九阳股份行业投资分析报告
九阳小家电市场情况与渠道布局分析
九阳⼩家电市场情况与渠道布局分析⽬录⼀、九阳，从⾖浆机到品质⽣活⼩家电 (6)（⼀）产品矩阵⽇益完善，多重动⼒助推增长 (6)（⼆）盈利能⼒保持稳定，销售研发持续加码 (9)⼆、短期逻辑：产品升级、渠道优化、架构调整，三轮动⼒助增长 (10)（⼀）产品升级：品类拓展叠加价值登⾼，助推产品结构持续升级 (10)1、品类拓展为公司提供多重收⼊增长点 (10)2、价值登⾼助推产品结构持续升级 (11)（⼆）渠道优化：渠道调整成效初显，全员拥抱直播渠道 (12)1、线下渠道：扁平化叠加门店升级，助⼒品牌形象转型 (12)2、线上渠道：电商收⼊⾼增，市场份额提升 (13)3、新兴渠道：全员拥抱内容电商，引流获客成效显著 (14)（三）架构调整：股权集中分红稳定，BU制助⼒产品持续推新 (15)1、股权结构集中，现⾦分红稳定 (15)2、组织架构调整完成，BU制⼤幅提升效率 (16)三、长期逻辑：⼩电⾏业前景⼴阔，协同效应开启发展新篇章 (17)（⼀）⼩家电赛道优秀，内容电商助⼒推新 (17)1、⼩家电市场前景⼴阔，创意新兴品类留有空间 (17)2、品类丰富+差异化需求，⾏业料将多龙头并存 (18)3、⼩家电契合线上渠道，内容电商助⼒新品拓展 (20)（⼆）携⼿SharkNinja拓展品类，协同效应深化可期 (21)图表⽬录图表 1 九阳股份发展历程 (6)图表 2 九阳旗下的主要产品类型 (7)图表 3 2008-2020Q1公司营业收⼊及同⽐增速 (7)图表 4 2008-2020Q1公司归母净利润及同⽐增速 (7)图表 5 九阳股份产品结构愈加均衡 (8)图表 6 公司主要产品收⼊及增速情况 (8)图表7 2019年公司产品收⼊占⽐ (8)图表8 2018年九阳主要品类在中国市场的零售额份额 (9)图表9 九阳股份与可⽐公司⽑利率⽐较 (9)图表10 九阳股份产品拆分⽑利率情况 (9)图表11 九阳股份各项费⽤率情况 (10)图表12 九阳股份与可⽐公司净利率⽐较 (10)图表13 破壁料理机⾏业规模及同⽐增速 (11)图表14 2019年九阳破壁料理机销售额市占率 (11)图表15 九阳西式电器系列产品收⼊及同⽐增速 (11)图表16 西式电器产品收⼊占⽐提升显著 (11)图表17 九阳股份研发⽀出逐年提升 (12)图表18 九阳股份研发费⽤率处于⾏业前列 (12)图表19 九阳SKY系列⾼端产品 (12)图表20 九阳线下⾼端Shopping Mall店 (13)图表21 九阳线上销售额增速领先⾏业 (14)图表22 2020Q1⼩家电各品牌线上份额变化 (14)图表23 明星⽹红直播宣传九阳产品 (14)图表24 九阳线下门店导购全员参与直播 (14)图表25 九阳股份股权结构（截⾄2020年⼀季报） (15)图表26 九阳股份⾃上市以来平均现⾦分红率⾼达80.38% (15)图表27 九阳股份组织架构调整为BU制 (16)图表28 九阳与LINE FRIENDS合作款产品众多 (17)图表29 九阳⼀⼈⾷⼩型迷你Ksolo⾖浆机：⼀次⼀杯 (17)图表30 2015-2019年⽣活电器零售额规模及同⽐增速 (17)图表31 2019年家电各主要品类零售额同⽐增速 (17)图表32 我国⼩家电保有量相对较低 (18)图表33 2018年中国与发达国家吸尘器保有量 (18)图表34 ⼩家电涵盖厨房⼩电、环境⼩电和个护⼩电 (19)图表35 ⼩家电细分品类零售额份额变动 (19)图表36 我国单⾝⼈⼝⽐率持续提升 (19)图表37 我国平均每户⼈数下滑，单⾝经济凸显 (19)图表38 阿⾥渠道显⽰去年2年中⼀⼈⽤家电产品订单量⾼速增长 (20)图表39 2019年⼩家电细分品类线上及线下零售额占⽐ (20)图表40 短视频带货和直播对⽤户购物决策的影响 (21)图表41 ⽤户通过短视频平台购买的商品品类分布 (21)图表42 Shark、Ninja品牌主要产品品类 (22)图表43 2018年Shark Ninja主要品类在美国市场的零售额份额 (22)图表44 九阳关联交易⾦额增长情况 (23)图表45 Shark蒸汽拖把百度搜索指数持续攀升 (23)⼀、九阳，从⾖浆机到品质⽣活⼩家电（⼀）产品矩阵⽇益完善，多重动⼒助推增长深耕⼩家电领域⼆⼗余载，国民健康品牌形象深⼊⼈⼼。
九阳股份的SWOT战略分析
5对九阳公司SWOT分析近年在经历08的三聚氰胺事件后，同时家电行业也受到国家政策扶持的情况下，豆浆行业出现井喷式的发展。
究竟九阳公司在小家电行业有多大的发展空间和市场，我们先做一个SWOT分析。
5.1优点5.1.1设计领先,技术壁垒九阳豆浆机作为九阳公司的核心经营产品，自1994年取得自动家用豆浆机的专利至今，在行业中有着丰富的经验。
其设计水平一流，较同行业的其他豆浆机技术更为成熟。
每一次技术革新上，均领先一步，市面上现有豆浆机所宣传的大部分功能，均是九阳率先研制的。
以下是九阳公司的重要的11次技术革新：表1.1 九阳豆浆机的11次技术革新卓越，绿色健康原本制作豆浆的泡、粉碎、磨、打浆、煮等几个小时的工艺，如今全部集中在一个小豆浆机内完成，九阳掌握的核心技术也成为后来者难以突破的壁垒。
正如九阳新闻发言人顾东君所说“目前市场上除了那些山寨我们的，像美的这些大企业要做豆浆机，都被迫绕开我们的技术壁垒。
”5.1.2 产品健康九阳在制豆浆过程借鉴“康奈尔”法则，设定温度（86±1℃）刀片开始运转粉碎大豆。
（“康奈尔”法则：美国康奈尔大学的研究结果证明，黄豆在常温下粉碎会产生不宜于人体的酶：抗胰蛋白酶和脂肪氧化酶，这两种酶不仅会破坏豆浆的香味，还会影响人体对营养物质的吸收。
