郑州商品交易所棉花期货交割仓库布局分析
郑州商品交易所指定交割仓库协议书
郑州商品交易所指定交割仓库协议书1. 介绍郑州商品交易所指定交割仓库协议书是指郑州商品交易所与仓库方签署的协议书，用于规范商品交易的相关程序和标准。
在这份协议书中，包括了交割仓库的选定、管理和监督等方面的规定，以确保交易的公平和透明。
2. 选定仓库在郑州商品交易所指定交割仓库协议书中，首先要明确选定仓库的标准和程序。
这包括仓库的地理位置、面积、设施设备、管理人员、资质认证等方面的要求。
仓库方需要提供相关证明材料，并接受郑州商品交易所的审核和认可。
3. 管理和监督协议书中还包括了对交割仓库的管理和监督制度。
郑州商品交易所需要设立专门的部门或机构，对交割仓库的日常管理和运营进行监督和检查。
仓库方需要遵守相关的管理规定和流程，并接受监督机构的检查和指导。
4. 交割程序在协议书中还会规定具体的交割程序和标准。
包括商品的入库、出库程序，交割标准和质量规定等方面的内容。
这些规定需要确保交易的公平和合法，并保障交易双方的权益。
5. 个人观点和理解对于郑州商品交易所指定交割仓库协议书，我认为这是保障商品交易安全和规范的重要文件。
通过清晰的规定和标准，可以有效地减少交易中的风险和纠纷，提高交易的透明度和可预期性。
总结回顾郑州商品交易所指定交割仓库协议书是保障商品交易安全和规范的重要文件，包括了选定仓库、管理和监督、交割程序等方面的规定。
这些规定为商品交易提供了明确的标准和程序，保障了交易的公平和透明。
通过这篇文章的撰写和深度探讨，我深入地了解了郑州商品交易所指定交割仓库协议书的重要性和作用。
这将有助于我更全面、深刻和灵活地理解相关的商品交易程序和规定。
在郑州商品交易所指定交割仓库协议书中，选定仓库的标准和程序是非常关键的。
仓库方需要提供详细的资料和清晰的方案，以满足交易所的审核和认可。
而交割仓库的管理和监督制度也是至关重要的。
交易所需要确保仓库方严格遵守管理规定和流程，保证商品交易的安全和规范进行。
在交割程序方面，协议书中规定了确切的流程和标准。
郑州商品交易所棉花品种介
郑州商品交易所棉花品种介绍一、一号棉花合约的基本条款交易单位5吨/手（公定重量）报价单位元(人民币)/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%合约交割月份1、3、5、7、9、11月交易时间星期一至星期五上午：9：00－11：30（法定节假日除外）下午：1：30－3：00最后交易日合约交割月份的第10个交易日交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级基准交割品：328B级国产锯齿细绒白棉（符合GB1103-1999）替代品及其升贴水，详见交易所交割细则交割地点交易所指定的内地交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易代码CF上市交易所郑州商品交易所二、棉花的基本知识（一）棉花常识棉花属于锦葵目棉属，有四个栽培棉种组成，即亚洲棉、非洲棉、陆地棉（又叫细绒棉）、海岛棉（有叫长绒棉）。
目前我国植棉的主要品种为陆地棉，其次是长绒棉（主要在新疆一些地区）。
棉花是关系到国计民生的战略物资，也是仅次于粮食的第二大农作物。
（二）棉花的分类按物理形态分，分为籽棉和皮棉。
棉农从棉棵上摘下的棉花叫籽棉，籽棉经过去籽加工后的棉花叫皮棉。
通常所产的棉花产量，一般指皮棉产量。
按加工用机械不同，分为锯齿棉和皮辊棉。
锯齿轧花机加工出来的皮棉叫锯齿棉，皮辊轧花机加工出来的皮棉叫皮辊棉。
一、二号棉花合约交易标的物均为锯齿棉。
（三）棉花的储存棉花的储存要求交通便利、防火、通风、防潮、防止发生霉变等，特别是防火，棉花储备库都是特级防火单位。
棉花在符合储存的条件下，保质期较长，一年之内品质不会发生大的变化。
超过一年，即使品质有一些变化，一般也不会影响使用。
储存时间过长的棉花，会影响到色泽和品级。
三、棉花新规则2009年11月11日公布了《关于修改一号棉期货部分实施细则及管理办法的通知》从CF1011合约开始执行新的规则制度。
新合约覆盖更多可替代交割品级，也使得郑棉价格更具广泛代表性，升贴水设置合理体现新疆棉与内地棉、三级与四级棉、马克隆值的品级和品质差异，更加切近现货交易，修改主要包括：1、棉花仓单不通用即投资者只能到仓单所载明的指定仓库提取对应货物。
棉花期货交割要求及流程
棉花期货交割要求及流程随着经济的发展和市场需求的增加，期货交易在各种商品中扮演着重要的角色。
