2012年游艇制造行业分析报告

2012年游艇制造行业

分析报告

2012年3月

目录

一、美国游艇产业发展历程与特点 (3)

1、美国游艇消费经历了三个高速成长期 (3)

2、游艇消费与GDP及可支配收入相关 (3)

3、油价高涨—经济衰退—游艇萧条 (5)

二、中国游艇消费的深层次因素：文化融合与体制开放 (6)

1、中国游艇发展依赖于对海洋文化的认同 (6)

2、开放的环境是游艇业发展的关键 (7)

3、游艇产业对经济发展有极大的拉动效应 (7)

三、中国游艇消费有其内在动力和合适载体 (8)

1、休闲旅游将直接拉动游艇消费 (8)

2、游艇俱乐部是游艇消费的合适载体 (8)

四、游艇行业积极政策导向与消极税收政策 (10)

1、2009年国务院将游艇装备列为鼓励产业目录 (10)

2、游艇消费税蝇头小利，制约行业发展得不偿失 (10)

3、美国游艇征税不足3年就被撤销，其后行业开始回暖 (11)

五、国内外公务艇市场特点比较 (12)

1、美国海岸警备队配备船艇1600余艘 (12)

2、日本海上保安厅各类舰船装备700余艘 (13)

3、我国存在强化海洋管理的内在需求 (13)

4、“九龙治水”体制下的需求叠加 (15)

5、中国未来可能形成水上执法一体化的模式 (17)

六、相关上市公司 (18)

1、太阳鸟：国内最具综合实力的游艇龙头 (18)

2、上海佳豪：构筑设计、制造、内装、运营一体化产业链 (19)

3、潍柴动力：收购博杜安和法拉帝，拥有推进动力和世界顶级品牌 (21)

4、中集莱佛士：游艇起步于2000年积累颇深 (24)

一、美国游艇产业发展历程与特点

1、美国游艇消费经历了三个高速成长期

我们分析了1955年到2009年美国娱乐性船艇行业总零售额的数据。这里的零售总额包括了新造船艇、发动机、拖车、二手船艇/发动机、售后配件以及保险维修燃料等项目的总支出，反映了美国整个娱乐性船体国内行业的景气程度。

从1955年以来，总体上娱乐性船舶零售是呈上升趋势的，其中1955年到1960年年复合增长率达到13%。而1959之后经过了很长一段时间的平稳期，1960-1973年年复合增长率不到1%。1982年到1988年又迎来了一波高速增长期，年复合增长率达到超过10%。1992-2006年增长率达到7%。

2、游艇消费与GDP及可支配收入相关

一般认为，娱乐性船艇行业的发展和景气程度主要和以下几个方

面相关：经济增长、消费者信心、收入、油价、法规税法、文化以及天气等。

图2展示了美国娱乐性船艇行业总零售额增长率与国内生产总值增长率/可支配收入增长率的关系。可以看出，经济增长与娱乐性船艇行业的景气程度有一定的关系，行业总零售额增长率与国内生产总值增长率的相关系数将近0.6。娱乐性船艇行业的零售额变动率要远远大于整体经济增长的变动率。

如图3所示，我们将美国娱乐性船艇行业总零售额（价格水平剔除后的相对值）和美国消费者信心指数的走势进行比较。可以看出，这两者之间有一定的相关性。