企业财务核心能力与财务报告(doc 13页)

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企业财务核心能力及其报告

[摘要]企业财务报告的核心是增强财务报告的决策有用性。而现行以财务资源与财务状况为重心的企业财务报告体系存在明显的局限，忽视了企业未来财务潜力和财务核心能力信息的披露。可持续盈利成长能力是企业财务报告的核心内容和核心指标，构建企业财务核心能力报告是增强企业财务报告决策有用性和改进企业财务报告的关键。财务核心能力报告具有非完全会计信息、非完全历史信息、非完全货币信息、非完全数据信息、非完全主体信息、非完全定期信息、非完全规范信息和非完全有形信息八个特征，它不是对现行财务报告的否定，而是对现行财务报告的发展。

[关键词]企业财务报告；可持续盈利成长能力；财务核心能力；改进；报告

20世纪80年代以来，人们对企业财务报告与会计信息的批评越来越激烈。批评的焦点集中在企业财务报告没能跟上时代快速变革的步伐，未能提供决策有用的信息。我国会计界对寻求财务报告的改进

办法也进行了许多讨论（葛家澍，1998；王松年，薛文君，1999）。传统的企业财务报告重视企业财务资源和财务状况信息的披露，而事实上，会计信息用户不仅需要企业财务资源与财务状况的信息，而且更加需要企业财务能力尤其是财务核心能力的信息。因此，根据用户信息需求，构建企业财务核心能力报告是企业财务报告改进的必然要求。

一、企业财务报告现状及其局限性

企业财务报告经历了以财务资源为重心、财务状况为重心和财务业绩变动为重心三个阶段。在财务会计产生初期，财务报告以企业拥有的财务资源即企业资产为核心内容，它主要通过资产负债表披露企业资产、负债和权益方面的信息。可以说资产负债表是企业财务报告的最初和基本形式。由于资产负债表的信息披露局限于企业某一时点的静态信息，难以反映企业经营的动态情况，影响了财务报告的决策有用性。因此，在财务会计的不断发展中，财务报告逐步增加了反映企业一定时期经营结果的损益表，从而形成以财务状况为重心的报告体系。毫无疑问，以财务状况为重心的报告体系比以财务资源为重心的财务报告的决策有用性增强了。但是，企业经营状况和财务状况的变动情况及其信息还是难以解决。所以，企业财务会计报告又增加了现金流量表（财务状况变动表），从而形成以企业财务业绩为重心的、以资产负债表、损益表和现金流量表为主要形式的现行财务报告“三表体系”的信息报告制度。

根据决策有用理论，财务报表的目的是对相关利益集团即停息使用者提供在经济决策中需要使用的关于企业财务状况、经营业绩和财务状况变动的决策有用的会计信息。这些信息集中体现在资产负债

未来发展前景有重大影响的财务资源被拒之于财务会计报告信息披露之外，显然不妥。持续经营假设难以反映企业财务危机状况，与实际情况不符。会计分期假设既影响信息的可靠性，又使财务会计报告信息难以反映企业盈利的可持续情况。货币计量假设使大量决策有用信息被拒之于财务报告信息披露之外。

第三、企业财务会计报告内容缺陷。根据实质重于形式的原则，财务会计报告内容缺陷的影响是深远的。而我国现行财务会计报告的核心内容存在严重内在缺陷：即重财务资源轻财务能力，重财务状况轻财务潜力，重财务表现能力轻财务核心能力（朱开悉，2001a）。企业财务报告的“三轻三重”现象说明现行财务报告严重忽视了企业核心信息的披露。

第四、企业财务会计报告形式与载体缺陷。现行财务会计报告基本采取报表、附注、补充说明等形式以定期披露方式进行，信息披露载体一直主要采取有形媒介方式，难以赶上互联网等信息传递技术发展的时代要求，也无法满足信息需求者对信息及时性的要求，从而对信息相关性产生影响。

