新三板企业融资怎么做
新三板上市公司投融资管理探讨分析
“新三板”上市公司投融资管理探讨随着我国经济的不断发展，企业对于资金的需求也日益增加，而上市成为了一种非常重要的融资方式。
但是，传统的上市方式并不适用于所有企业，这也就催生了“新三板”这个全新的上市平台。
由于其相较于主板和创业板更为灵活，成为了很多企业融资的首选。
本文将从“新三板”上市公司的投融资管理方面进行探讨。
一、“新三板”的特点和优势“新三板”是指全国中小企业股份转让系统，是由国务院批准设立的中国股份转让系统，于2013年1月份开始试运行。
其为开展股份转让业务的全国性交易场所，通过网络交易平台实现对中小企业股权进行转让，使中小企业实现股权分离。
其主要特点为：1、灵活的上市标准“新三板”相较于其他两个主板而言，更关注企业的实际情况，其上市标准更为灵活。
同时，其针对中小企业的投融资需求，提供一种非常灵活的上市模式。
例如，企业完成股份变更后即可向公众发行股票，股票的定价和数量也可以自行协商。
2、便捷的融资渠道相较于其他两个主板而言，中小企业上市的门槛相对较低，但是，其融资渠道并不会因此而受到影响。
在“新三板”上市之后,中小企业也能够通过融资进而发展壮大，以此打出自己的市场地位。
3、完善的监管体系“新三板”相较于其他两个主板而言，监管力度更为严格。
其设置了专门的监管机构，对于中小企业进行日常的监督，确保企业的合法合规经营。
二、“新三板”上市公司的投融资管理1、投资管理在“新三板”上市后，如何进行投资管理非常重要。
企业需要在增值投资和风险投资之间进行选择，建立正确的投资战略。
其中，增值投资可以帮助企业在短期内提升自己的业务水平，完成市场规模的扩张;而风险投资则可以帮助企业在未来的发展中获得更多的资金支持。
2、融资管理融资管理是“新三板”上市公司的一个关键问题，其决定了企业能否获得成功的融资。
在融资管理方面，企业需要做好以下准备工作：(1)确定融资的需求和目的，从而寻找合适的融资渠道；(2)建立财务报告体系，确保资金的使用和管理透明化;(3)提高企业价值和市场竞争力，从而吸引更多的外部投资者；(4)制定融资的规划和措施，确保资金的流通和管理的有效性。
新三板上市融资的主要途径
新三板上市融资的主要途径
企业在新三板上融资主要途径：
1. 发行股票。
2. 增发股票。
3. 吸引风投投资。
4. 吸引机构战略投资者投资。
5. 发行集合债券。
6. 可以在上市新三板后，股票市值增长时，用高市值带来的高估值向银行直接或间接做股权质押贷款。
新三板融资与IPO的直接融资不同，企业一般在上市之后，在做市商（主办券商）将股价推到一定价格后，才开始着手进行公募或私募融资。
目前法律并不禁止挂牌公司公开发行股票，也不禁止拟挂牌公司首次公开发行股票。
据新三板麟龙股份公司统计，2011年以来，新三板挂牌企业当中，公布定向增资预案的企业已达16家。
这一增发企业数字超过此前五年的总和。
之前从2006年新三板试点开闸至2010年年底，共有15家新三板挂牌公司进行过18次定向增发在2011年公布定向增资预案的16家企业，平均每家企业融资规模为4309万元，摊薄后平均增发市盈率为19倍。
而在新三板扩容预期高涨的2010年，仅有9家公司就通过定向增资募集到4.38亿资金，平均每家筹得4867万元。
在2011年公布定向增资预案的16家企业，平均每家企业融资规模为4309万元，摊薄后平均增发市盈率为19倍。
而在新三板扩容预期高涨的2010年，就有9家公司就通过定向增资募集到4.38亿资金，平均每家筹得4867万元。
目前在新三板上市，第一次获得融资数额，是根据申请上市企业的情况而定的，不同的情况，融到的资也不会一样，多少会有差别，但一般最少都会融到2000—3000万元左右。
新三板上市公司投融资管理探讨
“新三板”上市公司投融资管理探讨随着“新三板”市场的发展壮大，越来越多的公司选择在此进行挂牌上市。
同时，投融资管理也成为了公司发展的重要关注点之一。
在日益竞争激烈的市场环境下，如何有效地管理投融资,成为了许多公司关注的重点。
一、新三板投融资市场分析新三板市场作为国内细分市场中的一员，其市场机制与其他市场相比具有独特性。
投融资市场的复杂性、交易机制及投资回报周期具有明显的特点。
1、新三板市场机制新三板市场机制相对较灵活，上市及退市的门槛相对较低，监管比较宽松，更贴近中小企业的实际情况。
此外，新三板市场上的交易模式为撮合交易模式，交易媒介广泛，包括招商证券、国金证券、东方财富证券等多家机构。
这为投资者选择提供了便利，增加了其投资动力。
2、新三板投融资的复杂性新三板投融资市场虽然门槛较低，但涉及融资方、股东、监管机构、投资商等多方面的权益关系。
投资者和上市公司在合作过程中更加关注资金使用透明度、信息披露等方面的问题。
同时，市场信息对于投资和融资决策的影响也越来越重要。
3、投资回报周期长由于新三板上市公司业务较为专注，基本面相对较稳定，投资回报周期相对比较长。
在进行项目投资决策时，投资人需充分考虑财务策略、盈利模式等方面的问题，不仅仅是短期的投资回报。
二、投资者风险制约因素分析新三板上的投资，风险是无法避免的。
在进行投资时，投资者需要注意管理好自己的投资风险。
其中包括以下几个方面：1＞市场风险市场风险是指市场波动性对投资者的影响。
新三板市场相对较小，资金交易规模较小，容易受到市场变化或政策变动的波动影响。
投资者在进行投资决策时，应遵循低买高卖的原则，充分利用好市场波动，减少自身风险。
2、流动性风险流动性风险是指你的资金无法在短期内图变现。
