道氏理论的实战
道氏理论
三角形 三角形调整浪经常出现在5浪调整中的2浪或4浪，一般可划分为5浪结 构，其中的每一浪又可近一步细分为3浪结构。 三角形调整浪可分为4种：上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩 大三角形。
上升趋势为主要趋势的调整浪为5浪结构，且5浪中的每一浪都可以划 分为3浪结构，形成上升三角形。
威廉姆 皮特 汉密尔顿一直在查尔斯 道的指导下进行研究，在查尔斯 道过世后，汉密尔顿在1903年接替查尔斯 道担任《华尔街日报》的 编辑工作，在这一过程中汉密尔顿继续发展和宣传查尔斯 道的理论， 使得道氏理论具备正式的结构和完备的内容。其对道氏理论的贡献表 现在时常操纵行为，投机行为、政府管制等方面。
艾略特波浪理论
艾略特波浪理论的历史背景和数学基础 拉尔夫 纳尔逊 艾略特是波浪理论的创始人。1871年7月28日出生在美 国，1891年在铁路工作，在随后的25年里担任会计工作在1927年退 休。在退休调养期间揣摩了股市行为理论，就是艾略特波浪理论，他 认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。 1938 年开始了他的华尔街 生涯，并出版《波浪理论》。 1946 年，完成了关于波浪理论的大作 《自然法则—宇宙的奥秘》。艾略特波浪理论的数学基础是菲波纳奇 树列，即数列1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……
5 3 3 1 复杂 2 简单4
5
1
简单 2
复杂 4
注：下降同理
艾略特波浪理论与菲波纳奇数列
菲波纳奇数列是波浪理论的数学基础。 里昂纳多 菲波纳奇数是菲波纳奇数列的发现者，菲波纳奇生活在13世 纪，是一名数学家。并用著作把阿拉伯数字引入欧洲，使之逐步取代 罗马数字。菲波纳奇数列作为解答兔子繁殖的数学问题而出现。 菲 波 纳 奇 数 列 是 1 ， 1 ， 2 ， 3 ， 5 ， 8 ， 13 ， 21 ， 34 ， 55 ， 89 ， 144，……
道氏理论实验报告(3篇)
第1篇一、实验背景道氏理论，亦称道琼斯理论，由美国著名记者和金融分析师查尔斯·道创立，是技术分析理论中的重要组成部分。
该理论主要通过对股票市场价格走势的分析，揭示市场趋势，为投资者提供决策依据。
本实验旨在通过模拟实验，验证道氏理论在实际操作中的有效性和可行性。
二、实验目的1. 了解道氏理论的基本原理和操作方法。
2. 验证道氏理论在实际操作中的有效性和可行性。
3. 探讨道氏理论在股票市场分析中的应用。
三、实验材料1. 实验软件：通达信、同花顺等股票分析软件。
2. 实验数据：选取沪深两市具有代表性的股票，收集其历史交易数据。
3. 实验工具：电脑、鼠标、键盘等。
四、实验方法1. 收集实验数据：选取沪深两市具有代表性的股票，收集其历史交易数据，包括每日开盘价、最高价、最低价、收盘价等。
2. 分析数据：运用道氏理论，对收集到的股票历史交易数据进行趋势分析，判断股票市场的走势。
3. 实验操作：根据道氏理论的分析结果，进行股票买卖操作，观察实际收益。
五、实验步骤1. 选择实验股票：选取沪深两市具有代表性的股票，如上证50、深证成指等。
2. 收集历史数据：收集所选股票的历史交易数据，包括每日开盘价、最高价、最低价、收盘价等。
3. 应用道氏理论分析数据：a. 判断股票市场趋势：通过分析股票的收盘价，判断市场处于牛市、熊市或震荡市。
b. 确定买卖时机：根据道氏理论，确定买入和卖出时机，如突破趋势线、跌破支撑线等。
4. 实验操作：根据道氏理论的分析结果，进行股票买卖操作，记录实际收益。
5. 分析实验结果：对实验过程中取得的收益进行分析，验证道氏理论在实际操作中的有效性和可行性。
六、实验结果与分析1. 实验结果：通过实验，观察实际收益情况。
2. 分析：a. 道氏理论在实际操作中的有效性：实验结果显示，道氏理论在实际操作中具有一定的有效性，能够为投资者提供一定的参考价值。
b. 道氏理论的可行性：实验过程中，投资者需要具备一定的金融知识和市场分析能力，因此，道氏理论的可行性较高。
道氏理论应用的实证研究
经济贸易学院双学位届《证券期货技术分析》课程论文题目:道氏理论应用的实证研究专业班级：学生姓名：学号：年月日摘要：道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，道氏理论作为一种分析市场的技术，这些思想的提出虽然距今已经达一百多年，却对股票分析理论产生了深远影响，奠定了技术分析的基础。
虽然一些思想现在看来显得有些原始，乃至今天的学术界对其中的某些思想也提出了各种争议，但无人会否定道氏的贡献。
本文针对其基本理论中“指数间相互验证”一条理论进行应用分析，并总结了其缺陷与不足。
关键词道氏理论指数间验证股票市场应用一、道氏理论的基本原理道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽，但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
