新三板融资案例

新三板融资案例【篇一：新三板融资案例】新三板企业挂牌后的融资方式主要有：定向增发、私募债券、优先股、资产证券化、信贷等。

根据万德数据库中关于新三板2016年上半年融资的数据，可知其中融资规模最大的前三种融资方式是发行债券、定向增发和银行贷款（股票质押），发行规模如下表1、2、3所示：对三类融资进行规模排序，可得排名前十的融资企业如表4所示，由于其中信中利（833858.oc）4次股票质押均排名靠前，我们不妨将其视为一类案例来分析，为此需要加入排名第十一、十二的企业。

另外我们可以看到股票质押式融资中有一个特别的案例（430045.oc）退市，对研究质押贷款和企业融资有重要意义，因此将此也引为上半年十大融资案例中，由此可得的最终结果如表5所示：2016上半年新三板挂牌公司融资十大案件1、st亚锦：名为定增，实为南孚借壳上市2016年1月13日，亚锦科技以每股一元的价格，定向增发264000万股，共募得资金26.4亿元，创下了2016年上半年最大融资记录，其主营业务为医疗卫生软件的研发、销售及售后服务，所属行业为软件和服务业。

然而，2015年中报显示，这是一家净资产不足500万、收入不到120万、亏损30多万的壳公司，市值最低时，这家公司市值仅有1150万元。

短短半年时间，这样一家小公司怎能蜕变成一家融资几十万亿的特大公司呢？原来，这其实是著名电池生产公司南孚电池借其之名挂牌上市。

2015年6月18日，亚锦科技发布筹划重大资产重组公告，股票暂停转让。

当天股价涨幅40.36%，上涨至30.88元。

9月30日，亚锦科技购买南孚电池60%股权的重组计划正式公布，一切谜底才就此解开。

两个公司背后的斡旋者，则是鼎晖投资基金管理公司(简称鼎晖投资)，其前身是中国国际有限公司(cicc)的直接投资部。

有这样一个大佬从中斡旋，也难怪亚锦科技这样一个小企业能创下上半年最大的融资记录。

鼎晖投资为使控股的南孚电池上市并启动更大轮的融资，假借了亚锦科技之力，如果不这样做的话，按照南孚去年9月份才完成股改的速度来看，根本不可能这么快完成上市计划。

2、英雄互娱：电竞第一股引来华谊19亿投资英雄互娱，成立于2015年6月16日，旨在打造全球领先的品牌。

基于全球化的视野，立足于网时代，英雄互娱致力于为海内外用户提供优质的移动游戏。

以泛娱乐为战略目标，推广“移动电竞”概念，打造全方位的移动电竞娱乐方式，开创全民互动娱乐新时代。

此次以19亿元人民币认购英雄互娱新增股份，占英雄互娱股份总额的20%，跃居第二大股东。

本次交易加入了对赌协议。

根据协议，截至2018年12月31日止的未来三年内，英雄互娱承诺2016年业绩目标为当年经审计的税后净利润不低于人民币5亿元，后两年度则分别为上一年度净利润目标基础上增长20%。

这意味着未来三年内英雄互娱的净利润总和不低于18.2亿元。

对于华谊兄弟来说，通过投资英雄互娱，公司布局电子体育竞技游戏领域，也进一步增强华谊兄弟在游戏产业链上的控制力，有利于完善公司在娱乐业务板块的布局，也有利于公司大娱乐战略的有效落实。

3、信中利：融资数十亿，或为主板上市信中利上半年的4笔股权质押市值均在14亿元左右，成为今年以来的股权质押“大户”。

那么这样一家信托机构，为何要在几个月时间内融这么多资金呢？我们可以看到，信中利主要是将资金用于购买主板公司（代码：002168）的股权，因此很有可能是将其作为一个壳，目的不外乎两个：1、给自己用，信中利复制九鼎模式借壳上市，或者打包旗下所投体育项目上市;2、给别人用，深圳惠程是为客户借壳找的壳资源。

至于其真实用途还有待时间证明。

信中利此次融资数额如此之大，很难再新三板市场通过定增或者债券的方式融得资金，只能以其股东的股权作为质押，以控股母公司作担保人，如此才顺利融到了这几十亿元。

可见质押股权贷款，不失为解决新三板公司短期内融资难的一个合适的解决之道。

4、华强方特：私募基金投11亿强势看好华强方特(834793)在2016年4月20日，以29元每股的价格，募集金额12.35亿元，其中私募股权机构基金参与定增11.6亿元，占比92.92%。

为何私募如此看重这家企业？分析今年以来私募投资股权的情况，我们可以知道，私募投资总体更偏向于tmt行业，无论投资数量和金额均有所增长，相比较而言，tmt行业更新换代快、新项目层出不穷，投资机构对于新项目更加青睐，愿意为此付出更多的资金。

华强方特被誉为是“中国的”，符合新三板创新层两项标准，在虚拟现实、特种电影、三维动画等均有优质文化内容产出，vc/pe机构更加偏向于这种优质文化内容产出的企业，因此投资十多亿资金也算是意料之中了。

新三板企业要融资，生产内容及水平是极其重要的支撑。

有了优质的综合实力和盈利能力，资金当然也愿意投资于此，带动企业的进一步发展!5、颖泰生物：融资十亿，进一步扩展和完善公司业务布局6月25日，北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司（证券简称：颖泰生物证券代码：833819）在新三板公开发行股票2.06亿股，募集资金11.95亿元。

