201703工程经济学与项目融资
自考_工程经济学与项目融资
高纲0983江苏省高等教育自学考试大纲28888工程经济学与项目融资南京工业大学编江苏省高等教育自学考试委员会办公室一、课程性质及其设置目的与要求（一）课程性质和特点《工程经济学与项目融资》课程是我省高等教育自学考试工程管理专业（独立本科段）的一门重要的专业课程，其任务是培养应考者系统地了解工程经济的理论与应用图景，掌握工程经济分析的基本方法，具备初步的工程经济分析的能力，深刻认识工程经济在现代科技、可持续发展中的地位和作用，为工程管理在我国的发展与利用培养专门的人才。
（二）本课程的基本要求本课程共分为十一章。
前四章是工程经济学的基本原理部分，包括资金的时间价值及计算、工程经济要素的构成、工程经济分析评价的基本方法和多方案的比较与选择过程等；后七章是实践应用部分，包括建设项目的财务评价和国民经济评价、建设项目不确定性分析、建设项目可行性研究及其他类型项目的经济评价和工程经济学在工程中的应用等。
通过对本课程的学习，要求应考者对工程经济的原理和应用有一个全面和正确的了解。
具体应达到以下要求：1、掌握工程经济学的基本原理；2、理解并掌握工程经济学的实践应用。
（三）本课程与相关课程的联系工程经济学是土木工程和管理学科的交叉学科，覆盖的学科领域非常广泛，它是土木工程、管理学、经济学和法律等学科的综合性应用学科。
因此本课程的前修课程包括土木工程的相关课程、管理学、经济学、会计学、法律等，这些课程可以帮助我们更好地掌握工程经济的原理和实践应用。
二、课程内容与考核目标第一章资金的时间价值（一）课程内容本章介绍了学习该门课程需要掌握的一些基础知识，作为其课程内容的概念和计算基础，包括资金的时间价值的理论及计算、资金的等值原理以及利息和利率的概念及计算。
（二）学习要求熟练掌握相关的理论和计算，为该门课程打造学习的理论和计算基础。
（三）考核知识点和考核要求1、掌握：资金时间价值的含义；利息与利率的意义及计算；名义利率和实际利率的意义及计算。
工程经济学与项目融资校考试卷
本页为作品封面，下载后可以自由编辑删除，欢迎下载！！！精品文档【精品word文档、可以自由编辑！】姓名：得分：一、单项选择题（每小题1分,共20分）1、关于优先股和债券的描述，错误的是（）Ａ优先股股息在税后支付Ｂ优先股投资风险高于债券投资风险Ｃ债券利息在税前支付Ｄ优先股融资成本低于债券融资成本２、属于互斥方案的比较选择指标的是（）Ａ年值Ｂ投资回收期Ｃ投资收益率Ｄ投资利润率３、项目决策分析和评价的工作阶段中，主要对项目在市场、技术、环境、选点、资金等方面的可行性进行粗线条的分析的阶段称之为（）A编制项目建议书阶段B投资机会研究阶段C初步可行性研究阶段 D 可行性研究阶段4、不能形成固定资产的是（）A建设工程费B安装工程费C工程建设其他费D流动资金5、项目法人以其自身的盈利能力和信用条件为基础，通过发行银行债券筹措资金的融资方式属于（）A资本金筹措B信贷融资C债券融资D融资租赁6、某项目投入总资金1000万元。
筹资方案为：银行借款为500万元，优先股200万元，普通股300万元，其融资成本分别为5%，8%，10%。
该项目的综合资金成本为（）A5.1% B 6.1% C 7.1% D 8.1%7、关于安装工程费估算方法的描述，错误的是（）A设备原价×安装费率B设备吨位×每吨安装费C安装工程定额×取费标准D安装实物工程量×安装费用指标8．某企业2007年利润总额400万元，上缴所得税165万元，当年在成本中列支的全部利息88万元，折旧、摊销50万元，还本金额200万元，该企业当年的偿债备付率为（）A. 1.30B. 1.08C. 1.51D. 1.229、某项目流动资金分项估算结果为：应收账款200万元，存货1200万元，现金300万元，应付账款500万元。
其流动比率为（）A1 Ｂ２.８Ｃ３Ｄ３.４10、项目不确定性分析中，在基准收益率为８％的情况下，计算的某项销售价格下降的临界点为５％，当基准收益率提高到１０％时，临界点更接近于（）Ａ４％Ｂ６％Ｃ７％Ｄ８％13、下列说法错误的是（）Ａ财务评价和国民经济评价均可行的项目，应予通过Ｂ财务评价和国民经济评价均不可行的项目，应予否定Ｃ财务评价不可行，国民经济评价可行的项目，应予否定Ｄ财务评价可行，国民经济评价不可行的项目，应予否定12、项目融资按融资主体的组织形式分为（）Ａ公司融资和项目融资B项目融资和非项目融资C公司融资和非公司融资D法人融资和非法人融资13、某项目的设计生产能力为4.5万吨A产品，单位产品价格为12000元（不含税），年总固定成本为6900万元，单位产品的可变成本为7800元（不含税），单位产品销售税金及附加为72元，经计算，以产量表示的盈亏平衡点为（）A16152吨B16429吨C16600吨D16715吨14、融资方案在实施过程中遇到的风险，不包括（）Ａ资金渠道风险Ｂ资金供应风险Ｃ现金性融资风险Ｄ收益性融资风险15、关于△IRR数值大小的经济涵义的表述，错误的是（）A.当△IRR＝ic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所得到的收益恰好等于既定的收益率B.当△IRR＞ic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所得到的收益恰好大于既定的收益率C.当△IRR＜ic时，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的资金所得到的收益小于既定的收益率D.内部收益率法和差额内部收益率法的比较结果一致１６、基本预备费的计价基础包括（）Ａ第t年投资使用计划额B建设期年份数C年价格变动率D工程建设其他费用17、以现金流量实现为依据的成本耗费被称为（）A沉没成本B机会成本C经营成本D可变成本18、属于财务评价辅助报表的是（）A总成本费用表B财务现金流量表C利润与利润分配表D资产负债表19、不应列入国民经济内部的“转移支付”的是（）A税金B政府补贴C国内购买D国内贷款利息20、投资项目的市场风险，不包括（）A市场的实际供应量与预测值的偏差B项目产品缺乏市场竞争力C市场的实际价格与预测值的偏差D通货膨胀的发生二、填空题（每空1分，共10分）21、若年利率为8%，一年计息四次，则有效利率为____________。
工程经济学第4章 项目融资
4.2 资本金筹资