道氏理论是基于统计和分析的一套科学规范的理论。
是通过统计股票和指数的平均价格用以反映市场总体趋势的技术理论。
【1】道氏理论的来由查尔斯·道和爱华德·琼斯于1882年建立道·琼斯公司并发行《华尔街日报》。
查尔斯·道就是《华尔街日报》第一任编辑，著名的道琼斯指数就是其二人设计编制的，并每天刊登于《华尔街日报》上。
查尔斯·道试图从每日个股波动中探究出市场变动的基本趋势，经过多年努力，逐渐形成了他自己的一套有关股市的理论。
但是他自己从未发表过有关这个理论的正式论文。
那么是谁发现了他的研究理论呢？是他的助手威廉·Ｐ·哈密顿和追随者罗伯特.雷亚在他去世后，对他生前的研究成果加以组织与归纳而形成的。
威廉·Ｐ·哈密顿的《股市晴雨表》和罗伯特.雷亚的《道氏理论》也因此成为后人研究道氏理论的经典著作。
【2】道氏理论的主要内容(1) 股票指数与任何市场都有三种趋势：①日常波动（短期趋势）：持续数天至数个星期；②次级运动（中期趋势）：持续数个星期至数个月；③基本运动（长期趋势）：持续数个月至数年。
道氏理论的应用原理和实践
道氏理论的应用原理和实践引言道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调“道”作为宇宙万物的基本原理和本源。
道氏理论不仅是一种哲学思想，还被广泛应用于生活和管理等领域。
本文将介绍道氏理论的应用原理和实践，并说明其在现代社会中的重要性。
道氏理论的基本原理1.道的无为而治原理：道氏理论认为，宇宙中的万物应该根据自身的本性去发展，而不是强行干预。
人类社会也应该尊重自然规律，在管理中注重自我约束和自然法则，实现无为而治。
2.阴阳平衡原理：道氏理论中提到了阴阳的概念，认为宇宙万物都存在着阴阳两个相对的力量。
在管理和实践中，需要平衡对立的双方，避免过度偏倚某一方面的发展，以实现整体的和谐。
3.顺势而为原理：道氏理论强调顺应自然，以顺势而为的方式行事。
管理者应该观察环境和趋势，抓住机遇，避免逆流而上，以达到事半功倍的效果。
道氏理论在现代社会的应用实践道氏理论的应用不仅限于哲学领域，还有广泛的实践价值。
以下是道氏理论在不同领域中的应用实践：管理学1.无为而治的管理哲学：道氏理论强调管理者不应过度干预员工的工作，而是相信员工的自我约束和能力。
这种管理哲学可以提高员工的工作积极性和创造力。
2.平衡和谐的组织文化：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于组织文化建设。
管理者需要平衡不同利益方的需求，创造一个和谐、平衡的工作环境。
3.顺势而为的战略规划：道氏理论提倡顺应环境和趋势，这一理念可以应用于战略规划中。
管理者需要及时调整战略，抓住市场机遇，适应时代变革。
生活方式1.返璞归真的生活态度：道氏理论认为人应该回归自然本性，追求简单、真实的生活，避免物质的过度追求。
这一理念在现代社会中提醒人们要追求内心平静和心灵的宁静。
2.平衡身心的健康理念：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于保持身心健康。
人们需要平衡工作和生活，注重休息和锻炼，保持身心的平衡和健康。
教育领域1.引导式教育方式：道氏理论提倡的无为而治思想可以应用于教育领域。
道氏理论应用实训报告
一、实训背景随着金融市场的不断发展，投资者对市场趋势分析的需求日益增长。
道氏理论作为一种经典的市场分析工具，在投资领域具有广泛的应用。
为了提高自身对道氏理论的理解和应用能力，近期我参加了道氏理论应用实训。
以下是实训过程中的心得体会及总结。
二、实训内容1. 道氏理论概述道氏理论是由查尔斯·道和威廉·彼得·汉密尔顿在19世纪末创立的。
该理论主要分为两部分：道氏理论的基本原则和道氏理论的应用方法。
（1）道氏理论的基本原则①市场由价格和成交量构成，价格波动反映了市场供求关系的变化。
②市场趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
③趋势具有延续性，投资者应顺应趋势进行投资。
④市场波动具有周期性，投资者可以依据周期性调整投资策略。
（2）道氏理论的应用方法①识别主要趋势：通过观察股票指数或相关市场的走势，判断市场的主要趋势。
②识别次要趋势：在主要趋势的基础上，寻找次要趋势，作为买卖信号的参考。
③识别短暂趋势：在次要趋势的基础上，寻找短暂趋势，以捕捉短期投资机会。
2. 实训过程在实训过程中，我主要学习了以下内容：（1）了解道氏理论的基本原则和应用方法。
（2）通过分析历史数据，掌握道氏理论在实际操作中的应用。
（3）运用道氏理论进行股票市场趋势分析，识别买卖信号。
（4）结合实战案例，提高对道氏理论的理解和应用能力。
三、实训心得1. 道氏理论具有普遍性在实训过程中，我发现道氏理论在各个市场都具有一定的适用性。
无论是股票市场、期货市场还是外汇市场，道氏理论都能帮助我们识别市场趋势，提高投资成功率。
