《项目三筹资管理》PPT课件

采用这种方法预测时，首先需要把上年度资金 平均占用量中的不合理部分剔除掉，然后进行测算。因素分析法 的计算公式如下：
资金需要量 = （上年资金实际平均占用量－不合理平均占用量）
×（1±预测年度销售增减率）
×（1±预测年度资本周转速度变 动率）
【例3-1】甲企业上年度资金实际平均占用量为3 000万 元，其中不合理部分为500万元，预计本年度销售增长5%，资金 周转速度加快2%，则预测年度的资金需要量为多少？
一、因素分析法
因素分析法又称分析调整法，它是以资产负债表中 有关项目在上年度的实际平均需要量为基础，根据被预测年 度的生产经营和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预 测资金需要量的一种方法。
这种方法通常用于预测品种繁多、规格复杂、用量 较小、价格较低的资金占用项目的资金需要量，也可以用于 对企业全部资金需要量的粗略计算。
5．结构合理原则
企业的资金一般是由权益资金和债务资金构成。企 业在筹资时，需要合理安排资金结构，既要防止因负债过多， 加大企业的财务风险，又要有效地利用负债经营，借以提高 自有资金的收益水平。
二、筹资渠道与方式
（一）筹资渠道
筹资渠道是指筹集资金的来源，体现了所筹资金的 性质。
1．国家财政资金
国家财政资金是指国家以财政拨款、财政贷款、国 有资产入股等形式向企业投入的资金，它是我国国有企业的 主要资金来源。
3．调整筹资动机
调整筹资动机是指企业在不增减资本总额的条件下， 为了改变资金结构而形成的筹资动机。
4．双重筹资动机
双重筹资动机是指企业既为了扩大生产经营，又为 了改变原有的资金结构而产生的筹资动机。这种在双重动机 下筹资的结果是，既增加了企业的资本总额，又调整了企业 的资金结构。
（二）筹资的原则
6．企业自留资金
企业自留资金主要包括提取的盈余公积金和未分配 利润。这些资金的主要特征是无需通过一定的方式去筹集， 而是直接由企业内部自动生成或转移。
7．外商投资资金
在我国实行改革开放以后，利用外商投资也是我国 企业筹集资金的一个重要渠道。
（二）筹资方式
筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，筹 资方式可分为权益资金的筹集方式和债务资金的筹集方式。
2．银行信贷资金
银行信贷资金是指各大商业银行和国家政策性银行 贷放给企业的资金，它是我国各类企业最为重要的资金来源。
3．非银行金融机构资金
非银行金融机构包括信托投资公司、证券公司、融 资租赁公司、保险公司等。虽然非银行金融机构提供资金的 力量还比较小，但它们具有资金供应灵活方便的特点。
4．其他企业和单位资金
筹资方式 筹资渠道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业和单位资金 民间资金 企业自留资金 外商投资资金
吸收 直接投资
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发行 股票 √
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利用 银行 发行 商业 留存收益 借款 债券 信用
√ √√
√√ √ √ √
融资 租赁
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任务二 掌握筹资数量的 预测方法
任务一 了解筹资管理的 基础知识
筹资管理是是指企业根据其生产经营、对外投资、 调整资金结构的需要，通过一定的筹资渠道，采取合理的筹 资方式，经济有效地筹措资金的过程。
一、筹资的动机和原则
（一）筹资的动机 企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展，但
每次具体的筹资活动则是受特定的动机驱使。
1．新建筹资动机
项目三 筹资管理
任务一 了解筹资管理的基础知识 任务二 掌握筹资数量的预测方法 任务三 了解权益资金的筹集方式 任务四 了解债务资金的筹集方式
学习目标
了解筹资的动机、原则、渠道和方式 掌握筹资数量的预测方法 熟悉权益资金的筹集方式及各种筹集方式的优缺点 熟悉债务资金的筹集方式及各种筹集方式的优缺点
在企业的生产经营过程中，有些企业会有部分资金 处于闲置状态，而有些企业会出现资金短缺的情况。此时， 企业间可以通过资金融通解决各自的矛盾，以实现各自的经 济效益。
5．民间资金
民间资金是指企业职工和城乡居民手中暂时不用的 节余资金。企业可以通过发行股票、债券等方式，将这些闲 散资金集聚起来形成企业的资金。
权益资金的筹集方式主要有：（1）吸收直接投资； （2）发行股票；（3）留存收益等。
债务资金的筹集方式主要有：（1）银行贷款；（2） 商业信用；（3）公司债券；（4）融资租赁等。
（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系
筹资渠道解决的是从哪儿获得资金的问题，筹资方 式解决的是如何获得资金的问题，它们之间存在一定的对应 关系，如下表所示。
3．时机得当原则
在筹资时，企业要把获取资金的时间同投放资金的 时间进行合理地安排，既要避免因资金滞后而贻误投资的有 利时机，又要避免因过早地取得资金而造成资金的闲置。
4．成本节约原则
企业筹资的渠道和方式有许多种，企业在筹资时， 应综合考虑各种筹资渠道和方式，制定出一套最优的筹资组 合，以便降低筹资成本。
1．规模适度原则
在开始筹资前，企业需要预先确定资金的需要量， 筹集的资金并非越多越好，筹集的资金量要与需要量相适应， 在确保所筹资金充足的同时，还需要防止筹资过剩。
2．方向明确原则
具体的投资项目是决定企业是否筹资和筹资多少的 重要因素，因此，为避免不顾投资效果的盲目筹资，需要先 确定有利的投资方向。
运用销售百分比法，一般借助预计利润表和预计资 产负债表。通过预计利润表预测企业留存收益，通过预计资 产负债表预测企业资金需要总额和外部筹资额。
在企业新建立时，购置厂房、机器设备，购买原材 料等都需要资金。新建筹资动机是指在企业新建立时，为满 足企业在正常的生产经营活动中所需要的资金而产生的筹资 动机。
2．扩张筹资动机
具有良好的发展前景、处于成长时期的企业，通常 会产生扩张筹资动机。扩张筹资动机是指企业为扩大生产规 模或增加对外投资而产生的筹资动机。例如，企业为增加产 品的市场供应，而购置更多的生产设备；开拓有发展前景的 对外投资领域等。
【解】 资金需Βιβλιοθήκη Baidu量 =（3 000－500）×（1＋5%）×（1－2%）
= 2 572.5（万元）
二、销售百分比法
（一）销售百分比法的基本依据
销售百分比法是指根据上年度资产负债表和利润表 中的有关项目同销售额之间的比率关系，按照预测期销售额 的增长情况，对有关项目在预测期内的资金占用量进行预测 的方法。