4.2.1 项目资本金制度
4.2.2 4.2.3 4.2.4 4.2.5 4.2.6
公司融资项目资本金--自有资金 项目融资项目资本金 股票融资 吸收国外资本直接投资 准资本金
4.2.1 项目资本金制度
根据国务院发布的规定，从1996年开始， 国有单位和集体投资项目必须首先落实资本 金才能进行建设。个体和私营企业的经营性 投资项目参照执行。公益性投资项目不实行 资本金制度。 根据国务院的规定，投资项目资本金占总投 资的比例，根据不同行业和项目的经济效益 等因素确定，具体规定如表1所示 ：
4.2.5 吸收国外资本直接投资
吸收国外资本直接投资主要包括与外商合资 经营、合作经营、合作开发及外商独资经营 等形式。 国外直接投资方式的特点是：不发生债务、 全权关系，但要让出一部分管理权，并且要 支付一部分利润。
4.2.6 准资本金
优先股
优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资 方式，优先股股东不参与公司的经营管理，没 有公司的控制权。
关法规执行。一些特殊行业的外商投资企业，资本金也有特别要求。
4.2.2 公司融资项目资本金--自有资金
一家公司用于一个投资项目的自有资金来自 于四个方面：企业现有的现金、未来生产经 营中获得的可用于项目的资金、企业资产变 现和企业增资扩股。
未来企业经营获得的净现金流量，需要通过对企业未 来现金流量的预测来估算。 经营净现金流量＝经营净收益＋流动资金占用的增加 经营净收益＝净利润＋固定资产折旧＋无形资产及其 他资产摊销＋财务费用 企业未来经营净现金流量中，可以用于再投资及偿还 债务的企业经营净现金可按下式估算：
可用于再投资 流动资 利润 公积金 及偿还债务的 净利润 折旧 摊销 金占用 - 分红 - 公益金 企业经营净现金 的增加
《工程经济学》课件第8章 工程项目的资金筹措与融资分析
时，优先股融资额按发行价格确定。 KP=PP(D1−P f )=PP(P10−i f )
（8-2）
式中 KP——优先股资金成本率；DP——优先股年股利； PP——优先股融资额；P0——优先股票面值； i——股息率。
8.4 项目融资的资金成本与资金结构
8.4.1 资金成本
2.资金成本的计算
（2）权益资金成本的计算
2.成本效益性原则
在筹措资金时，应选择较经济方便的筹集渠道和方式，力求降低筹资成本，取得最优的成本效益。
3.风险收益性原则
在筹资活动中，既要利用负债融资的积极作用，又要避免可能产生的债务风险，力求实现筹资风险与收益 的均衡。
4.筹资合法性原则
工程项目的资金筹措无论采用何种方式、通过何种渠道、筹集多少资金，都必须遵守国家有关法律法规， 依法履行约定的责任，维护国家金融运行的安全，同时维护有关各方的合法权益，保障企业的健康发展，从而 避免非法筹资行为给企业本身及相关主体造成损失。
比较项目 融资主体 融资基础 融资渠道 融资成本 追索程度 风险分担 杠杆比率 会计处理
表8-3 项目融资与传统融资的区别
项目融资 项目公司 项目资产和未来现金流量 多元化融资渠道
较高 有限追索或无追索 由项目的参与方多方分担 投资者出资比例较低,杠杆比率较高 资产负债表外融资
传统融资 项目发起人 发起人与担保人的资信 一般为单一融资渠道
20
8.2 资金来源及筹资渠道与筹资方式
8.2.2 筹资渠道
工程项目的筹资渠道是指客观存在的筹措资金来源的方向和通道，解决的是从何处取得资金的问题，体现 资金的来源与流量。认识筹资渠道的种类、特点及适用性，有利于投资者充分利用筹资渠道来满足资金筹措需要。
工程经济与项目融资
工程经济与项目融资一、课程性质及其设置目的与要求一课程性质和特点《工程经济学与项目融资》课程是我省高等教育自学考试工程管理专业独立本科段的一门重要的专业课程，其任务是培养应考者系统地了解工程经济的理论与应用图景，掌握工程经济分析的基本方法，具备初步的工程经济分析的能力，深刻认识工程经济在现代科技、可持续发展中的地位和作用，为工程管理在我国的发展与利用培养专门的人才。
二本课程的基本要求本课程共分为十一章。
前四章是工程经济学的基本原理部分，包括资金的时间价值及计算、工程经济要素的构成、工程经济分析评价的基本方法和多方案的比较与选择过程等;后七章是实践应用部分，包括建设项目的财务评价和国民经济评价、建设项目不确定性分析、建设项目可行性研究及其他类型项目的经济评价和工程经济学在工程中的应用等。
通过对本课程的学习，要求应考者对工程经济的原理和应用有一个全面和正确的了解。
具体应达到以下要求：1、掌握工程经济学的基本原理;2、理解并掌握工程经济学的实践应用。
三本课程与相关课程的联系工程经济学是土木工程和管理学科的交叉学科，覆盖的学科领域非常广泛，它是土木工程、管理学、经济学和法律等学科的综合性应用学科。
因此本课程的前修课程包括土木工程的相关课程、管理学、经济学、会计学、法律等，这些课程可以帮助我们更好地掌握工程经济的原理和实践应用。
二、课程内容与考核目标工程经济学Engineering Economics，学习工程经济学的概念，首先应该了解工程的概念、经济学的概念，这对理解工程经济学的概念有所帮助。
工程经济学工程经济学工程，一般是指将自然科学的原理应用于工农业生产而形成的各学科的总称。
这些学科是应用数学、物理学、化学等基础科学的原理，结合在生产实践中所积累的技术经验而发展出来的，如化学工程、冶金工程、机电工程、土木工程、水利工程、交通工程、纺织工程、食品工程等。
主要内容有生产工艺的设计与制订;生产设备的设计与制造、检测原理与设备的设计与制造、原材料的研究与选择、土木工程的勘测设计与施工设计、土木工程的施工建设等。
2017年10月统考真题08263工程经济学与项目融资
贵州省2017年10月高等教育自学考试工程经济学与项目融资试卷(课程代码：08263)一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并在答题卡上将相应代码涂黑。
错涂、多涂或未涂均无分。
