金融市场的参与者1
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B方案：用30%购买科技股“海虹控股”，每股8元， 可持有3750股。用50%购买3年期国债。用20%购 买基金。
案例——10万元的投资选择
请问： 1、陈明是资金的短缺者或是盈余者？ 2、陈明主要参与了哪些金融市场？选择了哪些
金融工具？ 3、若你是陈明，你会选择哪个方案？为什么？
第二章、金融市场的参与者
分类：货币中间商、票据经纪人、短期
证券经纪人
（二）获利途径：
1、收取佣金
2、赚取差价
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
二、证券经纪人
（一）何谓证券经纪人
——是指在证券市场（或资本市场）充当交易 双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人。
分类：个人（自由）经纪人和法人经纪人
（二）与客户的关系：1、委托代理关系、
第二章、金融市场的参与者
本章学习重点： 一、金融市场参与者的类型 二、经纪人的种类及其定义 三、证券公司与证券交易所的区别
案例——10万元的投资选择
陈明手中有10万储蓄想用于投资，现在有两个 方案：
A方案：用80%购买科技股“海虹控股”，每股8元， 可持有1万股。用10%购买3年期国债，每年收益为 3.14%，年利息为314元。用10%购买基金，预计 年收益率为2.88%。
互为消长。
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
5、主要的机构投资者 （1）保险公司——是特殊形式的储蓄机构
种类：人寿保险公司 财产与灾害保险公司
（2）信托公司（投资/基金公司） 资金来源：发行股票或债券
（3）养老金基金 （退休金基金） 资金来源：劳资双方的积聚；基金运用的收益 特 点： 流动性要求不高、不需纳税
1、参与票据市场的活动
包括：贴现、转贴现和再贴现。
2、作为同业拆借市场的主体
目的：调剂临时性资金余缺。
种类：隔夜拆借——需要中间人
非隔夜拆借——需交付抵押品
3、参与证券市场的活动
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
一、货币经纪人
（一）何谓货币经纪人
——又称货币市场经纪人，是指在货币市
场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。
股票交易
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
三、证券承销人
——又称证券承销商，是指以包销或代销方式 帮助发行人发行证券的商号或机构。
1、承销方式：单独承销/联合承销/银团包销
包销和代销
2、资格认定
欧美：多为投资银行
日本：证券公司
我国：证券公司和商业银行
证券承销人在证券市场中的地位
证
证券发行市场
Leabharlann Baidu
券
市场主体（企业和政府）
市
证券承销人
场
基
市场主体（家庭和机构投资者）
本
证券经纪人
结
市场主体（客户和各种投资者）
构
证券流通市场
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
四、外汇经纪人
——又称外汇市场经纪人，是指在外汇市场上 为了促成外汇买卖双方交易的中介人。
存在的根本原因
——外汇汇率的频繁波动。
——商业银行
一、定义P27 1、商业银行是以经营存贷款为主要业务，以
盈利为目的的金融机构。 2、与一般金融机构的区别： ——吸收活期存款，并能创造存款货币的职能。 3、西方国家商业银行资产管理业务的趋势： （1）资产组合管理 （2）贷款证券化
第二节 金融市场参与者之二
——商业银行
二、活动范围
货币市场——资金需求者和供给者。
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
二、政府 １、政府是一国金融市场的主要资金需求者。
以发行债券的方式筹资，目的是弥补财政赤字。 ２、活动领域 （1）在国内金融市场上，既是资金的需求者，
又是市场的监管者和调控者（双重身份）； （2）在国际金融市场上，既是资金供给者，又
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
四、机构投资者——资金供给者 1、定义：P25 2、特点：投资管理专业化、投资结构组合化、
投资行为规范化。 3、活动方式：买卖公司和政府债券、公司股票 4、活动范围：主要是资本市场 注意：机构投资者和家庭部门在资本市场的地位
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
五、外国投资者
1、定义：
2、形式：直接投资、购买股权、跨国并购
3、作用：
积极作用（1）有利于引入外资
（2）扩大市场竞争，使价格趋于一致
消极作用（1）一国主权和金融安全受冲击
（2）易引发金融危机
第二节 金融市场参与者之二
是资金需求者。
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
三、家庭（或个人） 1、家庭部门：即无数家庭与个人的集合体 2、家庭的地位：重要的投资者和资金供给者 3、投资目的：子女教育、购买大宗消费品、养老
和预防不测等。 4、投资特点：投资的分散性和多样性 5、活动领域：资本市场 注意：一国储蓄率越高，经济增长潜力越大。
补充——金融工具的知识
依据
种类
内容
按不同期 货币市场工具 商业票据、短期公债、CD、回购协议
限
资本市场工具 中长期借贷、股票、长期债券、基金
按不同融 直接融资工具 商业票据、股票、债券
资形式 间接融资工具 银行承兑汇票、CD、银行债券、人寿
保单
按不同权 债权凭证
除股票外其他金融工具
利义务 所有权凭证 股票
市场的主体：买者和卖者 经纪人
市场的媒体 中介机构和市场组织
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
一、企业 企业是经济活动的中心，作为最大的资金需求者
参与金融市场活动，也是金融市场运行的基础。 １、类型：独资企业、合伙企业和公司 （公司分为：有限责任公司和股份有限公司） ２、筹资目的：为了自身发展和改善企业内部财 务结构。 ３、活动领域：资本市场——资金需求者；
2、债权债务关系、
3、信任关系、
4、买卖关系
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
（三）证券经纪人的类型 P31 1、佣金经纪人 2、两元经纪人（又称交易厅经纪人或居间经
