筹资管理习题
筹资管理习题
第二章 筹资管理一、单项选择题1.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。
若可比债券市场收益率为10%，则其发行价格将（ ）A .约高于1000元 B. 约低于1000元 C.约等于1000元 D.无法计算2. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）A.经营租赁B.售后租赁C.杠杆租赁D.直接租赁3. 商业信用筹资方式筹集的资金只能是（ ）A.银行信贷资金 B .其他企业资金 C ．居民个人资金 D.企业自留资金4.某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度内使用了150万元，因此必须向银行支付承诺费（ ）A.6000元B.8000元 C .2000元 D.600元5. 将资金分为所有者权益和负债两大类，其分类标志是按（ ）A.资金的来源渠道B.资金使用时间的长短C.资金的性质D.资金的筹集方式6. 下列各项中，不属于“自然性筹资”的是（ ）A.应付工资B.应付账款C.短期借款D.应交税金7. 发行了股票而没有起到筹资效果的是（ ）A.发放股票股利B.增资发行股票 C .进行股票分割 D.债券转换为股票8.下列资产负债表项目中，随销售额变动而变动的项目是（ ）A.实收资本B.长期债券C.无形资产D. 存货9. 当市场利率大于债券票面利率时，债券采用的发行方式是（ ）A.面值发行B.溢价发行C.折价发行D.市价发行10. 某企业采用“1/20，N/30”的信用条件购进一批商品，则放弃现金折扣的机会成本是（ ）A.10%B.20%C.30% D .36.36%11. 某企业采用融资租赁方式租入设备一台，设备价值500万元，租期5年，融资成本为10%，则每年年初支付的等额租金为（ ）万元。
A.100B.131.89C.119.89 D .81.912. 下列筹资方式中，资金成本最低的筹集方式是（ ）A.短期借款B.长期债券C.优先股D.普通股13. 财务杠杆系数说明( )A ．息税前利润变化对每股利润的影响程度B ．企业经营风险的大小C.销售收入的增加对每股利润的影响 D ．可通过扩大销售影响息税前利润14. 某公司发行普通股股票800万元，筹费费用率6％，上年股利率为15％，预计股利每年增长4％，所得税率33％。
第五章筹资管理习题及答案
第五章筹资管理一、单项选择题1．在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。
A．发行普通股 B．留存收益筹资 C．长期借款筹资 D．发行公司债券2. 相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是( )。
A.筹资速度快B.筹资成本高C.弹性好D.财务风险大3.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大4. 某企业预计的资本结构中，产权比率为3/5，债务税前资本成本为12%。
目前市场上的无风险报酬率为5%，市场上所有股票的平均收益率为10%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（）。
A.10.25%B.9%C.11%D.10%5. 以下不属于留存收益筹资的特点的是（）。
A．筹资数额有限B．筹资成本最低C．维持公司控制权分布D．不发生筹资费用6. 甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。
则预测年度资金需要量为（）万元。
A.4834.98B.4504.68C.4327.96D.3983.697. 某公司发行总面额1000万元，票面利率为10％，偿还期限4年，发行费率4％，所得税率为25％的债券，该债券发行价为991.02万元，则采用贴现模式债券资本成本为（）。
（P/A，9%，4）=3.2397，（P/F，9%，4）=0.7084。
A.8％B.8.74％C.9％D.9.97％8. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5％，公司所得税率为25％。
该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（）。
A.8.46％B.7.89％C.10.24％D.9.38％9. 某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。
财务管理：长期筹资管理习题与答案
一、单选题1、对于债务融资方式而言，采用普通股方式筹措资金的优点是（）A.利于发挥财务杠杆作用B.有利于集中企业控制权C.利于降低财务风险D.有利于降低资本成本正确答案：C解析：权益资金筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。
2、甲公司采用配股方式进行融资，拟每10股配1股，配股前价格每股9.1元，配股价格每股8元，假设所有股东均参与配股，则配股除权价格是( )元。
A.1B.9C.8.8D.10.01正确答案：B解析： B、配股除权价格= (配股前每股价格+配股价格X股份变动比例)/ (1+股份变动比例)=(9.1+8x10%) /(1+(1+10 %)=9元3、列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）A.经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的B.经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度C.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应D.如果经营杠杆系数为1,表示不存在经营杠杆效应正确答案：B解析：经营杠杆反映的是营业收入的变化对息税前利润变动的影响程度。
4、根据有税的MM股权资本成本理论，当企业负债比例提高时( )。
A.加权平均资本成本不变B.股权资本成本上升C.加权平均资本成本上升D.债务资本成本上升正确答案：B解析： A、根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，股权资本成本上升，选项A正确;债务资本成本不变，选项B错误;加权平均资本成本下降，选项C、D错误。
5、甲公司设立于2017年12月31日，预计2018年年底投产。
假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定2018年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是( )。
