XXX电子制造公司(EMS)标杆企业分析报告2015

撰写说明
1.本文研究标杆企业公司全称是深圳长城XXX科技股份有限公司，
本文简称其为XXX科技；
2.XXX科技公司年报财年为自然年结算，即起止时间为1月1日到12
月31日；
主要内容
XXX科技公司背景 XXX科技经营分析 XXX科技战略分析
深度访谈研究XXX科技
结论
XXX科技公司背景：公司简介
深圳XXX科技股份有限公司成立于1985年。 1994年，XXX公司在深交所挂牌上市（代码：000021），由XXX股份有限公 司控股，是中国电子信息产业集团（CEC)的核心企业之一。 XXX公司主营业务分为EMS和自有产品两大类。
XXX科技公司背景：股权架构
资料来源：XXX科技公司官网
XXX科技公司背景：公司组织结构图
收集整理的2011年初的XXX科技内部组织结构图
XXX科技公司背景： 2007年XXX科技建立的基本管理体系
资料来源：笔者2007年竞争对手分析报告
深度访谈：XXX科技的人力资源
开发员工情况： 项目 生产人员 销售人员 技术人员 财务人员 行政人员 合计 硕士及以上 本科 大专 中专 其他 合计 2007年 人数 5064 24 584 40 323 6035 66 415 289 1280 3985 6035 2007年 所占比例（%） 83.91% 0.40% 9.68% 0.66% 5.35% 100.00% 1.09% 6.88% 4.79% 21.21% 66.03% 100.00% 2014年 人数 15936 126 953 74 417 17506 112 1048 1206 2901 12239 17506 2014年 所占比例（%） 91.03% 0.72% 5.44% 0.42% 2.38% 100.00% 0.64% 5.99% 6.89% 16.57% 69.91% 100.00%
2014年，公司营业收入164亿元；
2014年，公司在MMI全球EMS行业排名中位列第七；
到2015年，公司基本完成深圳、苏州、东莞、惠州四个研发制造基
地的建立布局;
XXX科技公司背景：公司简介
XXX拥有中国国家认可委员会（CNAS）认可的专业实验室; 被认定为广东省工程技术中心和深圳市公共技术平台; XXX是全球第二大硬盘磁头专业制造商，也是中国唯一的硬 盘盘基片制造商，掌握硬盘盘基片的核心制造技术; 彩田园区是深圳政府授予的特色存储产业园，拥有国内唯一完整 的磁记录产业链。 以前公司普遍被市场定位为专业磁头制造厂商，近年来，公司逐 渐转型定位为EMS企业。
结论
XXX科技经营情况：2006 -2014营业额
长城开发2006-2014年营业额
营业额（亿元）
250.00 207.17 200.00 138.37 186.30 164.00 150.00 102.97 100.00 129.94 133.54 164.44
150.40
50.00
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年
规模化制造
快速反应
高端客户 全面的行业系统认证
国际化管理团队
海外网络 完善产业布局（惠州、东莞、马来西亚、泰国）
资料来源：XXX科技2014年年度报告第15页
XXX科技战略分析：基地布局
苏州 2005年 磁记录产业基地 东莞 2011年
苏州产业的试水成 功， 拉开了长城开发产业 升级转移的大幕。
研发制造基地（1期：2015年 1月；2期：2015年10月）
XXX科技战略分析：2016- 2020五年战略规划
战略主题： 加快推进智能制造，夯实EMS核心能力
战略核心能力： “智能制造”作为战略核心能力培养
战略要点：
-
业务发展全球化 提高制造技术综合实力，提升精益水平 建立智能化制造系统”、“建立智能化绿色工厂 优化供应链管理，加强采购和物流配送能力
XXX科技战略分析：核心竞争力
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
2.33
2006年
3.03
2007年
4.07
2008年
2.86
2009年
4.19
2010年
8.53
5.52
5.66
5.58
2011年
2012年
2013年
2014年
资料来源：各年度年报收集整理
XXX科技经营情况：2006 -2014总资产和净资产情况
80.00
75.40
73.00
60.00
54.30
44.76
40.00
20.00
2.33
2006年
6.02
0.38 2010年
10.70
2.61 2011年
9.14
0.44 2012年
9.19
1.16 2013年
13.18
2.30 2014年
北美生意比重一直很大的主要原因是SEAGATE(希捷：硬盘、磁盘、磁头） 和KINGSTON(金斯顿：全球最大内存模组供应商）都是美国客户。
