2017年4月作业 财务管理.

第一章财务管理总论1、（单选）企业价值最大化目标，强调的是企业的（）A、已获得的利润水平B、债权人利益最大化C、潜在的获利能力D、实际投入资金2、（单选）下列各项体现债权与债务关系的是（）A、企业与债权人之间的财务关系B、企业与受资者之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与政府之间的财务关系3、（单选）相对于利润最大化目标，以每股利润最大化作为财务管理目标，优点是（）A、反映了创造的利润同投入资本之间的关系B、考虑了风险因素C、考虑了时间价值D、可以避免企业的短期行为4、（单选）企业向工人支付工资属于（）活动。

A、筹资B、投资C、资金营运D、分配5、（多选）企业价值最大化目标的优点包括（）A、考虑了投资的风险价值B、反映了资本保值增值的要求C、有利于克服管理上的片面性D、有利于社会资源的合理分配6、（多选）影响财务管理的经济环境包括（）A、经济周期B、经济发展水平C、宏观经济政策D、企业组织形式7、（多选）下列各项属于资金营运活动的是（）A、采购原材料B、购买国库券C、销售商品D、支付现金股利8、（判断）企业与受资者之间的财务关系体现债权性质的投资与受资关系。

()筹资管理㈠单选题1、某企业发行长期债券800万元，筹资费用率为3%，年利息率为10%，所得税率为33%，则该债券的资金成本率为（）A、6.91%B、3.4%C、6.84%D、6.7%2、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响的因素的是（）A、长期借款成本B、债券成本C、留存收益成本D、普通股成本3、债券成本一般低于普通股成本，这主要是因为（）A、债券发行量小B、债券筹资费用小C、债券利息固定D、债券利息在税前扣除，具有抵税效应4、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。

A、综合资本成本B、边际资本成本C、债务资本成本D、自有资本成本5、以下关于资本结构的表述正确的是（）A、资本结构是指企业各种短期资金来源的数量比例B、资本结构在企业建成后一成不变C、保持合理的资本结构是企业财务管理的目标之一D、资本结构与资本成本的关系，是各种资本构成及其比例的关系6、普通股市价为10.5元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率为5%，则该普通股成本接近于（）A、10.5%B、15%C、19%D、20%㈡多选题1、企业资本结构最佳，则（）A、资本成本最低B、财务风险最小C、债务资本最多D、企业价值最大2、下列关于资金筹集费用的叙述正确的有（）A、是所筹资金在使用过程中发生的B、在筹资时一次性发生的C、支付给资金所有者D、作为筹资总额的扣除3、下列项目中，属于资金成本中的筹资费用的有（）A、借款手续费B、债券发行费C、债券利息D、股利㈢判断题1、（）资金占用费是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而付出的费用，如向银行支付的借款手续费等。

2、（）筹资成本与筹资风险是相对应的，筹资成本相对较低，则企业筹资风险较高；反之，筹资成本相对较高，则企业的筹资风险较低。

3、（）资本成本通常用筹资费用与利息之和除以筹资额得到的商表示。

4、（）公司的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高，而不是使每股收益最大的资本结构。

计算题1、某公司拟筹资10000万元，其中通过银行取得借款1000万元，年利率为6%，筹资费用率为1%；按面值发行债券3000万元，票面利率10%，筹资费用率2%；发行优先股800万元，年股利率为15%，筹资费用率为3%；发行普通股3200万元，预计第一年股利率为12%，筹资费用率为5%，以后每年按5%递增；利用本公司留存收益筹资2000万元，该公司所得税税率为33%。

要求：⑴计算银行借款资金成本；⑵计算债券资金成本；⑶计算普通股资金成本；⑷计算优先股资金成本；⑸计算留存收益资金成本；⑹计算综合资金成本。

2、某企业2009年1月1日发行总面值为100万元的债券，该债券票面利率为10%，期限三年，按年付息，到期还本。

该企业发行债券时以银行存款支付印刷费等6000元，该债券资金用于生产经营，发行债券款项收到存入银行。

企业所得税率25%，发行时市场利率为6%。

要求：⑴计算该债券发行价格（计算结果保留小数点后四位）⑵计算该债券资金成本。

（百分数保留小数点后两位）⑶若债券三年到期时一次性付息还本，则债券的发行价格为多少？3、某企业需筹资500万元，该企业所得税率为25%，现有如下渠道可选：⑴向银行借入长期借款，年利率为7%，但银行只提供贷款额度100万元。