新三板市场的流动性较差，交易周期长，不容易快速变现，投资者在进行投资决策时，应根据自身的资金运作情况进行综合考虑。
3、信用风险信用风险是指投资者对于上市公司信用的不确定性。
新三板挂牌企业股权融资流程
新三板挂牌企业股权融资流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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新三板创新层企业融资经营绩效研究
新三板创新层企业融资经营绩效研究新三板创新层企业是指在新三板市场上，经过审核认定具有特殊成长性和创新性的企业。
这些企业通常在运营初期相对较小，处于快速发展阶段，因此需要资金支持。
本文旨在研究新三板创新层企业的融资和经营绩效情况，探究其融资方式、融资难度、融资用途以及经营绩效对融资的影响，为企业提供参考和建议。
新三板创新层企业融资方式主要为股权融资和债权融资。
其中，股权融资是最为常见的一种融资方式。
新三板创新层企业的股权融资一般采用定向增发、股权转让等方式进行。
相对而言，债券融资在新三板创新层企业中较为少见。
新三板创新层企业融资难度主要体现在以下几个方面：1、投资人渠道: 新三板创新层企业的融资渠道比较受限，与上市公司相比，其融资渠道主要有私募股权投资基金、天使投资人、风险投资公司、融资租赁公司等渠道，而公募基金、银行、保险等传统渠道则几乎不可能来投资新三板创新层企业。
2、融资环境: 新三板市场新近设置创新层次的股票市场，设立创新层目的是帮助创新型企业快速获得融资支持，然而，创新层企业的融资难度确实随着市场环境的变化而增加。
在投资方面，投资人更加看重企业的盈利能力、成长性和竞争力；在融资方面，新三板的规则与流程相对较为繁琐，企业需要花费较多的精力和时间去了解庞杂的规则流程，并跟进补充准备。
3、风险控制: 新三板创新层企业的风险控制是投资者能否获得投资回报的首要因素。
在投资者眼中，企业的持续盈利能力、稳定性和资本市场信誉度等因素都是评估企业投资回报的参考指标。
1、研发: 对于新三板创新层企业而言，研发是保持战略优势的关键，因此，其中一部分资金通常会用于技术创新和产品优化方面的研发。
2、营销: 新三板创新层企业为快速拓展市场份额和提升品牌形象，一般需要进行广告、市场推广、促销等活动，从而增加品牌曝光度和市场认知度。
3、资本开支: 新三板创新层企业通常需要投入大量的资本开支，比如设备采购、场地租金、招聘培训等。
在新三板挂牌交易后可以实现的融资方式
在新三板挂牌交易后可以实现的融资⽅式新三板是指中⼩型企业股份转让系统，在新三板进⾏挂牌交易的企业可以通过股份转让以获得投资者的投资。
新三板挂牌公司虽然与上市公司仍有着很⼤区别，但在⼀定程度上可采⽤与上市公司类似的⽅式通过股权转让进⾏融资。
下⾯就由店铺⼩编为⼤家整理有关挂牌交易后可以实现的融资⽅式的相关资料。
以供⼤家阅读，希望对⼤家有所帮助。
⼀、定向增发融资依据《⾮上市公众公司监督管理办法》和《全国中⼩企业股份转让系统有限责任公司管理暂⾏办法》，企业在申请挂牌的同时或者挂牌后可以采⽤定向增发的⽅式融资。
企业定向增发股票使⽤⼀次申请、分期发⾏的⽅式，简化了股票发⾏审核程序。
定向增发的股票可以在全国股份转让系统公开转让，有利于股票在全国流动。
企业通过定增获得的融资需要转款专⽤，监管⽅式较为严格。
⼆、优*股融资企业发⾏优*股主要解决中⼩企业存在的股权⾼度集中问题。
国务院颁布《关于开展优*股试点的指导意见》规定⾮上市公司可以公开发⾏优*股，且可以在全国股转系统进⾏转让。
优*股作为⼀种股权证书，收益性、安全性较普通股有优势。
但是，优*股股东⼀般没有表决权。
中⼩企业的创始⼈和核⼼管理层通常不愿意股权稀释，优*股的发⾏不仅解决了企业家对公司的实际控制权，⽽且给投资者以有保障的回报。
三、中⼩企业私募债融资中⼩企业私募债的发⾏采⽤审核备案制度，该⽅式进⾏融资的好处：(1)开辟直接融资渠道，融资成本低;(2)审核周期短、速度快;(3)发⾏规模没有限制，筹资规模由企业与承销商⾃主协商决定;(4)企业可灵活设计发⾏期限、含权条款等债券要素;(5)企业可根据⾃⾝业务需要合理安排募集资⾦⽤途。
四、做市交易融资挂牌新三板的企业股本规模⼩、股份⾼度集中、投资结构不合理，其股票的流动性较差。
不论是传统的做市商交易还是竞价做市交易，都是为了提⾼挂牌企业股票流动性问题。
做市商本⾝具有销售债券的优势，可以减少企业股票的发⾏、流通的时间成本和经济成本。
新三板企业如何融资
遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>新三板企业如何融资摘要：随着新三板市场的热度不减，越来越多的投资者及企业想要进入到新三板这片肥沃的土地上来，但是很多企业不了解新三板的融资方式，那么接下来赢了网小编为您详细介绍新三板的融资方式。
新三板企业怎么融资?一、融资方式有哪些?新三板企业的融资方式有：股权融资、债券融资、银行贷款融资、资产证券化、优先股等几个方式，接下来为您详细介绍这些方式。
二、股权融资股权融资的形式主要为定向增发。
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。
1、定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。
定向增发成为上市公司再融资的主流方式。
2、定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
