高盛集团组织结构研究
全球三大券商经营模式研究
全球三大券商经营模式研究全球三大券商无一例外都是美国券商。
在业内，这三大券商被简称为MGM，它们就是我们耳熟能详的美林(Merrill Lynch)、高盛(Goldman Sachs)、摩根斯坦利(Morgan Stanley)。
一、美林证券的经营模式美林证券是华尔街上具有最为均衡的业务架构的券商。
根据Thomson Financial的资料，美林证券所有的部门都处于业内领先的地位，除了多年来多项业内第一的排名外，其余排名也处于前五的位置。
2005年上半年，Euro money杂志授予美林证券11项最佳称号，其中包括7项最佳经纪行称号、3项最佳并购行称号和1项最佳债券行称号。
美林证券作为一家百年老店，长盛不衰的秘诀就是坚持把客户利益放在第一位的经营理念。
美林认为，业务经营必须围绕最重要的东西，即：客户、市场、增长、创新。
他们致力于为其在全球的客户构建价值和财富，忠实地服务于客户需求，并且坚信，客户的成功将增加其企业价值。
1、业务架构与收入贡献分析美林证券实行证券控股公司下的事业部制的组织架构，以业务为划分的事业部是独立的利润中心，这也是国际大型投资银行所普遍采用的内部组织结构。
美林主要业务单元均为美林集团下属集团，将主要业务内容分入三大块：全球市场与投资银行集团（GMI）、全球私人客户集团（GPC）、美林投资经理集团（MLIM）。
GMI面向全球的公司、机构客户、政府客户提供融资服务和产品。
GPC面向个人、中小企业和雇员福利计划，提供财富管理的产品和服务。
MLIM管理来自个人、机构和公司客户的金融资产。
表 1：美林集团分业务部门的收入贡献（单位：百万美元）GM IGPCMLIM公司项目总计2004非利息收入7,4328,5071,558(3)17,494净利息收入3,5901,32423(408)4,529净收入11,0229,8311,581(411)22,023非利7,71(4516息费用153,958,121),187税前收入3,8691,873460(366)5,836年度总资产559,32972,9959,0256,710648,0592003非利息收入7,1767,5361,335(8)16,039净利息收入2,8171,35724(369)3,829净收入9,9938,8931,359(377)19,868非利息费用6,2187,3671,099(36)14,648税前收入3,7751,526260(341)5,220年度总资产420,91764,3875,4615,378496,1432002非利息收入6,0767,4551,487(42)14,976净利息收入2,2631,33224(280)3,339净收入8,3398,7871,511(322)18,315非利息费用6,8727,7211,29311716,003税前收入1,4671,066218(439)2,312年度总资产380,75560,1385,5175,009451,4192004年的公司年报显示，美林证券税前收入为58.36亿美元，其中GMI收入38.69亿美元，占比高达49％；GPC收入18.73亿美元，占比高达44％; MLIM收入4.6亿美元，占比为7％。
高盛公司组织结构分析
谢谢
4、 管理权力高度集中，便于最高领导 层对整个企业实施严格的控制。
缺点
1、 横向协调差。高度的专业化分工以及稳定性使各职能 部门的眼界比较狭窄，他们往往片面强调本部门工作的重要性 ，希望提高本部门在组织中的地位，十分重视维护本部门的利 益，特别致力于提高本部门的工作效率。因此，容易产生本位 主义、分散主义，造成许多磨察和内耗，使职能部门之间的横 向协调比较困难。
高盛集团简介
高盛：美联储的大股东
高盛是美联储最大的股东之一。股东银 行持有的联邦储备银行股份份额由股东 银行的规模大小决定，因此目前美联储 最大的股东就是花旗银行、JP摩根大通 、美国银行、高盛、摩根士丹利等。包 括高盛在内的位于纽约市的金融机构对 美国中央银行的形成起了举足轻重的作 用。2003年，美联储亚特兰大银行在一 份报告中就说，纽约市的金融机构对美 国立法的影响程度远远超过了它们在美 国银行业中所占的比重。
ห้องสมุดไป่ตู้
高盛集团组织结构图
高盛集团组织结构分析
在分权程度很高的大企业中，组织的 高层往往设有财务、人事等职能部门 ，这既有利于 保持重大经营决策所 需要的必要的集权，也便于让这些部 门为整个组织服务。此外，在组织的 作业管理层，也可根据具体情况、程 度不同的运用设置职能部门或人员的 做法，借以保证生产效率的稳定和提 高。
2、 适应性差。由于人们主要关心自己狭窄的专业工作， 这不仅使部门之间的横向协调困难，而且，妨碍相互间的信息 沟通，高层决策在执行中也往往被狭窄的部门观点和利益所曲 解，或者受阻于部门隔阂而难以贯彻。这样，整个组织系统就 不能对外部环境的变化及时做出反应，适应性差。
高盛集团发展模式及对我国投资银行发展的思考
高盛集团发展模式及对我国投资银行发展的思考搐要：自2007年开始爆发的美国次贷危机对华尔街投资银行业造成了沉重的打击。
在这场重大的金融风暴中，高盛集团成功地幸免于难，2007年实现了净利润增长22％的良好业绩，并于2008年转为银行控股公司，均体现了高盛集团惊人的实力。
