第三讲股票共37页PPT资料
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第三讲 股票与基金 ppt课件
第一，累计优先股和非累计优先股
累计优先股（Cumulative Preferred Stock）是指在以往营业年度未支付的股 息可累计起来，由以后营业年度一起付 清的优先股。
非累计优先股（Non-Cumulative Preferred Stock）
第三讲 股票与基金
11
第二，参与优先股和非参与优先股
不可转换优先股（Non-Convertible Preferred Stock ） 是指不能转换为普通股或公司债券的优先股。
第三讲 股票与基金
14
2) 普通股(Common Stock)的分类
Wall Street professionals use terms such as “blue chip”, “ growth”, “income” ,“cyclical”, “defensive” ,and“special situation” to describe common stocks.
参与优先股(Participating Preferred Stock )是指除 按规定优先分得当年的定额股息外,还可与普通股一 同参与公司利润分配的优先股。
非参与优先股（Non-Participating Preferred Stock） 非参与优先股是较为常见的一种优先股。
第三讲 股票与基金
12
这类公司多是中小型企业。它们为了 扩大业务，往往将净利润的大部分用于 再投资。股票特点：股息率较低，股价 增长幅度较大。
第三讲 股票与基金
17
收益股（Income Stock）:是指那些当前能 支付较多股息红利收入的公司发行的股 票。
这些公司多属稳定行业，如公用事业 (utilities)，通常不受时势影响，其扩展机 会不大，故其股价涨落也不大。
累计优先股（Cumulative Preferred Stock）是指在以往营业年度未支付的股 息可累计起来，由以后营业年度一起付 清的优先股。
非累计优先股（Non-Cumulative Preferred Stock）
第三讲 股票与基金
11
第二，参与优先股和非参与优先股
不可转换优先股（Non-Convertible Preferred Stock ） 是指不能转换为普通股或公司债券的优先股。
第三讲 股票与基金
14
2) 普通股(Common Stock)的分类
Wall Street professionals use terms such as “blue chip”, “ growth”, “income” ,“cyclical”, “defensive” ,and“special situation” to describe common stocks.
参与优先股(Participating Preferred Stock )是指除 按规定优先分得当年的定额股息外,还可与普通股一 同参与公司利润分配的优先股。
非参与优先股（Non-Participating Preferred Stock） 非参与优先股是较为常见的一种优先股。
第三讲 股票与基金
12
这类公司多是中小型企业。它们为了 扩大业务，往往将净利润的大部分用于 再投资。股票特点：股息率较低，股价 增长幅度较大。
第三讲 股票与基金
17
收益股（Income Stock）:是指那些当前能 支付较多股息红利收入的公司发行的股 票。
这些公司多属稳定行业，如公用事业 (utilities)，通常不受时势影响，其扩展机 会不大，故其股价涨落也不大。
《股票基础知识介绍》PPT课件
二、竞价成交 (1) 竞价原那么：价格优先、时间优先。价
格较高的买进委托优先于价格较低买进委托，价 格较低卖出委托优先于较高的卖出委托;同价位委 托，那么按时间顺序优先。
(2) 竞价方式：上午9：15--9：25进展集 合竞价 (集中一次处理全部有效委托);上午9：3第07-页
证券根底知识
开盘价： 上午9:15--9:25为集合竞价时间，在集合竞价期间内，交 易所的自动撮合系统只储存而不撮合，当申报竞价时间一完毕，撮合 系统将根据集合竞价原那么，产生该股票的当日开盘价。按上海证券 交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交，那么以前一天的收盘 价为当日开盘价。有时某证券连续几天无成交，那么由证券交易所根 据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后 作为开盘价。首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让平均价或平 均出售价为开盘价。
● 1957年：巴菲特掌管的资金到达30万美元，但年末那么升至50万美元。
● 1965~2006年：42年间，伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.46%，累计增长 361156%；同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%，累计增长幅为 6479%。
