1财务分析目标

对第3者 收入
投资者 净收入
企业 净派利
现金流
利润
理论方法 企业评价尺度的选择
实务答案
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１．１ 分析目标
财务分析评价过去的目的，在于预测和规划未 来，在财务管理工作循环中起着承上启下的作用。 财务指标是业绩评价的核心指标，无论经典还 是现代的方法。
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１．１ 分析目标
净资产 收益率 总资产 收益率 销售净 利率 净利润 ÷ 收入 × × 总资产 周转率 权益乘 数 ÷ 股东权 总资产 益
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１．２ 财报内容
会计报表是对企业财务状况、经营成果和现 金流量的结构性表述。它的内容如下：
会计报表 编号 1 2 3 4 会计报表名称 资产负债表 利润表 现金流量表 股东权益变动表 编报期 中报、年报 中报、年报 中报、年报 (至少)年报 至少)
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１．２ 财报内容
会计报表附注应披露的内容包括： 企业的基本情况； 财务报表的编制基础； 遵循会计准则的声明； 重要会计政策和会计估计； 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明； 重要报表项目的说明； 或有事项的说明； 资产负债表日后事项的说明 关联方关系以及交易的说明。
4
１ 分析目标
１．１ １．２ １．３ １．３ 分析目标 财报内容 财报内容 财报系统 分析方法
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１．１ 分析目标
财务分析 利用财务报表及其他相关信息，分 利用财务报表及其他相关信息，分
析评价企业财务状况和经营成果。它为企业的财务 析评价企业财务状况和经营成果。它为企业的财务 预测、决策和预算编制提供有用信息。 预测、决策和预算编制提供有用信息。 分析目标 改善决策。 改善决策。 将财务报表数据转换为更为有用的 信息，用于业绩评价和价值评估，帮助报表使用者 信息，用于业绩评价和价值评估，帮助报表使用者
销售收 入
销售收 ÷ 总资产 入 流动资 非流动 + 产 资产 杜邦分析系统
－ 费用
１．１ 分析目标
净资产收 益率 经营资产 收益率 销售收益 率 经营资产 周转率 杠杆贡献 率 经营差异 率
+
×
×
产权比率
净利净息
÷
销售收入
经营资产 收益率
－
负债利息 率
负债
÷
股东权益
杜邦分析系统变形
１．１ 分析目标
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38项具体准则 38项具体准则
1 存货 2 长期股权投资 3 投资性房地产 4 固定资产 5 生物资产 6 无形资产 7 非货币性资产交换 8 资产减值 9 职工薪酬 10 企业年金基金 11 股份支付 12 债务重组 13 或有事项 14 收入 15 建造合同 16 政府补助 17 借款费用 18 所得税 19 外币折算 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 企业合并 租赁 金融工具确认和计量 金融资产转移 套期保值 原保险合同 再保险合同 石油天然气开采 会计政策、会计估计变更和差错更正 资产负债表日后事项 财务报表列报 现金流量表 中期财务报告 合并财务报表 每股收益 分部报告 关联方披露 金融工具列报 首次执行企业会计准则
１．２ 财报内容
企业财务会计报告按编制主体，可分为个别财 务会计报告、集团财务会计报告。 企业财务会计报告按服务对象，可分为对外提 供的财务会计报告、对内提供的财务会计报告。 按企业会计报表期间，可分为单期会计报表、 按企业会计报表期间，可分为单期会计报表、 比较会计报表。 比较会计报表。 按企业会计报表所报告的内容， 按企业会计报表所报告的内容，可分为静态会 计报表、动态会计报表。 计报表、动态会计报表。前者如资产负债表； 后者如利润表、现金流量表、 后者如利润表、现金流量表、所有者权益变动 表。
财务分析
寇德广 1581 006 7800 koudeguang@163.com 中国传媒大学 经济与管理学院 工商管理 系 北京市朝阳区定福庄2 100024 北京市朝阳区定福庄2号
1
可选教材和参考文献