）而在86℃左右，这两种酶便会分解，同时蛋白质等营养成分能更加充分的溢出、豆浆的乳化效果更好，打出的豆浆更加香浓粘稠。
5.1.3 市场占有率高作为老牌的豆浆机生产商，九阳常年来都保持了较高的市场占有率，并且有不错的口碑。
截止2011年年报报告期间，豆浆机产品继续稳踞行业第一的同时，料榨产品也纷纷夺取行业第一。
5.1.4 九阳公司人才构成优势公司的员工平均年龄不超过二十七岁，本科生及其以上文凭人员占公司总人数的90%以上。
九阳这几年来的持续强劲的发展，人才战略起到了重要的作用。
相比其他公司，九阳这样一个老牌却又年轻的企业，无疑有着明显的竞争力。
九阳股份有限公司盈利能力分析 经济学
九阳股份有限公司盈利能力分析【摘要】盈利能力是企业获取利润的能力，也是投资人、债权人、股东等企业利益相关者最关注的。
随着我国经济的不断发展，各个企业的发展取得了很大进步，企业之间的竞争也不断加剧，因此企业必须结合自身发展特点，对本企业盈利能力和水平进行相关数据的分析，发现企业当前存在的问题，并提出可行性建议，促进企业的长期可持续发展。
在分析过程中，杜邦分析法可以分析出每个指标对盈利能力的影响情况，于是选取九阳股份有限公司作为研究对象，运用该方法对九阳股份的盈利能力现状进行分析，并对于九阳股份存在的影响盈利能力的问题提出一定的解决措施。
【关键词】盈利能力九阳股份杜邦分析法净资产收益率Profitability Analysis of Joyoung Co.,Ltd【Abstract】Profitability is the ability of an enterprise to obtain profits, and it isalso the most concerned by investors, creditors, shareholders and other stakeholders. With the continuous development of China’s economy, the development of various enterprises has made great progress, and the competition among enterprise has been increasingly intensified. Therefore,the enterprise must combine its own development characteristics, the profitability and level of the enterprise to analyze the current problems of the enterprise, and put forward feasible suggestions to promote the long-term sustainable development of the enterprise.In the analysis process, dupont analysis method can analyze the influence of each indicator on profitability, so JoYoung Co., Ltd is selected as the research object. The method is used to analyze the current situation of profitability of Joyoung Co., Ltd and put forward some measures to solve the existing problems of influencing capacity of Joyoung Co., Ltd.【Key words】Profitability Joyoung Co., Ltd DuPont Analysis Return on equity前言随着我国经济的快速发展，在我国的市场环境中家电企业之间的竞争越来越激烈，面对同类型的企业先后崛起的严峻形势，对于企业来说，如何在众多的企业中脱颖而出，被更多的社会公众所认可是一个很重要的问题。
九阳公司财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言九阳股份有限公司（以下简称“九阳公司”）成立于1994年，总部位于中国杭州，是一家专注于厨房电器研发、生产和销售的高新技术企业。
经过多年的发展，九阳公司已成为国内厨房电器行业的领军企业，产品涵盖豆浆机、榨汁机、料理机、咖啡机等。
本报告将从九阳公司的财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面进行分析，以期为投资者、管理层和监管部门提供有益的参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2021年12月31日，九阳公司总资产为545.29亿元，较上年同期增长10.86%。
其中，流动资产占总资产的比例为54.22%，非流动资产占比45.78%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析截至2021年12月31日，九阳公司总负债为227.63亿元，较上年同期增长8.38%。
其中，流动负债占总负债的比例为64.76%，非流动负债占比35.24%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2021年，九阳公司实现营业收入190.18亿元，较上年同期增长8.22%。