纪人）——接受佣金经纪人委托 3、专家经纪人——佣金经纪人的经纪人 特点：受佣金经纪人委托，不直接与客户交易 4、证券自营商——代客买卖、自营买卖 5、零股经纪人——专营不满一个交易单位的
案例——10万元的投资选择
请问： 1、陈明是资金的短缺者或是盈余者？ 2、陈明主要参与了哪些金融市场？选择了哪些
金融工具？ 3、若你是陈明，你会选择哪个方案？为什么？
第二章、金融市场的参与者
分类：货币中间商、票据经纪人、短期
证券经纪人
（二）获利途径：
1、收取佣金
2、赚取差价
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
二、证券经纪人
（一）何谓证券经纪人
——是指在证券市场（或资本市场）充当交易 双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人。
分类：个人（自由）经纪人和法人经纪人
（二）与客户的关系：1、委托代理关系、
第二章、金融市场的参与者
本章学习重点： 一、金融市场参与者的类型 二、经纪人的种类及其定义 三、证券公司与证券交易所的区别
案例——10万元的投资选择
陈明手中有10万储蓄想用于投资，现在有两个 方案：
A方案：用80%购买科技股“海虹控股”，每股8元， 可持有1万股。用10%购买3年期国债，每年收益为 3.14%，年利息为314元。用10%购买基金，预计 年收益率为2.88%。
互为消长。
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
5、主要的机构投资者 （1）保险公司——是特殊形式的储蓄机构
种类：人寿保险公司 财产与灾害保险公司
（2）信托公司（投资/基金公司） 资金来源：发行股票或债券
（3）养老金基金 （退休金基金） 资金来源：劳资双方的积聚；基金运用的收益 特 点： 流动性要求不高、不需纳税
1、参与票据市场的活动
包括：贴现、转贴现和再贴现。
2、作为同业拆借市场的主体
目的：调剂临时性资金余缺。
种类：隔夜拆借——需要中间人
非隔夜拆借——需交付抵押品
3、参与证券市场的活动
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
一、货币经纪人
（一）何谓货币经纪人
——又称货币市场经纪人，是指在货币市
场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。
股票交易
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
三、证券承销人
——又称证券承销商，是指以包销或代销方式 帮助发行人发行证券的商号或机构。
1、承销方式：单独承销/联合承销/银团包销
包销和代销
2、资格认定
欧美：多为投资银行
日本：证券公司
我国：证券公司和商业银行
证券承销人在证券市场中的地位
证
证券发行市场
Leabharlann Baidu
券
市场主体（企业和政府）
市
证券承销人
场
基
市场主体（家庭和机构投资者）
本
证券经纪人
结
市场主体（客户和各种投资者）
构
证券流通市场
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
四、外汇经纪人
——又称外汇市场经纪人，是指在外汇市场上 为了促成外汇买卖双方交易的中介人。
存在的根本原因
——外汇汇率的频繁波动。
——商业银行
一、定义P27 1、商业银行是以经营存贷款为主要业务，以
盈利为目的的金融机构。 2、与一般金融机构的区别： ——吸收活期存款，并能创造存款货币的职能。 3、西方国家商业银行资产管理业务的趋势： （1）资产组合管理 （2）贷款证券化
第二节 金融市场参与者之二
——商业银行
二、活动范围
货币市场——资金需求者和供给者。
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
二、政府 １、政府是一国金融市场的主要资金需求者。
以发行债券的方式筹资，目的是弥补财政赤字。 ２、活动领域 （1）在国内金融市场上，既是资金的需求者，
又是市场的监管者和调控者（双重身份）； （2）在国际金融市场上，既是资金供给者，又
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
四、机构投资者——资金供给者 1、定义：P25 2、特点：投资管理专业化、投资结构组合化、
投资行为规范化。 3、活动方式：买卖公司和政府债券、公司股票 4、活动范围：主要是资本市场 注意：机构投资者和家庭部门在资本市场的地位
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
五、外国投资者
1、定义：
2、形式：直接投资、购买股权、跨国并购
3、作用：
积极作用（1）有利于引入外资
（2）扩大市场竞争，使价格趋于一致
消极作用（1）一国主权和金融安全受冲击
（2）易引发金融危机
第二节 金融市场参与者之二
是资金需求者。
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
三、家庭（或个人） 1、家庭部门：即无数家庭与个人的集合体 2、家庭的地位：重要的投资者和资金供给者 3、投资目的：子女教育、购买大宗消费品、养老
和预防不测等。 4、投资特点：投资的分散性和多样性 5、活动领域：资本市场 注意：一国储蓄率越高，经济增长潜力越大。
补充——金融工具的知识
依据
种类
内容
按不同期 货币市场工具 商业票据、短期公债、CD、回购协议
限
资本市场工具 中长期借贷、股票、长期债券、基金
按不同融 直接融资工具 商业票据、股票、债券
资形式 间接融资工具 银行承兑汇票、CD、银行债券、人寿
保单
按不同权 债权凭证
除股票外其他金融工具
利义务 所有权凭证 股票
市场的主体：买者和卖者 经纪人
市场的媒体 中介机构和市场组织
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
一、企业 企业是经济活动的中心，作为最大的资金需求者
参与金融市场活动，也是金融市场运行的基础。 １、类型：独资企业、合伙企业和公司 （公司分为：有限责任公司和股份有限公司） ２、筹资目的：为了自身发展和改善企业内部财 务结构。 ３、活动领域：资本市场——资金需求者；
2、债权债务关系、
3、信任关系、
4、买卖关系
第三节 金融市场参与者之三
——经纪人
（三）证券经纪人的类型 P31 1、佣金经纪人 2、两元经纪人（又称交易厅经纪人或居间经
纪人）——接受佣金经纪人委托 3、专家经纪人——佣金经纪人的经纪人 特点：受佣金经纪人委托，不直接与客户交易 4、证券自营商——代客买卖、自营买卖 5、零股经纪人——专营不满一个交易单位的