本文从发展概况、发展战略、公司治理结构和财务状况等方面对高盛集团进行分析，对高盛集团的发展现状以及未来发展趋势进行研究、判断，总结高盛集团的发展经验，为我国发展投资银行业务提供有益参考。
关键词：高盛集团；投资银行；财务分析2007年，美国的次贷危机引发了美国投资银行业的崩溃，华尔街的五大投资银行将近75年的金融神话也在一夜之间崩溃。
贝尔斯登、美林证券相继被收购，雷曼兄弟宣布破产，2008年9月21日，高盛宣布将成为美国第四大银行控股公司并接受美联储的监管，同时宣布成为银行控股公司的还有摩根士丹利。
华尔街前五大独立投资银行至此无一幸免于此次金融危机，独立投资银行模式最终覆灭。
尽管五大投资银行在这场金融风暴中均遭受了重大的打击，但损失程度却不尽相同，其中高盛集团无疑是业界翘楚。
在各大投资银行危机初现的2007年，高盛集团每股盈利增长25．6％，在次贷危机进一步加剧的2008年，高盛集团每股收益连续3季度增长，2008财年前9个月普通股股东权益回报率达到14．2％。
高盛集团在金融危机的冲击下可以独善其身，对我国发展投资银行业务值得借鉴。
1高盛集团发展概述1869年，高盛集团由一位从事企业商业票生意的德国裔犹太移民Marcus Goldman成立，1896年，高盛集团被邀请加入纽约证券交易所时，Samuel Sachs以合伙人身份加入公司，并将公司的名字组合成为现在的Goldman Sachs。
在以合伙人制度经营了130年之后，于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市，总部设在纽约，在伦敦、法兰克福、东京、香港和其它主要世界金融中心均设有分支机构，向全球多行业客户提供广泛的投资、咨询和金融服务。
高盛财务预测分析报告(3篇)
第1篇一、报告摘要本报告旨在对高盛（Goldman Sachs）的财务状况进行深入分析，预测其未来发展趋势，并对其财务风险进行评估。
报告通过对高盛的财务报表、市场环境、行业趋势以及宏观经济等因素的综合分析，得出以下结论：1. 高盛在2022年的财务表现稳健，收入和利润均实现增长。
2. 预计未来几年，高盛将继续保持稳健的财务表现，收入和利润有望持续增长。
3. 高盛面临的主要风险包括利率风险、市场风险、信用风险等。
4. 针对潜在风险，高盛已采取一系列措施，以降低风险水平。
二、高盛财务状况分析1. 营业收入分析根据高盛2022年的财务报表，其营业收入为1,267亿美元，较2021年增长12%。
这一增长主要得益于以下因素：（1）投资银行业务：高盛在并购咨询、股票承销等领域的市场份额有所提升，带动投资银行业务收入增长。
（2）资产管理业务：高盛资产管理业务规模持续扩大，收入增长显著。
（3）证券交易与销售业务：受益于市场波动，高盛在证券交易与销售业务领域的收入有所增长。
2. 利润分析2022年，高盛净利润为345亿美元，较2021年增长15%。
净利润的增长主要得益于以下因素：（1）收入增长：如前所述，高盛在多个业务领域的收入均实现增长。
（2）成本控制：高盛在2022年有效控制了运营成本，提高了盈利能力。
3. 资产负债分析截至2022年底，高盛的总资产为1.95万亿美元，较2021年底增长4%。
负债方面，高盛的负债总额为1.38万亿美元，较2021年底增长2%。
资产负债结构保持稳定，财务风险可控。
三、市场环境分析1. 宏观经济全球经济增长放缓，通货膨胀压力加大，为高盛的财务表现带来一定挑战。
然而，从长期来看，全球经济有望逐步复苏，为高盛的业务发展提供有利条件。
2. 行业趋势（1）金融科技：金融科技的发展对传统金融机构构成挑战，但同时也为高盛提供了新的业务增长点。
（2）绿色金融：随着全球对可持续发展的关注，绿色金融领域有望成为高盛新的增长点。
国内外投行组织结构案例分析
事业部制的主要特点是 实行责权利相结合的全 面分权化决策 一般而言， 一般而言，如果企业外部 环境变化较快， 环境变化较快，内部产品 及工艺差别较大， 及工艺差别较大，宜采用 此种组织涉及形式
事业部制的利与弊
事 业 这 究 部 各事业部负责特定的金融 进 需 行 要 必 投 要 资 的 银 控 行 制 总 象 部 对 形 业 企 重 注 、 就 发 开
监督 部 法律合规 部 风险管理 部 投资运营部 信息技术部
高盛集团
国泰君安组织 结构图
股东大会 监事会 董事会 监事会办公室
董事会办公室 风险控制委员会 总裁（办公会议） 总裁（办公会议）
资
风 资 人 总 产 裁 保 办 全 公 总 室 部 资 源 总 部 事 务 总 部 审 计 总 部 室 务 制 总 办 部 公 力 律 核 财 控 法 稽 险
矩阵组织在功能部门主管与目标导向部门主管之间一 产生冲突。 产生冲突。也对员工的个人综合素质提出 了更高的要 对主管的管理能力也提出了更高的要求。 求。对主管的管理能力也提出了更高的要求。
国泰君安是一个典型的事业部制组织结构 按业务的范围组成一个组织单位，每个单 位有一整套完成事业的责任公司体制
经 信 清 研 究 所 息 算 技 总 术 部 部 部 总 务 业 济
企 业 融 资 总 部
收 购 兼 并 总 部
固 定 收 益 总 部
国 际 业 务 总 部
证
产
券 投 资 总 部
委 托 管 理 总 部
构
公
公
高盛作为上市公司，此处的高盛组织结构缺少股东会
