蒙牛案例-内部股权结构的变化

创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20 .10.14 2020 年10月 14日星 期三9 时51分 57秒2 0.10.1 4
谢谢大家！
力来控制"蒙牛"的管理团队。
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四、上市公司“蒙牛乳业” 股权构 成
2004年6月10日，新组建的“蒙牛乳业”正式 在香港挂牌上市，与其他三家乳业公司一起共同 构成中国乳业的四巨头。
蒙牛乳业的股权构成见后表。
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安全在于心细，事故出在麻痹。20.1 0.142 0.10.1 409:5 1:570 9:51: 57Oct ober 14, 2020
踏实肯干，努力奋斗。2020年10月1 4日上 午9时5 1分20. 10.14 20.10 .14
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。 2020年 10月1 4日星 期三上 午9时5 1分57 秒09:5 1:572 0.10. 14
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谢秋旭
牛根生
邓九强
庞开泰 卢俊
蒙牛股份 1398万
候江斌 邱连军
孙玉斌
孙先红
杨文俊
注：这里许多人为受托投资人，如谢秋旭。 牛根生本人投资180万（12.88%)。
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二、摩根士丹利主导下的资本运作
第一步，2002年6月，“蒙牛”与摩根士丹利等
三家外资机构签署了投资意向：外资投入2.16亿 元（2597.3712万美元），只占32%的股份，外资 投入前“蒙牛股份”有4000多万股，增资后约 6000万股外资占不到1/3，就是2000多万股，折 合起来，“蒙牛股份”的外资进入成本为10.1元 /股。
按章操作莫乱改，合理建议提出来。 2020年 10月 上午9时 51分2 0.10.1 409:5 1Octo ber 14, 2020
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。 2020年 10月1 4日星 期三9 时51分5 7秒09 :51:5 714 October 2020
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午9时5 1分57 秒上午 9时51 分09:5 1:572 0.10. 14
一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.1 0.142 0.10.1 409:5 109:5 1:570 9:51: 57Oct -20
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。20 20年1 0月14 日星期 三9时5 1分57 秒Wed nesda y, October 14, 2020
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。 09:51: 5709: 51:57 09:51 10/14 /2020 9:51:57 AM
wk.baidu.com
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20 .10.14 09:51 :5709 :51Oc t-201 4-Oct- 20
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。09 :51:5 709:5 1:570 9:51W ednes day, October 14, 2020
问题：三家外资机构的具体内容；
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三、蒙牛系内部股权结构变化
两个基本思想： 一是通过建立退出机制，确保原发起人和溢
价股东的投资收益； 二是通过建立激励机制，强化牛根生的权
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讨论问题
1.三家外资共赚了约20亿，赚谁的？ 2.蒙牛公司共筹集了多少资金？ 3.从个人收益的角度看，谁是最大的受益者？ 4.中小股东在这个过程中能发挥作用吗？
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树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20 .10.14 20.10 .14W ednes day, October 14, 2020
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五、资本运作的结局
时至2005年6月13日，三家境外资金，在剩余的70%可转债 换股权刚刚到期三天，就迫不及待地转换成股份，并减 持完成了第三次套现。此番，三家以每股4.95港元的价 格，抛售1.94亿股，套现又近10亿元，其中，摩根士丹 利减持1.29亿股，套现6.39亿元。这笔蒙牛生意的投资 回报率，至此达到500%。
三家海外资金手中，还剩下大约131万股，股比仅仅剩下 不到总股本的0.1%。这是出于一项对三家机构在蒙牛乳 业上市12个月至18个月之间的禁售协议限制，三家机构 在未来半年还必须保留这些股份不能出售。
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案例讨论
1.资本运营与生产经营的关系 2.财务知识与法律知识在资本运营中的作用 3.外方与蒙牛系各自获利的渠道或方式 4.外方与蒙牛方各自面临的风险 5.其他问题，如为何要设毛里求斯公司等。
成功的资本运作 ……蒙牛案例
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引言
老牛基金会引出的问题： 1.基金会的具体内容(设立背景、资金来源、
基金用途）； 2.捐献的具体内容，即哪个公司的股份？
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一、蒙牛的产生及发展
1.1999年1月，牛根生和同样失势的几个“伊利” 高管成立了蒙牛乳业有限责任公司，它的注册 资金是100万元。
2.1999年8月18日，新生没几个月的“蒙牛”居然 进行了股份制改造—成立内蒙古蒙牛乳业股份 有限公司，注册资本猛增到1398万元，折股 1398万股，发起人是10个自然人。