固定资产周转率
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時會同時分析資產負債表與損益表比率。」 • 舉出兩個用來衡量財務槓桿的比率並寫出公式。
第4章 財務報表分析 第111頁
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4-5 獲利能力比率
• 4-5-1 營業邊際 • 4-5-2 利潤邊際 • 4-5-3 總資產報酬率 • 4-5-4 基本獲利能力(BEP)比率 • 4-5-5 普通股權益報酬率
第4章 財務報表分析 第111頁
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4-5-1 營業邊際
第4章 財務報表分析 第112頁
Slide 21
4-5-2 利潤邊際
第4章 財務報表分析 第112頁
Slide 22
4-5-3 總資產報酬率
第4章 財務報表分析 第113頁
Slide 23
4-5-4 基本獲利能力(BEP)比率
• 某家公司的年度銷貨收入是$1億，其存貨與應 收帳款分別為$2,000萬與$3,000萬，請問該公 司的存貨週轉率為何？
– 5次
該公司的DSO？
– 109.5天
第4章 財務報表分析 第107頁
Slide 14
4-4 負債管理比率
第4章 財務報表分析 第109頁
Slide 15
4-4 負債管理比率
• 我們用它來評估應收帳款。
第4章 財務報表分析 第105-106頁
Slide 10
4-3-3 固定資產週轉率
第4章 財務報表分析 第106頁
Slide 11
4-3-4 總資產週轉率
第4章 財務報表分析 第107頁
Slide 12
4-3 自我測驗
• 有四種比率可用來衡量公司管理資產的效率 ，請寫出這四種比率的公式。
Slide 28
4-6-1 本益比
第4章 財務報表分析 第115頁
Slide 29
4-6-2 市價/淨值比率
第4章 財務報表分析 第116頁
Slide 30
4-6 自我測驗
• 描述兩個將公司股價與公司每股盈餘或每股淨 值相連結的比率，並寫出公式。
• 為何市場價值比率可反映投資者對股票風險及 預期未來成長率的想法？
第4章 財務報表分析 第109頁
Slide 16
4-4-1 總負債對總資產
第4章 財務報表分析 第110頁
Slide 17
4-4-2 賺得利息倍數比率
第4章 財務報表分析 第111頁
Slide 18
4-4 自我測驗
• 財務槓桿的使用會如何影響股東的控制地位？ • 美國的稅制結構如何影響ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ司舉債融資的意願？ • 風險與報酬的抵換如何影響舉債決策？ • 解釋以下陳述：「分析人員在評估公司財務狀況
第4章 財務報表分析 第114頁
Slide 24
4-5-5 普通股權益報酬率
第4章 財務報表分析 第114頁
Slide 25
4-5 自我測驗
• 請說明五種獲利能力比率並寫出公式。 • 為何舉債會降低利潤邊際和ROA？ • 舉債過多會減少利潤，進而降低ROA。為何
負債對ROE不會造成相同的負面影響？ – 負債不僅會降低淨利，也會降低公司的權
第4章 財務報表分析 第102頁
Slide 3
4-2-1 流動比率
第4章 財務報表分析 第102頁
Slide 4
4-2-2 速動(酸性測驗)比率
第4章 財務報表分析 第103頁
Slide 5
4-2 自我測驗
• 流動性資產的特性為何？請舉一些流動 性資產的例子。
• 兩種流動性比率的目的在於回答哪些問 題？
• 例：
– 流動比率＝2.0＝流動資產/流動負債＝流動資產 /$500，所以流動資產＝2($500)＝$1,000
– 速動比率＝1.6＝(流動資產－存貨)/流動負債＝ ($1,000－存貨)/$500，$1,000－存貨＝1.6($500)， 所以存貨＝$1,000－$800＝$200
第4章 財務報表分析 第104頁
• 本益比在表達什麼？假如某家公司的本益比另 一家公司低，請舉出一些造成此差異的因素。
• 如果一家公司成長快速，而另一家公司沒有 成長快速，此狀況會不會影響兩家公司存貨 週轉率的比較？
第4章 財務報表分析 第107頁
Slide 13
4-3 自我測驗
• 如果你要評估一家公司的DSO，請問你必須將 之與什麼比較？
– 其他公司或同一家公司的歷史資料
• 資產取得年度不同會如何影響不同公司的固定 資產週轉率比較？
財務管理
第4章 財務報表分析
4-1 比率分析
• 比率幫助我們評估財務報表。 • 將比率分成五類：
– 1. 流動性比率 – 2. 資產管理比率 – 3. 負債管理比率 – 4. 獲利能力比率 – 5. 市場價值比率
第4章 財務報表分析 第101頁
Slide 2
4-2 流動性比率
• 4-2-1 流動比率 • 4-2-2 速動(酸性測驗)比率
• 公司流動資產中變現力最差的為何？
第4章 財務報表分析 第104頁
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4-2 自我測驗
• 某家公司有$5億的流動負債，其流動比率為2 ，請問該公司有多少流動資產？($10億)如果 該公司的速動比率為1.6，請問該公司有多少 存貨？($2億) (提示：回答此問題和本章其他 的一些問題時，先列出比率公式，將已知資料 代入後即可求出未知數。)