高盛集团的组织结构从图中可以看出是矩阵式结构。 高盛集团的组织结构从图中可以看出是矩阵式结构。矩阵式结构他否定了许 多传职员只能有一个上司原则。在矩阵式组织结 构中每一位成员实际上有多个上司。 构中每一位成员实际上有多个上司。
高盛集团
Because everything ADM does begins with agriculture, our partnership with the farming community is vital. Farmers are essential to the overall economy, and that‘s why we work to be essential to them - creating thousands of products from their crops, hundreds of markets for their crops. 因为 ADM公司创建于农业，我 们与农合作社的伙伴关系是至关重要的。农 民是必不可少的整体经济，这就是为什么我 们的工作对他们是必不可少的 – 用他们的农 作物生产出几千种产品，建立数百个农产品 市场。
The company’s Trading and Principal Investments segment engages in market making in, trading of, and investing in commodities商品 and commodity derivatives 衍生品, including power generation发电 and related activities; 该公司的贸易和投资领域主要从事市场庄家， 买卖，以及商品和商品衍生工具，包括发电 和投资有关的活动，
This segment also provides equity securities, derivative securities, futures, and options clearing services; market-making and specialist services in equity securities and options; and insurance services, as well as involves in principal investments activities. 这 部分还提供股本证券，衍生证券，期货和期 权的结算服务，市场决策和股本证券和期权 的专家服务和保险服务，以及投资所涉及的 主要活动领域。
高盛集团简介
高盛在中国
2004年12月，高盛获得中国证监会批准成 立合资公司—高盛高华证券有限责任公司。合资 公司的成立是高盛在中国发展的又一个里程碑。 高盛拥有合资公司33%股权，北京高华证券有限 责任公司拥有67%股权。合资公司的成立令高盛 从此可以在中国开展本土A股上市业务，人民币 企业债券，可转换债券和提供国内金融顾问以及 其他相关服务。
高盛集团简介
•
高盛是集投资银行、证券交易和投资管理等 业务为一体的国际著名的投资银行。它为全球成 千上万个重要客户，包括企业、金融机构、国家 政府及富有的个人，提供全方位的高质量金融服 务。 • 高盛1869年创立于纽约，是全球历史最悠久、 经验最丰富、实力最雄厚的投资银行之一。 在以 合伙人制度经营了一百三十年之后，高盛于1999 年5月在纽约证券交易所挂牌上市。
•
高盛公司总部设在纽约，在全球二十 多个国家设有分部，并以香港、伦敦、法 兰克福及东京等地作为地区总部。 • 高盛公司长期以来视中国为重要市场， 自二十世纪九十年代初开始就把中国作为 全球业总部，又于 1994年分别在北京和上海开设代表处，正式进驻中 国内地市场。此后，高盛在中国逐步建立起强大的 国际投资银行业务分支机构，向中国政府和国内占 据行业领导地位的大型企业提供全方位的金融服务。 高盛也是第一家获得上海证券交易所B股交易许可的 外资投资银行，及首批获得QFII资格的外资机构之一。
高盛在中国
与在世界其他地区一样，高盛在中国市场同样担 当着首选金融顾问的角色，通过其全球网络向客户提 供策略顾问服务和广泛的业务支持。近年来，高盛作 为金融顾问多次参与在中国的重大并购案，如日产向 东风汽车(5.52,-0.10,-1.78%)投资10亿美元案；戴姆 勒-克莱斯勒向北汽投资11亿美元案；TCL与汤姆逊成 立中国合资企业；汇丰银行收购交通银行20%股权案 以及联想收购IBM个人电脑部等等。
国际国内金融业创新事业部制管理模式(组织结构)研究
• 事业部制适用于规模庞大，品种繁多，技术复杂的大型企业，是大型联合公司所 采用的一种组织形式。近年，我国一些大型企业集团以及部分银行企业也引进了 这种组织结构形式
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二、事业部制的起源与发展
事业部制管理模式起源于通用汽车公司，发展于通用电气公司
1924年，通用汽车公司（GM）常务副总经理斯隆参考杜邦化学公司的经验，对公 司进行了事业部制组织架构改革。新的组织架构有效解决了公司因产品种类和经营项 目纷繁复杂而产生的各类问题。故事业部制又称“斯隆模式”
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目录
事业部制管理模式概述 国际国内事业部制管理模式研究
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事业部制管理模式概述