2. 道氏理论注重长期趋势与一些短期技术分析相比，道氏理论更注重长期趋势。
在实际操作中，投资者应关注市场的主要趋势，避免频繁交易。
3. 道氏理论需要结合其他指标道氏理论虽然具有一定的指导意义，但单独使用时可能存在一定的局限性。
在实际操作中，投资者应结合其他指标，如成交量、均线等，以提高分析准确性。
4. 道氏理论具有滞后性道氏理论在识别趋势方面具有一定的滞后性。
道氏理论在期货实战中的应用
道氏理论在期货实战中的应用(一）市场价格分为三种运动道氏理论认为任何市场同时存在三种价格运动：日常波动可能持续数天至数个星期，次级运动可能持续数个星期至数个月，基本运动可能持续数月至数年。
道氏理论所确定的三种走势不仅适用于股票市场也适用于期货市场。
针对这三种运动，在市场中也分别对应存在三种基本类型的参与者，交易者、投机者、投资者。
交易者的活动主要集中在盘中交易并引起日常波动，他们买卖股票或交易商品，时间框架在数分钟至数星期之内。
投机者专注于次级运动，建立市场头寸，并持有大约数星期至数月的时间。
投资者交易的是基本运动，持有的头寸可以长达数月至数年。
投资者拥有较大的资金量，并且他们是依据价值进行投资的，因此通常称他们为价值投资者。
价值投资者依据对价值的评估，而不是对价格的评估进行投资，由于这个过程需要较长时间，因此通常也称他们为长期投资者。
他们知道市场具有自然规律，由于基本运动反映的是市场发展客观规律。
因此它不可能被人为操纵，而只能被人为利用。
因为市场的力量运动大于机构的力量，所以无人能操纵基本运动。
基本运动是指价格波动的大方向，一般持续的时间比较长，通常一年或一年以上。
道氏理论认为价格走势的基本运动是有规律可循的，可呈现一定的趋势性。
对投资者的行为有影响的是基本运动，而次级运动和日常波动不会影响投资者的的行为。
市场的投机者，根据次级运动的走势为操作、考虑的因素，通过买卖获利，因此次级运动对他们的行为起决定作用。
对投资者来说在关注基本运动的同时更加关注次级运动。
高瞻远瞩的专业投资者根据经济周期的规律利用资金优势进行基本运动的投资。
大众投资者也就是交易者他们通常都是小资金，影响的是日常波动。
由于大众行为受大众情绪影响，这意味着交易者常有不理智的行为。
日常波动最难预测，唯有交易者才能会随时考虑它，投机者和投资者仅有少数情况下才会关心日常波动，希望在日常波动中寻找适当的买进或卖出机会。
以追求最大的获利。
总体上看，投机者和大众投资者在次级运动和日常波动中赚小钱，而在基本运动的水平上输大钱！因此合下来成为最终的输家，而少数真正的投资家---聪明资金，则是在次级运动和日常波动中输小钱，而在基本运动上赚大钱，因而成为最大的赢家。
第二章 道氏理论
3、次级运动和日常波动中，操纵行为是 可以存在的，但不能操纵市场的方向，而 只能针对个别的或少数公认的龙头股。 从睛雨表的功能来说，它反映了经济 的发展状况，如果操纵行为成为可能，晴 雨表的功能也将失去意义。
（2）现象和本质 市场经历了长时间的上涨（1年以上）；
股票轮番上涨且普遍幅度较大；
市场价格高于股票的内在价值；
市场存在潜在危险，先知先觉者逐渐退场。
（3）实战意义
第一、牛市并未终结，市场仍然存 在投机的操作机会。
第二、股票操作的难度加大，普遍 上涨的机会减少，选股和资金控制成为 风险防范的重点。
第三、在市场最狂热的时候保持警 惕，不要受舆论看多的影响。
二、基本熊市的三个阶段
1、第一阶段：牛市的尾声 （1）特点 牛市第三阶段的尾声 舆论和市场仍然看多
市场的下降与次级运动没有什么大的差异
投资者的收益明显下降
（2）现象和本质 与牛市的第三阶段大体相同，但市 场表现更加狂热。 投资者不仅盈利困难，而且出现明 显的亏损现象。 虽然部分股票仍创新高，但先知先 觉者提前退场。
三、大趋势三个阶段的总结
1、大趋势的三个阶段不是固定不变的
例如，牛市可能会突然爆发而没有积累的 过程，而较小的熊市也可能没有恐慌阶段。 2、大趋势的任何一个阶段都没有时间限制 牛市的第三阶段可能持续一年，也可能只 有一两个月，而大的熊市则可能会出现几次 恐慌性的下跌。
第三节
晴雨表的分析功能
一、两个指数之间相互验证
运动方向是可靠的。
3、注意问题 两个指数相互验证指的是同一市场的 两个不同分类指数之间的比较，而不是两 个不同市场的指数比较。 沪深两个市场是同一国家、同一类型 的市场，存在一定的比较意义。但最好还 是用同一市场的分类指数进行比较。
道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪！大趋势赚大钱
道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪！大趋势赚大钱在股票投资中有很多投资者对技术分析情有独钟，也总结了很多的技术分析方法。
其实越是看起来简单操作的往往在最后就会有意外的收获，套用一句古话“越是最危险的地方就越是安全”，这句话有点儿相反理论的韵味儿，但大体的意思是相通的，都是以简单直接的方法达到自己的目的。