3、定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。
增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。
4、定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。
采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。
5、募投项目不是定向发行的必要条件，不要求披露具体项目情况，只要求披露募集资金投向;定向发行股份没有限售要求;定向发行没有时间间隔要求。
三、债权融资债权融资包含两种形式，第一种形式为银行的商业贷款。
新三板公司经过中介机构的尽职调查、完成改制、挂牌等一系列工作之后，经营运作相对规范，信息披露真实完整，企业信用水平得到提高，可以从银行获得更高的贷款授信额度，股权质押贷款也更容易。
第二种形式为发行中小企业私募债。
私募债是一种便捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快。
没有对募集资金进行明确约定，资金使用的监管较松，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途，如偿还贷款、补充营运资金，若公司需要，也可用于募投项目投资、股权收购等方面，资金用途相对灵活。
新三板上市公司融资方式探讨
新三板上市公司融资方式探讨【摘要】新三板是中国资本市场的重要组成部分，上市公司融资方式对其发展至关重要。
本文从背景介绍和研究意义入手，对新三板上市公司的融资方式进行了综述。
具体包括股权融资、债权融资、并购重组以及定向增发和配股等方式的分析和探讨。
通过比较各种融资方式的优劣势，展望了新三板上市公司未来的发展方向。
在结论部分对本文进行了总结，强调了研究的重要性和对新三板上市公司融资方式的可持续改进。
随着中国资本市场的不断发展，新三板上市公司将在融资方式的选择和优化上有更多的机会和挑战。
【关键词】新三板、上市公司、融资方式、股权融资、债权融资、并购重组、定向增发、配股、优劣势比较、发展方向、结论总结。
1. 引言1.1 背景介绍新三板是国内中小企业的重要融资平台，为企业提供了更多的融资渠道和机会。
随着我国经济的不断发展和市场的不断完善，新三板上市公司融资方式也在不断创新和调整。
融资是企业经营活动中不可或缺的一环，决定了企业的发展速度和规模。
新三板上市公司融资方式的多样性和灵活性，为企业提供了更多选择，不仅能够满足企业的不同需求，还能够帮助企业实现可持续发展。
随着我国资本市场改革不断深化和完善，新三板上市公司的融资方式也在逐步完善。
企业可以通过股权融资、债权融资、并购重组等方式来实现融资目的，同时在融资过程中也需要考虑到风险管理和资金运作的问题。
对新三板上市公司融资方式进行深入探讨和研究，有助于进一步完善我国资本市场体系，促进企业发展和经济增长。
1.2 研究意义深入探讨新三板上市公司的融资方式，可以帮助企业了解不同的融资渠道和机制，从而更好地选择适合自己的融资方式，为企业的发展提供更多选择和可能性。
通过分析新三板上市公司的股权融资和债权融资情况，可以帮助投资者更好地了解企业的融资结构和稳健性，为投资决策提供参考依据，促进资本市场的健康发展。
探讨新三板上市公司的并购重组融资方式和定向增发配股等融资方式，可以帮助企业更好地利用市场资本，实现企业的战略发展和增值。
新三板企业如何合规融资
新三板企业如何合规融资在新三板市场，企业融资是实现发展和扩大规模的关键方面。
然而，由于新三板市场的特点和监管要求的严格性，企业在合规融资方面面临着一些挑战。
本文将探讨新三板企业如何实现合规融资的问题。
一、了解新三板市场的监管规则在新三板市场上进行合规融资，首先要对市场的监管规则有清晰的了解。
新三板市场的规则对企业的信息披露、交易行为、股权结构等方面都有明确的要求。
企业需要仔细研究市场的规则，了解每一步的操作流程和要求，确保自己在融资过程中符合规定。
二、完善企业的信息披露制度信息披露是新三板市场的重要要求之一。
企业应该建立健全的信息披露制度，确保及时、准确地向市场披露相关信息。
这包括企业的财务报表、关联交易、重大事项等。
只有通过合规的信息披露，企业才能提高投资者的信任度，为自己的融资行为提供良好的基础。
三、规范企业的内部控制制度内部控制制度对于企业合规融资至关重要。
企业应该建立一套科学、完善的内部控制制度，包括财务管理、风险控制、内部审计等方面。
通过规范内部控制，企业可以提高经营管理的效率，降低潜在风险，为融资提供更可靠的依据。
四、加强企业的法律合规意识在新三板市场进行合规融资，企业要时刻保持法律合规意识。
企业应该了解相关法律法规的要求，确保自身的经营行为符合法律规定。
同时，企业还需要与专业的法律机构进行合作，及时获取法律咨询和意见，以确保在融资过程中不会触犯法律。
五、积极配合监管机构的工作新三板市场的监管机构将对企业的合规情况进行监督和检查。
企业应该积极配合监管机构的工作，及时回应相关要求和查询。
与监管机构保持良好的沟通和合作，有助于企业在新三板市场上树立良好的形象，为自己的融资创造更有利的条件。
六、与专业机构进行合规咨询与培训为了更好地实现合规融资，企业可以与专业机构进行合作，在合规方面进行咨询和培训。
专业机构可以根据企业的需求，提供相关的法律、财务等方面的指导。
