证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析的主要理论
第⼆节证券投资技术分析的主要理论主要包括K线理论、切线理论、形态理论、波浪理论、量价关系理论、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论、混沌理论等内容。
⼀、K线（⽇本线）理论K线的组合应⽤：单根K线：以实体长短、阴阳，上下影线长短及实体长短与上下影线长短之间的关系等来推测⾏情多根K线：以各根K线的相对位置和阴阳来推测⾏情⼆、切线理论1、趋势分析趋势⽅向：上升、下降、⽔平（⽆趋势⽅向）趋势类型（参见道⽒理论）2、⽀撑线（抵抗线）和压⼒线（阻⼒线）某⼀价位附近之所以形成对股价运动的⽀撑和压⼒，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的⼼理因素所决定。
⽀撑线和压⼒线的作⽤：阻⽌或暂时阻⽌股价朝⼀个⽅向继续运动（有被突破的可能）。
⽀撑线和压⼒线可相互转化，条件是被有效的、⾜够强⼤的股价变动突破。
确认⽀撑线和压⼒线的依据：（1）股价在这个区域停留时间的长短；（2）股价在这个区域伴随的成交量⼤⼩；（3）这个⽀撑区域或压⼒区域发⽣的时间距离当前这个时期的远近。
――股价停留的时间越长，伴随的成交量越⼤，离现在越近，则此⽀撑或压⼒区域对当前影响就越⼤，反之就越⼩。
3、趋势线与轨道线趋势线的作⽤：（1）对价格今后变动起约束作⽤。
（2）趋势线被突破后起反作⽤。
越重要、越有效的趋势线被突破，其股价⾛势反转信号越强烈，被突破的趋势线原来所起的⽀撑和压⼒作⽤将互换。
轨道线的作⽤：（1）限制股价的变动范围。
（2）提出趋势转向的警报。
对轨道线的突破是趋势加速的开始；如果在⼀次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，往往是趋势将要改变的信号。
轨道线的确认：轨道线被触及次数越多，延续时间越长，其被认可的程度和重要性越⾼。
先有趋势线，后有轨道线。
趋势线可以单独存在，轨道线则不能单独存在。
4、黄⾦分割线和百分⽐线共同特点：都是⽔平直线。
注重⽀撑线和压⼒线（相对固定，具有⼀般⽀撑线或压⼒线的全部特征和作⽤）的价位，对何时达到这个价位不过多关⼼。
证券投资技术分析主要理论
⼀、K线理论 (⼀)K线的画法和主要形状 K线⼜称为⽇本线，英⽂名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于⽇本的⽶市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是⼀条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价⼤于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上⽅的直线为上影线，上端点是价。
实体下⽅的直线为下影线，下端点是。
⼀根K线记录的是证券在⼀个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在⼀起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、价、和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线⼀共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独⼀根K线对多空双⽅优势进⾏衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独⼀根K 线的含义与它所处的位置有关。
⼀般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空⽅占优，不利于多⽅占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多⽅占优，⽽不利于空⽅占优。
上影线和下影线相⽐的结果，也影响多⽅和空⽅取得优势。
上影线长于下影线，利于空⽅;反之，下影线长于上影线，利于多⽅。
(⼆)组合形态 K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应⽤K线理论应注意的问题 K线分析的错误率是⽐较⾼的。
K线分析⽅法只能作为战术⼿段，不能作为战略⼿段，必须与其他⽅法结合。
K线分析的结论在空间和时间⽅⾯的影响⼒是不⼤的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
⼆、切线理论 (⼀)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动⽅向，或者说是证券市场运动的⽅向。
市场变动不是朝⼀个⽅向直来⽿去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是⼀条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成⼀个峰或⾕。
证券投资技术分析的主要理论
证券投资技术分析的主要理论证券投资技术分析的主要理论什么是证券投资分析?证券投资分析是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些这些有价证券的衍生产品，以获取红利利息及资本利得的投资行为和投资过程。
