基金三种组织形式流程图ppt课件
合集下载
第二章 证券投资基金的类型 《证券投资基金》PPT课件
▪ 此外，股票基金是应付通货膨胀的有效手段， 可以较好地满足投资者远期支出的需要。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化 及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基 金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳 定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由 各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于 公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向 特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同， 可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投 资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金 并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的 基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配 方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单 只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益 和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人 交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高 回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得 投资本金或一定回报的基金。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化 及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基 金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳 定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由 各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于 公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向 特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同， 可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投 资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金 并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的 基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配 方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单 只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益 和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人 交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高 回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得 投资本金或一定回报的基金。
基金基础知识讲解精品PPT
基金分类（四）
Fund classification
ETF/伞型基金
交易所交易基金（ETFs, Exchange-Traded Funds）指的是可以 在交易所交易的基金。交易所交易基金从法律结构上说仍然属于 开放式基金，但是在二级市场上以竞价方式交易；并且通常不准 许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基金单位 (100万份为单位)。对一般投资者而言，交易所交易基金主要还 是在二级市场上进行买卖. 指数基金：指数基金是按指数化的方式进行投资的基金，简单的 说，就是选择一定的市场的指数进行跟踪，被动的投资于市场， 使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。 伞型基金：伞型基金也称“伞子基金”或“伞子结构基金”，是 基金的一种组织形式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份 总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率 水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”或“成分基金”； 而由这些子基金共同构成的这一基金体系被称为“伞型基金”。
3.利益共享、风险共担
基金投资者是基金的所有者，基金投资人共担风险，共享收 益。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归 基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进 行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按 规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
5. 独立托管、保障安全
获得较好收益的一种投资工具。若您时间和精力有 限，又想分享资本市场的收益，我们建议您购买基 金，享受专业化理财。同时，由于基金是采用组合 投资，其抗风险能力较强，这一点是一般个人投资 者无法做到的
基金特点
Fund characteristics
1.集合理财、专业管理。
基金将众多投资者的资金集中起来， 委托基金管理人进行共同投资，表现出一 种集合理财的特点，通过汇集众多投资者 的资金，积少成多，有利于发挥资金的规 模优势，降低投资成本。 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人 一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能 够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。将资 金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化 的投资管理服务。
