自考 国际金融课件 第六章

第 三 节

国 际 租 赁
一、国际租赁的含义及对其的理解
（一）.由融资租赁概念而产生的如何界定国际租赁的 问题 （1）租赁、传统租赁与融资租赁的概念 A.租赁——是出租人在一定时期内转移一项财 产的使用和收益的权利，以获得相应的对价；或者， 从承租人角度讲，是承租人以支付租金为代价，以 获得在一定时期内对一项财产的使用和收益的权利。 B.根据租赁交易基本特征的不同，租赁市场的 交易可以被分为两种最基本的类型，即古老的传统 租赁和现代的融资租赁。 C.传统租赁——是指出租人根据其自身对市场 需求的判断而购进租赁物件，通过不断出租给不同 承租人用户使用而逐步收回租赁投资并获得相应的 投资报酬的一种租赁行为。
三、国际商业银行贷款的形式
1.短期与中长期贷款 根据贷款协议中所约定的贷款时间长短的不同， （1）短期贷款 短期贷款是指一国贷款人向另一国借款人提供的贷款期 限为1年及1年以下的贷款安排。 根据借款人与贷款人是否同为金融机构，又可将短期贷 款进一步分为两种： 银行间的借贷和银行与非银行类客户间的借贷，后者包 括银行对政府或企业的放贷。 （2）中长期贷款 中长期贷款是指一国贷款银行向另一国银行、政府或企 业等借款人提供的贷款期限在1年以上的贷款安排，一般为 2、3、5、7、10年，甚至10年以上。

两种途径来实现：
通过国际货币经纪人
通过电话或者传真等电信系统网络或互联网技术
2.交易规模与期限 欧洲银行同业拆借交易的起点较高，一 般为100万美元。通常金额在500—1000万 美元之间，有时还可能达到5000万美元。 欧洲银行同业拆借交易的期限较短，一 般为1天、7天、30天或90天，基本都不超 过3个月，6个月或者1年的拆借安排就更少 见了。
3.利率水平与利率形式 欧洲银行间同业拆借市场上的利率有两个 基本特征： 欧洲货币存贷利差小，

欧洲货币的存款利率一般略高于同币种国内市场的存款利率， 而欧洲货币的贷款利率则低于同币种国内市场的贷款利率。

各欧洲银行拆借利率间的差别几乎已不存在。 (套利）

欧洲银行利率的双报价。有造市商地位的银行， 同时对外公布拆入利率和拆出利率。 欧洲银行同业拆借业务通常都是采用固定利率 的形式。于是，欧洲银行同业拆借的利率，也 就成为国际金融市场上的基础利率。
3.国际银行同业拆借的基本特点


——拆借对象是即时可用的闲置资金； ——拆借时间短； ——金额起点高； ——利率往往就成为相应期限的基础利率；
——手续简便；无需抵押，无需签借贷协议。
LIBOR
二、欧洲银行同业拆借在国际银行同业拆借市场上的特 殊地位 1. 主要以国际银行，特别是欧洲银行的身份而出现的。 2. 主要交易币种为美元、日元、英镑、瑞士法郎和欧元 3. 广泛的货币选择性和更大的便利性

