风险投资和创业计划

第九章 财务分析 • 1年内分季度资金详细使用计划 • 3年内财务预测 (资产负债表、损益表、现
金流量表) • 财务预测分析
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（8）资本结构
公司目前及未来资金筹集和使用情况，公司 融资方式，融资前后的资本结构表。Байду номын сангаас
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（9）附录
• 支持上述信息的资料：管理层简历，技术 资料、销售手册，产品图纸、媒体对本公 司的报道等，以及其他需要介绍说明的地 方。
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（2）公司概况
• 这一部分要介绍公司的主营产业，产品和 服务，公司的竞争优势以及成立地点时间， 所处阶段等基本情况，对公司经营历史业 绩进行总结。除此之外，还可以进一步阐 述公司的经营宗旨、经营目标、价值观和 远景规划等公司基本的问题，让读者清楚 公司的经营理念。一个好的经营价值观可 以提升商业计划的价值，因为企业的长期 成功归根到底是一种文化和理念的成功。
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商业计划书结构
第八章 竞争分析 • 竞争对手状况 • SWOT分析 • 公司核心竞争力分析
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（6）管理团队
•
对公司的重要人物进行介绍，包括他们的职
务，工作经验，受教育程度等。公司的全职员工，
兼职员工人数，哪些职务空缺。优秀的管理团队
通常也是风险投资者评估项目最关键的因素，因
为一个一流的商业创意没有一流的团队进行运作
细节的机会 • 商业计划的两个要点: 为什么该项目是一个绝佳的投资机会 采取何种措施把握机会
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一．商业计划的内容
• 完整的商业计划一般包括：执行总结，公 司概况，产品或服务、市场分析，竞争对 手和营销策略、管理团队，财务预测，资 本结构和附录等九个方面。下面我们对各 个部分的内容进行简单的描述。
• 另外，对于技术性公司而言最好把公司的研发能 力进行一定的描述，证明公司具有持续发展的能 力。因为投资者投资的期限可能比较长，他必须 相信公司具有持续的发展和变革的能力来应付市 场的变化，才会作出长期投资的决定
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商业计划书结构
第四章 技术及产品 • 技术储备及发展情况 第五章 产品发展规划 • 公司3年内产品计划表 • 具体产品与服务描述 • 技术及产品风险与对策
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（1）执行总结
• 是对整个商业计划的简单描述。公司概述、目标 市场的描述和预测、产品和服务、竞争优势与竞 争策略、盈利能力预测、团队概述、财务预测等。 通过看执行总结，投资者应该能够了解整个计划 的大体情况，以便决定是否要阅读计划的完整内 容。没有兴趣的投资者看完执行总结以后就可以 放弃进一步的接触。因此执行总结是整个商业计 划非常关键的部分，除了简洁地描述整个计划之 外，应该尽量突出商业计划中最吸引人的卖点， 尽可能引起投资者的兴趣。执行总结一般不应该 超过两页，以免引起阅读者的反感。
风险投资与创业计划(1)
研会 内部培训 学术实践中心
王大公 2005年5月23日
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第一部分:风险投资
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一,高技术产业与风险投资
• 国家竞争力的决定性因素---高技术产业 • 风险投资是高技术产业发展的发动机 • 英国撒切尔夫人认为:欧洲的高技术研究并
不落后于美国.但是其风险投资市场却至少 落后美国10年,这就是欧洲高技术产业落后 美国的根本原因.
• 英国风险投资起源于1952年,欧洲在近几年来风险 投资有较大的发展,2000年达到480亿欧元.
• 日本在1972年,形成第一次风险投资热潮.软银 (Soft bank)是日本很著名的风险投资机构.
• 中国在1985年<中共中央关于科学技术体制改革 的决定>提出了”创业投资”,同年,科技部出资10 亿元设立中国新技术创业投资公司.1998年,民建 中央提交”尽快发展我国风险投资事业”被全国 八届政协会列为”一号提案”.
• 在美国企业史上,风险投资协助建立了许多成功的 企业,Apple Computer ,Intel,Sun,微软,莲花,联邦 快递,康柏, DEC等,投资回报率大约为26%-6%.
• 养老金成为重要的风险资本来源 • 90年代以后,美国风险投资进入快速的大发展时期.
