新三板知识讲座
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新三板法律事项培训信达 ppt课件
➢ 挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分 三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股 票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一 年和两年。
NO. 7
3、全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）
第一、依法设立且存续满两年 ➢ 存续两年是指存续两个完整的会计年度。 ➢ 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时
二、几个重要概念
1、改制基准日
• 一般以某个月的最后一天为改制基准日。截止这天，会计师事务所 审计之前两年又一期的公司财务数据，并出据审计报告、净资产 额。净资产额确定后，将折成改制后的股份公司的股份，确定股份 公司的股本。
NO. 14
二、几个重要概念
2、双基准日
• 为加快公司挂牌新三板的时间，改制基准日往往与财务报表 申报基准日合并。依据在于《股票挂牌条件适用基本标准指 引》“申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日” 的规定。
NO. 9
3、全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）
第三、公司治理机制健全，合法规范经营 ➢ 公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高
级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理架构，制定相应的公 司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益。 ➢ 合法合规经营，是指公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级 管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违 规行为。一般指24个月内没有重大的违法违规行为。 ➢ 公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公 司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规 范。
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3、全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）
第一、依法设立且存续满两年 ➢ 存续两年是指存续两个完整的会计年度。 ➢ 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时
二、几个重要概念
1、改制基准日
• 一般以某个月的最后一天为改制基准日。截止这天，会计师事务所 审计之前两年又一期的公司财务数据，并出据审计报告、净资产 额。净资产额确定后，将折成改制后的股份公司的股份，确定股份 公司的股本。
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二、几个重要概念
2、双基准日
• 为加快公司挂牌新三板的时间，改制基准日往往与财务报表 申报基准日合并。依据在于《股票挂牌条件适用基本标准指 引》“申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日” 的规定。
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3、全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）
第三、公司治理机制健全，合法规范经营 ➢ 公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高
级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理架构，制定相应的公 司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益。 ➢ 合法合规经营，是指公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级 管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违 规行为。一般指24个月内没有重大的违法违规行为。 ➢ 公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公 司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规 范。
新三板讲议
新“三板”讲义一、新三板概要（一）“三板”市场相关政策法规;（二）新“三板”市场特点简介;（三）企业申请在新“三板”市场挂牌转让股份的主要程序;（一）“三板”市场相关政策法规：1.《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》（2001.2）2.《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》（2001.6）3.《股份转让公司信息披露实施细则》（2001.11）4.《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》（2001.12）5.《关于改进代办股份转让工作的通知》（2002.8）6.《关于执行亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）的补充规定》（2003.3）7.《中关村科技园区非上市股份有限公司信息披露规则》（2006。
1）8.《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》（2006。
1）9.《中关村科技园区股份报价转让登记结算业务实施细则》（2006。
1）10.《中关村科技园区股份报价转让业务投资者结算账户管理规则》（2006。
1）11.《主办报价券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统报价转让的挂牌业务规则》（2006。
1）（二）新“三板”市场特点简介1.新“三板”市场与传统“三板”市场的区别•传统“三板”市场成立于2001年7月。
主要服务于主板退市后上市公司的股份转让业务。
•新“三板”市场指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办系统进行股份转让试点，开始于2006年1月，第一批企业：世纪瑞尔、北京中科软。
•新“三板”市场目前主要服务于未上市的优质高成长性高新技术企业，作为一个高效、便捷的高新技术企业投融资平台，为非上市公司提供股权交易服务。
•2007年10月26日，北京佳讯飞鸿电器股份公司在代办股份转让系统挂牌，新“三板”的挂牌公司数量已达23家。
2. 企业在新“三板”市场挂牌的条件•股份公司设立满三年，由有限责任公司整体变更为股份有限公司的，设立时间可连续计算；•属于经北京市政府确认的股份报价转让试点企业；•主营业务突出，具有持续经营记录；•公司治理结构健全，运作规范；•中国证券业协会要求的其他条件。
新三板培训发言稿(3篇)
第1篇大家好！今天，我们在这里隆重举行新三板培训活动，旨在加强新三板市场从业人员对市场规则、业务操作、风险防范等方面的了解，提高新三板市场的整体水平。
在此，我谨代表主办单位，向各位领导和嘉宾表示热烈的欢迎和衷心的感谢！一、新三板市场概述新三板，全称为全国中小企业股份转让系统，是我国多层次资本市场的重要组成部分。