第3页
证券根底知识
国内国际上主要的金融投资产品有：基金，股票，债券，黄金，外汇， 期货，权证，理财产品。
第5页
证券根底知识
涨跌停板
制度规定，除上市首日之外，股票〔含A、B股〕、基金 类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价 格的涨跌幅度不得超过10%，ST股( )涨跌幅度不得超 过5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。
第6页
证券根底知识
交易时间
周一至周五 (法定休假日除外) 上午9：30 --11：30 下午1：00 -- 3：00
格较高的买进委托优先于价格较低买进委托，价 格较低卖出委托优先于较高的卖出委托;同价位委 托，那么按时间顺序优先。
(2) 竞价方式：上午9：15--9：25进展集 合竞价 (集中一次处理全部有效委托);上午9：3第07-页
证券根底知识
开盘价： 上午9:15--9:25为集合竞价时间，在集合竞价期间内，交 易所的自动撮合系统只储存而不撮合，当申报竞价时间一完毕，撮合 系统将根据集合竞价原那么，产生该股票的当日开盘价。按上海证券 交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交，那么以前一天的收盘 价为当日开盘价。有时某证券连续几天无成交，那么由证券交易所根 据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后 作为开盘价。首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让平均价或平 均出售价为开盘价。
● 1957年：巴菲特掌管的资金到达30万美元，但年末那么升至50万美元。
● 1965~2006年：42年间，伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.46%，累计增长 361156%；同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%，累计增长幅为 6479%。
第3页
证券根底知识
国内国际上主要的金融投资产品有：基金，股票，债券，黄金，外汇， 期货，权证，理财产品。
第5页
证券根底知识
涨跌停板
制度规定，除上市首日之外，股票〔含A、B股〕、基金 类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价 格的涨跌幅度不得超过10%，ST股( )涨跌幅度不得超 过5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。
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证券根底知识
交易时间
周一至周五 (法定休假日除外) 上午9：30 --11：30 下午1：00 -- 3：00
股票ppt课件
5
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
16
对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2008年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2008年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
6
价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
16
对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2008年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2008年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
6
价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
股票基础知识培训 ppt课件
国内股票开户数截止2018年3月2日，总计1亿3千6百万，每周新增投资者 数量都在十万级。 期市截止2016年底，有效客户数为118万，股市2015年中旬有效客户数就 已达9000万。
股票的定义
股票
股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东 作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表 股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票的背后都会有一家上 市公司。同时，每家上市公司都会发行股票。
交易单位
1手代表100股，报价均为每股价格，整手买入，零股卖出
常用软件
同花顺，通达信，东方财富，大智慧