第4章 財務報表分析 第115頁
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4-6 市場價值比率
• 主要將公司股價與其盈餘或每股淨值相 連結。
• 市場價值比率主要用在三方面：
– (1)投資者決定買或賣股票時 – (2)投資銀行設定新發行股票價格時(IPO) – (3)公司可能合併另一家公司而必須決定合
併價格時
第4章 財務報表分析 第115頁
益，權益降低與淨利降低的效果可以互為 抵銷。
第4章 財務報表分析 第115頁
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4-5 自我測驗
• 某家公司的銷貨為$200億，淨利為$10億，總 資產為$100億，公司一半的資金來自負債，另 一半是權益，請問公司的利潤邊際是多少？ (5%)公司的ROA是多少？(10%) ROE是多少？ (20%)如果公司使用較少的槓桿會不會增加 ROA？(會)公司ROE會不會提升？(不會)
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4-3 資產管理比率
• 衡量公司管理資產的效率。
第4章 財務報表分析 第104頁
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4-3-1 存貨週轉率
第4章 財務報表分析 第105頁
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4-3-2 銷貨流通天數
• 銷貨流通天數(days sales outstanding, DSO)又稱做平均收現期間。
第4章 財務報表分析 第111頁
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4-5 獲利能力比率
• 4-5-1 營業邊際 • 4-5-2 利潤邊際 • 4-5-3 總資產報酬率 • 4-5-4 基本獲利能力(BEP)比率 • 4-5-5 普通股權益報酬率
第4章 財務報表分析 第111頁
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4-5-1 營業邊際
第4章 財務報表分析 第112頁
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4-5-2 利潤邊際
第4章 財務報表分析 第112頁
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4-5-3 總資產報酬率
第4章 財務報表分析 第113頁
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4-5-4 基本獲利能力(BEP)比率
• 某家公司的年度銷貨收入是$1億，其存貨與應 收帳款分別為$2,000萬與$3,000萬，請問該公 司的存貨週轉率為何？
– 5次
該公司的DSO？
– 109.5天
第4章 財務報表分析 第107頁
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4-4 負債管理比率
第4章 財務報表分析 第109頁
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4-4 負債管理比率
• 我們用它來評估應收帳款。
第4章 財務報表分析 第105-106頁
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4-3-3 固定資產週轉率
第4章 財務報表分析 第106頁
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4-3-4 總資產週轉率
第4章 財務報表分析 第107頁
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4-3 自我測驗
• 有四種比率可用來衡量公司管理資產的效率 ，請寫出這四種比率的公式。
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4-6-1 本益比
第4章 財務報表分析 第115頁
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4-6-2 市價/淨值比率
第4章 財務報表分析 第116頁
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4-6 自我測驗
• 描述兩個將公司股價與公司每股盈餘或每股淨 值相連結的比率，並寫出公式。
• 為何市場價值比率可反映投資者對股票風險及 預期未來成長率的想法？
第4章 財務報表分析 第109頁
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4-4-1 總負債對總資產
第4章 財務報表分析 第110頁
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4-4-2 賺得利息倍數比率
第4章 財務報表分析 第111頁
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4-4 自我測驗