自2013年正式运营以来，新三板市场迅速发展，已成为我国中小企业融资的重要平台。
截至2021年底，新三板挂牌公司数量达到6889家，总市值超过3.5万亿元。
新三板市场具有以下特点：1. 定位明确：新三板市场主要服务于创新型、创业型、成长型中小微企业。
2. 挂牌门槛适中：相较于主板、创业板，新三板挂牌门槛较低，有利于更多中小企业登陆资本市场。
3. 交易机制灵活：新三板市场采用协议转让和做市转让两种交易方式，提高了市场的流动性。
4. 退出机制完善：新三板市场建立了多层次、多元化的退出机制，有利于企业实现长期稳定发展。
二、新三板市场发展趋势随着我国经济转型升级和资本市场改革的深入推进，新三板市场呈现出以下发展趋势：1. 规模不断扩大：新三板市场将继续扩大挂牌公司数量，满足更多中小企业的融资需求。
2. 上市公司质量提升：通过优化挂牌审核标准、加强信息披露等手段，提高新三板市场上市公司质量。
3. 交易机制创新：探索实施竞价交易、优化做市制度等，提高市场流动性。
4. 退市制度完善：加强退市监管，对退市企业进行严格把关，维护市场秩序。
三、新三板市场培训的重要性为了使新三板市场从业人员更好地了解市场规则、业务操作和风险防范，提高市场整体水平，我们举办此次培训活动。
以下为培训的重要性：1. 提高从业人员素质：通过培训，使从业人员掌握新三板市场相关知识，提高业务水平。
2. 规范市场秩序：加强培训，有利于从业人员树立合规意识，维护市场秩序。
3. 促进企业发展：帮助挂牌企业了解市场规则，提高融资效率，实现长期稳定发展。
新三板业务介绍PPT课件
9
（二）“新三板”与交易所市场的区别
4、结算方式不同
交易所市场采用多边净额结算，通过证券登记结算机 构和代理证券公司完成股份和资金的交收。
股份报价转让采用逐笔全额非担保交收的结算方式， 投资者达成转让意向的，买方须保证在结算银行的报价 转让结算专用账户存有足额的资金，卖方须保证在报价 股份账户中有足额的可转让股份，方可委托证券公司办 理成交确认申请。
5
（一）什么是新三板？
6
（二）“新三板”与交易所市场的区别
1、挂牌公司属性不同 交易所市场的上市公司，是经证券监督管理部门 核准公开发行股份，并经交易所审核同意上市的公司 。 报价转让系统的挂牌公司则是科技园区未公开发 行股份的非上市股份有限公司。
7
（二）“新三板”与交易所市场的区别
2、转让方式不同 ： 交易所市场采用连续竞价的交易方式。 股份报价转让是投资者委托证券公司报价，依据报 价寻找买卖对手方，达成转让协议后，再委托证券公司 进行股份的成交确认和过户，股份报价转让不提供集中 撮合成交服务。
（二） 主办券商情况
截止到目前，全国共有61家券商获得中证协代办股 份转让系统主办券商资格，已超过108 家证券公司的半 数，成功推荐企业在“新三板”挂牌的券商有31家， 东吴证券迄今已成功推荐2 家企业在“新三板”市场挂 牌，排名第10位。
17
（二） 主办券商情况
（三） 挂牌企业营业收入及利润
4
（一）什么是新三板？
“新三板”特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入证 券公司代办股份转让系统进行股份报价转让试点，因为挂牌企 业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ 、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
“新三板”作为场外交易市场的组成部分，主要是帮助处于 初创阶段中后期和成长阶段初期的中小型企业解决资本筹集、 股权流转的问题，构成了资本市场金字塔的底座部分。
（二）“新三板”与交易所市场的区别
4、结算方式不同
交易所市场采用多边净额结算，通过证券登记结算机 构和代理证券公司完成股份和资金的交收。
股份报价转让采用逐笔全额非担保交收的结算方式， 投资者达成转让意向的，买方须保证在结算银行的报价 转让结算专用账户存有足额的资金，卖方须保证在报价 股份账户中有足额的可转让股份，方可委托证券公司办 理成交确认申请。
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（一）什么是新三板？
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（二）“新三板”与交易所市场的区别
1、挂牌公司属性不同 交易所市场的上市公司，是经证券监督管理部门 核准公开发行股份，并经交易所审核同意上市的公司 。 报价转让系统的挂牌公司则是科技园区未公开发 行股份的非上市股份有限公司。
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（二）“新三板”与交易所市场的区别
2、转让方式不同 ： 交易所市场采用连续竞价的交易方式。 股份报价转让是投资者委托证券公司报价，依据报 价寻找买卖对手方，达成转让协议后，再委托证券公司 进行股份的成交确认和过户，股份报价转让不提供集中 撮合成交服务。
（二） 主办券商情况
截止到目前，全国共有61家券商获得中证协代办股 份转让系统主办券商资格，已超过108 家证券公司的半 数，成功推荐企业在“新三板”挂牌的券商有31家， 东吴证券迄今已成功推荐2 家企业在“新三板”市场挂 牌，排名第10位。
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（二） 主办券商情况
（三） 挂牌企业营业收入及利润
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（一）什么是新三板？
“新三板”特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入证 券公司代办股份转让系统进行股份报价转让试点，因为挂牌企 业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ 、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
“新三板”作为场外交易市场的组成部分，主要是帮助处于 初创阶段中后期和成长阶段初期的中小型企业解决资本筹集、 股权流转的问题，构成了资本市场金字塔的底座部分。
《新三板介绍》课件
深入研究并了解新三板市场的交易规则、挂牌条件和投资要求。
2
选择投资方式
探讨投资新三板股票的不同方式，如场外协议转让、创新层和做市转让等。
3
进行尽职调查
介绍如何进行对目标企业的尽职调查，包括财务状况、管理团队和行业前景等方 面。
新三板的未来发展趋势
科技创新
展望新三板市场在科技创新方面 的发展趋势，如人工智能、区块 链和生物技术等。
及时关注新三板市场的最 新政策、规则和交易动态， 掌握市场变化和发展趋势。
选择具备良好发展潜力和 价值的企业作为投资标的， 并进行充分的风险评估和 尽职调查。
《新三板介绍》PPT课件
欢迎来到《新三板介绍》PPT课件！在本次课程中，我们将深入了解新三板市 场的定义、特点和发展现状，探讨投资机会和风险，并展望其未来发展趋势。
什么是新三板市场？
1
定义与背景
了解新三板作为中国非上市企业融资和交易平台的背景及其在资本市场中的定位。
2
特点与优势
探讨新三板相对于传统股票市场的特点，如灵活性、低成本和风险可控性，并分 析其优势。
3
发展现状
介绍新三板市场目前的规模、涵盖的行业和企业数量，以及市场的交易情况和活 跃度。
新三板的投资机会与风险
投资机会
剖析新三板市场中潜在的投资机会，如成长性企业、行业机遇和新兴技术领域。
投资风险
评估新三板市场存在的风险，包括市场波动性、流动性限制和信息不对场规则
可持续金融
探讨新三板市场在可持续发展领 域的机会和趋势，如环保、清洁 能源和社会责任投资。
全球联系
展示新三板市场与国际资本市场 的联系和合作机会，加强与海外 市场的交流和合作。
结论和要点
新三板知识讲座共42页
新三板知识讲座
51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大的可 以破网 而出， 只有中 等的才 会坠入 网中。 ——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——