股市指数
上证指数：即俗话中的大盘，上海证券综合指数简称“上证指数”或“上证综指”，其样本
1 股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，一
般通过大盘的涨跌来判断整个股市的好坏。点F3键即可快速查看上证指数
中小板指：为了提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，体现深市多层次资本市场
4 的特征，反映中小企业板股票价格的总体走势，参照深证系列指数的编制方法和国际惯例，
编制中小企业板指数
股票板块
行业版块：将某些处于同
1 一行业的股票划归一类得
出的一类股票类别
概念版块：指一类具有共 同特征（市场热点，特色
股票市场综合培训
股票市场介绍
最早的股份公司、产生于17世纪初荷兰和英国成立的 海外贸易公司。早在1611年，就有一些商人在荷兰的 阿姆斯特丹买卖海外贸易公司的股票。形成了股票交 易所的雏形，1773年，在伦敦柴思胡同的约那森咖啡 馆正式成立了英国第一个证券交易所，以后演变为伦 敦证券交易所。 我国在洋务运动时期建立了一批官办和官商合办的股 份制企业，1873年成立的轮船招商局，发行了中国自 己最早的股票。1914年，中国当时的北洋政府颁布证 券交易所法，1917年成立了北京证券交易所。 目前我国大陆有三家证券交易所，分别是上海证券交 易所、深圳证券交易所和全国中小企业股份转让系统。
股票的定义
股票
股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东 作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表 股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票的背后都会有一家上 市公司。同时，每家上市公司都会发行股票。
交易单位
1手代表100股，报价均为每股价格，整手买入，零股卖出
常用软件
同花顺，通达信，东方财富，大智慧
股市指数
上证指数：即俗话中的大盘，上海证券综合指数简称“上证指数”或“上证综指”，其样本
1 股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，一
般通过大盘的涨跌来判断整个股市的好坏。点F3键即可快速查看上证指数
中小板指：为了提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，体现深市多层次资本市场
4 的特征，反映中小企业板股票价格的总体走势，参照深证系列指数的编制方法和国际惯例，
编制中小企业板指数
股票板块
行业版块：将某些处于同
1 一行业的股票划归一类得
出的一类股票类别
概念版块：指一类具有共 同特征（市场热点，特色
股票市场综合培训
股票市场介绍
最早的股份公司、产生于17世纪初荷兰和英国成立的 海外贸易公司。早在1611年，就有一些商人在荷兰的 阿姆斯特丹买卖海外贸易公司的股票。形成了股票交 易所的雏形，1773年，在伦敦柴思胡同的约那森咖啡 馆正式成立了英国第一个证券交易所，以后演变为伦 敦证券交易所。 我国在洋务运动时期建立了一批官办和官商合办的股 份制企业，1873年成立的轮船招商局，发行了中国自 己最早的股票。1914年，中国当时的北洋政府颁布证 券交易所法，1917年成立了北京证券交易所。 目前我国大陆有三家证券交易所，分别是上海证券交 易所、深圳证券交易所和全国中小企业股份转让系统。
股票ppt课件
成长投资
总结词
关注高成长潜力的新兴行业和公司 。
详细描述
成长投资者关注新兴行业和高速发 展的公司，他们认为这些公司具有 较大的成长潜力和投资机会。
总结词
追求高收益，愿意承担较高风险。
详细描述
成长投资者通常追求高收益，并愿意 承担较高的投资风险。他们愿意在市 场波动中寻找机会。
总结词
关注创新、技术和社会趋势。
06
股票投资案例分享
成功投资案例分析
腾讯控股
通过长期持有和分散投资，投资者获 得了丰厚的回报。分析其商业模式、 竞争优势和未来发展前景。
贵州茅台
作为中国的高端白酒品牌，其业绩稳 定、品牌优势明显。探讨其品牌价值 、市场地位和未来增长潜力。
失败投资案例分析
乐视网
曾经的互联网视频巨头，因资金链断裂和业务模式问题陷入困境。分析其失败的原因和 投资者应吸取的教训。
止损与止盈策略
要点一
总结词
设置合理的止损点和止盈点，以控制亏损和锁定盈利。
要点二
详细描述
止损点是当股票价格跌到某一预定点时，投资者决定卖出 以减少亏损的点位。止盈点则是当股票价格上涨到某一预 定点时，投资者决定卖出以锁定盈利的点位。合理设置止 损点和止盈点需要考虑市场走势、个人风险承受能力、投 资目标等因素。通过执行止损和止盈策略，投资者可以控 制亏损和锁定盈利，实现稳健的投资回报。
股票交易规则与流程
交易规则
股票交易需要遵循一定的规则，如竞价原则、撮合方式、涨跌幅限制等。
交易流程
股票交易流程包括开户、委托、竞价、成交、结算等环节。投资者需要了解并 遵守交易规则，以便顺利完成交易。
02
股票投资策略
价值投资
股票投资基本知识ppt课件
30