l、以下一般用于表示项目寿命周期的是：A.日B.月C．季度 D.年2、以下各项属于制造费用的是A.直接材料费B.车问管理人员工资C.企业广告费D.贷款利息3、某人借款50000元，年利率i=10%，按复利计算，试问借入后第3年末连本带利一次偿还所需支付的金额是多少？A. 65000元B. 66550元C. 75000元D. 85000元4、在工程项目的经济分析中，对港口等项目的折旧年限可选择A.3年或3年以上B. 12年或12年以上C. 15年或15年以上D. 30或30年以上5、在工程建设中，运河工程属于以下哪种互斥型方案A．相同服务寿命的方案 B．不同服务寿命的方案C.无限寿命的方案D.以上三项都不属于6、以下属于营业费用的是：A.广告费 B．贷款利息C．车间电费 D.车间水费7、某证券市场无风险报酬率为9%，平均风险股票必要报酬率为13%，某一股份公司普通股β值为1.5，则该普通股的资金成本会：A.高于平均报酬率 B．低于平均报酬率C.等于平均报酬率D.无法确定8、以下属于流动资产的是：A．固定资产 B.应收账款C．无形资产 D.长期投资9、某人希望6年后得到80000元资金，年利率i=8%，按复利计息，若要计算出现在他必须一次性投入的资金数额？在计算时需用到的系数是A.普通年金终值系数B.预付年金现值系数C．预付年金终值系数 D.复利现值系数10、根据目前我国劳动力市场状况，非技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值为：A. 0.3B. 0.5C. 0.7 D．0.8二、填空题（本大题共1 0小题，每空1分，共20分）11、在工程建设中，互斥型投资方案按服务寿命长短不同，可分为：相同服务寿命的方案、和。
工程经济学与项目融资
工程经济学与项目融资第一章．资金的时间价值1.资金的时间价值是指资金的价值是随时间变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而发生价值的增加，增加的那部分价值就是原有资金的时间价值。
(名词解释)2.资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增值，而是因为资金代表一定量的物化产物，并在生产与流通过程中与劳动相结合，才会增值。
（判断）3.影响资金时间价值的因素：（1）资金的使用时间；（2）资金数量的大小；（3）资金投入和回收的特点；（4）资金的周转速度。
4.通货膨胀是指由于货币发行量超过货币的流通实际需要量而引起的货币贬值和物价上涨现象。
5.利息是货币资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬。
（名词解释）6.利率作为一种经济杠杆，在经济生活中起着十分重要的作用。
（名词解释）7.利率高低的影响因素：（1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；（2）在平均利润不变的情况下，利润高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；（3）贷出资本承担风险的大小，风险越大，利率越高；（4）借款时间的长短，借款时间越长，不可预见因素越多，则利率越大。
（简答）8.利息的计算：单利法：以本金基数计算利息，计算利息时不将前期利息计入，利息不再生息。
（名词解释）I=P×n×i F=P×(1+n×i)复利法：以本金和累计利息之和为基数计算利息的方法。
（名词解释，计算）F=P(1+i)n9.等值是指在时间因素的作用下，在不同的时间点数量不等的资金而具有相同的价值。
（名词解释）10.现金流入、现金流出及净现金流量统称为现金流量。
（名词解释）11.将现金流量表示在二维坐标上，称为现金流量图。
现金流量图的特点：（1）是一个二维坐标矢量图。
（2）每个计息期的终点为下一计息周期的起点，而下一计息周期起点为上一期的终点，各个时间点称为节点。
（3）现金流量图因借贷双方“立脚点”不同，理解不同。
12.在某个资金时间节点上的数值称为时值。
第五章 项目融资 工程经济学 教学课件
新设工程法人的资金筹措方式
债务资金筹措 直接借款：向银行、非银行金融机构、
国际金融机构以及外国政可的府转处等换理债方借券式 款。 发行债券：向企业、个人等主体通过发
行债券借款。 融资租赁：它是指出租人作为买受人与
出卖人订立买卖合同，购置承租人指 定的租赁物，并提供给承租人使用、
债务资金筹集方式评价
政府
生产者〔一般为私营部门或
许多私营部门组成的特殊工
程公司〕提供的公共效劳的
购置。这些工程可以是医院、
学校，甚至是监狱
招标、投标
项目公司
特许协议
项目
资金本钱
筹集和使用资金而付出的代价。 资金筹集费用:资金筹集过程中支付的各种费用， 如发行股票，发行债券支付的印刷费、律师费、 公证费、担保费及宣传费。 资金占用费:占用他人资金应支付的费用，或者 说是资金所有者凭借其对资金所有权向资金使用 者索取的报酬。如股东的股息、红利、债券及银 行借款支付的利息。
“融资不是主要依赖项目发起人的信贷 或所涉及的有形资产，提供债务的参与方 的收益在相当大程度上依赖于项目本身的 效益。”
-----国际著名法律公司Clifford Chance编 著的《项目融资》
工程融资定义的其他表述
“项目融资是指对需要大规模资金的项 目而采取的金融活动。借款人原则上将项 目本身拥有的资金及其收益作为还款资金 的来源，而且将项目资产作为抵押条件来 处理。”
工 程 融 资
➢ 广义：但凡为了建设一个新工程或是收 购一个现有工程以及对已有工程进行债 务重组所进行的融资活动，均可称为 “工程融资〞。
的
定 ➢ 狭义：专指具有无追索或有限追索形 式
义 的融资活动称为工程融资。
追索：也称完全追索，是指贷款人在借款人未 按期归还债务时，要求借款人用以除抵押资产 之外的资产归还债务的权利。
金融融资投资股权证劵之工程经济学-项目融资分析课件
• 1.按照融资的期限，可分为长期融资和短期融资
• 长期融资是指企业因购建固定资产、无形资产或进行长期投资等资金需求而 筹集的、使用期限在1年以上的融资。长期融资通常采用吸收直接投资、发 行股票、发行长期债券或进行长期借款等方式进行融资。
• 短期融资是指企业因季节性或临时性资金需求而筹集的、使用期限在1年以 内的融资。短期融资一般通过商业信用、短期借款和商业票据等方式进行融 资。
的基础。
金融融资投资股权证劵之工程经济学-项目融资分析
• 负债融资是指通过负债方式筹集各种债务资金的融资形式。负债 融资是工程项目资金筹措的重要形式。负债融资的特点：
• 筹集的资金在使用上具有时间限制，必须按期偿还。 • 无论项目法人今后经营效果好坏，均需要固定支付债务利息，从而形成
