国际原油价格市场波动的模型分析

走高 ， ７月 １ ４日收盘 价达 到 １ ５ ３ 美 元／ 并 创 ４．１ 桶 下历史 新高 ， 幅超 过 ５ ； 涨 ０ 之后 便 高 台跳 水 ， 在 不 到 ３个月 内几 近腰 斩． 面对 国际 油价 的大起 大 落， 供求 基本 面的变化 难 以给出令人信 服 的解 释 ．
回顾 从 ２ ０ ０ １年底 开始 的这轮 油价波动 ， 在经 历 了
第２ ４卷 第 ２期
２１ ０ ０年 ３月
甘 肃联 合 大 学 学报 （ 自然科 学版 ）
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆＧａ ｓ ａ ｈ ｉ ｅ ｓｔ （ ｔ ｒ ｌ ｃｅ ｃ ｓ ｏ ｒ ａ ｎ ｕ Ｌｉｎ ｅ Ｕｎ ｖ ｒ ｉ ｏ ｙ Ｎａ ｕ ａ ｉｎ ｅ ） Ｓ
Ｖｏ ． ４ ＮＯ ２ １２ ．
料 以及 各种 机 器 的润 滑 剂 、 态 烃． 过 化 学 加 气 通 工， 可得到合 成纤 维 、 合成橡 胶 、 料 、 药 、 肥 、 塑 农 化 医药 、 油漆 、 成洗 涤剂等． 合 因此 ， 油被广 泛运 用 石 于交通运 输 、 石化等 各行各业 ， 被称 为经济 乃至 整 个 社会 的“ 黑色 黄金 ” “ 、 经济血 液” 石 油 的流动 改 ． 变 着世界 政治经 济 的 格局 ， 目前 尚未 有 新 的能 源
期 因素 影 响 较 大 ， 呈 现 较长 的持 续 性 ． 国应 充 分 利 用 全球 经 济 一 体 化 后 形 成 的 全 球 市 场 体 系 ， 靠 能 源 在 并 各 依
全 球 的 高 度 流 动性 寻 找 石 油 问 题 的 出路 ． 关键词 ： ｗＴＩ 油 ； Ｃ 模 型 ； 动 性 原 ＡＲ Ｈ 波
ＷＴＩ 价 为 例 ， 年 初 的 不 到 １ ０美元 ／ 一 路 油 从 ０ 桶
原油 价格 日数据作 为本 研究 的研究对 象．
图 １ 国际 原油 价 格 的趋 势 图 ， 是 从该 图可 以 看 出原油价 格具 有 大起 大 落 的 变化 趋势 ， 国际 原 油价格 在 ２ ０ ０ ８年 ６月到 ２ ０ ０ ９年 ４月之 间波动较
摘 要 ： 用 ＡＲ Ｈ 类 模 型 ， ２ ０ 利 Ｃ 对 ０ ７年 ６ ８日至 ２ ０ 年 ｌ 月 ０９ Ｏ月 ８日问 国 际 ｗＴＩ 油 价 格 日数据 的波 动 性 进 原
行 了研究． 结果表 明当今 国际原 油价格收益率呈现 明显 的 Ｇ Ｃ ＡＲ Ｈ效应 ， 国际油 价受期货市场价格 和其他 短
可 以取代 石油．
价 格收益率的波动特征 ， 希望对 国际和 中国积极应
对 国际油价的变 化提 供决 策支 持． 文结 构如 下 ： 本 第一 部分对 采集 的数据进行预处理 ， 二部分是模 第 型建立过程 ； 第三部分是本 研究的主要结论 和政策 建议．
石油 资源分 配的不均 导致世界 上 １ ０多个 贫 ５
１ 数 据 预处 理
本 文采用 中 国 石 油 天 然 气 集 团公 司公 布 的
２０ ０ ７年 ６ ８日至 ２ ０ 月 ０－ ９年 １ Ｏ月 ８ 日国际 ＷＴＩ
本 ， 加物价 控制难 度 ， 增 即高 油价必 然带 动全球进
入 高粮 价时代 ． ２０ ０ ８年 的 国 际 石 油 市 场 可 谓 惊 心 动 魄 ： 以
中 图 分 类号 ： ２ Ｏ ９ 文 献标 识 码 ： Ａ
石 油通 过 炼 制 可得 到 汽油 、 油 、 油 等燃 煤 柴
虽 然 目前 已有针 对 国内原油 价格市场 的波动 的 Ａ Ｈ 模型 进行分 析 的研 究 ， ＲＣ 但考 虑到 随着市 场 的全球 化 ， 们从 多 角度 分 析原 油价 格 在 国际 我 市场 下 的变化 以及 它所 带 来 的 影 响 ， 其一 个更 给 全面、 准确 的分 析． 本 研究试 图利用 Ｇ Ｒ Ｈ 模 型分析 国际原 油 Ａ Ｃ
油 国不 同程度 地 受 到 国际油 价 波动 的影 响． 价 油
上 涨 ， 仅直 接导致工 业生产成 本上 升 ， 普通 百 不 对
姓 日常 生活 的渗透 更 为广 泛 ， 因为油 价 的 上涨 造
成运 输成 本的上 升 ， 价上 涨 势必 造 成 各 种消 费 运 品 的涨价 ， 最终推 高柴米 油盐价 格 ， 而 引发 Ｃ Ｉ 从 Ｐ 全面 上 升 ． 时 ， 价上 升 还 将 提 高 粮 食 生 产 成 同 油
Байду номын сангаас
较长 时间 的 持 续 上 涨 和一 次 “ 美 的暴 涨 暴 跌 ” 完
后， 国际油价 被认 为仍在 向“ 理性 回归” 未来一 段 ．
时 间油 价 的“ 合理范 围” 是多 少 ？暴涨 暴跌后 的油
价 能否在 “ 合理 范 围” 内运行 ？
收 稿 日期 ：０ ９Ｉ－５ ２０ 一ｉ１ ．
Ｍ ａ． ２ Ｏ ｒ Ｏｌ
文章 编 号 ：１ ７ － ９ Ｘ（ ０ ０ ０ — ０ ６０ ６ ２６ １ ２ １ ） ２ ０ ３ — ４
国际原 油价 格 市场 波动 的模 型 分析
陈益 芬 ， 徐 诺
（ 南 师 范 大 学 南 海 校 区数 学 与应 用数 学 系 ， 华 广东 佛 山 ５ ８ ２ ） ２ ２５
大， 本研 究认 为这主要 是受 次贷危 机 的影 响． 同时
还 可 以发 现 ， 格具 有 一 定 的稳 中趋 升 的时 间趋 价
势， 从该 图中 ， 步 判 断序 列 是非 平 稳 的． 对 时 初 在 间序 列数据 进行分 析 时 ， 防止伪 回归 问题 出现 ， 为 需 要 检验序 列 的 平 稳 性 ， 研 究 采 用 ＡＤ 本 Ｆ方 法 对 序列 进行 检验． 验 结 果 如表 （ ） 检 １ 所示 ， 由该 表 可 知 ， Ｆ统 计 量 为 一 １ ５ ３ ４ ， 大 于 不 同 检 ＡＤ ． ６ ２４ 均 验水 平 的三个临界 值 ， 以 Ｐ值 为 ０ ８ ６ 的概率 并 ．０ ３ 拒绝 不存 在单位根 的结 论 ， 知原序 列 Ｘ 不 是一 可