证券市场基础考点精讲：证券市场的产生与发展

证券市场基础考点精讲：证券市场的产生与发展

第一章第三节证券市场的产生与发展

一、证券市场产生的三大原因：

(1)证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展;(2)

证券市场的形成得益于股份制的发展;(3)证券市场的形成得益于信

用制度的发展。

二、证券市场的发展阶段

(一)萌芽阶段

1.世界上第一个股票交易所，1602年成立于荷兰的阿姆斯特丹。

2.1773年，英国的第一家证券交易所即在“乔纳森咖啡馆”成立;l802年获得英国政府的正式批准。这家证券交易所即现在伦敦

证券交易所的前身。

3.1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。

4.1817年，参与华尔街汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过一项

正式章程，并成立组织，起名为“纽约证券交易会”，1863年改名

为“纽约证券交易所”。

例1—8(2012年3月考题·单选题)

世界上第一个股票交易所是()

A.里昂

B.安特卫普

C.阿姆斯特丹

D.伦敦

【参考答案】c

【解析】1602年，在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。

(二)初步发展阶段：20世纪初。

(三)停滞阶段：1929年一1933年。

(四)恢复阶段：二战后一20世纪60年代。

(五)加速发展阶段：20世纪70年代。

反映证券市场容量的重要指标——证券化率(证券市值/GDP)。

例1-9(2012年3月考题·单选题)

证券化率是反映证券市场容量的主要指标，它是()。

A.证券市值/GDP

B.证券市值/GNP

C.GDP/证券市值

D.GNP/证券市值

【参考答案】A

【解析】证券化率=证券市值/GDP。

三、国际证券市场发展现状与趋势

(一)证券市场一体化

(二)投资者法人化

(三)金融创新深化

(四)金融机构混业化

1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯一斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业经营制度的终结。

例l一10(2012年3月考题·单选题)

美国国会通过的()，标志着金融业分业制度的终结。

A.《格拉斯一斯蒂格尔法案》

B.《金融服务现代化法案》

c.《汤迪法案》

D.《证券交易所法》

【参考答案】B

【解析】l999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了l933年经济危机时代制定的《格拉斯一斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着

金融业分业制度的终结。

(五)交易所重组与公司化

2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎

交易所签署协议，合并为泛欧交易所;2006年6月，纽约证券交易

所(NYSE)与泛欧交易所(Euronenxt)达成总价约100亿美元合并协议，组建全球第一家横跨大西洋的纽交所——泛欧证交所公司。

1993年斯德哥尔摩证券交易所挂牌上市到2002年l2月6日芝

加哥商业交易所在纽约证券交易所首次公开发行股票并上市。

(六)证券市场网络化

(七)金融风险复杂化

(八)金融监管合作化

次贷危机带来的影响：金融机构去杠杆化、金融监管改革、国际金融合作的进一步加强。

四、中国证券市场发展史简述

(一)旧中国的证券市场

最早出现的证券交易机构也是由外商开办的“上海股份公所”和“上海众业公所”;

1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业;

1917年北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务;

1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家

证券交易所;

1920年7月，上海证券物品交易所得到批准成立，是当时规模

最大的证券交易所。

(二)新中国的证券市场

1.新中国资本市场的萌生(1978～1992年)。

2.全国性资本市场的形成和初步发展(1993—1998年)。

1992年10月，国务院证券委员会(简称“证券委”)及其监管执

行机构中国证监会宣布成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全

国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。中国证监会作为国务院直属事业单位，是全国证券、期货市场的主

管部门。

例1—11(2012年3月考题·单选题)

()标志着中国的证券市场从区域性推向全国。

A.证监会成立

B.国务院证券管理委员会的成立

c.深交所和上交所的相继成立

D.国务院证券委和证监会成立

【参考答案】D

【解析】l992年10月，国务院证券管理委员会和中国证监会成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。

3.资本市场的进一步规范和发展(1999年至现在)。