4投资基金.ppt
证券投资基金
第一节 基金的基本内涵 第二节 基本的基金类型
2020/11/25
1
第一节 基金的基本内涵
➢ 定义与性质
a. 定义
一种利益共享、风险共担的集合证券形式。它通过发行
基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产保
值增值为根本目的。从事股票、债券等金融工具的投资。
投资者按投资比例分享利益并承担相应风险的一种制度。
投资的对象：
• 资本市场：上市或非上市的股票和债券；
• 货币市场：短期票据、银行同行拆借；
• 期权、期货交易市场；
• 黄金市场；
• 外汇市场；
2020/11/25 • 不动产等。
2
b. 性质/属性
（1）是一种金融市场的媒介。存在于投资者与投资对 象之间。起着把投资者的资金转换成金融资产，通 过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产 得到增值的作用。
2020/11/25
3
（2）是一种资金信托形式。与一般资金信托关系一样，有
委托人、受托人、受益人三个关系人。
受托人与委托人之间订有信托契约。但证券投资基金 有其自身的一些信托特点：
• 受托人由托管机构和管理机构共同担任。 • 托管机构：一般是取得基金托管业务的大型商业银行或
其他金融机构，该机构拥有较高的信用和管理水平，且 不能与基金管理人（专门机构）用同一机构担任。
基金托管人
销售
2020/11/25
6
—当事人的主要职责
① 基金股东：即基金股票的持有者。 ② 基金公司：基金主体。以发行股票筹集资金，股东
为受益者。 ③ 基金管理公司／投资顾问：主要职责和报酬由基金公
司和管理公司订立协议约定。 主要职责： • 按契约规定，研究分析、制定投资组合、从事基金日 常管理；
第一节 基金的基本内涵 第二节 基本的基金类型
2020/11/25
1
第一节 基金的基本内涵
➢ 定义与性质
a. 定义
一种利益共享、风险共担的集合证券形式。它通过发行
基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产保
值增值为根本目的。从事股票、债券等金融工具的投资。
投资者按投资比例分享利益并承担相应风险的一种制度。
投资的对象：
• 资本市场：上市或非上市的股票和债券；
• 货币市场：短期票据、银行同行拆借；
• 期权、期货交易市场；
• 黄金市场；
• 外汇市场；
2020/11/25 • 不动产等。
2
b. 性质/属性
（1）是一种金融市场的媒介。存在于投资者与投资对 象之间。起着把投资者的资金转换成金融资产，通 过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产 得到增值的作用。
2020/11/25
3
（2）是一种资金信托形式。与一般资金信托关系一样，有
委托人、受托人、受益人三个关系人。
受托人与委托人之间订有信托契约。但证券投资基金 有其自身的一些信托特点：
• 受托人由托管机构和管理机构共同担任。 • 托管机构：一般是取得基金托管业务的大型商业银行或
其他金融机构，该机构拥有较高的信用和管理水平，且 不能与基金管理人（专门机构）用同一机构担任。
基金托管人
销售
2020/11/25
6
—当事人的主要职责
① 基金股东：即基金股票的持有者。 ② 基金公司：基金主体。以发行股票筹集资金，股东
为受益者。 ③ 基金管理公司／投资顾问：主要职责和报酬由基金公
司和管理公司订立协议约定。 主要职责： • 按契约规定，研究分析、制定投资组合、从事基金日 常管理；
私募股权基金“募、投、管、退‘’无动ppt课件
如果书面初审认为符合基金投资项目范围，则一般会要求到企业现场调 研企业现实生产经营、运作等状况。目的是印证企业提供的书面信息，同时对被投 资企业的管理、经营状况形成感性认识。
私募股权融资
2019/5/10
19
● 投资意向书
签署投资意向书
也称为投资条款清单，是表达投资意向和合作条件的备忘录。包含投资涉 及的核心商业条款： ◎资金安排：投资总额、投资价格、证券类型、股权分配、分期投资条款等。 ◎投资保护：包括红利支付政策、证券转换约定、反稀释条款、退出条款（优先清 偿权、回购权、共同卖股权）、表决权、优先购股权、股价调整等。 ◎管理控制与激励：包括董事会安排、投票权、财务报表和报告制度、管理层的肯 定性条款和否定性条款以及员工股票期权计划等。 ◎相关费用的承担方式和排他性条款等。 其中，企业估值是投资的核心部分，贯穿项目初审到签署正式投资协议的全部谈判 过程。
1、审查目标企业章程/章程修正案中的各项条款，调查企业的组织形式、股东是否合法。审
阅股东会及董事会的会议记录。企业及法人个人征信报告情况。重点关注：
◎对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意。
◎是否存在影响投资方的规定。
◎对特别投票权的规定和限制（如有）。
最好能结合工商调查核实相关信息。
私募股权融资
2019/5/10
20
SUCCESS
THANK YOU
2019/5/10
尽职调查
是对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析。是项目初步审查工 作的深入。主要包括法律调查、财务调查、业务调查以及人事调查等。能源化工等行业企业 还需要着重进行环保方面的尽职调查。
●法律调查：了解企业的法律结构和法律风险。
私募股权融资
2019/5/10
19
● 投资意向书
签署投资意向书
也称为投资条款清单，是表达投资意向和合作条件的备忘录。包含投资涉 及的核心商业条款： ◎资金安排：投资总额、投资价格、证券类型、股权分配、分期投资条款等。 ◎投资保护：包括红利支付政策、证券转换约定、反稀释条款、退出条款（优先清 偿权、回购权、共同卖股权）、表决权、优先购股权、股价调整等。 ◎管理控制与激励：包括董事会安排、投票权、财务报表和报告制度、管理层的肯 定性条款和否定性条款以及员工股票期权计划等。 ◎相关费用的承担方式和排他性条款等。 其中，企业估值是投资的核心部分，贯穿项目初审到签署正式投资协议的全部谈判 过程。
1、审查目标企业章程/章程修正案中的各项条款，调查企业的组织形式、股东是否合法。审
阅股东会及董事会的会议记录。企业及法人个人征信报告情况。重点关注：
◎对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意。
◎是否存在影响投资方的规定。
◎对特别投票权的规定和限制（如有）。
最好能结合工商调查核实相关信息。
私募股权融资
2019/5/10
20
SUCCESS
THANK YOU
2019/5/10
尽职调查
是对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析。是项目初步审查工 作的深入。主要包括法律调查、财务调查、业务调查以及人事调查等。能源化工等行业企业 还需要着重进行环保方面的尽职调查。
●法律调查：了解企业的法律结构和法律风险。
基金募集与组织架构方略.ppt
7
