山西汾酒股份财务报表分析报告

目录

一、公司简介 (2)

二、山西汾酒股份有限公司财务报表分析 (2)

1．资产负债表分析 (2)

2．利润表分析 (5)

3．现金流量表分析 (6)

三、财务比率分析 (9)

1．短期偿债能力分析 (9)

2．长期偿债能力分析 (10)

3．营运能力分析 (11)

4. 盈利能力分析 (12)

5. 发展能力分析 (13)

四、综合指标分析 (14)

1. 杜邦分析的含义和方法 (14)

山西汾酒股份有限公司财务报表分析报告

黔南电大2011秋季会计学本科潘晓就

内容摘要：本文从财务报表分析出发，通过与管理会计、财务管理等知识的相结合，以山西汾酒股份有限公司为例，文中通过以对比分析为主，结合报表分析、比率分析等方法对该公司2011--2012年的财务报表进行全面分析，并对该公司两年的财务业绩作综合分析。使报表使用者可以更直观的去了解上市公司的实际运作态势。

一、公司简介

山西杏花村汾酒集团有限责任公司是国家520户重点企业和山西省12户授权经营企业之一，是全省“513”工程农产品加工龙头企业。拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据世界品牌实验室发布的2011年度《中国500最具价值品牌排行榜》，“杏花村”品牌价值以65.49亿元位列第194位，是山西省唯一上榜品牌。

汾酒集团地处驰名中外山西杏花村，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米，2011年末资产总额66.44亿元。集团下属3个全资子公司，7个控股子公司，3个参股子公司，3个隶属单位。其中，汾酒厂股份有限公司为集团核心子公司，于1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。公司在册员工8000余人。

汾酒文化源远流长，晚唐大诗人杜牧的“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒成名；明清时期，汾酒伴随着晋商的足迹传遍祖国的大江南北，衍生出了异彩纷呈的中国酒类品牌和白酒香型，成为酒品至尊，独领风骚；1915年，在巴拿马万国博览会上汾酒一举荣获中国白酒品牌唯一甲等大奖章，使汾酒名扬海内外；新中国成立以后，在国家举办的五次全国评酒会上，汾酒5次蝉联国家名酒，竹叶青酒3次被评为中国名牌产品，并五次获得国际金奖。

二、山西汾酒股份有限公司财务报表分析

1．资产负债表分析

图表 2-1 山西汾酒股份有限公司资产负债表

（1）汾酒股份有限公司公司2011年的资产总额4911753392.42元，2012年资产总额达到611215480.87元。由此可以得知，2012年的资产比2011年增长了1200401408.45,元，同比增长了24.4％。其原因主要是因为流动资产所导致的。流动资产包括货币资金、应收票据、应付账款、预付账款、其他应收款、存货、其他流动资金，除应付资金和其他应付收款分别减少了4266708.50元、3752647.41元，其他的流动资产都在不同程度上增加。五项资产的变动增加额合计为1889563930.03元，可以看出2012年资金的流动性增强。

（2）汾酒股份有限公司公司筹资规模有所扩大，2011年的负债相对与2012年增加157107567.72元，所有者权益也增加了1043293840.73元。可见权益变动主要是由负债变动引起的。从负债来看，公司负债的增加额完全是流动负债，而长期负债没有太大的变化。但是由表2-1可以得知2012年的应付账款、预收账款、应付职工薪酬、其他应付款分别增加了64435081.31元、57635004.57元、72712156.24元、39563831.70元，流动负债的增加又主要是由应付账款、预收账款、应付职工薪酬、其他应付款的增加所导致。这可能会加大公司的财务风险。

2．利润表分析

图表 2-2山西汾酒股份有限公司利润表

（1）汾酒股份有限公司营业总收入2012年较上年同期增长51.73%，白酒系列销售

方面：在巩固老客户的基础上，加大了开拓国内重点客户的力度，逐步提高重点客户的销售量。白酒系列全年完成销售收入596,569.5元，同比增加76.39％。2012年汾酒股份有限公司通过进一步强化内部管理，实施管理流程再创，加强推进科技创新、经营创新和体制机制创新，使公司生产经营始终保持强劲的发展势头，各项工作稳健推进，全年完成营业收入6478763909.72元，同比增加44.35％。

（2）公司2012年的营业税金及附加比2011年发生数增加271202437.85元，变动比例为33.42％，变动的主要原因为本期出口收入增加，出口免抵退税额相应增加，导致城建税及教育费附加增加，导致营业税金增幅较大。

（3）2012年公司净利润总额较2011年同期增长46.97％主要原因是营业外收入的增加，所得税费用较2011同期增长40.13％。

从以上分析可以看出汾酒股份有限公司的获利状况还比较稳定，但是还是需要加强公司的管理，努力做好增收节支的工作，加强主营业务，控制各项费用。这样才可能使公司的净利润有较大幅度的增大。

3．现金流量表分析

图表 2-3山西汾酒股份有限公司现金流量表

（1）汾酒股份有限公司公司2012年实现现金总流入7073697871.72元，其中经营现金流入占99.916%，投资活动现金流入占的比例达不到0.001％，筹资活动现金流入占0.084％。

（2）汾酒股份有限公司公司2012年实现现金总流出6639290492.89元，其中经营现金流出占90.80％，投资活动现金流出占4.07％，筹资活动流出占5.13％。

（3）汾酒股份有限公司公司2011年的经营活动现金流出是少于2012年，其原因是2011年公司购买商品、接受劳务支出和支付其他与经营活动有关的现金比2012年相对少了很多。2012年汾酒股份有限公司公司的经营现金流入量是较2011年的多，其主要原因是因为2012年销售商品、提供劳务收到的现金是较高的，占同年经营现金经营流入的89.5％。与其相对的购买商品、提供劳务的现金流出也是最高的，占同年经营现金流出量的85.74％。2012年的经营现金流入同比增加36.9％，经营现金流出同比增加51.8％。