一、基本内涵 二、事业部制的起源与发展 三、事业部制的优缺点 四、事业部制的分类 五、不同类型事业部制的特点
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一、基本内涵
定义
• 事业部是指以某个产品、地区或顾客为依据，将相关的研究开发、采购、生产、 销售等部门结合成相对独立的单位，实行集中决策指导下的分散经营。事业部制 又称M型组织结构
绩效
贡献 VII 达标 IV 优秀 I
转变
VIII
IX
V
VI
II III
成长 成熟 九方格图
潜能
第一格优秀转变型：当前具备转变到更高层次的能力； 第二格优秀成长型：有能力在目前的层级承担更大、更广泛的工作职责； 第三格完全达标转变型：在将来有能力进行转变，应该在目前的岗位上做 得更加出色；
第四格优秀熟练型：有能力在同一层级的相似工作岗位上高效工作，工作 老练，同时具有掌握新技能的能力；
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国际国内事业部制管理模式研究
一、国际金融行业事业部制管理模式研究 二、国内银行业事业部制管理模式研究 三、国内保险业事业部制管理模式研究 四、对我公司的启示
高盛集团简介
高盛集团
投资银行部 资本市场部 销售交易部 兼并收购部 研究部 资产管理部 自营投资部 私人股权部
高盛集团
投资银行部（Investment BankingDivision） 直接和发行股票、债券的公司打交道，负责 IPO或债券发行的大部分前期工作。大部分 投行把股票和固定收益合并为投资银行部。 资本市场部（Capital Market Division） 在投资银行部完成前期准备之后，由资本市 场部负责调查买方客户（主要是机构投资者） 的需求，确定究竟应该发行多少股票或债券， 并确定大致的价格区间。
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高盛集团
2004年，高盛成功完成中国进出口银行7.5亿 美元，中国工商银行(亚洲)4亿美元，国家开 发银行10亿美元以及中华人民共和国5亿美元 的全球债券配售。 2005年，高盛再次成功完成国家开发银行价 值10亿美元的全球债券配售。 高盛加入向中国银行业自营投资的行列，同 意以18亿美元入股中国第一大国有银行中国 工商银行。
销售交易部（Sales and Trading Division） 在投资银行部和资本市场部完成一切准备工作之 后，销售与交易部负责直接与买方客户打交道， 顺利圆满地完成股票或债券的销售任务。当股票 或债券上市之后，销售与交易部还要负责稳定股 价，协商决定是否增发。 兼并收购部（Merge and Acquisition Division） 负责对其他公司的兼并与收购业务进行咨询，包 括兼并战略，选择兼并对象，确定兼并方式，为 兼并收购进行融资，以及帮助被收购对象进行反 收购，等等。
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高盛集团
责任感非常重要，是一个人对工作的事业心 和团队精神的体现。干什么工作，没有事业 心是不能成事的。另外，责任感还包括工作 的认真态度，兢兢业业，一丝不苟；责任感 还包括良好的道德修养，克己奉公，一切为 了工作；责任感还包括吃苦在前，享受在后， 时时刻刻把工作放在第一位，责任感还包括 良好的信誉，诚信的人格，无私的奉献，全 心全意地为企业为他人服务。
证券公司组织结构
证券公司组织结构证券公司组织结构1、证券公司组织结构的⼀般性分析1.1证券公司组织结构的理论分析1.2证券公司组织结构的实例分析2、证券公司的⼏种组织结构形式分析2.1证券公司职能部门型组织结构2.2证券公司分公司组织结构2.3证券公司事业部型组织结构2.4控股公司型组织结构3、控股公司型组织结构发展中的可能问题内容提要证券公司组织结构的发展是循着从简单到复杂的路径演变的，各种组织结构是与证券公司不同的规模、发展阶段及发展战略相适应的。
最初证券公司采取的是职能部门型的组织结构。
随着公司规模的扩⼤，职能部门复杂化且效率低下，组织结构按地域划分横向发展为分公司型，按业务划分纵向发展为事业部型，并进⼀步演变为矩阵式组织结构。
当投资银⾏向巨型化发展之后，证券公司的组织结构更加复杂化，公司的内部组织外部化，某些部分就成为独⽴的企业，向控股公司型演化，成为了“⾦融航母”。
事实上，证券公司往往混合式地采取各种组织结构，如同时采取⼦公司和分公司两种形式，并在控股公司下采取事业部制，⽽事业部之下采取职能部门制。
《证券公司管理办法》明确规定，证券公司可以设⽴分公司和控股⼦公司。
控股公司型组织结构在中国证券公司的采⽤，将有利于公司提⾼效率，降低风险，有利于培育⼤型证券公司，还有利于监管能⼒的提⾼。
控股公司型组织结构发展中，对经营管理的要求提⾼，监管的难度加⼤，现⾏规定对⼦公司的设⽴限制较多，这些问题都应引起重视，并采取适当措施解决之。
⼀、证券公司组织结构的⼀般性分析（⼀）证券公司组织结构的理论分析证券公司内外各种因素的变化会对证券公司的组织结构产⽣影响，这些因素包括公司的规模、战略、环境、技术等。
证券公司的规模越⼤，组织的构成就越专业化，越复杂。