项目法人今后固定的财务负担。 • 资金成本一般比权益融资低，且不会分散对项目未来权益的控制权。
金融融资投资股权证劵之工程经济学-项目融资分析
• 5.按照融资的来源不同，可分为境内融资和利用外资 • 境内融资包括国内商业银行贷款、政策性银行贷款，发行公司
（企业）债券、可转换债券、股票及其他产权融资方式。 • 利用外资包括举办中外合资经营企业、中外合作经营企业、外商
独资企业、BOT等国际直接投资融资方式，海外发行股票、债券、 基金及ABS债券等证券融资方式，外国政府贷款、国际金融组织 贷 融资方式，以及补偿贸易、对外加工装配等方式。
金融融资投资股权证劵之工程经济学-项目融资分析
6.2 筹资渠道与筹资方式
金融融资投资股权证劵之工程经济学-项目融资分析
6.2.1 项目资金筹措渠道
• 资金筹措渠道指项目资金的来源 。主要有： • （1）项目投资者自有资金 • （2）政府财政性资金 • （3）国内外银行等金融机构的信贷资金 • （4）国内外证券市场的资金 • （5）国内外非银行金融机构的资金（如信托投资公司、投资基
工程经济学第4章之三项目融资
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负债融资是指通过负债方式筹集各种债务资 金的融资形式。负债融资是工程项目资金筹 措的重要形式。负债融资的特点：
筹集的资金在使用上具有时间限制，必须按期偿 还。
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9.其他融资
（1）境外投资基金融资。从投资基金的投资区域上 看，可分为全球基金、地区基金和国家基金等等。 我国企业利用境外投资基金进行融资，一般是通过 在境外中国产业投资基金的方式进行，即通过在海 外设立中国产业基金，发行基金券募集资金，然后 投资于中国的产业项目。
（2）租赁融资。租赁融资是一种以金融、贸易与租 赁相结合，以租赁物品的所有权与使用权相分离为 特征的一种新型的信贷方式。这种融资方式既不是 直接放贷，也不同于传统的财产租赁，而是集融资 和融物于一体，兼有金融与贸易双重职能的融资方 式。租赁的种类有以下几种：
股权转让。公司将其部分产权转让给其他企业持有，从而 实现产权融资。
增资扩股。
（2）国际产权融资。包括：非上市公司产权融资和 上市公司产权融资两大类。
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6.外商直接投资
（1）举办中外合资经营企业
中外合资经营企业是由中国投资者和外国投资者 共同出资、共同经营、共负盈亏、共担风险的企 业，它的组织形式是有限责任公司。目前，合资 经营企业还不能发行股票，而采用股权形式，按 合资经营各方的投资比例分担盈亏。
性贷款应具备产品有市场、生产经营有效益、不挤 占挪用信贷资金和恪守信用等基本条件。
（2）国际商业银行贷款。国际商业银行贷款的提供 方式有两种：一种是小额贷款，由一家商业银行独
工程经济学与项目融资
工程经济学与项目融资 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-201703工程经济学与项目融资一、单选题1、（D.项目的融资结构）是项目融资的核心。
2、不是以项目业主的信用或项目有形资产的价值作为担保获得贷款，而是以项目的未来现金流作为担保的融资方式，称为（B.项目融资）3、对于涨价预备费公式中“第t年投资使用计划额”所包括的项目的表述，错误的是（C.流动资金）。
4、不考虑资金的时间因素，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法是（静态分析）5、从学科性质上看，工程经济学与投资项目评估学相比，侧重于（C.方法论科学）6、项目债务覆盖率的合理取值范围是（）。
7、决定资金等值的因素有：资金数额、资金运动发生的时间和（B.利率）。
8、关于△IRR数值大小的经济涵义的表述，错误的是（D.内部收益率法和差额内部收益率法的比较结果一致）9、甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值的债券属于（B.欧洲债券）10、借款还本付息计划表中，在项目的建设期，期初借款余额等于（D.上年借款本金和建设期利息之和）11、在项目的试生产期，贷款银团的经理人主要职责有（B.确认项目是否达到融资文件规定的有关标准）。
12、企业发生的费用中，能够和一定产品对象相联系的支出，就是通常所说的（C.生产成本）13、关于风险等级的划分，错误的是（A.较小风险）14、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（C.投资利润率）。
15、最佳的融资结构是指（C.企业总体价值最大，风险最小）16、在BOT 项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（B.间接担保）。
17、用来补偿在生产过程中消耗掉的那部分资本存量所必需的投资，即是（C.重置投资）18、关于国际运费的计算的描述，错误的是（D.到岸价×运费费率）19、下列几种方式中，（）是BOT的常用形式。
工程本科考试科目-工程经济学与项目融资
201709工程本科考试科目-工程经济学与项目融资(81011)1(总10页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--201709工程经济学与项目融资一、单选题1、项目的融资组织形式为A.既有项目法人融资和新设项目法人融资2、“今天的1元钱比未来的1元钱更值钱”阐述的是()A.资金的时间价值原则3、投资费用超支准备金应占项目总投资的%～30%4、项目的国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和()B.社会折现率5、中国《境外进行项目融资管理办法》所定义的项目融资具有的性质（一）是B.债权人有有限追索权6、工程经济学的投资是指以固定资产建造和购置为中心的活动与投入，即B.狭义投资7、互斥关系是指各方案间具有()D.排他性8、项目融资成本中的前期费用将占贷款总额的、关于利润总额的表述，正确的是A.