上交所 国债逆回购PPT

为什么？
例如：204001 1天期国债回购 2012.03.29（四）
周四进行此品种交易，则周五到账。适逢假期 2012.03.31—04.04,资金周五不可取，直到 04.05日。计算时间仍是1天，所以客户以“牺 牲”换“收益”，当天竞价收益率最高达到 20.005%。
在月末、季末、年末， 或放长假、过节之前， 格外要注意，利率的变化。
规则 4.费用
上交所国债逆回购品种 （9种)
品种 代码 简称 到账时间 每10万元交易手续费（元） 1天国债回购 204001 GC001 T+1 1 2天国债回购 204002 GC002 T+2 2 3天国债回购 204003 GC003 T+3 3 4天国债回购 204004 GC004 T+4 4 7天国债回购 204007 GC007 T+7 5 14天国债回购 204014 GC014 T+14 10 28天国债回购 204028 GC028 T+28 20 91天国债回购 204091 GC091 T+91 30 182天国债回购 204182 GC128 T+128 30 备注：债券和基金交易没有印花税。
融资方 or 融券方？
债券回购交易申报中， 融资方按“买入”予以申报， 融券方按“卖出”予以申报。 —引《上海证券交易所债券交易实施细
则》第十二条
上交所国债逆回购品种 （9种)
品种 代码 简称 到账时间 每10万元交易手续费（元） 1天国债回购 204001 GC001 T+1 1 2天国债回购 204002 GC002 T+2 2 3天国债回购 204003 GC003 T+3 3 4天国债回购 204004 GC004 T+4 4 7天国债回购 204007 GC007 T+7 5 14天国债回购 204014 GC014 T+14 10 28天国债回购 204028 GC028 T+28 20 91天国债回购 204091 GC091 T+91 30 182天国债回购 204182 GC128 T+128 30
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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（四）申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过 万手； （五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。
规则
3.时间
交易时间：为每个交易日
9:30——11:30 13:00——15:00
特别提示：
1.资金到帐日T+1日 到账时间和可用时间如果遇到周末 或节假日，则顺延到下一个工作日。
2.按工作日计算收益 （债券质押式报价回购是计算自然日）
上交易所 新质押式国债回购交易 (国债逆回购）
2012
国债回购可以分为正回购和逆回购两大类
• 正回购，以国债作抵押拆入资金；
• 逆回购，将资金通过国债回购市场拆出，其 实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获 得固定利息；别人用国债作抵押到期还本付息。
•（债券回购交易实行质押库制度，融资方应在回购申报前，通过本所交易 系统申报提交相应的债券作质押。用于质押的债券，按照证券登记结算机构 的相关规定，转移至专用的质押账户。）
规则
6.签约及交易操作演示
注意
交易所的规则是，以“手”为申报单位，
1手=10张×面值（100元）
最低交易数量100手， 100手×10张×面值（100元）=10万元
引《上海证券交易所债券交易实施细则》第十五条
• 债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求: • • • • • （一）申报单位为手，1000元标准券为1手； （二）计价单位为每百元资金到期年收益； （三）申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；
规则
2.报价（收益率）
价格=你愿意出借资金的收益率
交易软件上显然的数据就是当时该品种的年化 收益率，比如数据是2.960，就表示年化收益 率是2.96%。
引《上海证券交易所债券交易实施细则》第十五条
• 债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求: • • • • • （一）申报单位为手，1000元标准券为1手； （二）计价单位为每百元资金到期年收益； （三）申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍；
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（四）申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过 万手； （五）申报价格限制按照交易规则的规定执行。
规则
7.交易中要注意的问题及策略
chose A or B ?
案例
客户在2012.03.29日，下午14：50，以10.005 的价格申报10万元的1天期国债回购204001。 但是没有交易成功，系统显示“申报价格超出 范围”。当时实时价格为12.200。
规则
5.收益计算
计算公式：
收益=
（成交金额×年化收益率）÷360×回购天数 国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的， 这点与股票一样，是不断波动的。
例
204003 3天期国债回购，2012.03.28日盘中， 以8.215%的收益进行操作，
10万×8.215% ×3 =68.4583 360 68.4583-3=65.4583
2.到帐日，资金可用不可取。（冻结状态）
冻结状态就是不能取现，但可以做其他交易比如继续 做场内回购或申购新股或买入股票等等。 例如明天有新股准备申购，今天账户有50万那么今天 就可以做50万一天的回购并不影响明天的新股申购， 可以有效的提高资金使用效率。 注：到账当日资金不可以用于债券质押式报价回购。
规则
开立上海证券账户
1.资金 2.报价（收益率） 3.时间 4.费用 5.收益计算 6.签约及操作流程演示 7.交易中要注意的问题及策略
规则
1.资金
1. 上交所国债逆回购交易的最小单位 是“10万”。 10万元以上的，以其整数倍递增。
（你有15万的资金只能做10万的回购、有27 万的资金只能做20万的回购，以此类推。）