奉⾏防守型战略的证券公司其组织结构的特征是严格控制，规范化程度⾼，规章制度多，集权程度⾼；奉⾏进攻型战略的证券公司采取分权化的松散型结构。
由于证券市场处于经常性快速变动状态，因为环境的不稳定，要求证券公司组织结构也具有相对灵活的动态性。
高盛摩根士丹利组织结构图PPT课件
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高• 盛委员会构成
委员会 小组 成对出现的委员会，相互合作人员有重叠 汇报/上诉/升级关系
事件评估小组
管理层 管理委员会
战略小组
公司层面的 客户和业务标准委员会
风险委员会
冲突解决 和业务选择
小组
公司层面 新机遇判断
委员会
公司层面 业务适合性
委员会
部门层面的客户 和业务标准委员 会
公司层面的 承诺代缴款
资产管理部
全球资产管理产品与服务部 股权 固定收益 衍生产品
三大分销渠道管理部
专有渠道（由摩根士丹利派驻代表组成的） 非专有渠道（由第三方券商、银行、理财顾
问、中介组成的） 机构渠道（主要针对企业、央行、主权财富
基金、捐赠基金和基金会、公共养老金、保 险一般账户及金融机构提供顾问和投资组合 管理）
委员会
公司层面的 资本金 委员会
证券部门 风险委员会
信贷政策 风险委员会
财务风险 委员会
操作风险 委员会区域 新产 Nhomakorabea委员会
实物商品评 估
委员会
并购评估委 员会
亚洲业务适 合性
委员会
结构性 产品
委员会
结构性 投资
委员会
结构性融资 信贷市场资
资本金委员
本金
会
委员会
亚洲 资本金 委员会
资产负债委 员会
Carry 政策 委员会
银行 控股公司委
员会
1
2 高盛业务部门构成
•
投资银行
财务顾问 承销 股票承销 债券承销
公司层面
机构客户服务
固定收益客户业务 股权 投行明星分析师 咨询公司专家 权威企业家
最新16家顶尖行资产业务组织架构和业务模式概览
精品资料16家顶尖行资产业务组织架构和业务模式概览........................................16家顶尖行资产管理业务组织架构和业务模式概览“现发布中国邮政储蓄银行资产管理部总经理周琼为《银行理财十年蝶变》一书所作的文，绝对深度干货，以飨读者。
第一本银行理财专著第一本银行理财历史书《银行理财十年蝶变》第一版售罄54万字倾情力作张旭阳、刘小腊、周琼、郑智联合推荐原标题：国外商业银行资产管理业务组织架构和业务模式概览作者：周琼中国邮政储蓄银行资产管理部总经理。
数据协助整理：邮储银行资管部崔江薇。
（本文为作者个人观点，不代表所在单位意见。
欢迎指正。
邮箱zhouqiong@）近年来，我国包括银行理财业务在内的资产管理业务迅猛发展，银监会要求理财业务实行事业部制、试点子公司，引起广泛关注。
本文研究比较了国外一些商业银行资产管理业务组织架构及业务模式，分析其特点及对我国银行资管业务的启示。
一、国内外银行资产管理业务发展概况资产管理(资产管理和财富管理有时在相同的意义上，有时在不同的意义上使用，一般区分是财富管理从客户角度，资产管理从投资角度。
本文中统称为资产管理。
对国外银行部门设置按原文直译。
)是一个宽泛的概念，通常指投资人（包括零售客户、私人银行客户、机构客户甚至主权国家）委托资产管理机构对其资产进行管理，以实现其约定目标的综合金融服务。
国外资产管理业务常用的管理资产规模（AUM：Assets Under Management）指标和我国银行理财产品规模指标虽从产品形式、投资标的、法律关系、会计核算方法等来看有一定差异，但银行受托资产管理的性质类似，本文中作为可比指标。
国外AUM一般指的是由银行（或其他资产管理机构，本文只研究银行）进行投资管理，银行按资产市值的一定比例或约定方式收取资产管理费的资产，但各银行统计口径有差异。
银行销售其他金融机构的资管产品（如保险、基金、信托计划等）和股票、债券等，若只收取销售佣金，并不控制投资方向，有的银行将其归为经纪业务，不统计在银行的AUM之内，而统计在客户资产或客户余额指标内（各银行名称和口径也不完全一致）(如美国银行称为客户余额（Client Balances），包括AUM、经纪资产、托管资产、存款、贷款和租赁余额。
第一讲 美国和中国在当代国际体系中的地位与关系
（三）美国的优势地位造成了国际 体系战略力量对比关系的严重失衡
①多强综合国力与美国存在着较大的数量与质量 差距，单极多元之间巨大的实力差距，使多元力 量四分五裂，奉行色彩各异的“自保”外交战略， 迄今仍无法建构世界均势。
②在全球化时代，各国形成了相互依存的关系， 国家关系的恶化会使双方利益承受无法承担的损 失，许多国家仍然愿意与美国合作，大国之间的 制衡关系处于历史上的较低水平。
（1）两极主导的国际体系让位于单极多元的国 际体系。 （2）发展中国家出现了大分化的发展态势，从 金砖4国到新钻11国一批新兴国家的崛起正在改 变国际政治体系的实力结构和权力结构，对单极 主导的国际体系形成冲击和制约。
高盛公司的研究报告认为， “中国的经济规模将于2041年超过美国，印度将于20 35年赶过日本，俄国将于2030年赶过欧盟。到了20 42年，金砖四国将超过当今的七大工业国美日德英法 意加的总和。” 新钻11国的概念也是高盛公司提出的，由巴基斯坦、 埃及、印度尼西亚、伊朗、韩国、菲律宾、墨西哥、孟 加拉国、尼日利亚、土耳其、越南11国构成，是成长 潜力仅次于金砖四国的11个新兴市场.