证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析法，技术分析法、演化分析法，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高证券投资分析有效性和可靠性的有益补充。
证券投资过程通常包括以下几个基本步骤：(一)确定证券投资政策确定证券投资政策作为投资过程的第一步，涉及到决定投资目标和可投资资金的数量。
投资过程的第一步是确定在投资者最终可能的投资组合中所包含的金融资产的类型特征，这一特征是以投资者的投资目标、可投资资产的数量和投资者的税收地位为基础的。
(二)进行证券投资分析证券投资分析作为投资的第二步，涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。
进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可分为两类：第一类称为技术分析，第二类称为基础分析。
(三)组建证券投资组合组建证券投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。
技术分析主要理论有哪些?已有的`证券投资技术分析主要理论中，除了技术指标(数量)分析之外，共有：K线理论，切线理论，形态理论，波浪理论，量价理论。
从操作和判断层面看：1.波浪理论是最坑爹的理论，但适合用来寻找走势的阶段性，即寻找“时空”的位置。
2.形态理论的最大好处，在于判断反转，拐点上来。
即“价--空”。
3.在趋势的确立上来看，切线理论是适合的。
4.在具体的操作上来说，K线理论具有最合适的地方，即“量--价”的具体结合。
5.在具体的操作和判断印证上，量价理论有当之无愧的功劳，即反转，价格，趋势的印证。
证券投资技术分析主要理论1K线理论
贰
壹
叁
早晨之星开始是一根长阴线，它加强了原来的下降趋势。第二天价格向下跳空出现新低，交易区域发生在小的范围内，收盘同开盘接近持平。这个小实体显示了不确定性的开始。第三天价格跳空高开，收盘更高。显著的趋势反转已经发生。
黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。第三天价格跳空低开，收盘更低。显著的趋势反转向下已经发生。
03.
第三节 K线组合形态
锤形线Hammer ;吊线Hanging Man 4个特征： 小实体在交易区域的上面 下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的2～3倍 上影线基本没有 小实体的阴阳不重要
锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。俄
三白兵的市场含义：
02
三白兵实例
01
三根第一根和第二根是长阳线实体
02
第三天的开盘接近第二天的收盘
03
第三天是纺轴线并极有可能是星形线
强弩之末Deliberation
强弩之末的三个特征：
2
1
是三白兵的“导出品”，出现在上升的末期。
强弩之末展示了原来上升趋势的弱化；强弩之末是黄昏之星的“前奏曲”。在上升的过程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继续上升的含义越强 。
01
上升三法的长阳线形成于上升趋势之中。
长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体；最后一根K线的开盘价高于前面一根K线的收盘价并且收盘价出现新高，维持了原来的趋势。
下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。
上升和下降三法的市场含义
K线表现市场有很强的视觉效果，是最能表现市场行为的图表之一
证券投资技术分析主要理论和方法培训课件
▪ 目前,一般的学者都认为，正常的和技术的 调整，大概等于过去市场上升趋势或者下 降趋势的三分之一、二分之一， 或者三分 之二。
▪ 这种温和性的次级波动是健全的波动，次 级波动的出现也是投机活动的最好机会。
（3）短暂趋势
▪ 短暂趋势或日常波动也称短期波动，是指 1天内或数天内的股价波动。 在大多数情 况下，这种波动是无法预测的，也是没有 规律的。
▪ 没有上、下影线的阳线和阴线分别表 示最高价与收盘价或开盘价相同，最 低价与开盘价或收盘价相同。
三、K线组合形态应用
▪ 熟悉常见形态： ▪ 射击之星 ▪ 黄昏之星 ▪ 黎明之星 ▪ 底部红三兵 ▪ 三只黑乌鸦
四、应用K线组合分析市场应该 注意的问题
▪ 1.K线分析的错误率比较高。 ▪ 2.只能作为战术手段，必须与其他方法结
黄金分割和百分比线的特殊数字。
一、趋势分析
▪ 1.趋势的定义 ▪ 趋势就是价格的波动方向，或者说是市场
运动的方向。 ▪ 2.趋势的方向 ▪ 上升、下降和水平方向 ▪ 3.趋势的类型 ▪ 主要趋势、次要趋势、短暂趋势。
二、支撑线和压力线
▪ 1.支撑线和压力线的作用 ▪ 支撑线起阻止价格继续下跌的作用 ▪ 压力线起阻止价格继续上升的作用 ▪ 新高和新低在确定支撑线和压力线时是重要的。 ▪ 最简单的支撑压力位置一般选择在前期的高点和
▪ 速度线：将高点和低点的垂直距离三等分，连接 高点（在下降趋势中）与1/3分界点和2/3分界点， 或低点（在上升趋势中）与1/3分界点和2/3分界 点，得到两条直线，这两条直线就是速度线。