创业投资实践部分内容
基金募集与组织架构方略
实践 部分
项目筛选与尽职调查方略 投资安排与价值评估方略 项目监控与增值服务方略
投资退出与收益分配方略
8
第六讲：
基金募集与组织架构方略
Fund Raise & Organization Framework
Vanallen 范大良
Beijing Normal University, Zhuhai
树立创业与投资双赢的投资理念：立足创业、资本经营、敢于冒 险、谨慎运作。
6
5. 创投基金：适应创投要求的集合 投资制度
投资基金并不只是被管理的一堆钱，其本质内涵是一种集 合投资制度。
采用投资基金形式间接从事创业投资具有降低交易成本、 提高运作效率、控制投资风险、实现规模经济和扩大资本 供给等优势。同时，需要解决基金组织稳定性、债务连带 责任承担、“委托——代理”风险、确保投资运作效率和 制度成本等问题。
ClosedEnd Fund
由于存续期内基金规 模不变，有利于从事 长期投资，并进行相 对周密和从容的投资 安排。
资产流动性不足。
创业投资基金
（也可用于证 券投资基金）
18
创业投资基金只适合按封闭方式交易
对创业投资基金而言，由于所投资企业的产权不 具有流动性，而且创业投资的宗旨也决定了它只 能从事中长期投资，且其投资筛选、评估、决策 周期较长，需要周密部署与妥善安排，故难以满 足投资者随时申购或赎回基金份额或单位的要求 。因此，国际上所有的创业投资基金都是按封闭 方式设立。
但具体而言，各种资金来源所占比重，又依创 业投资制度自身的演进阶段和所在国家与地区 的经济体制的不同，呈现出不同的组合特征。
21
创业投资实践部分内容
基金募集与组织架构方略
实践 部分
项目筛选与尽职调查方略 投资安排与价值评估方略 项目监控与增值服务方略
投资退出与收益分配方略
8
第六讲：
基金募集与组织架构方略
Fund Raise & Organization Framework
Vanallen 范大良
Beijing Normal University, Zhuhai
树立创业与投资双赢的投资理念：立足创业、资本经营、敢于冒 险、谨慎运作。
6
5. 创投基金：适应创投要求的集合 投资制度
投资基金并不只是被管理的一堆钱，其本质内涵是一种集 合投资制度。
采用投资基金形式间接从事创业投资具有降低交易成本、 提高运作效率、控制投资风险、实现规模经济和扩大资本 供给等优势。同时，需要解决基金组织稳定性、债务连带 责任承担、“委托——代理”风险、确保投资运作效率和 制度成本等问题。
ClosedEnd Fund
由于存续期内基金规 模不变，有利于从事 长期投资，并进行相 对周密和从容的投资 安排。
资产流动性不足。
创业投资基金
（也可用于证 券投资基金）
18
创业投资基金只适合按封闭方式交易
对创业投资基金而言，由于所投资企业的产权不 具有流动性，而且创业投资的宗旨也决定了它只 能从事中长期投资，且其投资筛选、评估、决策 周期较长，需要周密部署与妥善安排，故难以满 足投资者随时申购或赎回基金份额或单位的要求 。因此，国际上所有的创业投资基金都是按封闭 方式设立。
但具体而言，各种资金来源所占比重，又依创 业投资制度自身的演进阶段和所在国家与地区 的经济体制的不同，呈现出不同的组合特征。
21
基金基础知识介绍培训带内容PPT课件演示
2
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
15000
截止日资产净值(亿元), 将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的作文教学中，落实到作文教学的等各个环节，充分激发了学生写作的主动性和积极性，加强了学生间的了解与沟通，培养了良好的写作习惯，提高了学生的写作水平。
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
0
截止日资产净值(亿元)
基金的特点
集合理财、专业管理
Байду номын сангаас
利益共享、风险共担
组合投资、分散风险
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
将"咖啡屋"学习模式应用于小学生的 作文教 学中， 落实到 作文教 学的等 各个环 节，充 分激发 了学生 写作的 主动性 和积极 性，加 强了学 生间的 了解与 沟通， 培养了 良好的 写作习 惯，提 高了学 生的写 作水平 。
股权投资基金公司组织架构及基金运作流程图
协助客户服务部对顾客满意程度的调查。
负责公司形象设计以及公共关系的建立、往来与联系等，对公司品牌进行策划、推广等。
投资管理部
对行业进行深入研究，适时向公司提出调整投资策略（如地域选择、城市选择等）的建议。
通过广泛的渠道寻找优质项目查和论证,提交投资可行性报告。
参与投资项目的合并、分立、清算、股权投资、资产租赁、资产转让等重要经济活动,处理有关法律事务。
负责公司重大经营决策和重大经济活动的法律审查和论证。
负责投资项目合同的起草、审核，参与重要项目合同的谈判及合同文本的起草,为重大项目提供法律支持。
负责公司基金设立发行中的法律文本和处理公司相关的法律争议、纠纷等法律问题。
注意事项：
1发布基金产品介绍等宣传资料;
2根据主管部门的要求对基金的信息进行披露,例如招募说明书等。
行政部
市场营销部
基金管理部
项目融资
确定预期
融资金额
融资是投资的前提，只有募集到足够的资金,继而才能通过有效的组织形式进行投资运作。
根据已选择的投资项目,估计需要投资的资金额,计算出需要筹集的资金额度.
对已投资项目的管理，及时发现问题并提交应对方案，及时采取应对措施。
基金管理部
根据投资管理部的项目研究成果，设计、推出新的基金产品类型，设计产品结构与思路，与其他部门紧密联系,设计产品宣传资料、设计相关法律文本。
负责基金的日常管理实务，办理相关的登记、注册、备案、银行对接事宜。
实时跟踪基金项目的运作，监督项目的实施，按公司的要求提交基金运作报告，并就基金运作过程中所发生的情况及时向公司报告。
zj资料股权投资基金公司组织架构图zj资料基金运作流程阶段步骤目的操作事项责任部门投资项目的选择项目的寻找通过一定渠道例如自有渠道个人网络市场分析战略合作伙伴股东中介渠道银行券商律师会计事务所其他专业机构品牌渠道公司客服中心等寻找潜在的投资项目
负责公司形象设计以及公共关系的建立、往来与联系等，对公司品牌进行策划、推广等。
投资管理部
对行业进行深入研究，适时向公司提出调整投资策略（如地域选择、城市选择等）的建议。
通过广泛的渠道寻找优质项目查和论证,提交投资可行性报告。
参与投资项目的合并、分立、清算、股权投资、资产租赁、资产转让等重要经济活动,处理有关法律事务。
负责公司重大经营决策和重大经济活动的法律审查和论证。
负责投资项目合同的起草、审核，参与重要项目合同的谈判及合同文本的起草,为重大项目提供法律支持。
负责公司基金设立发行中的法律文本和处理公司相关的法律争议、纠纷等法律问题。
注意事项：
1发布基金产品介绍等宣传资料;
2根据主管部门的要求对基金的信息进行披露,例如招募说明书等。
行政部
市场营销部
基金管理部
项目融资
确定预期
融资金额
融资是投资的前提，只有募集到足够的资金,继而才能通过有效的组织形式进行投资运作。
根据已选择的投资项目,估计需要投资的资金额,计算出需要筹集的资金额度.