通过与专业机构的合作，企业可以提高自身在合规方面的水平，减少违规操纵的风险。
新三板企业融资模式大全共48种
新三板企业融资模式大全共48种这是至今为止中国最系统、最全面、实战性最强的融资方法，将根本上提高企业的融资技术！融资能力是企业的造血能力，也是每一位管理精英必备市场生存能力。
以下融资途径你都掌握了吗？第一计：应收账款融资1、付款方是有信用的，政府机构，大集团，银行，其他银行信任的单位。
2、应收账款证券化（信托）第二计：应付帐款融资1、远期承兑汇票2、质量保证托管3、应收账款证券偿付重要提示：和政府部门打交道，心情，人情，事情。
有国有资产1%的项目，不会投资第三计：资产典当融资1、急事告贷，典当最快2、受理动产，库存，设备等市场上有价值的典当物3、可分批赎回第四计：企业债券融资1、债权人不干涉经营2、利息在税前支付第五计：存货质押融资1、一定时间内价值相对稳定2、存放第三方仓库。
第六计：租赁融资（大设备）（买卖双方均可用）1、有利于提高产能，行业竞争力2、逐年分摊成本，实现避税3、买断前几所有权第七计：不动产抵押融资1、不接受小产权2、可评估后加贷（小产权可以租给在银行用信用的大公司，按年租金可在银行贷款）第八计：有价证券抵押贷款1、可保留国债股票的预期收益2、可分批赎回3、一般为不记名债券第九计：经营性贷款1、已有的经营记录为基础2、用于公司的主营业务第十计：装修贷款1、有抵押物无还款来源2、额度范围和比例空间较大第十一计：专利融资1、有有效期限制2、有成功的市场，有规模很多地方有专门针对企业专利贷款贴息政策，据挖贝新三板研究院第十二计：预期收益融资1、能有效提前使用预期回报2、一般需要用到担保工具第十三计：内部管理融资1、留存利润融资2、盘活存量融资案例：万乐电器1亿案例：产权转股权融资节税800万第十四计：个人信用贷款1.个人信用最大化2.现金流最大化第十五计：企业信用融资1、企业信用最大化2、企业现金流最大化第十六计：商业信用融资1、有形的商业融资2、无形的商业融资第十七计：民间借款融资1、充分运用非正规软财务信息2、手续便捷，方式灵活3、特殊的风险控制和催收方式第十八计：应收货款预期融资1、预期是可以预见的2、预期是增大的趋势第十九计：补偿贸易融资1、供应和需求是同一个系统的2、需要明显大于供者第二十计：BOT项目融资1、A建设-A经营-移交B（公共工程特许权）2、A建设-A经营-移交B（民间）第二十一计：项目包装融资1、价值无法体现或者是变现2、可预见的升值空间第二十二计：资产流动性融资1、有价值无将来2、新项目回报预期高第二十三计：留存盈余融资（内部融资）1、主动，可控，底利息成本2、有稳定团队的作用第二十四计：产权交易融资1、以资产交易融资2、能优化股权结构，优化资产配置，提高资源使用率3、含国有资产的企业使用多第二十五计：买壳上市融资1、曲线上市融资2、综合成本小，市盈率也较低第二十六计：商品购销融资1、预收货款融资案例：顺驰快速制胜之道第二十七计：经营融资1、会员卡融资2、促销融资第二十八计：股权转让融资1、战略性合作伙伴融资2、优先股，债转股第二十九计：增资扩股融资1、股本增加，股权比例发生变化2、规模扩大，原股东投资额不变第三十计：杠杆收购融资1、以小搏大的工具2、集资、收购、拆卖、重组、上市第三十一计：私募股权融资1、成长性，竞争性，优秀团队2、良好的退出渠道和回报预期第三十二计：私募债权融资1、稳定的现金流2、良好的信用系统第三十三计：上市融资1、国内，国外上市，美国香港新加坡澳大利亚台湾2、主板，中小板，创业板第三十四计：资产信托融资1、有较高的成本17%左右2、有效规模的要求第三十五计：股权质押融资1、公司价值可有效评估2、股权结构清晰第三十六计：引进风险投资1、风险投资的价值不仅仅是钱2、以上市退出为目的第三十七计：股权置换融资1、股权清晰可评估2、以战略性置换为重点第三十八计：保险融资1、是最后一道保护屏障2、不可不买，不可多买第三十九计：衍生工具融资1、适用于大型企业2、有很咼的金融风险第四十计：民间融资（个人借贷和委托贷款）1、个人借贷融资2、企业拆借融资第四^一计：不动产、动产抵押贷款1、房地产抵押贷款2、土地使用权抵押贷款3、设备抵押融资4、动产质押融资5、浮动抵押（产品、半成品等）第四十二计：票据贴现贷款1、商业票据贴现贷款2、买方或协议付息票据贴现贷款案例：思路决定出路案例：猛龙过江震京津案例：产权式公寓模式第四十三计：融资租赁1、简单融资租赁2、BOT （ BLT、BTO、BCC、BOO、BOOT、BT ）3、ABS案例：欧洲迪斯尼乐园项目第四十四计：投资银行融资1、投资银行案例：蒙牛腾飞2、风险投资公司3、科技风险投资基金资料：风险评估指标4、房地产产业投资基金5、证券投资基金第四十五计：资产证券化融资1、（房地产）资产证券化2、抵押贷款证券化3、可转换债券第四十六计：场外交易市场1、中小企业私募。
新三板新材料企业融资情况
新三板新材料企业融资情况引言新三板作为我国非上市交易市场，是为中小微企业提供一个融资和交易的平台。
新材料产业作为国家重点支持的战略性新兴产业，也在新三板市场上蓬勃发展。
本文将分析新三板新材料企业的融资情况，探讨其挑战和发展机遇。
新三板新材料企业融资情况概述新材料是指在物理、化学或工程特性方面具有独特性能的材料，具有广泛的应用前景。
新三板新材料企业是在新三板市场上挂牌交易的材料行业企业，其融资情况与整个新三板市场相比存在一些特点和问题。
融资渠道新三板新材料企业的融资渠道主要包括以下几种： 1. 企业自身资本积累：企业通过自身盈利或股东注资等方式积累资本，进行业务扩展和技术研发。
