基于高新技术产业风险投资分析论文

基于高新技术产业的风险投资分析中图分类号：f270文献标识：a文章编号：
1009-4202(2012)03-000-01
现代经济理论认为，科学技术是第一生产力，是推动社会经济发展的主要动力。

高新技术产业作为当前知识经济时代的一种新型经济形式，担负着将科学技术转化为生产力的责任，需要大量的资金投入来保障。

风险资金是投资者针对具有潜在风险的技术开发项目进行资金投入。

本文结合高新技术产业以及风险投资的内涵特征，阐述了优化风险投资和高新技术产业融合的策略。

一、高新技术产业简述
高新技术产业是以高新技术为基础，从事一种或多种高新技术及其相关产品的开发、研究、生产和服务的企业统称，高新技术产业所拥有的关键技术通常开发难度较大，但又具有很高经济效益和社会效益。

目前来说，高新技术产业主要包括信息技术、生物技术和新材料技术等领域。

将科学技术成果转化为生产力，向社会提供具有广阔发展空间的高尖端新技术，或者具有高效益的产品或服务，是发展高新技术产业的核心目标，相对于传统产业来说，高新技术产业具有如下特点：
1.资金投入成本高：高新技术产业属于知识技术密集型产业。

其发展通常要经过技术创新、研发、推广等多个阶段。

在市场经济环境下，企业资源的高成本以及科技创新的本质决定了高新技术产
业发展需要大量资金的持续投入来保障。

2.市场投资风险大：相对来说，企业投资都具有一定的风险性。

高新技术产业的投资风险在于针对相关高新技术进行投资决策的
估算偏误风险、技术研发风险以及经营管理风险，无形中加大了企业的市场风险成本。

3.资金投入收益高：通常情况下，高新技术产业是将相关科学技术成果转化为生产力，提供具有经济高附加值的产品和服务，通过科技杠杆作用使得高新技术产业可以获得相对较大的经济效益
和社会效益等超额利润。

4.产品运行周期短：市场经济环境下，高新技术产业的高额利润必定造成市场竞争的加剧，知识经济时代技术扩散的快捷化，导致高新技术产业为了长期发展，只能在不断进行技术研发的基础上加速技术成果转化或产品的更新。

二、风险投资的内涵特征分析
风险投资，作为一种商业性投资行为，是指把相关资金投向蕴涵巨大效益潜能且又具有较高风险的技术创新领域，期望技术开发成功后能获取较高资本收益的投资活动。

风险投资属于一种权益资本投资，其投资实质是针对高风险、高收益的项目进行投资，通过出售或上市其中研发成功的技术项目，获取高额利润来弥补投资支出和风险补偿。

风险投资的目的在于促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高额资本收益。

风险投资、风险投资者、投资对象、投资期
限、投资目的以及投资方式是风险投资的要素。

从运作方式来看，风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出等几个环节，是由专业化人才管理下的投资中介向相关高新技术企业进行风险资本投
入的过程。

风险投资着眼于高新技术的未来市场以及未来收益，一般情况下，风险投资者往往参与企业的决策规划、经营管理等过程控制，随着企业的发展程度分期进行资金投入。

三、风险投资与高新技术产业的渊缘
面对复杂的市场经济环境，高新技术企业需要发展资金来保障，风险投资追求具有高收益潜力的高风险投资项目，相对来说，两者有着较好的融合可能性：
（一）风险投资提供了高新技术产业的发展资金
对于高新技术企业来说，高投入和高风险特征，使得企业融资很难获得追求稳健性运行原则的银行金融介质的资金贷款，造成风险投资成为高新技术产业的一种高昂的也是可行的资金来源。

由于高新技术通常具有符合风险投资的相关性特征，市场经济形势下，高新技术领域成为风险投资的重要关注点。

（二）风险投资促进了高新技术产业管理的优化
市场经济环境下，企业管理职能的强化是推动企业发展的重要因素。

高新技术产业中，由于科技创新的高精专业要求以及资金限制，使得企业在管理中过于偏重技术科研人才的开发，导致产业管理与竞争激烈的市场体制不协调。

风险投资为高新技术企业提供的不仅仅是资金，还有先进的企业管理经验。

（三）高新技术产业是风险投资效益增大的动力
风险投资属于权益资本投入，追逐高收益是风险投资的动力，蕴含高额收益潜能的高新技术产业是其投资首选对象。

高新技术成果的动态性持续转化过程是风险投资的目标基础和动力源泉。

高新技术产业较短的产品周期更换以及技术扩散的快捷化为风险投资者提供的相关决策信息，有利于降低风险投资的风险。

四、优化风险投资与高新技术产业融合效益的策略
风险投资与高新技术产业相互作用、相互影响，具有融合的必然趋势。

为优化风险投资促进高新技术产业的可持续发展，需要落实如下策略：
（一）注重人才培养，强化企业融资管理职能
对于高新技术产业来说，高素质的企业管理人才，是获取风险投资成功的关键。

主管部门要立足于高新技术产业的长远发展，本着互赢发展的原则，协调企业、风险投资者的积极性和创造性，疏通人才管理机制，强化管理服务职能，促进风险投资与高新技术产业的融合发展。

（二）加强政策导向，延化风险投资融合效应
税收优惠政策是推动风险投资发展的有效策略。

主管部门要针对实际需求制定和完善相关合理全面的税收优惠政策，将相关优惠政策的重点集中在高新技术的研究开发和应用推广上，激励风险投资者的投资积极性，刺激风险资本投入，保障风险资金与高新技术产业的有效融合。

（三）坚持实践创新，完善风险投资运行机制
发达国家实现风险投资价值的主要途径是实现公司上市。

当前我国高新技术产业的市场运行机制发育还不充分，应根据不同类型、不同成长阶段的创新型企业特点和风险特性，进行大胆实践和创新，为实现风险投资的顺利退出创造合理运行机制，也为高新技术企业提供长久的融资渠道。

（四）强化法制保障，优化风险投资运行环境
当前我国高新技术产业与风险投资的融合面临着很多现行法律制度的滞后性和缺失，很大程度上制约了风险投资的健康运行。

要保障风险投资在项目选择、知识产权维护和所有者权益转让等方面的利益，应尽快建立与风险投资发展相适应的相关法律制度保障体系，优化风险投资运行环境，促进二者的融合。

参考文献：
[1]熊波.论风险投资与高新技术企业公司治理结构.当代财经.2006.
[2]周良.高新技术企业的融资障碍与风险资本的制度安排.财会研究.。