二、财务管理目标、财务核心能力与财务报告的核心内容

企业财务报告的基本目标是向信息使用者提供符合质量特征要求的财务信息，因此，财务报告改进目标无疑是增强财务信息的决策有用性。财务信息决策有用性的增强是相对于信息使用者（或需求者）而言的，不同的信息使用者（或需求者）对财务信息的需求不同。因此，传统的企业财务报告必须在不同相关利益主体之间进行权衡。而

这种权衡的结果就是只提供企业财务资源与财务状况的报告，信息使用者需求的财务信息可以从财务资源、财务状况和经营业绩变动报告中自行提取。但由于现行“三表报告体系”的局限，信息使用者需求的相关信息难以从三表报告体系中完全提取。所以，对现行财务报告体系及财务报告的核心内容进行合理改进仍然是非常必要的。

构成财务信息决策有用性的两大特征是相关性和可靠性。可靠性是基础，相关性是保证。相关性最初是指一般相关，也就是将企业财务状况、经营业绩、财务状况变动信息都视为与使用者经济决策有关的信息。这种一般相关的要求，三表报告体系能够基本满足。但是，在共同信息需求以外的特定决策需要特定信息，而这种特定决策相关的信息在三表报告体系中却很难满足。所以，会计学家埃尔登。S.亨德里克森（Hendriksen ES，1987）指出：“相关性的另一备选概念则是就财务报表使用者所要达到的目标来讲的——目标相关性，”并且认为，“这是评价财务信息的相关性的最好概念”。目标相关比决策相关更易实现。那么，财务报告改进目标的讨论使我们可以集中于信息使用者目标的讨论。

诚然，不同信息使用者的信息使用目标是不同的。但是，企业财务信息首先必须满足企业管理当局的要求，并通过企业管理当局的代理行为与结果来满足其他相关利益集团的要求。因此，企业财务报告改进与财务报告核心内容的选择的核心是确定企业财务管理目标。

然而，对于什么是企业财务管理目标，理论界存在单一目标与多元目标之争。单一目标论的观点包括利润最大化、每股收益最大化、净资产收益率最大化、股东财富最大化、每股市价最大化、公司价值最大化等目标。财务管理单一目标论的各种观点我们统称盈利能力最

大化观点。在风险一定时，单一目标论者强调盈利能力的重要性并以盈利能力作为企业财务管理目标。但是，企业财务能力包括盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力和社会贡献能力等，单纯强调盈利能力最大化的缺陷也是显而易见的。因而，多元目标论者认为：企业财务管理目标是确保企业各种财务能力的有机协调统一。多元目标论的观点又可分为两能力（偿债能力与盈利能力）协调。三能力（营运能力、偿债能力和盈利能力）协调和多能力协调三种观点。显然，企业财务管理目标的争论其实质为财务能力之争，那么，我们就必须对企业财务能力进行分析，以便确定最优的财务管理目标。

企业财务能力是企业能力的一部分，它取决并服务于企业能力。企业能力包括财务能力、企业家能力。管理能力、生产能力、营销能力、研发能力、原材料供应能力和组织协调能力等。企业能力不是单一的，而是一个较完整的企业能力体系。在企业能力体系中，居于核心地位的是能够维持企业持续竞争优势的“组织中积累性学识，特别是关于如何协调不同的生产技能和有机结合多种技术流派的学识”（Prahalad，Hamel，1990）。企业核心能力虽然具有价值性、异质性、不能仿制性和难以替代性四个特征，但直接计量与反映却非常困难。因此，企业核心能力的披露必须借助企业财务核心能力。企业能力和企业核心能力的增强，必然反映在企业财务能力和财务核心能力的改善与增强上。而企业财务能力的提高，又能维持企业能力的提高，并确保企业持续竞争优势的延续。

企业财务能力包括企业财务表现能力、财务活动能力和企业财务管理能力。企业财务表现能力包括盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力与社会贡献能力等多个方面，它是一个完整的能力体系。在企业财务能力体系中，居于核心地位显然是企业盈利和成长能力。