美元指数与黄金的关系

美元指数与黄金之所以呈现出负相关关系，主要从以下两方面加以解释。

第一，美元升值或贬值将直接影响国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其他货币的使用者来说，消费被抑制，导致金价下跌。

第二，美元升值或贬值代表着人们对于美元的信心变化。美元升值说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，减少对黄金的持有，导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致黄金价格上升。

20世纪80年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国。这个时期，由于其他市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者便大规模的撤出黄金市场，导致黄金价格经历了20年的下挫。进入2001年，全球经济陷入衰退，美元对其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。2007Ian美国爆发次贷危机，美元加速贬值，黄金投资的规模也出现创记录的高点。

从短期来看，也不排除例外情况，如2005年便出现了美元与黄金同时上涨的局面。其主要原因则是欧洲出现了政治和经济动荡：欧洲一体化进程由于法国公投的失败而面临崩溃的危及，欧洲经济一

直徘徊不前，英国经济出现停滞和倒退；原本应该通过降息来刺激经济的欧洲央行由于美元与欧元利差拉大的羁绊而左右为难，只能勉强维持现行的利息水平；英国央行为了刺激经济而调低利率，欧元和英镑因此而受到市场抛售，投资者短期内只能重新回到美元和黄金市场寻求避难，推动了黄金和美元的同步走高。