51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大的可 以破网 而出， 只有中 等的才 会坠入 网中。 ——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——
新三板培训发言稿(3篇)
第1篇大家好！今天，我们在这里隆重举行新三板培训，旨在提升新三板市场的整体素质，助力企业在新三板市场实现更快、更好的发展。
在此，我谨代表主办方，向各位的到来表示热烈的欢迎和衷心的感谢！首先，让我们回顾一下新三板的发展历程。
自2013年新三板设立以来，新三板市场取得了长足的发展，已经成为我国多层次资本市场的重要组成部分。
截至2023年，新三板挂牌企业数量已突破1.2万家，总市值超过1.5万亿元。
在政策支持和市场需求的共同推动下，新三板市场呈现出以下特点：一、挂牌企业数量持续增长，行业覆盖面广泛新三板市场吸引了众多优质企业挂牌，涵盖制造业、信息技术、生物科技、文化教育、金融等多个行业。
这些企业来自全国各地，有力地推动了我国实体经济的发展。
二、市场交易活跃，投资者参与度高新三板市场交易活跃，投资者参与度高。
截至2023年，新三板市场累计成交金额超过2万亿元，成交股数超过1000亿股。
市场交易机制的不断完善，吸引了众多投资者关注和参与。
三、政策支持力度加大，市场功能逐步完善近年来，国家层面加大对新三板市场的支持力度，陆续出台了一系列政策措施，包括降低挂牌门槛、优化交易机制、提高融资效率等。
这些政策的实施，有力地推动了新三板市场的发展。
四、企业融资渠道拓宽，融资效率提升新三板市场为企业提供了多元化的融资渠道，包括股票融资、债券融资、股权融资等。
据统计，截至2023年，新三板市场累计为企业融资超过5000亿元，有力地支持了企业的发展。
在看到新三板市场取得的成绩的同时，我们也应清醒地认识到，新三板市场仍存在一些问题和挑战。
如：市场流动性不足、投资者结构不合理、企业信息披露不完善等。
为此，本次培训将围绕以下主题展开：一、新三板市场政策解读我们将邀请相关专家对新三板市场最新政策进行解读，包括挂牌条件、交易规则、信息披露、融资政策等方面的内容，帮助大家更好地了解和把握政策导向。
二、新三板市场投资策略我们将邀请投资专家分享新三板市场的投资策略，包括如何选择优质企业、如何进行风险控制、如何把握市场机遇等，帮助投资者提高投资收益。
新三板介绍专题PPT课件
• 一定政府财政扶持；
• 审核程序较IPO简单 （备案制）。
新三板挂牌的主要风险
（1）带来持续的维持成本 新三板可能现在整体中介的收费在150-180万左右，目前地方政
府的补贴基本都可以覆盖掉这部分的成本。但是之后随之而来的持 续督导的花费、合法运行，特别是挂牌之后需要合法缴税，尽管可 能近期地方政府为了促进企业挂牌会有一些地方留存的返还，但是 长期来看还是会成为挂牌后的持续的成本，对于小企业来说长 期 可能是一个不小的负担。
另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和 员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。
（5）作为IPO的检验 可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平
，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业 来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易 所之后。
资本市场的蓄水池、 初创期高科技企业的助推器、 创业板、主板上市企业的孵化器
新三板与多层次资本市场的关系
在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底 部。主板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并 长久以来发展的是主板和中小板，2009年推出创业板。呈倒金字塔型发展。
三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司 ，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采 取协商配对的方式进行成交，即新三板。
新三板，指国家级高科技园区中的非上市股份有限公司股份进入证券公 司代办股份转让系统进行股份报价转让，俗称“新三板”。新三板是专 为高新园区企业服务的场外交易市场。
新三板的功能
基本上市功能
• 发现企业市场价值， 形成市场价格； • 增强股份流动性，提 供资本回报渠道； • 增加企业品牌价值， 完善治理结构，规范运作； • 小额快速的融资; • 增加股权质押等融资 手段，提高综合融资能力。
• 审核程序较IPO简单 （备案制）。
新三板挂牌的主要风险
（1）带来持续的维持成本 新三板可能现在整体中介的收费在150-180万左右，目前地方政
府的补贴基本都可以覆盖掉这部分的成本。但是之后随之而来的持 续督导的花费、合法运行，特别是挂牌之后需要合法缴税，尽管可 能近期地方政府为了促进企业挂牌会有一些地方留存的返还，但是 长期来看还是会成为挂牌后的持续的成本，对于小企业来说长 期 可能是一个不小的负担。
另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和 员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。
（5）作为IPO的检验 可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平
，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业 来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下方交易 所之后。
资本市场的蓄水池、 初创期高科技企业的助推器、 创业板、主板上市企业的孵化器
新三板与多层次资本市场的关系
在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底 部。主板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并 长久以来发展的是主板和中小板，2009年推出创业板。呈倒金字塔型发展。
三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司 ，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采 取协商配对的方式进行成交，即新三板。
新三板，指国家级高科技园区中的非上市股份有限公司股份进入证券公 司代办股份转让系统进行股份报价转让，俗称“新三板”。新三板是专 为高新园区企业服务的场外交易市场。
新三板的功能
基本上市功能
• 发现企业市场价值， 形成市场价格； • 增强股份流动性，提 供资本回报渠道； • 增加企业品牌价值， 完善治理结构，规范运作； • 小额快速的融资; • 增加股权质押等融资 手段，提高综合融资能力。
新三板审计终版课件(北注协XXXX08)
2、新三版挂牌进度
3、挂牌企业股本结构分布
新三板挂牌企业规模比较小，受限于收入规模和资产规模的统计 口径，暂以股本为分析要素。
2013年度156家挂牌企业的股本结构
4、挂牌企业行业分布
第二部分：怎样挂牌新三板？
1、申请挂牌企业的基本要求
新三板挂牌条件突出“可把控、可举证、可识别”的原则 强调挂牌企业的合法合规性，不设财务门槛，不对企业盈利能力 对企业所在行业、企业性质和规模没有限制（目前房地产和地方
新三板上市策略及财税风险防范 网络面授课
主讲老师：张松
本次课程内容目录
第一部分、新三版简介 第一部分、新三板挂牌要求
第三部分、新三板挂牌财税问题案例研究
第四部分、新三板的未来发展趋势
第一部分、新三版简介及挂牌要求
一、什么是新三板?