其中，豆浆机、榨汁机、料理机等厨房电器产品收入占比最大，分别为45.23%、28.45%、15.43%。
（2）营业成本分析2021年，九阳公司营业成本为144.23亿元，较上年同期增长6.75%。
主要原因是原材料价格上涨、人工成本增加等因素。
（3）净利润分析2021年，九阳公司实现净利润9.18亿元，较上年同期增长6.54%。
毛利率为25.17%，较上年同期略有下降。
三、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率分析2021年，九阳公司毛利率为25.17%，较上年同期略有下降。
这主要是由于原材料价格上涨、人工成本增加等因素。
（2）净利率分析2021年，九阳公司净利率为4.82%，较上年同期略有下降。
九阳行业报告分析
九阳行业报告分析九阳是一家专注于厨房电器产品的企业，主要生产豆浆机、榨汁机、电热水壶、电饭煲等产品。
随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，厨房电器产品的市场需求逐渐增加。
本报告将对九阳行业进行深入分析，包括市场现状、竞争对手、发展趋势等方面。
一、市场现状分析。
九阳作为厨房电器产品的领军企业，市场占有率较高。
随着中国经济的快速发展，人们的生活水平不断提高，对健康饮食的需求也越来越高。
豆浆机、榨汁机等产品成为了家庭必备的厨房电器。
九阳凭借着自身的品牌实力和产品质量，赢得了消费者的信赖。
同时，九阳还不断推出新品，满足消费者不同的需求，保持了市场竞争力。
二、竞争对手分析。
在厨房电器产品市场上，九阳的竞争对手主要有美的、苏泊尔、飞利浦等知名品牌。
这些竞争对手在产品研发、品牌推广、渠道建设等方面都具有一定的实力。
尤其是美的作为家电行业的巨头，其在厨房电器产品领域也有着强大的竞争力。
因此，九阳需要不断提升自身的产品质量和品牌形象，加强与竞争对手的差异化竞争，保持自身的市场地位。
三、发展趋势分析。
随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，厨房电器产品市场将会持续增长。
特别是在健康饮食的大环境下，豆浆机、榨汁机等产品的需求将会进一步增加。
同时，随着科技的不断进步，消费者对产品的功能、外观、智能化等方面的需求也在不断提升。
因此，九阳需要不断进行产品创新，满足消费者的不同需求，抓住市场发展的机遇。
四、发展建议。
针对以上分析，我们提出以下几点发展建议：1. 加强产品研发，提升产品质量和功能，满足消费者的不同需求。
2. 加大品牌推广力度，提升品牌知名度和美誉度，增强市场竞争力。
3. 拓展销售渠道，加强线上线下的销售网络建设，提升产品的市场覆盖率。
4. 加强售后服务，提升消费者的购买体验，增强消费者忠诚度。
5. 抓住科技发展的机遇，不断进行智能化产品的研发，满足消费者的个性化需求。
综上所述，九阳作为厨房电器产品的领军企业，面临着市场竞争的挑战，但也有着广阔的发展空间。
财务报表分析实验报告(九阳股份)
财务报表分析实验报告姓名：石佳学号：2018014744班级：会计1803九阳股份有限公司财务报表分析报告一、公司概况二、九阳股份有限公司上市财务报表分析1.企业价值分析对企业的价值分析主要分析企业的风险价值和时间价值，其中时间价值为无风险收益率，可用企业的平均收益率来替代，而超额收益率为企业的风险价值，由图表可以看出，企业的近四年的风险收益率较小，说明企业发展面临的风险较小，企业可以稳定的发展。
2.财务评价分析（1）偿债能力分析数据表明该公司2019 和2018 的流动比率变化较大，且相比于2018 年，2019年有了较大幅度的升高，升高的主要原因是因为流动资产的逐渐增加企业的偿债能力风险在减少。
数据表明该公司2019 较2018 的速动资产有所提高是由于存货项目的减少，较2018年相比公司的偿债能力有了一定的好转。
数据表明企业的资产负债率由一定程度的上升，说明公司的偿债能力在不断地下降；权益成数的下降说明投资者在企业中投入的资金比例减少，企业的偿债能力下降；产权比率升高说明企业的负债过高，企业的财务结构转变为高风险的财务结构。
（2）营运能力分析企业的营运能力直接影响企业的偿债能力和获利能力。
应收账款周转率的提高说明企业对应收账款的利用效果变得更好；存货周转率的下降说明存货的利用效果下降，企业可能在管理方面出现了一些问题，例如存货剩余量过多等；固定资产周转率的提高说明企业对固定资产的利用效果变得更好，但是固定资产周转率提升较少也可能是因为企业的生产能力趋于饱和。
（3）盈利能力分析盈利能力是企业赚取利润的能力。
相较于2018年，2019年营业毛利率上升，说明企业的获利能力加强；营业净利率的下降，说明企业通过经营活动获取利润的能力下降；投资报酬率反映的是企业投入全部资金的获利能力，该指标的下降说明企业的获利能力变弱；盈利现金保障倍数反映企业当期净利润中现金收益的保障程度，该指标的大幅度增加说明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献增大，利润的可靠性增加。
中国九阳股份有限公司财务分析论文
毕业设计毕业设计题中国九阳股份有限公司财务分析毕业设计类型□产品设计□工艺设计■方案设计姓名班级所属系部(院) 会计系专业金融管理与实物校内指导教师职称讲师企业指导老师完成时间 2015 年 5 月 03 日2015 年5月03日毕业实践报告题目：中国九阳股份有限公司财务分析学生姓名学号系部会计系专业金融管理与实物班级校内导师姓名职称企业导师姓名职称完成时间2015-05-03目录摘要 (1)关键词 (1)一、公司简介 (3)二、资产负债表分析 (3)（一）资产变化分析 (3)（二）负债的变化分析 (4)(三)股东权益的变化分析 (4)三、九阳公司盈利能力分析 (4)四、九阳公司发展能力分析 (4)五、现金流量表分析 (5)结论 (5)参考文献 (6)致谢 (7)摘要财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况、及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助利益关系集团改善决策。