▪ 甘氏线是从一个点出发，依一定的角度向后画出 的多条直线。1*1、1*2、2*1线重要
六、应用切线理论应用注意问题
▪ 这种日常的波动，大都是由当时的好消息 或者坏消息所决定的。例如选举、罢工、 战争、公司企业的经营状况、财务状况等 因素都会对股价波动产生很大的影响。
证券投资技术分析主要理论与方法
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REPORTING
背景
证券市场是复杂、动态的，受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会和技 术等。技术分析提供了一种方法，帮助投资者理解和预测这些因素对证券价格 的影响。
技术分析与基本面分析的对比
技术分析
侧重于市场走势和价格变化，通 过图表和指标分析来预测未来价
格动向。
基本面分析
关注影响证券价格的内在因素，如 公司财务状况、行业趋势和宏观经 济因素等。
分散投资
通过将资金分散投资于不同的股票或行业，可以降低单一股 票或行业带来的风险。同时，在市场整体走势不佳时，分散 投资也有助于保持一定的收益。
PART 05
结论
技术分析的优势与局限性
实时性
技术分析可以实时跟踪市场动态 ，帮助投资者及时做出反应。
量化分析
通过图表和指标，技术分析可以 对市场趋势和波动进行量化评估 。
如何结合其他分析方法
基本面分析
结合基本面数据，如公司财务、行业前景等，可以更全面地评估 投资价值。
宏观经济分析
关注国家宏观经济指标，如GDP、通胀率等，有助于判断市场 整体趋势。
其他技术分析流派
如波浪理论、周期理论等，可以丰富技术分析的应用场景。
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2023 WORK SUMMARY
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2023 WORK SUMMARY
证券投资技术分析主 要理论与方法
REPORTING
目录
• 引言 • 主要理论 • 方法 • 实际应用 • 结论
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PART 01
引言
目的和背景
目的
通过技术分析，投资者可以预测证券价格的走势，从而做出合理的投资决策。
证券投资技术分析概述
证券投资技术分析概述证券投资技术分析是一种分析股票市场的方法，通过研究股票市场的历史数据和股票价格趋势，以预测未来股票价格的变化。
这种方法适用于各种证券市场，包括股票市场、期货市场和外汇市场等。
证券投资技术分析的核心理论是价格趋势理论，即股票价格会沿着一定的方向发展，并且可以通过研究过去的价格趋势来预测未来的价格趋势。
在证券投资技术分析中，有很多常用的分析工具和指标，例如移动平均线、相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD）等。
这些指标可以帮助投资者判断股票价格的走势和市场的买卖信号。
移动平均线是最基本的技术分析工具之一，它通过计算一段时间内的平均价格来平滑价格曲线，以显示价格的长期趋势。
相对强弱指标用来衡量股票价格的强度，如果指标值大于70，则表示股票价格可能已经过高，投资者可以考虑卖出；如果指标值小于30，则表示股票价格可能已经过低，投资者可以考虑买入。
随机指标则用来判断股票价格的短期波动，如果指标值高于80，则表示股票价格可能会下跌，投资者可以考虑卖出；如果指标值低于20，则表示股票价格可能会上涨，投资者可以考虑买入。
除了这些常用的分析工具和指标，还有其他一些高级的技术分析方法，例如波动率分析、图表形态分析等。
波动率分析可以帮助投资者判断股票价格的风险，通过计算价格的波动率来评估价格变动的幅度和频率。
图表形态分析则用来识别价格图表中的特定形状和模式，以预测未来的价格变动。
这些高级的技术分析方法需要更深入的专业知识和经验，常常被用于机构投资者和专业投资者之间的交易。
然而，尽管证券投资技术分析有很多研究和分析工具，但其有效性和可靠性仍然存在争议。
一些学者认为，技术分析只是一种自我实现的预言，没有真正的科学依据，因为股票市场的价格变动往往是随机的，无法通过过去的价格趋势来准确预测未来的价格趋势。
此外，技术分析往往受到市场情绪和市场风险偏好的影响，难以准确预测市场的长期走势。
因此，投资者在使用技术分析时应谨慎，并结合其他分析方法和基本面分析来评估投资风险。
证券投资技术分析主要理论形态理论
202X
8.4 形态理论
价格移动方向由多空双方力量对比决定
持续整理，保持平衡→打破平衡→寻找到新的平衡→再打破新的平衡→再寻找更新的平衡→……
主要形态 持续整理形态（Continuation Patterns） 反转突破形态（Reversal Patterns）
圆弧顶的实例
8.4.5 三角形
三角形属于持续整理形态，有测算功能。 三角形分为对称三角形（正三角形）、上升三角形与下降三角形（直角角形） 如图：对称三角形，原有趋势图中休整，突破应为三角形横向宽度（AB长度即形态高度）1/2或3/4。
对称三角形的实例1
对称三角形的实例2
上升三角形下降三角形
8.4.7 菱形Diamond Formation
菱形实例
8.4.8 V形