1、新三板是我国多层次资本市场体系中的基础层次
2、新三板的上市要求和特点
区财政一次性给予50万元奖励 ；
文给予200万奖励。
2014年中，北京市东城区发
注意最近国家的清理情况------国发〔2014〕62号及国发〔2015〕
25号
注意最近国家的清理情况------国发〔2014〕62号 企业会计准则第16号——政府补助中收益法和资产法中核算的思路是采用 收付实现制，即更加谨慎原则。但证监会问题解答第8期提出“有确凿证据表 明能够符合财政扶持政策规定的相关条件预计能够收到财政扶持资金时，可以 按应收金额计量”，相当于将权责发生制原则引入了政府补助准则中，可按应 收金额计量的政府补助不再限于“存在确凿证据表明该项补助是按照固定的定 额标准拨付”的情形。因而部分突破了现行会计准则的规定。
实务中CPA如在实务中遇到客户将政府补助金额确认为应收款项时，应谨 慎考虑是否符合以上各条件，防止其利用此条款进行利润操纵。应把向有权政 府机构函证确认应收补助款的金额、拨付条件和预计拨付时间等要素作为一项 必须履行的基本审计程序，在将回函结果和所获取的其他原始文件证据、复算 测试结果等审计证据核对一致的基础上，谨慎判断是否符合应收补助款的确认 条件，以及其金额计量是否恰当。同时确认递延所得税问题需要结合购买固定 资产一起考虑。
《走近新三板柳金彭》PPT课件
实践操作过程中，主要看公司净资产是否达到500万、是否具有可持续 经营能力、注册地在国家级高新区、成立时间满两年等条件。
二、新三板融资案例
案例一、****高新区内的某生物科技有限公司改制 挂牌项目 案例二、北陆药业
案例一、****高新区内的某生物科技有限公司改制挂牌项目 一、公司情况
公司为注册在*****高新区的国家高新技术企业，饲用色素行业。
5、新三板主任委员----林治海总裁
中国证券业协会于近期设立投资银行业专业委 员会，广发证券总裁林治海分管新三板业务，有 利于及时把握新三板的最新动态及细则
2、新三板有什么作用
1、股权融资平台 2、转板上市 3、提高公司整体估值 4、增强股份流动性和退出机制 5、品牌宣传 6、规范运作 7、员工股权激励 8、政府大力扶持与奖励
2、新三板有什么作用
增强股份的流 动性
形成 市场 价格
基本实现 上市功能
提高融 资能力
规范法人 治理结构
低成本 挂牌快 融资迅速 加快上市 财政支持
其次，大型券商具有丰富的客户资源和广泛的渠道优势，券商为企业提供改制、 规范相关财务顾问服务的同时，可以利用自身的品牌价值、资源优势等综合实力协 助企业引入满足不同风险偏好的适当的投资者。
再次，从投资者的角度考虑，如何退出是其关注的重点，对成长型的中小企 业来讲，短期之内通过IPO渠道退出比较困难，而新三板挂牌为其提供了快速、便 捷的退出渠道。由于新三板挂牌的时间周期较短，投资者很难对企业设置对赌等保 护性条款，甚至在设置其他约束性条款时也要有所考虑。相对于IPO来讲，企业在 新三板挂牌成本较低，投资者退出较快，其相应的风险也较小，因此，也更有利于 说服其放弃设置保护性条款。
3、挂牌成本低 公司支付给券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构的费用不到
二、新三板融资案例
案例一、****高新区内的某生物科技有限公司改制 挂牌项目 案例二、北陆药业
案例一、****高新区内的某生物科技有限公司改制挂牌项目 一、公司情况
公司为注册在*****高新区的国家高新技术企业，饲用色素行业。
5、新三板主任委员----林治海总裁
中国证券业协会于近期设立投资银行业专业委 员会，广发证券总裁林治海分管新三板业务，有 利于及时把握新三板的最新动态及细则
2、新三板有什么作用
1、股权融资平台 2、转板上市 3、提高公司整体估值 4、增强股份流动性和退出机制 5、品牌宣传 6、规范运作 7、员工股权激励 8、政府大力扶持与奖励
2、新三板有什么作用
增强股份的流 动性
形成 市场 价格
基本实现 上市功能
提高融 资能力
规范法人 治理结构
低成本 挂牌快 融资迅速 加快上市 财政支持
其次，大型券商具有丰富的客户资源和广泛的渠道优势，券商为企业提供改制、 规范相关财务顾问服务的同时，可以利用自身的品牌价值、资源优势等综合实力协 助企业引入满足不同风险偏好的适当的投资者。
再次，从投资者的角度考虑，如何退出是其关注的重点，对成长型的中小企 业来讲，短期之内通过IPO渠道退出比较困难，而新三板挂牌为其提供了快速、便 捷的退出渠道。由于新三板挂牌的时间周期较短，投资者很难对企业设置对赌等保 护性条款，甚至在设置其他约束性条款时也要有所考虑。相对于IPO来讲，企业在 新三板挂牌成本较低，投资者退出较快，其相应的风险也较小，因此，也更有利于 说服其放弃设置保护性条款。
3、挂牌成本低 公司支付给券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构的费用不到
资本市场中小企业新三板股权融资等专题讲座
n 12月14日国务院《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》
，31日正式推向全国。
n 底线思维：未设置财务指标，且对中小企业发展过程发生的问题持
包容理解的态度
n 关注重点：业务、风险、关联交易（不作为挂牌条件、但是必须披
露
资本市场中小企业新三板股权融资等 专题讲座
新三板的好处
资本市场中小企业新三板股权融资等 专题讲座
主办券商20万元奖励。 n 11、武汉东湖高新区【175万+50万】#奖励发放：改制成功给予5万元奖励,申请获得受理给予20万元，挂牌成功补贴150万元，首批挂牌成