棉花期货交易作为农产品期货市场中的一部分，对于棉花种植企业、棉纺织企业以及期货交易参与者来说具有重要意义。
在进行棉花期货交易时，了解棉花交割的要求和流程就显得尤为重要。
一、棉花交割要求在进行棉花期货交易时，参与者需要遵守交割所规定的一系列要求。
以下是关于棉花交割要求的一些重点内容：1. 品种和规格：投资者需了解交易所所上市的棉花品种和规格。
目前，国内的棉花交易所主要有郑州商品交易所和上海期货交易所，两者对于棉花的交割规格有所不同。
投资者需要了解相应交易所的合约规定，并选取适合自己的交易合约。
2. 交割地点：投资者需了解棉花交割的具体地点。
对于郑州商品交易所，其交割仓库位于指定交付地区，投资者在交易时需要了解交割仓库的位置，以便在交割时能够及时送货。
3. 交割期限：棉花期货交割的时间一般是合约到期日之后一定的时间段，一般称为交割期限。
投资者需要明确棉花期货合约的交割期限，以便在交割时做好准备。
4. 交割标准：为确保交易的公平与透明，交割所规定了一系列交割标准，包括棉花的质量、数量和包装等方面。
投资者需要了解交割标准，并确保所交割的棉花符合规定。
二、棉花交割流程1. 交割申报：投资者在合约到期之前，需要向交割所申报其意愿进行交割。
交割所会根据投资者的申报情况进行统计，并确定交割意愿。
2. 交割通知：交割所会在合约到期日前向交割意愿申报者发送交割通知函，通知其交割相关事项，包括交割时间、交割地点等。
3. 交割准备：在确定进行交割后，投资者需要与交割所进行配合，完成交割所要求的一系列准备工作。
这可能包括准备棉花质量证书、确认交割仓库以及准备相应包装等。
4. 交割执行：在交割日，投资者需要将符合交割标准的棉花送至指定交割仓库。
交割仓库人员会对棉花进行检验和称重，确保交割的准确性。
5. 交割结算：交割后，投资者会收到交割所的结算通知，告知其交割结果和结算金额。
郑州商品交易所棉花标准仓单管理办法
郑州商品交易所棉花标准仓单管理办法（2004年4月20日郑州商品交易所第五届理事会第二次会议通过，2004年7月2日第五届理事会根据中国纤维检验局规定修正，自2004年7月16日起施行）第一章总则第一条为保障郑州商品交易所（以下简称交易所）棉花期货交割业务的正常进行，规范棉花标准仓单（以下简称标准仓单）的管理，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本办法。
第二条标准仓单的注册、流通和注销等业务，按本办法执行。
第三条交易所、会员、投资者及指定棉花交割仓库（以下简称指定交割仓库）办理与标准仓单有关的各项业务应当遵守本办法。
第二章标准仓单第四条标准仓单是指指定交割仓库在完成入库商品验收、确认专业纤维检验机构（以下简称承检机构）出具的检验结果符合棉花期货合约规定的质量标准并签发《货物存储证明》等实物所有权单据后，经交易所注册可以在交易所流通的有效凭证。
第五条交易所通过计算机办理标准仓单的注册登记、交割、交易、抵押、质押和注销等业务。
标准仓单的表现形式为《标准仓单持有凭证》。
第六条《标准仓单持有凭证》是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、抵押、质押、注销的凭证，受法律保护。
第七条《标准仓单持有凭证》的内容包括：会员号、会员名称、投资者名称、交易编码、品种、等级、生产年度、类别、标准仓单数量、冻结数量、抵押数量、质押数量等。
第八条标准仓单数量因交割、交易、转让、抵押、质押、注销等业务发生变化时，交易所收回原《标准仓单持有凭证》，开具新的《标准仓单持有凭证》。
第九条会员持有的《标准仓单持有凭证》应当由专人保管，不得涂改、伪造。
第十条标准仓单可进行交割、交易、转让、抵押、质押和注销等。
第十一条凡持有标准仓单的卖方会员均可凭《标准仓单持有凭证》到交易所结算部办理标准仓单抵押手续，以头寸形式释放相应的交易保证金。
标准仓单质押按《郑州商品交易所结算细则》等有关规定执行。
第三章标准仓单注册第十二条标准仓单的注册包括交割预报、入库验收、质量检验、指定交割仓库申请注册及交易所办理注册手续等环节。
郑州商品交易所关于调整内地指定棉花交割仓库升贴水的公告
郑州商品交易所关于调整内地指定棉花交割仓库升贴水的公告文章属性•【制定机关】郑州商品交易所•【公布日期】2024.05.14•【文号】郑州商品交易所公告〔2024〕49号•【施行日期】2024.05.14•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文郑州商品交易所公告〔2024〕49号关于调整内地指定棉花交割仓库升贴水的公告接新疆维吾尔自治区棉花产业发展领导小组办公室函告，自2024年9月1日起，棉花出疆运费补贴标准调整为200元/吨，根据《关于调整指定棉花交割仓库升贴水的通告》（通告〔2016〕18号）的调整原则，现公告调整内地指定棉花交割仓库升贴水标准，自2024年9月23日开始执行。