利润总额＝销售收入－总成本－销售税金及附加10、固定资产折旧额与固定资产使用年限成正比例的计提折旧的方法，称为()D.直线法11、以下哪一项不属于项目可行性研究的四个主要内容之一的是B.代理银行的财务评价12、投资主体是指各种从事投资活动的()B.法人和自然人13、在对寿命期不等的互斥方案进行比选时，最为简便的方法，实际中可取的方法是()B.净年值法14、项目在整个寿命期内所发生的现金流入与现金流出的差额称为B.净现金流量15、进行多方案比选时，不能使用该指标直接进行比选，必须采取增量分析法，否则有可能得到错误结论，这个指标是C.内部收益率16、项目融资功能之一是筹资功能强，强到了比投资者自身筹资能力的D.大大超过17、当基准收益率降至8％时，临界点更接近于、直接材料、直接工资、其他直接支出构成产品的直接成本，构成产品间接成本的是()B.制造费用19、以下哪一项不属于为了限制融资对投资者追索责任所必须考虑的问题是B.经济风险20、以下属于物权担保之一的是A.质押权21、工程经济学的研究对象是()C.工程项目技术经济分析的最一般方法22、资金约束条件下的独立方案比选可以选择的比选方法有()A.互斥组合法23、n个独立项目可以构成（）个互斥型方案24、某公司发行面值为300万元的10年期债券，票面利率为9%，发行费用率为4%，发行价格360万元，公司所得税率为33%，则该公司债券的资金成本为()、项目融资是专指融资具有B.有限追索形式26、按形成资金来源不同，投资划分为()A.直接投资和间接投资27、以下哪一个不属于项目融资的七类参与者A.政府官员28、财务评价动态指标投资回收期是’29、实际经济分析中，对于寿命不等的更新方案比选，一般根据()C.研究期内总费用最小30、各个投资方案中，其中某一投资方案的采用与否与只与方案本身可行性有关，而与其它方案是否采用没有关系，此时方案间为B.独立关系31、既有项目法人融资的特点是B.从既有法人的财务整体状况考察融资后的债务偿还能力32、如果基准收益率定得过高，则会使()A.净现值过低，导致投资决策失误33、国公司在美国举债票据期限大多在～180天34、资金的时间价值是指()C.资金在生产和流通过程中随时间推移而产生的增值35、项目公司不是A.国有企业36、投资费用的不可预见费应占项目总投资的%～30%37、借款还本付息计划表中，在项目的建设期，期初借款余额等于()D.上年借款本金和建设期利息之和38、财务评价的静态指标包括资本金净利润率、静态的投资回收期和()A.投资收益率39、对社会评价主要特征的描述，错误的是C.以定量分析为主40、在确定融资方案前，对投资方案进行分析，用以计算所得税前的净现值、内部收益率和投资回收期所编制的报表B.项目投资现金流量表41、以下哪一项不属于投资收益率四项标准的是D.流动比率42、一般来说，敏感性分析可用于()D.财务效益分析和国民经济效益分析43、项目的实际投资者是A.股本投资者44、以下哪一项不属于项目可行性研究的八个详细内容之一的是A.人才队伍45、工程项目财务评价的目标为项目的盈利能力、清偿能力和()C.财务生存能力46、工程的有效性是指技术上的可行性和经济上的()A合理性47、在产品成本中随产量的变化而变化的费用称为D.可变成本48、反映了净现值与投资现值的比率关系指标是()A.净现值率49、财务评价静态指标投资回收期是50、不考虑资金时间价值的资金恢复费用为()D.(P-F)/n1、以下哪一个并不属于项目融资的项目本身特点的是A.成功大2、以下哪一项属于税法所规定的允许减免的年限是B.短的3~5年3、已知终值为F，利率为i，计息期为n，求年金A的计算，称为()B.偿债基金的计算4、考虑税金后的盈亏平衡点会()A.提高5、对于涨价预备费公式中“第t年投资使用计划额”所包括的项目的表述，错误的是C.流动资金6、不考虑资金的时间因素，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法是()B.静态分析7、项目核心风险管理之一是A.完工风险管理8、由于不断出现技术上更加完善、经济更加合理的设备，使得原设备显得陈旧落后，而产生的经济磨损称之为C.第二种无形磨损9、从属于项目融资与传统公司融资相比所具有的“六不同”特征之一的是D.风险分担不同10、环境风险又称为C.不可控制风险11、决定资金等值的因素有：资金数额、资金运动发生的时间和B.利率12、设备的使用者向出租者租借设备，在规定的租期内付出一定的租金以换取设备使用权，这种租赁方法是（C.设备租赁）。
工程经济学课件第5章项目投资估算与融资
例：某型号的混凝土搅拌机购置价(原值)为12000元 ，折旧年限为10年，第十年末残值2000元；试用双 倍余数法计算各年的折旧额。 年折旧率=（2 / 折旧年限） 100% =2 / 10 100% = 20% 第一年折旧额=固定资产净值 折旧率 第一年 = 10000 20%=2000 第二年折旧额= (10000-2000) 20% 第二年 =10000(1-20%)20%=1600 第三年折旧额= (10000-10000 20 % - 10000(1-20%) 第三年 20%)20% = 10000(1-20%)2 20% =1280 第四年折旧额= 10000 (1-20%)3 20%=1024 第四年
3) 年数总和折旧法
折旧率={(折旧年限-已使用年数) / [折旧年限 (1+折旧 折旧率 年限)/2]} 100 % 年度折旧额=(固定资产原值-预计净残值) 年折旧率 年度折旧额 年数总和折旧法的特点： 每年的折旧率和折旧额都不同
例：某型号的混凝土搅拌机购置价(原值)为12000 元，折旧年限为10年，第十年末残值2000元；试 用年数总和折旧法计算第六年的折旧额。 第6年折旧率={(折旧年限-已使用年数) / [折旧年 限 (1+折旧年 限)/2]} 100 % ={(10-5) / [10 (1+10)/2]} 100 %=9.09% 第六年折旧额= (固定资产原值-预计净残值) 年折旧率 =(12000 – 2000) 9.09 %= 909
2. 摊消费的估算
摊消费是指无形资产和递延资产等一次性投入费 用的分摊 无形资产是指专利技术、专有技术、商标以及土 地出让金等的价值；递延资产是指用于租赁设 备改造的费用以及项目的开办费等。 无形资产在有效使用期内平均分摊，即法律或合 同有规定的遵从其中较短者，否则按不短于10 年分摊； 递延资产在不短于5年的时间内分摊