A.发行优先股股票B.发行普通股股票C.发行债券D.内源筹资正确答案：C解析：根据优序融资理论的基本观点，企业的筹资优序模式首选留存收益筹资，然后是债务筹资，而仅将发行新股作为最后的选择。
但本题甲公司2017年12月31日才设立，预计2018年年底才投产，因而还没有内部留存收益的存在, 所以2018年无法利用内源筹资，因此，退而求其次，只好选债务筹资。
中级考试财务管理(第四章 筹资管理(上) 课后习题及答案
第四章筹资管理（上）一、单项选择题1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。
A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。
A.吸收直接投资B.发行债券C.发行股票D.融资租赁3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。
A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金D.资金的来源范围不同4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。
A.筹措合法B.规模适当C.取得及时D.来源经济5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。
A.3000B.10C.3D.5006.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。
A.财务风险大B.筹资速度快C.稳定公司的控制权D.资本成本低7.最常见的债券偿还方式是（）。
A.提前偿还B.按月偿还C.按季度偿还D.到期一次偿还8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。
A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。
［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］A.371.54B.369.43C.413.75D.491.0610.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。
A.限制条件多B.资本成本负担较高C.存在融资额度的限制D.财务风险大11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。
筹资管理习题答案
筹资管理一、单项选择题1．（ A ）是企业资产运动的起点，是财务管理的重要内容。
A．筹资 B．投资C．资金运营 D．收益分配2．不通过金融机构而进行的进行的筹资是（ C ）。
A．权益资金 B．负债资金C．直接筹资 D．间接筹资3．当票面利率（ B ）市场利率时，债券按折价发行。
A．大于 B．小于C．等于 D．不确定4．融资租赁的期限一般为资产使用年限的（ C ）。
A．25% B．50%C．75% D．100%5．一般情况下，下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）。
A．发行股票 B．发行债券C．长期借款 D．留存收益6．某企业发行债券100万元，筹资费用率为2%，债券的利息率为10%，所得税税率为25%，则企业债券的资本成本为（ D ）。
A．6.8% B．5.6%C．4.8% D．7.65%7．财务杠杆影响企业的（ C ）。
A．税前利润 B．税后利润C．息税前利润 D．财务费用8．一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是（ C ）。
A．发行债券 B．长期借款C．发行普通股 D．发行优先股9．企业全部资金中，权益资本与债务资金各占50%，则企业（ C ）。
A．只存在经营风险B．只存在财务风险C．存在财务风险和经营风险D．财务风险和经营风险可相互抵消10．在其他条件不变的情况下，借入资金比例越大，财务风险（ A ）。
A．越大 B．不变C．越小 D．逐年上升11．每股利润无差别点是指在两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的（ D ）。
A．资本结构 B．成本总额C．直接费用 D．息税前利润12．下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ D ）。
A．产品销售数量 B．产品销售价格C．固定成本 D．利息费用13．当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ C ）。
A．息税前利润增长率为零 B．息税前利润为零C．利息和优先股股息为零 D．固定成本为零14．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ A ）。
A．增发普通股 B．增发优先股C．增发公司债券 D．增加银行借款15．企业在追加筹资和追加投资时必须考虑的资本成本是（ D ）。
筹资管理习题
筹资管理习题一、单项选择题1.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。
假定可比债券市场收益率为10%，那么其发行价钱将〔 〕A .约高于1000元 B. 约低于1000元 C.约等于1000元 D.无法计算2. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是〔 〕A.运营租赁B.售后租赁C.杠杆租赁D.直接租赁3. 商业信誉筹资方式筹集的资金只能是〔 〕A.银行信贷资金 B .其他企业资金 C ．居民团体资金 D.企业自留资金4.某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度内运用了150万元，因此必需向银行支付承诺费〔 〕A.6000元B.8000元 C .2000元 D.600元5. 将资金分为一切者权益和负债两大类，其分类标志是按〔 〕A.资金的来源渠道B.资金运用时间的长短C.资金的性质D.资金的筹集方式6. 以下各项中，不属于〝自然性筹资〞的是〔 〕A.应付工资B.应付账款C.短期借款D.应交税金7. 发行了股票而没有起到筹资效果的是〔 〕A.发放股票股利B.增资发行股票 C .停止股票联系 D.债券转换为股票8.以下资产负债表项目中，随销售额变化而变化的项目是〔 〕A.实收资本B.临时债券C.有形资产D. 存货9. 当市场利率大于债券票面利率时，债券采用的发行方式是〔 〕A.面值发行B.溢价发行C.折价发行D.市价发行10. 某企业采用〝1/20，N/30”的信誉条件购进一批商品，那么坚持现金折扣的时机本钱是〔 〕A.10%B.20%C.30% D .36.36%11. 某企业采用融资租赁方式租入设备一台，设备价值500万元，租期5年，融资本钱为10%，那么每年年终支付的等额租金为〔 〕万元。