只有一次，事先没有征兆，“消息”引起 技术指标极端值提供信号 用空间弥补V形在时间方面的不足
V形底实例
V形顶实例
1
对同一个形态识别的多样性
3
信号“慢半拍”，获利不充分
2
形态突破真假的判断
形态的规模影响预测的结果
持续整理形态
持续整理形态---形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。如：三角形态（对称三角形、上升三角形、下降三角形）、矩型形态、旗形形态、楔形形态。 持续整理形态与反转突破形态最大的区别是它所需要花费的时间比后者少. 实际中的形态有些是不容易区分的
8.4.1 双重顶和双重底
三重顶底更容易演变成持续形态，而不是反转形
第九章 证券投资技术分析理论1
2.K线的制作画法 通常将开盘与收盘的价位用竖向长方形表示，称 为实体部分。当开盘时股票价低，收盘时股票价 格升高，称阳线实体，用空心长方形表示，长方 形下端为开盘价，上端为收盘价。开盘时价格高， 收盘时价格低，称阴线实体，用实心长方形(涂黑) 表示，长方形上端也为开盘价，下端也为收盘价。 对于阴线实体，若当日的最高价与开盘价不同， 则用黑细线将开盘价与最高价相连，称阴上影线。 若最低价与收盘价不同，则用黑细线连接收盘价 与最低价，此称阴下影线。对空心阳体来说，收 盘价与最高价的连线称阳上影线；开盘价与最低 价相连的细线称阳下影线。
股 价 股 价ຫໍສະໝຸດ 支撑压力压力
支撑
时间
时间
4.支撑线和压力线的确认和印证 一般来说，一条支撑线或压力线对当 前影响的重要性有三个方面的考虑， 一是股价在这个区域停留时间的长短； 二是股价在这个区域伴随的成交量大 小；三是这个支撑区域或压力区域发 生的时间距离当前这个时期的远近。
本章内容： 道氏理论 K线理论 切线理论 形态理论 波浪理论
第一节
道氏理论
道氏理论是最古老、最著名的技术 分析理论之一，是所有市场技术 研究的鼻祖。理论起初来源于新闻 记者、首位华尔街日报的记者和 道琼斯公司的创立者查尔斯· 亨利· 道（1851 年—1902年）的社论。在其去世后，由威 廉· 汉密尔顿、查尔斯· p· 丽尔和e· 乔治· 希弗 总结出来。 道氏理论认为，股价变动有三种趋势：长 期趋势（主要趋势）、中期趋势和短期趋 势，三种趋势同时存在，相辅相成。
那些在大恐慌阶段坚持过来的投资者此时或因信 心不足而抛出所持股票，或由于目前价位比前几 个月低而买入。商业信息开始恶化，随着第三阶 段推进，跌势还不很快，但持续着，这是由于某 些投资者因其他需要，不得不筹集现金而越来越 多地抛出其所持股票。垃圾股可能在前两个阶段 就失去了其在前一轮牛市的上涨幅度，稍好些的 股票跌得稍慢些，这是因为其持股者一直坚持最 后一刻，结果是在熊市最后一的阶段，这样的股 票有往往成为主角。当坏消息被证实，而且预计 行情还会继续看跌，这一轮熊市就结束了，而且 常常是在所有的坏消息“出来”之前就已经结束 了。
第11章 证券投资技术分析理论
图11-10
5）点降型
点降型说明股价处于下跌状态，但 下跌的幅度很小。但这种小幅度、长 时间的下跌，最终一般会导致股价的 大幅度下跌，产生一根较长的阴线。 图形见图11-11。
6）中阳型
在股市下跌的过程中，常常会有反 复。下跌之中会有短暂时的上升，使 在阴线当中夹杂了阳线。图形见图1112。
11.2.3应用K线组合应注意的问题
图11-15 支撑线和压力线的转化
4)支撑线和压力线的确认和修正
一般来说，一条支撑线或压力线对 当前影响的重要性有三个方面：一是股 价在这个区域停留时间的长短；二是股 价在这个区域伴随的成交量的大小；三 是这个支撑区域或压力区域发生的时间 距离当前这个时期的远近。很显然，股 价停留的时间越长，伴随的成交量越大， 离现在越近，则这个支撑或压力区域对 当前的影响就越大，反之就越小。
圆弧形形成所花的时间越长，今后反转 的力度就越强，越值得人们去相信这个圆 弧形。
图11-23 圆弧顶（底）
5）V形
V形是一种反转形态，它出现在市场进 行剧烈的波动之中。它的顶或底只出现 一次，这一点同其他反转形态有较大的 区别。
股价
股价
V形底
时间
V形顶
时间
11.4.2 整理形态
1)三角形
（1)对称三角形 对称三角形（symmetrical triangles
图11-6
11.1.4 趋势分析与证券买卖 的选择
对证券市场的趋势分析对于投资者 来说，它的重要意义在于把握时机， 通过适时的买卖证券来获取利益。
这里重要的问题有两点：一是要弄 准证券市场的趋势是上升还是下降； 二是要认清投资者自己目前所处的 位置。
11.2 K线理论
11.2.1 K线的含义和主要形状
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证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
由这些峰和谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。
2、趋势的方向。
①上升方向;②下降方向;③水平方向，也就是无趋势方向。
如果后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。
‘如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。
如果后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸。