工程经济学与项目融资大纲
物的土地，以及与它们相应的各种财产权利。
：房地产企业的生产和再生产过程，也是完成房地产产品的生产和建设的过程。
房地产经营是：指房地产企业为实现预期目标，确定实现目标的战略和策略，并有意识、有计划地加以实现的经济活动过程。
建设，达到土地供应条件的行为。
房地产经济活动中的主要成分。
场空间判断，结合项目自身特有的其他制约因素，找到适合于项目的客户群体，在客户群体消费特征的基础上，进一步进行产品定位，包括住宅地产品项目、商业地产项目、写字楼项目、工业地产项目等。
直线制组织结构：优点是命令统一，责权分明，维持成本低，快速灵活。
缺点是不利于企业成长，过分依赖领导人的才能和技能。
职能制组织结构：优点是利用专门化、规模化带来的成本节约、减少资源浪费的好处。
缺点是容易部门分割，不了解其他部门的工作，部门追求各自的职能利益。
直线职能制结构：优点是统一指挥与专业分工相结合，缺点是横向协调难度大，人员多，效率低，管理成本高。
事业部制组织结构：优点是强化了决策机制，总公司层领导着重研究政策和战略发展，提供各种服务，调动事业部的积极性，强调了事业部经理对本部门产品和服务经营责任，有利于培养人才，增强了内部竞争。
缺点是活动和资源的重复配置导致成本上升，效率降低。
矩阵型组织结构：优点是公司可以很好地协调复杂又相互依存的组织活动，不同的专业人员可以很好地沟通和交流，并协助矩阵结构组织平台很好地发挥资源作用。
缺点是消除了统一指挥后，可能造成一些混乱，员工缺乏安全感，产品线经理为了得到优秀的专业人员展开斗争，容易引起组织的矛盾首先，房地产产品的地域性、空间固定性和唯一性决定了房地产企业的地域属性。
其次，土地市场的垄断性决定了房地产企业的不完全竞争性。
最后，房地产企业存在专业化和综合化发展两个趋势。
产品具有固定性、单件性、复杂性。
风险大：房地产的投资大，资金运转周期长。
政策性强：房地产业是民生热点，是国民经济的龙头产业。
1）投资机会选择；（2）项目定位；（3）前期工作；（4）建设阶段；（5）租售阶段；（6）物业管理。
工程经济学(第6章)工程项目资金来源与融资方案.ppt
3．出口信贷
出口信贷亦称长期贸易信贷，是指商品出口国的官方 金融机构或商业银行以优惠利率向本国出口商、进口方 银行或进口商提供的一种贴补性贷款，是争夺国际市场 的一种筹资手段。
22
出口信贷主要有
卖方信贷 在大型设备出口时，为便于出口商以延期付款 的方式出口没备，由出口商本国的银行向出口商 提供的信贷。 买方信贷 买方信贷是由出口方银行直接向进口商或进口 方银行所提供的信贷。
除利息外收取的其他费用
管理费 代理费 承担费 杂费
贷款期限 短期(1年内）、中期(1~5年)、长期(5年以上)。
21
偿还方式
到期一次偿还 分期等额偿还 分次等本偿还 提前偿还
银行贷款条件中银行贷款所使用的货币选择
就借款者而言，在其他因素不变的前提下，更倾向于使 用汇率趋于贬值的货币，以便从该货币未来的贬值中受益， 而贷款者则相反。
15
2．商业银行贷款
(l)商业银行贷款的特点
①筹资手续简单，速度鞍快 ②筹资成本较低
(2)商业银行贷款期限及相关概念
短期 一年或一年以内的为短期贷款 中期 一年至三年的为中期贷款 长期 三年以上的为长期贷款 提款期概念 从合同签订生效日起，到合同规定的最后一笔 贷款本金的提取日止；
16
宽限期概念 是从贷款合同签订生效日起，到合同规定的第 一笔贷款本金归还日止； 还款期 是从合同规定的第一笔贷款本金归还日起，到 贷款本金和利息全部还清日止 展期 若不能按期归还贷款，借款人应在贷款到期日 之前，向银行提出展期，至于是否展期，则由银 行决定。 逾期贷款账户 有关展期的其他内容详见P121
28
(3)国际金融公司
国际金融公司的投资目标是非国有经济，投资 项目中国有股权比例应低于50%； 一般要求企业的总资产在2000万美元左右，项 目投资额在1000万美元以上，项目在行业中处于 领先地位，有着清晰的主营业务和高素质的管理 队伍 国际金融公司在中国投资的重点 （详见P125）
实用技术经济学教程(工程经济学与项目融资)整理要点
第一章绪论1经济效果的两种表达形式经济效果=有效劳动成果/劳动消耗量经济效果=有效劳动成果—劳动消耗量或产出与投入或所得与所费。
2研究方法调查法（询问法、观察法、抽样调查、专家座谈法）推断法（回归分析法、指数平滑法、时间序列分析法、投入产出法等）创造法（创造新方案专家会议法等）评价法（投资回收期法、净现值法、内部收益率法、费用效益法等）选优法（净现值法、差额投资内部收益率法、费用现值法、差额投资回收期法、决策树法等）分析法（盈亏平衡分析法、敏感性分析法、概率分析法）综合法（综合运用）第二章基本个概念和基本原理1固定资产与折旧（1）固定资产：特点为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；使用寿命超过一个会计年度的价值达到一定标准的非货币性资产。
计价方法：按原始价值计算、按重估值计算、按折余价值（净值）计算。
（2）折旧：固定资产在使用过程中，产生有形磨损（物理磨损和物质磨损）和无形磨损（功能磨损和精神磨损），为了保持固定资产使用的经济型，必须对其磨损进行合理的价值补偿，即为折旧。
（对磨损的价值补偿）计算方法：年限平均法：D=（K0-L）/N α=（1-f）/N L n=K0-nDD 年折旧额 K0 固定资产原值 L 固定资产净现值 N 年折旧年限 a 年折旧率 f预计残值率 Ln 固定资产第n年末的折余价值。
计算简便但不能将固定资产的使用效果与其转移到产品成本中的价值（折旧额）对应起来。
双倍余额递减法a=2/N*100% Dn=L n-1*a L n=K0(1-a)n该法年折旧率是年限平均法在不考虑净残值时折旧率的2倍（年平均法是a=（1-f）/N,此时f=0，则有a=1/N.）,历年折旧额和折旧价值不同，以（1-a）的公比递减，这是双倍余额递减法的含义所在。
对于最后两年的处理是，用年限平均法折旧。
N-2年时的固定资产折余价值扣除净残值后的净额平均分摊到最后2年。
该法折旧逐年减少，与固定资产使用效果相符。
工程经济学 项目资金来源与融资方案PPT课件
财务公司贷款
③ 保险公司贷款
中长期贷款
一般为1～3年、 3～5年以 及5年以上的贷款
18
