股市趋势技术分析ppt课件
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14
基本趋势的几个阶段
熊市——基本下跌趋势 1.出仓或分散（实际开始远前一轮牛市后
期），在这一阶段后期，有远见的投资者感到交 易的利润已达至一个反常的高度，因而在涨势中 抛出所持股票。
2.恐慌阶段。买方少起来而卖方就变得更为急 躁，价格跌势徒然加速，当交易量达到最高值时， 价格也几乎是直线落至最低点。
只有当反转信号明确地显示出来，才意味着一轮 趋势的结束。
17
深圳成指
上证综指
18
深圳综指
上证综指
19
交易量原理
交易量： 交易量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫 切性的估价。交易量越高，则反应出的市场的强 烈程度和压力就越甚。通过分析配合价格变化的 交易量的水平能够较好地估量市场运动背后买入 或卖出的压力。 1、量价配合（成交量随着主要的趋势而变化） 通常，在多头市场，价升量增，价跌量减；在空 头市场，价跌量增，价回量减。
3
对其效果在华尔街有 句话，“图表并没有 任何错－－－问题是 图表分析者”。这从 另一侧表明了事情的 本质，重要的不是图 表本身，而是对图表 的领会。
7
道氏理论
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
1
值得一提的是，这一理论的创始者—
2
—查理斯·道，声称其理论并不是用于预 测股市，甚至不是用于指导投资者，而
股市趋势技术分析
[美]爱德华，[美]迈吉 著
1
目录（节选）
1 交易及投资的技术分析方法
2
图表
3
道氏理论
4
道氏理论的实际应用
5
重要的反转形态
6
止损指令
2
交易及投资的理论基础
股票市场对正确理解的读者，其回报是巨 大的；而对那些粗心的、麻痹的或者不幸 的投资者，其惩罚也是灾难性。
技术分析是记录（通常用图形方式）某一股 票或指数的实际交易过程，并从中推判出今 后可能的发展趋势的科学。
价格以一定的趋势演进，而这一趋势将一直延续下去，直到发生新的 事情从而改变了供求平衡，并且这一改变通常由市场行为本身体现出来。
3
市场行为能反映一切信息。 历史可以重演——但不是简单的重演。 市场价格所反映的不仅仅是许多正统证券评估专
家的不同价值观，同时还包括许许多多潜在买方 与卖方的期望、恐惧、猜测及很多有理或无理的 情绪，以及他们的需求与资源——所有这些因素 挑战我们的分析，并且许多因素是无法用统计数 据加以衡量的。但是，每当买卖双方通过其代理 商达成一笔交易时，所以这些因素都已综合反映 在其成交的价格上了，而这一价格则包含了一切。
29
12亿地量
地价
30
收盘价最重要
道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、 最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是 对当天价格的最后评价，大部分投资者都 将这个价位作为委托的依据。 只有收市价突破才意味着突破有效， 其余日内价格即使穿越以前高、低点也是 无效的。 趋势分析、形态分析均如此。
25
量价背离反弹
26
3、交易量领先于价格（量在价先） 无论是上升趋势中价格上涨压力的减
少，还是下降趋势中价格下跌压力的减小， 都通过交易量资料预先反应出来了。而就 价格本身来说，这一点要等到价格趋势实 际反转时才能体现出来。 4、天量见天价，地量见地价
27
B C
量在价先 A
28
天价
02年6.24停止减持,放天量485亿
5
技术分析的目的是将投资风险降到最小。
证券投资分析
基本分析 技术分析 周期分析
6
图表
1
图表是技术分析师的 工作工具。现在已经 发展出了各种形式及 体系的图表以记录市 场发生的任何事情， 或者绘制从其中引导 出的各种指标。
2
图表是技术分析师的工 作工具。图表既可以是 月图（整个一月的交易 记录被压缩成一个单个 记录），周图，日图， 小时图，即时交易图， “点数图”等。
B 调整趋势
F
G A
E C 基本趋势
12
基本趋势的几个阶段
牛市——基本上升趋势，通常（并非必要） 划分为三个阶段。 1.建仓（或积累） 2.一轮稳定的上涨，交易量随着公司业 务的景气不断增加，同时公司的盈利开始 受到关注。 3.所有信息都令人乐观，价格惊人的上 扬并不断创造“崭新的一页”，新股不断 大量上市。
20
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22
23
2、量价背离
在上升趋势中，价升量不增或价回量 不减，都是上升趋势即将发生变故的信号， 称量价背离。
在下降趋势中，价跌量轻或价弹量不 减，是下降趋势难以持续的底部信号。
24
B与A相比，量未放大， 价格未能有效上升
A
B
量价背离 价格调整
A
B
价格一波比一波高 成交量反而减少
量价背离