功额外给予50万。 n 12、重庆高新区【上限100万，补贴费用的50%】#奖励发放：改制结束在重庆OTC挂牌补贴50万，新三板挂牌成功补贴50万。 n 13、杭州高新区【90万】#奖励发放：改制结束奖励30万元，挂牌成功后给予60万元补贴。 n 14、绵阳高新区【80万】#奖励发放：改制结束补贴30万，挂牌成功补贴50万。 n 15、佛山高新区【70-90万】#奖励发放：改制成功补贴30万，挂牌成功补贴30万，挂牌后按融资额补贴10-30万。 n 16、肇庆高新区【130万】#奖励发放：改制结束补贴30万，过券商内核50万，挂牌成功补贴50万。 n 17、中关村科技园区【90万-140万】#奖励发放：改制后和挂牌后。 n 18、沈阳高新区【130万】#奖励发放：挂牌上市后发放。 n 19、西安高新区【80万】#奖励发放：向协会报送文件补贴30万，挂牌成功后补贴50万。 n 22、石家庄高新区【100万】#奖励发放：改制结束、券商内核结束后补贴50万，挂牌成功补贴50万。 n 20、惠州高新区【50万】#奖励发放：签订改制协议后补贴20万，成功挂牌后补贴30万。 n 21、大连高新区【290万】#奖励发放：市政府补贴140万，高新区补贴150万，分签约、改制、挂牌三阶段补贴。
，31日正式推向全国。
n 底线思维：未设置财务指标，且对中小企业发展过程发生的问题持
包容理解的态度
n 关注重点：业务、风险、关联交易（不作为挂牌条件、但是必须披
露
资本市场中小企业新三板股权融资等 专题讲座
新三板的好处
资本市场中小企业新三板股权融资等 专题讲座
主办券商20万元奖励。 n 11、武汉东湖高新区【175万+50万】#奖励发放：改制成功给予5万元奖励,申请获得受理给予20万元，挂牌成功补贴150万元，首批挂牌成
功额外给予50万。 n 12、重庆高新区【上限100万，补贴费用的50%】#奖励发放：改制结束在重庆OTC挂牌补贴50万，新三板挂牌成功补贴50万。 n 13、杭州高新区【90万】#奖励发放：改制结束奖励30万元，挂牌成功后给予60万元补贴。 n 14、绵阳高新区【80万】#奖励发放：改制结束补贴30万，挂牌成功补贴50万。 n 15、佛山高新区【70-90万】#奖励发放：改制成功补贴30万，挂牌成功补贴30万，挂牌后按融资额补贴10-30万。 n 16、肇庆高新区【130万】#奖励发放：改制结束补贴30万，过券商内核50万，挂牌成功补贴50万。 n 17、中关村科技园区【90万-140万】#奖励发放：改制后和挂牌后。 n 18、沈阳高新区【130万】#奖励发放：挂牌上市后发放。 n 19、西安高新区【80万】#奖励发放：向协会报送文件补贴30万，挂牌成功后补贴50万。 n 22、石家庄高新区【100万】#奖励发放：改制结束、券商内核结束后补贴50万，挂牌成功补贴50万。 n 20、惠州高新区【50万】#奖励发放：签订改制协议后补贴20万，成功挂牌后补贴30万。 n 21、大连高新区【290万】#奖励发放：市政府补贴140万，高新区补贴150万，分签约、改制、挂牌三阶段补贴。
目标企业新三板挂牌辅导讲义.ppt
7
二、新三板挂牌优势
1、新三板挂牌成本低、效率高
河南博讷律师事务所
THE BEAUNE LAWYERS
2、建立现代企业制度、促进企业健康发展 3、增强融资能力 4、提供高效有序的转让平台
5、转版更加容易
6、提高企业知名度
8
1、挂牌成本低、效率高
项目 成本 效率
主板
3000万——5000万
创业板
1500万——5000万
19
挂牌条件
（一）
存续满两年的股份有限公司
存续应当包括公司设立、出资、经营合法，符合《公司法》等
法律、法规及规章的规定。
“两年”，不是指股份有限公司设立满两年，而是指持续经营
满两年（两个完整的会计年度）。
20
挂牌条件
（二）
业务明确，具有持续经营能力：
对利润不做要求，只要求净资产不低于注册资本，即使当年亏
13
6、提升企业知名度
资信提升
市场开拓
政策扶持
广告效应
14
三、新三板目标客户
河南博讷律师事务所
THE BEAUNE LAWYERS
•1、新三板适用企业 •2、新三板目标客户
15
1、新三板适用企业
1
尚未改制的有限责任公司
2
适用 企业
4
具有比较突出的融资需求的公司
3
前景较好，但尚未盈利的公司
创立时间较短的公司
17
四、新三板挂牌条件
河南博讷律师事务所
THE BEAUNE LAWYERS
•1、新三板挂牌条件 •2、挂牌条件解析
18
1、新三板挂牌条件
新三板挂牌条件
股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质 的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件： 一、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体 变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算 二、业务明确，具有持续经营能力 三、公司治理机制健全，合法规范经营 四、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 五、主办券商推荐并持续督导 六、全国股份转让系统要求的其他条件
二、新三板挂牌优势
1、新三板挂牌成本低、效率高
河南博讷律师事务所
THE BEAUNE LAWYERS
2、建立现代企业制度、促进企业健康发展 3、增强融资能力 4、提供高效有序的转让平台
5、转版更加容易
6、提高企业知名度
8