波浪理论、道氏理论、江恩理论等都是以比较简单的操作方法为依据的技术分析，尤其是道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪，只要投资者抓住“浪潮”就可以获得不菲的收益。
浪潮、波浪及涟漪一位海滨的居住者在有海潮来临时,也须将采用让一个来临的波浪推动在海滨中一只木桩到其最高点的方法来确定海潮的方向。
然后,如果下一个波浪推动海水高出其木桩时,他就可以知道潮水是在上涨。
如果他把木桩改换为每一波浪的最高水位记号,最终将会出现一个波浪在其上一记号处停止并开始回撤到低于这一水平,然后他就可以知道潮水已经回转了,落潮开始了。
这样,事实上就是道氏理论定义的股市趋势。
浪潮、波浪及涟漪的比较在道氏理论最早的时期就已开始了。
并且更有可能,大海的运动对道氏理论也有一定的启发。
但是,这一比喻也不能走得太远,股市中的浪潮与波浪远不如大海的浪潮与波浪那样规则。
用以预测每一次浪潮及海流的准确时间的时间表可以提前制作,但道氏理论却不能对股市给出一个时间表。
以后我们还将回到这一比喻的某些地方,但现在我们将接着讨论道氏理论其余的要点与规则1.平均指数包容消化一切(除了上帝“上帝的行为”)——因为他们反映了无数投资者的综合市场行为,包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士,平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情,以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。
甚至于那些天灾人祸,但其发生以后就被迅速消化,并包容其可能的后果。
2.三种趋势——“市场”一词意味着股价在总体上以趋势演进,而其最重要的是主要趋势,即基本趋势。
它们是大规模地上下运动,通常持续几年或更多的时间,并导致股价增值或贬值20%以上,基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整(次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势——这是接下来的讨论中用到的一个很有用的术语)。
道氏理论实践教学(3篇)
第1篇一、引言道氏理论，作为一种经典的技术分析理论，自诞生以来就备受投资者关注。
它主要通过对股票市场的价格和成交量进行分析，来判断市场的趋势和未来走势。
本文旨在通过对道氏理论的实践教学，帮助投资者更好地理解和运用这一理论，提高投资决策的准确性。
二、道氏理论概述道氏理论是由查尔斯·道和威廉·彼得·汉密尔顿在20世纪初创立的。
该理论认为，股票市场是由主要趋势、次要趋势和短暂趋势组成的。
主要趋势代表市场的长期走势，次要趋势代表市场的中期波动，短暂趋势代表市场的短期波动。
道氏理论的核心观点如下：1. 市场趋势：市场趋势分为上升趋势、下降趋势和横盘整理三种。
2. 股价与成交量：股价与成交量之间存在密切关系，成交量可以作为判断市场趋势的重要依据。
3. 平均价格指数：平均价格指数可以反映市场的整体趋势，包括道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。
4. 相互验证：不同市场指数之间、指数与个股之间应相互验证，以提高判断的准确性。
三、道氏理论实践教学1. 实践步骤（1）收集数据：首先，收集相关市场指数的历史数据，如道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。
（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。
（3）分析趋势：根据道氏理论，分析市场趋势，判断主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
（4）成交量分析：观察成交量与价格走势之间的关系，判断市场趋势的强弱。
（5）指数相互验证：比较不同市场指数之间的走势，判断市场整体趋势。
2. 实践案例以道琼斯工业平均指数为例，分析其趋势。
（1）收集数据：收集道琼斯工业平均指数的历史数据，如每日收盘价、成交量等。
（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。
（3）分析趋势：通过观察K线图，发现道琼斯工业平均指数在2019年2月至2020年3月期间呈现上升趋势，随后进入横盘整理阶段。
（4）成交量分析：在上升趋势阶段，成交量逐渐放大，表明市场趋势较强；在横盘整理阶段，成交量相对较小，表明市场趋势较弱。
道氏理论成功运用的典型例子
道氏理论成功运用的典型例子(一)道氏理论道氏理论创立于19世纪末,是美国投资者预测证券市场价格涨落最常用的方法,也是最占老、最著名的技术分析理论之一。
其基本原理由查尔斯·道(Charles. H. Dow)创立,并由纳尔逊和汉密尔顿等人加以补充和发展。
道氏理论成功运用的典型例子是1929年10月23日.华尔街日报刊登《浪潮转向》一文,该文以道氏理论为基础对股市动向进行预测,正确地指出牛市已经结束,熊市已经来临。