对已投资项目的管理，及时发现问题并提交应对方案，及时采取应对措施。
基金管理部
根据投资管理部的项目研究成果，设计、推出新的基金产品类型，设计产品结构与思路，与其他部门紧密联系,设计产品宣传资料、设计相关法律文本。
负责基金的日常管理实务，办理相关的登记、注册、备案、银行对接事宜。
实时跟踪基金项目的运作，监督项目的实施，按公司的要求提交基金运作报告，并就基金运作过程中所发生的情况及时向公司报告。
zj资料股权投资基金公司组织架构图zj资料基金运作流程阶段步骤目的操作事项责任部门投资项目的选择项目的寻找通过一定渠道例如自有渠道个人网络市场分析战略合作伙伴股东中介渠道银行券商律师会计事务所其他专业机构品牌渠道公司客服中心等寻找潜在的投资项目
基金三种组织形式流程图
新基金的组织形式选择
公司制、信托制（契约制）和有限合伙制三种房地产基金模式对比如下，综合来看 有限合伙制基金综合优势较突出，比较符合集团现行基金筹备思路。
公司制
信托制
有限合伙制
企业所得税 出资方式 收益分配
双重征税
暂时免征
免
可分几次出资， 不太灵活
一次性募集，不灵活
承诺出资，灵活
年底分配，有漏出 可按项目分配，灵活 可按项目分配，灵活
本金收回
公司清算，复杂繁琐 一次性退还，不灵活 可按项目返还，灵活
财产登记制度
明确
制度缺位
明确
新基金的预计管理资金规模及利润指标
在采取有限合伙制的基础上，假设资金要求回报率10%/年，项目平均年化内部收益率15%，基金 管理公司的资金管理费为2%/年，可参与50%的超额利润分配(即可享受3%/年*50%=1.2%/年)。
3.2亿
2.4亿
--
5.6亿
2.48亿
新基金的项目拓展方式
新基金的项目拓展模式根据集团管理架构改革方向的不同有以下三种方式供选择： 新基金的项目拓展模式选择
模式一
房 地 产 事 业 部
拓 展 小 组
模式二
房 地 产 部
拓 展 小 组
模式三
房拓 地展 产部 部
新基金管理公司的组织架构及人员配备
每支新成立的基金，其管理公司组织架构及人员配备拟如下（预计20人左右/支，含兼职）。
类别 资金规
基金
模
基金1 50亿
年基金 管理费2%
年均超额 利润1.5%
首创在基金管 理公司中股权
占比
基金管理公司 年度总收益
首创年度 总收益
第8章基金管理ppt课件
我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、 基金管理人与基金托管人是基金的当事人。
→基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资 产的所有者和基金投资收益的受益人。
→基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职 责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在 有效控制风险的基础上位基金持有人争取最大的投资收益。 基金管理人在基金运作中处于核心地位，基金产品的设计、 基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能 大多由基金管理人承担。在我国，基金管理人只能由依法 设立的基金管理公司担任。
二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者 的资金集中起来，委托基金管理人进行共 同投资。通过汇集众多投资者的资金，形 成具有一定规模的投资体，有利于发挥资 金的规模优势，降低投资的成本
㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通 过构建投资组合对基金资产进行分散化投 资，降低非系统性风险。
⒉封闭式基金的交易及交易价格
⑴封闭式基金的上市申请及审批 上市申请及主管机关审批的主要内容包括： 基金的管理和投资情况；基金管理人提交 的上市可行性报告；信息披露的充分性； 内部机制是否健全，能否确保基金章程及 信托契约的贯彻实施等。上述材料必须真 实可靠，无重大遗漏。
。
⑵封闭式基金的交易规则。
㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投 资运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托 管人作为独立的第三方具体承担基金财产保管的 义务.