1、挂牌成本低、效率高
项目 成本 效率
主板
3000万——5000万
创业板
1500万——5000万
19
挂牌条件
（一）
存续满两年的股份有限公司
存续应当包括公司设立、出资、经营合法，符合《公司法》等
法律、法规及规章的规定。
“两年”，不是指股份有限公司设立满两年，而是指持续经营
满两年（两个完整的会计年度）。
20
挂牌条件
（二）
业务明确，具有持续经营能力：
对利润不做要求，只要求净资产不低于注册资本，即使当年亏
13
6、提升企业知名度
资信提升
市场开拓
政策扶持
广告效应
14
三、新三板目标客户
河南博讷律师事务所
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•1、新三板适用企业 •2、新三板目标客户
15
1、新三板适用企业
1
尚未改制的有限责任公司
2
适用 企业
4
具有比较突出的融资需求的公司
3
前景较好，但尚未盈利的公司
创立时间较短的公司
17
四、新三板挂牌条件
河南博讷律师事务所
THE BEAUNE LAWYERS
•1、新三板挂牌条件 •2、挂牌条件解析
18
1、新三板挂牌条件
新三板挂牌条件
股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质 的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件： 一、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体 变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算 二、业务明确，具有持续经营能力 三、公司治理机制健全，合法规范经营 四、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 五、主办券商推荐并持续督导 六、全国股份转让系统要求的其他条件
新三板股份报价转让业务培训讲义中国证券业协会
2001年6月12日，经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监 会）批准，中国证券业协会（以下简称协会）发布了《证券公司代办股 份转让服务业务试点办法》，代办股份转让服务业务正式启动 。
市场功能：解决两系统挂牌公司流通股的转让问题 。
1992年和1993年，全国证券自动报价系统(以下简称STAQ系统）和 全国电子交易系统（以下简称NET系统）作为法人股的流通市场开始运 行，但因后来运行中出现的一些问题，两系统分别于1999年9月9日和10 日被关闭，原挂牌公司流通股东也随之失去了相应的股份交易场所。
22
报价转让业务培训
公司挂牌条件
存续满两年，有限责任公司整体改制的可连续计算 取得公司所在地省级人民政府出具的试点资格确认函 主营业务突出，具有持续经营能力 公司治理结构健全、运作规范 股份发行和转让行为合法合规 协会要求的其他条件：无重大财务问题与同业竞争
23
报价转让业务培训
公司进入代办股份转让系统挂牌报价转让流程图
告、风险提示公告等
公告等
指定网站、券商营业 网点
主办券商督导
指定网站、券商营业网 点
主办券商督导
要求 不要求
证监会指定媒体 交易所自律监管 证监会行政监管
20
报价转让业务培训
定向增资
挂牌公司向特定对象非公开发行股份的行为 主办券商全程参与并督导挂牌公司的定向增资工作 最适合中小企业成长需要的小额快速增资方式 11家挂牌公司完成12次定向增资,累计募集资金5.45亿元
中国证监会： 制定政策、批准规则等
地方政府： 试点资格认定，资金政 策支持，风险应急处置
代办 系统
中国证券业协会： 通过自律规则对市场、 业务、券商进行自律管 理
证券公司： 推荐公司挂牌、代理投资 者买卖、对挂牌公司规范 运作、信息披露等进行持 续督导
市场功能：解决两系统挂牌公司流通股的转让问题 。
1992年和1993年，全国证券自动报价系统(以下简称STAQ系统）和 全国电子交易系统（以下简称NET系统）作为法人股的流通市场开始运 行，但因后来运行中出现的一些问题，两系统分别于1999年9月9日和10 日被关闭，原挂牌公司流通股东也随之失去了相应的股份交易场所。
22
报价转让业务培训
公司挂牌条件
存续满两年，有限责任公司整体改制的可连续计算 取得公司所在地省级人民政府出具的试点资格确认函 主营业务突出，具有持续经营能力 公司治理结构健全、运作规范 股份发行和转让行为合法合规 协会要求的其他条件：无重大财务问题与同业竞争
23
报价转让业务培训
公司进入代办股份转让系统挂牌报价转让流程图
告、风险提示公告等
公告等
指定网站、券商营业 网点
主办券商督导
指定网站、券商营业网 点
主办券商督导
要求 不要求
证监会指定媒体 交易所自律监管 证监会行政监管
20
报价转让业务培训
定向增资
挂牌公司向特定对象非公开发行股份的行为 主办券商全程参与并督导挂牌公司的定向增资工作 最适合中小企业成长需要的小额快速增资方式 11家挂牌公司完成12次定向增资,累计募集资金5.45亿元
中国证监会： 制定政策、批准规则等
地方政府： 试点资格认定，资金政 策支持，风险应急处置
代办 系统
中国证券业协会： 通过自律规则对市场、 业务、券商进行自律管 理
证券公司： 推荐公司挂牌、代理投资 者买卖、对挂牌公司规范 运作、信息披露等进行持 续督导
新三板专题讲座39页PPT
新三板专题讲座
1、合法而稳定的权力在使用得当时很 少遇到 抵抗。 ——塞 ·约翰 逊 2、权力会使人渐渐失去温厚善良的美 德。— —伯克
