我国外贸进出口企业如何防范外汇风险

我国外贸进出口企业如何防范外汇风险外汇风险防范的必要性

（一）我国外贸进出口业务面临的形势

据海关统计，2007年我国进出口总额为21738亿美元，出口和进口世界排名也进一步提升，分别位于全球的第七位和第五位。但是我国外贸进出口业务长期以来存在的问题一直没有得到解决，主要表现在，出口增长依然主要依赖于数量增长，出口产品仍以劳动密集型出口产业为主，出口产业的升级仍面临艰巨任务与挑战，出口产品的换汇成本过高，有相当一部分企业防范外汇风险的意识薄弱，方法简单。

（二）国际外汇市场依然动荡不安

1973年布雷顿森林货币体系崩溃后，各国先后实行浮动汇率制度，汇率变动频繁，受国际游资（指为追逐高额利润而经常在各金融市场之间移动的短期资产）的影响极大。据国际货币基金组织统计，目前活跃在全球市场上的游资在72000 亿美元以上，相当于全球国民生产总值的20％，每天有12000 亿美元以上的游资在全球外汇市场上寻求获利机会，相当于实物交易近百倍。这类游资规模大、投机性高、破坏力强，它是造成汇率剧烈波动的主要原因。从1997年7 月泰铢贬值引发的亚洲金融危机可以看出，除各个国家金融机制不健全，经济泡沫成份较大等内部因素外，国际游资的冲击是主要外部因素。

（三）国内外汇汇率的管理必然增加灵活性，允许人民币汇价在一定范围内波动

1993年12月28 日中国人民银行发布《关于进一步改革外汇管理体制的公告》，决定从1994年1月1日起，实行以市场为基础的，单一的，有管理的浮动汇率制度，实行银行结汇、售汇制，建立银行间外汇市场，禁止外币在境内计价、结算、流通。从1996年12月1日起实行经常项目可兑换。

我国自实行管理浮动汇率制以来，为了减少外贸企业的困难，防止汇率变动损害进出口，央行实际上承担了几乎全部的外汇风险，在外汇市场上进行被动干预来保持人民币汇率水平的稳定。央行在外汇市场上的干预对象是美元，确定人民币对美元的目标汇率，当市场上美元供求不等时，央行就得被动吸纳供求缺口，这种干预的成本越来越大。随着人民币自由兑换进程的日益深入，加入WTO 后的贸易开放，以及人民币经常项目自由兑换后资本管制的逐渐放松，可以预料人民币市场汇率出现上下波动将是很正常的现象。因此，如何利用各种即期、远期交易保值方法规避外汇风险，降低贸易成本，增强出口产品在国际市场上的竞争力，是我国外贸进出口企业必须引起重视与解决的重要课题。

外贸进出口企业规避外汇风险的方法

如上所述，我国外贸进出口企业的外汇风险分为两个部分，一部分是人民币兑美元的汇率风险，一部分是美元兑其他货币的汇率风险。

对人民币兑美元的汇率风险，如上所述，由于央行设定了目标汇率，人民币对美元的汇率变动波幅恨小，所以在目前来说，汇率风险较小。现在各商业银行开展的人民币远期结售汇交易（包括远期结汇和远期售汇），可以使企业在最长4 个月内防范人民币汇率风险，进行货币保值，稳定企业换汇成本。央行每天只公布人民币兑美元、日元、港币的基础汇率和盯住人民币兑美元的汇率，实际上人民币兑其他货币的汇率变动就体现为美元兑其他货币的汇率变动。因此外贸企业应将美元兑其他货币的汇率风险作为风险防范管理的首要目标。

（一）进出口业务可采用的保值方法

1.远期外汇交易

《金融机构代客户办理即期和远期外汇买卖管理规定》中阐明，中国境内的机关、团体、企业、事业及其他单位可以委托中国银行或其他经国家外汇管理局批准的有代客买卖外汇资格的金融机构代理买卖即期或远期外汇。例如某企业2月1日用美元向银行买入日元，交割日为同年8月1日（即6月期限）若当天美元兑日元的6个月远期汇率为1美元兑130日元，6个月后，8月1日这天无论汇率发生了怎样的变化，银行都将按1美元兑130日元的汇率将日元卖给该企业。这样企业可以事先算出进出口贸易的成本和利润，较为准确地判断实际收益，从而达到外汇保值的目的。

2.外汇期货交易

1993年6月9日颁布的《外汇期货业务管理试行办法》规定，外商独资企业、国内私营企业及境内居民可以委托国家外汇管理局核准的具有经营代办外汇买卖业务资格的金融机构，或由金融机构合资设立的外汇期货经纪公司代办外汇期货业务。国有企业、集体所有制企业和中外合资经营企业只能从事在现汇市场某一笔交易基础上的以套期保值为目的的“对冲交易”。