三、证券投资基金的类型
⒈按照运作方式不同，划分为封闭式基金和开放 式基金
→封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定 不变（法定情形除外），基金份额可以在依法设 立的证券交易所交易，基金份额持有人不得申请 赎回的一种基金。
→基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资 产的所有者和基金投资收益的受益人。
→基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职 责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在 有效控制风险的基础上位基金持有人争取最大的投资收益。 基金管理人在基金运作中处于核心地位，基金产品的设计、 基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能 大多由基金管理人承担。在我国，基金管理人只能由依法 设立的基金管理公司担任。
二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者 的资金集中起来，委托基金管理人进行共 同投资。通过汇集众多投资者的资金，形 成具有一定规模的投资体，有利于发挥资 金的规模优势，降低投资的成本
㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通 过构建投资组合对基金资产进行分散化投 资，降低非系统性风险。
⒉封闭式基金的交易及交易价格
⑴封闭式基金的上市申请及审批 上市申请及主管机关审批的主要内容包括： 基金的管理和投资情况；基金管理人提交 的上市可行性报告；信息披露的充分性； 内部机制是否健全，能否确保基金章程及 信托契约的贯彻实施等。上述材料必须真 实可靠，无重大遗漏。
。
⑵封闭式基金的交易规则。
㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投 资运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托 管人作为独立的第三方具体承担基金财产保管的 义务.
三、证券投资基金的类型
⒈按照运作方式不同，划分为封闭式基金和开放 式基金
→封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定 不变（法定情形除外），基金份额可以在依法设 立的证券交易所交易，基金份额持有人不得申请 赎回的一种基金。
《基金基础知识》PPT课件
公募基金
私募基金
• 受政府主管部门监管的向不特定投 资者公开发行受益凭证的收益投资 基金。
• 目前国内证券市场上的封闭式基金 都属于公募基金。
• 非公开宣传的，私下向特定投资人 募集资金进行的集合投资：
• 组织形式有公司制、有限合伙制、 信托制三种。
• 按照投资标的分为：阳光私募（投 资股票、证券等），私募股权投资 基金（PE）、私募风险投资基金 （VC）
编辑ppt
3
公募基金也可称为：证券投资基金
定义：通过发售基金份额，集中投资者的资金，形成独立 的财产，由基金管理人管理，基金托管人托管，以投资组 合的方法进行证券投资，基金持有人按其所持份额享受收 益和承担风险的集合投资方式。
特点：
◦ 享受市场整体的回报，基金的超额收益不可能长期脱离 业绩基准，规模越大，基金获取市场平均利润的可能越 大;
◦ 四权分立（审批、管理、托管、交易）、信息透明、风 险分担。
编辑ppt
4
按运作方式分为：开放式基金、封闭式基金
开放式基金
封闭式基金
定义
允许投资人随时申购赎回，无 基金的规模在发行前已确 固定规模，价格以基金净值为 定，在规定期限内规模固 准，不受市场供求关系左右。 定不变。
基金期限
无期限
有期限，通常为15年
基金系列培训之一
华瑞联合项目部 2015年5月13日
编辑ppt
1
基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基 金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
主要包括:信托投资基金、公积金、保险基金、退休 基金，各种基金会的基金。
人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。
编辑ppt
2
是否公开募集
基金知识详解(内部资料)ppt课件
基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互 制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保护。
”
10
基金分分为封闭式基金与开放式基金
• 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变, 基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份 额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
• 在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、 从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理 公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越，走过了发 达国家几十年上百年走过的历程，取得了举世瞩目的成绩。证 券投资基金目前已经具有了相当规模，成为我国证券市场的最 重要机构投资力量和广大投资者的最重要投资工具之一。
6
基金特点
“ 1.集合理财、专业管理。 • 基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人 进行共同投资，表现出一种集合理财的特点，通过汇 集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的 规模优势，降低投资成本。 • 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人 一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络， 能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。 将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受 到专业化的投资管理服务。 ”