- XXX科技本质上也是一个典型的EMS公司人才结构。 - 但是XXX科技技术部门和实验室等工程部门储备了相当多的高素质人才。 - XXX科技的本科以及大专以上人员绝对数字远大于XXX公司，但百分比没有明显差别。
主要内容
XXX科技公司背景 XXX科技经营情况 XXX科技战略分析
深度访谈研究XXX科技
XXX科技战略分析：基地布局 --- 苏州基地
公司名称：苏州长城XXX科技有限公司
投资总额：9亿元人民币
注册资本：6千万美元 注册地址：苏州工业园1综合保税区 主营业务：主要从事研发与制造磁盘驱动器磁头、PCB及PCBA等 一期工程：2005年竣工投产，主要为全球硬盘巨头希捷科技（Seagate）就 近提供配套服务； 二期工程：占地面积5.5万平方米，总投资3亿元，2009年竣工投产，为全 三星提供笔记本电脑（主板）生产。
资料来源：各年度年报收集整理
XXX科技经营情况：2006 -2014净利润
长城开发2006-2014年净利润
合并报表净利润（亿元）
8.00 7.00 6.00 5.00
7.09
3.84
4.00 3.00 2.00
3.33
3.16 2.59 2.52 2.30 1.76 0.94
1.00 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年
注： 2007年报告期内，公司营业净利润比2006年同期增长 112.91%，主要原因是2007 年公司出售所持 中信证券股票获得投资收益5.73 亿元；
资料来源：各年度年报收集整理
XXX科技经营情况：2006 -2014利润
长城开发2006-2014年总毛利率
总毛利率
4.00% 3.50%
3.73%
长城开发2006-2014年各类产品营业额
硬盘相关产品（亿元） 自有产品（亿元） EMS（亿元）
120.00
114.93 105.50 88.06 81.72 79.20 69.93 64.37 55.87 44.76 45.18 73.92 56.76 71.58 64.95 55.97 69.34 100.90 88.97
总资产（亿元） 净资产（亿元）
160.00 137.27 140.00 120.00 103.37 100.00
144.39
101.81
80.00
60.00 43.68 40.00 20.00 2006年 2007年 2008年 2009年 34.41 34.87 51.44 49.27 35.09 54.28
自主品牌与ＩＥＭＳ业务双引擎战略
注： 1.长科集团战略是“自主品牌与ＩＥＭＳ业务双引擎战略” （据2011年8月12日《深圳商报》） 2.IEMS(Integrated Electronics Manufacturing Services 综合电子制造服务。
XXX科技战略分析：2016- 2020五年战略规划
资料来源：各年度年报收集整理
XXX科技公司背景：前五大客 户
2014年财报数据
注：Resmed（迈思瑞）是一家创立于澳大利亚的医疗器械公司，全球领先的 呼吸设备专业制造公司。
资料来源：XXX科技2014年年度报告
XXX科技公司背景：成本分析
2014年财报数据
资料来源：XXX科技2014年年度报告
惠州 深圳总部 1985年 半导体存储产业基地（5.6万平米 重新建设新型产业园） 2011年 手机通讯产业基地（1期： 2013年7月投产；2期： 2016年10月）
泰国和马来西亚布局生产基地，主要是配合希捷全球供应链的 战略，2014年底投产运营。 为拓展海外，承接更多硬盘业务和医疗器械相关业务创造机会。
XXX公司标杆企业分析报告
-- 对标XXX科技公司
报告人：杨荣
前言：本报告主要研究方法
1.研读XXX科技公司年报（2006年至2015年第三季报）和公告；
2.参考XXX科技各时期的公告及公司刊物；
3.走访数位业内对XXX科技有所了解的专业人士； （曾经去过或接触过开发的管理人员或专业从业人员、以及华为的开发 驻厂人员，总计十六人） 4.参考咨询公司有关资料； 5.参考有关媒体的采访报道和新闻报道。
注1： 苏州工业园第一大产业是电子信息制造业，园内企业包括三星、超威、日立、和舰、志合、大众、方正 等知名企业，2011年园区总产值达1，560亿元。
XXX科技战略分析：基地布局 --- 苏州基地1
苏州基地作为硬盘磁头、硬盘控制板和笔记本电脑的大规模生产基地，成为 长城开发在长三角的重要电子制造服务（EMS）基地，对长城开发实现跨入 全球EMS企业前列的战略目标具有积极的意义。 苏州XXX科技拥有近50条SMT线体，PCBA产能约占长城XXX科技总产能的 一半。 希捷在2008年8 月份宣布关闭了其在新加坡的加工厂，把生产任务转到中国 （工厂位于苏州和无锡）和泰国工厂生产。随着公司苏州二期厂房的投入使 用，公司可以更加便捷地向希捷供货，而且运输成本将显著降低，竞争优势 将更加凸显。希捷将把其在中国磁头生产订单全部交给公司。