2. 股权融资：企业通过发行股份吸引社会资本，以获得更多融资支持。
3. 债券融资：企业通过发行债券融资，吸引债券投资者的资金，用于扩大生产规模和提高技术水平。
4. 银行贷款：企业向银行申请贷款，获取资金支持。
融资规模新三板新材料企业的融资规模相对较小，大部分企业规模较小，创始阶段的初创企业占据主导地位。
根据新三板市场的规则，企业融资总额不得超过5000万元人民币，这也限制了企业融资规模的发展。
融资难题尽管新三板作为创业板块的重要一环，在资本市场上具有一定的优势和政策支持，但新材料企业仍然面临一些融资难题： 1. 高风险：新材料技术创新与投资风险较高，投资者对新材料行业的风险承受能力有限，对这类企业的融资意愿相对较低。
2. 市场认可度低：新三板市场相对成熟的投资者更倾向于传统产业，对新材料企业的认可度相对较低，导致融资难度增加。
3. 资本链断裂：新材料企业一般面临产品研发、生产规模扩大和市场推广等多个阶段的资金需求，在资本链断裂的情况下，企业很难进行持续的融资。
新三板新材料企业融资的发展机遇虽然面临一些融资难题，但新三板新材料企业在发展中也有一些机遇。
国家政策支持作为战略性新兴产业，新材料企业获得了国家政策的大力支持。
新三板“四新”企业融资现状、问题及对策
金融市场F I N A N C I A L M A R K E T I主持人黄鸿星________________Problems新三板“四新”企业融资现状、问题及对策■孙春雷新三板“四新”企业是指在新三板挂牌的，具有“新技术、新产业、新业态、新模式”特征的中小企业。
近年来，新三板不断深化改革，着力于为中小企业提供有效的直接融资平台，积极支持“四新”企业融资发展。
然而，目前新三板依然存在着融资规模小、融资效率低等难以满足“四新”企业融资需求的问题，同时还面临着包括科创板在内的外部挑战。
在此背景下，笔者分析了新三板“四新”企业的融资现状和问题，提出改善融资的相关措施。
新三板“四新”企业融资现状2013年至2017年，新三板挂牌公司的数量突飞猛进，但是从2014年开始增长率逐步放缓。
截至2017年末，挂牌企业数量为11630家，为历史最高。
自2018年起，挂牌企业开始减少，201994F I N A N C I A L M A R K E T金融市场资料来源：W in d 。
图3 2〇16〜2020三板成指、三板做市、创业板指走势对比.三板成指-创业板综•三板做市350030002500200015001000新三板“四新”企业融资问题流动性不强新三板市场挂牌企业在2017年之前的数量增长速度十分迅 猛，但是流动性却与增长速度明显不匹配。
新三板从2014年正式 开始使用做市商制度，带来换手率明显的提升。
但随着热情的减 退，换手率又恢复至2014年以前的水平。
创业板指换手率均值高 于200%，新三板换手率近五年低至10%以下（见图4)。
新三板精选层的投资者门槛为100万元，其他层更高。
虽然三板成指与三板做市自2016年起至今基本持平，而创业板指波动较大，且在2020年继续走强（见图3)。
表1 2021年1月22日新三板概况项目精选层创新层基础层合计公司家数44112368908057总股本（亿股）69.21280.26 !3936.85286.26流通股本（亿股）23.77764.59 '2400.43 '3188.79成交股票只数44334338716成交金额（万元）33200.2316267.53 I 13080.13 丨62547.89成交数量（万股）2561.682804.82 :5366.9410733.44数据来源：全国股转系统官网。
证券交易所的新三板市场中小企业融资新渠道
证券交易所的新三板市场中小企业融资新渠道证券交易所的新三板市场是中国资本市场的一个重要组成部分，旨在为中小企业提供融资渠道。
随着中国经济的快速发展，中小企业在经济增长和就业创造方面发挥着重要作用。
然而，由于传统金融机构对中小企业融资需求的疏忽和风险担忧，中小企业融资一直是一个困难的问题。
新三板市场的出现填补了这一缺口，为中小企业提供了一种全新的融资渠道。
新三板市场是中国证券市场的一部分，旨在为中小企业提供融资和发展的机会。
与传统的股票交易市场不同，新三板市场的门槛相对较低，为中小企业融资提供了更多的机会。
同时，新三板市场采用了信息披露和监管制度，为投资者提供了更多的透明度和保护。
中小企业可以通过在新三板市场进行融资，吸引更多的投资者，扩大自身规模和影响力。
在新三板市场中，中小企业可以通过发行股票进行融资。
企业可以通过上市挂牌来吸引投资者，增加资本实力。
与传统的融资方式相比，新三板市场具有更多的灵活性和便利性。
企业可以根据自身的发展需求和资金需求选择适合的融资方式，例如股权融资、债权融资等。
此外，新三板市场还提供了更多的交易工具和金融产品，例如股权转让、质押融资等，为企业提供了更多的融资渠道和选择。
除了股票融资，新三板市场还为中小企业提供了其他的融资方式。
例如，企业可以通过发行债券来融资，这是一种相对稳定和可预期的融资方式。
债券融资可以帮助企业解决短期融资需求，提高企业的资金周转能力。
此外，新三板市场还鼓励银行和其他金融机构为中小企业提供贷款和信用支持，帮助企业解决融资问题。
新三板市场的出现和发展为中小企业融资提供了新的渠道和机会，但也存在一些挑战和问题。
首先，中小企业在融资过程中面临的信息不对称问题仍然存在。
部分企业可能存在财务和业绩信息的不真实和不完整，给投资者造成了风险。