具体升贴水标准如下：交割仓库名称升贴水（元/吨）国家粮食和物资储备局河南局四三二处河南豫棉物流有限公司900减去“运费补贴”中储棉漯河有限公司衡水市棉麻总公司储备库950减去“运费补贴”菏泽市棉麻公司巨野棉麻站菏泽市棉麻公司菏泽转运站芜湖市棉麻有限责任公司 滨州中纺银泰实业有限公司中棉集团山东物流园有限公司国家粮食和物资储备局湖北局三三八处江阴市协丰棉麻有限公司1000减去“运费补贴”中国供销集团南通供销产业发展有限公司 江苏银隆仓储物流有限公司张家港保税区外商投资服务有限公司注：“运费补贴”指新疆维吾尔自治区人民政府办公厅发布执行的出疆棉花运费补贴标准。
当运费补贴政策到期、新政策公布前，升贴水计算时运费补贴标准沿用上期政策规定，郑州商品交易所另行公告的除外；新的运费补贴标准公布后，升贴水按照新标准计算，自政策执行之日起（不含该日）第十个交易日开始执行，如果该日在交割月份第一至第十三个交易日之中，则执行日期顺延至该交割月份第十四个交易日。
特此公告。
郑州商品交易所2024年5月14日。
棉花交割规则
棉花交割规则概述
棉花交割规则是指在期货交易市场上，对于棉花期货合约到期后的实物交割方式和要求的规定。
其主要包括以下几个方面：
1.交割品种：棉花交割品种为国家标准棉花，按照国家标准分类规定执行。
2.交割月份：棉花期货合约交割月份为当年的3月、5月、7月、10月和12月，这些月份被称为交割月份。
3.交割地点和交割方式：棉花期货合约实物交割地点为交易所指定的交割仓库，交割方式为交收单转让。
4.交割质量和数量：棉花期货合约要求交割的棉花必须符合国家标准，并且质量稳定可靠。
交割数量为一手合约的20吨。
5.交割通知和交割期限：交割通知日为交割月份第一交易日的前10个交易日，交割期限为交割月份的最后一个交易日。
6.交割保证金和交割费用：在期货合约到期前，交易双方必须支付约定的交割保证金，交割完成后，还需支付相关的交割费用。
以上就是棉花交割规则的基本内容概述。
在实际操作中，投资者需要注意交割细节问题，确保交割流程顺利进行，从而减少风险和损失。
下列关于郑州商品交易所的表述d解析
郑州商品交易所（Zhengzhou Commodity Exchange，简称郑交所）是我国大陆的期货交易所之一，成立于1990年。
郑交所的主要交易品种包括小麦、棉花、白糖、甲醇等农产品和化工品。
下面我将对郑州商品交易所进行全面评估，从深度和广度上详细解析其相关内容。
1. 起源和发展郑州商品交易所成立于1990年，是我国第一家国际化期货交易所，是我国第三家商品期货交易所，是国家重点支持的期货市场和商品期货交易领域的最佳交易场所。
郑交所自成立以来，坚持“服务实体经济”的宗旨，以期货交易为核心，积极扩展衍生品交易和其他衍生产品，积极主动发展现货市场，提供全方位、多层次、多品种的服务。
2. 交易品种郑州商品交易所的主要交易品种包括小麦、棉花、白糖、甲醇等农产品和化工品。
这些品种的交易具有较高的流动性和广泛的市场参与者，是我国期货市场的重要组成部分。
这些交易品种与实体经济密切相关，对稳定市场价格、规避风险、促进产业发展都具有积极的意义。
3. 创新和发展郑州商品交易所在交易品种、交易模式、交易工具等方面不断创新，致力于提供更加便利和高效的交易服务。
郑交所还积极推动国际化发展，与国际相关期货交易所开展合作，拓展海外市场，为国内企业提供更多的发展机遇。
4. 风险管理与监管郑州商品交易所高度重视风险管理和市场监管工作。
通过建立完善的监管体系和风险管理机制，保障市场健康发展和投资者利益。
加强市场宣传和投资者教育，提高市场参与者的风险意识和风险承受能力，促进市场稳定和有序运行。
5. 个人观点郑州商品交易所在我国期货市场中扮演着重要的角色，对于我国大宗商品市场的繁荣发展和实体经济的稳定运行起到了不可替代的作用。
在未来，我希望郑州商品交易所能够继续发挥自身优势，不断完善市场机制，提高市场透明度和效率，为我国实体经济的健康发展贡献更多力量。
总结回顾郑州商品交易所作为我国期货市场中的重要一员，在过去的30年中取得了显著的成绩，并且在各个方面都不断进行创新。
棉花期货交割费用详细核算
棉花期货交割费用详细核算按照目前贵公司情况，若后市棉价继续上涨则进行第二种方案操作，即价格冲高后进行卖出操作，采取交割策略。
