2020年从资资格考试《期货投资分析》考前练习(第65套)

2020年从资资格考试《期货投资分析》考前练习

考试须知：

1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________

考号:___________

一、单选题(共70题)

1.假定无收益的投资资产的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么当( )时，套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。

2.DF检验存在的一个问题是，当序列存在( )阶滞后相关时DF检验才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4

3.实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过( )加以调整是比较方便的。

A.股指期货

B.股票期货

C.股指期权

D.国债期货

4.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。

A.信用风险

B.政策风险

C.利率风险

D.技术风险

5.下列不属于压力测试假设情景的是( )。

A.当日利率上升500基点

B.当日信用价差增加300个基点

C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围

D.当日主要货币相对于美元波动超过10％

6.大豆期货看涨期权的Delta值为0．8，意味着( )。

A.大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0．8X

B.大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0．8X

C.大豆价格增加小量X，期权价格增加0．8X

D.大豆价格增加小量X，期权价格减少0．8X

7.根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟( )点。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12

8.下列关于场外期权说法正确的是( )。

A.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权

B.场外期权的各个合约条款都是标准化的

C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格

D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方

9.美联储对美元加息的政策，短期内将导致( )。

A.美元指数下行

B.美元贬值

C.美元升值

D.美元流动性减弱

10.对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是( )。(不计手续费等费用)

A.亏损性套期保值

B.期货市场和现货市场盈亏相抵

C.盈利性套期保值

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

11.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量M0

D.广义货币供应量M2

12.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的( )按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

A.实际本金

B.名义本金

C.利率

D.本息和

13.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是( )。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易胜率

D.最大资产回撤

14.美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心( )。

A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值

B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值

C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值

D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

15.在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从( )的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。

A.左下角到右上角

B.左下角到右下角

C.左上角到右上角

D.左上角到右下角

16.较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在( )现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

A.英国伦敦

B.美国芝加哥

C.美国纽约港

D.美国新奥尔良港口

17.11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为110美分／蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73．48美元/吨，约合200美分／蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分／蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸(CNF)价为( )美分／蒲式耳。

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

18.对于金融衍生品业务而言，( )是最明显的风险。

操作风险

信用风险

流动性风险

市场风险

19.已知变量X和Y的协方差为-40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为( )。

A.0．5

B.-0．5

C.0．01

D.-0．01

20.基差交易合同签订后，( )就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。

A.基差大小

B.期货价格

C.现货成交价格

D.升贴水

21.出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。( )

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值

22.宏观经济分析是以 _____ 为研究对象，以 _____ 为前提。( )

A.国民经济活动；既定的制度结构

B.国民生产总值；市场经济