A.100B.131.89C.119.89 D .81.912. 以下筹资方式中，资金本钱最低的筹集方式是〔 〕A.短期借款B.临时债券C.优先股D.普通股13. 财务杠杆系数说明( )A ．息税前利润变化对每股利润的影响水平B ．企业运营风险的大小C.销售支出的添加对每股利润的影响 D ．可经过扩展销售影响息税前利润14. 某公司发行普通股股票800万元，筹费费用率6％，上年股利率为15％，估量股利每年)()1(00g K g d P c -+=增长4％，所得税率33％。
《 筹资管理》综合练习题
《筹资管理》综合练习题一、单项选择题1、预计利润表是运用（）的原理预测企业尚存收益的一种报表。
A、销售百分比法B、回归分析法C、敏感分析法D、量、本、利分析法2、（）动机产生的直接结果是企业资产总额和筹资总额的增加。
A、混合筹资B、扩张筹资C、调整性偿债筹资D、恶化性偿债筹资3、通过（）可以预测企业筹资需要总额和外部筹资的增加额。
A、销售百分比法B、预计利润表C、预计资产负债表D、回归分析法４、按股东权利义务的差别，股票分为（）。
A、记名股票和无记名股票B、国家股、法人股、个人股和外资股C、普通股和优先股D、面值股票和无面值股票5、企业筹资首先要确定（），安排明确的资金用途。
Ａ、筹资渠道Ｂ、有利的投向Ｃ、筹资方式Ｄ、资本成本６、（）成为衡量企业经营成果的最低标准。
Ａ、资本成本Ｂ、资金的时间价值Ｃ、投资报酬率Ｄ、筹资费用７、根据我国规定，股票不得（）。
Ａ、平价发行Ｂ、折价发行Ｃ、溢价发行Ｄ、市价发行８、根据《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（）。
Ａ、６０％Ｂ、４０％Ｃ、５０％Ｄ、３０％９、下列（）方式具有抵税作用。
Ａ、发行普通股Ｂ、发行优先股Ｃ、利用留存收益Ｄ、融资租赁10、下列关于商业信用的说法犯错误的是（）。
Ａ、商业信用产生于银行信用之后Ｂ、企业利用商业信用筹资的限制条件少Ｃ、利用商业信用筹资，主要有赊销商品和预收货款两种形式。
11、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。
Ａ、营业杠杆系数Ｂ、财务杠杆系数Ｃ、联合杠杆系数Ｄ、边际资本成本12、企业在追加筹资和追加投资决策时必须考虑（）。
Ａ、综合资本成本Ｂ、个别资本成本Ｃ、筹资规模Ｄ、边际资本成本13、、如果某企业的信用条件是“2/10，n/30,则丧失该现金折扣的资本成本为（）。
Ａ、３０％Ｂ、１８％Ｃ、35.2%Ｄ、36.73％14、、（）是企业筹资决策的核心问题。
Ａ、资本成本Ｂ、投资收益Ｃ、资本结构Ｄ、投资机会15、、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。
财务管理练习题 筹资管理
第三章筹资管理一、单项选择题1.按（），可以将筹资分为直接筹资和间接筹资。
A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否以金融机构为媒介D.资金的来源范围不同【答案】C【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资；按是否以金融机构为媒介，可将筹资分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。
所以，选项C正确。
2.企业资本金管理应当遵循的基本原则是（）。
A.资本确定原则B.资本充实原则C.资本保全原则D.资本维持原则【答案】C【解析】企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。
实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三大部分内容。
3.下列各项中，属于吸收直接投资与债务筹资相比的优点的是（）。
A.资本成本低B.企业控制权集中C.财务风险低D.有利于发挥财务杠杆作用【答案】C【解析】吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。
需要注意的是吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，但相比较债务筹资，引进了新的投资者，会导致公司控制权结构的改变，分散公司控制权。
4.如果某上市公司最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司会被（）。
A.暂停上市B.终止上市C.特别处理D.取消上市资格【答案】C【解析】上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”。
“最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本”属于“财务状况异常”，所以会被“特别处理”。
5.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点是（）。
A.财务风险小B.筹资规模大C.限制条款少D.资本成本低【答案】D【解析】此题考核的是银行借款筹资的特点。
相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。
筹资管理练习题及答案
本章的常见问题：
一般来说，本章的资本成本以及有关杠杆系数的计算并不复杂，关键是能否记住公式； 本章的常见问题是学员对公式的记忆常常出现分子、分母颠倒的情况，另外关于经营杠 杆系数、财务杠杆系数的两种计算方法掌握不透。 本章由于主要是讲解各种筹资方式的优缺点，因此，应主要掌握筹资方式的特点，避免 出现颠倒情况，对此部分内容关行债券 优先股 普通股 合计
金额 1000 500 1000 2500
比例 40% 20% 40% 100
债券资本成本=1000×10%×（1-33%）/1000×（1-2%）=6.84% 优先股资本成本=500×7%/500×（1-3%）=7.21% 普通股资本成本=1000×10%/1000×（1-4%）+4%=14.42% 综合资本成本=6.84%×40%+7.21×20%+14.42%×40%=9.95%
筹资管理练习题及答案
作业题 1 目的：掌握资本成本的计算方法 资料：某公司拟筹集资金 2500 万元，采用三种方式： ①发行债券 1000 万元，预计筹资费率为 2%，债券票面利率为 10%，面值发行，公司适 用的所得税税率为 33%；②发行优先股 500 万元，年股息率 7%，预计筹资费率为 3%；③发 行普通股 1000 万元，预计筹资费率 4%，预期第 1 年股利率 10%，以后每年增长 4%。 要求：计算该筹资方案的综合资本成本。