3、趋势的类型。
按道氏理论的分类，趋势分为3种类型。
主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
主要趋势是趋势的主要方向，主要趋势是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长、幅度大。
次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整。
短暂趋势是对次要趋势的过程中所进行的调整。
这3种类型的趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度的大小上的差异。
以上3种划分可以解释绝大多数的行情。
(二)支撑线和压力线。
1、支撑线和压力线的定义和作用。
阻止价格继续下跌或暂时阻止价格位置继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。
阻止或暂时阻止价格继续上升的价格位置就是压力线所在的位置。
不要产生这样的误解，认为只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。
常用的选择支撑线和压力线的方法是前期的高点和低点、成交密集区。
支撑线和压力线的作用就是阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动。
支撑线和压力线有被突破的可能，同时，支撑线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变动的可能。
2、支撑线和压力线的作用。
一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为今后的压力;同理，一个压力被突破，这个压力将成为支撑。
这说明支撑和压力的角色不是一成不变的。
它们是可以改变的，条件是被有效的足够强大的价格变动所突破。
怎样才能算被突破呢?一般说来，穿过支撑线或压力线越远，突破的结论越正确。
3、支撑线和压力线的相互转化。
4、支撑线和压力线的确认和修正。
支撑线或压力线对当前时期影响的重要性出于对3个方面的考虑。
一是价格在这个区域停留的时间的长短;二是价格在这个区域伴随的成交量大小;三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。
价格停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大;反之就越小。
(三)趋势线和轨道线。
1、趋势线。
趋势线是衡量价格的趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。
在上升趋势中，将两个依次上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。
在下降趋势中，将两个依次下降的高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。
趋势线有两种作用：①对价格今后的变动起约束作用。
使价格总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或下方(下降趋势线)。
②趋势线被突破后，趋势将反转。
被突破的趋势线将起相反的作用。
2、轨道线。
又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种支撑压力线。
在经得到趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。
与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。
轨道线的另一个作用是发出趋势转向的预警。
如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。
(四)黄金分割线和百分比线。
这两种切线是水平的直线。
众多水平切线中只有一条被确认为支撑线或压力线。
1、黄金分割线。
画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字：0.191、0.382、0.5、0.618、0.809、1.618、2.00、2.618、4.236。
其中，0.382、0.618、1.618、2.618最为重要，价格极容易在由这四个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。
第二步找到最高点或者最低点，分别乘以上面所列特殊数字就得到黄金分割线。
2、百分比线。
将某个趋势的最低点和最高点之间的区域进行等分。
等分的位置就是百分比线的位置，是未来支撑位可能出现的位置。
分位点的位置是下面的分数：1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/3其中，1/2、1/3、2/3这三条线最为重要。
(五)应用切线理论应注意的问题。
支撑线和压力线有突破和不突破两种可能。
在实际应用中会令人困惑。
切线所提供了支撑线和压力线的位置是多样的，具体使用的时候有选择的问题。
三、形态理论价格在波动过程中会留下移动的轨迹。