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
15
（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
16
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
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（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
16
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
《讲股票知识》PPT课件 (2)
会计ppt
第三讲 股票知识
29.11.2020
二、股票的价值与股指
10、送股。上市公司按股东持股份(比例)赠送给老股 东一定数量的股票。
（二）股指 股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明
股票行市变动的一种供参考的指示数字，是一种价格平均 数。著名的股指有：
a、上证综合指数和深圳综合指数 b、道·琼斯股票指数 c、标准普尔股票价格指数 d、日经指数
会计ppt
第三讲 股票知识
29.11.2020
四、股票交易的有关问题
在上交所红利挂牌期间因故未能将红利权卖出的投资 者，可以持身份证、股东卡及资金帐户去当地证券登记公 司领取红利，缴纳一定数量的手续费。
在深圳证券交易所则不需投资者出卖红利权，而由证 券公司直接将红利转到股东名下。
享有某种股票配股权的投资者，无论上交所还是深交 所，都只需在规定期限内象购买一般股票一样在计算机自 助终端输入该股票的代码、价格、配股数等信息,就可成 交买入配股。
会计ppt
第三讲 股票知识
29.11.2020
一、股票基础知识
4、特殊股票 *ST——公司经营连续三年亏损，退市预警。 ST——公司经营连续二年亏损，特别处里。 S*ST——公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有 完成股改。 SST——公司经营连续二年亏损，特别处里+还没有 完成股改。 S——还没有完成股改。 随着我国金融市场的不断规 范和发展，没有股改的股票将越来越少，SST以后也可能 推出历史的舞台。
会计ppt
第三讲 股票知识
29.11.2020
三、证券市场
（一）证券市场的分类 1、按性质的不同，可分为股票市场、债券市场、基
金市场、期货市场等。 2、按组织形式的不同，可分为场内市场、场外市场。 3、按运行过程和具体任务的不同，可分为一级市场
第三讲 股票知识
29.11.2020
二、股票的价值与股指
10、送股。上市公司按股东持股份(比例)赠送给老股 东一定数量的股票。
（二）股指 股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明
股票行市变动的一种供参考的指示数字，是一种价格平均 数。著名的股指有：
a、上证综合指数和深圳综合指数 b、道·琼斯股票指数 c、标准普尔股票价格指数 d、日经指数
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第三讲 股票知识
29.11.2020
四、股票交易的有关问题
在上交所红利挂牌期间因故未能将红利权卖出的投资 者，可以持身份证、股东卡及资金帐户去当地证券登记公 司领取红利，缴纳一定数量的手续费。
在深圳证券交易所则不需投资者出卖红利权，而由证 券公司直接将红利转到股东名下。
享有某种股票配股权的投资者，无论上交所还是深交 所，都只需在规定期限内象购买一般股票一样在计算机自 助终端输入该股票的代码、价格、配股数等信息,就可成 交买入配股。
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第三讲 股票知识
29.11.2020
一、股票基础知识
4、特殊股票 *ST——公司经营连续三年亏损，退市预警。 ST——公司经营连续二年亏损，特别处里。 S*ST——公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有 完成股改。 SST——公司经营连续二年亏损，特别处里+还没有 完成股改。 S——还没有完成股改。 随着我国金融市场的不断规 范和发展，没有股改的股票将越来越少，SST以后也可能 推出历史的舞台。
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第三讲 股票知识
29.11.2020
三、证券市场
（一）证券市场的分类 1、按性质的不同，可分为股票市场、债券市场、基
金市场、期货市场等。 2、按组织形式的不同，可分为场内市场、场外市场。 3、按运行过程和具体任务的不同，可分为一级市场
证券投资学(第三章股票)PPT课件
1.发行主体： 股份有限公司。 2.股票是一种证券 代表特定的权利——股东的权利并据以获得相应的权益 3.股票是一种有价证券 代表对特定财产拥有所有权——股息和红利。