因此，加强信息披露和监管，提高市场透明度是非常重要的。
同时，新三板市场还需要进一步改革和完善相关制度，提高市场运行效率和公平性。
……新三板融资方式
新三板融资方式新三板融资方式主要分为股权融资和债券融资，确立了以“小额、快速、按需融资为特点、符合中小企业实际情况的市场化融资制度。
一、股权融资股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。
新三板股权融资具体如下：1. 定向发行：经中国证监会核准，挂牌公司可定向发行股票，包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票两种情形。
公司挂牌同时可以定向发行股份(类似IPO)。
发行对象：特定对象的范围包括下列机构和自然人：(1)公司股东;(2)公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工;(3)符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者和其他经济组织;公司确定发行对象时，符合第(二)项、第(三)项规定的投资者合计不得超过35名。
2. 橱架发行：公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行。
自中国证监会予以核准之日起，公司应当在3个月内首期发行，剩余数量应当以12个月内发行完毕。
首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定。
3. 小额豁免：挂牌公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者挂牌公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，仅须在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。
4. 监管宽松：募投项目不是定向发行的必要条件，不要求披露具体项目情况，只要求披露募集资金投向;定向发行股份没有限售要求;定向发行没有时间间隔要求。
二、债权融资债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。
债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。
目前新三板挂牌公司可以发行中小企业私募债，股转公司正在制定挂牌公司发行可转债的相关规则。
新三板挂牌企业怎样进行融资
资金对于任何一个公司来说，都是特别重要的。
在面对新项目等需要资金的时候，如何融资是一件特别重要的事情，新三板企业也不例外。
新三板挂牌企业融资的途径总结起来，主要有以下几点，其分别是：
第一，定向发行股票融资
定向发行股票融资是新三板挂牌企业的主要融资方式。
新三板挂牌企业在新三板所提供的全国股份转让系统公开转让股票。
就目前来看，这种融资方式呈爆发性增长的趋势。
第二，发行中小企业私募债
私募债因其发行审核、审批周期比较快，被认为是便捷高效的融资方式，其成本要比信托资金和民间借贷要低得多。
企业发行中小企业私募债进行融资可开辟直接融资渠道，降低企业综合融资成本，并且对发行的规模和期限没有限制，可以自主决定其规模和期限。
第三，股权质押贷款借款融资
因为挂牌新三板后的企业，其股票的价格和流动性都比较大，所以可将股东所持股票抵押给银行来贷款或者借款。
目前已经有部分银行已经开展了其业务。
第四，增加银行授信融资
挂牌企业纳入证监会后，完成了信息披露义务，信用增进效应较为明显。
企业挂牌新三板后企业声誉得到了提升，管理规范，信息披露准确及时，积极促进了银行增加企业贷款授信额度，从银行等渠道筹集的资金就会增多。
第五，提升业绩拓展企业内部融资渠道
新三板挂牌后，企业声誉提升、经营管理水平改善，企业的业绩能够得到提升，这将加速企业的资金回笼，企业收回大量的现金可以转化为再生产的资本金。
与前四种融资途径不同的是提升业绩转换为资本金的做法属于企业内部融资渠道，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分，库存现金管理也特别的重要。
新三板企业融资规定
新三板企业融资规定摘要：随着新三板市场的不断发展，新三板逐渐走入了大家的视野中来，融资是中小企业最关心的问题，大家关注的焦点还是在新三板怎么融资，以及融资后又有什么样的规定。
接下来律伴小编为您详细的介绍新三板企业融资的相关规定。
新三板如何融资?以及有什么相关的规定?接下来为您详细介绍。
一、定向增发股权融资的形式主要为定向增发。
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。
1、定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。
定向增发成为上市公司再融资的主流方式。
2、定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
3、定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。
增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。
4、定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。