这以后,果然发生了众所周知的1929年美国股市大崩溃,并对全球经济都带来了灾难性的影响。
1.证券市场的三种运动道氏理论认为证券市场F同时存在着三种运动。
它们相互影响,共同决定着股价的走势。
(”主要运动。
又叫做主要趋势,表示股票市场价格长期上涨趋势.形成多头市场(股价看涨)或长期下跌趋势,形成空头市场(股价看跌)。
主要趋势一经形成,通常持续一年或一年以上。
汉密尔顿认为多头市场的平均长度为27个月,空头市场的平均长度为15个月.一般,在股价平均数波动起伏过程中,如果下一个股价平均数高峰高于前一个高峰,且下一个股价平均数低谷也高于前一个低谷,股价平均数长期呈现上涨走势,那么就可判定股市已进入了牛市,股市行情将是上涨。
相反地,如果下一个股价平均数低谷低于前一个低谷,且下一个股价平均数高峰也低于前一个高峰,股价平均数长期呈现下跌走势,那么就可判定股市已进人了熊市。
股价变动将以下跌为主。
长期上升的趋势通常又包括三个阶段,也称牛市一、二、三期.第一阶段,有远见的投资者看出股市上涨的前景,开始买进悲观投资者抛售的股票,使股价逐步上涨。
此时,股票交易并非很活跃,但成交量已开始增加。
第二阶段.经济前景更加明朗,公司经背业绩已显著好转,股价稳步上涨.成交量也显著增加。
道氏理论最终版
道氏理论道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
而从本质上来说，道氏理论是关于股票投资的哲学思想，其次它才是一种技术方法体系。
理论比技术更重要，投资者要有所作为，建立正确的投资理念是基础。
由于对道氏理论的掌握有所欠缺，小组本次只是系统性地对道氏理论进行阐述分析，并无过多从技术角度进行研究，但求大致掌握道氏理论的思想，不足之处有待以后研究改善。
本次小组主要从形成过程、三假设、主要内容、五个技术原则、局限性、核心思想、应用、与公司交易系统结合、研究体会这9方面着手阐述道氏理论。
一、形成过程道氏理论至今已有100多年的历史，首先理论起初来源于查尔斯.亨利.道在《华尔街日报》上发表的股票评论，那是道氏理论的雏形。
随后，华尔街日报记者将道氏见解编成《投机初步》一书，书中正式定名道氏理论。
查尔斯·亨利·道去世以后，威廉·皮特·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承了道氏理论，汉密尔顿在1922年出版了《股市晴雨表》，集中论述了道氏理论的精华，并使道氏理论具备较为详细的内容与正式的结构。
而雷亚他则将成交量的观念正式引入到道氏理论，使价格预测又多了一个判断依据，并在1932年完成出版了《道氏理论》。
因而，我们一般所称的道氏理论，是道、汉密尔顿和雷亚三人共同研究的结果。
它是以道氏为首的，集百家之精华的创造性研究成果。
二、三假设假设一：主要趋势不会受到人为的操作总的来说，就是道氏认为由于市场太庞大，任何人想要能长期操作都是不可能的，但若你要说对日间波动或者次级运动进行操纵，那或者还是有一定的可能性。
比如说当你知道玉米价格受到短期震荡时，再加上一些报纸杂志头版头条地去大肆渲染，此时就有可能被一些散户理解为大涨或者大跌而迅速跟进。
此时市场的确受到冲击或者“操纵”，但是人为的操纵绝对不足以影响到玉米期货的长期走势。
再如，在现在中国A股市场上每天都会有数千亿的成交量，要说少数人在这种市场上呼风唤雨，是根本不现实的。
道氏理论的基本原理及应用
道⽒理论的基本原理及应⽤⼀些外汇交易者通常会⽤到各种技术指标，这些技术指标都起源于在⼀个世纪前提出的“道⽒理论”。
“道⽒理论”的创始⼈是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) ，他创⽴了道琼斯公司(Dow Jones & Company)，发明道琼斯⼯业指数，并创⽴著名的《华尔街⽇报》(The Wall Street Journal)，在1900年到1902年期间，他在该报上发表了诸多关于股市的评论⽂章，表达了他对股市⾛势的观点。
查尔斯·道逝世后，《华尔街⽇报》的记者将其⽂章及观点编成《投机初步》⼀书，从⽽使道⽒理论正式定名。
尽管查尔斯·道并没有系统地阐述道⽒理论，也没有发表过这⽅⾯的专著，但是后⼈依旧将其视为道⽒理论的⿐祖。
道⽒理论的形成经历了⼏⼗年。
在查尔斯·道去世以后，威廉姆·⽪特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道⽒理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳⽽成为今天我们所见到的理论。
他们所著的《股市晴⾬表》、《道⽒理论》成为后⼈研究道⽒理论的经典著作。
虽然⽬前很多新兴的市场运动理论逐渐占据学术主流地位，但是道⽒理论在当时确实是⼀次变⾰性的理论，⾄今也有着深远影响。
道⽒理论为许多著名技术分析理论的形成奠定了基础，在后续的技术分析发展中，艾略特波浪理论就是著名的分析市场趋势规律的技术⽅法，该理论溯源于道⽒理论中提出的“市场⼼理及其如何影响价格⾛势”。