3、最大限度地行使权力总是令人反感 ；权力 不易确 定之处 始终存 在着危 险。— —塞·约翰逊 4、权力会奴化一切。——塔西佗
5、虽然权力是一头固执的熊，可是金 子可以 拉着它 的鼻子 走。— —莎士 比
谢谢你的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
1、合法而稳定的权力在使用得当时很 少遇到 抵抗。 ——塞 ·约翰 逊 2、权力会使人渐渐失去温厚善良的美 德。— —伯克
3、最大限度地行使权力总是令人反感 ；权力 不易确 定之处 始终存 在着危 险。— —塞·约翰逊 4、权力会奴化一切。——塔西佗
5、虽然权力是一头固执的熊，可是金 子可以 拉着它 的鼻子 走。— —莎士 比
谢谢你的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
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企业登陆“新三板”，费用比较低， 减少融资成本。随着企业发展壮大， 为走向更高层次的市场板块，大大地 缩短了时间和空间。
，对产品销售有了助长力，加之
股权激励，效益提高，就能较好 地吸引人才，留住人才，对企业 发展就有保障。
挂牌的风险
0 1 扩容态势迅猛
0 2 内控门槛会提高
0 3 融资能力待增强 0 4 转板制度待完善
增强资本市场服务实体经济能力，支持中小
企业发展，促进我国调整经济结构、转变经 济发展方式、实现经济转型和产业升级。
第 3 章
新三板挂牌流程
挂牌流程
挂牌流程
第 4 章
新三板挂牌的好处与风险
挂牌的好处
提升了企业知名度和品牌形象， 提高了企业信用等级，吸引了全 国的战略投资机构和风险投资的 注意力，有助于加速了实现股权 融资，为企业提供了直接融资和
主板(深圳中小企业版和 上海主板) 最近3个会计年度净利润 均为正且累计超过人民币 3000万元；最近3个会计 年度经营活动产生的现金 流量净额累计超过人民币 5000万元；或者最近3个 会计年度营业收入累计超 过人民币3亿元 最近一期末无形资产（扣 除土地使用权、水面养殖 权和采矿权等后）占净资 产的比例不高于20％ 最近3年内没有发生重大 变化 最近3年内未发生变更
主体 资格 股本 要求
依法设立且合法存续的 股份有限公司 发行前股本总额不少于 人民币3000万元；发行 后股本总额不少于人民 币5000万元 持续经营时间在3年以上
无限制
经营 年限
存续满2年
项目
三板
创业板（二板） 最近两年连续盈利，最近 两年净利润累计不少于 1000万元且持续增长；或： 最近一年盈利，且净利润 不少于500万元，最近一年 营业收入不少于5000万元， 最近2年营业收入增长率均 不低于30%。 最近一期末净资产不少于 两千万元，且不存在未弥 补亏损 最近2年内没有发生重大变 化 最近2年内未发生变更
新三板企业的转板
通过IPO 转板
IPO是最为常见的转板形式。根据股转系统提 供的数据，截至2014年5月底，已经有8家公司通 过IPO的方式转板成功。 对新三板挂牌公司来说，通过IPO转板可以募 集一大笔资金，也因其特殊身份容易获得投资者关 注，但IPO路途漫长，不确定性较大。
新三板企业的转板
被收购曲 线上市
新三板企业的转板
由于新三板公司业绩风险、流动性风险和信息
不对称风险较高，有较大估值折价，转板价值
将长期存在；而转板的顺利实施会为未来推行 注册制铺路，通过新三板曲线上市将是一个可 行且不错的路径。
第 7 章
新三板市场股票转让方式介绍
股票转让方式
转让方式的确定与变更
各转让方式介绍
[做市转让]
总结：
1、新三板无硬性财务指标要求 现有规则更看重企业的持续经营能力，对营业收入、净利润等财务指标无 硬性要求。实际操作中，为完善改制，经审计的净资产至少应达到500万元。
2、新三板挂牌条件弹性较大 创业板、中小板的上市条件众多，在主题资格、独立性、规范运行、财务 会计、募集资金投向等方面都有严格限制（如、创业板发行条件仅明文规定的 就有19条）。而目前新三板挂牌的法定条件仅6条，且多为定性指标，具体尺 度由主办券商判断、把握，例如，报告期内实际控制人变更等情况，只要有充 足理由说明对公司的持续经营能力没有影响、对未来发展有利，一般不构成挂 牌的障碍。 3、新三板挂牌成本低、周期短 公司支付给各个中介的费用不到主板、创业板的十分之一，且地方政府一 般会提供财政补贴，企业的改制、挂牌成本极低。 从主办券商进场到股票挂牌一般需要半年左右时间，而股票进入主板或创 业板，从接受辅导到股票上市一般需要一年半以上的时间。
无限制
项目 信息 披露 之定 期报 告
三板
创业板（二板）
主板(深圳中小企业版和上 海主板)
年报和半年报
年报、半年报和季报
年报、半年报和季报
备案 或审 核
股份 转让
备案制：中国证券业协会 对推荐挂牌备案文件无异 议的，自受理之日起五十 个工作日内向推荐主办券 商出具备案确认函。
设创业板发行审核委员会，加 大行业专家委员的比例。审核 制：证监会发审委审核
服务的这么一个场所，是弥补证券交易所的不足。
发展历程
第 2 章
企业挂牌新三板的条件
挂牌条件
1 2 3 4 5 6
企业依法设立且存续满两年 业务明确，具有持续经营能力
企业治理机制健全，合法规范经营 股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 主办券商推荐并持续督导 监管部门要求的其他条件
从以上条件可以看出，企业在新三板挂牌 门槛较低，无盈利的要求。新三板市场主要 是解决处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期 的中小企业股份转让及融资问题，是我国建 立多层次资本市场体系的重要举措，有利于