类一般是代表前端收费，B 类代表后端收费， 而C
类是没有申购费，即无论前端还是后端，都没有手
续费；而A、B 两类分类的债券基金，一般A 类为有
”
9
基金特点
“4. 严格监管、信息透明
• 为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，中国证 监会对基金业实行比较严格的监管，对各种有损投资者利益的行为 进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。在这种情 况下，严格监管与信息透明也就成为基金的一个显著特点。
”
10
基金分分为封闭式基金与开放式基金
• 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变, 基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份 额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
• 在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、 从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理 公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越，走过了发 达国家几十年上百年走过的历程，取得了举世瞩目的成绩。证 券投资基金目前已经具有了相当规模，成为我国证券市场的最 重要机构投资力量和广大投资者的最重要投资工具之一。
6
基金特点
“ 1.集合理财、专业管理。 • 基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人 进行共同投资，表现出一种集合理财的特点，通过汇 集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的 规模优势，降低投资成本。 • 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人 一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络， 能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。 将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受 到专业化的投资管理服务。 ”
类一般是代表前端收费，B 类代表后端收费， 而C
类是没有申购费，即无论前端还是后端，都没有手
续费；而A、B 两类分类的债券基金，一般A 类为有
”
9
基金特点
“4. 严格监管、信息透明
• 为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，中国证 监会对基金业实行比较严格的监管，对各种有损投资者利益的行为 进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。在这种情 况下，严格监管与信息透明也就成为基金的一个显著特点。
基金基础知识介绍培训课件ppt模板
在一个班级中，往往会出现两极分化 现象， 主要差 别在于 ：词语 的丰富 与分贫 乏；造 句的精 彩与单 调；内 容的厚 重与单 簿；思 路的广 阔深入 与狭隘 肤浅……
在一个班级中，往往会出现两极分化 现象， 主要差 别在于 ：词语 的丰富 与分贫 乏；造 句的精 彩与单 调；内 容的厚 重与单 簿；思 路的广 阔深入 与狭隘 肤浅……
基
金
的
在一个班级中，往往会出现两极分化 现象， 主要差 别在于 ：词语 的丰富 与分贫 乏；造 句的精 彩与单 调；内 容的厚 重与单 簿；思 路的广 阔深入 与狭隘 肤浅……
基础知
识
在一个班级中，往往会出现两极分化 现象， 主要差 别在于 ：词语 的丰富 与分贫 乏；造 句的精 彩与单 调；内 容的厚 重与单 簿；思 路的广 阔深入 与狭隘 肤浅……
法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000
5000 0
在一个班级中，往往会出现两极分化 现象， 主要差 别在于 ：词语 的丰富 与分贫 乏；造 句的精 彩与单 调；内 容的厚 重与单 簿；思 路的广 阔深入 与狭隘 肤浅……
目录
在一个班级中，往往会出现两极分化 现象， 主要差 别在于 ：词语 的丰富 与分贫 乏；造 句的精 彩与单 调；内 容的厚 重与单 簿；思 路的广 阔深入 与狭隘 肤浅……
1
在一个班级中，往往会出现两极分化 现象， 主要差 别在于 ：词语 的丰富 与分贫 乏；造 句的精 彩与单 调；内 容的厚 重与单 簿；思 路的广 阔深入 与狭隘 肤浅……
现金分红与红利再投资的区别：现金分红是直接获得 现金红利，不用支付赎回费，而且免税，即落袋为安 在一个班级中，往往会出现两极分化现象，主要差别在于：词语的丰富与分贫乏；造句的精彩与单调；内容的厚重与单簿；思路的广阔深入与狭隘肤浅……
国际货币基金组织的结构组成发展历程动态ppt学习演示
目录
01 组织的发展历程 02 组织的机构设置
04 组织的结构组成 05 组织制度的缺陷
03
组织基金的功能 那是别样的天空，那里的每一片云，每一只鸟，每一束光都寄托着我的乐，我的愁，我的哀，我的悲。静静仰望，那叫做记忆的幻灯片在眼前慢慢的闪现。静静的仰望，静静的遐想，回忆，感悟。 那是别样的天空，那里的每一片云， 每一只 鸟，每 一束光 都寄托 着我的 乐，我 的愁， 我的哀 ，我的 悲。静 静仰望 ，那叫 做记忆 的幻灯 片在眼 前慢慢 的闪现 。静静 的仰望 ，静静 的遐想 ，回忆 ，感悟 。 那是别样的天空，那里的每一片云， 每一只 鸟，每 一束光 都寄托 着我的 乐，我 的愁， 我的哀 ，我的 悲。静 静仰望 ，那叫 做记忆 的幻灯 片在眼 前慢慢 的闪现 。静静 的仰望 ，静静 的遐想 ，回忆 ，感悟 。 那是别样的天空，那里的每一片云， 每一只 鸟，每 一束光 都寄托 着我的 乐，我 的愁， 我的哀 ，我的 悲。静 静仰望 ，那叫 做记忆 的幻灯 片在眼 前慢慢 的闪现 。静静 的仰望 ，静静 的遐想 ，回忆 ，感悟 。 那是别样的天空，那里的每一片云， 每一只 鸟，每 一束光 都寄托 着我的 乐，我 的愁， 我的哀 ，我的 悲。静 静仰望 ，那叫 做记忆 的幻灯 片在眼 前慢慢 的闪现 。静静 的仰望 ，静静 的遐想 ，回忆 ，感悟 。 那是别样的天空，那里的每一片云， 每一只 鸟，每 一束光 都寄托 着我的 乐，我 的愁， 我的哀 ，我的 悲。静 静仰望 ，那叫 做记忆 的幻灯 片在眼 前慢慢 的闪现 。静静 的仰望 ，静静 的遐想 ，回忆 ，感悟 。