1
作业题 2： 目的：了解用每股收益无差别点进行资本结构决策的方法 企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：债务资本比例 20%（年利息为 20 万元），普 通股比例 80%（10 万股，每股面值 80 元）。现准备追加筹资 400 万元，有两种筹资方案可 供选择： （1）全部发行普通股：增发 5 万股，每股面值 80 元。 （2）全部筹措长期债务：利率为 10%，利息 40 万元。 企业追加筹资后息税前利润预计为 160 万元，所得税税率 33%。 要求： 计算每股收益无差别点下的息税前利润、无差别点的每股收益，并作简要说明。
第3章筹资管理练习题(学生)
第3章筹资管理练习题一、单项选择题1．以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格是指( )。
A．等价 B．时价 C．中间价 D．市价2．我国《公司法》规定公司申请股票上市，公司股本总额超过人民币4亿的，其向社会公开发行股票的比例为( )以上。
A．15％ B．20％ C．25％ D．30％3．下列不符合《公司法》所规定的，股票发行的规定和条件的是( )。
A．公司主要发起人为国有大型企业B．同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相等C．股票发行价格不得低于票面金额D．对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票4．下列不属于国务院证券管理部门，决定暂停其股票上市情况的是( )。
A．公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件B．公司不按规定公开其财务状况，或者其财务报告有虚假记载C．公司有重大违法行为D．公司最近二年连续亏损5．在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是( )。
A．限制资本支出规模 B．限制租赁固定资产的规模C．贷款专款专用 D．限制资产抵押6．我国《公司法》的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产额的( )。
A．50％ B．40％ C．35％ D．30％7．放弃现金折扣的成本大小与( )。
A．折扣百分比的大小呈反向变化B．信用期的长短呈同向变化C．折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D．折扣期的长短呈同方向变化8．银行向工商企业发放的贷款大都采用的利息支付方法为( )。
A．收款法 B．贴现法 C．加息法 D．承诺法9．某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10％，利息20万元，按照贴现法付息。
该项借款的实际利率为( )。
A．10％ B．10．6％ C．11．11％ D．12．11％10．如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应( )。
A．在折扣期内付款，享受现金折扣 B．放弃现金折扣，直至到期再付款C．采用展期信用，延迟到信用期后付款 D．选择另一家供应商提供的信用11．某企业按8％的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20％作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率为( )。
中级财务管理第五章筹资管理(下)习题及答案
第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.下列各项中，属于筹资费用的是（）。
A.利息支出B.股票发行费C.融资租赁的资金利息D.股利支出2.在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法不包括（）。
A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.公司价值分析法D.因素分析法3.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，上年支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（）。
A.23%B.23.83%C.24.46%D.23.6%4.下列关于资本结构优化的说法中，不正确的是（）。
A.公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较小的非上市公司的资本结构优化分析B.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析C.在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的D.资本结构优化要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构5.H公司目前的股票市价为30元，筹资费用率为3%，预计该公司明年发放的股利额为6元，股利增长率为5%，则该股票的资本成本率为（）。
A.26.65%B.25.62%C.25%D.26%6.某企业取得5年期长期借款100万元，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率为0.2%，企业所得税税率为25%，则按照一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。
A.7.05%B.7.52%C.9.02%D.8.08%7.下列关于影响资本结构的表述中，不正确的是（）。
A.高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务风险B.企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应C.企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重D.拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金8.DL公司2009年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。
筹资管理习题答案