价格站上31000元/吨后可以考虑进行逐步加仓操作。
在临近交割月前适时准备交割棉以及保障及时发运到库。
通过期货市场完成现货销售，走出目前困境的同时坐享新疆棉200元/吨升水。
具体交割详细核算如下： 1、合约选择根据贵企业的现状，由于棉花库存为10/11年度棉花，对于9月（含9月）以后的合约存在贴水的问题，故不建议对9月之后合约进行操作。
所以本次操作选取郑棉CF1107合约进行。
2、交割费用详细核算我们以7月合约为例详细核算如下：（1）、所需保证金及相关追加保证金时间期限；（以120吨棉花在7月合约31000元/吨开仓计算）保证金需求时间表：（2）、在卖出保值后，如果期货价格出现上涨，则上涨1000元/吨，1000吨需要追加交易保证金18万元，追加浮动亏损资金100万元，即卖出1000吨后假设价格上涨1000元，需要增加资金118万元。
120吨皮棉全部在CF1107合约保值卖出的最低保证金要求是67万元，在四月的上、中、下旬，分别需要追加保证金使用比率最高达到115万元。
在实际保值交割过程中，现货一般可以在交割月前一个月完成注册入库，既在六月中旬前可以注册生成仓单，可以将仓单质押释放交易保证金，则实际保证金要求为四月上旬67万元，预留30%风险准备金20万元，共计87万元。
（3）、交割成本分析：3、交割流程及注意事项期市有风险 投资需谨慎2011年3月31日4月在期货市场建立卖出头寸，持仓至7月份实际交割耗时3个月，期货交易保证金资金67万元，预留30%风险准备金20万元，共计87万元，月利息6.0‰计算，利息成本为：87万元×6.0‰×3=1.57万元，43.5元/吨/月。
在CF1107合约交割120吨皮棉的成本为：每吨交割成本=固定成本+保证金占用成本×4+仓单时间成本×1=527.5+43.5×4+18=589元/吨；期现套利核算：31000-28700-590=1710元/吨（注：新疆棉交割要增加200元升水。
郑州商品交易所指定商品交割厂库管理办法
郑州商品交易所指定商品交割厂库管理办法（郑州商品交易所第五届理事会：2012年8月6 日审议通过，自2012年12月3日起施行）第一章总则第一条为加强郑州商品交易所（以下简称交易所）指定商品交割厂库的管理，规范实物交割行为，保证交割正常进行，根据《中华人民共和国合同法》和《郑州商品交易所交易规则》等有关规定，制定本办法。
第二条指定商品交割厂库（以下简称厂库）是指经交易所指定的，从事交易所指定商品生产或贸易等经营业务的，为商品期货合约实物交割提供货物及相关服务的企业法人。
第三条交易所依据本办法对厂库进行管理，厂库及其有关工作人员应当遵守本办法。
第二章申请和审批第四条申请厂库应当具备以下条件：（一）国家工商行政管理部门颁发的营业执照应载明相关商品生产或贸易业务；（二）净资产和注册资本应当达到交易所要求的数额；（三）生产量或贸易量应当达到交易所要求的数量；（四）财务状况良好，具有较强的抗风险能力；（五）具有良好的商业信誉，完善的规章制度，未发现严重违法行为记录；（六）承认并遵守交易所的章程、交易规则、交割细则等规定；（七）有保管相应交割商品的条件，设备完好、计量符合规定要求；（八）有相应交割商品所需要的管理、检化验等制度；（九）交通便利，具有较强的装卸发货能力；（十）交易所规定的其他材料。
第五条申请成为厂库应当提供下列材料：（一）申请书；（二）国家工商行政管理部门颁发的营业执照（复印件）；（三）会计师事务所出具的近两年审计报告或经交易所认可的相关部门审计的年度财务报表；（四）申请单位上级主管部门或董事会出具的同意申请厂库的批准文件；（五）交易所要求的担保文件；（六）近三年年度和月度生产量或贸易量，每月出库量；（七）近三年产品质量、销售方向和数量；（八）经交易所批准租赁厂房经营的企业，应提供与厂房所有者之间的租赁合同（协议）等文件；（九）企业生产、检验、货物出厂等方面的管理规章制度文件；（十）企业近三年银行保函的使用情况；（十一）交易所要求提供的其他材料。
棉花交割费用测算
棉花交割费用测算在期货市场进行棉花卖出交割，如果满足下列公式就可获利：期货价格>现货到库购价＋交割费用＋增值税＋资金占用利息根据以上分析，笔者以在华西国家棉花储备库为交割库进行交割为例，假定今年符合交割标准的标准等级的棉花收购价假设为A元/吨，目前的期货价格为B元/吨，则费用为：1.每吨交割费用=交易手续费＋交割手续费＋入库费用＋配合公检费＋仓储费=8＋4＋15（汽车入库费用）＋25＋18×2=88元。
注：以上入库费用是以汽车入库费用为基准的，实际中还有以下两种标准：小包火车入库费用28元/吨，大包火车入库费用38元/吨。