4.欧洲银行同业拆借市场的特征
（1）信贷条件灵活 币种多，借的期限、金额和交割地点等，均可由拆借 双方协商确定。 （2）货币市场业务与外汇市场业务紧密相连 通过外汇的互换业务获得所需要的币种资金或调整其币种 头寸 （3）没有二级市场 银行同业拆借可称之为是无形的。加之拆借资金的期限极 为短暂，基本上不存在对二级市场的需求。并没有有形的 货币市场工具在交易双方之间转手，
如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”。
（2）银行同业拆借产生于存款准备金制度。
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存 款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。 中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例 就是存款准备金率。
将存款准备金存放在中央银行源于18世纪的英 国，而以法律形式规定商业银行必须向中央银行 缴纳存款准备金则始于1913年的《美国联邦储备 法》。
费（Manager Fees）或手续费（Commission）—
④承担费（Commitment Fees）。
（三）偿还方式。 中长期银行信贷一般半年支付一次利息，本金 偿还方式有以下几种： ①到期一次偿还。贷款额较小、期限较短。 名义期限和实际期限相等。 ②有宽限期的本金分期等额偿还。贷款额较 大、期限较长。在贷款期限内规定一个宽限期， 宽限期，借款人只用款，不还本的期限 偿还期，宽限期满后，借款人在用款的同时开始 分次还本的期限，而且每次还本金额相等。 公式P181
（3）各商业银行在每一营业日终了或票据交换清算 时，总会产生一部分银行准备金头寸不足而另一部 分银行准备金头寸多余的情况，并且在中央银行的 超额准备金是不支付利息的。这样就产生了供求关 系，银行同业拆借应运而生。 （4）国际银行间的同业拆借 ——是指各国商业银行，特别是经营欧洲货币业务 的欧洲银行，在其国际化经营的过程中，为解决外 币或欧洲货币的头寸调整的需要与其他国家商业银 行所进行的短期资金的拆入或拆出。
三.我国关于国际租赁概念的理解及其与国际上通行的国际租赁概 念的比较 （1）我国定义国际租赁的基本出发点与国际上通行的方法有所 不同，除了要考虑当事人的居民与非居民关系外，还要在此基 础之上，根据我国现行外汇管理体制的规定，考虑计价货币的 选择问题。 （2）按照我国现行外汇管理体制的规定，如果交易各方均为我 国企业，必须以人民币本币作为交易计价货币。只有在交易的 一方为境外企业时，交易才可用外币计价。 （3）我国的国际租赁主要采用两类组合： 一是我国的承租人与国外的出租人和国外的供货商之间的 交易； 二是我国的出租人和承租人与国外的供货商之间的交易。
二、国际商业银行贷款的类型
1.传统的国际金融市场的国际商业银行贷款。 ——是指由市场所在国的银行直接或通过其海 外分行将本国货币贷放给境外借款人的国际交易安 排。（外国银行贷款） 此时，作为国际商贷业务的主体——国际商业银 行，客体——贷款货币，都要受到市场所在国法律 及政府的管辖。 于是，并非所有国家的货币都可称为国际商贷 的客体，也并非所有国家的商业银行都可从事这种 业务。事实上，只有少数经济实力比较强的国家， 其货币成为国际支付和储备货币时，在这些国家中 具有较强实力的银行才有可能开展国际商贷业务。
2.独家银行贷款与银团贷款 （根据贷款中参与银行数量的不同） （1）概念 独家银行贷款：是指在一笔贷款交易中，一国的一家贷 款银行向另一国的政府、银行或公司企业等借款人提供的贷 款。 银团贷款：是指在一笔贷款交易中，由本国或其他几国 的数家甚至数十家银行组成贷款银团，共同向另一国的政府、 银行或企业等借款人提供的长期巨额贷款。 银团贷款组织形式的不同分为：辛迪加贷款、联合贷款 （2）银团贷款迅速发展的原因 A.分散风险 B.克服有限资金来源的制约 C.扩大客户范围，带动银行其他业务的发展
（4）固定利率贷款与浮动利率贷款
根据在贷款期内贷款利率可否定期调整， 可分为固定利率贷款与浮动利率贷款。 固定利率贷款——是指在贷款协议签订时 所确定的利率水平，适用于整个贷款期限。 浮动利率贷款——是指在整个贷款期限内， 贷款利率随预先约定的浮动周期、每期实际使 用的利率计算方法而不断调整。
四、国际商业银行贷款的信贷条件（理解） （一）利息及费用负担 国际商业银行贷款的条件——是指对借贷双方的权 利义务所作的规定，主要包括贷款利息、费用、期限、 偿还方式以及货币选择等几个方面。 （1）贷款利息 国际商业银行信贷的利率因贷款市场、期限、货币 种类等不同而有所差别。
3.国际商业银行信贷的特点 （1）贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一 般不加以限制 （2）信贷资金供应较充足，借款人筹资较容易 （3）贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担 较重。
贷款的利率水平，贷款的偿还方式及其相对应的贷款实际 期限和由贷款货币选择而决定的贷款汇率风险等，是决定借款 人筹资成本高低的主要因素。

