的条件下具备为期较短的 营业纪录： 1. 董事及管理层在新申请人所属业务及行业中拥有足够（至少 三年）及令人满意的经验； 及 2. 在最近一个经审计财政年度管理层大致维持不变。