以下就将介绍道⽒理论的基本原理、假设前提以及应⽤，以帮助外汇交易者利⽤道指理论去分析外汇市场，做出更有效的决策。
道⽒理论三⼤假设查尔斯·道提出了道⽒理论的三⼤假设前提，这个整个理论的基础。
注意：任何⼀个假设都意味着，该理论并⾮在所有的市场条件下都成⽴，只有符合假设条件才成⽴。
道氏理论精要
道氏理论哲学体系第一节道氏理论的科学内涵从证券期货投资操作的角度看，在迄今为止众多的证券期货投资理论中，道氏理论占有最重要的地位。
道氏理论首先是一种关于证券期货投资的哲学理论，其次才是一种技术方法体系。
在许多关于道氏理论的阐述中，都具有重大的失误之处，其失误之处在于，保留了道氏理论的技术方法体系的框架，却整个摒弃了道氏理论的哲学思想。
这样一来，不但摒弃了道氏理论中最宝贵的哲学理论成分，而且也使其遗留下来的技术体系成为没有灵魂的死板的骨架系统。
而道氏理论哲学思想，恰恰是赋予其技术体系以生命活力。
这些分析家的著述其性质相当于军队中的武器教程。
他们在书中传递给投资人的信息是：如果你精通了这个武器体系（比如成为优秀的射手），你就可以在战场上打胜仗。
然而，这一观点离真理相差何止十万八千里。
任何有军队生活经验的读者都应该能了解军队中最优秀的技术能手与优秀的指挥人员之间素质上的差距。
投资相当于战争，投资家相当于战场指挥员。
如果一个投资人想在战场上获胜，他决不能把自己设想成为一名射击运动员并去反复演练射击动作，而必须把自己设想成为一名战场指挥员，去想象作为一名指挥员的想法和行为方式。
投资人只有真正明白了这一层道理，才可能明了投资家应该具备的素质。
成为一名优秀“指挥员”的道路，大体可区分为两条：一条可概括为“实战锻炼”，一条可概括为“科学训练”。
当然在这两条之间，还可以有多种中间形式或结合形式。
第二节道氏理论的基本定理道氏理论并不只是道氏（Charles·H·Dow）个人的创造．道氏理论经历了一个由道氏提出基本框架和基本观点，由哈氏（Hamilton）加以丰富、完善和发展，最后由瑞氏（Rhea）加以归纳、总结的漫长过程。
其间历时长达三十年之久。
因此，道氏理论可以说是以道氏为首的集体的创造性研究的成果。
把道氏理论归纳概括为十五项定理，是瑞氏创造性研究的成果。
瑞氏对道氏理论具有高度准确的概括。
实际上把道氏理论推向了更加条理化，更加系统化的高度。
[转载]道氏理论实战版精华（陈东著）
![[转载]道氏理论实战版精华（陈东著）](https://img.taocdn.com/s3/m/ab786a284b7302768e9951e79b89680203d86be4.png)
[转载]道氏理论实战版精华（陈东著）一、核心思想：三重运动原理是道氏理论的核心思想，其将股票价格的变化分为三大类，深藏不露的基本运动、骗人的次级运动、诱人的日常波动，基本运动是矛盾中的主要矛盾。
二、趋势定义：道氏对趋势的定义是当后续上升浪突破前一个高点，且后续下降浪终止于前一个低点之上时，则表示市场处于牛市中；反之，当后续上升浪终止于前一个高点之下，且后续下降浪突破前一个低点时，则表示市场处于熊市中。
三、黄金分割:黄金分割线即可以预期调整的位置，又可以预期价格继续前进的目标位。
第一组数字为0.191、0.382、0.5、0.618；代表预期价格的调整位，当行情上升至原下跌波幅的0.5或0.618时会出现停滞现象，作回档调整。
第二组数字为1.191、1.382、1.5、1.618，其中0.618和1.618最为重要，此数字代表预期价格继续前进的目标位，传统的黄金分割仅指0.618。
四、窄幅波动:横盘意味着市场出现了拥堵，拥塞的越厉害，就像开闸放水一样，突破之后的跟进就越有利。
在盘整期间不入市是投资的重要原则，横盘突破后，通常能做好一笔交易，特别是迅猛地突破远比一般突破更加可靠，其关键信号是伴有大的成交量。
突破超过3%，一般有效，或回调确认，投资者不能跟进所有的突破。
五、趋势线：1、趋势线包括所有的价格更有意义，一般讲倾斜角度45的趋势线最有意义，如果趋势线过于平缓，说明上升趋势过于衰弱，可能是靠不住的，如果趋势线过于陡峭，通常意味着这种上升速度难以持久；2、要得到一条真正起作用的趋势线，需要多方验证，一旦趋势线被突破，可能是为了寻找真正起作用的趋势线，这时可及时进行调整原趋势线；3、趋势线有效突破的标准一是3%原则，二是成交量需放大，三是两天原则，必须连续两天出在趋势线一侧；4、趋势线突破后的结果是作用互换，转为支撑或压力，趋势线的突破并不意味着基本运动的转势，事实上，趋势线的突破信号比趋势的继续更值得信赖，因为这为我们提供了明确的交易机会；5、真假突破只有事后才会知道，此时只能依据趋势线操作，假突破判断错误后，止赢或止损，回到上升趋势线后再买回来，可避免重大亏损，也可防止过早出局，切记。
道氏理论与实战
市场行为按趋势方式演变