为了规范公司的财务分析内容和格式，全面揭示企业的经济活动及其效果，切实发挥财务分析在企业管理中的作用。
文章运用财务分析中的财务比率分析对九阳股份有限公司2014年报的财务报表进行了分析，了解该公司的财务状况，并对其未来发展提出建议，以期改善并提高期经营水平。
关键词：公司概况；财务比率分析；财务状况ABSTRACTFinancial analysis refers to the financial statements and other information as the basis and starting point, the use of special methods to analyze and evaluate the business in the past and present operating results, financial condition, and change, the purpose is to understand the past, evaluate the present, to predict the future, help interest groups to improve decision making. In order to standardize the content and format of financial analysis, full disclosure of economic activities and their effects, and play the role of financial analysis in business management. Article use of financial analysis financial ratio analysis for the nine-yang Ltd. 2014 Annual financial statements were analyzed to understand the financial situation of the company, and make recommendations for its future development, in order to improve and increase the level of business.Keywords: company profile；financial ratio analysis；financial situation一、公司简介九阳在小家电领域不断拓展，新产品层出不穷，市场规模不断扩大。
九阳股份有限公司2009-2011年财务分析
2相关财务数据.3.九阳股份有限公司财务分析3.1偿债能力分析3.1.1 短期偿债能力分析（注：参考值为美的电器、苏泊尔、老板电器、圣莱特4公司平均值，下同）图3.1.1 短期偿债能力指标折线图从九阳股份的流动比率从09年开始逐年递减，2011年达到新低水平。
流动比率是显示公司每一元流动负债就有相对应多少流动资产作为偿还保证的指标，从折线图中也可以明显的发现九阳公司的短期偿债能力下降。
存货较货币资金和应收票据、应收账款等流动资产流动性更低，除去存货的影响，后九阳股份的速动比率下降趋势比流动比率更为明显，11年存货占流动资产的比例更大，相应偿债能力更低。
理论上来说企业的速动比率为2最适宜，但根据公司规模和公司类型又各有差别新兴产业和中小企业由于企业发展，资金往往并不充足，财务风险通常较大。
对比同行业4家公司，流动比率比行业水平低100％，而速动比率则是低112％。
看似横比风险很大的九阳股份，即使每年的现金流量比率都下降，却有着同行业基准2倍以上的现金流量比率，也就是说，只要不是一下将所有债务都还清，九阳公司截止至2011年依然具有良好的还债能力（相对于行业），但其一直下滑的几项短期偿债能力指标，也警示着我们该公司可能存在资产周转上的问题。
有趣的是，纵观其利润表和注释，却可以发现该公司并不存在利息支出，资产负债表中也没有长期和短期的借款，也就是说九阳股份并没有使用财务杠杆，公司也就不存在财务风险。
表3.1.2 财务费用注释回顾选取的四家公司，要不没有使用财务杠杆调节，如老板电器，要不就是相当低的利息费用（几万倍的利息保障倍数和现金流量比率利息保障倍数）。
看来不使用借款为小家电制造业的一个特征。
那么，究竟是因为公司偏好宁愿将公司利润分给股东而不分给债权人呢，还是对于中小企业存在贷款难的问题呢？这就值得深究了。
3.1.2 长期偿债能力分析2011201020092008行业平均图3.2.1 长期偿债能力指标九阳股份的资产负债率从09年开始上调，预示着该公司的长期还债能力在下降，而其远远比同行业平均水平要高，2011年达4.27％，纵观其四年资产负债表，负债没有明显的上涨，但总资产却在下跌，在11年下跌得尤为严重，反映出该公司的长期偿债风险在加大。
九阳股份财务管理案例分析
竞争战略分析
SWOT分析
优势
2017 年 中 国 小 家 电 行 业 市 场 销 售 收 入 3614.33亿元，同比增长2.12%。2018年中国 小家电市场销售收入达到3903.48亿元左右，同 比增长8%。