3
3.1 股票概述
（二）股票与股份 ❖ 股份：股份有限公司的所有股本都划分为许多等值的单位，
一单位即为一股份。 股份是股份公司资本的基本单位和股东法律地位的计量单 位，占有一个单位，就称占有一股份。 每一股份代表着平等的股东权益。 ——同股同权 ❖ 股票：将“股份”印制成一定的书面形式，记载表明其价值
条件下，允许持有者将优先股转换成该公司的普通 股） ④可赎回优先股和不可赎回优先股 （根据是否可以在 一定时期内按约定的条件赎回） ⑤股息率可调整优先股和股息率固定优先股
22
3.3股票的价值与价格
一、股票的票面价格 二、股票的账面价格 三、股票的清算价格 四、股票的市场价格 五、股票的发行价格 六、股票的内在价格 七、股票价格的修正——除息和除权
29
3.3 股票的价值与价格
七、股票价格的修正——除权和除息
（一）产生背景
除息1.股份公司以现金的形式派发股利。
2.股份公司以送股的形式派发股利。 除权3.股份公司累积的资本公积金或盈余
公积金转为资本时派送新股。
无偿送股
4.股份公司为增资给原始股东优先认股权。 有偿配股
30
3.3 股票的价值与价格
股票清算 全 价部 值资股 产票 实股 际数 清 销算 售费 收用 入
（三）内涵：只是在公司因破产或其他原因丧失法人 资格而进行清算时才做为确定股票价格的依据，在股票 的发行和流通过程中无意义。
26
3.3 股票的价值与价格
四、股票的市场价格（交易价格） （一）定义：也被称为行市，是股票的让渡者和受让者在
3
3.1 股票概述
（二）股票与股份 ❖ 股份：股份有限公司的所有股本都划分为许多等值的单位，
一单位即为一股份。 股份是股份公司资本的基本单位和股东法律地位的计量单 位，占有一个单位，就称占有一股份。 每一股份代表着平等的股东权益。 ——同股同权 ❖ 股票：将“股份”印制成一定的书面形式，记载表明其价值
条件下，允许持有者将优先股转换成该公司的普通 股） ④可赎回优先股和不可赎回优先股 （根据是否可以在 一定时期内按约定的条件赎回） ⑤股息率可调整优先股和股息率固定优先股
22
3.3股票的价值与价格
一、股票的票面价格 二、股票的账面价格 三、股票的清算价格 四、股票的市场价格 五、股票的发行价格 六、股票的内在价格 七、股票价格的修正——除息和除权
29
3.3 股票的价值与价格
七、股票价格的修正——除权和除息
（一）产生背景
除息1.股份公司以现金的形式派发股利。
2.股份公司以送股的形式派发股利。 除权3.股份公司累积的资本公积金或盈余
公积金转为资本时派送新股。
无偿送股
4.股份公司为增资给原始股东优先认股权。 有偿配股
30
3.3 股票的价值与价格
股票清算 全 价部 值资股 产票 实股 际数 清 销算 售费 收用 入
（三）内涵：只是在公司因破产或其他原因丧失法人 资格而进行清算时才做为确定股票价格的依据，在股票 的发行和流通过程中无意义。
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3.3 股票的价值与价格
四、股票的市场价格（交易价格） （一）定义：也被称为行市，是股票的让渡者和受让者在
股票基础知识大全 ppt课件
优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。优先股权利： 优先分配权；优先求偿权。 后配股：
后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之 后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股 的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围 又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行： (1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前， 将新股票作后配股发行； (2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股； (3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后 配股。
股市基础概念(三)
填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这 种行情称为填权。
贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息日的收盘 价有所下降。 抢权：是指股票在除权前夕，由于要送、配股，股价大幅飙升的现象。 TopView：TopView(赢富)盘后交易统计数据，基于上证所数据仓库海量、权威的信息资源,特别为满足广大投资 者、证券经营机构和所有市场参与者的需求而精心设计开发的。 Level-2 ：Level-2产品目前是由上海证券交易所最新推出的实时行情信息收费服务，主要提供在上海证券交易 所上市交易的证券产品的实时交易数据。包括十档行情，买卖队列，逐笔成交， 托总量和加权价格等多种新式数据。使用Level-2软件的股民，在开盘时间内，可以随时看到庄家、散户买卖股 票的情况。