§2 项目资本金及债务资金的融通
三、国外债务筹资
外国政府贷款
外国银行贷款
国 外
出口信贷
债
务
混合贷款、联合贷
筹
款和银团贷款
资
国际金融机构贷款
短期贷款
中期贷款 长期贷款 买方信贷 卖方信贷
除收取利息 外，还收取 管理费、代 理费、承担 费及杂费等 一些费用
二、国内债务筹资
1.政策性银行贷 款
中国进出 口银行
◆通过办理出口信贷、出口信用保险及担保、对外担 保、外国政府贷款转贷、对外援助优惠贷款以及国 务院交办的其他业务，贯彻国家产业政策、外经贸 政策和金融政策，为扩大我国机电产品、成套设备 和高新技术产品出口和促进对外经济技术合作与交 流，提供政策性金融支持。
21
§2 项目资本金及债务资金的融通
五、发行债券
债券（Bond）是借款单位为筹集资金而发行的一种信用凭证， 它证明持券人有权按期取得固定利息并到期收回本金。
1.债券的种类
划分标准
种类
•按发行方式分类 •按还本期限分类 •按发行条件分类 •按可否转换为公司股票分类 •按偿还方式分类 •按发行主体分类
பைடு நூலகம்
28
§3 融资方案分析
一、资金成本的含义和性质
1.资金成本的含义
为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹集成本（F）和使用成 本（D）。
筹集成本
指投资者在资金筹措过程中支付的各种费用。主要包括向银 行借款的手续费；发行股票、债券而支付的各项代理费用。 一般属于一次性费用，筹资次数越多，筹资成本就越大。
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201703工程经济学与项目融资201703工程经济学与项目融资一、单选题1、（D.项目的融资结构）是项目融资的核心。
2、不是以项目业主的信用或项目有形资产的价值作为担保获得贷款，而是以项目的未来现金流作为担保的融资方式，称为（B.项目融资）3、对于涨价预备费公式中“第t年投资使用计划额”所包括的项目的表述，错误的是（C.流动资金）。
4、不考虑资金的时间因素，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法是（静态分析）5、从学科性质上看，工程经济学与投资项目评估学相比，侧重于（C.方法论科学）6、项目债务覆盖率的合理取值范围是（C.1.0～1.5）。
7、决定资金等值的因素有：资金数额、资金运动发生的时间和（B.利率）。
8、关于△IRR数值大小的经济涵义的表述，错误的是（D.内部收益率法和差额内部收益率法的比较结果一致）9、甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值的债券属于（B.欧洲债券）10、借款还本付息计划表中，在项目的建设期，期初借款余额等于（D.上年借款本金和建设期利息之和）11、在项目的试生产期，贷款银团的经理人主要职责有（B.确认项目是否达到融资文件规定的有关标准）。
12、企业发生的费用中，能够和一定产品对象相联系的支出，就是通常所说的（C.生产成本）13、关于风险等级的划分，错误的是（A.较小风险）14、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（C.投资利润率）。
15、最佳的融资结构是指（C.企业总体价值最大，风险最小）16、在BOT 项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（B.间接担保）。
17、用来补偿在生产过程中消耗掉的那部分资本存量所必需的投资，即是（C.重置投资）18、关于国际运费的计算的描述，错误的是（D.到岸价×运费费率）19、下列几种方式中，（A.BOOT）是BOT的常用形式。
20、按形成资产的用途不同，投资划分为(D.经营性投资与非经营性投资）21、任命项目融资顾问属于（A.融资决策阶段）。
22、在经济活动中，技术的实现总是必须要依靠（C.当时当地的具体条件）23、项目的融资组织形式为（A.既有项目法人融资和新设项目法人融资）24、在CAPM模型中，若将风险校正贴现率、风险校正系数、资本市场的平均投资收益率、无风险投资收益率用Ri＝Rf+B*(Rm-Rf)的关系方式来表达，则应以（B.Rf表示无风险投资收益率）。
25、（B.经济寿命）是指设备从开始使用到其年度费用最小的年限。
26、某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。
则该项目盈亏平衡点的产量为（C.19388件／年）。
27、工程经济学的投资是指以固定资产建造和购置为中心的活动与投入，即（B.狭义投资）28、关于利润总额的表述，正确的是（A.利润总额＝销售收入－总成本－销售税金及附加）29、（B.项目的融资结构）是项目融资的核心。
30、一般来说，在不确定性分析法中，只适用于项目的财务评价的是(A.盈亏平衡分析 )47、对社会评价主要特征的描述，错误的是（C.以定量分析为主）48、购置设备的净现金流量为（D.净现金流量=营业收入-经营成本-设备购置费-税率×（营业收入-经营成本-折旧））49、营业收入扣除总成本费用和营业税金及附加后的余额，称为（A.利润总额）50、项目融资中的完工风险主要通过（C.签订交钥匙总承包合同）来化解。
51、设备磨损形的两种形式是（A.有形磨损和无形磨损）52、利息预提税是主权国家对外国资金的一种管理方式，其税率通常为贷款利息的（D.10％－30％）。
53、在产品成本中随产量的变化而变化的费用称为（D.可变成本）54、（A.技术）是人类在利用自然和改造自然的过程中积累起来并在生产劳动中体现出来的经验和知识55、在工程经济学中资本是一种物质财产，之所以称作资本是因为（D.它们具有潜在的增值能力）二、多选题56、下列有关名义利率与实际利率正确的是（A:当给定利率的时间单位与计息周期不一致时，不同的计息周期所得的利息不同，就是因为存在实际利率与名义利率 B:在单利计息的情况下，名义利率等同于实际利率C:名义利率是周期利率与名义利率包含的单位时间内计息周期数的乘积D:名义利率与实际利率可以通过一定的公式进行转换）57、城市维护建设税是以纳税人实际缴纳的（A:增值税B:消费税C:营业税）为计税依据的58、投资活动的要素包括（A:投资主体B:投资环境C:资金投入E:投资目的）59、价值工程分析阶段主要工作是（B:功能整理C:功能评价）60、计入总成本费用的的税金有（A:关税B:房产税 C:土地使用税D:车船使用税E:印花税）61、财务评价的作用有（A:.是确定项目赢利能力的依据 B:是项目资金筹措的依据C:是确定中外合资项目必要性和可行性的依据 D:是编制项目国民经济评价的基础）62、资金成本率表示为（B:K=D/P(1-f)C:K=D/(P-F)）63、下列关于MBS的说法错误的是（B:MBS的中文含义是资产支持证券化C:担保抵押债务是独立于MBS的一种新型结构形式D:抵押过手证券的一个重要特征就是超额抵押）。
