曲轴行业分析报告

曲轴行业分析报告（初稿）

汪剑飞

2010-4-18 1.市场规模与发展趋势

全球市场

中国市场

(1)重型发动机曲轴市场

重型发动机由于功率大、技术质量要求高，一般都使用锻钢曲轴，对曲轴制

造厂商的技术、设备、规模等要求最高，属于高端市场，同时其单支价格一般也是中型或轻型发动机曲轴的几倍甚至十几倍。

重型发动机的装配对象主要为重卡、大型客车、工程机械等，其中又以重卡

占主导地位。在重型发动机曲轴市场，天润曲轴占据领先地位，具有较大的竞争天润曲轴股份有限公司首次公开发行股票招股意向书

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优势。除了天润曲轴以外，辽宁五一八为第二大重型发动机曲轴制造商，其他的厂商所占市场份额较小。因此，在重型发动机曲轴市场，天润曲轴和辽宁五一八占据大部分市场份额，其中天润曲轴在产销数量和配套对象上具有更大的优势。目前，国内生产重型发动机的企业主要有潍柴动力、东风康明斯、杭发公司、上柴股份、广西玉柴、一汽大柴、一汽锡柴等。根据中国内燃机工业协会的数据，2006 年我国重型发动机的总产量为38.5 万台，天润曲轴向主要配套对象潍柴动力、东风康明斯、上柴股份、一汽锡柴、一汽大柴等主机厂供应重型发动机曲轴成品共12.1 万支，配套市场占有率为31%，排名第一。

根据2007 年的行业统计数据，我国重型发动机总产量为61.2 万台。天润曲

轴2007 年共生产重型发动机曲轴25.90 万支，除3.63 万支供应社会维修市场以外，向各主机厂配套供应重型发动机曲轴成品22.27 万支。天润曲轴在配套市场的占有率提高至约33％。2008 年天润曲轴生产重型发动机曲轴28.7 万支。在配套市场占有率达到37%，依然保持行业首位。

辽宁五一八在重型发动机曲轴市场的占有率仅次于天润曲轴，居于第二。但

辽宁五一八生产的重型发动机曲轴有相当一部分为毛坯，在成品重型发动机曲轴方面与天润曲轴有较大差距。

值得注意的是，潍柴动力、一汽锡柴、杭发公司、中国重汽等主机或整车厂

有部分自制的重型发动机曲轴，预计上述主机厂每年总计的自产量约为10 万支。若每年全国重型发动机产量扣除该部分自制曲轴的数量，则天润曲轴、辽宁五一八等龙头企业在外购市场的占有率将更高。因此，在重型发动机曲轴市场，天润曲轴和辽宁五一八占据大部分市场份额，其中天润曲轴的市场占有率具有明显的领先优势。

(2)中型发动机曲轴市场

中型发动机曲轴的技术要求次于重型发动机曲轴，以球墨铸铁曲轴居多，其

属于中端市场。近年来，在节能环保、运输效率提高的形势下，重型化趋势不断加强，因此中型发动机及其曲轴的市场容量相对较小。根据中国内燃机工业协会的数据，2006 年我国中型发动机的生产量为26.8 万台，2007 年生产量为38.5 天润曲轴股份有限公司首次公开发行股票招股意向书

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万台，2008 年生产量为41.3 万台。

在中型发动机曲轴市场，产销量相对较大的厂商主要有天润曲轴、桂林福达

以及滨州海得、江苏松林、辽宁北方等。中型发动机曲轴的市场集中度没有重型发动机曲轴高，天润曲轴2007 年中型发动机曲轴销售量为9 万支，在主机配套市场和社会维修市场的综合占有率约为20%；桂林福达等其他几家主要曲轴制造商的市场占有率与天润曲轴接近。2008 年公司生产中型发动机曲轴7 万支，中型发动机曲轴综合占有率约为16.8%。

(3)轻型、微型发动机曲轴市场

轻型、微型发动机市场庞大，且相关的技术难度、进入门槛相对较低，因此

目前国内生产轻型、微型发动机的主机厂相对较多。主机厂主要有北汽福田、云内动力、东风朝柴、广西玉柴、扬柴公司、一汽大柴、一汽锡柴等。给上述各家主机厂供应曲轴的厂商也较多，且比较分散，各自的市场占有率相对都比较低。天润曲轴轻型发动机曲轴的产销量最近三年比较稳定。根据中国内燃机工业

协会的数据，2006 年轻型发动机的销售量为114.3 万台，天润曲轴生产的轻型发动机曲轴为14.6 万支。2007 年全国轻型发动机生产量为141.4 万台， 2007 年天润曲轴生产的轻型发动机曲轴为13.7 万支。天润曲轴在轻型发动机曲轴市场占有率近10%。

由于2008 年下半年以来重卡需求有所降低，天润曲轴开始扩展市场空间更

大的轻卡曲轴市场，利用柔性生产调整了部分生产线配置，转而生产轻卡曲轴。2009 年上半年公司轻卡曲轴生产量有所增加，达到3.4 万支。

(4)轿车发动机曲轴市场

近年来，我国的轿车市场发展迅速，但目前国内的轿车生产企业一般都自制

轿车发动机及其主要配套零部件，外购部分相对较少。因此，我国轿车发动机曲轴的市场容量非常大，未来有较大的发展空间，但目前轿车发动机曲轴专业制造企业相对较少。

天润曲轴近年来逐步增加了轿车发动机曲轴的产量，2006 年的产量为1.1

万支，2007 年的产量为4.0 万支，2008 年产量为3.8 万支。预计2009 年公司的

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轿车发动机曲轴产销量将超过5 万支。目前，天润曲轴的轿车发动机曲轴主要配套上海汽车(荣威轿车发动机曲轴由本公司独家配套)、南京菲亚特、东安动力等。__

2.主要的参与者

全球领导者

全球主要曲轴生产商包括德国蒂森克虏伯、印度巴勒特、日本住友。其中德

国蒂森克虏伯是世界第一大曲轴生产商，拥有铁矿、轧钢以及锻造加工等产业链的中上游全部资源，为美国康明斯以及其它主要汽车用柴油机生产商配套曲轴，每年可以锻造曲轴毛坯约1200 万支，加工曲轴成品约100 万支。蒂森克虏伯一直筹划在中国投资设立公司，生产曲轴、连杆等汽车零部件，开拓中国市场。印度巴勒特也拥有和蒂森克虏伯相似的产业链资源，已经在全球建立了9 个

分厂，技术、资金和研发能力较高。日本住友为日本大型工业集团，其生产的曲轴主要给丰田、本田等大型汽车制造商配套。目前的国际市场竞争主要在这几个大型曲轴制造商中展开。