世界其他主要证券交易所： •纳斯达克证交所 •纽约证券交易所 •伦敦证券交易所 •东京证券交易所 •德国证券交易所 •巴黎证券交易所
后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之 后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股 的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围 又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行： (1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前， 将新股票作后配股发行； (2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股； (3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后 配股。
股市基础概念(三)
填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这 种行情称为填权。
贴权：贴权是指在除权除息后的一段时间里，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息日的收盘 价有所下降。 抢权：是指股票在除权前夕，由于要送、配股，股价大幅飙升的现象。 TopView：TopView(赢富)盘后交易统计数据，基于上证所数据仓库海量、权威的信息资源,特别为满足广大投资 者、证券经营机构和所有市场参与者的需求而精心设计开发的。 Level-2 ：Level-2产品目前是由上海证券交易所最新推出的实时行情信息收费服务，主要提供在上海证券交易 所上市交易的证券产品的实时交易数据。包括十档行情，买卖队列，逐笔成交， 托总量和加权价格等多种新式数据。使用Level-2软件的股民，在开盘时间内，可以随时看到庄家、散户买卖股 票的情况。
世界其他主要证券交易所： •纳斯达克证交所 •纽约证券交易所 •伦敦证券交易所 •东京证券交易所 •德国证券交易所 •巴黎证券交易所
股票分析PPT精美
政策预期
政策调整对市场预期的影响，如财政政策、货币政策等。
宏观经济预期
经济增长、通货膨胀、国际形势等宏观经济因素对市场预期的影 响。
行为金融学原理
羊群效应
投资者在市场中的从众行为， 容易导致市场波动加剧。
过度自信
投资者对自己的投资决策过度 自信，忽视潜在风险。
处置效应
投资者倾向于过早卖出盈利股 票而长期持有亏损股票的行为 倾向。
长期持有
鼓励投资者长期持有优质股票，分享公司的长期增长 和收益。
理性投资
培养投资者理性投资的心态，避免盲目追涨杀跌和过 度交易的行为。
谢谢
THANKS
心理账户
投资者根据资金来源、投资目标等 因素在心理上对投资进行分类和评
估，影响投资决策和风险偏好。
05 股票估值方法探讨
CHAPTER
相对估值法
市盈率法
01
通过比较同行业或相似公司的市盈率，评估目标公司的相对价
值。
市净率法
02
利用市净率指标，对比同行业或相似公司的市净率水平，判断
目标公司的估值高低。
股价/现金流比率法
03
将目标公司的股价与其现金流进行比较，以评估公司的相对价
值。
绝对估值法
折现现金流法
预测公司未来的自由现金流，并将其折现至当前 价值，从而得到公司的内在价值。
股利折现模型
基于公司的股利政策，预测未来股利的发放，并 将其折现至当前价值，计算公司的内在价值。
剩余收益模型
通过计算公司的剩余收益，并将其折现至当前价 值，评估公司的内在价值。
反映投资者对市场未来走 势的信心程度，指数高低 与市场表现呈正相关。
新增投资者数量
新入市投资者的数量变化 可反映市场热度和投资者 情绪的波动。
政策调整对市场预期的影响，如财政政策、货币政策等。
宏观经济预期
经济增长、通货膨胀、国际形势等宏观经济因素对市场预期的影 响。
行为金融学原理
羊群效应
投资者在市场中的从众行为， 容易导致市场波动加剧。
过度自信
投资者对自己的投资决策过度 自信，忽视潜在风险。
处置效应
投资者倾向于过早卖出盈利股 票而长期持有亏损股票的行为 倾向。
长期持有
鼓励投资者长期持有优质股票，分享公司的长期增长 和收益。
理性投资
培养投资者理性投资的心态，避免盲目追涨杀跌和过 度交易的行为。
谢谢
THANKS
心理账户
投资者根据资金来源、投资目标等 因素在心理上对投资进行分类和评
估，影响投资决策和风险偏好。
05 股票估值方法探讨
CHAPTER
相对估值法
市盈率法
01
通过比较同行业或相似公司的市盈率，评估目标公司的相对价
值。
市净率法
02
利用市净率指标，对比同行业或相似公司的市净率水平，判断
目标公司的估值高低。
股价/现金流比率法
03
将目标公司的股价与其现金流进行比较，以评估公司的相对价
值。
绝对估值法
折现现金流法