主讲人：XXX 时间：20XX.XX 那是别样的天空，那里的每一片云，每一只鸟，每一束光都寄托着我的乐，我的愁，我的哀，我的悲。静静仰望，那叫做记忆的幻灯片在眼前慢慢的闪现。静静的仰望，静静的遐想，回忆，感悟。
国际货币基金组织的结构组成发展历程动态教学PPT课件
第一部分
组织的发展历程 一望无际的田野上泛起一片片绿色的 涟漪。 草木是 绿的、 山水是 绿的、 棋格般 划分的 田野更 是绿了 ，绿得 干净， 绿得出 奇。漫 山遍野 都是荡 漾着春 意的绿 ，悄悄 地用这 般蓬勃 的绿染 到了我 的心间 。 一望无际的田野上泛起一片片绿色的 涟漪。 草木是 绿的、 山水是 绿的、 棋格般 划分的 田野更 是绿了 ，绿得 干净， 绿得出 奇。漫 山遍野 都是荡 漾着春 意的绿 ，悄悄 地用这 般蓬勃 的绿染 到了我 的心间 。 一望无际的田野上泛起一片片绿色的 涟漪。 草木是 绿的、 山水是 绿的、 棋格般 划分的 田野更 是绿了 ，绿得 干净， 绿得出 奇。漫 山遍野 都是荡 漾着春 意的绿 ，悄悄 地用这 般蓬勃 的绿染 到了我 的心间 。 一望无际的田野上泛起一片片绿色的 涟漪。 草木是 绿的、 山水是 绿的、 棋格般 划分的 田野更 是绿了 ，绿得 干净， 绿得出 奇。漫 山遍野 都是荡 漾着春 意的绿 ，悄悄 地用这 般蓬勃 的绿染 到了我 的心间 。 一望无际的田野上泛起一片片绿色的 涟漪。 草木是 绿的、 山水是 绿的、 棋格般 划分的 田野更 是绿了 ，绿得 干净， 绿得出 奇。漫 山遍野 都是荡 漾着春 意的绿 ，悄悄 地用这 般蓬勃 的绿染 到了我 的心间 。 一望无际的田野上泛起一片片绿色的 涟漪。 草木是 绿的、 山水是 绿的、 棋格般 划分的 田野更 是绿了 ，绿得 干净， 绿得出 奇。漫 山遍野 都是荡 漾着春 意的绿 ，悄悄 地用这 般蓬勃 的绿染 到了我 的心间 。
一望无际的田野上泛起一片片绿色的 涟漪。 草木是 绿的、 山水是 绿的、 棋格般 划分的 田野更 是绿了 ，绿得 干净， 绿得出 奇。漫 山遍野 都是荡 漾着春 意的绿 ，悄悄 地用这 般蓬勃 的绿染 到了我 的心间 。
基金分类PPT课件
第24页/共66页
我国私募基金按标的分类
投资方向
代表公司
私募证券投 资基金（阳 光私募）
私募股权投 资基金
私募风险投 资基金
私募房地产 投资基金
二级市场，主要 是股票
股胜资产管理公司，赤 子之心、武当资产、星 石等资产管理公司
未上市企业的股 鼎辉，弘毅、KKR、高盛、 权，IPO为目的 凯雷、汉红
第38页/共66页
ETF和LOF比较
场内市 申赎标 场不同 的
投资门 槛
投资策略
套利的可 行性
ETF
上交所 或深交 所
一揽子 成分股
100万元
指数化投 资策略
T+0
LOF 深交所 现金
• 定义
阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告 的投资于股票二级市场的基金。
又称信托私募证券基金，不同于投资于一级股权市场的私募股权基金--PE （private equity）
• 特点
与一般私募基金相比更加规范、透明。 正成为我国证券市场上机构投资者的新兴力量
第3页/共66页
按法律形式
契约型基金 是指由基金管理公司（委托人）、基金保管机构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托投资契约建 立的代理投资行为。
公司型基金 是指投资者依据公司法组成以营利为目的，投资于特定对象(如有价证券、货币）的股份制投资公司。
第4页/共66页
按运作方式
• 封闭式基金 是指基金份额在基金合同期限内固定不变，可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得
投资标 的
信息披露
申购便利 性
产品期限
理财 基金
1000 短期债 元起 券
我国私募基金按标的分类
投资方向
代表公司
私募证券投 资基金（阳 光私募）
私募股权投 资基金
私募风险投 资基金
私募房地产 投资基金
二级市场，主要 是股票
股胜资产管理公司，赤 子之心、武当资产、星 石等资产管理公司
未上市企业的股 鼎辉，弘毅、KKR、高盛、 权，IPO为目的 凯雷、汉红
第38页/共66页
ETF和LOF比较
场内市 申赎标 场不同 的
投资门 槛
投资策略
套利的可 行性
ETF
上交所 或深交 所
一揽子 成分股
100万元
指数化投 资策略
T+0
LOF 深交所 现金
• 定义
阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告 的投资于股票二级市场的基金。
又称信托私募证券基金，不同于投资于一级股权市场的私募股权基金--PE （private equity）
• 特点
与一般私募基金相比更加规范、透明。 正成为我国证券市场上机构投资者的新兴力量
第3页/共66页
按法律形式
契约型基金 是指由基金管理公司（委托人）、基金保管机构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托投资契约建 立的代理投资行为。
公司型基金 是指投资者依据公司法组成以营利为目的，投资于特定对象(如有价证券、货币）的股份制投资公司。
第4页/共66页
按运作方式
• 封闭式基金 是指基金份额在基金合同期限内固定不变，可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得
投资标 的
信息披露
申购便利 性
产品期限
理财 基金
1000 短期债 元起 券
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
置实综建 花经 首镇镇 华集四 物 国投
业业合设 园中 创基基 夏团季 业 际资
总 公 司
天 津
华 业
金 公 司
金
基 金
房地产部新增拓展及 创新性融资职能
平 民 其 其其
安 生 他 他他
地 基 新 新新
标 金 基 基基
基
金 金金
金
.