棉花仓单入库最迟在交割前一个月下旬，到交割完毕大约需1－2个月时间，故仓储费暂时按2个月计。
入库费用因运输工具和包装不同而有所变化，因此汽车入库每吨的交割费用为88元，小包火车101元，大包火车为111元。
另外，由于运输费用因运输方式和里程不同而有所差别，望投资者在参与前以实际发生费用自行测算现货到库价。
2.交割1吨棉花资金占用利息=现货价格×月息×月数=A×0.5083％×6=0.0305A元3.交割1吨棉花期货头寸所占用的资金利息=B×0.5083％×6×0.225=0.0068625B元注：本利率是按照2011年11月9日农发行短期贷款利息率计算的，6个月以内年利率6.10%。
交割目标月份为6个月后的合约。
其中数字0.225主要是考虑到一般月份收取的保证金比例为17％，交割月为50％，折中后得到的。
4.每吨棉花增值税=（卖出某月棉花结算价－棉花收购价）×13％/（1＋13％）=（B－A）×13％/(1＋13％)=0.115（B－A）元注：由于期货棉花价格在临近交割月通常会向现货价回归，但又高于现货价，故结算价以B计算，实际结算价以当月结算为准。
每吨棉花交割总成本C=每吨交割费＋每吨棉花资金占用利息＋每吨棉花增值税=88＋0.0305A＋0.0068625B＋0.115（B－A）利润：B－A－C=B－A－〔88＋0.0305A＋0.0068625B＋0.115（B －A）〕元/吨，即利润=0.8781375B-0.9155A-88注：（1）以上是以汽车入库测算的利润，如果以小包火车入库费用测算则利润要多减去小包火车入库与汽车入库费用差，如果以大包火车入库费用测算则利润要多减去大包火车入库与汽车入库费用差。
郑州商品交易所标准仓单管理办法
郑州商品交易所标准仓单管理办法【法规类别】商贸物资综合规定【发布部门】郑州商品交易所【发布日期】2009.03.28【实施日期】2009.04.20【时效性】已被修改【效力级别】地方规范性文件【修改依据】郑州商品交易所标准仓单管理办法(2011修订)郑州商品交易所标准仓单管理办法（2009年3月28日第五届郑州商品交易所理事会会议审议通过）第一章总则第一条为保障郑州商品交易所（以下简称交易所）商品期货交割业务的正常进行，规范标准仓单的管理，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本办法。
第二条标准仓单的注册、流通和注销等业务，按本办法执行。
第三条交易所、会员、客户、指定商品交割仓库（以下简称交割仓库）及指定质检机构（以下简称质检机构）办理与标准仓单有关的各项业务，应当遵守本办法。
第二章标准仓单第四条标准仓单是指交割仓库完成入库商品验收、确认合格并签发《货物存储证明（保证）书》等后，经交易所注册，可用于证明货主拥有实物或者可予提货的财产凭证。
第五条交易所通过计算机系统办理标准仓单的注册、交割、转让、充抵保证金和注销等业务。
会员或客户使用标准仓单向商业银行等第三方提供担保的，须向交易所办理标准仓单质押登记手续。
未经交易所办理质押登记的，不得约束其他会员或客户等第三人。
第六条标准仓单的生成包括交割预报、入库验收、质量检验、交割仓库申请注册及交易所办理注册等环节。
第七条标准仓单分为通用标准仓单和非通用标准仓单两种。
第一节通用标准仓单第八条通用标准仓单是指标准仓单持有人按照交易所的规定和程序可以到仓单载明品种所在的交易所任一交割仓库选择提货的财产凭证。
适用通用标准仓单的具体品种由交易所公告。
第九条通用标准仓单载明的内容包括：会员号、会员名称、客户交易编码、品种、标准仓单数量、冻结数量、充抵数量等。
第十条交割仓库向标准仓单持有人承担质量及数量责任。
通用标准仓单流通转让的，其载明货物的权利及风险相应转移。
第二节非通用标准仓单第十一条非通用标准仓单是指仓单持有人按照交易所的规定和程序只能到仓单载明的交割仓库提取所对应货物的财产凭证。
棉花基差交易分析案例
棉花基差交易分析案例棉花基差交易分析案例财务管理三班：刘东风 1014060317 常亚萍 1014060302 宋盼盼 1014060322 谢文华 10140603262019年4月24日数据源：生意社和讯网公司名称：滨州东纺有限责任公司交易品种：棉花1309（CF309）交易场所：郑州商品交易所假设身份: 棉花购买者棉花期货市场价格数据来源：生意社、和讯网时间区间：2019年4月1日～2019年4月20日应用理论：对于套期保值交易来说，基差是一个重要的工具，在做了套期保值交易后，交易者必须随时观察基差的变化情况。