第 二 节

国际商业银行贷款
一、国际银行、国际商业银行贷款及特点
1.对国际银行概念的理解 一家银行只要从事了跨国银行业务，就 可以被称为国际商业银行。
2.国际商业银行贷款的概念 ——是指由一国的某家银行，或由一国的 多家银行组成的贷款银团，按市场的价格水 平向另一国借款人提供的、不限定用途的贷 款。
D.融资租赁——
E.融资租赁所具有的最基本的特征：
第一，一项融资租赁交易至少涉及三方当事人、两个合同。 第二，拟租赁物件由承租人自主选择，但由出租人出资购买。 第三，融资租赁合同的不可解约性。 第四，中长期融资。一年以上。
3.国际上通行的国际租赁的界定
（1）狭义的国际租赁观点认为——国际租赁仅指跨 国租赁，亦称跨境租赁，是指分别处于不同国家或不 同法律体制之下的融资租赁交易中的核心当事人、出 租人与承租人之间的一项租赁交易。 只要承租人和出租人分属两个国家，就属于跨国租赁 （2）广义的国际租赁观点认为——国际租赁不仅包 括跨国租赁，还应包括离岸租赁。 （3）离岸租赁——又称间接对外租赁，是指一家租 赁公司的海外法人企业在东道国经营的租赁业务，对 这家租赁母公司而言是离岸租赁。 如果承租人是东道 国的，此交易就属于国内交易。
（四）贷款的提前偿还 指借款人在约定的还款期之前，将未付清的贷 款本金余额一次性地支付给贷款银行 （五）贷款金额和贷款的货币选择。 贷款金额一经借款人和贷款人或牵头行商定， 未经双方同意，不得改变。
在欧洲货币市场举借商业银行贷款时，应注意以下几个 原则： 借款货币应与使用方向相衔接，以避免用所借款项购 买时遭受汇率损失； 借款货币应与其购买设备后所生产的产品的主要销售 市场相衔接，以避免还款时的汇率风险； 借款一般情况下应首先选择软币，而不是选择硬币； 借款货币最好是流动性较强的货币，从而有利于在借 款人遭遇汇率风险时，易于通过货币、利率互换等金 融业务来规避风险； 在可能的情况下，最好综合考虑借款成本。
2.欧洲货币市场的商业银行贷款（欧洲银行贷款） 欧洲银行是指位于各离岸金融中心的，从事境外 货币存储与贷放业务的银行。 第一，欧洲银行中的“欧洲”是一个经济概念， 而非地理的或业务的概念。 第二， 欧洲银行的概念不是建立在独立的银行 实体之上，而是以独立的账户体系为基础。 第三， 欧洲银行主要分布在具有不同特征的欧 洲货币中心，又称离岸金融中心。 第四， 欧洲银行的资产负债构成。欧洲银行的 资产只包括对银行的贷款与对公司和政府的贷款； 欧洲银行的负债主要包括通知款项、定期存款、大 额可转让定期存单和浮动利率票据。这些资产与负 债都由欧洲货币组成。
短期固定利率，中长期信贷大都采用浮动利率。
伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）就成为欧洲美元的主要信贷利
率。一般是每隔3个月或半年调整一次。 银行对最终借款者提供信贷的利率，要在LIBOR的基础上加上附 加利率。LIBOR受多种因素影响而波动，而附加利率比较固定。
（2）借款费用。 ①管理费（Management Fees），亦称经理
第 六 章
国 际 信 贷
第
一
节
国际银行及欧洲银行同业拆借
一、银行同业拆借及其特点
1.国际银行同业拆借的产生与含义
（1）——是指各商业银行为弥补货币头寸或存款 准备金的不足而相互之间进行的短期资金借贷， 其在整个短期信贷市场中占主导地位。 头寸（position）-----款项

如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项， “多头寸”
（3）定期贷款与可展期信贷或循环信贷 定期贷款——是国际商贷中传统的资金贷放安排形式， 是指在贷款协定签订时，贷款银行就对借款人贷款资金的总 额、贷款资金的提取和贷款本息的偿还确定了一个固定的时 间表，一般是在贷款协议生效后的若干个工作日内完成贷款 资金的提取，若借款人超过期限后仍有未提取的本金，则按 自动注销处理。 循环信贷——是指在贷款协议签订时，在约定的贷款期 限内，贷款银行对借款人提供了一个最大的信用限额，主要 是在该信用限额的幅度内，借款人就可根据需要，自行决定 是否使用这一额度以及实际使用这一额度的频率。 可展期信贷——是指贷款银行在与借款人出席签订贷款 协议时就约定，在该贷款协议到期后，贷款银行除了对必须 依市场变化而需调整的信贷条件，如利率进行调整外，不再 与借款人就其他信贷条件而进行谈判，贷款银行也无须再对 其进行资信审查，而是直接重Hale Waihona Puke Baidu与借款人执行该贷款协议。
所以，以欧洲货币作为国际货币市场交易客体的货 币工具，在国际货币市场上占有主导地位。
三、欧洲银行同业拆借市场的运行机制 1.交易主体与交易实现形式 当事人(参与者):银行、货币经纪人、中央银行 或者货币管理机构以及大的公司。 出于风险管理的考虑，欧洲银行同业拆借交易 通常限制在信用级别较高的，同时也是相互了 解和熟悉的银行或者大的企业间进行。