三、中国在当代国际体系中的地位
（1）新中国的建立结束了我国军阀混战和内乱的历史， 也结束了任人宰割和奴役的屈辱历史，国家的统一是中华 民族能够休养生息进行经济建设、步入复兴道路的基石， 也是中国在国际体系中成为平等成员、扮演重要角色的前 提。 （2）我国综合国力的基本面：人口数量世界排名第1、国 土面积世界排名第3、GDP世界排名第4、世界核俱乐部 成员、联合国安理会常任理事国，具有发展成为世界超级 大国的资质和潜力。 （3）经过建国后近30年的探索，我国走上了改革开放的 和平发展道路，经济持续高速发展，中华民族步入了振兴 和崛起的道路。“中国是当今世界发展最迅速、变化最活 跃的一支力量。
案例分析——“美国国际集团 - 17亿美元错误记账”
高盛集团分析师托马斯-克尔诺基在2月13日 发布的研究报告中说，第四季度，AIG与次债相 关的资产可能将缩水100亿美元。
信息披露当日，AIG在纽约股票交易所的股 价下跌12%，降至每股44.74美元。这是自1987 年10月19日“黑色星期一”股灾以来的最大单日 跌幅。
同时，穆迪、标准普尔以及惠誉三家评级机 构将AIG的评级降至展望，此外，标准普尔还宣 称，“如果审计损失为公司带来市场困扰的话， 还将进一步降低该公司的评级。”
精品课件
(一)，从公司治理来看，董事会对经 营管理的参与程度较低。
从ＡＩＧ《公司治理手册》可以看出， 公司管理层是在董事会的监督下进行经营 活动，董事只是作为投资者代表监督经营 者按照投资者利益行事，公司的经营战略 制定及其实施都是由ＣＥＯ领导下的经营 管理团队负责，董事在此过程中只起到建 议者和咨询顾问的角色。所以，董事会基 本上无法深入了解和干预公司的经营管理， 无法及时发现公司存在的经营管理风险。
• 2、加强对分支机构的控制，并从公司治理、 资金、人员几个角度建立控制体系；
• 3、建立强有力的审计委员会和内审部门，并 使内审部门不再仅仅限于对报表数据的审核，
而要对公司战略、业务流程、信息管理进行全 面的关注，并就相关缺陷及时提出改进建议；
• 4、加强内部控制的执行力度。
精品课件
精品课件
(六)，从内部控制实施机制上来看， 监督检查机制没有发挥应有的 作用。
这次危机事件反映出ＡＩＧ的内部审计 委员会、内部审计部门没有保持应有的独 立性，没有发挥应有的作用。
精品课件
五、ＡＩＧ的启迪冥思
•
鉴于上述问题，我国企业在建设和完善内
部控制过程中应该注意：
• 1、建立完善的公司治理，强化团队决策；
中国经济负因素叠加效应显现
中国经济负因素叠加效应显现杨涛摘要：中国经济的走势与世界经济环境呈高度关联性，而且美国及其它大国的经济先行于中国经济。
当前世界经济低迷的状态，与国内通胀以及其它负面因素产生叠加效应，对中国经济高速增长提出严峻挑战。
自上世纪九十年代末中国进入入世预期后，经济增长迎来了一个异常旺盛的时期。
高增长也引发出新问题，其中包括贸易顺差骤然扩大、可持续发展的挑战，以及近期的通货膨胀压力。
为了抑制通货膨胀，政府制定了从紧的宏观调控政策；同时，为了防患于未然，挖掘长期增长潜力，国家和地方政府推出了一系列环保、劳动、贸易和优化产业结构的政策和措施。
但是，正当这些政策的效果尚未知晓，骤然间，国内通胀与经济下滑交织的复杂局面出现了。
如何判断当前国际国内错综复杂的经济形势？哪些政策可以帮助避免经济增长大幅度下滑？本文主要阐述两个观点。
第一，以宏观经济指数为例，说明近年来中国经济的走势与国际经济环境变得密切相关，而且美国和其它强国的经济走势往往先行于中国经济；第二，目前国际国内经济形势有进一步滑坡的迹象，已对中国经济提出严峻的挑战。
一、世界经济与中国经济的关联性中国与世界经济的连动性主要是通过日趋扩大的国际贸易与资金流动实现的，可以通过综合经济指标测度衡量。
世界大型企业联合会（The Conference Board）是一个全球性经济和商业研究组织，定期发布美国和其他八个经济大国的先行经济指数。
最近，企业联合会发布了一个实验性的中国经济先行指数，起点为1986年。
在最初的十几年，美国和中国的宏观经济先行曲线上下交错，没有任何相关性。
值得注意的是，自1998年中国进入入世预期后，中国经济开始和美国经济呈高度关联性；而且，美国经济出现几次震荡，中国经济都随其趋势而动，滞后美国经济大约半年左右。
另外，企业联合会发布的先行经济指数曾经成功预测了美国1991年和2001年前后的两次经济衰退。
目前，美国的先行指数又一次降到零值以下，有再次坠入衰退期的可能，经济形势变得异常严峻。
我国投资银行业务现状及发展策略
我国投资银行业务现状及发展策略刘洋;徐欣【摘要】随着近年来中国资本市场的对外开放和海外投资银行对中国资本市场业务的抢占,我国投资银行业面临巨大挑战.因此,我国投资银行必须突破现有的盈利模式,转变业务结构,拓宽业务范围,加快国际化进程,以实现可持续发展.在分析了我国投资银行业务的发展现状及存在的问题后,提出我国投行业务结构转型的大方向:增强资本实力,适当提高杆杠率;优化业务结构,积极发展创新型业务;改革审批制度,放宽政策监管;加强投资银行业务转型与创新;借鉴国际经验,加强风险管理.【期刊名称】《湖北工业大学学报》【年(卷),期】2017(032)003【总页数】6页(P60-64,84)【关键词】投资银行;收入结构;金融创新【作者】刘洋;徐欣【作者单位】湖北工业大学经济与管理学院,湖北武汉 430068;湖北工业大学经济与管理学院,湖北武汉 430068【正文语种】中文【中图分类】F832.5投资银行作为资本市场的重要参与者，是资金直接融通的枢纽，对我国经济发展具有重要意义。