由于基差的变动相对稳定一些，这就为套期保值交易者来观察现货价格的变动趋势和幅度创造了极为有利的条件，需仔细观察基差的变动，才可知道期货与现货对自己是否有利，只要结束套期保值交易时的基差等于开始套期保值交易时的基差，那么，就能取得十分理想的保值效果。
我们选取的是郑州棉花期货1309主力合约每天的收盘价，共38个数据，对数据进行处理，并进行马柯维茨组合投资收益风险分析，分析了棉花现货和期货市场价格走势和影响的因果关系，并对其基差的变动情况及效果预期做出评价，利用基差交易获取保值，在复杂的市场供求关系下，将价格拉回到正常水平。
一、棉花现货与期货市场价格比较（2019年1月1日~4月1日）二、对比以前月份期货与现货走势，分析棉花价格变动对公司影响4月1日我们发现，当时的棉花价格为19300元/吨，市场有短缺的迹象，预计到4月20日公司的库存将要降至低点，需要补库。
所以我们担心到4月中下旬价格出现上涨，因此，我们公司与4月1日在郑州商品交易所以20200元/吨的价格买入100手5月棉花和约，做多头套期保值。
考虑到若以后基差增大对己不利，为了避免基差变动影响，我公司保值后还需要寻求基差交易。
三、寻求基差交易4月1日棉花期货、现货市场价格均出现了上扬，并且期货市场的涨幅大于现货市场，此时：基差=现货价格-期货价格=19300-20200=-900 我们估计，对冲时基差走弱减小，即期货价格上升幅度大于现货价格上升幅度，如果由-900到-1000，即对冲基差达到-100/吨时，可以弥补仓储、交易手续费以及运费等成本费用，并可以保证合理利润。
交割仓库的性质有哪些
交割仓库的性质有哪些什么是交割仓库交割仓库也称指定交割仓库，是指由期货交易所指定的，为期货合约履行实物交割的交割地点。
交割仓库是期货品种进入实物交割环节提给交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。
交割仓库的条件一般的储备仓库要申请指定交割仓库必须具备以下条件：1.具备工商行政经营管理部门颁发的营业执照。
2.固定资产和注册资本必须达到交易所规范的数额。
3.财务状况良好。
具备较强的抗危机能力。
4.具备良好的商业信誉，完善的仓储经营管理规章制度;近3年内无严重违法行为记录和被取消指定交割仓库资格的记录。
5.承认交易所的交易规则、交割细则等。
6.仓库紧要经营管理人员必须有5年以上的仓储经营管理经验以及有一支训练有素的专业经营管理队伍。
7.有严格、完善的商品出入库制度、库存商品经营管理制度等。
8.堆场、库房有一定规模，有储存交易所上市商品的条件，设备完好、齐全，计量符合规范要求以及良好的交通运输条件。
9.交易所要求的其他条件。
交割仓库的日常业务交割仓库的日常业务分为三个阶段：期货入库、期货保管和期货出库。
交割仓库应当保证用于期货交割的期货优先办理入库、出库。
1.期货入库在入库历程中，交割仓库应当按交易所期货交割细则和商品交易所期货标准仓单经营管理办法的有关规范对期货实行检验并妥善保存检验结果。
期货验收合格，入库完毕后24小时内向交易所通报。
2.期货保管交割仓库应当按照交易所交割期货的堆码方式对将区别等级、品牌、批次的期货分开码垛，不得混垛。
交割商品不得与非交割商品混装存放，并应当对期货实行挂牌经营管理，挂牌标识墓的内容应当符合规范、清楚明了。
未拿到“提货通知单”的投入者，无权进入库内查看储存的壅期货。
交割仓库库区、库内卫生应随时保持干净整齐，地面和货垛不得有灰尘、杂物等，且保管期货期间，交割仓库应当做好储存记录、对交割期货存放仓位不得移动，如确需移动应当征得交易所同意。
3.期货出库货物出库时，指定交割仓库负责办理出库手续，做好复核工作：复核“提货通知单”是否有效;核对“提货通知单”与之相对应的货物是否完全相符等内容。
郑州商品交易所棉花期货仓单业务介绍
（单位公章及签字） 年月日
三、仓单公检或换证
新疆仓库预报后进行换证操作
三、仓单公检或换证
内地仓库需要在预报后40天内送到仓库进行二次公检。
新规定：在新疆之外的棉花交割仓库进行期货交割棉公证 检验时，对每批棉花抽取品质检验样品包数的比例按照 50%执行，检验机构可在必要时根据检验规程提高抽样比 例，并按批出具公证检验证书。
超过9%，或者按批计算的平均回潮率超过8.5%的； （八）经检验发现颜色级有51、32、13、23、33、14、24，长度有小于27毫米，长
度整齐度有U5档，马克隆值有C级C1档，断裂比强度有S5档的棉花； (九) 其他不符合交割规定的。
二、期货仓单预报
客户或者非期货公司会员向仓库发货前，应当由会员填写《交割预报 单》，并以书面形式或者交易所认可的其他形式向仓库预报。