[1]张新民，钱爱民.2008.企业财务报表分析[M].北京:北京大学出版社. [1]张新民，钱爱民.2008.企业财务报表分析[M].北京:北京大学出版社. [2]杜晓光.2008.会计报表分析[M].北京:高等教育出版社. [2]杜晓光.2008.会计报表分析[M].北京:高等教育出版社. [3]王萍.2008.财务报表分析(修订版)[M].北京:清华大学出版社；北京交通大 [3]王萍.2008.财务报表分析(修订版)[M].北京: 学出版社. 学出版社. [4]程隆云.2007.财务报表分析[M].北京:经济科学出版社. [4]程隆云.2007.财务报表分析[M].北京:经济科学出版社. [5]王淑平,史建梁,王蓉.2007.财务报告分析(修订版)[M].北京:清华大学出版社. [5]王淑平,史建梁,王蓉.2007.财务报告分析(修订版)[M].北京:清华大学出版社. [6]张先治,陈友邦.2007. 财务分析(第4版)[M].大连:东北财经大学出版社. [6]张先治,陈友邦.2007. 财务分析( )[M].大连:东北财经大学出版社. [7]黄世忠.2007.财务报表分析－理论、框架、方法与案例[M].北京：中国财 [7]黄世忠.2007.财务报表分析－理论、框架、方法与案例[M].北京：中国财 政经济出版社. 政经济出版社. [8](美)希金斯著；沈艺峰等译.2009.财务管理分析[M].北京:北京大学出版社. [8]( 希金斯著；沈艺峰等译.2009.财务管理分析[M].北京:北京大学出版社. [9](美 巴菲特，克拉克著；李凤译.2009.巴菲特教你读财报[M].北京:中信出 [9](美)巴菲特，克拉克著；李凤译.2009.巴菲特教你读财报[M].北京:中信出 版社. 版社. [10]国资委.2006.中央企业综合效绩评价管理暂行办法. [10]国资委.2006.中央企业综合效绩评价管理暂行办法.国资委网站
6
企业活动－在动态的商业环境中创造价值
宏观经济系统 法律 政治 社会 文化 自然生态系统 气候 景观 矿藏
职工 投资者
人力 采 办 市 场 资本
企 业 销 货 产品 服务 市 场
业
企业 政府机构 居民
供货商 设备材料 服务业 服务
投入 要素
人力 物力
资 本
信息 资本
信 货 息 物
组 合 要 素
其他企业 企业
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古语云：“功欲善其事，必先利其器”。 “器” 也包括科学方法这样的思维工具和认识工具。 杨时展：“天下未乱计先乱，天下欲治计乃 治”。财务会计信息怎样形成和使用关系到社会 成员、社会组织以至整个国家的利害、得失甚至 前途命运。
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财务分析讲题
１ ２ ３ ４ ５ ６ 7 分析目标 资产负债表 利润表 现金流量表 股东权益变动表 比率分析 综合分析
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１．２ 财报内容
类别 年报 中报 半年报 会计报表；附注；
(至少反映两个年度或相关两个期间的比较数据) 至少反映两个年度或相关两个期间的比较数据)
内容 会计报表；附注；
(至少反映两个年度或相关两个期间的比较数据) 至少反映两个年度或相关两个期间的比较数据)
对外提供时点 年度终了４个 月内 年度中期结束 后60天内 60天内 季度终了15 季度终了15 天内 月度终了6 月度终了6天 内
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１．３．２ 信息处理系统
１．３．２．１ １．３．２．２ １．３．２．３ １．３．２．４ 会计要素 会计前提和会计原则 会计循环 证－帐－表
公司会计信息披露实务
上市公司信息披露制度体系
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１．３ 财报系统
信源 企业 活动
信息处理系统 凭证 帐簿 报表 记录 记录、分类、汇总 陈报
企业财务会计信息系统
信宿 内部 外部
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１．３．１ 信源
企业３类活动： 营业活动 采办、生产、销售； 采办、生产、 投资活动 对内长期资产投资、对外投资； 对内长期资产投资、 融资活动 筹集资本、偿债、付息、派利。 筹集资本、偿债、付息、派利。
EVA管理系统
１．１ 分析目标
财务维度 “我们在股东眼 里的表现？” 客户维度 “我们在客户眼 里的表现？” 使命和策略 学习成长维度 “我们能保持创 新、变化和不断 提高能力？”