竞争战略分析
2019-2024年中国城市小家电市场规模走势预测图
社会
随着我国经济发展小家电产品作为高生活 品质的象征，迅速进入消费者家庭。我国 的小家电行业迈入了茁壮成长期，行业迅 速扩张。小家电越来越受到中国消费者的 喜爱，随着消费升级步伐不断加快以及互 联网电子商务平台的蓬勃发展，小家电市 场体量不断扩张。
PEST分析
竞争战略分析
技术
PEST分析
近年来，我国具备功能性的享受型小家电产品需求逐渐上升。消费者对于小家电产品的需求不断增加和变化，未来时尚 化、健康化、人性化和智能化的小家电产品市场潜力巨大。顺应我国电子商务市场的迅猛发展，小家电网购市场规模也不断扩 张，创意小家电市场兴起，新型小家电不断涌现。
除此之外，近年来物联网及智能技术的崛起，让小家电与移动互联网平台相关的技术型产品拓展了更多的功能、重新改造 了生活空间，并满足核心消费者更方便、更省时及更多个性化定制方面的需求。例如，小度智能AI音箱、天猫精灵方糖R智能音 箱，集语音控制、人工智能对话、家电控制等多功能与一体的小家电，正在渐渐走进并改变着我们的生活。
主要产品 核心竞争力 企业人生观
豆浆--九阳分析资料
金融危机下的“九阳神话”大中小上市不到一年，九阳股份有限公司（以下简称：九阳股份）就交出了一份令人惊讶的考卷。
2008年年报显示，公司去年实现营业收入43.23亿元，同比增长123%，实现净利润5.38亿元，同比增长71.71%，在国内家电业近30家上市公司中排行第四。
4月初，九阳市值达到138亿元，超越了家电巨头青岛海尔。
同样遭受全球金融危机的影响，九阳股份何以能保持“一枝独秀”，屡屡创造神话？有专家称，品牌、营销、技术是九阳股份的三大竞争优势。
而实施知识产权战略之后，所建立的技术壁垒，是九阳股份立于不败之地的一枚重量级砝码。
七年铸剑而如此的财富积累，九阳股份仅仅用了7年。
九阳股份有限公司，前身为山东九阳小家电有限公司，成立于2002年7月，2007年9月正式改制为股份公司。
公司专注于豆浆机领域并积极开拓厨房小家电研发、生产和销售的现代化企业，现有员工2000余人，平均年龄不超过30岁。
目前九阳股份已形成跨区域的管理架构，在济南、杭州、苏州等地建有多个生产基地。
九阳股份一直保持着健康、稳定、快速的增长，近五年平均增长率均超过40%，现已成为小家电行业著名企业，规模位居行业前列。
九阳股份在小家电领域不断拓展，新产品层出不穷，市场规模不断扩大。
目前主要产品有豆浆机、电磁炉、料理机、榨汁机、开水煲、紫砂煲、电压力煲等八大系列100多个型号，同时还开发了专供酒店、写字楼的商用豆浆机，开拓了新的市场空间。
其中，九阳豆浆机已成为业内第一品牌，市场份额占80%以上；九阳电磁炉国内市场占有率超过10%，销量跃居全国第二位；料理机榨汁机国内市场占有率超过30%，行业排名第一；紫砂煲和开水煲也已占据行业第二的位置。
九阳的产品现已覆盖全国30多个省、市、自治区，并远销日本、美国、新加坡、印尼、泰国等二十多个国家和地区。
截至2008年末，九阳股份全年营业收入超过43亿，近三年平均增长率为66.67％，包括豆浆机、料理机、榨汁机在内的系列产品卖了30亿元。
九阳企业风险分析报告
九阳企业风险分析报告1. 引言本报告对九阳企业的风险进行分析，旨在帮助企业全面了解当前面临的风险，并提出相应的应对策略，以保障企业的稳定发展。
2. 宏观经济风险宏观经济风险是九阳企业在整个宏观经济环境下所面临的影响，包括经济周期波动、金融市场动荡等因素。
当前全球经济增速放缓与中美贸易摩擦的升级，使得九阳企业面临的宏观经济风险加大。
此外，国内消费者购买力下降、投资增长乏力等问题也对九阳企业的业绩带来不利影响。
针对宏观经济风险，九阳企业应加强市场监测，密切留意宏观经济环境的变化，并灵活调整经营策略。
同时，企业可以通过研发创新、提升产品附加值等方式来增强市场竞争力，以抵御宏观经济风险的影响。
3. 市场竞争风险市场竞争风险是指九阳企业在市场竞争中所面临的不确定性和风险。
九阳企业经营的小家电行业竞争激烈，市场上存在大量的竞争对手。
同时，随着科技的发展和消费者需求的变化，市场竞争风险不断增加。
针对市场竞争风险，九阳企业应加强市场调研，了解竞争对手的产品特点和市场需求，并根据消费者的需求进行产品创新和差异化经营，以提高产品的市场竞争力。
此外，企业还应重视品牌建设和营销推广，增强品牌影响力和市场认可度。
4. 技术创新风险技术创新风险是指九阳企业在技术研发和创新方面所面临的不确定性和风险。
随着科技的快速发展，九阳企业需要不断跟进最新的科技进展，进行技术创新，以提高产品性能和质量。
然而，技术创新风险包括技术研发失败、技术更新速度快等问题，给企业带来了一定的风险。
为了降低技术创新风险，九阳企业应加大研发投入，提高技术创新能力。
与此同时，应加强与高校和科研机构的合作，吸纳更多的科研人员和专家，共同推动技术创新。
此外，企业还可以通过收购或与其他企业进行合作来获取技术创新成果，以降低自身的技术创新风险。
5. 客户信任风险九阳企业作为一家面向消费者的企业，客户信任是企业发展的基石。
然而，九阳企业在产品质量、售后服务等方面若存在不足，将导致客户对企业的信任度降低，从而影响企业的市场地位和声誉。
九阳战略管理分析
战 略 基 础
人力资源——公司正式员工薪酬
董事、监事、高级管理人员报酬情况 ●决策程序： 2012年4月27日，公司2011年年度股东大会审议通过的《关
于公司董事2012年度薪酬的议案》和《关于公司监事2012年度薪酬的议 案》，确定了公司董事、监事2012年度的薪酬 ●确定依据： 公司制定的业绩考核标准及参考市场同类薪酬
企业哲学