筹资管理习题答案1．根据我国有关规定，股票不得（ C ）A.平价发行B.市价发行C.折价发行D.溢价发行2．某公司按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为(D)。
A.8%B.8.5%C.9%D.9.4%3．资金成本较低的筹资方式为（ C ）A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益4．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（A ）。
A.发行普通股B. 银行借款C. 商业信用融资D. 发行长期债券5.公司由于破产进行清算，优先股的索赔权应位于（C ）的持有者之前。
A.债券B.商业汇票C.普通股D.各种有价证券6.下列各项中不属于商业信用的是（ D ）。
A.应付账款B.应付票据C.预收账款D. 应付工资7.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（）。
A.增加了可用资金B.提高了筹资成本C.减少了应付利息D.增加了应付利息【正确答案】B【答案解析】补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持实际借款额的一定比例的最低存款余额。
这样就使借款企业减少了可用资金，并提高了筹资成本。
8.优先股股东的权利不包括（）。
A.优先分配剩余财产权B.优先分配股利权C.优先认股权D.部分管理权【正确答案】C【答案解析】优先股股东的权利主要表现在：优先分配股利权；优先分配剩余财产权；部分管理权。
优先认股权属于普通股股东的权利。
9.相对于股票筹资而言，不属于银行借款筹资的优点的是（）。
A．筹资速度快B．筹资成本低C．借款弹性好D．财务风险小【正确答案】 D【答案解析】银行借款筹资的优点主要是：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。
缺点主要是：财务风险较大；限制条件较多；筹资数额有限。
10.企业采用（）的方式筹集资金，能够降低财务风险，但是往往资金成本较高。
A.发行债券B.发行股票C.从银行借款D.利用商业信用【正确答案】 B【答案解析】发行股票能够为企业筹集到权益资金，发行债券、向银行借款以及利用商业信用能够为企业筹集到债务资金。
财务管理第4章《筹资管理 上》练习题
您的姓名：[填空题] *_________________________________1.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于( )。
[单选题]A.支付性筹资动机(正确答案)B.调整性筹资动机C.创立性筹资动机D.扩张性筹资动机2.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是( )。
[单选题]A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机(正确答案)3.当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。
这种筹资的动机是( )。
[单选题]A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.调整性筹资动机(正确答案)D.创立性筹资动机4.下列各种中，属于资本成本中筹资费用的是( )。
[单选题]A.融资租赁的资金利息B.银行借款的手续费(正确答案)C.债券的利息费用D.优先股的股利支出5.下列各项中，属于资金使用费的是( )。
[单选题]A.债券利息费(正确答案)B.借款手续费C.借款公证费D.债券发行费6.下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是( )。
[单选题]A.发行股票B.利用商业信用C.吸收直接投资D. 向金融机构借款(正确答案)7.关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是( )。
[单选题]A.直接筹资仅可以筹集股权资金(正确答案)B.发行股票属于直接筹资C.直接筹资的筹资费用较高D.融资租赁属于间接筹资8.下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是( )。
[单选题]A.发行债券B.合资经营C.银行借款(正确答案)D.发行股票9.下列各项中，既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是( )。
[单选题]A.发行可转换债券B.银行借款(正确答案)C.发行普通股D.融资租赁10.以下属于内部筹资的是( )。
[单选题]A.发行股票B.留存收益(正确答案)C.短期借款D.发行债券11.下列各项中，属于内部筹资方式的是( )。
筹资管理习题答案
筹资管理习题答案公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-1．根据我国有关规定，股票不得（ C ）A.平价发行B.市价发行C.折价发行D.溢价发行2．某公司按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D)。
A.8% C.9%3．资金成本较低的筹资方式为（ C ）A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益4．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（A ）。
A.发行普通股B. 银行借款C. 商业信用融资D. 发行长期债券5.公司由于破产进行清算，优先股的索赔权应位于（C ）的持有者之前。
A.债券B.商业汇票C.普通股D.各种有价证券6.下列各项中不属于商业信用的是（ D ）。
A.应付账款B.应付票据C.预收账款D. 应付工资7.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（）。
A.增加了可用资金 ?B.提高了筹资成本 ?C.减少了应付利息D.增加了应付利息【正确答案】 B【答案解析】补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持实际借款额的一定比例的最低存款余额。
这样就使借款企业减少了可用资金，并提高了筹资成本。
8.优先股股东的权利不包括（）。
A.优先分配剩余财产权 ? ? ?B.优先分配股利权 ? ?C.优先认股权D.部分管理权【正确答案】 C【答案解析】优先股股东的权利主要表现在：优先分配股利权；优先分配剩余财产权；部分管理权。
优先认股权属于普通股股东的权利。
9 .相对于股票筹资而言，不属于银行借款筹资的优点的是（）。