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风险投资业发展的历史和现状(二)
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商业计划书结构
第六章 市场 • 目标市场 • 目标客户 • 市场容量与发展前景 • 3年内市场运营规划 • 市场风险与应对策略 第七章 运营里程碑 • 公司在技术、产品、销售、人员等方面的综合
考虑的阶段性里程碑计划
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（5）竞争情况及市场营销
• 分析现有和将来的竞争对手，他们的优势和劣势， 以及相应的本公司的优势和战胜竞争对手的方法， 对目标市场作出营销计划，包括产品或服务的定 价和分销，广告和提升、规划和开发计划、开发 状态和目标、困难和风险等等。竞争对手的状况 对于新进企业在行业竞争中的成败是至关重要的， 对手在规模、技术领先性和研发、管理能力上的 优势可能使得后来者进入的强大障碍，勉强的进 入可能会以失败告终。因此，在本部分要尽可能 分析竞争对手的实力，确信本公司在未来的竞争 中可以找到立足之地
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附录:商业计划书结构
第一章 执行摘要 第二章 公司介绍 • 公司简介 • 公司定位 • 公司远景 第三章 项目背景分析 • 所处大行业的发展背景 • 所处细分行业的发展背景 • 公司所具有独特背景 • 组建或重组该公司的机遇
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（3）产品或服务
• 介绍公司的产品或服务，描述产品和服务的用途 和优点，有关的专利，著作权，政府批文等。本 部分应该着重分析本公司的产品或服务所具有的 与众不同的特点和市场定位，让投资者确信公司 所提供的产品或服务具有强劲的吸引力，在投放 市场以后可以迅速占领市场份额。
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常见的五大弊病
• 弊病四：缺乏可行的盈利模式 很多的商业计划对公司未来运行收入 来源的描述非常的模糊，象互联网行情高涨时候靠讲故事的办法获得 投资者认可的机会不多，稳健的投资者终究最关心的仍然是公司未来 的盈利前景。
• 弊病五：财务预测没到盈亏平衡年份 尽管对未来财务状况的预测主 • 观性很强，但是进行足够的预测告诉投资者可能的盈利时间仍然是十 • 分必要的。在很多商业计划中，有的财务计划只告诉投资者未来12个 • 月中资金的使用，这显然是不够的。给人的印象是公司的前景难以预 • 料，现今总是处在流出阶段。
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商业计划的写作程序
• 第四阶段：财务分析，包括对公司的价值评估。 必须保证所有的可能性都考虑到了。财务分析量 化本公司的收入目标和公司战略。要求详细而精 确地考虑实现公司所需的资金。
• 第五阶段：商业计划的撰写与修改，所收集到的 信息制定公司未来的发展战略，把相关的信息按 照我们上面的结构进行调整，完成整个商业计划 的写作。在计划完成以后仍然可以进一步论证计 划的可行，并根究信息的积累和市场的变化不断 完善整个计划
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三,风险投资的特点与对象
• 风险投资的特点: 1)风险投资是一种权益投资 2)风险投资是一种专家投资 3)风险投资通过股权推出获得回报 4)所投资的行业具有很高的成长性 5)高风险与高回报并存 • 风险投资的对象:是一些年轻的,具有发展潜力的和
快速成长的公司,一般是高技术公司,或者提供一种 全新服务的,具有创意的,并且具有潜在高回报价值 的公司.