预测公司未来的自由现金流，并将其折现至当前 价值，从而得到公司的内在价值。
股利折现模型
基于公司的股利政策，预测未来股利的发放，并 将其折现至当前价值，计算公司的内在价值。
剩余收益模型
通过计算公司的剩余收益，并将其折现至当前价 值，评估公司的内在价值。
反映投资者对市场未来走 势的信心程度，指数高低 与市场表现呈正相关。
新增投资者数量
新入市投资者的数量变化 可反映市场热度和投资者 情绪的波动。
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019年，我国“金融十二五规划”提出，要探索建立优 先股制度。
（二）记名股票与无记名股票
记名股票：在股票票面和股份公司的股东名册上记录股东姓名 的股票。 无记名股票：在股票票面上不记载股东姓名的股票。
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
无投票权，特殊情况除 外（长期不发股息）
无优先权
风险大、回报高
回报偏低，稳定，风险 小
思考：优先股与债券的区别与联系？
在美国，优先股的快速发展开始于20世纪90年代，如图所示，根据 Standard & Poor’s的统计，优先股市场规模从1990年的530亿美元增 长到了2019年的1930亿美元，出现了稳步的增长，但相比于同期美 国9.5万亿美元的股市规模以及4万亿美元的公司债市场规模 （Standard & Poor’s，2009），优先股的市场规模相对比较小。
支付清算费用→支付职工工资与劳动保险费用→缴纳 所欠税款→清偿公司债务有（抵押债、无抵押债）→ 偿还优先股股东→偿还普通股股东
股票与优先股的区别
股息 剩余财产分配
投票权
认股权 风险与回报
股票 后获得股息，不稳定
优先股 优先获得股息，稳定
求偿权在债权、优先股 之后 有投票权
配股时优先
求偿权在债权之后、普 通股之前
债券与股票的收益率 相互影响。
2、区别： 权利不同； 目的不同； 发行主体不同； 期限不同； 收益不同； 风险不同。
三、股票的类型 （一）普通股与优先股（按股票代表的股东权利） 1、优先股
优先于普通股股东的权利：
利润优先分配权：股利相对固定；
剩余财产优先分配权。
2、普通股 普通股是指公司发行的没有特别权利和特别限制的股份，是股 份公司资本构成中最普通、最基本的股份。 普通股股东的基本权利：
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
二、股票的基本特征
不可偿还性
收益性
波动、风险 性
股票的 基本特征
参与性
流动性
（一）不可偿还性
1、投资者无法退股，只能在二级市场交易； 2、股东在改变，但公司股份没有变化，公司获得一笔稳定 的自有资金； 3、股票的期限等于公司存续的期限。
（二）收益性：收益=从公司取得的收入+ 资本利得
1、从公司取得的收入：股利（股息、红利）等。取决于： 公司的盈利能力、公司的盈利分配政策。 2、资本利得：低价买入，高价卖出。
第三讲
第一篇 基本知识篇
第一章 证券投资工具
股票
本讲内容： 第一节 股票概念、特征、分类 第二节 股票价值、价格 第三节 我国现行的股票类型
第一节 股票的概念、特征、分类
一、股票的概念
股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的 股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 性质体现在： 股票是有价证券； 股票是要式证券； 股票是证权证券； 股票是资本证券； 股票是综合权利证券。
（五）波动性和风险性
股票价格受多方面因素影响，波动的不确定性高，投资风险 也大。股票是一种高风险的金融产品。
500 450 400 350 300 250 200 150 100
50 0
Sohu 的月度历史数据
1996年4月12日 1997年4月12日 1998年4月12日 1999年4月12日 2000年4月12日 2001年4月12日 2002年4月12日 2003年4月12日 2004年4月12日 2005年4月12日 2006年4月12日 2007年4月12日 2008年4月12日 2009年4月12日 2010年4月12日 2011年4月12日
公司决策参与权。即参加股东大会的权利，有建议权、审议表 决权、选举权、监督权，可以委托他人代理行使股东权利； 利润分配权； 优先认股权； 剩余资产分配权。
利润分配权的程序：
营业收入→各项成本与费用支出→偿还债务→缴纳所得 税→提出法定公积金→分配给优先股股利→提取任意公 积金→分配给普通股股东
剩余资产分配权的程序：
对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2019年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2019年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
（六）有限责任（Limited liability）