A．筹资速度快 ? ? B．筹资成本低 ? ? C．借款弹性好 ? D．财务风险小【正确答案】 D【答案解析】银行借款筹资的优点主要是：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。
缺点主要是：财务风险较大；限制条件较多；筹资数额有限。
10.企业采用（ ? ）的方式筹集资金，能够降低财务风险，但是往往资金成本较高。
筹资管理习题第三章
筹资管理习题第三章第三章筹资管理习题⼀、单项选择题:1.企业的筹资渠道有( )A.国家资⾦B.发⾏股票 C发⾏债券 D.发⾏贷款2.企业的筹资⽅式有( )A个⼈资⾦ B.外商资⾦ C.国家资⾦ D.融资租赁3、财务杠杆的作⽤程度，通常⽤（）来衡量A．财务风险 B。
财务杠杆系数 C。
资⾦成本 D 资本结构4、（B ）筹资⽅式的资本成本⾼，⽽财务风险⼀般。
A 发⾏股票B 发⾏债券C 长期借款D 融资租赁5、在产品寿命周期中的（）阶段，需要⼤量的资⾦。
A 初创B 扩张C 稳定D 衰退6、下列属于短期筹资⽅式的是（）A 发⾏股票B 发⾏债券C 商业信⽤D 融资租赁7、在⾹港上市的股票，被称为（）ＡＡ股ＢＢ股ＣＨ股ＤＮ股8、股票的市场价值，就是通常说的（）A 票⾯价值B 账⾯价值C 清算价值D 股票价格9、按股东权利义务的差别，股票分为（）A 记名股票和⽆记名股票B 国家股、法⼈股、个⼈股和外资股C 普通股和优先股D 旧股和新股10、根据我国有关规定，股票不得（）A 平价发⾏B 市价发⾏C 溢价发⾏D 折价发⾏11、根据《公司法》的规定，处于下列哪种情形的公司，不⾏再次发⾏公司债券?（）A 公司规模已达到规定的要求B 具有偿还债务能⼒C 筹集的资⾦投向符合国家产业政策D 前⼀次发⾏的公司债券尚未募⾜12、根据《公司法》的规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（）A 60%B 50%C 40%D 30%13、我国股票发⾏条件中规定，发起⼈认购的股本数额不少于公司拟发⾏股本总额的（）A 25%B 30%C 35%D 40%14、出租⼈既出租某项资产，⼜以该项资产为担保借⼊资⾦的租赁⽅式是（）A 经营租赁B 售后租赁C 直接租赁D 杠杆租赁15、股票上市公司的下列情形中，可由国务院证券管理部门决定终⽌其股票上市的是（C ）A 公司股本总额、股权分布等发⽣变化B 公司财务报告不准确C 公司有重⼤的违法⾏为，后果严重D 公司某年亏损16、下列筹资⽅式中，资本成本最低的是（ D ）A 发⾏股票B 发⾏债券17、普通股价格10.50元，筹资费⽤每股0.50元，第⼀年⽀付股利1.50元，股利增长率5%。
筹资管理练习题
第二章单元练习题短期筹资□练习题一、单项选择1. 采取稳健型的营运资金持有政策，产生的结果是（）A. 收益高，流动性差B. 收益低，风险低C. 流动性强，风险低D. 收益低，流动性强2. 如果企业经营在季节性低谷中，除了自发性负债外，不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（）A. 折中型B. 激进型C. 稳健型D. 折中型或稳健型3. 某企业采取激进型融资政策，固定资产800 万，永久性流动资产200 万，临时性流动资产200 万。
已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900 万元，则该企业至少应借入临时性借款的数额是（）A. 200 万B. 300 万C. 400 万D. 100 万4. 某企业的信用条件是“ 2/10,1/20 , n/30”，一客户向该企业购买了原价为500万元的商品, 并在第15 天付款，则该客户实际支付的货款为（）万元。
A. 495B. 500C. 490D. 4805. 贴现法借款的实际利率（）A. 大于名义利率B. 等于名义利率C .小于名义利率D. 不确定6. 贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（）A. 补偿性余额B. 信用额度C. 周转贷款协议D. 承诺费7. 某周转信贷额为500 万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了400 万元（使用期为1 年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。
A. 30.5B. 32C. 32.5D. 24.58. 丧失现金折扣的机会成本的大小与（）A. 折扣百分比的大小呈反向变动B. 信用期的长短呈同向变动C. 折扣期的长短呈同向变动D. 折扣百分比的大小及信用期的长短呈同向变动二、多项选择1. 与长期负债筹资相比较，短期负债筹资的特点是（）A. 筹资风险小B. 筹资弹性强C .筹资成本低D. 筹资风险高E. 筹资速度快，容易取得2. 下列筹资方式中，属于短期筹资的有（）A. 应付账款B. 应收账款C .应付票据D. 预收账款E. 短期银行借款3. 公司在利用商业信用时，延期付款可降低成本，但由此会带来一定的风险或潜在的筹资成本，主要包括（）A. 信用损失B. 利息罚金C .停止送货D. 法律追索E .与其他供应商和金融机构的关系受影响4. 银行对工商企业的短期银行借款，按其是否需要担保可分为（）A. 短期信用借款B. 短期担保借款C .票据贴现D. 卖方贷款E .商业信用三、判断1. 买方不享受现金折扣，而在信用期内付款，其筹资量的大小，取决于对方提供的信用期限长短。
筹资管理练习题
筹资管理练习题一、选择题1. 筹资管理的主要目标是：A. 降低企业成本B. 增加企业利润C. 确保企业资金的充足性D. 提高企业市场竞争力2. 以下哪种筹资方式属于直接融资？A. 银行贷款B. 发行债券C. 股东注资D. 租赁融资3. 企业在进行长期筹资时，应优先考虑的是：A. 筹资成本B. 筹资风险C. 筹资时机D. 筹资方式4. 企业筹资的内部来源主要包括：A. 银行存款B. 股东投资C. 留存收益D. 政府补贴5. 股权筹资与债务筹资相比，其主要区别在于：A. 筹资成本B. 筹资期限C. 筹资风险D. 筹资方式二、判断题1. 企业筹资时，应优先考虑债务筹资以降低筹资成本。
（）2. 所有者权益筹资是企业筹资的一种方式，包括股东注资和留存收益。
（）3. 企业在进行筹资决策时，不需要考虑市场利率的变化。
（）4. 短期筹资通常具有较高的筹资成本，但风险较低。
（）5. 企业筹资的最终目的是为了满足企业的经营和发展需要。
（）三、简答题1. 简述筹资管理的基本流程。
2. 描述企业在进行债务筹资时应注意的几个关键因素。
3. 说明股权筹资与债务筹资的优缺点。
四、案例分析题某企业计划进行一项新的投资项目，预计需要资金1000万元。
企业目前有以下几种筹资方式可供选择：- 银行贷款，年利率为5%，期限为5年。
- 发行债券，年利率为6%，期限为10年。