企业愿景：打造中国健康厨房小家电第一品
牌，做百年九阳
战略目标：走品牌和精品之路，继续强 化研发和营销的核心能力，以系列豆浆 机和豆料为主打产品，实现健康厨房小 家电产品的多元化经营，发展成为中国 健康厨房小家——复杂
国内经济：持续低迷 ● 2012年—2013年，消费市场的低迷与消费需求的透支 国际经济：复苏乏力 ● 产能过剩格局 ● 企业竞争程度加剧 ● 经济政策和走势都不明朗 对行业影响：小家电行业增速放缓，国内市场销量下降
多元化经营
品牌延伸：
除了豆浆机之外，公司在其他小家电产品上也有拓展；九阳 目前豆浆机、料理机、榨汁机、电磁炉、压力煲、开水煲的市场 占有率分别为68%、38.9%、29.9%、14.7%、14%、12%；九阳产品 10年出口增长较大，主要由于09年基数较低；九阳品牌在台湾运 作的比较成功，九阳认为可以复制这种模式去开拓其它海外市场。 净水业务：2011年3月22日，九阳发布公告显示，九阳全资子 公司“九阳净水”与韩国“Picogram”、“凯珀国际”签订了 《设立中外合资经营企业合同》；三方投资比例分别为：40%、 40%、20%；韩国公司有技术优势，品牌知名度较高；该合资公司 位于北京，主要生产核心配件和提供净水解决方案。
核心业务：豆浆机业务一直是九阳的核心业务。
九阳在豆浆机新品有丰富的技术储备，技术团 队有实力研发出新品，引领市场潮流；在豆浆机领 域，九阳将继续做大做强，挖掘市场潜力；商用豆 浆机的产品逐渐成熟，已有稳定客户，客户主要以 酒店为主；九阳认为，豆浆机目前保有率约50%， 未来豆浆机行业增长可以持续，豆浆机也将成为家 庭的料理中心，比如新品（植物奶牛系列）不仅可 做豆浆，也可制作果酱、蔬菜浓汤等。
九阳公司财务战略研究报告
九阳公司财务战略研究报告标题：九阳公司财务战略研究报告摘要：本报告旨在对九阳公司财务战略进行研究，分析其目标、策略和措施，提出建议，以促进公司财务健康和可持续发展。
一、引言九阳公司是一家在中国市场具有领先地位的小家电企业。
为了应对竞争压力和市场变化，九阳公司需制定有效的财务战略，以保持竞争优势并实现长期增长。
二、目标分析1.财务健康：确保公司财务状况良好，保持适度的流动性和稳定的现金流。
2.增长与扩张：实现持续增长，拓展产品线和市场份额。
三、财务策略1.资本结构优化：根据企业发展阶段和行业特点，合理配置债务和股权比例，降低财务风险。
2.投资与资本预算：建立科学的投资决策机制，确保资源配置的有效性和最大化利益。
3.合理股利政策：根据公司盈利水平、现金流和成长机会，制定合理的股利政策，回报股东并留存足够的利润用于业务发展。
4.财务风险管理：建立风险管理体系，识别和应对财务风险，保护公司利益。
四、财务措施1.财务报告透明化：及时披露公司财务信息，提高股东和投资者对公司的信任度。
2.成本控制与效率提升：优化企业业务流程，降低成本并提高效益。
3.现金流管理：制定有效的现金流管理策略，确保资金周转灵活性。
4.风险管理与保险购买：识别和评估风险，采取适当的保险措施应对潜在风险。
五、建议和结论1.加强与金融机构的合作，优化融资渠道，降低融资成本。
2.持续加强内部控制和风险管理能力，提高公司整体财务安全性。
3.加强财务部门与其他部门的沟通与协作，提高财务决策的准确性和效率。
4.加大研发和创新投入，不断提高产品竞争力。
本报告为九阳公司提供了一个全面的财务战略分析和建议，希望能够帮助公司实现财务目标，推动业务发展。
然而，具体实施策略还需根据公司的实际情况进行进一步研究和评估。
九阳股份有限公司财务分析报告
九阳股份有限公司财务分析报告第一篇：九阳股份有限公司财务分析报告九阳股份有限公司财务分析报告一、公司简介九阳股份有限公司，前身为山东九阳小家电有限公司，成立于2002年7月，2007年9月正式改制为股份公司。
2008年5月28日首次公开发行股票。
九阳是一家专注于豆浆机领域并积极开拓厨房小家电研发、生产销售的现代化企业，现有员工两千余人，平均年龄不超过30岁。
目前九阳已形成跨区域的管理架构，在济南、杭州、苏州等地建有多个生产基地。
九阳一直保持着健康、稳定、快速的增长，近五年平均增长率均超过40%，自公司设立以来，主营业务未曾发生重大变化。
目前，公司产品均采用自有品牌运营商模式经营。
公司拥有自有品牌、自主研发、自有知识产权核心技术的综合优势，建立了高效的研发体系，近年研发投入占营业收入的比例维持在2%左右，总额不断上升，从而能够在激烈的市场竞争环境中保持较高的毛利率和净资产收益率。
截至目前，公司共计拥有专利技术115项，其中发明专利6例，实用新型专利38项。
现已成为小家电行业著名企业，规模居行业前列。
二、公司的主要财务报表及分析（一）资产负债表分析1、资产分析1.1资产总体分析从资产负债表可以看出工司资产主要由流动资产、固定资产和无形递延资产构成，随着公司生产经营规模的不断扩大和多年的积累，公司非流动资产在总资产中的比重不断提高，从2005年末的2.63%提高至2007年末16.38%，流动资产的比重不断降低，从2005年末的97.37%下降至2007年末的83.62%。
公司一直以来流动资产占比较高的比例、非流动资产尤其是固定资产比例占比比较低的原因是与小家电行业特征及公司的经营模式特点是密切相关的。
公司一直以来比较注重研发、营销和品牌投入，发挥自身的比较优势。
在新产品早期引进阶段，公司通过将订单外包给其他生产厂商的方式，从而避免了大笔的厂房、生产线等资产开支，将节约下来的资金用于新产品的研发和营销网络的建设。
九阳破壁机市场调研报告
九阳破壁机市场调研报告一、市场概况九阳破壁机是一种榨汁设备，利用高速旋转的刀片和高速摩擦生成的热能，来打破植物细胞壁，将植物细胞内的养分释放出来，提高果蔬汁的口感和营养成分。