在全球经济形势出现重大变革的今天，投资银行在服务实体经济、行业发展方面也面临着新的机遇与挑战。
随着我国资本市场的双向开放和利率市场化的推行，海外投资银行纷纷将目光投向中国资本市场。
因此我国投资银行想要在未来资本市场发展壮大，必须实现其业务转型与创新，并加快国际化进程。
1.1 资产规模加速增长，杠杆小幅下降由图1[1]可以看出，2007到2014年，我国投资银行净资产与净资本规模逐年稳步上升；而从2014到2015年，我国投行的净资产与净资本规模大幅上升，净资产和净资本分别增加了56.97%和57.69%。
由表1可见，近年随资产规模的扩张，我国投行的杠杆率并无显著提升，2016年的杠杆倍数较2015年甚至下降11%。
1.2 营业收入减少收入结构有显著变化2016年我国129家投资银行实现全年营业收入3279.94亿元，较去年下降42.97%；净利润1234.45亿元，较去年下降49.56%；净资产收益率为7.53%，较2015年下降了9.35%；124家投资银行实现盈利，只有5家亏损。
三大投资银行介绍
公司创办于
美瑞尔（Charles
E. Merrill）
1920年代，美林公司纽约办公室坐
1914年1月7
号，1915年正 式更名为美
落于百老汇120号。今天这个跨国
公司在世界超过40个国家经营， 管理客户资产超过美金1.8兆。
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林区（Edmund C.
Lynch）
主要业务
咨 询 业 务
战 略 性 服 务
美 林 金 融 期 货
养 老 基 金
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亚太区业务
美林集团亍60年在香港开设第一所亚太区办事 处，主要为私人客户提供服务。涉及地区有曼 一 二 谷、北京、上海、香港、吉隆坡、墨尔本等 等。
投资银行 证券业务
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公司定位 美林证券是世界领先的财务管理和顾问公司之一
花旗集团组织结构图
花旗集团
全球消费集团 国内 信用卡 消费信贷 房地产贷 国际 信用卡 消费信贷 房地产贷 款 个人贷款 公司和投资银行部 全球财务管理 替代投资部 总部及其他
投资银行 信贷
咨询
私人股权 对冲基金 房地产投资 结构性产品
财务规划
证券绊纪 私人银行 投资研究
现金管理 运营和技术 运营支出 终止业务
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花旗集团是当今世界资产规模最大、利 润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐 全的金融服务集团。 它是由花旗公司与旅行者集团于1998年 合并而成，是美国第一家集商业银行、投 资银行、保险、共同基金、证券交易等诸 多金融服务业务于一身的金融集团。合并 后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收 入为500亿美元，在100个国家有1亿客户， 拥有6000万张信用卡的消费客户。
阿里巴巴案例分析
阿里巴巴案例分析一、阿里巴巴背景阿里巴巴是全球著名的企业间(BtoB)电子商务服务公司,管理运营着全球最大的网上贸易市场和商人社区——阿里巴巴网站,为来自220个国家和地区的200多万企业和商人提供网上商务服务,是全球首家拥有百万商人的商务网站。
阿里巴巴成功应用了网络经纪的电子商务模式，成为国内最为成功的电子商务网站。
其总部在香港,北京办事处主要负责业务开发和公关宣传两块,人员主要在杭州,立足国际市场,服务器放在美国。
阿里巴巴网站由英文国际站(www.alibaba. com)简体中文中国站()日文网站(japan. )组成。
阿里巴巴在香港成立公司总部,在中国杭州成立中国总部,并在海外设立美国硅谷、伦敦等分支机构、合资企业3家, 在中国北京、上海、浙江、山东、江苏、福建、广东等地区设立分公司、办事处十多家。
截至2003年5月,阿里巴巴全球员工达800余人。
阿里巴巴是1998年底由创业团队推出网站服务,并以1999年3月10 日团队马云正式回杭州创业的时间作为网站创办的纪念日;1999年7 月9日在香港成立阿里巴巴中国控股有限公司, 9月9日在杭州成立阿里巴巴(中国)网络技术有限公司。
香港和杭州分别作为阿里巴巴公司总部和中国区总部所在地;1999年10月,美国著名投资公司高盛(GoldmanSachs)牵头的国际财团向阿里巴巴注入500万美元风险资金;2002年2月,日本亚洲投资公司向阿里巴巴投资,并于当年实现全年赢利。
二、阿里巴巴商业模式分析(1)战略目标阿里巴巴的远景是成为一家持续发展80年的企业,成为全球十大网站之一,达到只要是商人就一定要用阿里巴巴的境界。
阿里巴巴网站属于B2B类型,是企业对企业开展网络业务的,更严格地说,它是属于网络经纪模式,是为买卖双方提供信息交易平台,企业通过虚拟的网络平台将买卖双方的供求信息聚集到一起,协调其供求关系并从中收取交易费用。