发行价格为每股5.8元。

由华邦生命健康股份有限公司全部认购。

颖泰生物成立于2005年7月1日，主要从事农药原药、农药制剂等产品研发、生产及销售，主要产品为乙氧氟草醚、氨氯吡啶酸、咪唑烟酸、戊唑醇、嘧菌酯等。

本次定向发行股份的目的是购买福尔有限100%股权，收购完成后，福尔有限成为公司的全资子公司。

本次收购完成后，公司将进一步整合农化行业的上下游资源，实现规模成本效益，并有效丰富现有产品线，同时涉足高分子新型材料领域，利用自身的资金实力和技术优势，为公司未来发展和业绩增长奠定良好的基础。

6、深装总：股东为子公司融资质押股权公告显示，深装总公司股东李兴浩质押172,850,000股，占公司总股本28.57%。

在本次质押的股份中，172,850,000股为有限售条件股份，0股为无限售条件股份。

质押期限为2016年4月22日起至2021年4月21日止。

质押股份用于贷款，质押权人为中国股份有限公司广州分行，质押权人与质押股东不存在关联关系。

质押股份已在中国结算办理质押登记。

李兴浩为佛山市好装装修设计工程有限公司（以下简称“好装装修”）与民生银行广州分行于2016年4月22日至2021年4月21日期间签订的所有合同下的债务提供最高额质押担保，担保金额最高为14亿元。

2016年5月13日，好装装修与民生银行广州分行签订《综合授信合同》，授信种类为保函，最高授信额度为6亿元，授信有效期为2016年5月13日至2017年5月12日。

李兴浩质押上述股权拟用于好装装修进行融资，不存在结合其他资产进行抵押或质押等情况。

7、中科招商：老牌pe融资，或为收购中科招商投资管理集团股份有限公司2016年非公开发行公司债券证券代码“118573”，证券简称“”，发行总额10.5亿元，票面利率6.77%，债券期限3年，附第1、2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。

这是新三板企业最大的债券融资案例，也是本次盘点中唯一一家以私募债券方式进行融资的企业。

中科招商成立于2000年，是资本市场老牌pe，已在举牌十多家公司，在创新层企业持股70多家。

如此高的行业实力和地位难怪能在私募债券上融得这么高昂的资金。

而最近收购愈加频繁，融十多亿资金，可能是又看上了某家有价值的公司，准备继续持股收购。

8、和君商学：融资8.6亿，为补充流动性资金3月1日，和君商学（证券代码：831930）正式在新三板公开发行股票2880万股，募集资金8.64亿元，由24名新增投资者参与认购。

公告显示，和君商学本次公开发行股票2880万股，发行价格为每股30元。

本次股票发行对象共计24名。

其中，知行投资基金认购1.99亿、莲朋投资基金认购9630万元、和君集团认购7956.02万元、和聚百川专项基金认购6510万。

挖贝新三板研究院资料显示，和君商学（北京和君商学在线科技股份有限公司）成立于2006年6月6日，于2014年8月20日完成股改，主要从事管理培训和商学学习，以线下面授培训、线上网络培训相结合的模式，以和企业高管培训、企业人才培训、企业管理内训、高等院校从商毕业生的就业和创业能力培训为主营业务，逐步开发和建设基于移动互联网和大数据的技术平台运营系统，为企业（主要是中小企业）和个人提供企业管理培训服务。

本次募集资金主要用于补充公司流动资金及董事会批准的其他用途。

9、钢银电商(300226)电子商务股份有限公司(简称钢联)宣布其控股子公司上海钢银电子商务股份有限公司(简称钢银电商)完成6.26亿元定增。

(2280 hk)参与认购钢银电商股份，占定增完成后钢银电商股份的2.85%。

2016年年初至今，钢材一路震荡回暖，钢联和慧聪网同为以信息资讯起家，两家公司的合作和协同会给低消沉的钢铁行业带来什么？我们先回顾事实部分。

钢联最新公告表明，钢银电商完成发行总股数超过1.43亿股的股票，募集资金总额超过6.26亿元，股票发行价格为4.5元。

前六家最大认购者均为券商公司做市商，上海钢联物联网有限公司为第七名，认购金额为2.7亿元，而第八名公司为北京慧聪再创科技有限公司，认购金额为9,900万元。

此次定增完成后，钢联对钢银电商的持股比例从67.82%下降至55.42%。

钢银电商此次定增放弃优先认购权而采取股权合作方式，或借此引入各方资源实现资源和能力互补，而相比于其他协议方式而言，股权合作方式更具激励作用，也可促进各方资源高效利用。

而就在2016年1月15日，慧聪网既公布以现金方式完成认购钢银电商股份。

钢银电商在新三板的定增成果不俗，而在一级市场上，找钢网也已经在2015年完成亿元级别e轮融资，并且获得首钢集团的资本加持，似乎预示着b2b钢铁电商的商业模式已经得到业内大佬首肯。

回到钢铁电商主营业务本身，钢联在2015年的盈利情况并不那么好看，主要因为钢银电商尚处于建设阶段，钢材现货交易服务业务扩张导致前期投入成本极大。

同时，为提高服务水平、客户规模、产品种类等方面，钢联在全国销售区域进行全品类扩充并积累了库存，而在钢材价格震荡波动的市场行情下，钢材库存致使一定的减值损失。

据钢联年度业绩快报显示，2015年利润总额为负4.37亿元，同比减少3868%，但营业总收入超过213亿元，比2014年增长182%。

据公开资料显示，钢银电商2015年钢材成交量达到2,804万吨，下半年平均日成交量约为15万吨，而找钢网2015年平台总交易量达到3,200万吨。

作为钢联的投资者，慧聪网的业绩也无法让投资者满意。

作为国内最早一批b2b资讯服务起家的b2b电商运营商公司，慧聪网以前主要以会员为基础的b2b 1.0模式服务中小企业，目前已转型为交易和供应链金融为核心业务的b2b 2.0模式。