大学生证券投资分析实验报告

大学生证券投资分析实验报告————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：南京审计大学金融学院实验 ( 证券投资分析实验课 )实验者姓名吕嘉峰实验项目模拟证券投资综合性实验实验时间2016年1０月13日、10月１4日、10月20日详细实验报告见附页实验报告（附）一、团队介绍（一)团队成员吕嘉峰（二)投资理念及目标共享收益、共担风险、同心协力、跑赢大盘(三)决策流程投资具体操作均采取不定期进行的团队网络会议进行决策。

具体流程如下:(四)岗位介绍 岗位名姓名 岗位名 姓名 技术分析岗吕嘉峰 宏观分析岗 吕嘉峰 行业研究岗吕嘉峰 公司研究岗 吕嘉峰 贵金属岗吕嘉峰 操作岗 吕嘉峰 秘书岗 吕嘉峰个人建议集体讨论投票决策规范操作决策评估(五）投资领域国内A股市场。

(六)投资工具A股操作采用模拟炒股软件操作，以实际价格计入账户。

二、宏观经济分析及行业选择(一)宏观经济分析（原创)１.国内经济形势:消费形势分析1、消费需求实现了较快增长20１6年居民收入实现了较快增长，对2０17年的消费增长产生一定的积极作用,直接效应比较明显。

近期农产品的价格上涨有利于农民增加收入，公务员和事业单位职工工资增加促进了消费增长。

目前股票市场保持较好的发展势头，股票价格上涨的财富效应促进了消费增长。

随着扩大国内消费政策的落实，公共财政制度、收人分配制度和社会保障制度将逐步完善,并进一步向社会各公众阶层倾斜。

综合这些因素,２017年消费仍将保持较快增长。

2、市场销售继续保持较快增幅,全年社会消费品零售总额超过７.6万亿元2０1６年，社会消费品零售总额６28９．1亿元，比2０15年同期增长１3．6%。

主要特点:(1)销售增幅呈不断加快趋势。

2016年1—12月各月社会消费品零售总额分别为：6641.６亿元、61.9亿元、5796．7亿元、5７74.6亿元、6175.6亿元、65７.８亿元、6１2.2亿元、6７7.4亿元、6554亿元和6997.７亿元,比2015年同期增长分别为15.５%、９.4%、13.５%、13.6%、1４.2％、13.9%、1３.７%、13.８%、13．9%和14．3%，各月累计增幅分别为:１５.５%、12.５%、１2．8％、1３％、1３.2%、１３.3%、13.4％、１3.５％、１3.5%和13.６％。

(2）分地域看，城市消费品零售额４1９6７.7亿元,同比增长1４．2％,县城零售额6828.４亿元,增长１3.1%，县以下零售额13293亿元，增长12%。

城市消费增长较快原因，一是每年均有一部分县改为市；二是很多农民进城务工,其消费额计人城市消费,据专家推算,仅此因素每年推动全国社会消费品零售总额增长1—２个百分点。

(3)分行业看，批发和零售业零售额5２２9１.6亿元,同比增长13.6%;住宿和餐饮业零售额８４57.5亿元,增长16％；其他行业零售额134亿元，增长1．8%。

住宿和餐饮业消费同比增幅高于批发和零售业2.４个百分点。

(4)分商品类别看，限额以上批发和零售业中，粮油类增长18.4％,肉禽蛋类增长１1．6％,服装鞋帽针纺织品类增长18.4%,文化办公用品类增长１3.1％,体育、娱乐用品类增长１8.６%,日用品类增长15.7%，家用电器和音像器材类增长1９%,家具类增长21．５%,建筑及装潢材料类增长26.１%，化妆品类增长18.2％,金银珠宝类增长27.2％，通讯器材类增长2３.1%,汽车类增长２5.９％，石油及制品类增长3６．6%。

(5)分地区看,社会商品零售总额中，东部地区占5７．９%,中部地区为24.６%,西部地区仅为17.5%。

全国前5位消费大省分别为:广东(759亿元)、山东(５81９亿元)、江苏(5４27亿元)、浙江(43４8亿元）、河南（３89亿元)。

从国内商品市场销售趋势看，全年消费品零售总额将超过７.6万亿元，增速在13．6%左右。

３、生产资料市场销售平稳加快，２0１6年超过1８万亿元(１）生产资料市场销售平稳加快。

由于国民经济保持稳步较快增长，特别是是固定资产投资增速明显加快，201６年以来生产资料市场购销活跃，全社会生产资料销售总额１2.8万亿元，按可比价格增长18．5%。

预计全年社会生产资料销售总额1７.8万亿元，增幅16.8％左右,全年生产资料价格总水平上涨3.５%左右。

(2）主要生产资料供求平衡状况好转。

据商务部调查分析,2016年上半年3种主要生产资料中，供过于求的69种，占2３%，数量比2０15年下半年增长4.６％;供求平衡的21８种，占７２.7%，数量比２01５年下半年增长2．4%；供不应求的1３种，占4.3%，数量比2015年下半年减少61.5%。

(３)生产资料价格呈现趋稳态势。

2016年1—1２月累计同比价格水平比上年同期上涨2.５%。

从各月价格走势看,上半年各月环比价格分别为.１%、.8%、１．％、２.1%、2.９%和1．3%。

从6月开始价格呈现升势减弱趋势并趋于平稳,7月份月环比价格结束6个月上涨转为下降．9%，8月再降.2%，9月转为上升．６%,1月上升.７％,11月上升.8％，１２月上升.５%。

