我国文化传媒企业并购的基本概况分析

我国文化传媒企业并购的基本概况分析

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【题目】上市文化传媒企业并购绩效探析

【第一章】企业并购中文化传媒上市公司绩效探究绪论

【第二章】企业并购理论及绩效评价方法综述

【第三章】我国文化传媒企业并购的基本概况分析

【第四章】文化传媒上市企业并购绩效的实证分析

【第五章】对于文化传媒企业并购的建议

【参考文献】文化传媒公司并购成效研究参考文献

第3 章我国文化传媒企业并购的基本概况分析

3.1 我国文化传媒上市企业并购动因

3.1.1 宏观因素

宏观环境是任何一个企业在发展过程都必须考虑的重要因素。宏观环境直接制约着企业所采取的具体的发展方式以及经营业务。文化传媒企业近几年的快速发展，以及越来越多的并购重组行为与宏观环境的大力支持是紧密不可分的。

3.1.1.1 国家政策推动

我国资本市场的发展也只有20 多年的时间，资本市场并不是很成熟，发展中也存在很大问题。但是从国家层面来讲，我国大力支持资本市场的发展，国家制定大量的政策规定，发展完善资本市场，

保证资本市场在国家经济发展过程中所起到的重大作用。

近些年来，我们大力鼓励企业通过上市在资本市场融资，来扩大企业规模，加强公司治理，规范经营管理行为。并且出台了一些列的政策支持企业利用资本市场的优势通过并购重组做大做强。正是在这一背景下，我国文化传媒企业从一开始只有寥寥几只上市的股票，经过这几年的快速发展，已经发展到了几十只上市的企业。以前，我国对文化传媒企业进行了非常严格的准入门槛，绝大数文化传媒企业是国有企业，民营企业少之又少。然而，大多数国有企业市场意识淡薄，只是依靠国家生存，很难推出大量令人满意的文艺作品。这与人们越来越需要更多的优秀的文化产品的需求是不相符的。在这一背景下，国家进行了一些列的重大改革，将文化传媒行业推向市场，向民营资本开放，原有的文化传媒国有企业也进行了根本性的变革，充分参与到市场竞争中去。这样一来，文化传媒行业得以快速发展，大量的文化传媒企业开始出现，大量优秀的文艺作品受到人们的欢迎。这是，很多文化传媒企业积极进行上市融资，并且充分利用资本市场上的并购重组，来做大做强。总之，政策上的重大利好，极大的推动了文化传媒上市企业的并购重组行为。

3.1.1.2 产业化进程

随着经济的发展，人们生活水平的不断提高，人们对精神文化产品的需求必然会越来越多，也就是文化传媒企业具有巨大的发展空间。这时作为一个文化传媒企业来讲，理应提供更好的产品和服务去满足市场的需求。然而，文化产品的提供需要来自各个方面更多的

资源，要求文化传媒企业加强整个文化传媒产业链的整合。从发达资本主义国家的发展经验来看，文化传媒企业已经开始跨媒体，跨区域，跨文化进行并购活动，以便让自己获得更多的资源，具备更多的优势向市场推出更优秀的作品，更好的占领市场，获得更加产就得发展。现代信息技术的发展，也正改变着传统的文化传媒企业的发展思路。现有的文化传媒企业只有通过并购整合新兴的传媒技术，进入到新媒体中，才能推出更多适合现代人需求的文化产品，赢得市场。中国是一个人口大国，文化传媒市场具有巨大的发展空间，国外很多文化传媒企业不断向中国市场渗透，希望能占领中国这个巨大的市场，这也变相推动了中国文化传媒市场的整合过程。我国现在正在进行互联网，广电网，通信网三网融合的大战略，以推进我国文化传媒市场的大发展。随着文化传媒行业整个产业链的不断优化，文化传媒行业越来越进入到一个良性的发展通道中。在这种背景下，文化传媒上市企业加快并购步伐，完善自身的产业链条，形成适应市场环境的文化传媒产业体系，让自身具备更强的市场竞争力。

3.1.1.3 市场竞争激烈

随着我国文化传媒市场进入到快速发展的通道中，越来越多的企业涌入到这个市场中，使得这个市场竞争变得越来越激烈。在这市场中，不仅有国内的企业参与，很多国外的文化传媒行业大亨也加速进入到中国这个市场中，更是加剧市场竞争的激烈程度。

在这个市场中生存下来变得越来越艰难，尤其是那些势单力薄的企业。因此，很多企业要想在这市场中生存下来必须壮大自己的

实力，整合更多的资源和推出更多的优秀的作品。在资本市场上通过并购完成这一目标成为了一个不错的选择。通过并购，企业可以实现多种或多地媒体发展，获得更多的资源，更多的市场空间，以此来壮大自身的实力，更好的参与到市场竞争中去，获得企业自身的快速发展壮大。

另外，随着我国经济的发展，经济结构转型升级，文化传媒市场传播结构也发生了巨大的变化。首先，越来越多的人去消费文化产品，文化传媒行业的市场空间越来越大。

然后，与以前相比消费者也改变了文化产品的观念。现在观众的需求越来越碎片化和个性化，以前那种单一的文化传媒产品很难再满足现在消费者的胃口。因此，这就要求文化传媒企业通过并购等行为，扩大文化产品的类型，提供更多的可供更多不同需求消费者满足需要的产品，更好的参与到市场竞争中。例如，分众传媒以前所在楼宇广告市场竞争非常激烈。大大小小的同中类型的公司特别多。大家在这个市场中想要生存下来只有通过价格战，和其他竞争者竞争。这样一来，每个企业的盈利能力都很差，最后导致大家都受到伤害，很难获得很好的发展。后来分众传媒通过一系列的并购行动完成了对这个市场的整合，市场上的竞争对手变得越来越少，对市场的控制力越来越强，从而企业的盈利能力也越来越好，企业也获得了越来越好的发展。可以这么说，文化传媒企业通过并购让自身的竞争对手变得越来越少，这样企业就可以在这个市场中获得更多的收益和更长久的发展。

3.1.2 微观因素

外部环境是文化传媒企业进行并购的重要因素，但是文化传媒企业自身的内在需求才是企业愿意采取大规模的并购完成企业快速发展的主因。

3.1.2.1 规模效应

文化传媒企业具有与其他行业不同的特点，随着规模的扩大文化传媒企业并不会增加太多的成本，不像其他行业那样需要增加大量的厂房，机器设备等。这也就是说文化传媒企业当发展到一定后的边际成本为零。那么，随着文化传媒企业规模的扩张，文化传媒企业的实力也不断增强。因此，文化传媒企业应当实行积极的并购战略，增强企业竞争力。这也表明文化传媒企业具有规模经济。另一方面，文化传媒企业通过并购行为后企业规模变大，实力变强，市场份额增加。这样一来，效率得到大大提升，单位成本也会下降，文化传媒企业同样也是通过并购实现规模经济。在一方面，文化传媒企业通过并购获得很多以前不具备的资源，提高企业的经营实力。

3.1.2.2 协同效应

协同效应是指两个以上的企业相结合能够获得比单一企业自身经营更多的好处，主要是源于企业之间可以实现资源互补，获得单一企业自身并不具备的优势。随着竞争越来越激烈，企业间的协同效应的作用越来越重要。这种优势的体现在企业之间所共同开发的产品是被市场所接受的。企业在日常的生产经营活动中，协同效应的作用会慢慢体现出来。管理协同效应、财务协同效应、经营协同效应、销