⑵平价发行债券，筹资费率4%，债券利率8%，可申请额度500万元。

⑶发行优先股，筹资费率2%，年股息率5%，发行额度300万元。

要求：⑴计算以上各筹资方式的资金成本率；⑵请选择你认为合理的筹资方式和金额，计算你的筹资方案下的综合资金成本率。

高考真题1、（2011年对口单招试题）下列属于银行借款和债券筹资共同缺点的是（）A、可能产生财务杠杆负作用B、资金成本高C、影响股东对公司的控制权D、筹资速度慢2、（2011年对口单招试题）筹资渠道解决的是通过何种方式取得资金的问题，筹资方式解决的是资金来源问题，它们之间存在一定的对应关系。

3、（2010年对口单招试题）计算个别资金成本时，须考虑所得税的有（）A、债券成本B、留存收益成本C、普通股成本D、优先股成本4、（2009年对口单招试题）被视为企业的“永久性资本”的是（）A、债券B、自有资金C、应付账款D、长期借款5、（2009年对口单招试题）A公司目前拥有资金总额为2000万元。

其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，每股发行价格20元，现市场价格为20元，近一年每股股利为2元，预计年股利增长率为5%，该公司所得税率为25%。

该公司计划增资100万元，有两种筹资方案：方案1：增加长期借款100万元，借款利率为12%，假设公司其他条件不变；方案2：增发普通股40000股，普通股每股市价上升到25元，假设公司其他条件不变。

要求：⑴计算该公司筹资前的加权平均资金成本。

⑵计算该公司两种方案各自的加权平均资金成本，并根据计算结果选择最佳方案（百分数保留小数点后两位小数）。

3、（计算题）W公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案，筹资方案有关资料如下（假设该公司适用的企业所得税率为25%）甲方案：⑴向银行借款300万元，借款年利率为7%；⑵发行普通股70万股，每股面值8元，每股发行价格10元，筹资费用率为6%，预计最近一年每股股利1.2元，以后每年以3%递增。

乙方案：⑴按溢价发行债券，债券面值360万元，溢价发行价格为400万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，到期还本，筹资费用率为3%；⑵发行优先股50万股，每股面值10元，每股发行价格为12元，年股利支付率为10%，筹资费用率为5%。

要求：⑴计算甲方案中银行借款、普通股的个别资金成本；⑵计算乙方案中债券、优先股的个别资金成本；⑶计算甲方案、乙方案的综合资金成本；⑷假设资本市场平均资金成本为10%，作出最佳筹资方案的选择。

⒌假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？⒍承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？6、甲公司2006年度的资产负债表(简表)如下:资产负债表(简表)2006年12月31日单位:万元资产期末数负债和所有者权益期末数货币资金40应付账款30应收账款净额160应交税费40存货100长期借款70固定资产净值100实收资本200无形资产50留存收益110资产总计450负债和所有者权益总计450该公司2006年度的销售收入净额为1000万元,销售净利率为8%,60%的净利分配给投资者,预计2007年度销售收入净额比上年增长25%,为此需要增加固定资产投资22.5万元,增加无形资产10万元,假定2007年的销售净利率和利润分配政策与2006年度保持一致,资产负债表中流动资产和流动负债与销售的变动有关,根据资料计算下列数额:(1)敏感资产百分比和敏感负债百分比(2)预测2007年度的总资金需要量(3)预测2007年度的留存收益(4)预测2007年度对外筹资数(5)预测2007年度末的总资产净利率（6）根据以上计算结果,计算填列该公司2007年预计资产负债表。

（假设外部筹资通过发行股票取得）资产负债表（简表）2007年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金应付账款应收账款净额应交税费存货长期借款固定资产净值实收资本无形资产留存收益资产总计负债与所有者权益总计7、某公司2008年年初存货36000元，年末流动比率为2，产权比率为68.75%，全年销货成本为260000元，存货周转天数为72天。

要求：根据上述资料填列2008年年末资产负债表。

某公司简要资产负债表2008年12月31日单位：元资产金额负债及所有者权益金额货币资金18000应付账款应收账款应交税费25000存货长期负债固定资产119000实收资本128000未分配利润资产合计324000负债及所有者权益合计8、ABC公司有关资料如下所示:项目期初数期末数本期数或平均数存货2400万元3200万元流动负债2000万元3000万元速动比率0.8流动比率 1.8总资产周转次数 1.5总资产12000万元(该企业流动资产等于速动资产加存货)要求:(1)计算该企业流动资产的期初数与期末数(2)计算该企业本期销售收入(3)计算该企业本期流动资产平均余额和流动资产周转次数(计算结果保留两位小数)。