是一种反映市场总体趋势的晴雨表。
大多数股票都倾向于同时波动，不用说
3
，他们现在这样，并且将永远如此。该
理论强调总体市场趋势。
8
道氏理论基本要点
平均指数包容消化一切（除了上帝“上帝 的行为”）
三种趋势——“市场”一词意味着股票价格 在总体上以趋势演进，而其最重要的是主 要趋势，即基本趋势。
基本趋势——如前所述，基本趋势是大规 模的、中级以上的上下运动，通常（但非 必然）持续１年或有可能数年之久。
3.好股票往往成为领跌主角。
15
出货阶段
恐 慌 下 跌 阶 段
上证指数2001至今基本下降趋势ຫໍສະໝຸດ Baidu
筑底阶段
16
相互验证的原则
两种指数必须相互验证－－任何仔细研究过市场 记录的人都不会忽视这一原则。
直线可以代替次级趋势。在这一期间，直线越长， 价格波动范围越小，则最后突破的重要性也越大。
仅使用收市价。收市价最重要。道和汉密尔顿把 收市价上任何的突破，哪怕是0.01的突破都当作 有效标志。
9
上升趋势
下降趋势
横向延伸趋势
10
次等趋势——这是价格在其沿着基本趋势 方面演进中产生的重要回撤。
小趋势——它们是非常简短的（很少持续 三周——一般小于６天）价格波动，从道 氏理论的角度来看，其本身并无多大的意 义，但它们合起来构成中等趋势。
11
A-C为基本趋势，B-C为调整趋势；A-F、F-G、 B-E为小趋势；A-B、B-C、C-D为中等趋势
4
技术分析人士可以走得更远。他可以在根 本不知道某一股票的名称的情况下对其图 表进行解析，只要其交易的记录是准确的， 并且覆盖了足够长的时间以便他能研究其 市场背景及习性。他可以在完全不了解某 一公司所处行业，它生产什么，或销售什 么或者其资本组成方式的情况下，仅仅依 靠其技术图表就可进行交易并声称将获利。 当然，不用说，这样的行为不值得推荐， 但是，如果你的市场分析人士确实在这一 行业富有经验，从理论上讲，他可以实现 他所夸下的海口。
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基本趋势的几个阶段
熊市——基本下跌趋势 1.出仓或分散（实际开始远前一轮牛市后
期），在这一阶段后期，有远见的投资者感到交 易的利润已达至一个反常的高度，因而在涨势中 抛出所持股票。
2.恐慌阶段。买方少起来而卖方就变得更为急 躁，价格跌势徒然加速，当交易量达到最高值时， 价格也几乎是直线落至最低点。
只有当反转信号明确地显示出来，才意味着一轮 趋势的结束。
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深圳成指
上证综指
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深圳综指
上证综指
19
交易量原理
交易量： 交易量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫 切性的估价。交易量越高，则反应出的市场的强 烈程度和压力就越甚。通过分析配合价格变化的 交易量的水平能够较好地估量市场运动背后买入 或卖出的压力。 1、量价配合（成交量随着主要的趋势而变化） 通常，在多头市场，价升量增，价跌量减；在空 头市场，价跌量增，价回量减。
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对其效果在华尔街有 句话，“图表并没有 任何错－－－问题是 图表分析者”。这从 另一侧表明了事情的 本质，重要的不是图 表本身，而是对图表 的领会。
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道氏理论
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
1
值得一提的是，这一理论的创始者—
2
—查理斯·道，声称其理论并不是用于预 测股市，甚至不是用于指导投资者，而
股市趋势技术分析
[美]爱德华，[美]迈吉 著
1
目录（节选）
1 交易及投资的技术分析方法
2
图表
3
道氏理论
4
道氏理论的实际应用
5
重要的反转形态
6
止损指令
2
交易及投资的理论基础
股票市场对正确理解的读者，其回报是巨 大的；而对那些粗心的、麻痹的或者不幸 的投资者，其惩罚也是灾难性。
技术分析是记录（通常用图形方式）某一股 票或指数的实际交易过程，并从中推判出今 后可能的发展趋势的科学。
价格以一定的趋势演进，而这一趋势将一直延续下去，直到发生新的 事情从而改变了供求平衡，并且这一改变通常由市场行为本身体现出来。
3
市场行为能反映一切信息。 历史可以重演——但不是简单的重演。 市场价格所反映的不仅仅是许多正统证券评估专
家的不同价值观，同时还包括许许多多潜在买方 与卖方的期望、恐惧、猜测及很多有理或无理的 情绪，以及他们的需求与资源——所有这些因素 挑战我们的分析，并且许多因素是无法用统计数 据加以衡量的。但是，每当买卖双方通过其代理 商达成一笔交易时，所以这些因素都已综合反映 在其成交的价格上了，而这一价格则包含了一切。