- 股东注资，不产生利息，但要求获得项目利润的30%作为回报。
- 租赁融资，年租赁费用为项目利润的20%。
请分析该企业应如何选择筹资方式，并说明理由。
五、计算题某企业计划通过发行债券来筹资，债券面值为1000元，期限为5年，年利率为4%，每半年支付一次利息。
假设企业发行了1000张债券，请计算：1. 每半年支付的利息总额是多少？2. 5年期满后，企业需要支付的总利息是多少？3. 如果企业希望在债券发行时就获得全部资金，应该如何定价这些债券？六、论述题论述企业在进行筹资决策时，应如何平衡风险与收益，并给出具体的策略和方法。
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第三章筹资管理一、单项选择题1.以下不属于内涵式扩大再生产的情况是（）。
A.提高固定资产的生产能力B.培训工人提供劳动生产率C.引进技术改进设备D.增加设备2.企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。
A.股票B.土地使用权C.实物D.无形资产3.以下属于普通股筹资特点的是（）。
A.会降低公司的信誉B.容易分散控制权C.筹资费用低D.可以尽快形成生产能力4.根据中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定，甲公司（）方面不符合实施IPO的条件。
A.甲公司最近3个会计年度净利润均为正数且累计人民币5000万元B.甲公司发行前股本总额为人民币4000万元C.甲公司最近一期末不存在未弥补亏损D.甲公司最近一期末无形资产占净资产的比例为25%5.在计算下列各项资金的筹资成本时，不需要考虑筹资费用的是（）。
A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益6.以下各项中，不能作为贷款担保的质押品（）。
A.股票B.存款单C.不动产D.专利权7.债务筹资的三个基本形式是（）。
A.发行债券、银行借款、经营租赁B.发行债券、经营租赁、融资租赁C.发行债券、银行借款、商业信用D.发行债券、银行借款、融资租赁8.下列关于可转换债券基本要素的说法中，错误的是（）。
A.标的股票既可以是发行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票B.票面利率一般会低于普通债券，高于同期银行存款利率C.我国上市公司发行可转换公司债券，以发行前1个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格D.赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权9.若企业2009年的经营性资产为500万元，经营性负债为200万元，销售收入为1000万元，若经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，若预计2010年销售收入增加50%，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
A.90B.60C.110D.8010.下列有关资本成本的说法正确的是（）。
A.资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用B.不考虑时间价值时，资本成本率＝年资金占用费/筹资总额C.总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价11.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，上年支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。
A.23%B.23.83%C.24.46%D.23.6%12.进行筹资方案组合时，边际资本成本计算采用的价值权数是（）。
A.账面价值权数B.市场价值权数C.评估价值权数D.目标价值权数13.假定某公司本年营业收入为1000万元，变动成本率为40％，下年经营杠杆系数为1.5，则该企业本年的固定性经营成本为( )万元。
A.200B.150C.600D.10014.如果企业的全部资本中权益资本占80％，则下列关于企业相关风险的叙述正确的是（）。
A.只存在经营风险B.只存在财务风险C.同时存在经营风险和财务风险D.财务风险和经营风险相互抵销15.DL公司2009年结合自身的实际情况根据满意化原则，进行适度负债经营所确立的资本结构是（）。
A.最佳资本结构B.历史资本结构C.目标资本结构D.标准资本结构二、多项选择题1.股权资本是指企业通过（）等方式取得的资本。
A.发行债券B.发行股票C.吸收直接投资D.内部积累2.除《公司法》等有关法律法规另有规定外，企业不得回购本企业发行的股份，在（）情况下，股份公司可以回购本公司股份。
A.与持有本公司股份的其他公司合并B.将股份奖励给本公司职工C.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决策持有异议而要求公司收购其股份D.减少公司注册资本3.依照法律规定，以下非货币资产中不能作为出资方式的有（）。
A.商标权B.非专利技术C.商誉D.特许经营权4.作为战略投资者的基本要求包括（）。
A.与公司的经营业务联系紧密B.出于长期投资目的而较长时期地持有股票C.具有相当的资金实力D.持股数量较多5.相对于银行借款而言，发行公司债券筹资的优点为（）。
A.锁定资本成本B.募集资金的使用限制条件少C.一次筹资额度大D.资金成本低6.与非公开直接发行的股票发行方式相比，采用公开间接发行的优点有（）。
A.发行范围广B.发行方式弹性比较大C .发行成本高C.发行成本高D.易于足额筹集资本7.下列关于融资租赁的说法正确的有（）。
A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人B.租赁期较长，接近于资产的有效使用期C.租赁期间双方无权取消合同D.承租企业负债设备的维修、保养8.与股权筹资相比，债务筹资的缺点有（）。
A.不能形成企业稳定的资本基础B.财务风险较大C.筹资数额有限D.筹资速度较慢9.可转换债券筹资的优点包括（）。
A.筹资效率高B.可以节约利息支出C.转换普通股时，无需另外支付筹资费用D.筹资灵活10.下列各项占用的资金，属于不变资金的有（）。
A.原材料的保险储备B.最低储备以外的存货C.机器设备D.辅助材料占用资金11.影响资本成本的因素包括（）。
A.总体经济环境B.资本市场条件C.企业经营状况和融资状况D.企业对融资规模和时限的需求12.下列各项中会直接影响企业平均资本成本的有（）。
A.个别资本成本B.各种资本在资本总额中占的比重C.筹资规模D.企业的经营杠杆13.下列关于财务风险的说法正确的有（）。