（1）“趋势”概念是技术分析的核心。所谓趋势 其实就是规律，其主要思想是价格的变动是按一 定规律进行的，价格有保持原来方向运动的惯性 。 （2）从“市场行为以趋势方式演变”可以自然而 然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常 常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向运 动的可能性要小的多。 （3）这个原理给我们的启示是，基本运动是按照 客观规律发展的，也就是市场行为是按趋势演变 的，没有人能够操纵基本运动，这也是市场分析 研究的基础。
历史会重演
（1）历史总是那样惊人的相似，过去在一定的条 件下发生的事情到现在如果这些条件依然具备， 那么类似的事情发生的可能性很大。这是从人的 心理因素方面考虑的。 （2）在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时 期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。 过去的结果是已知的，这个已知的结果应该作为 现在预测未来的参考，但市场行为是千变万化的 ，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是 或多或少的存在。
一.基本分析法： 依据市场的供求状况来判断市场价格的波 动方向的分析方法。
二.技术分析法: 以研判市场价格变化的未来趋势为目的， 以图表为主要手段对市场行为进行研究。
基本分析法的弊端
1. 交易者难以分辨哪些因素起主导作用而哪些是次 要的。 2.价格波动是由市场供求关系决定的，由于存在着 个人偏好等心理因素以及市场投机成分的影响， 在预测价格中很难加以把握，从而造成基本分析 法在运用时，与实际情况不符或相反。 3.一般交易者只能搜集到一些公开的、或许已经过 时的资料和信息，行情变化早已到位了。 4.只能定性，不能定量。
市场的三种趋势
上升趋势成立的前提是波峰与波谷相对应要高过前一个波 峰和波谷。下降趋势成立的前提是波峰与波谷相对应要 低于前一个波峰和波谷。 (1)主要趋势（长期趋势） 如潮汐，通常持续一年以上甚至几年。 (2)次要趋势（中级趋势） 如波浪，是主要趋势中的调整，通常持续三个星期到三个 月。一般为主要趋势中的调整，回撤比例三分之一到三 分之二，百分之五十也常见。 (3)短暂趋势（小趋势、日常波动） 如波纹，是次要趋势中较短线的波动，时间一般不到三周
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3、确定相对低点（次级或每日的低点）
观察基点时必须确实有显而易见的趋势存在。趋势要有一定 时间和空间，如果两个基准点距离过近所形成的趋势线的重 要性就是降低。也就是说在上升趋势中必须确认出两个依次 上升的相对低点或下降趋势中两个依次下降的低点，这样才 能确认趋势。
低的低点
对数图中，将一系列逐渐降
画出的近
和逐渐降低的高点为基准点
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道氏理论模型-------趋势线
趋势线的画法: 要想让趋势线估到准确、有效则必须建立在 两个精确的基准点的基础上，趋势线画出的原则“从右向左 画”，因为价格近期变动比历史上的变动具有更大的意义。
一、确定点：1、确定参数
道氏理论的实战
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道氏理论的实战
▪ 面对市场价格的波动的选择： 1、去寻找价格波动的理由
2、去寻找价格波动的规律
答案 ：2.去寻找价格波动的规律。
律，
我们要力图认识这些规律，并利用这些规
以便为操作制定上可执行的策略。 精品课件
道氏理论的实战
▪ 如果认识、了解、利用这些规律
首先了解道氏理论的两大核心观点。
道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
学习道氏理论的目的：要利用学习的理论， 分析鉴别市场，然后制定自己的操作策略。
确切的说就是鉴别指数或价格运动处于道氏 理论模型中什么位置。
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
重要提示：技术分析所提示的只是一种鉴别结果的可能性，
而不是必然性。
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趋势线的调整:在很多时候，我们有必要对 趋势线加以调整，以适应趋势放缓或加速的 要求。如图：
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道氏理论模型 -------趋势线
趋势线的突破：趋势线的突破现象伴随着趋势
这并不具有
的反转而产生，但
个原则虽具
必然性换句话说这
但并非没有
有相当的可靠性，
效的趋势线
例外。为了辨识有
▪ 所谓市场包容一切： 是指影响市场变化的的一切基本因素的合力
驱动股指（价格）的变化 。这个是符合道氏理论模 型的形式发展。 ▪ 所谓价格（指数）按趋势方式发展：
是指价格（指数）按道氏理化模型所描述 的规律发展。 ▪ 所谓历史会重演：