市场规模：九阳破壁机市场的规模不断扩大。
根据国家统计局数据显示，2019年，中国果汁市场总量已达到约1500亿元人民币，且年复合增长率达到8%，市场规模和增速均居全球前列。
九阳破壁机市场受到了果汁市场的拉动，也在逐步发展壮大。
需求状况：随着人们生活水平的提高，对于营养和健康的关注也越来越高。
九阳破壁机因为其能够凸显果蔬的营养成分，同时也更适合大众饮用，因此越来越受到人们的喜爱。
尤其是年轻一代对于健康生活的要求更高，他们更加注重饮食的均衡和多样性，因此对于九阳破壁机的需求也在增加。
竞争态势：目前，九阳破壁机市场上的竞争较为激烈，主要有欧姆龙、欧司朗、九阳等品牌，这些品牌在产品的研发和市场推广上都有一定的优势，同时也有着强大的销售渠道和客户群体，使得市场竞争较为激烈。
二、消费者需求分析由于生活方式的不断改变，人们对于饮食的要求也越来越高，这一点直接影响了对于九阳破壁机的需求。
1.对于健康的重视：现在的生活节奏快，压力大，人们对于身体健康越来越重视。
因此，越来越多的消费者开始选择健康饮食，并且关注食物的营养成分。
九阳破壁机能够更好地保留植物中的营养物质，形成新鲜果蔬汁，满足了这一需求。
2.多元化的饮食需求：年轻一代对于饮食的要求更高，他们更加注重饮食的多样性和均衡性，因此对于多种果蔬榨汁的需求也在增加。
九阳破壁机能够榨取多种果蔬汁，从而满足了他们的需求。
3.便捷性的要求：快节奏的生活使得人们更注重食物的便捷性，九阳破壁机的高效榨汁功能满足了人们对于便捷的需求。
三、市场竞争分析九阳破壁机市场竞争主要来自于国内外知名品牌，如欧姆龙、欧司朗等。
1.产品品质方面：在产品品质方面，各品牌都有自己的特点和优势。
比如，欧姆龙的产品注重实用性和高性价比，欧司朗则注重科技感和设计美观，而九阳则是国内领先的厨电品牌，产品在性能和品质上均有一定的优势。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
九阳股份行业投资分析报告组员王菲张真真刘俊杰高扬周慧班级12级会计接本班指导教师孙晶目录一．公司分析 (3)（一）公司自身简介 (3)（二）财务分析 (3)二．行业分析 (6)（一）小家电行业总体分析 (6)（二）豆浆机的行业分析 (7)（三）电磁炉行业分析 (7)（四）九阳在行业中的分析 (8)三．技术分析 (10)（一） K线图风行 (10)四．投资建议 (10)公司前身为成立于2002年7月8日的山东九阳小家电有限公司。
经商务部商资批[2007]1421号《商务部关于同意山东九阳小家电有限公司转制为外商投资股份有限公司的批复》批准，山东九阳将截至2007年6月30日经浙江天健会计师事务所审计后净资产220,524,047.06元，在留存20,524,047.06元的资本公积后，按1：1的比例折合200,000,000.00股，整体变更为九阳股份有限公司。
2007年9月19日，九阳股份有限公司在山东省工商行政管理局登记注册成立，工商注册号为企股鲁总字第004286号，注册资本为200,000,000.00元。
一．公司分析（一）公司简介作为我国目前豆浆机市场的寡头垄断者，公司专注于厨房小家电的研发、生产及销售，主要产品涵盖了豆浆机电压力煲、电磁炉、料理机、榨汁机、紫砂煲、开水煲、电饭煲等八大系列两百多个型号。
在济南、杭州、苏州等地建有多个生产、研发基地，产品覆盖全国30多个省、市、自治区，并远销日本、美国、新加坡、印尼、泰国等二十多个国家和地区。
公司2012 年下半年开始发力西式小家电业务，今年上半年继续为总收入形成正面推动。
上半年实现收入0.90 亿元，同比增长0.54 亿元2013年九阳继续领跑豆浆机市场，关注比例在89.8%左右领跑。
（二）财务分析年度（年）2012 2011 2010营业收入（元）4,941,836,029.16 5,199,331,120.79 5,346,505,242.06455,238,144.88 501,319,592.43 590,908,267.42归属于上市公司股东的净利润（元）0.60 0.66 0.78基本每股收益（元/股）0.60 0.66 0.78稀释每股收益（元/股）净资产收益率（%）17.06% 18.07% 21.62%总资产（元）4,260,960,072.603,867,070,220.664,332,940,989.97 年度2012 2011 2010 2009每股净资产3.7516 3.28 3.82 5.27（元）每股收益（元）0.6 0.66 0.78 1.2每股现金含量0.3974 0.5417 0.7222 1.5441 （元）1.1877 1.1877 1.18732.2809每股资本公积金（元）主营收入+营业利润13年前3季实现主营收入376,257.94万元，营业利润57,867.75万元。
净利润+每股收益13年前3季实现净利润40,774.45万元，每股收益0.54元。
股东权益+未分配利润截至13年前3季最新股东权益288,208.10万元，未分配利润81,952.38万元。
总资产+负债截至13年前3季最新总资产418,717.37万元，负债119,159.40万元。
从财务数据的指标分析：公司发布2012年报，报告期内公司实现营业收入49.42亿元，同比下降4.95%；营业利润6.36亿元，同比下降9.17%；归属于母公司所有者的净利润4.55亿元，同比下降9.19%；全年综合毛利率和净利率分别达到35.05%和10.41%；基本每股收益0.6元。
同时公司公布了利润分配预案：每10股派发现金红利5元（含税）。
但是从今年前3季度财务数据，略好于预期的估计，能够实现良性的利润增长和发展。
