自考金融理论与实务贾玉革版11-12章

的身份，为并购交易的主体和目标企业提供顾问、 策划和相应的融资业务； 二是投资银行是并购的主体，将并购活动作为一种 股权投资行为，先买下企业，后进行整体转让，或 分拆卖出，或包装上市卖出股权，以进行套现。
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4.资产管理业务 资产管理业务的产生源于企业及个人的财富积累和
谋求资产增值的市场需求。 5.财务顾问与咨询业务 具体包括重组并购顾问、投资咨询业务和管理咨询
投资银行承销证券的方式有两种：代销和包销，其 中包销又分为全额包销和余额包销。
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（1）代销是指由发行人与投资银行签订代销协议， 按照协议条件，投资银行在约定的期限内销售所发 行的证券，到约定的期限，部分未售出证券退还发 行人，投资银行不承担销售风险。代销的佣金较低 。
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（2）全额包销是指由投资银行与发行人签订协议，由 投资银行按约定价格买下发行的全部证券，然后以 稍高的价格向社会公众出售，即低价买进高价卖出 ，中间差额为投资银行赚取的利润。如果到期投资 银行不能将证券全部销售出去，则投资银行承担相 应风险。
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3.保险的基本原则 （1）保险利益原则 保险利益是指投保人对投保标的具有法律上承认的
利益，它体现了投保人或被保险人与投保标的之间 的利害关系。 保险利益原则规定，投保人或者被保险人要对保险 标的具有法律上承认的利益，否则不能签订保险合 同，即使签订了，保险合同也无效。
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保险利益原则的规定具有以下三个方面的意义： 第一，将保险与赌博从本质上划清了界限。 第二，防止道德风险的产生。 第三，合理衡量保险补偿的程度
的收益和风险的确定，可以起到引导社会资金流向 ，优化金融资源配置的功能。 另一方面，投资银行通过提供并购服务促进优质企 业并购劣质企业，使优质企业掌握更多资源，也起 到了优化资源配置的功能。
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4.促进产业集中 投资银行通过募集资本的投向和并购方案的设计，
帮助优质企业获得资金，加快产业集中进程。
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（3）余额包销是指投资银行与发行人签订协议，在约 定的期限内发行证券，并收取佣金，到约定的销售 期满，售后剩余的证券，由投资银行按协议价格全 部认购。
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2.证券交易与经纪业务 普通投资者要想买卖证券交易所内上市证券，必须
通过投资银行等经纪商，由其代为买卖证券，这就 是证券经纪业务。 投资银行还会动用自有资金参与证券交易，通过赚 取买卖价差而获利，这就是投资银行的证券交易业 务。
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广义层面的保险既包括商业保险又包括政策性保险 。即保险人向投保人收取保险费，建立专门用途的 保险基金，并对投保人负有法律或者合同规定范围 内的赔偿或者给付责任的一种经济保障制度。
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2.保险的基本职能 （1）分散风险的职能 分散风险的职能是保险业区别于其他金融业的根本
标志。 （2）补偿损失的职能
作用体现在如下四个方面： 第一，投资银行通过咨询、承销、分销、代销
等方式帮助构建证券发行市场。 第二，投资银行以做市商、经纪商和交易商的
身份参与证券交易市场活动，发挥重要作用。 第三，投资银行在证券市场的业务创新中发挥
着重要作用。 第四，投资银行促进证券市场的信息披露。
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3.优化资源配置 一方面，投资银行通过对不同企业和不同项目融资
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二、投资银行的基本职能 投资银行是资本市场的核心，具有四个方面的基本
职能： 1.媒介资金供需，提供直接融资服务 在直接融资过程中，投资银行是资金供求双方的中
介人，通过自己的中介服务，在帮助资金需求者寻 求到资金来源的同时，也帮助资金供给者寻找到了 投资机会。
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2.构建发达的证券市场 在构建发达的证券市场的过程中，投资银行的
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3.并购业务 并购就是兼并与收购。兼并是指由两个或两个以上
的企业实体形成新经济单位的交易活动。收购是指 两家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公 司的大部分或全部股权以达到控制该公司的交易活 动。
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➢ 在并购业务中，投资银行的业务主要有两大类： 一是投资银行充当并购策划和财务顾问，以中介人
1 第十一章 投资银行和保险公司
学习目的与要求 了解政策性保险公司的主要业务；了解 我国保险公司的改革与发展。 理解投资银行的功能；理解保险的基本 职能与基本原则。 掌握投资银行的业务；掌握商业性保险 公司的主要业务。
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第一节 投资银行
一、投资银行的界定
投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业 重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融 资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要 金融中介机构。
服务三个方面。
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6.风险投资业务 风险投资业务又称创业投资业务，是指投资银行对
新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通。
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第二节 保险公司
一、保险的基础知识
保险公司就是指以经营保险业务为主的非银行金 融机构。
1.保险的概念
保险的概念可以从狭义和广义两个方面来理解。
狭义层面的保险仅是指商业保险。即投保人根据 保险合同的约定，向保险人支付保费，保险人对 合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财 产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死 亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限 时承担给付保险金责任的商业保险行为。
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三、投资银行的Байду номын сангаас务 1.证券承销业务 证券承销是投资银行最为传统与基础的业务，它是
指投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划， 并将公开发行的证券出售给投资者以筹集到发行人 所需资金的业务活动。
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投资银行承销证券的范围很广，包括本国中央政府 、地方政府、政府部门发行的债券，各种企业发行 的债券和股票，外国政府和外国公司发行的证券， 以及国际金融机构发行的证券等。
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（2）最大诚信原则
最大诚信原则要求保险活动的一方当事人对另一方 当事人不得隐瞒任何重要的有关保险活动的事实， 尤其是被保险人必须主动向保险人陈述有关保险标 的风险情况的"重要事实"，不得以欺骗手段诱致保 险人与之签订保险合同，否则所签合同无效。最大 诚信原则的内容主要包括告知与保证。
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（3）损失补偿原则 损失补偿原则是指在财产保险中投保人通过购买保