运营管理部11
具体实施方案
在用增量业务撬动利润增长方面：
房地产板块的增量创收
解决集团利润缺口
新基金 设立意义
推进房地产板块改革
.
运营管理部1
新基金的组织形式选择
目前房地产私募基金通常为公司制、信托制（契约制）和有限合伙制三种形式，其中 公司制基金房地产基金组织形式如下：
投资人1
投资人2
资金注入 （股本）
…… 投资人n
模式一
房 地 产 事 业 部
拓 展 小 组
.
模式二
房 地 产 部
拓 展 小 组
模式三 房拓 地展 产部 部
运营管理部8
新基金管理公司的组织架构及人员配备
每支新成立的基金，其管理公司组织架构及人员配备拟如下（预计20人左右/支，含兼职）。
股东会
董事会 (3人，兼职)
监事会 （兼职）
投资决策委员会 （兼职）
在采取有限合伙制的基础上，假设资金要求回报率10%/年，项目平均年化内部收益率15%，基金 管理公司的资金管理费为2%/年，可参与50%的超额利润分配(即可享受3%/年*50%=1.2%/年)。
类别 资金规
基金
模
基金1 50亿
年基金 管理费2%
年均超额 利润1.5%
首创在基金管 理公司中股权
占比
基金管理公司 首创年度 年度总收益 总收益
公司制
信托制
有限合伙制
企业所得税 出资方式 收益分配
双重征税
暂时免征
免
可分几次出资， 不太灵活
一次性募集，不灵活
承诺出资，灵活
年底分配，有漏出 可按项目分配，灵活 可按项目分配，灵活
本金收回
公司清算，复杂繁琐 一次性退还，不灵活 可按项目返还，灵活
财产登记制度
明确
制度缺位
明确
.
运营管理部6
新基金的预计管理资金规模及利润指标
资金撤出 （收益）
首创成立 基金管理公司 资金注入 资金撤出 （股本） （收益）
公司制基金
管理 收取管理费
持股
项目公司A 项目公司B 项目公司C
.
运营管理部2
新基金的组织形式选择
信托制（契约制）房地产基金组织形式如下：
委托人1
委托人2 ……
签订信托合同
委托人n
信托制基金/计划
管理 收取管理费 基金管理公司
经营管理层 (3人，兼职)
风险控制委员会 （兼职）
投
融
投
行人
财
法
风
资
资
后
政力
务
律
险
拓
管
管
管资
管
合
管
展
理
理
理源
理
规
理
部
部
部
部部
部
部
部
人
人
人
人人
人
人
人
.
运营管理部9
1 1 2 2 2 1 3 3
新基金的项目储备情况
管理人员在基金筹备期，拟采取房地产部现有人员兼职，待基金公司成立、资金募集完成 后，增招扩编，实现人员数量与。
管理
首创劣后LP
8亿投资额 8%/年劣后 1/3超额分成
民生优先LP 16亿投资额 9.5%/年优先
有限合伙制基金 持股
0.5%托管费
托管银行
（中信银行）
项目公司A 项目公司B 项目公司C
.
运营管理部5
新基金的组织形式选择
公司制、信托制（契约制）和有限合伙制三种房地产基金模式对比如下，综合来看 有限合伙制基金综合优势较突出，比较符合集团现行基金筹备思路。
受托持有，收取托管费
信托公司
项目A
持股 项目B
项目C
首创集团 其他合作伙伴
.
运营管理部3
新基金的组织形式选择
有限合伙制房地产基金组织形式如下：
首创集团
其他合作伙伴
基基金金管管理理公公司司 （（普普通通合合伙伙人人，，GGPP）） 1%投资额 20%利润
2%管理费
有限合伙人1 LP
有限合伙人2 LP
基金筹备期 基金成熟期
房产部现有人员编制
✓ ✓
新增设人员编制
✓
.
运营管理部10
新基金的管控模式
房地产部管控模式拟新划分为原有综合管理职能和新增拓展及创新性融资职能两大版块。 首创集团 房地产部
3 2 1
()
房地产部原有 综合管理职能
首经阳首 锦首 北新新 首中嘉 华 华恒
创中光创 绣创 京城城 创数华 宇 星融
1亿
0.75亿
33%
1.75亿
0.58亿
基金2 50亿
1亿
0.75亿
50%
1.75亿
0.85亿
基金3 60亿
1.2亿
0.9亿
50%
2.1亿
1.05亿
合计 160亿
3.2亿
2.4亿
--
5.6亿
2.48亿
.
运营管理部7
新基金的项目拓展方式
新基金的项目拓展模式根据集团管理架构改革方向的不同有以下三种方式供选择： 新基金的项目拓展模式选择
……
有限合伙人n LP
99%投资额 80%利润
管理
有限合伙制基金 持股
0.5%托管费
托管银行
项目公司A 项目公司B 项目公司C
.
运营管理部4
新基金的组织形式选择
民生基金（有限合伙制房地产基金）组织形式如下：
首创集团 民生银行
36%
36%
鑫根资本 28%
基金管理公司 （普通合伙人，GP）
注册资本1000万 2%管理费 2/3超额分成