这不是正符合了我们刚讲过的市场周期的 概念。 总结：实际上市场上很多分析方法都是在道氏理论的 基础上发展并延伸而来精的品课。件
▪ 三、趋势线的验证：自我验证是道氏理论的 重要原则。
一般来说，所画出的直线被触及次数越多，其作 为势线的有效性就越能得到确认，用他进行鉴别市 场就越准确、有效。除了触及次数之外，这条趋势 线延续的时间越长，就越具有可靠性。这个我们前 面提到的趋势线的画法是相辅相成的。
如图：
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道氏理论模型 -------趋势线
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
▪ 道氏理论股票市场总势的构成 基本运动-------大海的潮汐
次级运动-------大海的浪涛
组成整体的市场
日间运动-------大海的涟漪
基本运动：一年以上或持续几年的时间。
次级运动：持续时间3个星期至3个月。
日间趋势 ：持续不到3个星期。
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▪ 利用道氏理论能更好地理解技术分析三大公理。
技术分析三大公理。 一、市场行为包容一切。 二、价格以趋势方式发展。 三、历史会重复。
会有些人认为技术分析的这三大公理与道氏 理论没有多大关系。 从下面的解释您可以会看出点什么：
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
道氏理论两大核心点： 一、对市场历史规律的总结与描述。
解释：总体上来看就是对市场的整体描述，如牛市、熊市的
述，从
描述以及主要趋势、 次级趋势、日间趋势的描
而展现市场整体运行的轮廓。
二、利用各种方法鉴别道氏理论规律。
解释：这些包括对各种趋势的相对位置进行自我鉴别，细化市
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道氏理论模型 -------趋势线
1、3%原则：何为上涨破位，何为下跌破位，
决的方法
在判断上相当主观。解
准。市场
就是设定一种客观的标
趋势线的
中许多人把收盘价穿越
破的确
幅度超过3%作为有效突
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▪ 举例说明:股指期货沪深300 9月走势图
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定量分析：分析价格的三种波幅目标。主要是根据
动波幅。
支撑或压力位来测定价格的运
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道氏理论模型 -------趋势线
简单趋势线的定义：
上升趋势线：根据道氏理论，上升趋势的定义，
在
渐抬高的高点
对数图中，将一系列逐
精品课件 和逐渐抬高的低点为基
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道氏理论模型 -------趋势线
下降趋势线：根据道氏理论，下降趋势的定义，在
重要提示：画趋势线触定点越精多品课越件有效，时间跨度越长越有效。
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二、趋势线的斜率： 大多数有效的趋势线方向大约成45°角。如果趋
势线过于平缓忙于说明相应的趋势较弱，如果趋势 线过于陡峭则通常意味着这种上升速度难以持久。 如下图所示：
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场以判断当前市场处于什么情况，处于模型中的 那个部
分或阶段。
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
通过道氏理论对市场总体趋势的描述： 价格或 指数发展变化的总体趋势是由非常有规律但
又深藏不露的基本运动、看似有一定规律但有经常骗人且总 是引起恐慌心理的次级运动及本质上随机波动但又总是诱人 入市的日常波动这三种运动叠加而成，并以波浪方式进行牛 市与熊市的循环
3%的原则的总结：从道氏理论市场经验来看，价格
可参考
从下向上突破压力线时，
上向下跌
这条原则，而价格从
一旦破位
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破趋势的支撑时，采取
道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
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道氏理论模型
----市场技术分析的基础
市场定性与与定量分析：
Байду номын сангаас
定性分析：利用一些技术方法来分出目前的趋势如
线、趋势
水平线、黄金分割线、百分比
标确定价
线、通道线、移动平均线等指
格运动的趋势级别。