企业财务报表三维分析.pptx

2、速动比率(Quick Ratio)
速动比率＝速动资产÷流动负债
该比率是更进一步的反映偿债能力的指标
速动资产＝流动资产－存货 为什么要扣除存货？存货变现速度慢、可能已经损失或 报废或抵押、估价问题。
2、速动比率
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现 能力。账面上的应收账款不一定都转化成现金；季节性 的变化可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。
长期资本负债率反应长期资本结构，资本结构管理大多使用 长期资本结构。
长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 本年长期资本负债率=[740÷（740+960）]X100%=44% 上年长期资本负债率=[580÷（580+880）]X100%=40%
4、利息保障倍数(Times interest earned)
一、
财务报表分析的目的
财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据， 采用专门的分析方法和工具，从而对企业财务状况、经营成 果、现金流量进行综合与评价的过程。
财务报表分析的意义在于：将大量的财务报表数据转化成对 特定决策有用的信息，评价企业的财务弹性、经营业绩、管 理效率、资产流动性及企业的风险和前景，为利益相关者进 行决策提供依据。
权益乘数= 资产总额÷股东权益 = 1÷股东权益比率 = 1/[1-负债比率]
产权比率反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度。 这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的 保障程度越高，承担的风险越小。 权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越高，权益乘数越 大，说明企业有较高的负债程度，能给企业带来较高的杠杆利 益，同时给企业带来较大风险。
本年流动比率=700/300=2.33 上年流动比率=610/220=2.77
本年速动比率=（44+6+14+398+22+12）/300=1.65 上年速动比率=（25+12+11+199+4+22）/220=1.24
本年现金比率=（44+6）/300=0.167 上年现金比率=（25+12）/220=0.168
一、 财务报表分析的目的
2、从债权人的角度 在决定是否批准企业贷款申请和签订借贷合同时，必须分析 企业财务报表。贷款的安全性是债权人最为关注的，即在债 务到期之日，企业是否有足够的支付能力及财务的稳定性， 以保证其贷款本息能够及时足额收回。影响企业还本付息能 力的因素包括公司目前的负债状况、资产的流动性、盈利能 力、现金生成能力和未来发展前景。
3、现金比率(Cash Ratio)
现金比率＝(货币资金+交易性金融资产) ÷流动负债
反映企业直接支付能力
4、现金流量比率 现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债
现金流量比率（平均负债）=323÷[(300+220) ÷2]=1.24 现金流量比率（期末负债）=323÷300=1.08
影响短期偿债能力的其他因素
资产负债率＝负债总额÷资产总额
这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。 若大于1，说明企业资不抵债。
该比率反映谁是企业风险的主要承担者，负债经营具有财务杠杆 效应
本年资产负债率=1040/2000X100%=5来自百度文库% 上年资产负债率=800/1680X 100%=48%
2、产权比率与权益乘数
产权比率 = 总负债÷股东权益
二、
财务比率分析
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 资本市场表现 发展能力分析
偿债能力分析
1、流动比率(current ratio)
流动比率＝流动资产÷流动负债
该指标表明企业流动资产偿还流动负债的能力，根 据企业的长期经验，一般认为流动比率为2:1的比例是 比较适宜的。
与同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行 比较，才知道这个比率是高还是低。
思考
从管理者的视角，当你拿到公司的财务报表时，你最 想知道的是什么？
公司盈利了吗？ 公司是否面临风险？ 公司应该如何调整财务政策来解决面临的问题? 公司有否充足的现金？ 为什么编制管理用财务报表？
主要内容
财务报表分析的目的 财务比率分析 财务报表三维分析 ROE分解与EVA分析 管理用财务报表分析 案例分析
增强变现能力的因素：可动用的银行指标，准备很 快变现的长期资产，偿债能力声誉。
减弱变现能力的因素：或有负债的影响。
短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈阳 机床
短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈阳 机床
长期偿债能力分析 1、资产负债率(Assets to Debt Ratio)
该比率反映企业的总资产中有多大比率是通过 借债来筹集的
利息保障倍数＝息税前利润÷债务利息
利息保障倍数至少应当大于1，一般来说， 比值越高，企业长期偿债能力也就越强。
这一指标最好与其它企业特别是行业平均水平 进行比较。
基于现金的利息保障倍数
税前经营性净现金（折旧 摊销） 年应付利息
根据ABC公司有关财务数据：
本年利息保障倍数=（136+110+64）/110=2.82 上年利息保障倍数=（160+96+75）/96=3.45 基于现金的利息保障倍数=（323+64-112）/110=2.5 还可计算现金流量利息保障倍数 现金流量利息倍数=经营现金流量/利息费用 本年现金流量利息保障数=323/110=2.94
一、 财务报表分析的目的
3、从经营者的角度 经营者肩负着受托经营管理的责任。受托责任的
完成最终以财务报表的形式呈现出来。因此，经 营者关心企业经营理财的各方面，包括盈利能力、 偿债能力、管理效率、资本结构、社会贡献率及 企业未来发展趋势等。 盈利、风险、调控、增长是公司管理者在分析财 务报表时所要了解的四大问题。盈利是当前的成 绩，风险是面临的问题，调控是行动的手段，增 长是最终的目的。
一、
财务报表分析的目的
1、从投资者的角度 投资者关心的是企业的盈利能力、管理效率和股东投资
回报率。为决定是否投资，需要分析公司未来的盈利能力和 经营风险；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价 变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水 平、破产风险和竞争能力，为决定股利政策，需分析筹资状 况。总之，股东更加关心的公司的盈利能力和自身的利益。