采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。
5、募投项目不是定向发行的必要条件，不要求披露具体项目情况，只要求披露募集资金投向;定向发行股份没有限售要求;定向发行没有时间间隔要求。
二、债权融资债权融资包含两种形式，第一种形式为银行的商业贷款。
新三板公司经过中介机构的尽职调查、完成改制、挂牌等一系列工作之后，经营运作相对规范，信息披露真实完整，企业信用水平得到提高，可以从银行获得更高的贷款授信额度，股权质押贷款也更容易。
第二种形式为发行中小企业私募债。
私募债是一种便捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快。
没有对募集资金进行明确约定，资金使用的监管较松，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途，如偿还贷款、补充营运资金，若公司需要，也可用于募投项目投资、股权收购等方面，资金用途相对灵活。
新三板上市企业的融资现状与发展前景
新三板上市企业的融资现状与发展前景随着新三板的不断发展壮大，越来越多的企业选择在新三板上市融资。
目前，新三板市场上已有近1万家企业上市，覆盖了各个行业。
本文将从融资现状和发展前景两个方面探讨新三板上市企业的情况。
融资现状新三板上市企业融资主要分为两种方式： 1、公开发行；2、非公开发行。
公开发行的融资方式适合于需要大规模资金支持的企业，而非公开发行则更适合于短期内需要少量资金支持的企业。
就目前情况来看，新三板上市企业的融资能力整体上并不强。
根据数据显示，截至2021年6月，新三板市场共有9200余家上市企业，但其中只有501家企业进行了公开发行，筹资总额约为74亿元；非公开发行的企业则更多，但筹资总额较低。
高财富研究院副院长赖勇记录的融资情况显示，截至2020年底，新三板上市企业融资总额仅为505亿元，远远落后于A股和科创板企业。
虽然新三板上市企业的整体融资能力不强，但是其中一些领域的企业融资情况较好，例如医疗健康、信息技术等领域。
这些领域的企业具有比较高的市场前景和投资价值，因此更容易吸引投资者参与融资。
发展前景当前，新三板市场面临着诸多机遇和挑战。
从机遇方面来看，新三板市场已经成为了国内创新型中小企业发展的重要平台之一。
同时，随着资本市场的不断完善，新三板市场的规模不断扩大，为企业提供了更多融资渠道。
从挑战方面来看，新三板市场存在着诸多问题。
首先，股权转让的制度设计存在缺陷，导致部分企业股权难以流转，并且价格存在不合理的情况。
其次，新三板市场的信息披露标准有待进一步完善，投资者难以全面了解企业的经营情况。
最后，新三板市场的投资者缺乏，市场的流动性较差，使得企业的股票难以流通，降低了企业的融资效率。
总体来看，新三板上市企业面临的发展前景是积极的。
虽然存在着多种问题和挑战，但是随着监管和市场的不断完善，新三板市场将会逐渐成为更加成熟和完善的资本市场。
未来，新三板上市企业将有更多机会获得融资，并实现快速发展。
新三板企业融资方案
新三板企业融资方案一、引言新三板是指中国证券监督管理委员会设立的全国股份转让系统，旨在为中小企业提供融资渠道。
本文将探讨新三板企业融资的一种方案，旨在帮助企业实现可持续发展。
二、分析与解决方案1. 分析：新三板企业面临的主要问题新三板企业融资面临诸多挑战，主要包括：(1) 高成本的融资：传统股票市场上市成本高，对企业来说是一大负担。
(2) 融资渠道有限：新三板市场缺乏完善的融资渠道，难以满足企业多元化的资金需求。
(3) 流动性差：由于新三板市场相对封闭，股权转让相对困难，导致流动性不佳。
2. 解决方案：定向增发与私募股权投资结合(1) 定向增发：企业可以通过定向增发股票的方式引进战略投资者，解决融资问题。
定向增发的特点是资金需求方向明确，可以快速到位，相对流程简单。
(2) 私募股权投资：企业可寻求私募股权投资基金的支持，引进专业投资者和管理团队，助力企业发展。
私募股权投资的特点是注重价值提升，提供战略性与专业性支持。
三、方案实施步骤1. 确定融资需求：企业应明确所需融资金额及用途，并制定详细的融资计划。
2. 寻找合适的投资者：企业可通过专业的中介机构或者自身的资源渠道，寻找具有战略合作意愿与投资能力的投资者。
3. 实施尽调与谈判：投资者对企业进行尽调，评估企业的价值与发展潜力，并进行洽谈与协商，达成一致意见。
4. 签署协议：企业与投资者达成投资协议，明确权益、义务以及投资方向等关键条款，并签署正式合同。
5. 履行合同与实际融资：企业按照合同约定履行义务，投资者按照约定提供资金支持。
四、风险与应对策略1. 风险：(1) 投资者信任度不高：由于新三板市场的不成熟性，投资者对企业的信任度可能较低。
(2) 契约风险：在合同签署后，若遇到市场变动或企业经营困难等情况，可能导致合同履行风险。
2. 应对策略：(1) 提升透明度：企业应积极加强与投资者的沟通，主动公开信息，提升投资者对企业的信任度。
(2) 严格合同履行：企业与投资者应按照合同的约定，严格履行各项义务，减少契约风险。
新三板创新层企业融资经营绩效研究
新三板创新层企业融资经营绩效研究新三板创新层企业是指在中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）管理的股票转让系统中，根据《关于在中国证券登记结算有限责任公司开展股票转让业务的通知》文件要求，并通过更严格的审核程序，获得“创新层”标志的企业。