阿里巴巴精确地定位于此,经过几年的发展成为全球规模最大、运营最成功的B2B企业之一。
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公司简介
高盛集团（GoldmanSachs），一家国际领先的投 资银行和证券公司，向全球提供广泛的投资、咨询 和金融服务，拥有大量的多行业客户，包括私营公 司，金融企业，政府机构以及个人，和香港设有分 部，在23个国家拥有41个办事处。其所有运作都建 立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户 提供服务。高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识 和国际运作能力。随着全球经济的发展，公司亦持 续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地都能 敏锐地发现和抓住投资的机会。
式摩 模根 式斯 坦 利 客 户 与 业 务 交 叉
我设计的高盛集团组织结构
自从1998年，美国银行分业经营的限制打破，
高盛就转变为上市公司，打破了合伙经营， 后来在2008金融危机中变为银行控股公司。 内部结构：所以高盛组织结构应该有上市公 司的基本特征，设立股东会，董事会，监事 会。根据投资银行业务特点应该设立各个投 行业务的职能部门。
2职能制组织结构，是各级行政单位除主管负责人外，还相应地设 一些职能机构。
立
3直线－职能制，也叫生产区域制，或直线参谋制。它是在直线制和职
能制的基础上，取长补短，吸取这两种形式的优点而建立起来的。
4产品事业部制，产品部门化主要是以企业所生产的产品为基础，将生 产某一产品有关的活动，完全置于同一产品部门内，再在产品部门内 细分职能部门，进行生产该产品的工作。
研究背景
高盛就就是美联储最大的股东之一。股东银行持有 的联邦储备银行股份份额由股东银行的规模大小决 定，因此目前美联储最大的股东就是花旗银行、JP 摩根大通、美国银行、高盛、摩根士丹利等。包括 高盛在内的位于纽约市的金融机构对美国中央银行 的形成起了举足轻重的作用。2003年，美联储亚特 兰大银行在一份报告中就说，纽约市的金融机构对 美国立法的影响程度远远超过了它们在美国银行业 中所占的比重。
股东、职工及其他利益相关者
参与
股东大会
（重大决策 战略指导）
参与
董事会
非执行董事 执行董事 （决策、战略管理） 领导与控制
监事会
股东监事 其他监事 （监督、审查） 监督
高级经理层
董事经理 非董事经理
（战略执行、运作管理）
经营组织设计
高级经理
经纪业务
投资业务
投行业务
理财业务
人事部
美国业务
欧洲业务
亚洲业务
投资银行主要业务
经纪业务
：资产管理业务，抵押证券市场 投资业务 ：资本投资业务 投行业务 ：反恶意收购业务，股票包销业 务 理财业务 ：贷款、外汇兑换 ，理财产品
公司组织结构
1直线制：政单位从上到下实行垂直领导，下属部门只接受一个上级 ，指
令，各级主管负责人对所属单位的一切问题负责。
5对于在地理上分散的企业来说，按地区划分部门是一种比较普遍 方 法。其原则是把某个地区或区域内的业务工作集中起来，委派一位经
理来主管其事。
6模拟分权制，这是一种介于直线职能制和事业部制之间的结构形式。
7在组织结构上，把既有按职能划分的垂直领导系统，又有按产品（项 目）划分的横向领导关系的结构，称为矩阵组织结构。
投资银行的组织结构
外部结构
（1）分行（branch）
（2）附属行(subsidiary,子公司) （3）代理行 (correspondent bank) （4）办事处 (representative office)
投行组织结构举例
高 盛 集 团
美 林 证 券 客 户 驱 动 模 式
日 兴 证 券 业 务 驱 动 模 式
高盛集团
企业集团组织结构研究
研究背景
2008年，一场危机席卷美国乃至全球：从房贷业蔓 延到整个金融业，从金融业蔓延到实业界，从美国 蔓延到全世界。 美国股市跌回到了十多年前的水平：道・琼斯指数 从14164点跌到6700点。 华尔街的墓地上又添许多新坟：曾经显赫无比的华 尔街投资银行和商业银行中，贝尔斯登、雷曼兄弟、 美林公司、美联银行、华盛顿互惠银行一个个倒下 了；美国国际集团、花旗集团在一只脚踏进坟墓时， 被美国政府拉了回来。 然而，高盛公司仍然健康地活在华尔街上，活在全 球每一个角落里，笑看“朋辈成新鬼”。
总经理
研发部 生产部 市场部 财务部 人事部 A产品部 B产品部 C产品部
投资银行的组织结构
内部结构
1、企业融资部 2、公共融资部 3、兼并收购部
4、项目融资部
5、证券交易部 6、房地产部 7、风险投资部 8、国际业务部 9、发展研究部 10、计划财务部
结语
组员：熊林军，陆焱彬，姜磊，黄业伟（排名不分先后）源自谢谢我设计的高盛集团组织结构
外部结构：由于投行业务遍布世界各地，可
以考虑在业务成熟的地方设立分行或者附属 行。在业务较少的地区设立办事处或者寻找 当地代理行。 根据投行业务经常没有连续的同一家业务。 所以考虑采用矩阵制。从各部门抽调人员临 时组成业务团队完成业务。
公司治理结构框架－基于我国公司法的组织模式（总部）