• 財務槓桿的使用會如何影響股東的控制地位？ • 美國的稅制結構如何影響ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ司舉債融資的意願？ • 風險與報酬的抵換如何影響舉債決策？ • 解釋以下陳述：「分析人員在評估公司財務狀況
第4章 財務報表分析 第114頁
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4-5-5 普通股權益報酬率
第4章 財務報表分析 第114頁
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4-5 自我測驗
• 請說明五種獲利能力比率並寫出公式。 • 為何舉債會降低利潤邊際和ROA？ • 舉債過多會減少利潤，進而降低ROA。為何
負債對ROE不會造成相同的負面影響？ – 負債不僅會降低淨利，也會降低公司的權
第4章 財務報表分析 第102頁
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4-2-1 流動比率
第4章 財務報表分析 第102頁
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4-2-2 速動(酸性測驗)比率
第4章 財務報表分析 第103頁
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4-2 自我測驗
• 流動性資產的特性為何？請舉一些流動 性資產的例子。
• 兩種流動性比率的目的在於回答哪些問 題？
• 例：
– 流動比率＝2.0＝流動資產/流動負債＝流動資產 /$500，所以流動資產＝2($500)＝$1,000
– 速動比率＝1.6＝(流動資產－存貨)/流動負債＝ ($1,000－存貨)/$500，$1,000－存貨＝1.6($500)， 所以存貨＝$1,000－$800＝$200
第4章 財務報表分析 第104頁
• 本益比在表達什麼？假如某家公司的本益比另 一家公司低，請舉出一些造成此差異的因素。
• 如果一家公司成長快速，而另一家公司沒有 成長快速，此狀況會不會影響兩家公司存貨 週轉率的比較？
第4章 財務報表分析 第107頁
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4-3 自我測驗
• 如果你要評估一家公司的DSO，請問你必須將 之與什麼比較？
– 其他公司或同一家公司的歷史資料
• 資產取得年度不同會如何影響不同公司的固定 資產週轉率比較？
財務管理
第4章 財務報表分析
4-1 比率分析
• 比率幫助我們評估財務報表。 • 將比率分成五類：
– 1. 流動性比率 – 2. 資產管理比率 – 3. 負債管理比率 – 4. 獲利能力比率 – 5. 市場價值比率
第4章 財務報表分析 第101頁
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4-2 流動性比率
• 4-2-1 流動比率 • 4-2-2 速動(酸性測驗)比率
• 公司流動資產中變現力最差的為何？
第4章 財務報表分析 第104頁
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4-2 自我測驗
• 某家公司有$5億的流動負債，其流動比率為2 ，請問該公司有多少流動資產？($10億)如果 該公司的速動比率為1.6，請問該公司有多少 存貨？($2億) (提示：回答此問題和本章其他 的一些問題時，先列出比率公式，將已知資料 代入後即可求出未知數。)
第4章 財務報表分析 第115頁
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4-6 市場價值比率
• 主要將公司股價與其盈餘或每股淨值相 連結。
• 市場價值比率主要用在三方面：
– (1)投資者決定買或賣股票時 – (2)投資銀行設定新發行股票價格時(IPO) – (3)公司可能合併另一家公司而必須決定合
併價格時
第4章 財務報表分析 第115頁
益，權益降低與淨利降低的效果可以互為 抵銷。
第4章 財務報表分析 第115頁
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4-5 自我測驗
• 某家公司的銷貨為$200億，淨利為$10億，總 資產為$100億，公司一半的資金來自負債，另 一半是權益，請問公司的利潤邊際是多少？ (5%)公司的ROA是多少？(10%) ROE是多少？ (20%)如果公司使用較少的槓桿會不會增加 ROA？(會)公司ROE會不會提升？(不會)
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4-3 資產管理比率
• 衡量公司管理資產的效率。
第4章 財務報表分析 第104頁
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4-3-1 存貨週轉率
第4章 財務報表分析 第105頁
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4-3-2 銷貨流通天數
• 銷貨流通天數(days sales outstanding, DSO)又稱做平均收現期間。