对已存放在仓库的商品申请期货交割的，仍应提交交割预报，无须交 付交割预报定金。
《入库通知单》自开具之日起生效。
二、期货仓单预报
按照郑商所要求，进入新疆交割仓库的棉花，按照新疆自 治区有关规定完成入库公证检验，公证检验证书生效后30 个自然日内，货权人可向仓库提交预报申请。预报以批为 单位受理。
一、质量要求
一号棉交割单位：185包±5包（227±10公斤/包），对应8手期货合 约。一个交割单位棉花按照颜色级和轧工质量比例实行分级计价。有 主体颜色级的棉花，升水100元/吨。
棉花期货交割标准
棉花期货交割标准
棉花期货交割标准是指在棉花期货交易中，对于交割品质、交
割地点、交割方式等方面的规定和要求。
棉花期货交割标准的制定，对于保障交易的公平、公正，维护市场秩序，具有重要的意义。
首先，关于交割品质。
棉花期货交割品质一般包括棉花的品种、等级、长度、强力、马克隆值等指标。
对于不同的品种和等级，其
交割标准也会有所不同。
例如，对于长绒棉和短绒棉的交割标准会
有所区别，以保证交易的质量和一致性。
其次，关于交割地点。
交割地点是指期货合约到期时，买方和
卖方进行实物交割的地点。
一般来说，棉花期货交割地点会选择在
产棉大区或者交易集散地，以方便实物交割的进行。
交割地点的选
择需要考虑到棉花产地的分布情况、交通便利度等因素。
再次，关于交割方式。
棉花期货的交割方式一般包括实物交割
和现金交割两种方式。
实物交割是指买方和卖方按照期货合约约定
的品质和数量，进行现货实物交割。
而现金交割则是以现金结算的
方式进行，买方支付一定的现金金额给卖方，从而履行合约。
不同
的交割方式会对交易者产生不同的影响，因此交割标准的制定需要
合理考虑市场的需求和实际情况。
综上所述，棉花期货交割标准的制定需要充分考虑市场的需求和实际情况，保障交易的公平、公正，维护市场秩序。
只有合理的交割标准，才能有效地推动棉花期货市场的健康发展，促进棉花产业的稳定和可持续发展。
因此，相关部门和机构应加强对棉花期货交割标准的研究和监管，确保其科学合理，符合市场规律，为棉花期货交易提供良好的制度保障。
棉花期货分析报告
棉花期货分析报告1. 引言本报告旨在对棉花期货市场进行全面深入的分析，以帮助投资者了解棉花期货的走势和相关因素的影响。
通过对棉花期货价格、市场需求和供应等关键要素的分析，我们将为投资者提供有益的决策参考。
2. 棉花期货市场概述2.1 市场背景棉花是世界上重要的纺织原料之一，其期货市场在农产品期货市场中具有重要地位。
棉花期货市场提供了对棉花价格进行投机和套保的机会，为纺织企业、农民和投资者提供了参与市场的渠道。
2.2 市场规模棉花期货市场的规模庞大，涉及到多个交易所和合约品种。
以中国为例，上海期货交易所和郑州商品交易所是其中两个重要的交易所。
市场参与者包括农民、纺织企业、期货公司和投资者等。
2.3 市场特点棉花期货市场具有较高的风险和波动性。
其价格受到多种因素的影响，包括但不限于：天气、棉花产量、国内外供需关系、政策调控等。
投资者在参与棉花期货交易时，需要充分了解市场的特点和风险，制定相应的投资策略。
3. 棉花期货价格分析3.1 历史价格走势通过对棉花期货价格的历史数据进行分析，可以发现其存在明显的季节性和周期性。
且棉花期货价格与其他相关品种存在较强的正相关关系。
3.2 影响价格的因素棉花期货价格受多个因素影响，主要包括以下几个方面：3.2.1 天气因素天气因素对棉花产量具有明显的影响。
例如，干旱或洪涝等极端气候条件都可能导致棉花产量下降，从而推升价格。
3.2.2 国内外供需关系国内外供需关系的变化对棉花期货价格影响较大。
国际市场的供应过剩或需求大幅增长都会对价格产生压力或推动。
3.2.3 动态政策调控政府的宏观调控政策、进出口政策等均可能对棉花期货价格产生重要影响。
投资者需要密切关注政策变化及其对市场的影响。
3.3 未来价格趋势展望根据以上因素的分析，预测棉花期货价格的未来趋势是一项重要的任务。
然而，预测市场的准确性是有限的。
投资者可以通过技术分析和基本面分析等方法来制定相应的投资策略。
4. 棉花期货市场风险棉花期货市场存在一定的投资风险，投资者需注意以下几个方面：4.1 价格波动风险棉花期货价格具有较高的波动性，投资者可能面临价格大幅波动带来的损失。
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【证券市场】
要意义。
图ｌ２００８年棉花期价与国内外棉花期现价格走势对比图