公司的负债本质上是股东的负债，但是股东仅 以出资额为限支付债权人。通俗的说，公司的 债务与股东个人的财产不具有连带关系。
区别：无限责任——企业无法清偿的部分要用 股东的个人财产来清偿，且股东之间也有连带 关系。
股票与债券对比
1、联系： 都属于有价证券； 都是筹集资金的手段；
（二）记名股票与无记名股票
记名股票：在股票票面和股份公司的股东名册上记录股东姓名 的股票。 无记名股票：在股票票面上不记载股东姓名的股票。
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
无投票权，特殊情况除 外（长期不发股息）
无优先权
风险大、回报高
回报偏低，稳定，风险 小
思考：优先股与债券的区别与联系？
在美国，优先股的快速发展开始于20世纪90年代，如图所示，根据 Standard & Poor’s的统计，优先股市场规模从1990年的530亿美元增 长到了2019年的1930亿美元，出现了稳步的增长，但相比于同期美 国9.5万亿美元的股市规模以及4万亿美元的公司债市场规模 （Standard & Poor’s，2009），优先股的市场规模相对比较小。
支付清算费用→支付职工工资与劳动保险费用→缴纳 所欠税款→清偿公司债务有（抵押债、无抵押债）→ 偿还优先股股东→偿还普通股股东
股票与优先股的区别
股息 剩余财产分配
投票权
认股权 风险与回报
股票 后获得股息，不稳定
优先股 优先获得股息，稳定
求偿权在债权、优先股 之后 有投票权
配股时优先
求偿权在债权之后、普 通股之前
债券与股票的收益率 相互影响。
2、区别： 权利不同； 目的不同； 发行主体不同； 期限不同； 收益不同； 风险不同。
三、股票的类型 （一）普通股与优先股（按股票代表的股东权利） 1、优先股
优先于普通股股东的权利：
利润优先分配权：股利相对固定；
剩余财产优先分配权。
2、普通股 普通股是指公司发行的没有特别权利和特别限制的股份，是股 份公司资本构成中最普通、最基本的股份。 普通股股东的基本权利：
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
二、股票的基本特征
不可偿还性
收益性
波动、风险 性
股票的 基本特征
参与性
流动性
（一）不可偿还性
1、投资者无法退股，只能在二级市场交易； 2、股东在改变，但公司股份没有变化，公司获得一笔稳定 的自有资金； 3、股票的期限等于公司存续的期限。
（二）收益性：收益=从公司取得的收入+ 资本利得
1、从公司取得的收入：股利（股息、红利）等。取决于： 公司的盈利能力、公司的盈利分配政策。 2、资本利得：低价买入，高价卖出。
第三讲
第一篇 基本知识篇
第一章 证券投资工具
股票
本讲内容： 第一节 股票概念、特征、分类 第二节 股票价值、价格 第三节 我国现行的股票类型
第一节 股票的概念、特征、分类
一、股票的概念
股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的 股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 性质体现在： 股票是有价证券； 股票是要式证券； 股票是证权证券； 股票是资本证券； 股票是综合权利证券。
（五）波动性和风险性
股票价格受多方面因素影响，波动的不确定性高，投资风险 也大。股票是一种高风险的金融产品。
500 450 400 350 300 250 200 150 100
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1996年4月12日 1997年4月12日 1998年4月12日 1999年4月12日 2000年4月12日 2001年4月12日 2002年4月12日 2003年4月12日 2004年4月12日 2005年4月12日 2006年4月12日 2007年4月12日 2008年4月12日 2009年4月12日 2010年4月12日 2011年4月12日
公司决策参与权。即参加股东大会的权利，有建议权、审议表 决权、选举权、监督权，可以委托他人代理行使股东权利； 利润分配权； 优先认股权； 剩余资产分配权。
利润分配权的程序：
营业收入→各项成本与费用支出→偿还债务→缴纳所得 税→提出法定公积金→分配给优先股股利→提取任意公 积金→分配给普通股股东
剩余资产分配权的程序：
对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2019年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2019年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
（六）有限责任（Limited liability）
公司的负债本质上是股东的负债，但是股东仅 以出资额为限支付债权人。通俗的说，公司的 债务与股东个人的财产不具有连带关系。
区别：无限责任——企业无法清偿的部分要用 股东的个人财产来清偿，且股东之间也有连带 关系。
股票与债券对比
1、联系： 都属于有价证券； 都是筹集资金的手段；