４、“万村千乡”市场工程启动，农村流通现代化步伐进一步加快201５年商务部启动了“万村千乡”市场工程，从２０15年起,用三年时间在试点区域培育约2０15万家农家店,逐步形成以城区店为龙头、乡镇点为骨干、村级店为基础的农村消费经营网络,逐步缩小城乡消费差距,并在农村引进商人、发展商业、发展商品生产，以“三商”来促“三农”。

5、外资商业并购加快,外资销售额比重不断上升据中国商业联合会统计,２０14年1２月1１日我国零售业对外全面开放以来,外资零售企业进入的速度明显加快，尤其是随着我国经济的持续、快速增长所表现出来的消费品市场的巨大发展潜力,促动着外资零售企业进入规模扩张高潮。

20１5年，商务部共批准设立127家外商投资商业企业,是2０14年以前商务部批准的外商投资商业企业总数的3.２7倍,开设店铺１66个，营业面积4６８.3４万平方米。

２01５年批准设立零售(含批零兼营)企业187个,是24年批准的零售企业的6倍多。

(1)独资化趋势明显。

在2０15年批准的187家外资零售企业中，外商独资的企业达124家，比重占63%。

此外先前进入的外资零售企业如麦德龙等，也纷纷从内资合作企业中回收股权,实行独资经营。

(2)企业并购增多。

2015年商务部共批准外资企业并购项目２4个，同时一些外资零售企业，从境外对我国境内零售企业进行收购。

(3)外资零售企业规模快速扩大。

到2０15年底,沃尔玛在我国大陆的店铺已达５6家,家乐福店铺已达7家，百安居店铺已达48家,易初莲花店铺已达71家，麦德龙店铺已达２8家。

(4)加速向中小城市扩张。

如沃尔玛2５年分别在晋江、玉溪、芜湖、潍坊、岳阳开设了新店,易初莲花在嘉兴、绍兴、温州、泰州、南通开设新店。

家乐福2０１６年在浙江的开店计划中,几家店都将设在浙江省的中小城市。

投资形势分析２015年前三季度,我国固定资产投资额累计39．４5万亿元，同比增长10.3%,较１—8月份的累计同比增速下降0.6％,显示了较大的下行压力。

特别是１—９月份第二、第三产业投资累计增速比１—8月份累计增速分别下降０.5%和0.7％。

2015年前三季度,房地产开发投资完成额为7．05万亿元，累计同比增速为2．59%，比去年同期下降1０．５%。

政府投资占主导的基础设施投资也有所下滑,2０１5年前三季度,我国基础设施建设投资完成额为９.１万亿元，累计同比增速为18.07%，比去年同期下降2.88%,比1—8月份下降0.7２％。

其中,铁路运输业固定资产投资完成额累计同比增速大幅下滑至1.8%，增速比去年统计下降２3.3%。

受经济前景不甚光明、产能过剩以及中央政府和地方政府财政收入大幅减少等因素的影响，预计2016年我国仍将延续固定资产投资增速缓慢下行的态势。

净出口形势分析２０１5年前三季度，我国进出口总值为17．87万亿元人民币,比去年同期下降7.9%。

其中,出口10.24万亿元,下降1.８%；进口7.63万亿元,下降15.1%;贸易顺差２．61万亿元,扩大82.1%。

与此同时,我国一般贸易进出口额占进出口总值比重达到54．9%，较去年同期提升0.5%,其中,一般贸易出口增长2.7%。

受国际大宗商品价格下跌的影响，我国部分大宗商品进口量增价跌。

前三季度,我国部分大宗商品进口量保持增长。

其中，原油进口量增长8.8%；成品油进口量增长4.７%；大豆进口量增长１3.１%。

同期,我国进口价格总体下跌11.６%。

其中,铁矿砂、原油、成品油、大豆、煤炭和铜等大宗商品价格跌幅较大。

20１5年前三季度,我国出口价格总体下跌1．2%，跌幅明显小于同期进口价格总体下跌幅度。

进口价格的下跌,有利于国内经济结构的调整。

201６年,受国内经济形势和国际经济变化的影响，预期我国进口规模将在一段时间内保持低速增长，主要原因包括：国内生产配套进口需求下降、加工贸易项下进口需求减小、国内投资增速回落等因素。

同时，受到劳动力成本上升等因素影响，我国出口将呈现增速将从高速转为中低速状态。

与此同时，我国对外贸易方式不断优化，一般贸易占比将不断提升。

“一带一路”战略构想的实施,将使我国中西部地区和沿边地区的进出口贸易得到提升。

产业形势分析2０１5年前三季度,我国第三产业的增速继续高于第二产业2.３6个百分点,比去年统计高０.48个百分点。

同期,第三产业增加值占国内生产总值的比重为51.4％，比上年同期提高4.7个百分点，高于第二产业10.８6个百分点。

预期2016年，这一态势将会持续。

不仅产业结构调整向好，而且中国经济结构升级效果明显，尤其是高技术产业增长较快。

20１5年前三季度，信息传输、软件和信息技术服务业累计同比增长达３1.25%,与之相关的计算机、通信和其他电子设备制造业累计同比增速为17.04%。

在国家实施“互联网+”行动计划及大数据战略的背景下,未来信息化领域的投资占比将逐渐提升，以互联网为代表的新技术经济将快速发展，并将带动相关产业的改革，提高经济整体活力。

与此同时，制造业升级将成为我国经济结构调整的重要方向，智能制造、互联网、物联网、战略新兴产业等战略规划的逐步实施将对我国制造业产生积极影响。

预计2016年我国产业结构调整和产业升级仍将继续向好。

总体而言，2016年是我国执行“十三五”规划的开局之年,是我国完成“十八大”提出的“到２０20年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番宏伟目标”的关键一年，是一个经济和社会发展的变革之年、创新之年和转型之年。