自考金融理论与实务

（3）风险性： 购买任何一种金融工具都会 有风险。风险主要来源于两个方面：一是金 融工具的发行者不能或不愿履行按期偿还本 金、支付利息的约定，从而给金融工具的持 有者带来损失的可能性，这种风险被称为信 用风险。二是由于金融市场上金融工具交易 价格的波动而给金融工具的持有者带来损失 的可能性，这种风险被称为市场风险。
股票按持有者所享有的权利不同可划分为 优先股和普通股两类。
①普通股是股份有限公司的股票。目前在我 国上海证券交易所和深圳证券交易所上市流 通的股票都是普通股。
②优先股是股份有限公司发行的具有收益分 配和剩余资产分配优先权的股票。
优先股优缺点：
与普通股股东相比，优先股股东具有 两种优先权：一是优先分配权，即在 公司分配股息时，优先股的股东分配 在先；二是优先求偿权，即在公司破 产清算，分配剩余资产时，优先股的 股东清偿在先。
第一章 货币 与 货币制度
1 （1）期限性：通常都有规定的偿还期限，即
从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时 间。金融工具的偿还期限有两种极端情况，一 种是类似于活期存款的零期限，随时可以存取； 另一种是类似于股票和永久性债券的无偿还期 限，永远没有到期日。（2）流动性：是指金 融工具的变现能力，即转变为现实购买力货币 的能力。 通常来说，金融工具的变现能力越 强，其流动性就越强，反之，流动性越弱。偿 还期限（反向变动）、发行人的资信程度（正 向变动）、收益率水平（正向变动）等是影响 金融工具流动性强弱的主要因素。
公司债券的风险相对较大，其利率水平也高于政 府债券和金融债券。
按抵押担保状况可分为信用债券和抵押债券。 按内含选择权可分为可转换债券、可赎回债券、
偿还基金债券和带认股权证的债券。 按债券利率的确定方式可分为固定利率债券、浮
动利率债券和指数债券。
（2）股票。
概念：股票是股份有限公司在筹集资本金 时向出资人发行的，用以证明其股东身份和 权益的一种所有权凭证。
企业部门：一方面，它是金融市场主 要的资金需求者，既通过市场筹集短 期资金维持正常的运营，又通过发行 股票或中长期债券等方式筹措资金用 于扩大再生产和经营规模；另一方面， 它也是金融市场上的资金供应者之一， 企业会将生产经营过程中暂时闲置的 资金进行短期投资，以获得保值和增 值。
居民部门：一般是金融市场上的主要 资金供应者。
一、金融市场的含义 概念：金融市场是资金供求双方借助
金融工具进行货币资金融通与配置的 市场。 采用直接融资方式融通资金所形成的 市场被称为直接金融市场。采用间接 融资方式融通资金所形成的市场被称 为间接金融市场。 广义金融市场既包括直接金融市场， 又包括间接金融市场；狭义金融市场 则仅包括直接金融市场。。
（4）收益性：金融工具给其持有者带来的 收益有两种，一是利息、股息或红利等收入。 二是买卖金融工具所获得的价差收入。
2 两种重要的金融工具：债券和股票
（1）债券。
概念：债券是政府、金融机构、工 商企业等直接向社会借债筹措资金时， 向投资者出具的、承诺按约定条件支 付利息和到期归还本金的债权债务凭 证。债券可分为政府债券、金融债券 和公司债券三大类 。
A股即人民币普通股，是由我国境内股份公司发 行，供境内机构和个人（不含台、港、澳投资 者）以人民币认购和交易的普通股股票；
金融市场的构成要素主要包括市场参与主 体、金融工具、交易价格和交易的组织方 式
（一）市场参与主体
政府部门：通常是一国金融市场上主要的 资金需求者
中央银行：参与金融市场的主要目的不是 为了盈利，而是进行货币政策操作，
各类金融机构：既是资金的供给者和需求 者，同时还是金融市场上最重要的中介机 构。
②金融债券。
金融债券的发行主体是银行或非银行 金融机构。
金融债券发行的目的一般是为了筹集 长期资金。
金融债券的信用风险要低于公司债券， 其利率水平也相应低于公司债券。但 金融债券的流动性低于银行存款，因 此，一般来说，金融债券的利率要高 于同期银行存款利率。
第一章 货币 与 货币制度
③公司债券。公司债券又被称为企业债券，是 由公司企业为筹集资金而发行的债券。按有关规 定，公司企业要发行债券必须先参加信用评级， 级别达到一定标准才可发行。
第五章 金融市场概述
第一节 金融市场的含义与构成要 素
第二节 金融市场的种类与功能
本章属于金融市场的概括性章 节，知识点比较系统，建议学 员在学习中抓住重点，掌握理 论框架，将知识点融会贯通。 从题型来讲，本章题型主要包 括单项选择题、多项选择题、 名词解释题、简答题以及论述 题。
第一节 金融市场的含义与政府债券：是指由中央政府和地方
政府发行的债券，它以政府的信誉作 保证，因而通常无需抵押品，其风险 在各种债券中是最低的，利率水平也
中央政府发行的债券统称国债，因国 债以国家财政收入为保证，所以，一 般不存在违约风险，故又有“金边债 券”之称。
在多数国家，地方政府都可以发 行债券，被称为地方公债。地方 政府发行地方公债的目的主要是 为地方建设筹集资金，因此期限 一般较长。地方公债由地方政府 财政收入担保，其信用风险仅次 于国债，同时也具有税收优惠特 征。
E. 优先股股东拥有选举权和被选举权
【答案】ABC
【解析】与普通股股东相比，优先股股东具 有优先分配权和优先求偿权，但优先股的股 东没有表决权、选举权和被选举权等。优先 股的风险小于普通股，预期收益率也低于普
我国股票分类：
根据股票上市地点和投资者的不同，我国的股 票有A股、B股、H股、N股和S股之分。
但优先股的股东没有表决权、选举权 和被选举权等，其股息也是固定的， 与股份有限公司的经营状况无关。优 先股的风险小于普通股，预期收益率 也低于普通股。
【例题】优先股的有利方面主要有（
）
（2009年多选题变形）
A. 优先股股东具有优先分配权 B. 优先股 股东具有优先求偿权
C. 优先股的风险小于普通股 D. 优先股的 收益大于普通股