新三板创新层企业的融资和经营绩效对于企业发展具有重要意义，本文将对新三板创新层企业的融资和经营绩效进行研究。
新三板创新层企业的融资方式主要有以下几种：1.私募融资：创新层企业可以通过定向增发股票、配股、非公开发行股票等方式进行私募融资。
私募融资可以为企业提供资金支持，扩大企业规模。
3.股权融资：创新层企业可以通过出售部分股权的方式进行融资。
股权融资可以为企业提供丰富的资金，并且可以与投资者共享企业的风险和收益。
新三板创新层企业的经营绩效主要通过以下指标进行评价：1.营业收入增长率：衡量企业销售业务的增长情况，反映企业的市场竞争力和经营能力。
3.资产收益率：衡量企业利用资产赚取利润的能力，反映企业管理层的经营水平。
5.投资回报率：衡量企业投资获得的收益情况，反映企业的投资决策和资本运作能力。
本文将通过对新三板创新层企业的融资方式和经营绩效的分析，采用统计和比较分析的方法，对新三板创新层企业的融资经营绩效进行研究。
通过对新三板创新层企业融资方式的相关数据进行统计分析，了解不同融资方式对企业融资规模、成本和效益的影响。
通过对新三板创新层企业的经营数据进行统计分析，计算企业的营业收入增长率、净利润增长率、资产收益率、市值增长率和投资回报率等指标，比较不同企业的经营绩效。
新三板创新层企业的融资和经营绩效对于企业的发展具有重要意义。
融资可以为企业提供资金支持，促进企业的发展和扩大规模；经营绩效评价可以客观反映企业的经营能力和市场竞争力，为企业的发展和投资决策提供参考。
本研究的意义在于从融资和经营绩效两个方面探讨新三板创新层企业的发展问题，并通过比较和分析，总结出一些经验和启示，为企业的发展提供参考和借鉴。
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新三板企业融资怎么做
新三板的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
由于这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式，而交易所市场对企业的准入条件较高，挂牌新三板有助于这些企业解决融资难题。
在准入条件上，新三板不设财务门槛，申请挂牌的企业可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、企业治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份企业均可经主办券商推荐申请挂牌。
那么新三板企业融资怎么做呢？
1.定向增发
根据《非上市公众企业监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任企业管理暂行办法》等规定，新三板简化了挂牌企业定向发行核准程序，对符合豁免申请核准要求的定向发行实行备案制管理，同时对定向发行没有设定财务指标等硬性条件，只需要在企业治理、信息披露等方面满足法定要求即可。
在股权融资方面，允许企业在申请挂牌的同时定向发行融资，也允许企业在挂牌后再提出定向发行要求，可以申请一次核准，分期发行。
2.中小企业私募债
私募债是一种便捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快。
没有对募集资金进行明确约定，资金使用的监管较松，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途，如偿还贷款、补充营运资金，若企业需要，也可用于募投项目投资、股权收购等方面，资金用途相对灵活。
综合融资成本比信托资金
和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。
同时，私募债的综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。
3.银行信贷
随着全国股份转让系统的开展，银行针对众多轻资产企业因无固定资产抵押无法取得银行贷款的融资需求特点，推出了挂牌企业小额贷专项产品，就质押股份价值超出净资产部分提供授信增额。
挂牌企业股权实现标准化、获得流动性之后，向银行申请股票质押贷款也更便捷。
目前，新三板已经和多家国有商业银行、股份制银行建立了合作关系，将为挂牌企业提供专属的股票质押贷款服务。
4.优先股
先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力。
一般初创期的中小企业存在股权高度集中的问题，且创始人和核心管理层不愿意股权被稀释，而财务投资者又往往没有精力参与企业的日常管理，只希望获得相对稳定的回报。
优先股这种安排能够兼顾两个方面的需求，既让企业家保持对企业的控制权，又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。
5.资产证券化
资产证券化可能对于拥有稳定现金流的企业更适合。
不过，一般来说此类企业或者比较成熟，或者资产规模较大，而目前新三板挂牌企业普遍现金流并不稳定，资产规模也偏小，要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。
除此以外，新三板还为挂牌企业发行新的融资品种预留了制度空间，以丰富融资品种，拓宽挂牌企业融资渠道，满足多样化的投融资需求。
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