形态理论正是通过研究价格所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线所体现的多空双方力量的对比。
(一)价格移动的规律和两种形态类型。
1、价格移动规律：价格的移动是由多空双方力量大小决定的。
根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动应该遵循这样的规律：①价格应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动;②原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。
即，持续整理，保持平衡一打破平衡一寻找到新的平衡一再打破新的平衡十再寻找更新的平衡。
2、价格移动的两种形态类型。
价格曲线的形态分成两个大的类型：①持续整理形态;②反转突破形态。
虽然对形态的类型进行了分类，但是这些形态中有些是不容易区分其究竟属于哪一类的。
(二)反转突破形态1、头肩形态。
头肩顶和头肩底一共出现三个顶或底，也就是三个局部的高点或局部低点。
中间的高点(低点)比另外两个都高(低)，称为头，左右两个相对较低(高)的高点(低点)称为肩。
有颈线的概念。
下跌的深度借助头肩顶形态的测算功能进行预测。
从突破点算起，价格将至少要跌到与形态高度相等的距离。
形态高度是从头到颈线的距离。
2、双重顶和双重底。
双重顶和双重底就是M头和W底，这种形态在实际中出现得非常频繁。
双重顶底一共出现两个顶和底，也就是两个相同高度的高点和低点。
M头形成以后，有两种可能的前途：第一种前途是未突破颈线，演变成今后要介绍的矩形。
第二种前途是突破颈线的支撑位置继续向下，这种情况才是真正出现的双重顶反转突破形态。
双重顶底形态一旦得到确认，有测算功能，即：从突破点算起，价格将至少要跌到与形态高度相等的距离。
形态高度就是从顶点到颈线的垂直距离。
3、三重顶(底)形态。
它是由3个一样高或一样低的顶和底组成。
应用和识别三重顶底主要是用识别头肩形的方法。
4、圆弧形态。
将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，有时得到一条类似于圆弧的弧线，覆在价格之上。
将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在价格之下。
圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的。
5、喇叭形。
6、V形反转。
它出现在剧烈的市场动荡之中，底和顶只出现一次。
V形没有试探顶和底的过程。
V形反转事先没有征兆，在我国大陆的股票市场，V形基本上是由于某些消息而引起的，而这些消息我们是不可能都提前知道的。
(三)持续整理形态1、三角形态。
三角形态属于持续整理形态。
三角形主要分为3种——对称三角形、上升三角形和下降三角形。
后两种合称直角三角形。
对称三角形发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要沿着原趋势的方向继续行动。
由此可见，见到对称三角形后，今后走向最大的可能是原有的趋势方向。
对称三角形被突破有测算功能。
上升三角形。
上升三角形有更强烈的上升意识。
下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。
2、矩形矩形是整理形态。
矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶底形态。
(四)缺口1、普通缺口2、突破缺口3、持续性缺口4、消耗性缺口(五)应用形态理论应注意的问题。
同一个形态可以有不同的解释。
在进行实际操作的时候，形态理论要等到形态已经完全明朗后才行动，得到的利益不充分。
四、波浪理论(一)波浪理论的形成历史及其基本思想。
1、波浪理论形成过程。
波浪理论最初是由艾略特首先发现并应用于证券市场。
20世纪70年代，柯林斯的专著《波浪理论》出版后，波浪理论才得到广泛注意。
2、波浪理论的基本思想。
艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌的现象的不断重复的启发，以周期为基础的。
把周期分成时间长短不同的各种周期，指出，在一个大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。
每个周期无论时间长与短，都是以一种相同的模式进行。
这个模式就是波浪理论的核心——8浪过程。
每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。
这8个过程完结以后，才能说这个周期已经结束。
除了周期以外，还有道氏理论和弗波纳奇数列。
在艾略特的波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合的。
不过艾略特不仅找到了这些移动，而且还找到了这些移动发生的时间和位置。
艾略特波浪理论中所用到的数字都是来自弗波纳奇数列。
(二)波浪理论的主要原理。
1、波浪理论考虑的因素三个方面：①价格走势所形成的形态;②价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置;③完成某个形态所经历的时间长短。
简单地概括为：形态、比例和时间。
价格的形态是最重要的。