A.财务风险是由于经理经营不善引起的B.财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，财务风险越大C.只要存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应D.在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大14.假设总杠杆系数大于零，则下列各项中可以降低总杠杆系数的有（）。
A.降低固定经营成本B.减少固定利息C.提高产销量D.提高单价15.下列说法正确的有（）。
A.评价企业资本结构最佳状态的的标准是能够提高股权收益或降低资本成本B.评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值C.最佳资本结构是使企业平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构D.资本结构优化的目标是降低财务风险三、判断题1.我国《公司法》等法律规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资，全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的25%。
（）对错2.高低点法下的高点数据是指资金占用量的最大点，低点数据是指资金占用量的最小点。
（）对错3.资本成本是企业筹资管理的核心问题。
（）对错4.混合性资金，是指既具有某些股权性资金的特征又具有某些债权性资金的特征的资金形式。
企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。
（）对错5.以发起设立方式设立股份有限公司，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的2 0%，其余部分必须由发起人自公司成立之日起两年内缴足。
（）对错6.质押是指债务人或第三人不转让财产的占有，将该财产作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人有权将该财产折价或者拍卖、变卖的价款优先受偿。
（）对错7.利用债券筹资可以发挥财务杠杆作用，但筹资风险大。
（）对错8.从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。
（）对错9.如果某一时期国民经济不景气或者市场经济过热，通货膨胀持续居高不下，此时筹资企业的资本成本比较高。
（）对错10.对于单一融资方案的评价，需要计算个别资本成本；而对企业总体资本成本水平的评价时就需要计算出企业的平均资本成本。
（）对错11.当息税前利润大于零，单位边际贡献不变时，除非固定性经营成本为零或业务量无穷大，否则息税前利润的变动率大于产销变动率。
（）对错12.一般来说，企业在初创阶段，尽量在较低程度上使用财务杠杆；而在扩张成熟时期。
可以较高程度的使用财务杠杆。
（）对错13.无记名公司债券的转让，由债券持有人将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。
（）对错14.我国《公司法》规定，公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。
（）对错15.利用可转换债券筹资，如果转换为普通股，则会导致股数变动，因此不利于稳定股票市价。
（）对错四、计算题1.某企业2005——2008年销售收入与资产情况如下（单位：万元）：资料一：普通股目前的股价为20元/股，筹资费率为4％，股利固定增长率为2％，第一年预期股利为3元/股。
资料二：如果向银行借款，需要借款100万元，手续费率为1％，年利率为5％，期限为5年，每年结息一次，到期一次还本。
资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限5年、票面利率为6％，每年付息一次，发行价格为1200元，发行费率为5％。
要求：（1）根据资料一计算留存收益和普通股资本成本；（2）根据资料二根据一般模式计算长期借款的资本成本；（3）根据资料三根据一般模式计算债券筹资的资本成本。
3.DL公司2008年度的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2008年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。
2009年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。
这些资金有两种筹集方案：（方案1）通过增加借款取得，利息率为10%；（方案2）通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。
假设固定生产经营成本可以维持在2008年200万元/年的水平，变动成本率也可以维持20 08年的水平，该公司所得税率为25%，不考虑筹资费用。
要求：计算每股收益无差别点时的息税前利润。
系数。
2.A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。
假设该公司适用的所得税税率为30％。
对于明年的预算出现三种意见：第一方案：维持目前的生产和财务政策。
预计销售20000件，售价为200元/件，单位变动成本为120元，固定成本为100万元。
公司的资本结构为：500万元负债（利息率5％），普通股50万股。
第二方案：更新设备并用负债筹资。
预计更新设备需投资200万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至100元／件，固定成本将增加至120万元。
借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6％。
第三方案：更新设备并用股权筹资。
更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。
预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。
要求：（1）计算三个方案下的每股收益和总杠杆系数；（2）计算三个方案下，每股收益为零的销售量（以“件”为单位，四舍五入取整数）；（3）根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？如果公司销售量下降至15000件，第二和第三方案哪一个更好些？请分别说明理由。
【正确答案】：A【答案解析】：企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。