2016年砷化镓氮化镓半导体行业研究报告(经典版)

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2016年8月

目录

一、概述4

1、砷化镓外延片生长介绍 4

2、砷化镓/氮化镓半导体：功率半导体的分支8

3、SIC功率半导体9

二、砷化镓/氮化镓半导体：半导体贵族引爆市场热点10

1、砷化镓/氮化镓半导体：半导体贵族11

2、砷化镓/氮化镓半导体：放大与开关器件13

三、砷化镓半导体：射频通讯的核心，百亿美元大市场13

1、无线通讯推动砷化镓半导体市场快速发展13

（1）手机通讯领域14

（2）其它领域16

2、国外IDM厂商抢占砷化镓半导体市场先机17

3、砷化镓半导体代工经营模式出现19

四、氮化镓半导体：节能产业的未来20

1、氮化镓：宽禁带半导体，高频性能更强20

2、氮化镓功率半导体民用市场起步22

3、氮化镓大功率器件未来应用前景广阔23

五、三安光电：拉开砷化镓/氮化镓半导体国产替代序幕23

1、国内市场砷化镓/氮化镓半导体需求旺盛23

2、政策扶持将加速砷化镓/氮化镓半导体国产化24

3、三安光电加入制造环节，国产替代加速24

（1）国内砷化镓/氮化镓半导体制造实现零突破24 （2）军工需求将成为三安光电突破口25

（3）民用市场国产替代即将开启25

六、风险因素25

砷化镓/氮化镓半导体引爆市场热点。由于砷化镓和氮化镓半导体材料的特殊性，该器件将会是未来集成电路的重要发展方向，国家正大力支持该行业的迅速发展，最近也引起了市场的广泛关注。砷化镓和氮化镓主要依附于MOCVD 进行外延生产，技术含量高，国内LED 芯片龙头三安光电早在两三年前就在布局该行业，近期发布定增预案，计划募集资金16 亿元，总投入达30 亿元人民币用于通讯微电子器件项目，生产砷化镓高速半导体器件与氮化镓高功率半导体器件。国内砷化镓/氮化镓半导体在军工及无线通讯等领域需求旺盛，而相关标的稀缺，因此我们看好该行业未来发展，同时也将持续关注该领域中相关投资机会。

砷化镓半导体：射频通讯核心，百亿美元大市场。砷化镓半导体具备高工作频率、电子迁移速率、抗天然辐射及耗电量小等特性在微波通讯领域大规模应用。一方面，随着智能手机进入4G 时代，以至于后面的5G 及物联网的崛起，多模多频的砷化镓微波功率器件需求量较3G 时代将大幅提升。根据我们估算，2014 年度全球手机砷化镓功率元件需求量接近120 亿颗，国内手机市场砷化镓元件需求量超过35 亿颗。4G 及未来的5G 通讯已成为砷化镓微波半导体重要的成长驱动力。另一方面，无线通讯的拉动下催生砷化镓半导体由原先的国外IDM 群雄割据发展到现在的代工经营模式，专业的砷化镓半导体晶圆制造出现。

氮化镓半导体：节能产业的未来。氮化镓半导体自2013 年开始逐步从军工领域向民用市场拓展，美国、欧洲、及中国政府均出台相关政策大力推进氮化镓半导体产业，国际半导体大厂关于氮化镓器件的收购和合作也不断发生，氮化镓半导体已经成了各家必争之地。未来随着氮化镓半导体在新能源、智能电网、4C 产业及物联网的应用逐步拓展，全球氮化镓半导体市场潜在规模达94 亿美元。

国内机会：三安光电拉开砷化镓/氮化镓半导体国产替代序幕。三安光电将投资砷化镓/氮化镓半导体制造，填补我国在制造环节的空白。一方面，三安将借军工订单正式切入砷化镓/氮化镓半导体领域，目前三安已经与成都亚光签订6600 万元流片订单，鉴于国内军工用砷化镓/氮化镓器件需求巨大，只要公司产品量产，订单将能够保证。另一方面，国内锐迪科、国民技术、汉天下等设计公司，均将会是三安光电未来潜在客户,海外也将会是开发的重点领域。随着三安通讯电子器件项目投产，将实现年产能36 万片（6 寸片），规模更甚于目前全球砷化镓晶圆代工龙头台湾稳懋，借助国家力量，三安光电从国防应用领域切入，将不仅是“LED 芯片界的台积电”，还有望成长为“砷化镓/氮化镓芯片界的台积电”。

砷化镓和氮化镓半导体最近引起了市场的广泛关注。国内LED芯片龙头企业三安光电近期发布定增预案，计划募集资金16亿元，总投入达30亿元人民币用于通讯微电子器件项目，生产砷化镓高速半导体器件与氮化镓高功率半导体器件。这一消息吸引了大量投资者将目光投注于砷化镓和氮化镓半导体领域。

尽管砷化镓和氮化镓功率器件可谓是半导体领域的大蓝海，但关于这种新型材料半导体的研究非常少，市场上对于功率半导体究竟是什么、应用领域、行业现状以及未来的前景还不是那么清楚，对于行业内相关的投资机会也尚未有充分的认识。

本报告主要回答了三个与行业紧密相关的问题：

1) 砷化镓/氮化镓半导体究竟是什么，目前的应用领域及发展状况如何。

2) 砷化镓/氮化镓半导体的增长点在哪里。

对于砷化镓半导体来说，无线通讯领域的应用是其主要驱动力。多模多频的4G及物联网时代，砷化镓微波功率器件需求量较3G时代翻倍增加。

根据我们估算，2014年度全球手机砷化镓功率元件需求量接近120亿颗，国内手机市场砷化镓元件需求量超过35亿颗。

对于氮化镓半导体来说，目前行业处于刚起步阶段，传统半导体厂商关于氮化镓器件的收购和合作、许可协议不断发生。新能源汽车领域的应用是氮化镓半导体的下一个爆发点。

3) 国内企业在行业内的机会。

国内市场智能手机和军工领域对功率半导体需求旺盛。

国家政策落地，大力扶持本土半导体产业发展。

三安光电将投资砷化镓半导体制造，填补我们在砷化镓制造环节的空白，拉开国产替代序幕。

把握近年来国产手机终端品牌崛起，全球半导体产业东移之势确定的机会，借助国家力量，三安光电从国防应用领域切入，将不仅是“LED芯片界的台积电”，还有望成长为“砷化镓/氮化镓芯片界的台积电”。我们看好这一快速成长行业未来的发展，同时也将持续关注这一领域中相关的投资机会。