64、影子价格又称（B:计算价格D:最优计划价格）65、净现值率排序法的缺点是（B:会出现资金没有被充分利用的情况C:不一定能保证获得最佳组合方案）66、当资本市场利率水平相对比较低，且有上升趋势时，应（A:风险小灵活性差的利率资金比灵活性强风险大的利率资金更值得考虑D:尽量争取以固定利率融资）67、融资租赁是一种新型信贷方式，它的具体特征为（C:金融、贸易和租赁相结合D:集融资和融物于一体）68、价值工程的特点（A:目标是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须的功能B:核心是对产品进行功能分析C:将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑D:强调不断改革和创新E:要求将功能定量化）69、要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素是（A:现金流量的大小B:现金流量的方向C:现金流量的作用点）70、寿命期相同的互斥方案比选，可以选择的方法有（B:差额净现值法C:最小费用法E:净年值法）71、常用的完工保证的形式包括下列中的（A:最佳努力承诺B:完工保证基金C:债务承购保证）。
72、寿命期不等的互斥方案比选方法有（A:最小公倍数法D:研究期法E:净年值法）73、资本金（自有资金）现金流量表的现金流出包括（A:自有建设投资 B:借款本金偿还及利息支付E:营业税金及附加和所得税）74、以下（A:项目的投资者B:与项目利用有关的第三方C:商业担保人）可以成为项目担保人。
75、除了商业性银行贷款融资，政策性贷款融资，债券融资，股票融资之外，还包括（A:产权嫁接融资B:外商直接投资C:项目融资D:贸易融资E:其他融资方式）76、内部收益率反映的涵义是（C:项目所能承受的最高贷款利率 E：静值为零时的折现率）77、下列关于说法中准确的是（A:投资者为项目提供准股本资金有利于减轻投资者的债务负担 B:相对于股本资金而言准股本资金在债务本金的偿还上更具灵活性C:在大多数国家，债务利息的支付是可以抵税的）78、财务评价中，项目的偿债能力指标包括（A:借款偿还期 C:资产负债率E:速动比率）79、根据成本的习性，可以把企业的全部成本划分为（B:变动成本C:固定成本）80、按照期权合约的性质，期权包括（A:看跌期权 B:看涨期权C:双期权）。
81、设备更新方案比较的特点和原则（A:只对费用进行比较B:采用年费用比较法C:不考虑沉没成本 D:从客观立场进行比较）82、财务评价与国民经济评价的共同点是（A:评价目的相同B:评价基础相同D:评价方法相似）83、内部收益率是（A:使各年净现金流量现值之和为零时的折现率B:使各年净现值之和等于零时的折现率C:评价项目盈利能力的动态指标D:与基准收益率无关）84、在下述各项中，属于不确定性分析方法的是（B:盈亏平衡分析C:敏感性分析D:概率分析）85、最小费用法包括（A:费用现值法 B:费用年值法）86、从营业收入中扣除的营业税金及附加包括（B:消费税C:资源税D:城市维护建设税和教育费附加）三、填空题87、某进口设备FOB价为700万人民币，其中，国际运费为70万美元，海上运输保险费率为0.266％,关税税率为22％，增值税税率为17％。
美国的银行牌价为7元人民币，则该进口设备的CIF价为1221.65000万元人民币88、资金机会成本指投资者将有限的资金用于该方案而失去的其他投资机会所能获得的最大收益89、财务评价是从项目的财务角度，分析计算项目的直接收益和直接费用。
90、影子汇率是指能反映外汇增加或减少对国民经济贡献或损失的汇率，也可以说是外汇的影子价格。
四、判断题91、融资租赁具有融资和融物双重职能。
T92、项目融资的资金构成一般包括两部分：股本资金与债务资金。
√93、ABS融资模式是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行普通债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。
×94、在国际会计制度中，商业交易是不必进入资产负债表的。
√95、意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在项目融资中很少出现。
×96、在CAPM模型中，风险校正系数越高说明市场和宏观环境的变化对风险贴现率的影响越小。
×97、融资结构设计的主要内容是决定采用何种融资方式为项目筹集资金。
F98、世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。
F99、最简单、最古老的抵押支付证券形式是抵押过手证券。
F100、从属性债务在项目资金偿还优先序列中要高于其他的债务资金，但是要低于股本资金。
F五、词语解释题101、中国《境外进行项目融资管理办法》所规定的“有限追索权”答：是指债权人（外资方）对于建设项目以外的资产和收入没有追索的权利。
102、商业银行贷款答：是公司融资和项目融资中最基本和最简单也是最大的债务资金形式。
103、债务资金答：是为了实现项目开发，项目融资组织以其全部资产作抵押或获得了强有力信用保证后，从国内外资本市场举债而筹措到的资金。
104、流动比率答：是反映项目各年度偿付流动负债能力的指标。
105、“生产支付”融资模式答：是以项目生产的产品及销售收益的所有权作为担保品，而不是采用转让和抵押方式进行融资的模式。
106、商业票据答：是享有信誉的大企业在金融市场上筹措短期资金的借款凭证，是一种附有固定到期日无担保的本票。
107、动态投资回收期答：是指在考虑资金时间价值因素条件下，用回收投资的资金收回全部投资所需的时间。