二．行业分析（一）小家电行业总体分析随着经济的飞速发展，忙碌的人们对家电的需求标准越来越高！品味也越来越高。
家庭对于小家电需求大多是改善性生活需求，由此小家电行业的发展和大家电不同，在经济下滑的情况下，居民的购买力下降，势必会压缩国内小家电的改善型购买需求。
同时，在政策层面上，小家电行业没有获得过类似以旧换新和家电下乡等政策的扶持，一些地区性的小家电支持政策也只在短期内对行业产生过刺激作用。
不过，小家电行业虽然受到经济增速放缓和政策支持不力的影响，但其市场扩容速度仍将受到城市化进程加快、网购增长、新利润增长点出现等因素的支持，在未来几年中保持积极的增长态势。
（二）豆浆机的行业分析豆浆机作为一种新兴的养生小家电，经过几年的市场磨练，目前市场发展已经比较成熟。
2013年中国豆浆机市场的品牌格局和产品格局都比较稳定。
九阳继续把持中国豆浆机市场关注度的榜首，美的，苏泊尔在其后二，三名。
而在市场的关注的豆浆机4月份前十名都被九阳包揽了。
九月早期2008年在豆浆机品类的市占率超过80%,经历过竞争对手的冲击之后,目前在核心渠道的市占率仍超过60%。
豆浆机收入降幅收窄，二季度收入增速转正公司上半年实现营业收入24.87亿元，同比增长0.3%，其中一季度下降7.2%，二季度增长8.1%。
上半年食品加工机收入为13.05亿元，同比给下降8.5%。
以半年度为周期，2011H1、2012H1、2012H2、2013H1食品加工机收入降幅分别为25.8%、19.1%、17.1%、8.5%，今年上半年降幅明显收窄。
大致估算，上半年豆浆机收入占主营收入之比已降至40%左右。
而在今年此时，九阳推出突破性新品One Cup又成为业界焦点，将引领豆浆机市场的改革，开启新的盈利模式。
公司预计明年将引领行业发展前景。
（三）电磁炉行业分析目前全国各级市场的电磁炉品牌大约有400个左右，但是多数是无名的小牌子，在一级市场销售的品牌在60个左右。
市场上电磁炉大致可以分为全国品牌和区域品牌无论从销售量还是销售区域分布来看苏泊尔、美的、九阳、尚朋特等品牌的产品涵盖了高中低档各类产品，种类都在十几种以上，营销策略上可谓各有所长，销售和服务网络遍及全国各地，无明显的弱势区域。
二、三线品牌艾美特、德昕、澳柯玛、乐邦等也有自己的优势地区，例如乐邦在东北和西北地区的销售乐观、一线的九阳在东北、华北、华东市场很有竞争力，市场占有率在前几名。
而在下表中今年3月份九阳多款产品收到消费者青睐。
电磁炉是九阳公司除豆浆机外规模最大的单品，市占率已经达到15%以上的高位。
（四）九阳在行业中的分析九阳所在的是家电行业，企业的定位非常清晰就是以豆浆机为公司拳头产品，带领公司其他小家电共同发展，但是在豆浆机市场遭遇瓶颈自身公司放缓慢的情况下，2013年末九阳再次显示业内领军人的魅力，开发出新一代突破性的豆浆机，拓宽豆浆机的使用领域和应用，并且开创新的盈利模式，重新提高豆浆机的毛利率。
同时公司也是秉持"健康、快乐、生活"的理念，聚焦于健康饮食电器，走品牌和精品之路，以市场为导向，以健康为基因，以创新为手段，全面推进科技创新和产业化发展，实现健康饮食电器产品的多元化经营，持续为客户创造价值，将公司发展成为中国健康饮食电器行业的第一品牌。
企业简称市盈率排名格力电器9.61 1海信科龙9.81 2青岛海尔11.18 3美菱电器13.35 4宜华木业13.92 5小天鹅A 13.96 6浙江永强14.93 7九阳股份15.51 8苏泊尔16.14 9澳柯玛17.61 10表一：市盈率排名企业简称净利润（亿）排名格力电器75.79 1青岛海尔34.58 2海信科龙11.78 3苏泊尔 4.33 4九阳股份 4.08 5宜华木业 3.50 6双良节能 3.34 7巨星科技 3.29 8小天鹅A 3.24 9合肥三洋 3.23 10表二：净利润九阳股份由上述表可以看出在行业的排名，他的净利润和市盈率分别排在前5和前8可以看出九阳的非常具有实力和盈利能力的公司，净利率稳步提升，公司业绩出现明显改善。
并且随着他的突破性新产品其公司市场占有率会稳步回升。
三．技术分析（一）K线图风行可以看出公司在今年三季度以来股价一直在稳步增长和增持，业界对于公司的前景是看好的。
公司作为小家电龙头，其豆浆机的销量一直远远领先竞争对手，保持了行业第一的位置。
根据最近中怡康的数据，公司豆浆机零售量的份额约64%，零售额的份额更高，达69%。
公司电磁炉、电热水壶保持行业第二、电压力煲位于行业第三。
在豆浆机行业增速下滑及小家电增速放缓的情况下，公司前三季度实现了正增长。
毛利率保持稳定，净利率稳步提升，公司业绩出现明显改善。
创新能力是公司的核心价值，突破性新品One Cup将推出也将解决豆浆机更新慢而导致公司增长缓慢的问题，为公司带来新的利润增长点，由此认为公司应属弹性较大的家电股，尤其在经济、消费进入向上周期时能够享受更多的估值溢价。
所以此股票非常值得入手。
四．投资建议从二十年前第一部豆浆机到现在的小家电生产王国，九阳可谓稳步发展壮大。
从一家小厂到现在的上市公司，他曾经在三聚氰胺事件中得到巨大发展，但也从工业润滑油事件中面临危机，但是九阳股份始终坚持依靠技术创新走精品之路的发展策略,一步一个脚印用创新证明他还是行业的引领者。
可以预见，创新使得九阳成长能力很强，未来三年发展潜力很大，九阳股份的综合评分表明该股投资价值较佳，运用综合估值该股的估值区间在15.43-17.38元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳，建议你对该股采取参与的态度。
参考文献:[1]百度百科：三聚氰胺事件[2]新浪财经网：九阳股份的财务数据。