29
12亿地量
地价
30
收盘价最重要
道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、 最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是 对当天价格的最后评价，大部分投资者都 将这个价位作为委托的依据。 只有收市价突破才意味着突破有效， 其余日内价格即使穿越以前高、低点也是 无效的。 趋势分析、形态分析均如此。
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量价背离反弹
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3、交易量领先于价格（量在价先） 无论是上升趋势中价格上涨压力的减
少，还是下降趋势中价格下跌压力的减小， 都通过交易量资料预先反应出来了。而就 价格本身来说，这一点要等到价格趋势实 际反转时才能体现出来。 4、天量见天价，地量见地价
27
B C
量在价先 A
28
天价
02年6.24停止减持,放天量485亿
5
技术分析的目的是将投资风险降到最小。
证券投资分析
基本分析 技术分析 周期分析
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图表
1
图表是技术分析师的 工作工具。现在已经 发展出了各种形式及 体系的图表以记录市 场发生的任何事情， 或者绘制从其中引导 出的各种指标。
2
图表是技术分析师的工 作工具。图表既可以是 月图（整个一月的交易 记录被压缩成一个单个 记录），周图，日图， 小时图，即时交易图， “点数图”等。
B 调整趋势
F
G A
E C 基本趋势
12
基本趋势的几个阶段
牛市——基本上升趋势，通常（并非必要） 划分为三个阶段。 1.建仓（或积累） 2.一轮稳定的上涨，交易量随着公司业 务的景气不断增加，同时公司的盈利开始 受到关注。 3.所有信息都令人乐观，价格惊人的上 扬并不断创造“崭新的一页”，新股不断 大量上市。
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2、量价背离
在上升趋势中，价升量不增或价回量 不减，都是上升趋势即将发生变故的信号， 称量价背离。
在下降趋势中，价跌量轻或价弹量不 减，是下降趋势难以持续的底部信号。
24
B与A相比，量未放大， 价格未能有效上升
A
B
量价背离 价格调整
A
B
价格一波比一波高 成交量反而减少
量价背离
是一种反映市场总体趋势的晴雨表。
大多数股票都倾向于同时波动，不用说
3
，他们现在这样，并且将永远如此。该
理论强调总体市场趋势。
8
道氏理论基本要点
平均指数包容消化一切（除了上帝“上帝 的行为”）
三种趋势——“市场”一词意味着股票价格 在总体上以趋势演进，而其最重要的是主 要趋势，即基本趋势。
基本趋势——如前所述，基本趋势是大规 模的、中级以上的上下运动，通常（但非 必然）持续１年或有可能数年之久。
3.好股票往往成为领跌主角。
15
出货阶段
恐 慌 下 跌 阶 段
上证指数2001至今基本下降趋势ຫໍສະໝຸດ Baidu
筑底阶段
16
相互验证的原则
两种指数必须相互验证－－任何仔细研究过市场 记录的人都不会忽视这一原则。
直线可以代替次级趋势。在这一期间，直线越长， 价格波动范围越小，则最后突破的重要性也越大。
仅使用收市价。收市价最重要。道和汉密尔顿把 收市价上任何的突破，哪怕是0.01的突破都当作 有效标志。
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上升趋势
下降趋势
横向延伸趋势
10
次等趋势——这是价格在其沿着基本趋势 方面演进中产生的重要回撤。
小趋势——它们是非常简短的（很少持续 三周——一般小于６天）价格波动，从道 氏理论的角度来看，其本身并无多大的意 义，但它们合起来构成中等趋势。
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A-C为基本趋势，B-C为调整趋势；A-F、F-G、 B-E为小趋势；A-B、B-C、C-D为中等趋势
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技术分析人士可以走得更远。他可以在根 本不知道某一股票的名称的情况下对其图 表进行解析，只要其交易的记录是准确的， 并且覆盖了足够长的时间以便他能研究其 市场背景及习性。他可以在完全不了解某 一公司所处行业，它生产什么，或销售什 么或者其资本组成方式的情况下，仅仅依 靠其技术图表就可进行交易并声称将获利。 当然，不用说，这样的行为不值得推荐， 但是，如果你的市场分析人士确实在这一 行业富有经验，从理论上讲，他可以实现 他所夸下的海口。