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三．常见的五大弊病
• 一个成功的商业计划应该具有结构清晰、风格一致、通俗易懂、避免使用含 糊的用语、具有艺术性的页面等特点。另外在写作的过程中还要避免一些常 见的弊病
• 弊病一：自我为中心，无的放失，对行业的市场状况缺乏分析 很多人在在 作商业计划的过程中往往是从自身的角度出发，长篇大论在说明自己要作什 么，偏偏对自己的产品和服务有没有市场，产品的销售渠道如何缺乏必要的 分析。要知道顾客才是上帝，只有以客户为中心的产品和服务才会获得人们 的认可。同时，不分析行业环境和市场给人的感觉是计划者本身对行业的了 解有限，使投资者的信心大打折扣。
往往也不会取得成功，而且往往是团队比创意更
加重要。对于团队的介绍重点在于通过人员以往
的成功经历突出他们的企业家精神和出色的管理
能力，注意团队成员之间的分工和互补。一个有
人格魅力的管理团队更容易获得投资者的青睐
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商业计划书结构
第四章 团队与管理 • 公司组织结构图 • 创业团队背景与未来担当的角色 • 未来人力资源规划 • 公司管理原则 • 团队磨合风险与对策
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（7）财务预测
• 公司目前的财务报表，今后几年年的财务 报表预测，主要是盈利预测和现金流量， 投资的退出方式(公开上市，股票回购、出 售、兼并或合并)。财务预测必须预测到公 司的盈亏平衡年度以后，告诉投资者公司 大概的盈利时间。财务预测要尽可能的以 现实为依据，主要集中在近两年的预测。
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商业计划书结构
• 弊病二：对市场过分乐观，或者进入一个拥塞的市场 有些计划者会拿出一 些与产业标准相去甚远的数据来预测公司未来的市场份额，得出过分乐观的 结果。又或者进入一个拥塞的市场，交一份不专业的创业计划。
• 弊病三：不分析竞争对手的情况 通常都应该分析竞争对手的情况，包括行业 内的现有企业、本公司的一些替代产品以及新技术的更新换代等方面。在现 今的市场中，竞争是永远存在的，不分析竞争对手的情况会对公司未来面临 的危机缺乏认识。
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二,高技术与高技术产业的过程:
• 研究与发展(R&D),实验室成果(难以直接应用于工 业生产,具有不成熟性,不适应性和不便捷性,
• (R&D)成果的工程化(必须通过设计与试制,中间试 验和工业化适应性实验)
• 工程化的 (R&D)成果产业化(对经过工程化的R&D 成果进行应用,推广,融资与投产的过程)
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（4）市场状况
• 清晰地描述行业市场的状况是成功的商业计划的 关键要素之一。因为风险投资者通常在寻觅的是 一些市场前景广阔、难以复制的的商业计划。本 部分必须对公司的市场定位、市场容量、竞争和 各自的竞争优势、估计的市场份额和销售额、市 场发展的走势进行清晰的描述，尽可能引用行业 的数据进行表述。必须对市场进行细分，因为随 着分工的深入，单一的产品不可能占领一个完全 的市场，因此在撰写商业计划的时候不可以笼统 地描述公司的市场定位。
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四,风险投资业发展的历史和现状(一)
• 风险投资业起源于美国,时间大约为20世纪40年代 中期,第一件事情是ARD(美国研究与发展公司)的 成立.资本规模为:350万美圆,1957年,向DEC投资 7万美圆,1971年增值为3.55亿美圆.第二件事 情,1958年美国小企业投资法出台,支持小企业投 资公司(SBICs)
• 第一阶段：商业计划构想细化，初步提出计划的构想 • 第二阶段：市场调查，和行业内的企业和专业人士进行接
触，了解整个行业的市场状况，如产品价格、销售渠道、 客户分布以及市场发展变化的趋势等因素。可以自行进行 一些问卷调查，在必要时也可以求助于市场调查公司。 • 第三阶段：竞争者调查 确定你的潜在竞争对手并分析本 行业的竞争方向。分销问题如何？形成战略伙伴的可能性？ 谁是你的潜在盟友？准备一份一到两页的竞争者调查小结。
• 工程化的 (R&D)成果技术商品的经营(工程化的 (R&D)成果技术商品包括生产技术和生产工艺,其 经营活动就是指高技术产品的生产与销售,或生产 工艺的推广活动)
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• 高技术与高技术产业发展过程中需要大量 资金投入
• 在中国每年几万项科技成果,其中实际经过 成果工程化(中试)仅占1%-3%,
• 进一步产业化的又只占其中5% • 缺乏资金投入是问题的重要根源.
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商业计划书结构
第十章 融资与合作模式 • 融资需求与融资对象建议 • 创业团队与核心员工的投入情况 • 资本方投入建议 • 股权结构与董事会组成 • 投资退出与回报预测 第十一章 附录 • 核心团队的详细履历 • 对公司未来有重大影响的其他信息
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二．商业计划的写作程序
• 一份良好的商业计划包括附录在内一般20-40页长，过于 冗长的商业计划反而会让人失去耐心。整个商业计划的写 作是一个循序渐进的过程，可以分成五个阶段完成。
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五,风险投资的运作机制
风险投资的运作过程 • 设立风险投资基金 • 组建风险投资公司 • 选项投资 • 管理投资 • 退出投资
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六,风险投资的基本阶段
• 种子阶段 • 创建阶段 • 成长阶段 • 扩展阶段 • 成熟阶段
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第二部分:商业计划书的写作
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商业计划与风险投资
• 商业计划对于获得风险投资的重要性 获得风险投资必要条件 对于创业者是一个反复思考,不断细化项目