我国证券投资发展现状及趋势

2.相关的法律法规还不 完善,存在寻租行。
3.基金监督管理体系不 健全。
4.基民的投资意识有待 提高。
5.证券市场缺乏做空机制, 基金的风险难以规避。
四.我国证券市场的发展 对策及趋势
1.大力提高基金公司内部治理结构
2.建立健全基金监督体系,完善法律 法规
3.大力宣传价值投资和战略投资
二.发展现状

我国投资基金逐步壮大和成熟，形成了相对完善的运 作与监管体系。投资基金已经成为大投资者重要的投资 工具和证券市场重要的机构投资力量，成为稳定证券市 场的生力军。基金所倡导的价值投资理念越来越被市场 认同和接受，对证券市场的影响日益扩大。
（一）实现了三大跨越。实现了从封闭式到开放式、资本市场到货 币市场、从内资管理公司到合资管理公司的跨越，走过了发达国家 儿十年才走过的路。
(三)2002年开始至今：在创新中快 速扩张
1.2001年9月，华安创新证券投资基金正式设立，成为我 国第一只开放式基金。 2.2002 年以来，伴随着创新步伐的加快，我国基金市场 进入了快速发展阶段，先后推出了债券型基金、指数基 金、系列基金、货币市场基金、保本型基金、LOF、ETF、 红利基金、生命周期基金、复制基金、QDII基金等创新 基金。我国基金业开始了资产规模和产品结构全方位的 快速发展，取得了令人瞩目的成就，成为我国证券市场 中不可忽略的重要力量，在我国资本市场的发展中起到 越来越重要的影响作用。 3.2007年7月，封闭式基金引入结构化产品，推出了创新 型封闭式基金，探索了我国封闭式基金重新崛起的一条 新路，并拓宽了我国基金产品的创新空间。
3.1999年，我国对原有投资基金进行了清理和 规范，经过一系列的基金合并和资产重组，完 成了基金的扩募和续期，最终实现了新老基金 的历史过渡。在这一阶段，基金市场仍以封闭 式基金为绝对主导，并在 1998 和 1999 年迎来了 封闭式基金发展的黄金时代。
4. 但 2000 年后，封闭式基金上市即跌破发行 价的问题凸显，高折价交易最终使得封闭式基 金从发行到市场交易陷入低迷。2002年9月，已 募集成立并挂牌上市的封闭式基金达 54 只，筹 资总额为807亿元。其后，封闭式基金的发行全 面停止。


（五）基金公司投资理念趋于成熟，投资运作 水平不断提高。随着我国股市白2001 年6 月以 来的大幅下跌和管理当局对证券市场的监管力 度的加大，基金的投资理念和风格发生明显转 变，价值投资、组合投资、提高资产流动性、 注重风险控制的投资理念和投资策略己经普遍 形成。
三.我国证券投资基金发展中存在的问题 1.基金公司内部治理结 构存在缺陷。
证券投资的发展历程
及趋势
目录

1.我国证券基金市场的发展历程
2.我国证券投资的发展现状 3.我国证券投资基金发展中存在的问题 4.我国证券市场的发展对策及趋势
一.我国基金市场发展历程的三个阶段
(一)1991—1997年：在摸索中缓慢起步
2.1991年7月，珠信基金宣告成立，与同年10月发行的武汉证 券投资基金和深圳南山风险投资基金一起成为第一批投资基 金。 3. 截至 1997 年年底，我国共设立各类投资基金 75 只，全部为 封闭式基金，通常称为“老基金”，募集资金共计76亿元。 总体而言，这一时期的基金业处于摸索起步阶段，基金 公司少，资金规模小，运作不规范，相关的政策法规尚未健 全，基金资产缺乏应有的流动性，整体发展缓慢。


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（二）监管法律体系初步完善。1997 年11 月《 证券投资基金管理 暂行办法》 、1998 年12 月《 证券法》 、2001 年4 月《 信托法》 相继出台，加上2004 年6 月《 基金法》 的正式生效和《 证券投资 基金信息披露管理办法》 、《 证券投资基金运作管理办法》 、 《 证券投资基金销售管理办法》 、《 证券投资基金管理公司管理 办法》 、《 证券投资基金管理公司高级管理人员任职管理办法》 以及《 证券投资基金托管资格管理办法》 六个配套法规出台，主 要监管框架得以基本确立，也使中国基金业得以确立专属的法律地 位，基金各方当事人之间基本的权利、义务关系及其各自的职责得 到法律的界定和规范。

（三）行业创新意识增强。我国投资基金在市场规模扩大的同时， 创新也十分活跃，基金新品种不断涌现。在原有基金品种如成长型、 平衡型、优化指数型、成长价值复合型、动态平衡、行业成长、资 产重组等的基础上，债券基金、指数基金、货币市场基金应运而生， 2004 年又推出银行保本基金以及LOF 、ETF 。另外，在销售方式、 费用结构等方面，也推出了不少创新举措。便捷的基金销售渠道初 步建立。 （四）市场化良性竞争环境初步形成。2001 年5 月25 日，中国证 监会发布《 关于申请设立基金管理公司若干问题的通知》 ，放宽 基金管理公司发起人范围，推行“好人举手”制度，一大批新基金 公司成立或获准筹建。2002 年7 月1 日，《 外资参股基金管理公 司设立规则》 正式施行。2003 年1 月12 日，国内首家中外合资基 金管理公司― 招商基金管理有限公司在深圳开业。合资基金公司 的设立和进一步增多，给国内的基金业带来了全新的理念。
1.1991 年随着我国证券市场的起步，我国基金业也开始萌芽。
(二)1997—2002年：在规范中有序发展
1.1997 年 11 月《证券投资基金管理暂行办法》 颁布，对发展初期散乱的基金审批设立体制进 行了立法规范，明确了我国基金业以证券投资 基金为主导方向，基金业从此步入规范发展时 期。
2.1998年3月，南方基金公司成立，成为第一 家规范运作的基金公司，其发起设立的封闭式 基金开元拉开了我国证券投资基金规范发展的 序幕。