合理的交割仓库布局应该满足三个要求：第一，仓库布局及仓单注册实现了期货合约设计初期对交割基准价的设定，这可以用期货合约的近月交割价与黄河流域的棉花现货价格是否拟合进行检验。
．图ｌ证明棉花期货的近月交割价与交割基准价基本一致。
第二，仓库布局能够满足投资者交割需要。
这可以用市场有无反映限制交割的要求检验。
第三，仓库布局能够实现仓单流动性较快的目标，以满足合约流动性的需要。
这可以用仓单流动性指标检验。
仓单在库时间是从仓单注册到仓单注销的时间。
仓单平均在库时间＝
金垡登
注册仓单量＋每张仓单交割单位数量ｔ每吨每天的仓储费仓单在库时间可以有力地反映期货合约的流动性。
若合约流动性高，则仓单在库时间短，若合约流动性低，则仓单在库时间长；反之反是。
若仓单在库时间短，则有利于合约流动性增长；若仓单在库时间长，则降低合约流动性。
实证检验从２００６年到２００８年棉花期货标准仓单在库时间，从中可以发现两个问题。
第一个问题：棉花仓单在库时间比较长。
在连续三年进行交割业务的７家仓库中，徐州库的仓单在库时间最短，为一个季度；衡水棉麻的仓单在库时间最长，达三个季度。
第二个问题：自２００５年棉花交割仓库贴水以来（２００５—２００６年度河北衡水与湖北银丰库都贴水２００元，２００６—２００７年度湖北银丰贴水２００元，河北衡水贴水１００元，２００７—２００８年度，湖北贴水２００元同时取消了对河北衡水的贴水），整体棉花仓单的在库时间延长。
这说明了，其间的贴水设计违反了提高合约流动性的初衷。
２００９年第８期（总第３６１期）表１２００６—２００８棉花各交割仓库平均在库时间
２００６在２００７在２００８在三年平均三年在库仓库所在
库时问库时间库时间在库时闻时间趋势地区
伏）ｆ天）饫）（天）
中储徐州２７．２６１２５．７９１４２．１９９８．４ｌ７、销１）（、集敞地豫棉物流４０．２３８３．２２２２５．１８１１６．２１≯产销、集散地菏泽棉麻３８．９９１３０．１ｌ２１６．６６１２８．５９≯产销、集散地四二一扑７１．８７１３７．５ｌ２７５．９４１６１．７７≯产区
湖北银丰１６９．９ｌ８８．０４２３３．０４１６１．７７＼／次产、次销南阳储运４５．８９１２８．０９３２３．９８１７７．９９７、产区、销区衡水棉麻３０５．８２７７．３４２３５．４６２０６．２、‘／产区
中储漯河１２１．４８
天津宏棉１５１．４８
邢台邦力１９３．８ｌ
芜湖棉麻２３８．６４１１．４９
山东禹城２４７．１７１６．８１
廊坊储运３０６．１２
六九０—３２３．３９
全年仓库
平均在库１６３．００４３１１０．０１４３２４０．１０７ｌ＼／
时间
注释：非特殊说明，本文所用数据均取自郑州商品交易所交割仓库管理系统与数据库系统。
本文从棉花仓单的注册与注销两个方面分析解决上述两个问题。
二、棉花标准仓单注册分析
表２棉花交割仓库注册仓单量情况
２００６正注册量２００７拒注册量２００８正注册量
仓库名称注册量占比名次注册量占比名次注册量占比名次（张）（张）（张）
湖北银丰１７０６２６．８６％ｌ２３７７２５．８０％ｌ３１１９３６．９０％ｌ
豫棉物流４２２６．６４％５１６６５１８．０７％２１３０８１５．４７％２四＝一孙４０５６．３８％６１１９６１２．９８％４１１３ｌ１３．３８％３菏泽棉麻７６０１１．９７％４１２８６１３．９６％３９０９１０．７５％４中储徐州３１８５．０ｌ％７８０７８．７６％７６５１７．７０％５南阳储运７９６１２．５３％３９６７ｌＯ．５０％５５７７６．８３％６衡水棉麻１０３５１６．３０９６２９１４９．９２％６５４７６，４７％７芜湖棉麻２０６３．２４％９１８９２．２４％８山东禹城１９９３．１３％１０２２Ｏ．２６％９天津宏棉２１５３．３９％８
邢台邦力１１８１．８６％ｌｌ
廊坊储运９３１．４６％１２
六九０—４９Ｏ．７７％１３
漯河直属库２９０．４６％１４
合计６３５１９２１２８４５３
仓单注册多发生于两种情况：第一种情况，现货企业在期货市场上做空以后，期货价格走高，这
金融理论与实践
郑州商品交易所棉花期货交割仓库布局分析
作者：王宗芳， Wang Zong-fang
作者单位：北京大学与郑州商品交易所博士后工作站,河南,郑州,450008
刊名：
金融理论与实践
英文刊名：FINANCIAL THEORY AND PRACTICE
年，卷(期)：2009(8)
1.依据近三年来棉花产量,本文将产量50万吨以上的省份视为棉花主产区,有新疆、山东、河南与河北四省
2.现代物流管理课题组物流成本管理 2002
3.安妮·派克;杰弗利·威廉斯;赵文广期货交割 1998
本文链接：/Periodical_jrllysj200908021.aspx。