在新三板挂牌的企业不少是冲着主板 去的，但目前新三板交易比较清淡，只要 对方出的价格合理，通过被并购实现曲线 上市也是一种途径。
新三板企业的转板
直接“对接” 创业板
第三条路径，就是目前尚未实现， 却被市场人士寄予厚望的直接“对接”。 虽然A股目前尚无先例，但在其他成熟市 场，这类“对接”制度已非常成熟。
两高五新”企业：高科技， 高增长，新经济，新服务， 无限制 新能源，新材料，新农业。
投资 人
具备相应风险识别和承 担能力的特定投资者： (一)机构投资者，包括 法人、信托、合伙企业 等；(二)公司挂牌前的 自然人股东；(三)通过 有两年投资经验的投资者 定向增资或股权激励持 有公司股份的自然人股 东；(四)因继承或司法 裁决等原因持有公司股 份的自然人股东；(五) 协会认定的其他投资者。
基本介绍
“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司 进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科 技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET 系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。目前，新三板 不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局 限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市 股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交 易平台，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业提供
总结：
4、新三板可自行选择融资对象及融资时点 主板、创业板市场只能选择IPO方式向不特定对象发行新股融资，上 市当时就要稀释原股东的股权，上市后再融资也要经过严格的审批程序。 而在新三板挂牌则可由企业自行决定是否融资，以及融资时点、融资对象。
5、新三板的适度信息披露原则 与主板、创业板相比，新三板对强制披露事项、披露流程进行简化， 例如，不要求披露季报，在制定网站披露即可（不要求在报纸上披露）。
新 三 板
主讲人：孙士江
制作人：洪晔
1 新三板的基本介绍及发展进程 2 企业挂牌新三板的条件
目
CONTENTS
录
3 新三板挂牌流程
4 新三板挂牌的好处与风险 5 新三板与主板、创业板的区别 6 关于新三板企业的再融资及转板 7 新三板市场股票转让方式介绍
第 1 章
新三板的基本介绍及发展进程
基本介绍
设主板发行审核委员会，25 人。审核制：证监会发审委 审核
投资者买卖挂牌公司股份， 通过交易平台办理 须委托主办券商办理 每笔委托股份数量应为3万 股以上。股份余额不足3万 股的，只能一次性委托卖 出。股份的报价为“每股 价格”。报价最小变动单 位为0.01元。
通过交易平台办理
交易 限制
每一笔500股，且为其整数倍， 每一笔100股且为其整数倍， 涨跌幅10%限制 涨跌幅10%限制
企业得到自身完善和规范。通过挂牌 ，企业得到较为“干净”的洗礼，企 业治理结构得到强化和完善，生产经 营更加规范，为做大做强，健康发展 ，实现百年老店，奠定了坚实的基础
间接融资的机会。
。
挂牌的好处
对吸引人才，留住人才，增强了 无穷的动力和凝聚力。目前，中 小企业发展的缓慢，主要原因之 一，就是缺乏人才。企业通过挂 牌，有了长期的无形的广告效应
主板(深圳中小企业版和 上海主板)
定义
三板市场主要指“代办 股份转让系统”和地方 产权交易市场、“条块 结合”的场外交易市场 体系等。是根据中国证 监会解决历史上遗留问 题的既定政策,对原 STAQ、NET系统挂牌 公司,在未上市前的股份 转让做出的安排
非上市股份公司
主板市场，指传统意义 上的证券市场（通常指 股票市场），是一个国 家或地区证券发行、上 市及交易的主要场所
[协议转让]
买卖双方达成转让协议后，各自委托主办券商进行成 交确认申报，通过全国股份转让确认成交。
[竞价转让]
竞价交易是证券交易所内进行证券买卖的一种交易方式 ,
目前我国上交所、深交所均采用这一交易方式。一般来讲 , 是
指二个以上的买方和二个以上的卖方通过公开竞价形式来确定 证券买卖价格的情形。在这种形式下,既有买者之间的竞争 ,也 有卖者之间的竞争 ,买卖各方都有比较多的人员。集中竞价时, 当买者一方中的人员提出的最高价和卖者一方的人员提出的最 低价相一致时,证券的交易价格就已确定,其买卖就可成交。 对于竞价转让，按价格优先、时间优先原则撮合成交。投资者 可以采用限价委托方式委托主办券商买卖股票。
Hale Waihona Puke 第 5 章新三板与主板、创业板的区别
新三板与主板、创业板的区别
项目
三板
创业板（二板） 创业板又称二板市场，即 第二股票交易市场。在我 国，主板指的是沪、深股 票市场。创业板是指专为 暂时无法在主板上市的中 小企业和新兴公司提供融 资途径和成长空间的证券 交易市场，是对主板市场 的重要补充。 依法设立且合法存续的股 份有限公司 发行后股本总额不少于 3000万元 持续经营时间在3年以上
发行优先股相当于发行无限期的债券，可以获得长期的低成本资金，但又不是负 债而是资本，就能提高企业的资产质量，有利于长久发展，尤其适合中小型企业。