新三板基础知识讲解ppt课件

2004
527
98
2003
552
66
创业板：605支
2002
675
69
2001
707
67
2000
999
145
1999
584
94
1998
453
109
1997
756
205
1996
281
199
1995
75
34
1994
155
84
1993
459
344
1992
221
235
1991
14
27
1990
18
29
5
新三板的由来
新三板基础知识讲解
1
目录
1.什么是股票 2. 新三板的由来及趋势 3.国家对新三板的相关政策支持 4. 企业进入新三板需具备哪些条件 5. 新三板的分层情况及创新层的三大标准
2
什么是股票
概念：股票是一种由股份制有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证， 它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。由于股票包含有经济 利益，且可以上市流通转让，股票也是一种有价证券。我国上市公司的股票是 在上海证券交易所和深圳证券交易所发行，投资者一般在证券经纪公司开户交 易。 股票发展历程：1990年12月和1991年7月沪、深证券交易所的相继挂牌营业， 股票集中交易市场正式宣布成立。
✓ 做市商家数不少于6家
17
企业进入新三板示意图
企业
主办券商
挂牌系统
协助、 改制规范 内部核准 材料制作
备案确认
会计师
律师
审计
法律
18
长远利益比眼前利益重要
19
创新层准入的三大标准 如何区分？
标准一：净利润+净资产收益率+股东人数
要求
标准二：营业收入复合增长率+营业收入+股本
标准三 : 市值+股东权益+做市商家数
14
创新层准入标准一
标
准
一
✓ 最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元
（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）
✓ 最近两年平均净资产收益率不低于10%（以扣除非经常性 损益前后孰低者为计算依据）
A股最早的股票
3
股票的发展
“证券、股市，这些东西究竟 好不好，有没有危险，是不是 资本主义独有的东西，社会主 义能不能用？允许看，但要坚 决地试。看对了，搞一两年对 了，放开；错了，纠正，关了 就是了。关，也可以快关，也 可以慢关，也可以留一点尾巴。 怕什么，坚持这种态度就不要 紧，就不会犯大错误。
适度信息披露，不要求报纸披露
强制信息披露
比较低
较高
9
新三板未来趋势
国家加大力度支持新三板的发展 相关部门、机构已完善和规范相应法律法规 更多的企业会加入到新三板进行融资
更多资金会进入新三板系统进行投资
2016年3月18号，新三板市场再次迎来一个特别的日子：有36家企业挂牌，新三 板挂牌企业总量突破6000家，达到6026家。为新三板服务的券商数量现在已经 达到了91家。截止目前新三板挂牌数据：
新三板
区域柜台 交易市场
场 外 市 场
8
新三板与其他板块市场的比较
项目
挂牌条件
监管机构 审核制度 挂牌流程 公司定位 交易制度 涨跌幅 融资方式
信息披露要求 挂牌/上市成本
区域性场外市场 （俗称四板）
宽松，无实质要求
地方政府 接近备案 6个月内 非上市非公众公司 协议转让 各区域规定不同
私募
适度信息披露
“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系 统进行转让试点，因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退 市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三 板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前， 新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津 滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国 性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。10 月8日消息，证监会全面支持新三板市场发展的文件即将公布，将包括分层 等制度安排。这将是证监会首次对新三板发展做出全面部署。
12
新三板分为“基础层”和“创新层”
新三板
基础层
基础层主要针对挂牌以 来交易量小或交易极其 偶发，无融资记录的企 业；还包括有交易有融 资记录，暂不满足创新 层准入标准的企业。
创新层
挂牌企业在达到3个标准中任意一个， 并满足最近3个月内实际成交天数占 可成交天数的比例不低于50%，或者 挂牌以来（包括挂牌同时）完成过融 资的要求，并符合公司治理、公司运 营规范性等共同标准的企业。 13
比较低
全国中小企业股份转让系统 （新三板）
宽松，存续满两年且业务明确， 无财务指标要求
主板中小板创业板
严格
全国中小企业股份转让系统及证 监会
备案制
一般需要3—6个月
非上市公众公司
证监会
审核制 一般需要2年
上市公司
协议、做市商可选择
竞价
不设限制 自行选择融资对象及时点
10%
上市即稀释股权，再 融资审批严格
✓ 最近3个月日均股东人数不少于200人
ຫໍສະໝຸດ Baidu
15
新三板分层区分标准二
标
准
二
✓ 最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%
✓ 最近两年平均营业收入不低于4000万元
✓ 股本不少于2000万元
16
新三板分层区分标准三
标
准
三
✓ 最近3个月日均市值不少于6亿元
✓ 最近一年年末股东权益不少于5000万元
4
A股票的发展
年度 2011
IPO筹资额（亿元） IPO家数
2861
282
截止目前2017年2月21日。
2010
4783
349
A股总共上市公司总共3132支
2009
1879
97
2008
1066
75
2007
3284
91
2006
2730
71
2005
322
15
上证主板：1224支 深证主板：466支 中小板：837支
6
新三板的由来
7
新三板与多层次资本市场的关系
在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底部。主 板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并长久以来发展 的是主板和中小板，2009年推出创业板，呈倒金字塔型发展。
主板市场
交
易
所
上
中小板创业板
市
新三板市场， 中国纳斯达克
10
国家相关政策支持
2016年3月，5月初实施新三板分层; ，将分为：基础层和创新层 11
企业进行“新三板”的条件
第五个条件
主办券商推荐并持续督导
第四个条件 第三个条件
股票发行合法合规 公司治理结构健全，运转规范
第二个条件
主营业务突出，具有持续经营能力
第一个条件
企业必须持续且连续运营2年
2016年3月，5月初实施新三板分层; ，将分为：基础层和创新层