中国利率制度

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中国利率制度

篇一：我国的利率体制改革

我国的利率体制改革

brendalu

一、关于我国的利率体制

我国经过三十多年的改革开放，经济市场化的程度已越来越高，绝大多数的商品和服务的价

格都已开放，初步形成了以供求关系为依据的价格形成机制。然而，作为市场经济的核心部

分金融资产的价格—利率机制的形成，仍受到严格的管理。

利率管制使得金融市场进行资源配置的功能受到很大的制约，妨碍了我国市场经济的进一步

发展与完善，不利于我国改革开放的进一步深化，因此近年来，金融体制及我国整个经济体

制的核心部分—利率体制的改革已成为一个无法绕过

又迫在眉睫的改革攻坚战。利率体制改

革，简而言之，就是将利率管制改革为利率市场化。

20世界90年代以来，我国开始着眼于定价机制变化的

利率市场化的改革。

二、利率市场化的含义

利率市场化是指中央银行放松对商业银行利率的直接

控制，由市场主体决定利率，中央银行

通过制定和调整再贴现率，再贷款率和公开市场那个买卖有价证券等间接调控手段，形成资

金利率，使之间接地反映中央银行货币证词的一种机制。也可以说，利率市场化是指金融机

构在货币市场经营融资的利率水平。简而言之，利率市场化是有资金市场的供求关系决定利

率水平，政府放弃对利率的直接行政干预。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管

理的市场化。利率市场化反映的是供求关系。

它大致包括以下内容：(1)金融交易主体享有利率决定权。(2)利率的数量结构、期限结构

及风险结构应当由市场自发地进行选择。(3)同业拆借

利率或长期国债利率将成为市场利率

的基本指针。(4)政府或中央银行拥有间接影响金融资

产利率的权力。其中，金融机构对存

贷款的定价权是利率市场化的核心内容。

三、推进利率市场化改革的必要性：

一是利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要

方面。

二是利率市场化的要点是体现金融机构在竞争性市场

中的自主定价权。

三是利率市场化也反映客户有选择权。

四是利率市场化反映了差异性、多样性金融产品和服务的供求关系以及金融企业对风险

的判断和定价。

五是利率市场化反映了宏观调控的需要。

四、我国利率市场化的历史进程

从人民银行成立到1995年，中国人民银行对利率实行集中统一管理，金融部门不得自定利

率，中国人民银行是国家管理利率的唯一机关，其他单位不得制定与国家利率政策和有关规

定相抵触的利率政策或具体办法。1996年，中国人民银行启动利率市场化改革，20xx年2

月，中国人民银行在《20xx年中国货币政策执行报告》中公布了中国利率市场化改革的总

体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。把中国利率

市场化改革的目标确定为逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机

制，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发

挥主导作用。我国的利率市场化进程实质上分为货币市场的利率市场化、资本市场的利率市

场化和金融机构存贷款的利率市场化进程。利率市场化是一个过程，这个过程中的进

展是承上启下的。亚洲金融危机之后，我国利率市场化有这样几个内容可以回顾一下。

第一，外币存贷款利率。

第二，扩大银行的贷款定价权和存款定价权。

第三，在企业债、金融债、商业票据方面以及货币市场交易中全部实行市场定价，对价

格不再设任何限制。

第四，扩大商业性个人住房贷款的利率浮动范围。

五、利率市场化对四大行的影响

我国的四大国有商业银行包括：中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行。

商业银行对利率波动的敏感性不断增强。

在利率市场化中，商业银行既要充当中央银行货币政策中介又要依据货币政策意图调控企业

和居民的行为。商业银行的这一中介地位决定了它们必须是自负盈亏和以追逐利润最大化为

目标的经济实体，否则无法起到中介作用。对此，我们只有加快国有银行向商业银行转化的

步伐，才有可能实现商业银行的市场化运作。

(1)按照市场经济的要求和商业银行的一般模式改变我国国有商业银行的产权制度，加快国

有商业银行的股份制改造步伐，实行国家控股、法人参股、社会公众募股和出资人根据其出

资比例对企业承担有限债务责任的方式来实现国有商业银行产权制度的变革，尽快使其成为

独立经营、自负盈亏、自担风险、自求平衡的金融实体。

(2)根据现代化企业的组织原则，按照经济区域重新设置国有商业银行的分支机构。

(3)为了改善国有商业银行的资产负债结构，国有商业银行要将客户市场拓展到非国有企业

并加大证券投资的比重。

(4)加强金融机构之间的竞争。如果竞争程度不够，银行垄断严重，则可能生成垄断性利率

而非市场均衡利率，利率市场化将成为垄断者谋取暴利或寻租的机会。为此，我们还要组建；

批新的商业银行或股份制银行，为利率市场化引人竞争机制，增加资金有效供给，降低市场

利率，提高市场的有效性。

(5)建立起高效率的利率信息沟通渠道和适当的利率风险衡量系统，加强对利率走势的预测

和分析，提高商业银行规避风险的能力。

(6)进一步完善和健全商业银行内控机制，建立起科学的分级授权体制和严格的监管制度，

力避诸如由于利率浮动权利造成下级管理者和经办者利用职权给予客户不利于商业银行的

利率水平和计息方式等现象的发生。

六、利率市场化的优点与缺点及对现阶段的影响

利率市场化对我国经济金融的发展有着重要而深远的意义。

一是利率市场化可以协调各生产要素的使用比例，充分发挥我国土地资源和劳动力资源丰富

的优势，促进我国社会经济结构的优化调整。

二是利率市场化有助于促使稀缺的资金要素按社会各生产部门收益高低向优势产业积聚，从

而优化资金要素的配置。

三是利率市场化可以在一定程度上促进我国国有企业的改革。