内部运营维度 “什么是关键成 功因素，如何优 化业务流程？” 平衡计分卡基本框架
１．１ 分析目标
后向 指标
结 果 导 向 财务维度 •净资产收益率 •销售净利率 •总资产周转率 客户维度 • 客戶滿意度 • 品牌市场价值 内部运营 内部运营维度 •供应商管理改善 •生产流程改善 学习成长维度 学习成长维度 •员工生产力 •员工满意度 •信息系统建立
季报 会计报表，至少包括资产负债表和利润表 会计报表， 月报 会计报表，至少包括资产负债表和利润表 会计报表，
证券法2005.第65、66、67条，半年报、年报、临时报告的内容和期限规定。 证券法2005.第65、66、67条，半年报、年报、临时报告的内容和期限规定。 企业会计准则2006.第30号财务报表列报第2条、第32号中期财务报告第3条，内容规定(年报第1 企业会计准则2006.第30号财务报表列报第2条、第32号中期财务报告第3条，内容规定(年报第1-4表和附注、 中报至少第1 中报至少第1-3表和简化附注）。 企业财务报告条例2000.第 条，内容规定(包括财务情况说明书) 30条，原则性期限规定。 企业财务报告条例2000.第7条，内容规定(包括财务情况说明书)；30条，原则性期限规定。 企业会计制度2001.第153条，内容规定(至少年报包括现金流量表，包括财务情况说明书) 企业会计制度2001.第153条，内容规定(至少年报包括现金流量表，包括财务情况说明书) ； 22 157条，具体期限规定。 157条，具体期限规定。
关联企业
行业协会
企业目标－为股东创造价值
企业目标 形式目标 盈利能力 营运能力 偿债能力 发展能力 企业目标
8
内容目标
业绩能力 竞争能力
适应能力
评价尺度－价值增值
1
对第3者 支出
2 资本 付出
3 投资 支出
4 折旧 费用
投资者
投资者 (股东)
支出 投资者 收入
股利收入 资本收回
企业
收入 收益
环境(客 户、供 货商、 职工等)
关键成功 关键成功 因素指标 因素指标
小组
KPI KPI KPI KPI KPI KPI KPI KPI 指标 指标 指标 指标 指标 指标 指标 指标
自上而下的绩效目标建立
１．２ 财报内容
企业财务报告包括会计报表和附注。其分类 标准不同，具体分类也不同。
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１．２ 财报内容
企业财务报告由表格和文字组成，按其构成 内容可分为： 会计报表； 附注；
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中国会计法律规范体系 制定或批 层次 内容 准机构 会计法 一 会计基本法 全国人大 企业财务会计报告 基本会计准则 二 会计行政法规 国务院 条例 具体会计准则 企业会计制度 三 规范性文件 财政部 四 会计规章 财政部 会计基础工作规范
经过３轮改革，中国会计历经历了与国际规范初步协调、 经过３轮改革，中国会计历经历了与国际规范初步协调、 充分协调、 充分协调、趋同与等效３个阶段： 第１轮 1992年会计风暴 发布两则两制； 1992年会计风暴 第２轮 1999年会计法修订、条例和制度颁布； 1999年会计法修订、 第３轮 2006年新会计准则颁布。 2006年新会计准则颁布。
先行 指标
过 程 导 向
平衡记分卡４个维度
１．１ 分析目标
企业目标
净利润 或经济增加值 总经理 产销部门财务指 标、市场占有率 生产、销售、 成本等先行 指标完成率 购产销管理培训 等作业计划先行 指标完成率 部门
财务指标
非财务指标
关键成功 因素指标
关键成功 因素指标
车间
关键成功 因素指标
关键成功 因素指标
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公司法、证券法 上市公司信息披露的内容与格式准则 入市报告制度 招股 说明书 上市 公告 定期报告制度 年度报 告 中期 报告 临时报告制度 配股 公告 其他重 大事件 公告
公司 收购 (一级市场) (二级市场) 公告 上市公司信息披露制度体系 会计信息披露的专业制度 财务报告内容与格式
其他有关会计信息披露 规范性文件
目标 指标 企业战略 市场满意度 财务绩效 顾客满意度 灵活性 生产效率 质量 交货 周转期 成本
业务单位 业务经营系统 作业中心
生产经营
业绩金字塔
１．１ 分析目标
考核指标 (Measurement) 管理体系 (Management)
理念体系 (Mind-set)
激励制度 (Motivation)